 O objetivo econômico das empresas é a maximização de seu valor no mercado, pois dessa forma estará sendo aumentada a riqueza de seus proprietários (acionistas de sociedades por ação ou sócios de outros tipos de sociedade).

 Os proprietários de empresas provadas esperam que seu investimento produza um retorno compatível com o risco assumido, por meio de resultados econômicos e financeiros (lucro e caixa) adequados por longo prazo, ou melhor, indefinidamente, pois o investimento é feito em caráter permanente.

 A geração de lucro e caixa é importante também para empresas públicas, pois, com o reinvestimento de recursos, é possível executar a melhoria e a expansão dos serviços prestados a comunidade.

 A geração permanente de lucro e caixa contribui para um empresa moderna cumpra suas funções sociais por meio de geração e pagamento de impostos, treinamento e remuneração adequada dos empregados, investimentos em melhoria ambiental etc.

$ Acionistas $$$$$$$

Clientes

 As atividades de uma empresa podem ser agrupadas, de acordo com a natureza, em: operações, investimentos e financiamentos.

 As atividades de operações (ou atividades operacionais) existem em função do negócio da empresa e são executadas com a finalidade de proporcionar um retorno adequado para os investimentos feitos pelos proprietários.

  As atividades operacionais são refletidas em contas integrantes da Demonstração do Resultado, que geram o lucro (ou prejuízo) operacional. Exemplos: compras de matérias-primas, vendas, salários, aluguel etc.

 Existem atividades operacionais que, de acordo com o regime de competência, não são contabilizadas em contas de resultado no momento da ocorrência. Por exemplo, as compras de matérias-primas são atividades operacionais contabilizadas inicialmente no Ativo Circulante. Após sofrer sucessivas transformações durante o processo industrial, as matérias-primas são vendidas e deduzidas das receitas como parte do custo realizado, juntamente com outros custos diretos e indiretos.

 Basicamente, as atividades operacionais relacionam-se com a compra e venda de mercadorias, compra de matérias-primas e sua transformação, venda de produtos, prestação de serviços, armazenagem e distribuição. As atividades auxiliares que dão suporte ao negócio da empresa, tais como: planejamento estratégico, serviços jurídicos, publicidade e controles financeiros diversos são consideradas também atividades operacionais.

 Nesse grupo, são classificadas as atividades executadas em consequência das decisões de aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente, para dar suporte a atividades operacionais. As atividades de investimentos correspondem às contas classificadas no balanço patrimonial, em investimentos temporários e em ativo permanente. Exemplos: compras de maquinaria, integralização de capital de empresas controladas, aplicações financeiras de curto e longo prazos etc.

 As atividades de financiamentos refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos. As atividades classificadas nesse grupo correspondem às contas classificáveis no passivo financeiro e no patrimônio liquido. Exemplos: captação de empréstimos bancários, emissão de debêntures, integralização de capital da empresa etc.

 A administração financeira de uma empresa é exercida por pessoas ou grupos de pessoas que podem ter diferentes denominações, como: vice-presidente de finanças, diretor financeiro, controller e gerente financeiro. Neste livro, o executivo responsável pela administração financeira será denominado administrador financeiro.

 As atividades de operações existem em função do negócio da empresa e não é da competência do administrador financeiro determinar como elas devem ser conduzidas. Entretanto, com os seus conhecimentos técnicos, ele pode contribuir decisivamente quanto à melhor forma de conduzir as atividades operacionais.

 Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a obtenção do lucro. As funções típicas do administrador financeiro de uma empresa são: a. análise, planejamento e controle financeiro; b. tomadas de decisões de investimentos; e c. tomadas de decisões de financiamentos.

 Consiste em coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatórios financeiros, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações.

 Dizem respeito à destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e não correntes (realizáveis a longo prazo e ativos permanentes), considerando-se a relação adequada de risco e de retorno dos capitais investidos.

 São tomadas para captação de recursos financeiros para o financiamento dos ativos, considerando-se a combinação adequada dos financiamentos a curto e a longo prazos e a estrutura de capital.

 O administrador financeiro recebe o apoio técnico de profissionais especializados em Tesouraria e Controladoria. Os executivos responsáveis por essas duas áreas recebem o título de tesoureiro (ou gerente financeiro) e controller (ou contador), respectivamente.

 Basicamente, o tesoureiro é responsável pelo planejamento, movimentação de recursos financeiros e o controller é responsável pelo planejamento, controle e análise das operações e investimentos.

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Ciclo operacional

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Ciclo econômico

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Ciclo financeiro

 O ciclo operacional de uma empresa industrial inicia-se com a compra de matéria prima e encerra-se com o recebimento da venda. Durante esse período, ocorrem vários outros eventos que caracterizam o ciclo econômico e o ciclo financeiro. O ciclo operacional é a soma do prazo de rotação dos estoques e prazo de recebimento da venda.

 O ciclo econômico inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com a venda do produto fabricado. Caso ocorram desembolsos ou gastos antes da compra da matéria-prima, é nesse momento que se inicia o ciclo econômico. Da mesma forma, caso a empresa incorra em custos e despesas relacionados com as operações após o recebimento da venda, o ciclo econômico se encerra após a ocorrência desses eventos.

 O ciclo financeiro tem início com o primeiro desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda. Caso haja pagamento de custos ou despesas após o recebimento da venda, é nesse momento que se encerra o ciclo financeiro.

 O exemplo a seguir representa o ciclo operacional de uma indústria, mas existem empresas de outros ramos que apresentam ciclos operacionais bastante diferentes. Por exemplo, uma empresa agrícola que produz maçãs inicia seu ciclo operacional no terceiro trimestre do ano 1, colhe a safra no segundo trimestre do ano 2, deixa estocado parte do produto in natura até o primeiro trimestre do ano 3, e acaba de receber pelas vendas no segundo trimestre desse mesmo ano. Nesse ritmo, o ciclo operacional é de aproximadamente dois anos.

    PRE = PF + PEPA; CE = PRE; CO =PRE+PRV CO = do início do CE até o final do CF; CF = do primeiro desembolso até o final do PRV.