Transcript Racio analiza operativnosti Neto dobitak po raspoloživoj sobi

FINANSIJSKI MENADŽMENT
Predmetni nastavnik:
Doc.dr Miodrag Zlatković
Predmetni asistent:
MSc Aleksandra Stanković
HiT Vrnjačka Banja
2013/2014
Priprema-kolokvijum I
B
Zadatak 1
• Prikazan je bilans uspeha
hotelsko ugostiteljskog i
turističkog preduzeća XY
Beograd.
• Odrediti bruto i neto dobitak
po raspoloživoj sobi za 2006.
i 2005. godinu hotelsko
ugostiteljskog i turističkog
preduzeća XY Beograd, ako je
poznato da ovo preduzeće
poseduje 50 soba.
I
L
A
N
S
U
S
P
E
H
A
Iznos
2006
u 000
2005
(A)Prihodi i rashodi iz redovnog poslovanja
I.Poslovni prihodi
1.Prihodi od prodaje
2.Prihodi od aktiviranja učinaka i robe
3.Povećanje vrednosti zaliha učinaka
4.Smanjenje vrednosti zaliha učinaka
5.Ostali poslovni prihodi
II.Poslovni rashodi
1.Nabavna vrednost prodate robe
2.Troškovi materijala
3.Troškovi zarada,naknada i ost.li.rashodi
4.troškovi amortizacije
5.Ostali poslovni rashodi
III.Poslovni dobitak I-II
247907
245000
0
0
0
2907
209751
6
41024
111516
19565
37640
38156
223451
223151
0
0
0
300
210520
0
35485
128566
18511
27958
12931
IV.Finansijski prihodi
V.Finansijski rashodi
VI.Ostali prihodi
VII.Ostali rashodi
VIII.Dobit pre oporezivanja
5438
192
235
2188
41449
2800
117
165
2381
13398
IX.ND poslovanja koje se obustavlja
X.NG poslovanja koje se obustavlja
0
0
41449
0
0
13398
-2525
1648
877
0
0
-1163
213
950
0
0
38924
12235
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(B) Dobitak PRE OPOREZIVANJA III-IV+V-VI+VII-VIII
(C)Porez na dobit
1.Poreski rashod perioda
2.Odloženi poreski rashod perioda
3.Odloženi poreski prihod perioda
(D)Isplaćena lična primanja poslodavcu
(E)Neto dobitak
(F)ND koji pripada manjinskim akc.
(G)ND koji pripada vlasnicima matič.prav.lica.
(H)Zarada po akciji
1.Osnovna zarada po akciji
2.Umanjena zarada po akciji
Rešenje:
Bruto dobitak po raspoloživoj sobi (broj soba 50)
• 2006god=41.449 / 365*50 = 2,27*1.000
• 2005god=13.398 / 365*50 = 0,73*1.000
Neto dobitak po raspoloživoj sobi (broj soba 50)
• 2006god=38.924 / 365*50 = 2,13*1.000
• 2005god=12.235 / 365*50 = 0,67*1.000
Ako su pozicije u
bilansu uspeha
iskazane u
hiljadama.
Zadatak 2
• Hotelsko preduzeće PARK je u 2012. godini ostvarilo prodaju od 3.000 noćenja.
Prosečna cena noćenja je bila 5.000 din, tako da je u 2012. godini i po osnovu
prodatih noćenja ostvareno prihoda od prodaje u iznosu od 15.000.000 dinara.
• Takodje, nastali su i troškovi, i to u sledećim iznosima: fiksni troškovi 8.000.000
dinara, dok su varijabilni troškovi po jednici 1.000 dinara.
• Preduzeće PARK je u 2012. godini, pored sopstvenog, koristilo i deo pozajmljenog
kapitala i po tom osnovu plaćalo 2 miliona dinara kamate godišnje.
• Izračunajte poslovni, finansijski i kombinovani leveridž.
• Na koji način bi se promenio rizik ukoliko bi umesto 3.000 noćenja, preduzeće
PARK u 2013. godini ostvarilo 2.800 noćenja?
2012. GODINA
PLAN 2013. GODINA
PRIHODI OD PRODAJE
3.000X5.000=
15.000.000
2.800X5.000=
14.000.000
UKUPNI VT
3.000X1.000=3.000.000
2.800X1.000=2.800.000
MARGINALNI DOBITAK
12.000.000
11.200.000
UKUPNI FT
8.000.000
8.000.000
POSLOVNI DOBITAK
4.000.000
3.200.000
KAMATA
2.000.000
2.000.000
DOBITAK PRE POREZA
2.000.000
1.200.000
POREZ NA DOBITAK (15%)
300.000
180.000
NETO DOBITAK
1.700.000
1.020.000
POSLOVNI LEVERIDŽ= MARGINALNI
DOBITAK/POSLOVNI DOBITAK = 3
2012.G.
FINANSIJSKI LEVERIDŽ= POSLOVNI
DOBITAK/DOBITAK PRE POREZA = 2
KOMBINOVANI LEVERIDŽ= POSLOVNI LEVERIDŽ *
FINANSIJSKI LEVERIDŽ= 6
POSLOVNI LEVERIDŽ= MARGINALNI
DOBITAK/POSLOVNI DOBITAK = 3,5
2013.G.
FINANSIJSKI LEVERIDŽ= POSLOVNI
DOBITAK/DOBITAK PRE POREZA = 2,67
KOMBINOVANI LEVERIDŽ= POSLOVNI LEVERIDŽ *
FINANSIJSKI LEVERIDŽ= 9,35
Komentari:
√ Sa smanjenjem prihoda od prodaje (obima prodaje) za 200 noćenja
(za oko 7%), 3,5 puta više će se smanjiti poslovni dobitak.
√ Faktor finansijskog leveridža pokazuje da će se neto dobitak
promeniti (smanjiti) za 2,67% ako se poslovni dobitak promeni za 1%
(smanji).
√ U slučaju smanjenja obima prodaje
smanjuje za 9,35%.
za 200 noćenja neto dobitak se
Drugi deo-Racio analiza operativnosti
• Ako pretpostavimo da hotelsko preduzeće PARK ima raspoloživih 40
soba, koliko bruto i neto profita po raspoloživoj sobi je preduzeće
ostvarilo u 2012. godini, a koliko pod pretpostavkom i planiranom
smanjenom količinom prodatih noćenja za 200 (sa 3.000 na 2.800) u
2013. godini?
Racio analiza operativnosti
Bruto dobitak po raspoloživoj sobi
GOPPAR (Gross Operating Profit Per Avaiable
Room)
(broj soba 40)
• 2012god=2.000.000 / 365*40 = 137 dinara
• 2013god=1.200.000 / 365*40 = 82,2 dinara
GOPPAR uzima u obzir i
operativne troškove
poslovanja, a ne samo prihod
od prodaje soba. To se pre
svega odnosi na prodaju
hrane i pića, što svakako nije
zanemarljiva stavka u prihodu
jednog hotela. Ovaj pokazatelj
se prvenstveno koristi u
internoj analizi tj. u analizi
višegodišnjeg poslovanja
jednog hotela, a ne u
međuhotelskim poređenjima.
Racio analiza operativnosti
Neto dobitak po raspoloživoj sobi
NOPPAR (Nett Operating Profit Per Avaiable Room)
(broj soba 40)
• 2012god=1.700.000 / 365*40 = 116,4 dinara
• 2013god=1.020.000 / 365*40 = 69,9 dinara
S obzirom da se ovaj
racio računa na osnovu
neto profita, on je bolji
pokazatelj, jer je to ona
vrednost koja ostaje
vlasnicima i
akcionarima na
raspolaganju.
Racio analiza operativnosti
• Pored prethodno navedenih i najčešće korišćenih pokazatelja
operativnosti koja se koriste u okviru sektora „smeštaj (sobe)“,
postoje i:
• ADR (Average Daily Rate)-prosečno ostvarena dnevna cena sobe;
• ADR=prihod od smeštaja/broj izdatih soba
• REVPAR (Revenue Per Avaialbe Room)-prihod po raspoloživoj sobi;
• REVPAR=prihod od prodaje soba/raspoložive sobe