Transcript Perspectivas de la Economía Argentina y los Mercados

¿Qué puede esperar el país, el agro y la
lechería tras las elecciones?
Lic. Carlos Seggiaro
Correo:[email protected]
Cuenta Corriente y Resultado Fiscal
Promedio 2005-2009, porcentaje del PBI
Proyecciones de la Economía Mundial del FMI
Porcentaje de variación
Crecimiento del PBI real
Variación porcentual trimestral anualizada desestacionalizada
Índice de la FAO para los precios de
los alimentos
Mercados Internacionales – Commodities
Cómo se negocian los desequilibrios globales
USA ( - )
BRIC ( + )
UE
(-)
Debilitamiento
cambiario
Fortalecimiento
cambiario
Buenos precios
en dólares
Mayor capacidad de
compra
Tendencias Estructurales
MERCADOS DE ALIMENTOS A NIVEL MUNDIAL
A – Aumentos Poblacional.
B – Mejora Ingresos en el sudeste de Asia
C – Cambio hábitos de consumo
D – Urbanización
E – Demanda de Energía
Los 6 Mayores Puertos Mundiales son
Asiáticos
Consumo Per Cápita de Aceites
Países Seleccionados
Fuente: Oil World
CHINA: Producción y Consumo de 17
Principales Aceites y Grasas
Importaciones chinas de leche en polvo
En miles de toneladas
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2008
* Según estimaciones del USDA
2009
2010
2011*
Producción Mundial de Carnes
Comercio internacional de pescado
49,5 millones TM = 38% de la producción mundial
Valor: US$ 59.400 millones
Evolución de la acuicultura en 50 años
70.000
En miles de toneladas
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
1950
1960
1970
1980
1990
2000
2010
Los productos sensibles al ingreso
crecen más
4
3
2,5
2
1,5
1
0,5
eg
V
ite
s
2008-2017
A
ce
C
1997-2007
et
al
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A
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V
G
ru
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s
-1
G
rr
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-0,5
Tr
ig
o
0
A
Crecim. Promedio Anual
3,5
Evolución de los precios de los productos
ganaderos hasta 2020 (nominales)
En dólares por tonelada
Fuente: FAO 2011
Crecimiento de la Actividad Económica
Argentina
15,0
10,0
5,0
0,0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
-5,0
-10,0
-15,0
Nivel de Actividad Económica en Argentina
Factores explicativos
A) PRECIO DE LOS COMMODITIES
B) NIVEL DE ACTIVIDAD EN BRASIL
C) CREDITO INTERNO
D) GASTO PUBLICO
E) CONVENIOS COLECTIVOS LABORALES
Balance Comercial
Superávit Fiscal
Como porcentaje del PBI
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Resultado Primario Nación
2009
2010
2011
Dólar - ROFEX
4.9000
4.8000
4.7000
4.6000
4.5000
4.4000
4.3000
4.2000
4.1000
4.0000
3.9000
30 Oct 11
30 Dic 11
30 Mar 12
05/10/2011
30 Jun 12
30 Oct 12
Tipo de Cambio Real Bilateral
Políticas Económicas 2012
Dólar
Inflación
S/C
Acción Leve
Política Impositiva
S/C
Sistema Financiero
Nueva Ley
Intervención Mercados Agropecuarios
Subsidios
S/C
Corrección Suave
Control de Precios
S/C
Políticas Internacionales
S/C
Política Salarial
?
Intervención del Gobierno en los
Mercados Agropecuarios: Argumentos
1 - Garantizar el abastecimiento interno - Separar el
precio interno del precio internacional
2 - Apropiarse parcialmente de la “Renta Agrícola"
3 - Alentar la industrialización de la producción primaria
4 - Promover la redistribución intrasectorial de los
ingresos
Retenciones a las exportaciones
Cadena
Trigo
Maíz
Soja
Girasol
Producto
Grano
Harina
%
23
13
Mezclas para productos de panadería, pastelería o galletería
5
Grano
20
Mezclas y preparaciones a base de harina, almidón ó fécula
5
Grano
Aceite
Harina, pellets, tortas y expellers
Balanceados para peces
Grano
Aceite
Harina, pellets, tortas y expellers
Semilla descascarada
Girasol confitero
Maíz pisingallo
35
32
32
5
32
30
30
5
10
5
Precios promedio de la leche en polvo
Últimos 5 años. Contratos spot.
Fuente: USDA International Dairy Market News, Global Dairy Trade
Stock vacuno
(en millones de cabezas)
Producción de carne vacuna
Consumo de carne vacuna por
habitante
Mercado de la carne vacuna
Perspectivas de mediano y largo plazo
A) CONTEXTO INTERNACIONAL
1 - MEJORAS PROGRESIVAS EN EL PRECIO
2 - DESCOMODITIZACION
B) SITUACION INTERNA
1 - DIVERSIFICACIÓN DE LA DEMANDA INTERNA
2 - PÉRDIDA PROGRESIVA DE PESO POLÍTICO PARA LA CARNE
VACUNA
3 - RECUPERACIÓN LENTA DEL STOCK GANADERO
Soja – Zona Núcleo – Ingresos, Costos
y Márgenes en la última década
(En pesos constantes de Marzo de 2011)
Año
Ingreso Bruto Costo Oper.
MB Prop.
Marzo $Cte.Mar.2011 Total $/ha $Cte.Mar.2011
2002
2.922,7
1.369,8
1.570,0
2003
3.569,6
1.478,4
2.091,1
2004
4.607,5
1.481,1
3.126,4
2005
3.255,7
1.587,5
1.668,3
2006
3.112,3
1.430,3
1.682,0
2007
3.510,1
1.488,0
2.022,0
2008
5.541,4
2.069,3
3.472,1
2009
3.471,9
1.789,4
1.682,5
2010
3.686,3
1.750,1
1.936,1
2011
4.964,7
2.053,0
2.900,0
Alquiler
MB Arrend.
$Cte.Mar.2011 $Cte.Mar.2011
1.031,5
521,4
1.259,9
831,3
1.897,2
1.229,2
1.395,3
273,0
1.383,3
298,7
1.755,0
267,0
2.845,6
626,5
1.876,7
-194,2
1.649,1
287,0
2.482,4
429,4
Soja – Zona Núcleo – Ingresos, Costos
y Márgenes en la última década (En pesos
constantes de Marzo de 2011)
6.000,0
5.000,0
y = 125,89x + 3171,8
4.000,0
$/ha
IB
3.000,0
y = 57,072x + 1901,2
MB
Prop.
2.000,0
Alquiler
y = 123,65x + 1077,5
1.000,0
-
2002
-1.000,0
y = -65,008x + 814,47
MB
Arrendat
2003
2004
2005
2006
2007
Años
2008
2009
2010
2011
Argentina – Sectores Económicos
1 - Sectores urbanos con Tecnología y alta
calificación
2 - Cadenas Agroalimentarias
3 - Cinturones de pobreza en áreas urbanas
4 - Economías regionales extrapampeanas
Inversión Bruta Fija
Como porcentaje del PBI
Evolución de las relaciones
Stock/Consumo de Trigo, Maíz y Soja
37%
32%
27%
22%
17%
12%
2000/01
2001/02
2002/03
Fuente: MAGyP en base a datos del USDA
* Datos estimados al 30/09/11
2003/04
2004/05
2005/06
TRIGO
2006/07
SOJA
2007/08
MAIZ
2008/09
2009/10 2010/11 (*)
Cadenas de valor – Temas a considerar
1 – Financiamiento
2 – Alternativas Tecnológicas
3 – Infraestructura
4 – Logística Comercial
5 – Recursos Humanos
6 – Prácticas Asociativas
Tarifas uso residencial
En milésimos de dólar por Kw/hora
EPE (Santa Fe)
EPEC (Córdoba)
Luz del Sur (Perú)
Light (Brasil)
Chilectra (Chile)
UTE (Uruguay)
Edenorte (R. Dominicana)
Índice CRB
Thomson Reuters / Jefferies
500,000
450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0,000
Precio de la Soja
Contrato Futuro N° 2 Yellow Chicago
600
Dólares por tonelada
550
500
450
400
350
300
Precio implícito
Presupuesto 2012
Precio del petróleo WTI
En dólares por barril
$ 160,00
$ 140,00
$ 120,00
$ 100,00
$ 80,00
$ 60,00
$ 40,00
$ 20,00
Fuente: New York Mercantile Exchange
sep-11
jul-11
may-11
mar-11
ene-11
nov-10
sep-10
jul-10
may-10
mar-10
ene-10
nov-09
sep-09
jul-09
may-09
mar-09
ene-09
nov-08
sep-08
jul-08
may-08
mar-08
ene-08
$ 0,00
Precio del Oro
En dólares por onza
Fuente: World Gold Council