Transcript Qué es Planeación Financiera

Negocio del Turismo
Porque deben aprovechar este momento los
Empresarios del Turismo de Guadalajara de
Buga?
“Reflexiones Estratégicas”
[email protected]
GESTIÓN FINANCIERA PARA
EMPRESAS DEL TURISMO
Clave del Éxito Empresarial
“Los planes no son nada; .....
planificar lo es todo”
Dwight D. Einsenhower
Adm. & C.P. Juan Carlos Gálvez
Agosto 2011
OBJETIVO DE ESTE TALLER
Provocar una reflexión acerca de
conceptos, herramientas,
metodologías, sistemas y demás
componentes de la
Administración Financiera
[email protected]
El Éxito Empresarial…
“El futuro no puede ser conocido, no ha
nacido, es indeterminado; pero puede ser
moldeado mediante esfuerzos dirigidos”
Peter Druker
[email protected]
Composición empresarial en
Colombia
(Dane 2005)
TIPOLOGÍA
NÚMERO
%
Microempresa (1-10
Empleados)
1,468,597
96.12%
Pequeña (11-50
Empleados)
49,236
3.20%
Mediana (51-200
Empleados)
8,489
0.55%
Grande (>200 Empleados) 1,698
0.13%
Total
100.00
%
1,528,020
[email protected]
El negocio de cada empresa
consiste en ofrecer unos productos
y servicios a cambio de una
retribución económica.
[email protected]
Conceptos básicos
Ingresos
(Productos Tangibles
e Intangibles)
EMPRESA
I<E
R?
I=E
R?
I>E
R?
[email protected]
Egresos
(Costos y Gastos)
CICLO DE VIDA EMPRESA
CÚAL ES LA
SITUACIÓN
ACTUAL DE
SU EMPRESA
???
[email protected]
¿Qué tan rentable es mi Empresa???
¿Cual es realmente el
rendimiento de mi Empresa???
¿Cómo mejorar la gestión financiera
de mi Empresa???
¿Cómo conseguir recursos de financiación???
[email protected]
AGENDA
La planeación financiera como
factor de éxito empresarial
Determinación de costos y fijación de
precios en las empresas de turismo
Indicadores financieros para la
toma de decisiones gerenciales
Aspectos gerenciales para acceso a
crédito
Estados Financieros Básicos
 Documentos a través de las cuales podemos apreciar el
Desempeño y Salud Financiera de la empresa de manera
global y fácil de leer.
 Nos presentan una visión global de las Actividades
Financieras, de Inversión y Operación de la empresa.
VISIÓN GLOBAL
Estado de
Resultados
Financieras
Balance
General
Inversión Operación
Flujo de
Efectivo
[email protected]
Balance General
PASIVOS (Deudas con
terceros)
ACTIVOS (lo que
le pertenece a la
empresa)
PATRIMONIO (Capital que
pertenece a propietarios)
PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS
[email protected]
Balance General
PASIVO
ACTIVO
CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO
CORRIENTE
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
ACTIVO
Aplicaciones
USOS
PASIVO + PATRIMONIO
Recursos
financieros
[email protected]
Orígenes
FUENTES
Estructura del Balance General
ACTIVO
Max 1 año
Más de 1 año
Activo Corriente
Caja y Bancos
Clientes
Otras Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Pagados por Anticipado
Total Activo Corriente
Activo No Corriente
Activo Fijo
Depreciación
Acitvo Fijo Neto
Total Activo No Corriente
TOTAL ACTIVO
[email protected]
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Pasivo Corriente
Proveedores
Bancos
Empleados
Estado
Total Pasivo Corriente
Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Total Pasivo No Corriente
Total Pasivo
Patrimonio
Capital
Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Análisis preliminar
del Balance
Como determino en mi Empresa la
capacidad de Autofinanciarse?
Activo Corriente > Pasivo Corriente
Por lo tanto,
FM = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Estado de Resultados
• Muestra la rentabilidad de la
empresa durante un período, es
decir, las ganancias y/o pérdidas
que la empresa tuvo.
• Presenta los resultados de las
operaciones
del
negocio
realizadas durante un período,
mostrando los ingresos generados
por ventas y los gastos en los que
haya incurrido la empresa.
[email protected]
Estructura del Estado de Resultados
Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operación
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
[email protected]
Negocio
Admin. y Venta
Financiamiento
[email protected]
Flujo de Efectivo
• El Flujo de caja es la medida
de la capacidad de la
empresa para pagar sus
obligaciones (de todo tipo) a
partir de los ingresos que
genera en actividades de
operación,
inversión
y
financiación.
• Esta capacidad depende del
tiempo y la cantidad de dinero
que entra y sale del negocio
por periodo (mes, año, etc)
Ejemplo Flujo de Efectivo
VIAJES GUILLEN
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Del 1 al 20 de abril de 2009
Flujo de efectivo de las actividades operativas
Entradas
Ventas de contado
Cobros a clientes
Total Entradas de efectivo
Salidas
Alquiler de computadores
Alquiler de oficinas
Salarios empleados
Pago de servicios
Abono a proveedores
TOTAL SALIDAS
EFECTIVO NETO EN ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Flujo de efectivo de las actividades de inversion
Adquisicion de terreno
Venta de terreno
Salida de efectivo neta de las actividades de inversiòn
Flujo de efectivo de las actividades financieras
Inversiòn del propietario
Distribucion de utilidad a socio
Entrada de efectivo neta de las actividades financieras
Aumento neto del efectivo
Saldo de efectivo inicial
Saldo final de efectivo
5.500
1.000
6.500
(400)
(1.100)
(1.200)
(400)
(300)
(3.400)
3.100
Act. Operación
(20.000)
9.000
(11.000)
Act. Inversión
27.900
Act. Financiera
30.000
(2.100)
20.000
0
20.000
Flujo de efectivo
Entradas de Efectivo
Inversion
es de los
Intereses accionist
sobre
as
Recibo ahorros e
inversion
de un
préstam es
Vtas o
de
Bancari
contad o
o
Salidas de Efectivo
Ventas
de
activos
Gastos
de
operació
Compr n y
as de ventas
contad
o
Compra
de
Activos
Fijos
“Lo que mueve la chequera”
[email protected]
Abonos a
proveedo
res
Pago d
Dividen
os
Dinamica de los estados financieros
Estado
Estado de
de
Resultados
Resultados
Balance
Balance General
General
Inicial
Inicial
Balance General
Final
Flujo
Flujo de
de
Efectivo
Efectivo
Punto en
el Tiempo
Periodo de Tiempo
[email protected]
Punto en
el Tiempo
Ej # 1 Estados Financieros
TURISMO S.A.S
BALANCE GENERAL
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo ***
-
Cuentas por cobrar clientes
Otras cuentas por cobrar
Inventario materias primas
Inventario productos en proceso
Inventario productos terminados
Gastos pagados por anticipado
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar proveedores
Préstamos bancarios
Salarios por pagar
Impuestos por pagar **
TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS FIJOS
Terreno
Edificio
Maquinaria y equipos
Muebles y enseres
Vehículos
TURISMO S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas
Ventas brutas
Menos:devoluciones y descuentos
Ventas netas
Menos: Costo productos vendidos
-
-
PASIVO LARGO PLAZO
Obligaciones Bancarias
Otros
Socios
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO
FLUJO DE CAJA
Saldo Inicial
UTILIDAD BRUTA
Gastos Operacionales
Menos:gastos de administración
Arrendamientos
Salarios
Total Gastos de admón
Menos:gastos de ventas
-
-
Ventas de Contado
Recaudo de clientes
Préstamos bancarios
Otros
Aportes de capital
Total Entradas de efectivo
-
EFECTIVO DISPONIBLE
-
Menos: SALIDAS DE EFECTIVO
-
Total Gastos de ventas
Depreciación y amortizaciones
Total Gastos operacional
-
Más: ENTRADAS DE EFECTIVO
-
-
TURISMO S.A.S
-
Préstamos bancarios
Intereses
Proveedores
Salarios y prestaciones sociales
CONTENIDO
Indicadores financieros para
la toma de decisiones gerenciales
Reflexión:
Los indicadores son necesarios para poder mejorar.
Lo que no se mide no se puede controlar, y lo que no se controla no se
puede gestionar y si no se puede gestionar, no se puede mejorar.
Ratios o Razones financieras
• Expresan la relación entre un
valor y otro.
• Ayudan en la rápida evaluación
de la posición financiera, la
rentabilidad y las perceptivas
futuras de un negocio.
• Sirven
para
comparar
rápidamente
la
fortaleza
financiera y la rentabilidad de
varias empresas.
Análisis financiero
• Busca medir el rendimiento de la empresa
dentro del contexto del negocio que
desarrolla, sus objetivos y estrategias.
• Un análisis detallado permite:
– Determinar los factores claves de un negocio
(requisito indispensable para una proyección
razonable de la situación económica y financiera
futura de la empresa).
Estados financieros que se analizan
• Básicos:
– Balance General
– Estado de Resultados
– Estado de Flujo de
Efectivo
• Otros:
– Estado de Cambios en
el Patrimonio
Se estudia…
 Liquidez
 Solvencia
 Rentabilidad
 Estabilidad (Estudio de
estructura financiera)
Ciclo Operativo y de Caja
EL PESITO SE DEMORA
EN DAR LA VUELTA
60 DIAS
LIQUIDEZ 1,00
EFECTIVO $
RENTABILIDAD 1,20
CUENTAS POR
COBRAR
EL PESITO EN EL BOLSILLO
CON QUE VOY A TRABAJAR
EL PESITO QUE
VUELVE MÁS GORDITO
-Costos y Gastos
Cuentas X Pagar
Ingresos por
+ VENTAS
RENTABILIDAD
INVENTARIOS
15 DIAS
30 DIAS
Ej. No 2 Indices de Actividades de Operación
Cuentas por Pagar = 30 Días
Inventarios = 15 Días
Cuentas por Cobrar = 60 Días
Ciclo Operativo (?) = Inventarios + Cuentas x Cobrar
(No de días que el dinero esta quieto)
Ciclo de Caja (?) = Ciclo Operativo – Cuentas x Pagar
(No de días que necesito dinero)
HOY
15 DIAS
30 DIAS
60 DIAS
75 DIAS
Ciclo Operativo (75) = Inventarios (15)+ Cuentas x Cobrar (60)
(No de días que el dinero esta quieto)
Ciclo de Caja (45) = Ciclo Operativo (75) – Cuentas x Pagar (30)
(No de días que necesito dinero)
Análisis financiero
Por lo general, para el AF nos valemos de una
serie de ratios o razones, se agrupan en:
–
–
–
–
Ratios de liquidez
Ratios de estructura de balance
Ratios de cobertura o solvencia
Ratios de Rentabilidad
Ratios de liquidez
• Liquidez general
o Razón Corriente
• De tesoreria
o Prueba Acida
Capacidad de afrontar
obligaciones, es una
aproximación para evaluar la
liquidez de la empresa
Capacidad de asumir
obligaciones a C.P con los
recursos liquidos en cuenta
LIQUIDEZ
Valores medios en empresas turisticas
Estandar: 1,5 a 2
Razón Liquidez General = Activos Corrientes
o Razón Corriente
Pasivos Corrientes
Hoteles: 1,2 a 1,5
E. Transporte: 1,7 a 2
Agencias mayoristas: 1,1 a 1,20
Agencias Minoristas: 1,05 a 1,08
Estandar: 0,20
Razón de Tesoreria
= Disponible
Pasivos Corrientes
o Prueba Acida = Activos Corr- (Inventarios no
realizables [Mat. Prima y Prod. En Proceso] + Cartera
superior a 30 dias) / Pasivos Corrientes
Hoteles: 0,23 a 0,25
E. Transporte: 0,25 a 0,30
Agencias mayoristas: 0,40
Agencias Minoristas: 0,40
KTNO (Capital de Trabajo Neto Operativo) = CxC+Inventarios–CxP
Ratios de estructura del Balance
• De estructura del activo
• De estructura del pasivo
o del Endeudamiento
Capacidad de analizar la
estructura patrimonial
Capacidad de analizar la
estructura patrimonial
DE ESTRUCTURA DEL ACTIVO
Valores medios en empresas turisticas
Estandar: 0,50
Razón del Activo Fijo
= Activo Fijo
Activo Total
Hoteles: 0,75 a 0,85
E. Transporte: 0,70 a 0,80
Agencias mayoristas: 0,40
Agencias Minoristas: 0,20
Estandar: 0,50
Razón del Activo Corriente = Activo Corriente
Activo Total
Hoteles: 0,15 a 0,25
E. Transporte: 0,20 a 0,30
Agencias Mayoristas: 0,60
Agencias Minoristas: 0,80
ENDEUDAMIENTO
Pasivo a Capital = Pasivos Totales / Patrimonio Neto
Apalancamiento Financiero = Pasivos Totales / Activos Totales
Valores medios en empresas turisticas
Hoteles: 0,40
Ratio del Endeudamiento a L.P = Pasivo L.P
Pasivo Total
E. Transporte: 0,50
Agencias mayoristas: 0,20
Agencias Minoristas: 0,05
Hoteles: 0,10
Ratio del Endeudamiento a C.P = Pasivo C.P
Pasivo Total
E. Transporte: 0,10
Agencias Mayoristas: 0,50
Agencias Minoristas: 0,75
Ratios de cobertura o solvencia
• De Cobertura o Solvencia
Analizan cómo están
financiados los elementos
de activo con los de pasivo,
es decir, analizan el grado
de liquidez de las empresas
RATIOS DE COBERTURA O
SOLVENCIA
Valores medios en empresas turistica
Estandar: 1,5 a 1,7
Ratio de Solvencia =
Activo Total
Pasivo Total
Hoteles: 1,9 a 2
E. Transporte: 1,6 a 1,7
Agencias mayoristas: 1,4 a 1,5
Agencias Minoristas: 1,2 a 1,3
Estandar < 1,0
Ratio de Cobertura Fondos Propios = Patrimonio
Activos Fijos
Hoteles: 0,60 a 0,75
E. Transporte: 0,40 a 0,50
Agencias Mayoristas: 0,75
Agencias Minoristas: 1,0
Rentabilidad
• Rentabilidad financiera
y económica
Capacidad de la empresa
para remunerar a sus
Propietarios, que son los
Fondos Propios de la
empresa, como también el
rendimiento operacional (de
los recursos) de la empresa.
RENTABILIDAD FINANCIERA
ROE =
Utilidad neta
Capital Propietarios (Patrimonio)
Capacidad de generar valos con los
activos de la entidad
Rendimiento que estan
generandose por la inversión en
Capital
Rendimiento sobre =
Utilidad Neta
Activos (ROA)
Activos Totales
RENTABILIDAD ECONÓMICA
Rentabilidad Operativa del Activo = Utilidad Operativa/Activos
Los Activos deben producir una rentabilidad mayor que el costo de
la deudas
Rentabilidad del Patrimonio= Utilidad Operativa/Patrimonio
Los propietarios deben ganar una mayor rentabilidad que el costo
de las deudas por que asumen más riesgo que los acreedores
Rentabilidad Operativa = Utilidad Operativa / Ventas
Rentabilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas
EJ. No 3 Indicadores Financieros
INDICADORES
LIQUIDEZ
Razón Corriente (veces)
Prueba Ácida (veces)
KTNO Capital de Trabajo (millones de pesos)
RENTABILIDAD
Margen Neto (%)
Margen operacional (%)
Margen de U . Bruta (%)
ROA (%)
ROIC (%)
ROE (%)
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento (%)
APROVECHAMIENTO DE ACTIVOS
Ingresos / Activos Totales (Veces)
Ingresos/Activos corrientes (Veces)
Ingresos/Activos Fijos (Veces)
Ingresos/Activos operacionales(Veces)
EFICIENCIA
Rotación de Inventario ( Veces)
Rotación de Cartera ( Veces)
Dias de Cartera (Días)
Proveedores/Costo de ventas
Cuentas por pagar/Gastos admon y ventas
POTENCIAL DE GENERACIÓN DE UTILIDADES
REMUNERATIVAS DEL PATRIMONIO
Activos Totales / Patrimonio (veces)
Pasivo/Patrimonio
AÑO
AÑO
AÑO
2007
2008
2009
Qué es Planeación Financiera
Cuantificación de lo que la empresa espera lograr
en un lapso de tiempo futuro.
Lo que la empresa
espera
Factores que influyen
en su dinámica
•Crecimiento en ventas
•Reducción de gastos
•Compra de P.PyE
•Utilidades esperadas
Situación proyectada en el corto o largo plazo
•Variables económicas
•Competencia
Informes
financieros
Qué es Planeación Financiera
Las finanzas son el punto central del sistema de la
empresa
Una buena planeación financiera:
Salud económica de
la empresa
Maximiza el valor del
negocio
Qué es Planeación Financiera
Por qué estar a ciegas en su negocio cuando existen
herramientas?
Con una buena planeación financiera reduce:
Riesgo
Ineficiencia
Pérdida oportunidades
de negocio
Generando múltiples alternativas de acción
Qué es Planeación Financiera
Es la herramienta para tomar decisiones cuantificables
Incrementar volúmenes
ó
Subir precios
Tomar deuda
ó
Capitalizar socios
Hasta qué plazo puedo financiar a mis clientes ?
A qué plazo estamos en capacidad de pagar un crédito ?
En pocas palabras…
“La planeación financiera es el conjunto de
planes sistemáticos y estratégicos para
lograr los objetivos de la empresa en
general”.
Planeación financiera incluye:
Pronosticar tendencias económicas
Expresar los objetivos generales de la
empresa en términos financieros
Seleccionar las fuentes de fondos que se
necesitan
Decidir la mejor utilización y asignación de
esos fondos.
Formular las relaciones más efectivas de
utilidad (costos).
Etapas de la planeación financiera
Diagnóstico
Construcción del
modelo
Seguimiento
Diagnóstico
INDICADORES
AÑO
AÑO
2008
2009
LIQUIDEZ
Razón Corriente (veces)
2,81
3,39
Prueba Ácida (veces)
2,72
3,26
4.072,78
3.921,65
Margen Neto (%)
0,65%
-0,40%
Margen operacional (%)
0,21%
-1,14%
Margen de U . Bruta (%)
Capital de Trabajo (millones de pesos)
RENTABILIDAD
82,43%
82,27%
ROA (%)
0,49%
-0,32%
ROIC (%)
0,33%
-1,76%
ROE (%)
0,77%
-0,46%
36,5%
31,6%
Ingresos / Activos Totales (Veces)
0,76
0,80
Ingresos/Activos corrientes (Veces)
1,58
1,74
Ingresos/Activos Fijos (Veces)
2,13
2,07
Ingresos/Activos operacionales(Veces)
1,59
1,54
13,26
15,58
Rentabilidad por UEN, Linea, Producto
Capital de trabajo por línea
Flujo operativo por línea
Pasivo financiero sostenible
ENDEUDAMIENTO
Endeudamiento (%)
APROVECHAMIENTO DE ACTIVOS
EFICIENCIA
Rotación de Inventario ( Veces)
2,32
2,56
Dias de Cartera (Días)
157,19
142,69
Proveedores/Costo de ventas
27,64%
28,29%
9,36%
4,44%
Activos Totales / Patrimonio (veces)
1,58
1,46
Pasivo/Patrimonio
0,58
0,46
Rotación de Cartera ( Veces)
Cuentas por pagar/Gastos admon y ventas
POTENCIAL DE GENERACIÓN DE UTILIDADES
REMUNERATIVAS DEL PATRIMONIO
Definición de indicadores
Eficiencia comercial y administrativa
Comparación de indicadores con
empresas del sector
Construcción del modelo
Identificación de
Variables internas y
externas
Objetivos de cada área
Construcción del modelo
Resultados preliminares
Ajuste de parámetros
Múltiples sensibilidades
Resultados finales
Construcción del modelo
Variables y parámetros
– Parámetros
• Inflación
• D.T.F (E.A)
• Variables
• Ingresos
• Márgenes
• Gastos Operacionales
• Capital de Trabajo
• Inversión y Financiación
Seguimiento
ESTADO DE RESULTADOS DE EMPRESA TURISMO - 2010
PPTO
Ventas
Costo de los bienes vendidos
Utilidad Bruta
Gastos generales, de ventas y administrativos
Utilidad de Operación
Gastos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad Neta
Asignación de dividendos
Utilidades Retenidas
200,0
(110,0)
90,0
(30,0)
60,0
(21,0)
39,0
(12,9)
23,4
(10,0)
13,4
REAL CUMPLIMIENTO
95,0%
190,0
(115,0) 104,5%
83,3%
75,0
(32,0) 106,7%
71,7%
43,0
(22,0) 104,8%
53,8%
21,0
53,8%
(6,9)
60,1%
14,1
(10,0) 100,0%
30,4%
4,1
Durante los primeros cuatro meses del
año se ha logrado cumplir el 95% de
ventas presupuestado …
Los gastos de administración y ventas
se han incrementado un 6,75 de lo
presupuestado …
Los gastos financieros superan el rubro
presupuestado en un 4,8%, dado que en
la elaboración del mismo no se estipulo
la adquisición de nuevos créditos
La empresa debe incrementar el nivel
de ventas para cubrir su nivel de gastos,
o reducir su nivel de gastos operativos
directos e indirectos.
Seguimiento
Flujo de Efectivo
Actividades de Operación:
Utilidad del periodo
+ Depreciación
+ Amortización
+ Disminución deudores
+ Disminución inventarios
+ Incremento Obligaciones financieras CP
+ Incremento Proveedores
+ Incremento Cuentas por pagar
+ Incremento Obligaciones laborales
- Incremento Inversiones Temporales
- Incremento Deudores
- Incremento Inventarios
- Disminución Proveedores
- Disminución Obligaciones financieras CP
- Disminución Cuentas por pagar
- Disminución Obligaciones laborales
Caja Generada Por Actividades de Operación
Actividades de Inversión:
+ Disminución propiedades, planta y equipo
- Incremento Inversiones Largo Plazo
- Incremento Propiedades, planta y equipo
Caja Generada Por Actividades de Inversión
Actividades de Financiación:
+ Incremento Obligaciones financieras LP
- Pago dividendos
- Disminución Obligaciones financieras LP
Caja Generada Por Actividades de Inversión
Variación en Caja
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
447.589.809
56.827.937
8.951.796
414.171.532
85.054.108
4.475.898
200.000.000
213.294.784
63.492.083
897.630
930.706.745
$
$
$
$
67.138.471
125.548.941
(192.687.413)
$
$
$
$
44.758.981
36.705.216
(81.464.197)
$
656.555.136
Durante el mes X se muestra una
dimunucion en inventarios por $414mm y
incremento de deudores por $200mm
Ajustándose a la realidad; la empresa logró
obtener un flujo neto positivo, cumpliendo con
el pago de su gasto financiero, los gastos y
los requerimientos reales de capital de
trabajo
Seguimiento
INDICADORES FINANCIEROS
Rentabilidad Bruta
Rentabilidad Operacional
Rentabilidad Neta
Rentabilidad del Activo
Rentabilidad del Patrimonio
Ebitda ($MM)
Margen EBITDA
EBITDA / Gasto Financiero
EBITDA / Pasivo Total
EBITDA / Pasivo Corto Plazo
Pasivo financiero/ebitda
Flujo Disponible / Gto Financiero
Endeudamiento sin Valorizaciones
Apalancamiento Total
PPTO
REAL PPTO ACUM REAL ACUM
Abr
Abr
Abr
Abr
34,8% 34,9%
36,3%
34,9%
6,1% 10,8%
6,9%
12,5%
-0,4%
-7,2%
0,7%
-1,5%
0,0%
-0,4%
0,2%
-0,4%
-0,1%
-1,2%
0,5%
-1,1%
20
26
88
130
6,2% 10,9%
6,9%
12,6%
3,47
2,07
5,68
3,50
0,01
0,01
0,03
0,05
0,01
0,02
0,05
0,10
18,27
6,18
0,27
1,25
(28,72) 53,28
(22,47)
18,88
40,9% 81,8%
78,4%
81,8%
362%
451%
362%
450%
El nivel de rentabilidad bruta alcanza un 34.9% que para el sector en el cual se desarrolla el negocio es
adecuado, pero que no alcanza el nivel del presupuesto establecido.
Dado el control de gastos los márgenes operacionales y ebitda se encuentran por encima del nivel
presupuestado, y logra disminuir el impacto de la reducción en el margen bruto.
El nivel de endeudamiento y apalancamiento de la empresa supera el nivel del presupuesto dada la necesidad
de créditos adicionales.
El apalancamiento muestra la dependencia de terceros en la financiación de la operación. Lo anterior hace
vulnerable la evolución del negocio a la financiación de entidades bancarias, proveedores y socios de la
empresa.
Beneficios de una
buena gestión financiera
Medir el impacto de decisiones de negocio en el corto o
mediano plazo.
Cuantificar el cambio en variables que afectan el valor
de la compañía
Flexibilidad para actuar ante cambios del mercado
Monitorear el desempeño de la compañía para hacer
ajustes de manera oportuna.
Anticiparse a necesidades de financiación (reducción de
Tasas)
Beneficios de una
buena gestión financiera
Aprovechar descuentos de proveedores
 Una mayor habilidad para el mejoramiento continuo y
la anticipación a los problemas
 Aportar información financiera sobre la cual soportar
las decisiones
 Aportar claridad y foco del negocio
 Una mayor seguridad en la toma de decisiones
 Alineación entre los resultados financieros y la
Estrategia
Determinación de costos y
fijación de precios
en las empresas de turismo
Terminología básica
Punto de Equilibrio
Costo y Gasto
Determinación de Precios
Clasificación de los costos
Por la función que cumplen
Costos de producción
Costos (Gastos) de distribución.
Costos (Gastos) administración.
Costos (Gastos) financieros.
Por su identificación
Costos indirectos.
Costos directos.
Respecto al volumen de producción
Costos fijos.
Costos variables.
Costos semifijos, semivariables o
mixtos.
Costo
Son los desembolsos necesarios para la adquisición de
productos, empleados en la producción Para la
elaboración de un bien determinado u operación de las
actividades que desarrolla la empresa turística.
Variable:
Son aquellos que tienden a
fluctuar en proporción al
volumen total de la producción,
de venta de artículos o la
prestación de un servicio, se
incurren a la actividad de la
empresa. Ej.
Materias
primas,
Insumos y repuestos, Mercancías,
Mano de obra al destajo, Comisiones
sobre ventas, Empaques y fletes,
Depreciación en Maquinaria.
Fijo:
Son aquellos que en su
magnitud
permanecen
constantes
independientemente de las
fluctuaciones
en
los
volúmenes de producción.
Ej. Salarios + prestaciones,
Mantenimiento PPyE
Gasto
• Gasto:
Es
el
desembolso
general que realiza la
empresa
para
el
desarrollo
de
sus
actividades, estos se
consumen en un periodo
determinado y no se
pueden recuperar.
•
•
•
•
•
Papelería
Arrendamiento oficina
Comunicaciones
Publicidad
Salarios y prestaciones
personal Admon y Ventas
• Transporte
• Depreciación Muebles y
enseres
• Capacitación
Elementos del costo de producción
de un producto
Otros costos
de Manufactura
Materiales
Directo
Indirectos
Materiales Directos
Mano de Obra
Indirectos
Costos Indirectos
de
Fabricación
Directo
Mano de Obra Directa
Estructura de Costos
MP+ MOD
Costo de
producto
CIF
Costo =
Fijo + Variable
Costo de
período
Admón. y
Ventas
Empresas de Servicios
Costeo directo o variable
VENTAS
(-) COSTOS VARIABLES
(=) UTILIDAD MARGINAL o
CONTRIBUCIÓN MARGINAL
(-) COSTOS FIJOS
(=) UTILIDAD OPERATIVA
Contribución Marginal y Margen Bruto
METODO DIRECTO
METODO ABSORBENTE
Ingreso por
ventas
– Costos
Variables de
Producción,
Admin. y ventas
Ingreso por
ventas
– Costo de las
Mercancías
Vendidas
Contribución
Marginal
Margen Bruto
Decisiones en la fijación de precios
PUNTO DE EQUILIBRIO:
“Método que se utiliza para determinar el numero
de unidades que una empresa debe de producir y
vender a un determinado precio para cubrir
sus costos”
ES EL NIVEL DE VENTAS EN UNIDADES Y PESOS CON EL
QUE LOS INGRESOS POR VENTAS
SON IGUALES A LOS COSTOS Y GASTOS
Y LA UTILIDAD NETA ES CERO
Punto de equilibrio
Costo Total
•
•
•
•
•
•
CT = CF + Cvunitario * (Q)
Donde:
CT = Costo Total
CF = Costo Fijo
CVu = Costo Variable Unitario
Q = Cantidad
Ej. No 4 Punto de Equilibrio
Precio Unit.
Precio de venta
Costo variable unitario
(+) 21.600
(-) 8.000
Margen de
contribución unitario
Gastos fijos mensuales
Renta
(+) 2.000.000
Salarios
(+) 1.000.000
Otros
(+)1.000.000
Total gastos fijo mes
%
100%
2) C.V%=
(100% - M.C %) =
%
1) M.C%= ((P.V – C.V.U)/P.V )*100 =
%
Ej. No 4 Punto de Equilibrio
Precio Unit.
Precio de venta
Costo variable unitario
Margen de
contribución unitario
%
(+) 21.600
(-) 8.000
(=) 13.600
Gastos fijos mensuales
Renta
(+) 2.000.000
Salarios
(+) 1.000.000
Otros
(+)1.000.000
Total gastos fijo mes
(=) 4.000.000
100%
2) C.V%=
(100% - M.C %) = 37 %
1) M.C%= ((P.V – C.V.U)/P.V )*100 = 63 %
Ej. No 4 Punto de Equilibrio
En unidades:
Costos fijos/ Margen de contribución unitario
$ _____ (C.F) / ___ (M.C.U) = _____ unidades
_____ (Uds.) * ___ (Precio unit)= $ _____ pesos
En pesos:
Costos fijos / % margen de contribución
$ _____ (C.F) / ___% (M.C %) = $ _____ pesos
Ej. No 4 Punto de Equilibrio
En unidades:
Costos fijos/ Margen de contribución unitario
$ 4.000.000 (C.F) / $13.600 (M.C.U) = 294 unidades
294 (Uds.) * $21.600 (Precio unit)= $ 6´352.941 pesos
En pesos:
Costos fijos / % margen de contribución
$ 4.000.000 (C.F) / 0,63 (M.C %) = $ 6´352.941
pesos
Análisis Pto de equilibrio
Ejemplo Multiproducto A,B,C
1-INGRESO X VENTAS
2-COSTO MAT PRIMA $250.000
3-COSTO M OBRA
190.300
---------4-COSTOS VAR TOT
$440.300
5-COSTOS FIJOS
71.400
6-COSTOS TOTALES
A=$10
$1’000.000
B=$40
$800.000
$123.000
230.350
-------------$353.350
57.300
511.700
---------7-CONTRIBUCION
$559.700
8-MARGEN DE CONTRIBUCION(7/1)
55.97%
9-PTO EQUILIBRIO EN PESOS(5/8) $127.568
10-UNIDADES VENDIDAS
100.000U
11-CONTRIBUCION X UNIDAD(7/10) $5.597/U
12-PTO EQUI EN UNIDADES(5/11)
12757U
C=$30
$2’400.000
$750.000
306.350
----------$1’056.350
171.300
410.650
--------------$446.650
55.83%
$102.633
20.000U
$22.33/U
2566U
1’227.650
-------------$1’343.650
55.99%
$305.947
80.000U
$16.79/U
10202U
Análisis Pto de equilibrio
Ejemplo Multiproducto A,B,C
PRODUCTO
MC
%DE LA DEMANDA
MC PONDERADO
A
55.97%
23.8%
B
55.83%
19.1%
10.663%
C
55.99%
57.1%
31.97%
-----------0.55953
MARGEN COMPUESTO
13.32%
PTO EQUILIBRIO=COSTOS FIJOS TOTALES/MARGEN COMPUESTO
PTO EQUILIBRIO=$300.000/0.55953= $536164
BENEFICIO=(VENTAS TOTALES X MARGEN COMPUESTO)-COSTOS FIJOS TOTALES
BENEFICIO=($4’200.000 X 0.55953)-$300.000= $2’050.026
Perspectivas de Precio
Para la Empresa:
Para el Consumidor:
• “El precio es un valor de
transacción fijado para
comercializar
sus
productos en el mercado,
cubrir costes y obtener
utilidades”
• “El precio es la cantidad
monetaria
que
está
dispuesto a gastar a
cambio de adquirir un
producto que satisfaga
sus deseos”
El precio puede concebirse como el conjunto de
esfuerzos y sacrificios, monetarios y no monetarios,
que un comprador debe realizar como contrapartida de
la obtención de un determinado nivel de utilidad.
Métodos de fijación de precios para los
productos turísticos
Métodos basados en el
costo
• Método del costo más
margen.
Se basa en añadir un
margen de utilidad al costo
del producto para obtener el
precio.
Precio de Venta = Costo +
Margen
• Método del precio
objetivo
Consiste en fijar un precio
de venta tal que, para un
nivel de actividad previsto,
la empresa obtenga un
determinado
nivel
de
rentabilidad sobre el capital
invertido.
Métodos de fijación de precios para los
productos turísticos
Métodos basados en la
demanda
Se
apoya
en
las
percepciones
de
los
consumidores acerca de los
precios.
Como ejemplo, se estudia el
método
del
precio
aceptable.
Este método se basa en la
idea de que el consumidor
determina
un
umbral
superior a partir del cual no
compra porque lo considera
demasiado caro y un umbral
inferior
que
considera
demasiado barato. Una vez
conocidos estos precios, se
trata de calcular el precio
psicológico óptimo.
Métodos de fijación de precios para los
productos turísticos
Métodos basados en la
competencia.
Se basa en la observación
de los precios de los
competidores.
Estrategia de Precio:
Muy Alto
Alto
Promedio
Bajo
• Se
seleccionan
sus
competidores directos, y
se observan los precios
de los productos que
ofrecen a su mismo
mercado, se calcula el
promedio ponderado y se
compara con los métodos
basados en el costo y/o
basado en la demanda.
Métodos de fijación de precios para los
productos turísticos
Fijación de precios para
líneas de productos: el
precio del alojamiento
i) Determinar el precio del
producto
cuya
relación
calidad- precio es la menor
(límite inferior)
ii) Determinar el precio del
producto
cuya
relación
calidad-precio es la mayor
(límite superior)
iii)
Fijación
de
los
diferenciales de precio para
todos
los
productos
intermedios.
Tarifa del alojamiento
(+) Gastos financieros
(+) Impuestos
(+) Meta Costo de Capital
(+) Comisiones de Ventas
(=) Meta de Utilidad Operativa
(-) Costos Fijos
(=) Meta de Contribución Marginal
(/) No Habitaciones Ocupadas
(Pronostico)
(=) Meta de Contribución Marginal
Unitaria
(+)Costos Variables Unitarios
(=) Meta Tarifa Mínima de
Alojamiento
Ej. 5 Fijación de precio
(Basado en el costo)
• Los Costos Fijos del Restaurante ascienden a
$4.000.000= mensuales, y los Costos Variables
Unitarios son de $8.000=, su pronostico de ventas es de
1.000 almuerzos. Margen de utilidad deseado 80%
P=CTu *(1+m), donde CTu=CFn+CV𝑢
• CTu=________________ +________
• P= __________ * ( 1 + ______ ) =_____________
Ej. 5 Fijación de precio
(Basado en el costo)
• Los Costos Fijos del Restaurante ascienden a
$4.000.000= mensuales, y los Costos Variables
Unitarios son de $8.000=, su pronostico de ventas es de
1.000 almuerzos. Margen de utilidad deseado 80%
P=CTu *(1+m), donde CTu=(CF/n)+CV𝑢
• CTu= ($4.000.000/1.000) + $8.000 = $12.000
• P= $12.000 * ( 1 + 0,80 ) = $21.600
• Precio unitario = $21.600
Ej. 5 Fijación de precio
(Basado en el Precio de Venta)
• Precio de Venta Unitario = 21.600
• Costo Total Unitario= 12.000
• $12.000 + 80% = 21.600 (Precio de Venta = Costo +
Margen de utilidad deseado)
• Utilidad basada en el Costo de 80%
• Utilidad Real = [ (Precio de Venta – Costo Total Unitario)
/ Precio de Venta ] * 100
• Utilidad Real = [ ( 21.600 – 12.000 ) / 21.600 ] * 100 =
44,44%
• Utilidad basada en el Precio de Venta de $44,44%
Ej. 5 Fijación de precio
(Basado en el Precio Objetivo)
• Pedro y Juan fundan un Restaurante Turístico y hacen
un aporte de capital de $10.000.000 cada uno, en
efectivo. La rentabilidad esperada de Pedro y Juan es
del 20%, sus Costos Fijos ascienden a $4.000.000, y los
Costos Variables Unitarios son de $8.000=, su
pronostico de ventas es de 1.000 almuerzos.
• P = [ r × I + CF + (CVu * n ) ] / n
• P = [ ( ____ * _________ ) + _________ + ( ______ *
_____ ) ] / ________
• P = ___________
Ej. 5 Fijación de precio
(Basado en el Precio Objetivo)
• Pedro y Juan fundan un Restaurante Turístico y hacen
un aporte de capital de $10.000.000 cada uno, en
efectivo. La rentabilidad esperada de Pedro y Juan es
del 25%, sus Costos Fijos ascienden a $4.000.000, y los
Costos Variables Unitarios son de $8.000=, su
pronostico de ventas es de 1.000 almuerzos.
• P = [ r × I + CF + (CVu * n ) ] / n
• P = [ ( 0,25 * $20.000.000) + $4.000.000 + ( $8.000 *
1.000 ) ] / 1.000
• P = $ 17.000
Análisis en la fijación de precios
Utilidad de operación objetiva: 20% sobre el ingreso x ventas
Ventas planeadas: 1.000 u a un precio objetivo de $17.000/u
Objetivo ingresos totales x ventas= $17.000/u x 1.000u=$17’000m
Utilidad de operación objetiva=20% x $17’000m= $3´400.000
Utilidad de operación objetiva x unidad= $3´400m/1.000u=$3.400/u
Costeo objetivo x unidad=precio objetivo- U.O.O.U
= $17.000/U-$3.400/U=$13.600/U
Costo Total Unitario = $15.000/u
META: REDUCIR LOS
COSTOS UNITARIOS
EN: $1.400/U
Aspectos gerenciales
para acceso a crédito
ASPECTOS GENERALES
ASPECTOS DEL ENTORNO
QUE INFLUYEN SOBRE LA
EMPRESA
ASPECTOS GERENCIALES Y
ADMINISTRATIVOS DENTRO
DE LA EMPRESA
ASPECTOS FINANCIEROS
QUE AFECTAN LA CAPACIDAD
DE ENDEUDAMIENTO DE LA
EMPRESA
Aspectos generales
• Conocimiento y capacidades del negocio.
¿Cómo convencer a sus fuentes de
crédito de las posibilidades de Éxito que
conlleva el proyecto para el cual busca
recursos?
• Crédito es sinónimo de confianza.
– Información relevante, clara, oportuna y
detallada de la empresa. Sea transparente,
Sea preciso y Concreto.
El acceso al crédito depende de la
percepción de riesgo de la operación
evaluada
El CRÉDITO es sinónimo
De
CONFIANZA
¿Qué es Riesgo Crediticio?
• El riesgo crediticio es la posibilidad de
que una entidad financiera, incurra en
pérdidas y se disminuya el valor de sus
activos, como consecuencia que sus
deudores (Clientes) fallen en el
cumplimiento oportuno o incumplan
los términos acordados en los
respectivos contratos (Créditos).
Percepciones…
Baja demanda de crédito
Alta percepción de
riesgo
Preferencia créditos C.P
Recuperar rentabilidad
Requisitos y control
exigente
Dificultad de acceso al
crédito
Baja disponibilidad de
crédito
No hay recursos de L.P
Altas tasas de interés
Tramites engorrosos
¿Qué Quieren Conocer los Intermediarios
Financieros de su Empresa?
ASPECTOS GENERALES
• En que consiste el negocio, Experiencia y alcances.
• Información Gerencial: Administración, Organización,
Póliticas y experiencia de los directivos.
• Información Financiera: Estados financieros actuales y
proyectados, notas explicativas y soportes de
operaciones.
• Claridad de sus necesidades y expectativas de
desarrollo y crecimiento.
INFORMACION GERENCIAL
• Gestión
Gerencial,
Estructura
Organizacional,
Cumplimiento de Políticas (Misión, Visión, Objetivos,
Estrategias). SOCIOS (Experiencia y moralidad
comercial)
• Gestión Comercial, Relación con proveedores y
canales de distribución, Productos, Estrategias de
promoción, Ventajas Competitivas, Posición frente a la
competencia.
• Gestión Logística y de Producción, Instalaciones,
Tecnología de maquinaria y procesos, Flexibilidad de la
capacidad productiva, Grado de utilización de la
capacidad instalada, Control de inventarios, Control de
calidad, Políticas de seguridad industrial.
¿Qué cifras analiza de su empresa el
Intermediario Financiero?
Balance General
PASIVO
ACTIVO
CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO
CORRIENTE
NO
CORRIENTE
PATRIMONIO
¿Qué cifras analiza de su empresa el
Intermediario Financiero?
Estado de Resultados
Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operación
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
Negocio
Administración
Financiamiento
¿Qué cifras analiza de su empresa el
Intermediario Financiero?
Flujo de Caja
Aspectos financieros que afectan la
capacidad de endeudamiento de la
empresa
• Flujo de caja
– Determina la capacidad para responder por
las cuotas y demás deudas.
– El plazo del crédito estar sujeto a la
permanencia del flujo de caja positivo.
• Estado de resultados
– Siempre debe haber utilidad operacional.
¿Qué cifras analiza de su empresa el Intermediario Financiero?
• Rentabilidad Operativa del Activo = Utilidad Operativa/
Activos
• Rentabilidad Operativa del Patrimonio = Utilidad
Operativa / Patrimonio
• Liquidez (KTNO, Razón Corriente, Prueba Acida)
• Rentabilidad Operativa = Utilidad Operativa / Ventas
• Rentabilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas
• Endeudamiento (Apalancamiento Financiero, Pasivo a
Capital, Concentración CP)
• Operación (Rotación Cartera Vs. Rotación Ctas por
Pagar
¿Qué cifras analiza de su empresa el Intermediario Financiero?
Los propietarios deben ganar una mayor rentabilidad
que el costo de las deudas por que asumen más
riesgo que los acreedores
Otros aspectos que generan incertidumbre en
la aprobación del crédito
• Cambios imprevistos en la composición accionaría de la
compañía y/o cambios repentinos de los principales
ejecutivos.
• Deficiencias en la información contable y financiera
• Pasivos contratados a costos superiores a los del
mercado (uso de agiotistas)
• Deterioro en la base patrimonial por pérdidas
acumuladas o reparto constante de utilidades.
• Diversificación en campos no conocidos por el cliente.
• REPORTES EN LAS CENTRALES DE RIESGO
DATACREDITO Y CIFIN
Otros aspectos que generan incertidumbre en
la aprobación del crédito
• Disminución o aumentos inexplicables en ventas,
pasivos, utilidades, etc.
• Variaciones atípicas en la rotación de inventarios o
cartera.
• Atraso en pagos a proveedores, servicios públicos,
empleados..
• Sobregiros constantes o demasiado altos.
• Incremento o no pago de las obligaciones fiscales y para
fiscales.
Garantías que usted puede utilizar para
mejorar su calificación de Riesgo
Las garantías demuestran al banco, ante un incumplimiento del
deudor, que este podrá recuperar el valor adeudado una vez se
hagan efectivas a favor de éste.
Relevancia de una Buena Garantia Idónea = Mayor Posibilidad de
Acceso a crédito.
• Garantía Idónea: Aquella que no afecte el desarrollo del objeto
social de la Empresa (Contraejemplo: en una empresa de
confecciones sus máquinas de coser no se catalogan como
garantía idónea, debido a que si se retiran el desarrollo de su objeto
social se ve afectado.)
• Garantias más aceptadas por los Bancos: Hipoteca, Prenda (sin
tenencia), Derechos económicos sobre contratos, Fiducia en
Garantía (Patrimonios Autónomos), Garantias Bancarias, Cartas de
Crédito, Avales Bancarios y Garantia de Fondo Nacional de
Garantias.
Garantías que usted puede utilizar para
mejorar su calificación de Riesgo
FONDO NACIONAL DE GARANTÍAS
Garantía financiera entregada por el gobierno al Intermediario, con fin
de respaldar las deudas de la Mipymes y facilitar su acceso al Crédito.
• Automática: Hasta el 50% del valor del crédito solicitado, sin
superar USD $ 100.000 ó su equivalente en pesos.
– Para empresas dedicadas solo al mercado nacional la garantía podrá llegar
hasta $ 245 MM
• Automática Hasta el 70% (Solo para exportadores) del valor del
crédito solicitado, sin superar USD $ 200.000 ó su equivalente en
pesos.
[email protected]
[email protected]