Transcript Przykłady wykorzystania weksli, czeków i warrantów na rynku

Przykłady
wykorzystania weksli,
czeków i warrantów na
rynku polskim i
zagranicznym
Anna Sienkiewicz
Agnieszka Szaruga
Przykład weksla
Dla ważności weksla własnego niezbędne
jest zamieszczenie w nim poniższych
elementów:







nazwę "weksel" w samym tekście weksla, w
języku, w jakim go wystawiono
bezwarunkowe przyrzeczenie zapłaty
oznaczonej sumy pieniężnej
wyrażoną w pieniądzu sumę wekslową
oznaczenie terminu płatności
oznaczenie miejsca płatności
oznaczenie daty i miejsca wystawienia
weksla
podpis wystawcy weksla
Dla ważności weksla trasowanego
niezbędne jest zamieszczenie w nim
poniższych elementów:








nazwę "weksel" w samym tekście dokumentu, w
języku, w jakim go wystawiono;
polecenie bezwarunkowe zapłacenia oznaczonej sumy
pieniężnej;
nazwisko osoby, która ma zapłacić (trasata);
oznaczenie terminu płatności;
oznaczenie miejsca płatności;
nazwisko osoby, na której rzecz lub na której zlecenie
zapłata ma być dokonana;
oznaczenie daty i miejsca wystawienia weksla;
podpis wystawcy weksla.
Wygląd weksla do 2007 roku
Klauzule wekslowe










Klauzula „bez protestu” lub „Bez kosztów
Wpisanie domicyliata
Klauzula „na zlecenie”
Klauzula „nie na zlecenie”
Klauzula zastrzeżenia oprocentowania
Klauzula „bez obliga”
Klauzula zastrzeżenia do przyjęcia
Klauzula zastrzeżenia waluty
Klauzula „waluty”
Klauzula „pokrycia”
Weksel za granicą
Weksel wystawiony za granicą i płatny
za granicą
 Weksel wystawiony w jednym kraju i
płatny w drugim kraju
 Oznaczenie miejsca wystawienia
weksla
 Język wystawienia weksla

Przykład czeku
Czek jest ważny w momencie,
gdy zawiera następujące
elementy:






nazwę "czek" w samym tekście dokumentu,
w języku, w jakim go wystawiono;
polecenie bezwarunkowe zapłacenia
oznaczonej sumy pieniężnej;
nazwisko osoby, która ma zapłacić
(trasata);
oznaczenie miejsca płatności;
oznaczenie daty i miejsca wystawienia
czeku;
podpis wystawcy czeku
Klauzule czekowe

klauzulę domicylu

oznaczenie remitenta
klauzula zawierająca tzw. potwierdzenie czeku (czek potwierdzony)
tzw. zakreślenie czeku
klauzula zwalniająca wystawcę czeku od odpowiedzialności za
zapłatę czeku
klauzulę typu "przelać na rachunek"
klauzulę określającą termin zapłaty inaczej niż za okazaniem
zastrzeżenie co do kursu waluty
zastrzeżenie zapłaty rzeczywistej w walucie zagranicznej
zwolnienie od protestu
ponumerowanie wtóropisów czeku
klauzulę zabraniającą dalszego indosowania czeku
klauzulę zwalniającą indosanta od odpowiedzialności za zapłatę
czeku











Realizacja czeku-skup



ING Banku Śląskim SA dla klientów indywidualnych
prowizja za skup czeku wynosi 0,75 %, min. 12 zł,
max. 180 zł za czeki podróżnicze i 15 zł za czeki
ciągnione na ING Bank Śląski SA.
Bank Zachodni WBK SA za skup czeku bankierskiego
ciągnionego na BZ WBK pobiera prowizję w wysokości
0,15%, min. 20 zł, max. 150 zł.
W Citibanku SA posiadacz rachunku CitiKonto za skup
czeku bankierskiego lub zagranicznego zapłaci 1,00%,
min 15 zł, max. 200 zł.
Realizacja czeku-inkaso
W PKO BP SA za inkaso czeku
zapłacimy 1,0% kwoty czeku, min. 10
zł, max. 500 zł.
 Opłata za inkaso czeku
zagranicznego w Citibanku
kalkulowana jest według kosztów
rzeczywistych poniesionych przez
bank.

Rodzaje warrantów
warrant subskrypcyjny europejski
kupna lub sprzedaży
 warrant subskrypcyjny amerykański
kupna lub sprzedaży
 warrant opcyjny

Rozwój światowego rynku warrantów



Wzrost w ciągu 2 lat (2004-2006) +120 % (2004 r - 238 mld
USD, 2006 – 520 mld USD)
Koncentracja obrotów na kilku rynkach (Australia, Korea,
Hong Kong, Frankfurt, Mediolan, SWX)
Rynek koreański:





Spekulacyjny charakter inwestorów - inwestorzy
indywidualni i day traderzy
Emitenci - krajowi
Oparte o indeksy i najpłynniejsze akcje
90% warranty krótkoterminowe (4-6 miesięcy),
głównie call (4x więcej niż put)
obroty w 2006 r 22,5 mld USD (do 08`2006), obroty
warrantami to ok. 10% obrotów akcjami
Warranty – doświadczenia na
GPW






Notowania: 1998-2005
3 emitentów BDM, BRE BANK, CDM
PEKAO SA
Ograniczona liczba instrumentów bazowych
(indeksy, akcje, bony skarbowe)
Niewielkie emisje i duże spready na rynku
wtórnym – ograniczona płynność
Mała liczba transakcji
Obroty - dominacja warrantów akcyjnych