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FTAD - Formação técnica em Administração de Empresas Módulo de Contabilidade e Finanças
Prof. Karine Oliveira
Módulo Contabilidade e Finanças
PLANEJAMENTO ORÇAMENTÁRIO GESTÃO FINANCEIRA CONTABILIDADE ACI : ESTUDO DE VIABILIDADE ECONÔMICO FINANCEIRA
Gestão Financeira
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Estudo Viabilidade Econômica Financeiro Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) Atividade Operacional Atividade Investimento Atividade Financeira
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PLAYBACK
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VALOR PRESENTE LÍQUIDO
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TAXA INTERNA DE RETORNO
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Estudo de Viabilidade Econômico Financeiro
Tem como objetivo avaliar o plano de investimento a ser realizado, demonstrando a viabilidade ou inviabilidade do proje to.
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• É pré-requisito para a obtenção de financiamento, resguardando a instituição financeira na tomada de decisão para a liberação de crédito.
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Do ponto de vista da análise econômico financeira, um projeto de investimento é qualquer atividade produtiva de vida limitada, que implique na mobilização de alguns recursos na forma de bens de produção, em determinado momento, na expectativa de gerar recursos futuros oriundos da produção. Esse tipo de conceituação pressupõe a possibilidade de quantificação monetária dos insumos e produtos associados ao projeto. (NORONHA e DUARTE, 1995) .
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Um dos modelos dessa analise mais utilizado é a Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC).
• DFC – Se tornou obrigatória no Brasil com a criação da Lei n.º 11.638, desde então todos os profissionais que fazem parte do ambiente empresarial precisam conhecer.
Seu principal de tempo.
objetivo é evidenciar variações ocorridas no disponível das empresas entre um determinado período
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• • Seguindo as tendências internacionais, o fluxo de caixa pode ser incorporado às demonstrações contábeis tradicionalmente empresas.
publicadas pelas Basicamente, o relatório de fluxo de caixa deve ser segmentado em três grandes áreas:
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• • • I - Atividades Operacionais; II - Atividades de Investimento; III - Atividades de Financiamento fonte: portadecontabilidade
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• Atividades Operacionais - são explicadas pelas receitas e gastos decorrentes da industrialização, comercialização ou prestação de serviços da empresa. Estas atividades têm ligação com o capital circulante líquido da empresa.
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• Atividades de Investimento - são os recursos obtidos do Passivo Não Circulante e do Patrimônio Líquido. Devem ser incluídos aqui os empréstimos e financiamentos de curto prazo.
As saídas correspondem à amortização destas dívidas e os valores pagos aos acionistas a título de dividendos, distribuição de lucros.
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• Atividade de Financiamento - são os gastos efetuados no Realizável a Longo Prazo, em Investimentos, no Imobilizado ou no Intangível, bem como as entradas por venda dos ativos registrados nos referidos subgrupos de contas.
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• PlayBack – corresponde ao periodo de recuperação do investimento, em geral em anos, através do fluxo de caixa gerado pelo projeto, considerando prioritário o período de recuperação do investimento.
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0 1 2 3 4 5 ANO FLUXO DE CAIXA DO INVESTIMENTO EMPRESA A FLUXO DE CAIXA A RECUPERAR EMPRESA B FLUXO DE CAIXA A RECUPERAR -1000 500 400 1000 500 100 -1000 100 200 1000 900 700 200 100 0 100 0 0 300 400 600 400 0 0 PLAYBACK 2,5 ANOS 4 ANOS
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• Valor Presente Liquido (VPL) – Mede a riqueza gerada por um determinado ativo e valores atuais, utilizado para calcular atratividade de investimentos.
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• (VPL) - é o valor presente de retornos futuros de um projeto de investimento menos o custo dos investimentos, em termos de fluxo de caixa , descontados ao custo de capital da empresa.
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FORMULA :
VPL= (-) Valor investimento + valo ano 1 + valo ano 2 + valo ano 3 (1+i) (1 + i )² (1 + i) ³
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• Ex: A empresa Fast Food está considerando dois tipos de investimento excludentes, ambos com um custo inicial de R$ 5.000, com os seguintes fluxo de caixa sendo custo de capital da empresa taxa 10%.
ANO 1 2 3 Gestão Financeira PROJETO A 2.000 3.000 1.500 PROJETO B 3.000 2.000 1.500
Gestão Financeira PROJETO A VPL = 5.000 = 2000 (1 + 0,10) + 3.000 + 1.500 = 1.818,18+2.479,33+1.126,97= (1 + 0,10)² (1 + 0,10)³ 5.424,78-5.000,00 = 424,78 PROJETO B VPL = 5000 = 3000 (1 + 0,10) + 2.000 + 1.500 = 2.727,27+1.652,89+1.127,97 (1 + 0,10)² (1 + 0,10)³ 5.508,13-5.000,00 = 508,13
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VPL PLAY BACK PROJETO A 424,78 2 ANOS PROJETO B 508,13 2 ANOS
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• Taxa Interna Retorno – é definida como taxa esperada de retorno sobre um investimento.
aplicação do Para método devemos estimar os valores real das entradas e saídas de caixa.
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PROJETO A VPL = 5000 = 2000 + 3.000 + 1.500 = 14,92% (1 + TIR) (1 + TIR)² (1 + TIR)³ PROJETO B VPL = 5000 = 3000 + 2.000 + 1.500 = 16,46% (1 + TIR) (1 + TIR)² (1 + TIR)³
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Outras técnicas também são importantes, pois complementam as ferramentas do modelo DFC, como é o caso da Análise do Ponto de Equilíbrio (PE), que representa o ponto mínimo de operação de um negócio, empresa ou projeto.
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Portanto concluímos que os dois projetos são aceitáveis, pois o TRI deles supera 10% do custo de capital da empresas, a TIR do projeto B e superior e melhor.
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• para saber o impacto desta variação nos indicadores de viabilidade, passando pela análise de pontos de mudança de decisão, até uma medida de risco representada pela probabilidade de viabilidade dos projetos.
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• A consideração de condições de incerteza na análise se faz necessária. Para isso, tem-se a possibilidade de fazer uma análise de sensibilidade, que vai desde a atribuição discreta de valores a certas variáveis.
ATIVIDADE 1 - O que determina que a análise de viabilidade seja favorável e desfavorável em um investimento? Explique: 2 - O que taxa interna de retorno?
3 – Defina valor presente líquido ?
ATIVIDADE
Entrega: 23/11/2013 até às 23:00h
EVITE DEIXAR A POSTAGEM DE SUA ATIVIDADE PARA O ÚLTIMO DIA.
FAZENDO ISSO, IMPREVISTOS NÃO VÃO LHE PREJUDICAR.
* LEMBRANDO QUE SUA ORGANIZAÇÃO TAMBÉM ESTA SENDO AVALIADA
DÚVIDAS Acesse o Fórum de dúvidas e discussões Chat dia no horário: 14/11/2013 das 19:00 às 20:30 Hrs