Transcript 金融海嘯後全球金融監理改革的方向 - Annual Conference on PBFEAM

金融海嘯後全球金融監理改革的方向
The Directions of Global Financial Supervisory
Reform after Financial Tsunami
2011.07.08 Dinner Speech - The 19th Annual Conference on PBFEAM*
Dr. Min-Juh Hwang
黃敏助 博士
Chairman, Taiwan Securities Association
Chairman, SinoPac Securities Corp.
中華民國證券商業同業公會理事長
永豐金證券股份有限公司董事長
The Directions of Global Financial Supervisory
Reform after Financial Tsunami
1. The Causes of the Financial Tsunami
2. The Conditions and Trends of Global Financial
Supervisory Reform
3. The Implications of Global Financial Supervisory
Reform for the Financial Market and Industry in
Taiwan
4. The Responding Strategy to Global Financial
Supervisory Reform for the Financial Institutions in
Taiwan
5. Conclusion
金融海嘯後全球金融改革的方向
壹、金融海嘯發生的原因
貳、國際金融監理改革現況與趨勢
參、國外金融監理改革對台灣金融市場與金
融業之啟示
肆、國內金融機構因應國內外金融監理改革
之道
伍、結語
1
壹、金融海嘯發生的原因
一、首先是市場失靈
2
二、再加上監理失效

全球化與自由化促成各種
解除管制鬆綁法規措施

監理不周，未克盡防範
危機的職責

金融業過度財務槓桿操作
、創造奇特的金融商品

金融機構規模巨大 、寡
占全球市場-大到不能倒

金融業高層的獎勵制度鼓
勵短視近利過度冒險

經理人貪婪過度，享受
超高報酬

金融業交相追求利潤，市
場無矯正的力量

總體經濟失衡-過度依賴
美國的消費過度
貳、國際金融監理改革現況與趨勢
一、監理加嚴






3
重新思考解除管制鬆綁
法規措施
加強資本適足率要求Basel3
加強投資人保護：
提出保護法案、設置保
護機構、成立保護基金
改革金融監理體制監理效率
改革管理階層薪酬制度
加強金融衍生性商品的
監管
二、加強國際合作

G20扮演重要角色彌補國際貨幣基金的
不足

監理資訊共享、避稅
天堂失靈

推動國際性準則IFRS、XBRL
參、對台灣金融市場與金融業啟示
一.見賢思齊、見不賢後自省
4

台灣是小型但開放的經濟體，總體經濟衰退

台灣金融業一向是高度監理，此次風暴金融業
並無重大衝擊

金融法規和金融監理機制強調國際接軌

監理思維上仍以重視金融安全與金融穩定為主

主管機關以本次全球金融風暴為借鏡，會對金
融機構更加嚴監理
參、對台灣金融市場與金融業啟示
二.不要矯枉過正，要重視監理的有效性
1. 台灣並無市場失靈與監理失效的缺失
2. 監理要把握重點：
5

財務從嚴、業務從寬

應考量重大性原則-抓大放小

應採原則性(Principle-based)監理
參、對台灣金融市場與金融業啟示
二.不要矯枉過正，要重視監理的有效性
3. 監理應保持彈性、與時俱進
6

考慮市場與業者風險的高低以及對市場、社會與
經濟衝擊的大小，決定監理的強弱度

金融商品監理宜採負面表列

監理應隨時空、環境變遷及及科技進步而調整
參、對台灣金融市場與金融業啟示
二.不要矯枉過正，要重視監理的有效性
4. 監理要重視有效性，平衡業者發展與投資人保護
7

明確劃分主關機關、自律組織與公司治理監理重點
範圍

強化跨部會及跨局處之溝通協調機制，主管機關應
負起溝通協調之重責大任

投資人的申訴或檢舉不宜作為法規制度修訂的主要
依據
肆、國內金融機構因應金融監理改革
健全體質、強化公司治理、注重風險控管
為永續經營之道
8

加強控管資本適足要求，注意財務槓桿比率

強化整體風險控管能力，落實公司內稽內控

調整薪酬制度與風險連結，加強落實公司治理

金融創新審慎評估，優先發展掛牌的衍生性商品

加強投資人保護機制，嚴格遵守銷售行為規範
伍、結語
金融海嘯的危機看似已經過去，全球金融市場
恢復正常，經濟也逐漸復甦；但是：
9

金融海嘯造成的影響將會非常深遠，持續非常長的一
段時間

業者應優先強化自身體質，調整經營策略，加強風險
管理能力和投資人保護機制

金融監理過猶不及，不宜過嚴
謝謝聆聽，敬請指教！
Thank You.
10