Transcript Curs 1/14 Mgt Fin MA

Facultatea Inginerie Aerospatiala
INTRODUCERE
CURS 1
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
1
Facultatea Inginerie Aerospatiala
SUMAR
TEMA, OBIECTIVELE SI METODICA CURSULUI
STRUCTURA CURSULUI
PROFESORUL
BIBLIOGRAFIE; PUBLICATIE NOTE DE CURS
SISTEMUL DE EVALUARE
LUCRAREA INDIVIDUALA
ABORDARE GENERALA:
–
–
–
–
Utilitatea subiectului
Terminologie
Obiectivele firmei
Functia financiara
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An
1 COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
2
Facultatea Inginerie Aerospatiala
TEMA, OBIECTIVELE SI METODICA
TEMA – introducerea in managementul financiar al organizatiilor care
urmaresc producerea de profit.
LA FINALUL CURSULUI, studentii vor fi familiarizati cu notiunile
concrete privind:
instrumentele controlului financiar pentru:
– Analiza starii financiare a organizatiei sau a proiectului curent
– Diagnosticul financiar
– Planificarea financiara si controlul curent al evolutiei
cele trei categorii de decizii financiare:
– Ce proiect de investitie ar trebui abordat de societate ?
– Cum ar trebui finantat acest proiect ?
– Cum e mai bine sa se aloce profiturile?
Prezentarile la curs si la aplicatii sunt interactive. Instrumentele de
calcul folosite sunt bazate pe MS Excel. Suportul cazuistic este
extras din realitate.
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
3
Facultatea Inginerie Aerospatiala
PARTEA 1
STRUCTURA CURSULUI
– Masurarea si raportarea situatiei financiare
– Analiza informatiilor financiare
PARTEA 2
– Bugetarea
– Analiza si controlul costurilor
– Structurarea preturilor
PARTEA 3
– Decizia de investitie
– Analiza proiectului
PARTEA 4
–
–
–
–
Finantarea companiilor si proiectelor
Decizia asupra surselor de finantare
Decizia de alocare a profitului
Riscul financiar al firmei
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
4
Facultatea Inginerie Aerospatiala
BIBLIOGRAFIE
Peter ATRILL, Eddie McLANEY. „Accounting and Finance for NonSpecialists” ed FT Prentice Hall 2008
Karen BERMAN, Joe KNIGHT. „Financial Intelligence – A
Manager’s Guide to Knowing What Numbers Really Mean”, Ed.
Harvard Business School Press, Boston, 2006.
VALCEANU, G.; ROBU, V.; GEORGESCU, N. „Analiza economicofinanciara”, Editura Economica, 2005;
David COX, Michael FARDON. “Management of Finance – a guide to
business finance for the non-specialist” Ed. Osborne Books 2007
Richard BREALEY, Steward MYERS, Franklin ALLEN. „Principles of
Corporate Finance” editia VIII, Ed. McGraw-Hill, 2007
Ladislau POSSLER, s.a. “ Contabilitatea intreprinderii – indrumar
practic” Ed. Andrei Saguna Constanta 2010
Catherine GOWTHORPE. “Business Accounting and Finance for nonspecialists” Ed. Thomson 2008
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
5
Facultatea Inginerie Aerospatiala
ADRESA PUBLICA MATERIALE
DE CURS
Notele de curs, de seminar si materialele auxiliare sunt continute in
fisiere MS Powerpoint (MS Office 2007) si MS Excel (MS
Office 2003) din folderul accesat cu link-ul
https://stefanpopescu.opendrive.com/folders?5000919828_0sxtG
Pentru a obtine acest link in forma electronica, trimiteti
un mesaj (chiar fara subiect si text) la adresa
[email protected] si veti primi un raspuns
generat automat care contine link-ul de mai sus.
Materialele aferente pot fi descarcate cu dublu click pe icoana
fisierului respectiv, urmata de click pe “Download” in fereastra
aparuta. (Nota: pentru printare recomand schimbarea layoutului fisierului Powerpoint dupa descarcare)
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
6
Facultatea Inginerie Aerospatiala
PROFESORUL
Nume : Stefan Popescu
An absolvire:1976
PhD, MBA (Fin), FRAeS
Experienta profesionala: participare la programe
majore de investitie in industria aeronautica (licente
de fabricatie, programe de dezvoltare, JV)
Vechime in invatamant:1982; titular curs:1990
Contact: [email protected]
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An
1 COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
7
Facultatea Inginerie Aerospatiala
SISTEMUL DE EVALUARE
Nota finala va fi calculata ca medie ponderata a
notelor obtinute la:
Testul intermediar (grila) 20%
Lucrarea individuala 30%
Activitatea la seminar (raspunsuri la
problemele propuse + interventii la seminar)
20%
Prezenta 10%
Test final (grila) 20%
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
8
Facultatea Inginerie Aerospatiala
LUCRAREA INDIVIDUALA
TEMA: Modelul financiar al unei societati de transport
aerian (detaliile configuratiei sunt la alegerea autorului
lucrarii)
Dimensiune recomandata: Fisier MS Word : nu mai mult de 5
pagini la 1.5 randuri, font 12, inclusiv grafice, tabele, alte anexe).
Fisier MS Excel cu datele financiare. Fisierele vor fi denumite
“NUME_PRENUME.doc”, respectiv “NUME_PRENUME.xls”.
Lucrarea va fi expediata la adresa
[email protected]
Termene:
– Stabilirea si inregistrarea temei : sapt. 7
– Prezentare a stadiului : sapt.10
– Predare lucrare finalizata : sapt. 12
Penalizari de intarziere 20% sapt 13, 40% sapt 15
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
9
Facultatea Inginerie Aerospatiala
PROBLEME PROPUSE
La sfarsitul materialului aferent fiecarui seminar din
fisierele P1 Texte Aplicatii MgtFin.ppt si P2 Texte Aplicatii
MgtFin.ppt sunt introduse cateva intrebari sub titlul
“TEMA DE CASA NR…”
Trebuie sa raspundeti la aceste intrebari argumentand
raspunsurile si sa le trimiteti la adresa
[email protected] cuprinse in textul mesajului
(nu in atasamente)
Termene:
– Pentru fiecare tema termenul de expediere este ziua seminarului
urmator celui in care au fost date.
– Raspunsurile trimise mai tarziu sau in bloc la sfarsitul semestrului
nu se iau in considerare
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
10
Facultatea Inginerie Aerospatiala
1. MANAGEMENT FINANCIAR –
abordare generala
1.1. UTILITATEA SUBIECTULUI
1.2. TERMINOLOGIE
1.3. OBIECTIVELE FIRMEI
1.4. FUNCTIA FINANCIARA
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
11
Facultatea Inginerie Aerospatiala
1.1.UTILITATEA
CUNOSTIINTELOR FINANCIARE
• Managerii non-financiari trebuie sa inteleaga si sa utilizeze
corect informatia financiara pentru ca:
• Trebuie să participe la elaborarea raportărilor şi planificărilor financiare,
• Sunt măsurati din punct de vedere al performanţei în principal pe baza
unor raportări financiare.
• Avand cunostiinte financiare, managerii non-financiari isi
pot imbunatati performanta:
• Prin sporirea acurateţii percepţiei asupra stării companiei proprii sau a
unei entităţi exterioare
• Prin diversificarea instrumentelor de decizie managerială pe care le
utilizează.
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
12
Facultatea Inginerie Aerospatiala
1.2.TERMINOLOGIE SI
FORMATARE FINANCIARA
Documente publice:
– Standardizare nationala,
– Standardizare globala (ex: IASC, Directive EU)
Documente interne companiei:
– Reguli si cutume interne
– Formate proprii cerute de management
Terminologie:
– Standardizata (legiferat) in fiecare limba pentru
documentele publice (uneori traduceri nefericite din limbi de
circulatie internationala)
– Diversitate confuzanta in analize si alte documente
nestandardizate
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
13
Facultatea Inginerie Aerospatiala
1.3.OBIECTIVELE FIRMEI
GENERAL: maximizarea averii proprietarilor ->
maximizarea valorii actiunii
– La risc superior sunt asteptate castiguri superioare
Subsidiare - (conditii si mijloace pentru atingerea
obiectivului general – sunt partial contradictorii):
– Respectarea legislatiei, eticii, protectiei mediului, responsabilitate
sociala
– Calitatea produselor si/sau serviciilor (satisfactia clientului)
– Progresul si competitivitatea tehnologica
– Imaginea
– Bunastarea angajatilor
OBIECTIVE FINANCIARE INDIVIDUALE:
– Actionari vs. Manageri
– Management de varf vs. management operational
– Actionari vs. Creditori
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
14
Facultatea Inginerie Aerospatiala
PROBLEMA RELATIEI DE
AGENTIE
RELATIA DE AGENTIE: un contract prin care una sau mai multe
persoane (Principali) angajaza o alta persoana (Agentul) pentru
efectuarea unor servicii si ii deleaga acestuia autoritatea de
decizie. (Jensen, Meckling, “Theory of the Firm”)
RA Actionari-Manageri:
– conflict de interese potential, managerii tind sa-si mareasca beneficiile in
detrimentul celorlalti actionari. Control: remuneratia managerului conectata
la performanta
– Managerul maximizeaza castigurile pe termen scurt; actionarul maximizeaza
castigurile pe termen lung
RA Actionari-Creditori: ASIMETRICA - creditorii nu participa la
castigurile neprevazute dar participa la pierderile neprevazute.
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An
1 COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
15
Facultatea Inginerie Aerospatiala
ORGANIZATIA SI FACTORII
DE MEDIU ECONOMIC
Constrangeri
exterioare:
1. Codul
muncii
2. Legislatie
de mediu
3. Legislatie
de protectia
muncii
4. Legislatia
concurentei
Decizii
strategice
controlate de
management:
1. Tipul de
produse sau
servicii
2. Metodele de
productie
3. Utilizarea
datoriilor
4. Politica de
dividend
5. Politica de
lichiditati
Nivelul de
activitate
economica ,
sistemul de
impozitare
Starea
bursei
Asteptarile de
profitabilitate
Sincronizarea
fluxurilor de
numerar
PRETUL
ACTIUNII
Gradul de risc
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
16
Facultatea Inginerie Aerospatiala
1.4. FUNCTIA FINANCIARA
Monitorizeaza, controleaza si regleaza evolutia gradului
de indeplinire a obiectivului GENERAL al firmei,
exprimat in BANI.
Furnizeaza criteriile de optimizare si le aplica pentru
fluxurile banilor in interiorul si exteriorul firmei
Este atributul ECHIPEI manageriale si nu exclusiv al
liniei functionale financiare (formata din directorul
financiar si subordonatii sai, care colecteaza si
prelucreaza datele dar sunt numai partial participanti la
decizie)
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
17
Facultatea Inginerie Aerospatiala
FLUXURILE BANILOR
Cash atras
de la
investitori
Cash
investit in
firma
Operatiile
firmei
Management
financiar
Cash
generat de
operatii
Cash
reinvestit
Piete
financiare
Cash
returnat
investitorilor
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
18
Facultatea Inginerie Aerospatiala
FINANTE CONTABILE
ISTORICE- privesc inapoi,
inregistreaza tranzactii
petrecute
PENTRU EXTERIOR – pregatite
pentru actionari, creditori, fisc,
registrul comercial
REGULI EXTERIOARE – forma
ceruta de lege (fiscala, a
societatilor, etc) standarde
contabile unificate.
REALE SI CORECTE – prezinta
starea financiara a societatii
TIMP- in general anual sau cel
mult trimestrial
FINANTE DE MANAGEMENT
TRECUT FOARTE RECENT SI
VIITOR- privesc inainte,
previziuni pentru viitor
PENTRU INTERIOR – pregatite
numai pentru manageri,
proprietari , rar pentru banci
REGULI INTERIOARE –
specifice activitatii companiei,
cerintelor managerilor, formatul
preferat intern
RAPOARTE UTILE – furnizeaza
informatii pentru eficientizarea
activitatii
TIMP- cand o cer conditiile,
frecventa este vitala
Curs 1 Management financiar - Program
Master MA An 1 COPYRIGHT (r) :
Stefan Popescu
19
Facultatea Inginerie Aerospatiala
CURSUL URMATOR:
2. MASURAREA SI RAPORTAREA POZITIEI
FINANCIARE A FIRMEI
2.1. Necesitatea si utilitatea raportarii pozitiei
financiare
2.2. Aspecte legale
2.3. Documente financiar contabile
– Bilantul
Curs 1 Management financiar - Program Master MA An 1
COPYRIGHT (r) : Stefan Popescu
20