Transcript CLASE 09 Casos titulizacion Peru

Casos de titulizaciones peruanas
USMP
Bonos USMP
Cuentas de Fideicomiso
2
1
3
Cuentas Recaudadora 1
Cuentas Recaudadora 2
(100-x)%
Cuenta
Recaudadora
Matriz
USMP
4
Alumnos
De las Facultades
Cuentas Recaudadora 3
…
Cuentas Recaudadora n
x%
5
Cuenta de
Retención
Siendo el “x%” el porcentaje de retención de los flujos indicado en el mecanismo de retención.
Bonistas
Bonos de Ferreyros
Compradores
Ventas
Pago en
Efectivo
Pago en
Efectivo
Originador
Servidor
Fiduciario
Cuentas por
cobrar
FERREYROS
US$ 19 MM
CITICORP Perú Sociedad
Titulizadora
Bonos
Patrimonio
Autónomo
ACTIVOS
Cuentas por Cobrar
Bonistas
US$ 19 MM
Drokasa
Compradores
Fiduciario
7
6
Intertítulos S.A.
Pago en
Efectivo
Mercadería
Originadores
DROKASA
FARMAINDUSTRIA
PHARMALAB
AGROKASA
1
Derechos de
créditos y pagarés
Patrimonio Autónomo
Cuentas Centralizadoras
Cuentas Recolectoras
2
4
Bonos
Bonistas
Cuenta de Reserva
US$ 25 MM
5
Cuenta Fondo Cuota-Bonos
US$ 25 MM
Cuenta de Reserva-Garantía
5
Cuenta de Reserva-Aceleración
3
Excedente de Libre
Disposición
Cuenta de Reserva-Covenants
8
Capital e Interés
Graña & Montero
Fiduciario
Intertítulos S.A.
1
Originadores
G & M
GMP
CONCAR
GMD
GMI
Flujos Futuros y
Ctas. Por cobrar
US$ 50 MM
3
Patrimonio Autónomo
 Flujos Futuros
Asignados






G&M
GyM
GMP
CONCAR
GMI
GMD
2
Bonos
Bonistas
US$ 50 MM
3
 Activos G & M en GMP, GMD, GMI y
CONCAR : Activos segregables (más
estables)
4 Excedente de Libre
Disposición
5
Capital e Interés
Wong
Factor Fiduciario
Clientes
Pago con
TC y TD
Pablo Quiroga
Mercaderías
Originador
Fiduciario
Flujos Futuros y
Usufructos
Wong & Metro
US$ 50 MM
Registro
Electrónico
de Pago
Patrimonio Autónomo
Derechos de las ventas futuras
Ingresos generados por dichas ventas
 El Fondo de Reserva - Intereses
El Fondo de Reserva - Capital
El Fondo de Reserva - Aceleración
El Fondo de Reserva - Covenants
El Fondo de Depósito en Garantía.
Capital e Interés
Bonistas
US$ 50 MM
Liquidación compras
efectuadas al
originador
Visanet
Informe de
liquidación
Banco
Pagador
Cobranza y Pago
Banco Emisor
 Interbank
Continental
Mejorador
Tres Palmeras S.A.
E.Wong S.A.
Inasac SAC
Cineplanet
Capital e Interés
Clientes
Fiduciario
(Espectadores)
Cavali
ICVL S.A.
Intertítulos S.A.
Pago en
Efectivo
Patrimonio Autónomo
Flujos Futuros
Flujos Futuros y
Usufructos
Originador
Cuenta Centralizadora
Cuenta de Intereses
CINEPLEX S.A.
US$ 8 MM
Cuenta de Principal
Cuenta de Reserva-Aceleración
Entrega de Ventas
en Efectivo
Empresa Transportadora
de Caudales
Prosegur S.A.
US$ 8 MM
Bonistas
Agente
Informativo
Cuenta de Reserva-Covenants
Colocador
Centura S.A.
Depósitos en las Cuentas
Centralizadoras
Bonos Castañeda
Fiduciario
Usuarios
Patrimonio Autónomo
Flujos Futuros de Peaje
Flujos Asignados
Derechos Asignados
1
3
Cuenta de Desembolso
Originador
MML
2
Bonos
Inversionistas
Cuenta Recolectora
S/.
S/.
Cuenta de Reserva
Servidor
Cuenta de Serv. Deuda
EMAPE
Cuenta de Aceleración
5
Empresa Transportadora
de Caudales
4
6