Transcript Phatra PowerPoint Presentation Template

1
SET06DW ตัว
เดียวง่ายๆ
ซื้อขายได้ทั้งตลาด
Equity Trading and Derivatives Department
6 May 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
2
DW คืออะไร
• ใบสาคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrants) หรือเรียก
สั้นๆว่า DW เป็นตราสารทีผ
่ อ
ู้ อกให้สท
ิ ธิกบ
ั ผูซ
้ อ
ื้ ในการซื้อ (Call
DW) หรือขาย (Put DW) หุ้นอ้างอิงในอนาคตที่ราคา จานวน
และเวลาที่กาหนดซึง่ ผูอ
้ อก DW จะเป็นบุคคลทีส
่ าม เช่น บริษท
ั
หลักทรัพย์ (Broker)
่
้
ประเภทของ DW European (ใช ้สิทธิได ้เมือหมดอายุเท่านัน)
การชาระราคา
การเสนอขาย
Cash Settlement นักลงทุนจะได ้ร ับชาระเงินตามส่วน
ต่างของราคาหลักทร ัพย ์อ ้างอิง (ในกรณี In the
Money)
้
Direct listing (เสนอขายผ่านระบบการซือขายในตลาด
หลักทร ัพย ์ฯ)
ผู อ
้ อก / Market PHATRA (06), BLS (01), CGS (03), CIMBS (07),
Maker
ASP (08), KGI (13), TNS (16), KTZMICO (18),
(11 Issuers)
SCBS (23), MQ (28), MBKEST (42)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
3
ประเภทของสิทธิ
สิทธิซอ
ื้
Call DW
่ สท
DW ทีให้
ิ ธิ
ซือ้
สิทธิขาย
Put DW
่ สท
DW ทีให้
ิ ธิ
ขาย
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
4
้
ข้อมู ลสถิตก
ิ ารซือขาย
DW
(in Bil. Bt.)
DW Market Turnovers as % to Total Market
90
3,5%
80
3,0%
70
2,5%
60
50
2,0%
40
1,5%
30
1,0%
20
0,5%
10
DW Turnover (LHS)
Introduction to SET06DW
Q1 2014
Q4 2013
Q3 2013
Q2 2013
Q1 2013
Q4 2012
Q3 2012
Q2 2012
0,0%
Q1 2012
0
% DW Turnover to SET (RHS)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
5
แนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่
Introduction to SET06DW
7 May 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
6
นักลงทุนบุคคลธรรมดา
คุ้นเคยกับ SET Index มากกว่า SET50 Index
ทีม
่ ำ: KKTrade, www.moneychannel.co.th (2-May-2014)
Introduction to SET06DW
7 May 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
7
แนะนา SET
DW
• อ้างอิงกับดัชนีหลักทรัพย์ ให้สิทธิซื้อ (Call DW) หรือขาย
(Put DW)
้
รหัสผู อ
้ อก
ปี เดือน ซือขายสุดท้าย
S E T 0 6 C 1 5 0 6 A
่ อสินทร ัพย ์อ้างอิง
ชือย่


ประเภท Call / Put
รุน
่ โดยเรียงจาก A-Z ตาม
่ Last Trading
รุน
่ ทีมี
Month เดียวกัน
อายุที่ยาวประมาณ 6 เดือน -2 ปี นับจากวันที่เริม
่ ซื้อขายจนถึง
วันซื้อขายสุดท้าย
มีสถานะ In-the-money, At-the-Money, และ Out-theMoney
o ราคาใช้สท
ิ ธิห่างกัน 100 จุด เช่น 1300, 1400, และ 1500 เป็นต้น
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
8
ดัชนี ราคาหุน
้ ตลาดหลักทร ัพย ์แห่งประเทศ
่
้
• ไทย
เป็ นดัช(SET
นี ทสะท้
ี่
อIndex)
นการเคลือนไหวของราคาหลั
กทร ัพย ์ทังหมด
(Composite Index)
มู ลค่าตลาดรวมวันปั จจุบน
ั (Current
Market Value) x 100
มู ลค่าตลาดรวมวันฐาน (Base Market
• คานวณแบบถ่วงน้ าหนักด้วยมู ลค่าValue)
หลักทร ัพย ์ตามราคาตลาด
SET
Index =
(Market Capitalization Weight)
• คานวณโดยใช้หุน
้ สามัญจดทะเบียนทุกตัวในตลาดหลักทร ัพย ์แห่ง
ประเทศไทย
่
(รวมหน่ วยลงทุนของกองทุนรวมอสังหาริมทรกว่
ัพยา์ ที39
จดทะเบี
ยนใน
ตลาดหลักทร ัพย ์)
ปี
่ กขึนเครื
้
่
• ไม่นาหลักทร ัพย ์ทีถู
องหมาย
SP เกิน 1 ปี มารวมในการ
คานวณ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
9
ดัชนี ราคา SET50 Index
่
้
• เป็ นดัชนี ทสะท้
ี่
อนการเคลือนไหวของราคาหลั
กทร ัพย ์ทังหมด
(Composite Index)
มู ลค่าตลาดรวมวันปั จจุบน
ั (Current
Market Value) x 100
มู ลค่าตลาดรวมวันฐาน (Base Market
• คานวณแบบถ่วงน้ าหนักด้วยมู ลค่าValue)
หลักทร ัพย ์ตามราคาตลาด
SET50
Index =
(Market Capitalization Weight)
่ านการคัดเลือก 50 อ ันดับ
• คานวณโดยใช้หุน
้ สามัญจดทะเบียนทีผ่
แรก
่ ปี
(รวมหน่ วยลงทุนของกองทุนรวมอสังหาริมทร ัพย20
์ ทีจดทะเบี
ยนใน
หลังจาก
ตลาดหลักทร ัพย ์)
Index
่ กขึนเครื
้
่
• ไม่นาหลักทร ัพย ์ทีถู
องหมาย
SP เกิน SET
1 ปี มารวมในการ
คานวณ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
10
SET Index VS SET50 Index
ข ้อมูล ณ วันที่ 2 พ.ค. 20
สัดส่วนของมู ลค่าหลักทร ัพย ์ใน
SET Index
74%
SET50
Others
ระดับ
ดัชนี ปิด
มู ลค่า
ตลาด
(ล้าน
ลบ.)
จานวน
หลักทร ัพ
ย์
SET
Index
1,421.4
SET50
Index
964.36
12.56
9.27
524
50
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
11
การครบกาหนดอายุ

หากนักลงทุนถือ DW จนครบกาหนดอายุจะถูกใช้สท
ิ ธิโดย
อัตโนมัติ (Automatic Exercise) กรณี DW มีสถานะ Inthe-money
o สาหรับ Call DW:
ราคาปิดของหุ้นอ้างอิง ณ วันซื้อขายสุดท้าย > ราคาใช้สิทธิ
o สาหรับ Put DW:
ราคาปิดของหุ้นอ้างอิง ณ วันซื้อขายสุดท้าย < ราคาใช้สิทธิ

นักลงทุนจะได้รบ
ั เงินจากการใช้สท
ิ ธิเท่ากับ
สว่ นต่ำงระหว่ำงรำคำหุ ้น
ิ ธิ
อ ้ำงอิงกับรำคำใชส้ ท
ิ ธิ
อัตรำใชส้ ท
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
12
ประเด็นภาษี


ซื้อ-ขายก่อนวันซือ
้ ขายสุดท้าย (Last Trading Day):
o กาไรทีเ่ กิดขึ้นจากส่วนต่างราคา (Capital gain)
ได้รบ
ั ยกเว้นภาษีเหมือนกับหุน
้ และหลักทรัพย์อน
ื่ ทีซ
่ อ
ื้ ขายใสตลาด
หลักทรัพย์ฯ
ซื้อแล้วถือจนครบกาหนดอายุ:
o เงินสดส่วนต่าง (ในกรณี In-the-Money) ที่ได้จากการใช้สท
ิ ธิ
ถือเป็นเงินได้พึงประเมินและต้องนาไปคานวณจ่ายภาษีเงินได้บค
ุ คล
ธรรมดาด้วย
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
13
SET06 DW ในปัจจุบัน
Call
ราคาสิทธิ
Put
SET06DW
SET06DW
SET06C150 1,300
SET06P150
6A
6A
SET06C150 1,400
SET06P150
้ั
ตัวคู ณดัชนี6B
ทงหมดเท่
าก ับ 0.0067
6B
SET06C150 1,500
SET06P150
6C
6C
่ อขาย
้
วันทีซื
สุดท้าย
30 มิ.ย. 2558
30 มิ.ย. 2558
30 มิ.ย. 2558
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
จุดเด่นของ SET06DW
14
• สามารถลงทุนในภาพรวมของตลาดหุน
้ ได้งา่ ย
• เข้าใจง่ายและเป็นทีค
่ น
ุ ้ เคยของน ักลงทุน
• เป็น SET DW ต ัวแรกทีอ
่ อกเสนอขาย
้ และตลาดขาลง
• เลือกลงทุนได้ทงตลาดขาขึ
ั้
น
ื้ เสนอขายให้
• มีผด
ู้ แ
ู ลสภาพคล่องเป็นผูเ้ สนอซอ
Introduction to SET06DW
7 May 2014
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
15
ประโยชน์ของ SET06DW
่ ้างอิงกับภาพรวมตลาดหุ ้นไทยได ้อย่างง่ายๆ
1. สามารถลงทุนใน DW ทีอ
2. ใช ้เงินลงทุนน้อยกว่าการลงทุนโดยตรงบนหุ ้นอ ้างอิง
3.
่
สามารถทากาไรได ้มากแมห้ ุ ้นอ ้างอิงจะเปลียนแปลงไปเพี
ยงเล็กน้อย (Gearing)
4.
จากัดผลขาดทุนแต่สามารถทากาไรได ้ไม่จากัด
้
่
่ นและลดลง
้
5. สามารถทากาไรได ้ทังในภาวะที
ราคาของหุ
น้ อ ้างอิงปร ับตัวเพิมขึ
6. มีสภาพคล่องสูง เนื่ องจาก มีผู ้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) ทาให ้ผู ้
ลงทุนสามารถทาการซือ้
่ ้องการ
ขาย DW ได ้เมือต
่ แลราคา DW ให ้เปลียนแปลงไปตามทฤษฎี
่
7. Market Maker จะมีหน้าทีดู
ซึง่
้ บราคาหุ ้นอ ้างอิงและ Effective Gearing ของ DW ตัวนั้นๆ
ขึนกั
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
16
ความเสี่ยงของ DW
่
่
่
้ บราคาของหุ ้น
1. ความเสียงด
้านราคาของ DW ทีการเปลี
ยนแปลงของราคา
DW จะขึนกั
่
อ ้างอิงเป็ นหลัก โดยปกติราคาของ Call (Put) DW จะลดลงเมือราคาหุ
้นอ ้างอิงลดลง
่ น)
้
(เพิมขึ
่
2. ราคาของ DW มีความผันผวนสูง เนื่ องจากการเปลียนแปลงของราคา
DW มีอต
ั รา
่ นอยู
้
่ าคัญอืนๆ
่ เช่น อายุคงเหลือ
ทดทีขึ
่กบั ราคาหลักทร ัพย ์/ดัชนี อ ้างอิง และปัจจัยทีส
อัตราดอกเบีย้ เป็ นต ้น
่ อายุจากัด โดยทัวไปจะมี
่
่ นระยะเวลาทีก
่ าหนด
3. DW ทีมี
อายุ 2 เดือนถึง 2 ปี เมือพ้
DW จะหมดอายุไป
่ เกิ
่ ดจากผู ้ออก (Credit risk) เนื่ องจากผู ้ออก DW อาจไม่สามารถปฏิบต
4. ความเสียงที
ั ิ
่ าหนดไว ้ในข ้อกาหนดสิทธิ
ตามภาระผูกพันทีก
่
่ DW ได ้ถูกกระจายในตลาดจนครบจ
5.
ความเสี
ยงด
้านสภาพคล่
อ
งในกรณี
ท
ี
านวนแล ้ว
้
หมายเหตุ: นักลงทุนควรศึกษาข ้อมูลของ DW ในแต่ละรุน
่ จากหนังสือชีชวน
ข ้อกาหนด
่ ้
าใหFactsheet
้ Market Maker
สามารถปฏิ
ัความเสี
ห
ิ น้าทียงของ
่ ได
สิทธิทและ
และควรทไม่
าความเข
้าใจกับบต
DW ก่อนตัดสินใจลงทุน
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
17
กลยุทธ์การลงทุนด้วย SET06DW
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
18
ประโยชน์ของ SET06DW
แสวงหากาไร
• Directional
Trading
• Volatility
Trading
บริหารความเสี่ยง
• Portfolio
Insurance
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
19
Directional Trading: มองตลาดขาขึ้น
(ซื
้อ Call DW)
 สะดวกกว่าการซื้อตะกร้าหุน
้ เอง



ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าซื้อตะกร้าหุน
้ หรือกองทุนรวม
Transaction Cost ต่ากว่าตะกร้าหุน
้ หรือกองทุนรวม
มี Downside Protection
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Directional Trading: มองตลาดขาขึ้น
(ซื้อ Call DW)
เช่น ซื้อ SET06C1506B
ราคาของ Call DW ที่ราคาใช้สท
ิ ธิเท่ากับ 1,400 จุด
ราคา Call DW ทางทฤษฎี
20
อายุคงเหลือ 1
ปี
อายุคงเหลือ 6
เดือน
อายุคงเหลือ 3
เดือน
ณ วันซือ
้ ขาย
สุดท้าย
ระดับ SET Index
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
21
Directional Trading: มองตลาดขาลง
(ซื
้อ Put DW)
 สะดวกกว่าการขายตะกร้าหุน
้ เอง



ซื้อ Put SET06DW ทาได้สะดวกกว่าการขายชอร์ตหุน
้
Transaction Cost ต่ากว่าตะกร้าหุน
้ หรือกองทุนรวม
มี Downside Protection
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Directional Trading: มองตลาดขาลง
(ซื้อ Put DW)
เช่น ซื้อ SET06P1506B
ราคาของ Put DW ที่ราคาใช้สท
ิ ธิเท่ากับ 1,400 จุด
22
ราคา Put DW ทางทฤษฎี
อายุคงเหลือ 1
ปี
อายุคงเหลือ 6
เดือน
อายุคงเหลือ 3
เดือน
ณ วันซือ
้ ขาย
สุดท้าย
ระดับ SET Index
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
23
Volatility Trading: มองตลาดผันผวน
• นักลงทุนสามารถซือ
้ Call และ Put พร้อมกันเพื่อหากาไร
ในสภาพตลาดผันผวน
• สร้างกลยุทธ์ใหม่ทห
ี่ ากาไรได้ทงั้ ตลาดขึน
้ หรือลง
• มี Downside Protection
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Volatility Trading: มองตลาดผันผวน (ซื้อ
Straddle)
เช่น ซื้อ SET06C1506B
ราคาของ Call และ Put DW รวมกั+
น (Straddle) ที่ราคาใช้สท
ิ ธิเท่ากับ 1,400 จุด
อายุคงเหลือ 1
ปี
SET06P1506B
ราคา Straddle ทางทฤษฎี
24
อายุคงเหลือ 6
เดือน
อายุคงเหลือ 3
เดือน
ณ วันซือ
้ ขาย
สุดท้าย
ระดับ SET Index
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Volatility Trading: มองตลาดผันผวน (ซื้อ
Strangle)
เช่น ซื้อ SET06C1506C
ราคาของ Call และ Put DW รวมกั+
น (Straddle) ที่ราคาใช้สท
ิ ธิเท่ากับ 1,400 จุด
อายุคงเหลือ 1
ปี
SET06P1506B
ราคา Straddle ทางทฤษฎี
25
อายุคงเหลือ 6
เดือน
อายุคงเหลือ 3
เดือน
ณ วันซือ
้ ขาย
สุดท้าย
ระดับ SET Index
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
26
Portfolio Insurance: ป้องกันความเสีย
่ ง
จากตลาดขาลง
 สะดวกกว่าการขายตะกร้าหุน
้ เอง



ซื้อ Put SET06DW ทาได้สะดวกกว่าการขายชอร์ตหุน
้
Transaction Cost ต่ากว่าตะกร้าหุน
้ หรือกองทุนรวม
มี Downside Protection
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Portfolio Insurance: ป้องกันความเสีย
่ งจาก
ตลาดขาลง
เช่น ซื้อ SET06P1506B
27
กาไร/ขาดทุน ณ วันซือ
้ ขายสุดท้ายของ DW
ระดับ SET Index
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
28
Effective Gearing และ % Time
Decay
Effective
Gearing
% Time
Decay
่
่
% การเปลียนแปลงของราคา
DW เมือราคาหุ
น
้ อ้างอิง
่
เปลียนแปลงไป
1%
่
่
่
% การเปลียนแปลงของราคา
DW ทีลดลงเมื
อเวลา
่
่
ผ่านไป 1 วันทาการ โดยสมมติวา
่ ปั จจัยอืนๆคงที
นักลงทุนสามารถวางแผนการลงทุนหรือประมาณกาไร/ขาดทุน โดยใช้สูตร
ง่ ายๆ คือ
่
% กาไร / ขาดทุน = Effective Gearing * (% การเปลียนแปลงของหุ
น
้
อ้างอิง) – (จานวนวัน * % Time Decay)
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
29
่ อของดัชนี อา้ งอิง
Appendix: ชือย่
Overall Indices
Index
SET
SET100
SET50
SETHD
Code
SET
S100
S50
SHD
Index
AGRI
AUTO
BANK
COMM
CONMAT
SET Industry Group Index
ENERG
Index
Code
ETRON
AGRO
AGRO
FASHION
CONSUMP
CONS
FIN
FINCIAL
FINC
FOOD
INDUS
INDU
HELTH
PROPCON
PROC
HOME
RESOURC
RESO
ICT
SERVICE
SERV
IMM
TECH
TECH
SET Sector Index
Code
AGRI
AUTO
BANK
COMM
CONM
ENER
ETRO
FASH
FIN
FOOD
HELT
HOME
ICT
IMM
Index
INSUR
MEDIA
MINE
PAPER
PERSON
PETRO
PFUND
PKG
PROF
PROP
STEEL
TOURISM
TRANS
Code
INSU
MEDI
MINE
PAPE
PERS
PETR
PFUND
PKG
PROF
PROP
STEE
TOUR
TRAN
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
Appendix: ดัชนี ราคารายกลุ่ม
อุตสาหกรรม (SET Industry Group
Index)และดัชนีราคาหมวดธุรกิจ (SET
Sector Index)
กลุ่มอุตสาหกรรม
เกษตรและ
อุตสาหกรรมอาหาร
(.AGRO)
AGRI
หมวดธุรกิจ
ธุรกิจการเกษตร
่ ม
่
FOOD อาหารและเครืองดื
FASHI
่
แฟชัน
ON
สินค ้าอุปโภคบริโภค
ของใช ้ในคร ัวเรือนและสานักงาน
บริโภค
HOME
สานักงาน
(.CONSUMP)
PERSO
ของใช ้ส่วนตัวและเวชภัณฑ ์
ON
BANK ธนาคาร
ธุรกิจการเงิน
FIN เงินทุนและหลักทร ัพย ์
(.FINCIAL)
INSUR ประกันภัยและประกันชีวต
ิ
AUTO ยานยนต ์
่ กร
วัสดุอต
ุ สาหกรรมและเครืองจั
IMM
่ กร
เครืองจั
PAPER
กระดาษและวัสดุการพิมพ ์
สิ่ นค ้าอุตสาหกรรม
R ณ วันที่ 28 เมย. 57
ทีมา: www.set.or.th
(.INDUS)
PETRO
ปิ โตรเคมีและเคมีภณ
ั ฑ์
O
กลุ่มอุตสาหกรรม
30
หมวดธุรกิจ
CON
วัสดุกอ
่ สร ้าง
MAT
อสังหาริมทร ัพย ์และ CONS บริการร ับเหมาก่อสร ้าง *
และก่อสร ้าง
กองทุนรวมอสังหาริมทร ัพย ์
PF&RE
่
(.PROPCON)
และกองทร ัสต ์เพือการลงทุ
นใน
EIT
ในอสังหาริมทร ัพย ์ *
PROP พัฒนาอสังหาริมทร ัพย ์
ENER
พลังงานและสาธารณู ปโภค
ทร ัพยากร
G
(.RESOURC)
MINE เหมืองแร่
COM
พาณิ ชย ์
M
HELTH
การแพทย ์
H
MEDI ่
่ มพ ์
สือและสิงพิ
บริการ
A
(.SERVICE )
PROF บริการเฉพาะกิจ
่
TOURI การท่องเทียวและสั
นทนาการ
ISM การ
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
31
The Derivative Warrants (DW) is not in any way sponsored, endorsed, sold
or promoted by SET, and SET makes no any warranty or representation
whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained
from the use of SET Index Series and/or the figure at which SET Index Series
stands at any particular time on any particular day or otherwise. SET Index
Series is compiled and calculated by SET. However, SET does not guarantee
the accuracy and the completeness of SET Index Series and/or any data
relating to SET Index Series . SET shall not be liable (whether in willful
misconduct, negligence or otherwise) to any person for any losses and
damages whether direct, indirect, special, punitive, consequential or any
other damages (including loss of profit) arising from any usage, error or
otherwise of SET Index Series and SET shall not be under any obligation to
advise any person of such case. SET Index Series is a trade mark of SET. SET
Index Series is permitted to use only as a part of the issuance of DW. SET
Index Series and any intellectual property rights of SET shall exclusively
belong to SET and shall in no case to be transferred to any person. In
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group
32
The information attached hereto is not intended to be nor does it constitute
an offer of securities to any person. Investment in securities including
derivatives warrants described herein should not be made without due
consideration of the risks and suitability of the investment in the context of
the individual’s risk tolerance and investment profile and only after reading
any relevant prospectus, offering memorandum, factsheet or other like
material and in consultation with an investment adviser or broker. The value
of investments may go down as well as up and past results is no guarantee
of future performance.
The material in this communication is for informational and
educational purposes only. While the information contained herein has been
obtained from sources believed to be reliable, we makes no representation
or warranty as to its accuracy or completeness and does not undertake any
duty to update the material in light of future events.
A member of the
Kiatnakin Phatra Financial Group