Transcript מיזוגים ורכישות -"הכנסת שותף חיצוני"

‫יולי ‪2011‬‬
‫מיזוגים ורכישות ‪"-‬הכנסת שותף חיצוני"‬
‫במפעלי התעשיה הקיבוצית‬
‫כמה? ולמה?‬
‫(ב‪ 6-‬דקות)‬
‫ד"ר שרה אדום‬
‫המכללה האקדמית אשקלון‬
‫תודה לכל מי שטרח וענה לשאלון‬
‫המחקר‪.‬‬
‫מי שהיה שותף למיזוג ‪/‬רכישה‬
‫וטרם רואיין למחקר זה‪,‬‬
‫מוזמן ליצור קשר‪ ,‬אשמח לראיין אותו‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪2‬‬
‫אין שפנים בכובע!!‬
‫• מחקר מוכיח בצורה אמפירית את מה שאנחנו (המנהלים)‬
‫יודעים בצורה אינטואיטיבית‪.‬‬
‫• מחקר מחזק הנחות עבודה או מפריך "אגדות עירוניות"‪.‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪3‬‬
‫שאלת המחקר‬
‫• מה הגורמים והתנאים החוץ ארגוניים והפנים ארגוניים‬
‫המשפיעים על הצלחה או כישלון של מיזוג ‪ /‬רכישה?‬
‫• מה המשקל של כל אחד מהגורמים בהצלחה וכישלון‬
‫של מיזוג ‪ /‬רכישה?‬
‫• מבוסס על מודל שפיתח פרופ' יעקב ובר‪.‬‬
‫דיווח ממצאי המחקר מצריך הרבה יותר מ‪ 6-‬דקות‪,‬‬
‫לכן‪ ,‬הפעם רק רקע כללי‪.‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪4‬‬
‫מטרת המחקר‪ :‬להוכיח את המודל אמפירית‬
‫מודל יצירת ערך במיזוגים ורכישות – י‪ .‬ובר‬
‫פרופ' יעקב ובר‬
‫©‬
‫‪5‬‬
‫סוג השותף – ‪ 70‬אירועי מיזוג‪/‬רכישה‬
‫הוני‬
‫‪35%‬‬
‫אסטרטגי‬
‫‪65%‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪6‬‬
‫שנת חתימת העסקה‬
‫(באחוזים)‬
‫‪70,00‬‬
‫‪60,00‬‬
‫‪50,00‬‬
‫‪40,00‬‬
‫‪58,57‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪10,00‬‬
‫‪11,43‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪2006-2010‬‬
‫‪2000-2005‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫עד ‪2000‬‬
‫‪7‬‬
‫אחוזי בעלות של הקיבוץ‬
‫(באחוזים)‬
‫‪45,00‬‬
‫‪41,43‬‬
‫‪40,00‬‬
‫‪35,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪25,00‬‬
‫‪15,71‬‬
‫‪12,86‬‬
‫‪18,57‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪15,00‬‬
‫‪5,71‬‬
‫‪5,71‬‬
‫‪5,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪85-100‬‬
‫‪10,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪75-84‬‬
‫‪51-74‬‬
‫‪50‬‬
‫‪26-49‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪1-25‬‬
‫‪0‬‬
‫‪8‬‬
‫חשיבות מטרות הקיבוץ‬
‫ממוצע‪ = 5 ,‬חשוב מאוד‪ = 1 ,‬לא חשוב‬
‫‪3,39‬‬
‫‪3,11‬‬
‫‪3,08‬‬
‫‪2,95‬‬
‫‪2,71‬‬
‫‪2,17‬‬
‫גיוס הון הבטחת‬
‫פיזור‬
‫סיכונים להשקעה המשך‬
‫בפיתוח פעילות‬
‫העסק‬
‫המפעל‬
‫שיפור‬
‫הניהול‬
‫של‬
‫המפעל‬
‫העלאת‬
‫ערך‬
‫המפעל‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫מימוש‬
‫נכס כדי‬
‫להבטיח‬
‫ביטחון‬
‫סוציאלי‬
‫‪1,35‬‬
‫‪1,35‬‬
‫משיכת‬
‫חברים‬
‫לעבוד‬
‫במפעל‬
‫משיכת‬
‫בנים‬
‫למפעל‬
‫‪9‬‬
‫חשיבות מטרות של דירקטוריון המפעל‬
‫ממוצע‪ = 5 ,‬חשוב מאוד‪ = 1 ,‬לא חשוב‬
‫‪3,79 3,85‬‬
‫‪3,58‬‬
‫‪3,43‬‬
‫‪3,19 3,24‬‬
‫‪2,59 2,73‬‬
‫‪2,34 2,43‬‬
‫‪1,87‬‬
‫‪1,71‬‬
‫‪1,42‬‬
‫הגדלת קבלת ידע גיוון סל התייעלות קבלת ידע קבלת ידע קבלת ידע קבלת ידע‬
‫שיפור‬
‫שותפות‬
‫השגת‬
‫גידול‬
‫גידול‬
‫ברווחיות במכירות מקור מימון אסטרטגית מיצוב נתח השוק ניהולי כללי המוצרים ע"י מיזוג מהשותף מהשותף מהשותף מהשותף‬
‫בניהול‬
‫בתחום‬
‫בתחום‬
‫בתחום‬
‫של‬
‫מהשותף‬
‫לפיתוח שתאפשר המפעל‬
‫משאבי‬
‫המו"פ‬
‫הייצור‬
‫פונקציות השיווק‬
‫למפעל בסביבה‬
‫המפעל‬
‫אנוש‬
‫העסקית‬
‫לחדור‬
‫לפלחי שוק‬
‫חדשים‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪10‬‬
‫חשיבות מטרות של השותף לדעת נציג הקיבוץ‬
‫ממוצע‪ = 5 ,‬חשוב מאוד‪ = 1 ,‬לא חשוב‬
‫‪3,55 3,59‬‬
‫‪3,07 3,13‬‬
‫‪2,77‬‬
‫‪2,57 2,66‬‬
‫‪2,01‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪1,77 1,81‬‬
‫‪1,42‬‬
‫‪11‬‬
‫שינוי בהכנסות לקיבוץ מהמפעל‬
‫ירידה‬
‫ללא שינוי‬
‫עליה‬
‫‪17‬‬
‫‪18‬‬
‫‪18‬‬
‫‪28‬‬
‫‪30‬‬
‫‪34‬‬
‫‪55‬‬
‫‪52‬‬
‫‪48‬‬
‫שנה ‪1‬‬
‫שנה ‪2‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫שנה ‪3‬‬
‫‪12‬‬
‫השגת היעדים שהוצבו במיזוג‬
‫(באחוזים ב‪ 3-‬שנים ראשונות)‬
‫במידה מועטה‬
‫‪19‬‬
‫‪20‬‬
‫‪22‬‬
‫‪26‬‬
‫‪59‬‬
‫‪54‬‬
‫היעדים הפיננסיים‬
‫שהוצבו‬
‫היעדים הניהוליים‬
‫שהוצבו‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫חלקית‬
‫במידה רבה‬
‫‪25‬‬
‫‪30‬‬
‫‪45‬‬
‫יעדים אסטרטגים‬
‫שהוצבו‬
‫‪13‬‬
‫השגת היעדים שהוצבו במיזוג‬
‫לפי סוג השותף (‪=5‬הושגו במלואם‪=1 ,‬לא הושגו)‬
‫שותף הוני‬
‫‪3,82‬‬
‫‪3,33‬‬
‫‪3,84‬‬
‫‪3,17‬‬
‫פיננסיים‬
‫ניהוליים‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫שותף אסטרטגי‬
‫‪3,64‬‬
‫‪2,78‬‬
‫אסטרטגיים‬
‫‪14‬‬
‫מי יזם את הכנסת השותף למפעל?‬
‫יו"ר כלכלי של‬
‫הקיבוץ‬
‫‪25%‬‬
‫יו"ר‬
‫דירקטוריון‬
‫המפעל‬
‫‪19%‬‬
‫אחר‬
‫‪47%‬‬
‫השותף‬
‫החיצוני‬
‫‪9%‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪15‬‬
‫מי עסק בבחירת השותף?‬
‫יו"ר כלכלי של‬
‫הקיבוץ‬
‫‪8%‬‬
‫צוות מהקיבוץ‬
‫‪8%‬‬
‫יו"ר דירקטוריון‬
‫המפעל‬
‫‪12%‬‬
‫אחר‬
‫‪47%‬‬
‫צוות מהמפעל‬
‫‪6%‬‬
‫השותף‬
‫‪19%‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪16‬‬
‫השתתף במו"מ להכנסת השותף‬
‫שכיר‬
‫‪38%‬‬
‫חבר‬
‫‪62%‬‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪17‬‬
‫עד כאן תמונה כללית של מיזוגים ורכישות‬
‫בתעשייה הקיבוצית בעשור האחרון‪.‬‬
‫ממצאי המחקר הבודק את הקשר בין‬
‫גורמים ותהליכים בשלבים השונים של‬
‫המיזוג ‪ /‬רכישה יוצגו בקרוב‪.‬‬
‫בתודה על ההקשבה‬
‫‪Sara Edom‬‬
‫‪18‬‬