Transcript Презентация7.1

Понятие риска
применительно к
инвестиционным проектам.
Задачи анализа рисков
инвестиций. Анализ
чувствительности

Неопределенность – неполнота, неточность
информации об условии реализации проекта.

Риск – возможность возникновения условий,
приводящих к негативным последствиям для всех
или отдельных участников проекта.
2
1.Риск как вероятность неполучения
заданного результата
1
2
NPV расч.
3
4
3
2. Риск как вероятность получения
результата, находящегося за
пределами определенного диапазона
1
2
3
NPV расч.
4
4
3. Риск как вероятность получения
негативного результата
1
2
NPV расч.
3
4
0
NPV < 0
5
Задачи анализа рисков

1. Идентификация рисков

2. Количественный (вероятностный) анализ
рисков

3. Предложения по минимизации или
компенсации выявленных рисков проекта
6
Анализ чувствительности
(Sensivity analysis)

исследование характера и степени влияния
на показатели осуществимости и
эффективности проекта каждого из
основных параметров, которые учтены в
построенной модели проекта
7
Схема проведения анализа
чувствительности
Исходные данные базовый вариант
Базовая модель
Результаты базовый вариант
Изменение параметра
Сопоставление
изменения
результатов под
воздействием
изменения
параметра
Исходные данные текущий вариант
Текущая модель
Результаты текущий вариант
Коэффициенты Переключающие
эластичности
значения
8
Схема проведения анализа
чувствительности
Исходные данные базовый вариант
Базовая модель
Результаты базовый вариант
Изменение параметра
Сопоставление
изменения
результатов под
воздействием
изменения
параметра
Коэффициенты
эластичности
Исходные данные текущий вариант
Текущая модель
Результаты текущий вариант
Переключающие
значения
9
Определение коэффициента
эластичности
(R -R ):R
E = (F1 -F0):F 0
1 0 0
где R0 – базовое значение результирующего показателя
R1 – новое значение результирующего показателя
F0 – базовое значение фактора
F1 – новое значение фактора
10
Матрица результатов
анализа чувствительности
Предсказуемость фактора
Чувствительность проекта
(прогнозируемость)
Высокая
Средняя
Низкая
Низкая
I
I
II
Средняя
I
II
III
Высокая
II
III
III
11
Определение переключающего
значения фактора
Изменение
значения
фактора
Значение
NPV проекта
Значение min
накопленного
сальдо
+5%
+10%
+15%
+20%
+25%
1000
500
100
-100
-400
500
150
-50
-350
-410
12