Transcript Prezentacja (PPT, 1.2 MB)

Temat pracy
Zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie:
Implementacja metody CorporateMetrics
Praca napisana pod
kierunkiem naukowym
doktora Rafała Werona
Wykonanie: Marcin Szkudlarz
Plan prezentacji
Pojęcie ryzyka
Analiza ryzyka w przedsiębiorstwie
CorporateMetrics – podstawowe
wiadomości
Analiza ryzyka w przedsiębiorstwie metodą
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Pojęcie ryzyka
Ryzyko - możliwość osiągnięcia zysków lub
strat towarzysząca określonej czynności.
Kategorie ryzyka


ryzyko czyste (pure risk),
ryzyko spekulacyjne (speculative risk).
Analiza ryzyka w przedsiębiorstwie
Identyfikacja ryzyka
Opracowanie strategii
Dobór instrumentów, narzędzi
analitycznych i źródeł danych
Zawieranie i rozliczanie transakcji
Raportowanie efektywności
CorporateMetrics – wiadomości
podstawowe
Metodologia CorporateMetrics



pozwala prognozować wyniki finansowe
przedsiębiorstwa dla całej gamy
przewidywanych stóp i cen rynkowych,
pozwala wyznaczyć miary ryzyka
rynkowego z otrzymanych prognoz
(EaR, CFaR),
oparta jest na długoterminowych
prognozach.
CorporateMetrics – wiadomości
podstawowe
Miary ryzyka w CorporateMetrics:


Earnings at Risk (EaR)
Cash-Flow at Risk (CFaR)
CorporateMetrics – wiadomości
podstawowe
Earnings at Risk (EaR)
Maksymalny spadek dochodów, względny do
określonego celu, który może zaistnieć z
powodu wpływu ryzyka rynkowego na
określony zbiór czynników ryzyka dla
danego przedziału czasu i poziomu
ufności.
CorporateMetrics – wiadomości
podstawowe
Cash-Flow at Risk (CFaR)
Maksymalny spadek środków pieniężnych,
odpowiednio do określonego celu, który
może zaistnieć, z uwagi na wpływ ryzyka
rynkowego na wybranym zestawie
danych, w określonych przedziale czasu i
przy określonym poziomie ufności .
CorporateMetrics – wiadomości
podstawowe
Analiza ryzyka metodą CorporateMetrics:
KROK 1 – Specyfikacja metryki - Określenie
miar(y) i finansowych rezultatów
które będą mierzone, zakreślenie
horyzontu czasowego i przedziału
ufności
KROK 2 – Mapowanie czynników ryzyka –
definicja zależności między
czynnikami ryzyka a wynikami
finansowymi przedsiębiorstwa
KROK 3 – Generowanie scenariuszy
KROK 4 – Wycena ryzyka
KROK 5 – Pomiar ryzyka
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
O firmie:

Firma zajmuje się produkcją i
sprzedażą podzespołów oraz gotowych
elementów, między innymi:




pulpity kontrolno-pomiarowe,
skrzynki na listy,
skrytki na broń,
sejfy.
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Dane użyte do analizy




rachunki zysków i strat,
wartościowe i ilościowe zestawienia
sprzedaży,
wartościowe i ilościowe zestawienia
zakupów,
Kalkulacje cen wyrobów.
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Specyfikacja metryki




miara ryzyka – EaR,
horyzont czasowy – 6 miesięcy,
przedział ufności – 95%,
dochód celowy - 4272465.71 zł.
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Mapowanie czynników ryzyka

Wybór czynników ryzyka
Przychody
w EUR
Koszty
w PLN
FIRMA
Kurs
EUR/PLN
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Mapowanie czynników ryzyka c.d.

Zależności dochodu od czynników ryzyka
Peuro K zł
D

w
X%
kosztów.
,gdzie
D – dochód,
Peuro– przychody wyrażone w euro,
w – kurs EUR/PLN,
K zł – koszty wyrażone w złotówkach,
X% – średni procent jaki stanowią koszty
poniesione w złotówkach do ogółu
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Generowanie scenariuszy

Rozkład jednostajny
U ( x, y),
x - minimalna wartość w wektorze różnic,
y - maksymalna wartość w wektorze różnic.

Rozkład normalny
 x  y  y  x 2 
,
N
,

 2  8  


x - minimalna wartość w wektorze różnic,
y - maksymalna wartość w wektorze różnic.
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Generowanie scenariuszy c.d.
6
2.5
Symulacja przychodow w euro
x 10
Wartosc
2
1.5
1
0.5
0
5
10
15
0
5
10
15
5
10
20
25
Miesiace
Symulacja kursu euro
30
35
40
45
35
40
45
35
40
45
Wartosc
5
4.5
4
3.5
6
Wartosc
4
x 10
20
25
30
Miesiace
Symulacja kosztow poniesionych w zlotych
3
2
1
0
15
20
25
Miesiace
30
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Wycena ryzyka

Dla 10000 scenariuszy wyznaczamy rozkład dochodów
CorporateMetrics na podstawie danych
firmy ZAP Kooperacja Sp. z o.o.
Pomiar ryzyka



Zakładany poziom dochodów:
4272465.71 zł
Wartość dochodów przy 95% poziomu
ufności: -353236,78 zł
EaR = 4272465,71 – (-353236,78)
EaR = 4625702,49 zł.
Dziękuję za uwagę.