Transcript Sesión 7 - Análisis de EE.FF.

Ratios de Liquidez
2.09
1.92
1.73
0.90
Ratios Financieros
0.88
0.17
2007
Ratios de Liquidez
0.79
0.23
0.14
2008
Liquidez General
2009
Prueba Acida
Razon de Efectivo
Ratios de Actividad o Gestión
2.09
406
Ratios de Liquidez
1.92
1.73
Ratios de Solvencia
8.00
7.00
0.88
2.09
Ratios de
Liquidez
7.17
0.90
0.79
6.00
260
5.16
0.17
Capacidad de
Endeudamiento
5.00
0.23
0.14
0.90
Respaldo
1.54
2.00
Liquidez General
Prueba Acida
Razon de Efectivo
1.00
0.98
1.30
0.50
69
58
Razon de deuda
total a activos
totales
0.17
Ratios de Actividad o Gestión
0.61
0.57
2007
2007
Ratios de
Rentabilidad
2008
2009
Ratios
de
406
Gestión
0.23
0.14
2008
2009
2007
0.00
Periódo de Rotación de
0.79 por Pagar
Cuentas
113
0.88
93
63
2009
Periódo de Rotación de
Cuentas por Cobrar
135
3.00
2008
Periódo de Rotación de
inventario
164
4.00
4.00
2007
1.92
1.73
2008
Liquidez General
2009
Prueba Acida
Razon de Efectivo
Ratios de Solvencia
7.17
Ratios
de Rentabilidad
70.00%
60.00%
57.95%
5.16
55.45%
Respaldo
Margen bruto
28.33%
1.54
22.40%
1.30
0.50
20.00%
20.94%
0.61
11.30%
10.00%
2007
11.15%
2008
6.75%
ROA
9.10%
ROE
2009
7.48%
164
Ratios de
Solvencia
63
58
inventario
7.00
Periódo de Rotación de
Cuentas por Cobrar
135
6.00
Periódo de Rotación de
Cuentas por Pagar
113
93
5.00
Respaldo
3.00
2007
2008
2009
1.54
2.00
1.00
0.98
Razon de deuda
total a activos
totales
1.30
0.50
0.61
0.57
0.00
2007
2008
2009
Capacidad de
Endeudamiento
4.00
6.67%
0.00%
5.16
69
4.00
Razon de deuda
Margan
neto
total
a activos
totales
0.57
8.00
7.17
Capacidad de
Endeudamiento
40.00%
0.98
Ratios
de Solvencia
Periódo de Rotación de
65.34%
4.00
50.00%
30.00%
260
2007
2008
2009
1. Ratios de Liquidez
Estos ratios, miden la capacidad de la empresa para hacer
frente a sus obligaciones en el corto plazo , es decir la
capacidad de la empresa para conseguir el dinero liquido y
financiar sus operaciones normales.
El análisis de liquidez se enfoca en evaluar la habilidad del
negocio para pagar sus pasivos corrientes; para esto se
evalúan las cuentas del Balance General.
0 Liquidez General o Liquidez Corriente
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Ejemplo:
LG = Activo Corriente = 311,000 = 1.28
Pasivo Corriente 242,000
Interpretación:
Por cada sol que tiene la empresa , cuenta con 1.28 para
hacer frente a sus obligaciones.
0 Prueba Acida
Activo Corriente - Existencias- Cargas Diferidas
Pasivo Corriente
Ejemplo:
PA = 311,000 – 150,000 = 0.67
242,000
Interpretación:
Por cada sol que tiene la empresa , cuenta con 0.67 para
hacer frente a sus obligaciones.
0 Prueba o Liquidez Absoluta
Relaciona las partidas mas liquidas del Activo Corriente
(Caja y Bancos y Valores Negociables) y el Pasivo Corriente.
Nos da una idea del tiempo que podrá operar la empresa
con sus inversiones mas liquidas.
Liquidez Absoluta = Caja y Bancos + Valores Negociables
Pasivo Corriente
2. Ratios de Solvencia.
0 Estos ratios son importantes por que analizan las deudas de
la empresa en el largo plazo, indicándonos el respaldo que
tiene la empresa frente a sus deudas totales con el
patrimonio.
0 Una empresa se considera
solvente cuando sus EEFF
pueden hacer frente a sus obligaciones.
0 Ratio de Endeudamiento
Permite conocer los capitales de terceros, hacia la inversión
de la empresa.
Ratio de Endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total
Ejemplo:
RdE = Pasivo Total = _70,000_ = 0.58
Activo Total 120,000
Interpretación:
Por cada sol de invertido 0.58 céntimos tiene su origen en
capitales de terceros , mientras que el 0.42 en capitales
propios.
0 Ratio de Endeudamiento Patrimonial (REP)
Para saber en que proporción se encuentra el pasivo total
frente al patrimonio.
REP = Pasivo Total
Patrimonio
REP = Pasivo Total = 70,000 = 1.4
Patrimonio 50,000
Interpretación:
Por cada sol de patrimonio de la empresa se utilizara 1.4
de sol de endeudamiento.
0 Ratio de Cobertura de Intereses
Este ratio mide el grado en que los intereses son cubiertos por
las utilidades antes de intereses e impuestos (Earning before
interest and taxes – EBIT).
Ratio de Cobertura de intereses = EBIT (Utilidad Operativa)
Intereses
Ejemplo:
Ratio de Cobertura de intereses = 2,169 = 10.58
205
Interpretación:
Por cada sol de intereses, la empresa cuenta con 10.58 soles
del EBIT para cubrirlos.
3. Ratios de Gestión
0 Estos índices, miden la gestión, el desempeño que ha tenido
la empresa en el periodo de Análisis de estados Financieros,
midiendo el grado de liquidez y eficiencia de los activos que
la empresa utiliza para incrementar sus ingresos y utilidad,
tales como existencias, cuentas por cobrar y cuentas por
pagar, permitiendo evaluar los efectos de las decisiones
financieras de la empresa.
0 Rotación de Cuentas por Cobrar
R. Cuentas por Cobrar =
Ventas
Cuentas por cobrar promedio
Ejemplo:
R. C. por Cobrar = 15,000 = 5.36 veces => _360_ = 67 días
2,800
5.36
Interpretación:
El saldo promedio de cuentas por cobrar, ha sido
liquidado 5.36 veces durante el ejercicio, por lo tanto en
promedio cada 67 días se logra su recuperación.
0 Rotación de Inventarios
Determina el número de veces en un periodo (1 año) que la
empresa repone sus existencias, es decir mientras más veces
renueve su stock probablemente signifique que la empresa
está mejor y vende más
R. De Inventarios
=
Costo de Ventas
Inventario Promedio
Ejemplo:
Rot. de Inventario = 9,000 = 3.60 veces
2,500
 360 = 100 días
3.60
0 Rotación de Cuentas por Pagar
Mide el desempeño de la empresa en cancelar el crédito
obtenido, es decir el Nº de veces que las cuentas por pagar
se convierten en efectivo durante un año.
R. De Cuentas por Pagar =
Compras al crédito
Promedio de Ctas. Por Pagar
Ejemplo:
R. De Ctas. Por Pagar = 6,000 = 6.67  360_ = 54 días
900
6.67
.
4. Ratios de Rentabilidad
La rentabilidad es la habilidad de la administración para
generar utilidades, esta habilidad de ganar utilidades
depende de la efectividad y eficiencia de las operaciones y de
los recursos disponibles.
El análisis de rentabilidad principalmente se enfoca en la
relación que existe entre los resultados operativos reportados
en el Estado de Resultados y los recursos reportados en el
Balance General.
Son útiles para juzgar hasta que punto las empresas utilizan
los activos , en relación con las ventas, el patrimonio y la
inversión indicando además la eficiencia operativa de la
gestión empresarial.
0 Margen Neto
Este índice determina el margen obtenido luego de deducir
todos los costos y gastos de las ventas.
Margen Neto
=
Utilidad Neta
Ventas Netas
0 Margen Bruto
Mide el desempeño de la empresa después de descontar los
costos del proceso de producción. Sirva para contrastar la
política de precios de la empresa con la de sus
competidores.
Margen Bruto
=
Utilidad Bruta
Ventas netas
0 Rentabilidad sobre el activo (Return on Assets - ROA)
Es considerado como el ratio mas representativo de la
marcha global de la empresa, ya que determina la
productividad o rentabilidad de las ventas como resultado
del empleo de los activos totales, es decir la capacidad de
generar utilidad con los activos.
ROA =
Utilidad Neta
Activo Total
ROA = _8,418 = 0.1080 = 10.80%
77,918
El resultado debe evaluarse con el promedio del sector
0 Rentabilidad del Patrimonio (Return on equity – ROE)
Mide la capacidad de generar utilidades o beneficios con la
inversión de los accionistas o patrimonio de la empresa. La
obtención de utilidades satisfactorias es uno de los
principales objetivos de toda empresa, y este ratio muestra
el grado en q el objetivo esta siendo realizado.
ROE =
Utilidad Neta
Patrimonio
ROE = 8,418 = 0.1628 = 16.28%
51,713
El resultado debe evaluarse con otra empresa similar
Ratios de Empresas industriales
Liquidez
Solvencia
Gestión
Rentabilidad
Liquidez General
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba Ácida
(Activo Corriente – Existencias – Cargas Diferidas) / Pasivo Corriente
Liquidez Absoluta
(Caja + Valores Negociables) / Pasivo Corriente
Endeudamiento del Activo
Pasivo Total / Activo Total
Endeudamiento del Patrimonio
Pasivo Total / Patrominio
Ratio de Cobertura de Intereses
Utilidad Operativa / Intereses
Rotación de Inventarios
Costo de Ventas / Inventario Promedio
Rotación de CxP
Costo de Ventas / Promedio de CxP
Rotación de CxC
Ventas netas / Promedio de CxC
Margen Neto
Utilidad Neta / Ventas Netas
Margen Operativo
Utilidad Operativa / Ventas Netas
Return on Assets (ROA)
Utilidad Neta / Activo Total
Return on Equity (ROE)
Utilidad Neta / Patrimonio
Ratios de Empresas Financieras
Liquidez General
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Disponible / Depósitos a la vista
Liquidez
Colocaciones Netas / Depósitos Totales
Fondos Disponibles / Activo Total
Adeudos / Pasivo Total
Ratio de Capital Global
Pasivo Total / Patrimonio
Solvencia
Pasivo Total / Activo Total
Colocación Bruta / Patrimonio
Cartera atrasada / Patrimonio
Cartera Atrasada / Créditos Directos
Calidad de Activos
Créditos Refinanciados y Reestructurados / Créditos Directos
Provisiones / Cartera Atrasada
Créditos Directos / personal
Eficiencia y Gestión
Depósitos / Número de Oficinas
Gastos de Operación / Margen Financiero Total
Utilidad Neta / Ingresos Financieros
Rentabilidad
Return on Assets (ROA)
Utilidad Neta / Activo Total
Return on Equity (ROE)
Utilidad Neta / Patrimonio