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创造有利环境: 政府该如何推广PPP?
澳大利亚最新举措
Michael Schur, 2014年11月
议题
• 政府需要建立更大范围的有利政策框架,支持政府和
社会资本投资
• 长期规划:将PPP纳入政府预算及战略
• 出资 VS 融资
• 采取创新办法强化出资能力
• 高效融资要求
• 具体行业改革的必要性
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政府如何促进基础设施投资?
战略规划
Strategic
Planning
Planning
规划
Infrastructure Investment
Encouraging
促进基础设施投资
采购和批准
Procurement
and Approvals
用户收费
User
Charges
资产出售
Asset
Sales
政府
Government
出资
Funding
政府出资
Government
Funding
Co-Funding
联合出资
客户
Customers
溢价回收
Value
Capture
法规与合约
Regulation
and Contracts
可融资性
Bankability
Creditworthy
Counterparties
可信赖合作伙伴
风险分摊
Risk
Allocation
融资
Financing
Efficiency
效率
债券市场
Bond
Markets
再融资
Refinancing
养老基金
Pension
Funds
Sector
specific
具体行业
改革
reforms
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长期规划意味着须将PPP纳入政府预算及战略


采用PPP模式采购项目的决策应符合以下条件:
-
投资决策先行– 无论以何种方式采购,确定项目是否是好项目
-
纳入政府预算规划
在澳大利亚,各辖区和全国基础设施机构(服务提供
商)与财政部/财政部门协商
-
这些机构遵守PPP “预算规则”

在PPP项目采购开始前,项目可行性、资金和政府支
持等事项已确定

基础设施协调机构跨时间、地区和行业对有限资金进
行优先排序
4
基础设施建设出资 vs 融资

出资 指如何支付长期基础设施建设款项。

融资 指如何处理前期开发成本与未来收入的时间错配。

显而易见,除非项目出资资金充足,否则无法融资。
-
纳税人
-
使用者
5
采取创新方法强化出资能力

长期出资– 与长期规划挂钩

资产利润最大化 – 更好利用现有资产;价格通报

资产出售 – 资本流动

跨政府出资 – 联邦政府利用杠杆迫使各州和地方政府进
行改革

以税款的方式给予用户补贴,减少基础设施真正成本—
需要从用户付费方面筹集更多资金
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如何以及何时利用私人融资



可融资性– 若记录差,即使是全资项目也可能遇到麻烦
-
提高项目评估信心
-
采用临时增信措施
效率 – 债务的可用性、成本及期限对于基础设施建设
来说是种挑战
-
采取措施活跃商业债券市场,扩大可用债务来源
-
理智应对再融资风险
-
加大养老基金参与力度
社会资本类型与PPP项目周期各个阶段的需求相匹配– 西联公路类型解决方案
7
行业改革



跨行业改革是必须的,但不足以支持私营部门投资
同时具体行业需要结构变革
比如:
-
政府补贴不稳定 – 消费者付费价格低于成本回收线,加上不稳
定补贴(水、电);
土地征用问题;
国有企业在PPP市场中的角色
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联系方式
Michael Schur
总经理
Castalia 战略咨询公司
+61 2 9231 6862
[email protected]
http://castalia-advisors.com
Level 1, 27-31,麦夸里广场
新南威尔士州悉尼
巴黎
Paris
悉尼
Sydney
7 Rue Claude Chahu
75116 Paris
France
法国巴黎
36 -38 Young Street
Sydney, NSW 2000
Australia
澳大利亚新南威
尔士州悉尼
Wellington
惠灵顿
Washington
华盛顿
New
York
纽约
Bogotá
波哥大
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PO Box 10-225
Wellington
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纽约