Transcript 3. การควบกิจการตามกฏหมายไทย

Merger & Acquisition
1. Overview
• Merger: Two combine to form a single legal entity
• Acquisition: One takes over another
• For management purpose / increase market share /
improve productivities or services
• Affect legal registrations and liabilities eg. tax liabilities
• Amalgamation is Merger method for Thailand
• Acquisition method are share sale and/or asset sale
• Liquidation and dissolution involved
2. Applicable Laws
1. Public Company
• Securities and Exchange Act B.E. 2535 (1992)
• Public Limited Company Act B.E. 2535 (1992)
• Rules and Regulations of SEC
2. Applicable Laws
2. Private Company
• Civil and Commercial Code
• Labor Protection Act
• Bankruptcy Court Act
• Foreclosure Act
• Land Code
• Property Lease and Rights Act
• Trade Competition Act
• State Enterprise Corporatization Act
• Accounting Act
3. Legal Considerations
1.
MOU / LOI
2.
Due Diligence
3.
Shareholders approval
4.
Primary contract and subjects eg. Structure (share
or asset), price, employees, conditions and
completion schedule, confidentiality, warranties
5.
Registration to government agencies
6.
Merger: new company automatically born
Acquisition: liquidate and dissolve selling company/
or continue to exit
Acquisition
• Share Acquisition
บริ ษทั ก.
ซื้ อหุ น้ ข้างมาก
ได้มาซึ่ งอานาจควบคุม
ผูถ้ ือหุน้ ในบริ ษทั ข.
บริ ษทั ข.
Acquisition
• Share Swap
บริ ษทั ก.
ออกหุ น้ เพิ่มทุนใน ก.
ผูถ้ ือหุน้ ในบริ ษทั ข.
ขายหุน้ ข้างมากใน ข.
ได้มาซึ่ งอานาจควบคุม
บริ ษทั ข.
ต ัวอย่าง วิธก
ี ารทา Share Swap
ผูถ้ ือหุน้ ก.
ผูถ้ ือหุน้ บริ ษทั ข.
ออกหุน้ เพิ่มทุนใน ก.
บริ ษทั ก.
บริ ษทั ข.
ได้มาซึ่งอานาจควบคุม
ต ัวอย่าง วิธก
ี ารทา Share Swap (ต่อ)
ผูถ้ ือหุน้ ก. + ผูถ้ ือหุน้ ข.
บริ ษทั ก.
รับโอนกิจการ (ซื้อสิ นทรัพย์ของบริ ษทั ข. มาทั้งหมด)
หรื อให้บริ ษทั ข. ยังคงดาเนินธุรกิจต่อไป
บริ ษทั ข.
ต ัวอย่าง การรวมกิจการโดยตงบริ
ั้
ษ ัทโฮลดิง้
(Holding Company)
ผูถ้ ือหุน้ บริ ษทั ก.
บริ ษทั ก.
บริ ษทั ค.
(Holding
Company)
ผูถ้ ือหุน้ บริ ษทั ข.
บริษทั ข.
ต ัวอย่าง การรวมกิจการ
โดยการแลกหุน
้ ใหม่ในบริษ ัทโฮลดิง้ เดิม
(Holding Companies)
ผูถ้ ือหุน้ บริ ษทั ก.
ผูถ้ ือหุน้ บริ ษทั ข.
บริ ษทั Holding I
บริ ษทั Holding II
บริ ษทั ก.
บริ ษทั จดทะเบียน
บริ ษทั ข.
บริ ษทั จดทะเบียน
ิ ทร ัพย์ของกิจการ
2. การได้มาซงึ่ สน
(Asset or Business Acquisition)
ซื้ อสิ นทรัพย์ของ ข.
บริ ษทั ข.
บริ ษทั ก.
โอนสิ นทรัพย์ / กิจการ / ลูกหนี้ / พนักงาน
3. การควบกิจการตามกฏหมายไทย
(Consolidation or Amalgamation/Merger)
ตัวอย่าง (Consolidation)
บริ ษทั ก.
ก+ข= ค
บริ ษทั ข.
บริ ษทั ค.
3. การควบกิจการตามกฏหมายไทย
(Consolidation or Amalgamation/Merger)
ตัวอย่าง (Merger)
บริ ษทั ก.
บริ ษทั ข.
ก + ข = ก หรือ ข
บริ ษทั ก. หรื อบริ ษทั ข.
หมายเหตุ กรณี นีถ้ ือเป็ นส่ วนหนึ่งของวิธีการได้ มาซึ่ งทรั พย์ สินของกิจการ เช่ นกัน
ี ของการควบรวมกิจการประเภท
ข้อดี-ข้อเสย
1. การได้มาซงึ่ หุน
้ ของกิจการ (Share Acquisition)
ข้อดี
ี
ข้อเสย
 สามารถเป็ นเจ ้าของธุรกิจทีต
่ นเองต ้องการ และดาเนินธุรกิจต่อไปได ้เลย
 สามารถขายหุ ้นออกไปได ้ และอาจจะยังคงถือหุ ้นบางสว่ นไว ้
ื้ หุ ้นจะสามารถแก ้ไข
 กรณีธรุ กิจบางอย่างมีใบอนุญาตเป็ นพิเศษ การซอ
่ ธุรกิจประกันภัย ธนาคารพาณิชย์หรือหลักทรัพย์
ปั ญหาเรือ
่ งใบอนุญาตได ้ เชน
ื้ อาจต ้องรับผิดชอบต่อความรับผิดใดๆ ทีอ
 ผู ้ซอ
่ าจอยูน
่ อกงบดุลหรือภาษี ทค
ี่ ้าง
แม ้จะมีการตรวจสอบ (Due Diligence) แล ้วก็ตาม
ื้ จะไม่ต ้องการ
 การรับโอนจะต ้องรับโอนลูกจ ้างด ้วย แม ้ว่าผู ้ซอ
ื้ หุ ้นโดยเฉพาะการซอ
ื้ หุ ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ
 การซอ
้
มีขน
ั ้ ตอนทางกฎหมายยุง่ ยากและใชระยะเวลาหรื
อมีคา่ ใชจ่้ ายมาก
ี ของการควบรวมกิจการประเภท
ข้อดี-ข้อเสย
ิ ทร ัพย์ของกิจการ
2. การได้มาซงึ่ สน
(Asset or Business Acquisition)
ข้อดี
ี
ข้อเสย
ิ ของบริษัท
 ไม่ต ้องรับผิดชอบในหนีส
้ น
 สามารถเริม
่ ธุรกิจได ้เลย โดยยังคงดารงสถานะเดิมของบริษัทไว ้
ื้ สน
ิ ทรัพย์ในราคาถูก หรือในราคาทีไ่ ม่แพงเกินไป
 อาจซอ
 มีคา่ ภาษี ค่าธรรมเนียมทีอ
่ าจมากกว่าการขายหุ ้น เว ้นแต่มก
ี ฎหมาย
กาหนดยกเว ้นให ้เป็ นกรณีเฉพาะ
้
 อาจต ้องใชเวลาในการสร
้างภาพลักษณ์ของธุรกิจขึน
้ มาใหม่
ี ของการควบรวมกิจการประเภท
ข้อดี-ข้อเสย
3. การควบกิจการ (Merger / Consolidation)
ข้อดี
ี
ข้อเสย
 ประหยัดค่าธรรมเนียมการโอนหากเป็ นทีด
่ น
ิ อาคาร สงิ่ ปลูกสร ้าง
ี ภาษี จากการควบกิจการ
 ผู ้ถือหุ ้นของบริษัทก่อนการควบไม่ต ้องเสย
 ใบอนุญาตอาจรับโอนมาได ้ เว ้นแต่มก
ี ฎหมายห ้ามไม่ให ้โอน
่ ธนาคารพาณิชย์
เชน
ิ ธิหน ้าทีต
 การโอนสท
่ ามกฎหมาย โดยไม่จาเป็ นต ้องขอความยินยอมต่างๆ
จากเจ ้าหนีห
้ รือบุคคลทีส
่ าม
้
 ใชเวลาในการด
าเนินการนานและเอกสารมาก ยกเว ้นกรณีการฟื้ นฟูกจิ การ
ของ บสท. หรือการควบสถาบันการเงินตามกฎหมายพิเศษ
 ผลประกอบการขาดทุนของบริษัทเดิมไม่สามารถนามาใชกั้ บบริษัทใหม่ได ้
ภาษีอากรทีเ่ กีย
่ วข้องก ับการควบรวมกิจการ
1. ภาษี เงินได ้
2. ภาษี มล
ู ค่าเพิม
่
3. ภาษี ธรุ กิจเฉพาะ
4. อากรแสตมป์
ิ ธิประโยชน์และภาระภาษีในการควบรวมกิจการ
สท
โดยการได้มาซงึ่ หุน
้
ิ ธิประโยชน์และภาระภาษีในการควบรวมกิจการ
สท
ื้ ทร ัพย์สน
ิ และโอนกิจการ (บางสว
่ น)
โดยการซอ
ิ ธิประโยชน์และภาระภาษีในการควบรวมกิจการ
สท
ิ โดยการโอนกิจการทงหมด
โดยการได้มาซงึ่ ทร ัพย์สน
ั้
ิ ธิประโยชน์และภาระภาษีในการควบกิจการ:
สท
ตามกฎหมายแพ่งและพาณิชย์ และพรบ. บริษ ัทมหาชนจาก ัด
กฎหมายอืน
่ ทีเ่ กีย
่ วข้องและจาต้องพิจารณา
ั ญา
1. ประมวลกฎหมายแพ่งและพาณิชย์ ว่าด ้วย หุ ้นสว่ นบริษัท และนิตก
ิ รรมสญ
2. พระราชบัญญัตบ
ิ ริษัทมหาชนจากัด พ.ศ. 2535
3. พระราชบัญญัตห
ิ ลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535
4. กฎหมายแรงงาน
- ประมวลกฎหมายแพ่งและพาณิชย์มาตรา 575-586
- พระราชบัญญัตค
ิ ุ ้มครองแรงงาน พ.ศ. 2541
- พระราชบัญญัตเิ งินทดแทน พ.ศ. 2537
- พระราชบัญญัตป
ิ ระกันสงั คม พ.ศ. 2533
ั พันธ์ พ.ศ. 2518
- พระราชบัญญัตแ
ิ รงงานสม
5. พระราชบัญญัตส
ิ ง่ เสริมการลงทุน พ.ศ. 2520
6. พระราชบัญญัตก
ิ ารนิคมอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย พ.ศ. 2522
7. พระราชบัญญัตก
ิ ารประกอบธุรกิจของคนต่างด ้าว พ.ศ. 2540
8. พระราชบัญญัตโิ รงงาน พ.ศ. 2535
9. พระราชบัญญัตส
ิ ง่ เสริมและรักษาคุณภาพสงิ่ แวดล ้อมแห่งชาติ พ.ศ. 2535
ฯลฯ
Questions
& Answers