Transcript 2. 1 우리토종기업이란?

우리 토종기업 혼합 투자신탁 제1호
2006. 03. 13
• 본 상품은 실적배당상품으로 원금이 보장되지 아니하며, 그 손익은 투자자에게 귀속됩니다.
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Contents
1. 상품개요
2. ‘우리토종기업’이란 ?
2.1 우리토종기업이란?
2.2 우리토종기업 선정기준
3. ‘우리토종기업 펀드’란?
3.1 ‘우리토종기업펀드’의 특징
3.2 펀드활동 및 초과수익의 원천
4. 운용전략
4.1 자산배분전략
4.2 종목선정기준
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1. 상품개요
상 품 명
우리 토종기업 혼합 투자신탁 제1호
상 품 유 형
증권간접투자신탁 / 혼합형 / 추가형 / 종류형
상 품 목 표
국내기업으로서 기업성장을 통하여 국내산업의 성장을 유발하고 창출된 부가가치를 국내사회
에 환원할 수 있는 기업인 ‘우리토종기업’ 주식에 장기투자하여 초과수익을 추구
신탁재산운용
수익증권 판매기준
주식에의 투자 : 신탁재산의 100% 이하
(단, ‘우리토종기업’ 주식에의 투자는 주식 총투자금액의 50% 이상)
채권에의 투자 : 신탁재산의 60% 이하
①
②
③
④
종류형 A : 납입금액 50억 미만
종류형 B : 납입금액 50억 이상 100억 미만
종류형 C : 납입금액 100억 이상
종류형 W : 판매회사의 일임형 Wrap 계좌
환매수수료
90일 미만 환매시 이익금의 70%
환 매 방 법
환매청구일로부터 제2영업일의 기준가격을 적용하여 제4영업일에 환매대금 지급
(오후3시 이후 환매신청시 환매청구일로부터 제3영업일 기준가격으로 제4영업일에 지급)
신 탁 보 수
①
②
③
④
종류형 A : 총보수 연1.94% (판매 1.4%, 운용 0.5%, 수탁 0.025%, 사무수탁 0.015%)
종류형 B : 총보수 연1.44% (판매 0.9%, 운용 0.5%, 수탁 0.025%, 사무수탁 0.015%)
종류형 C : 총보수 연0.94% (판매 0.4%, 운용 0.5%, 수탁 0.025%, 사무수탁 0.015%)
종류형 W : 총보수 연0.54% (판매 0%, 운용 0.5%, 수탁 0.025%, 사무수탁 0.015%)
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2. ‘우리토종기업’이란
2. 1 우리토종기업이란?
우리토종기업 : 기업성장과 사회환원과정을 통해
새로운 한국경제를 개척해가는 우리기업
산업성장 유발
산업고도화 선도
우리
토종
기업
의
기업
성장
산업 : 성장동력
주주 : 주주가치
창출된 부가가치의
사회환원
새로운 지배구조
직원 : 고용창출
상생의 노사관계
산업공동화 해소
고객 : 고객만족
지속적 품질 개선
새
로
운
한
국
경
제
4
2. ‘우리토종기업 ’이란
■ 우리토종기업은 한국경제의 해결사
- 우리토종기업의 성장을 통해 ‘Goldilocks’(안정성장경제, 미국의 90년대 경제) 진입
- ‘Lost Decade’(장기불황경제, 일본의 90년대 경제) 가능성도 상존
- 우리토종기업의 성장 ≒ 한국경제의 미래
경
제
성
장
률
안정성장경제
고도성장기
-
장기불황경제
조정기
현시점
-신성장동력 창출
-신노사문화 정착
-산업공동화 해소
-지배구조의 개선
-품질혁신의 개선
성장동력 상실
노사관계 불안
산업공동화 현상
지배구조 불안
제품품질 악화
시간
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2. ‘우리토종기업’이란
2. 2 우리토종기업 선정기준
■ 지배구조 개선 및 주주중시문화 주도하는가?
- 배당정책 등 주주중시정책 강화시 초과수익 가능성
- 예상배당수익률 상위 기업, 배당정책 개선 예상 기업, 자사주 소각 예상 기업 등
■ 노사관계 개선, 고용을 통해 미래성장동력을 확보하고 있는가?
- 인적자원 관점에서 기업경쟁력 개선 가능성
- 고용증가율 상위 기업 등
■ 신성장동력에 대한 투자와 육성을 지속적으로 하고 있는가?
- 미래성장성 우수하여 향후 실적개선 가능성
- 매출액성장률 상위 기업, 영억이익성장률 상위 기업 등
■ 품질개선을 위해 지속적으로 노력하고 있는가?
- 제품단가 및 시장점유율 개선 가능
- ASP(평균판매단가) 개선 기업, 시장점유율 개선 기업 등
■ 보유 자산가치 대비 저평가 되어 있는가?
- 보유 자산가치로 인해 하방경직적이며 자산가치 부각시 초과수익 가능성
- PBR이 시장평균 이하이면서 핵심자산가치(부동산+투자주식+순현금)가 시가총액의 50% 이상인 기업 등
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3. ‘우리토종기업 펀드’란
3. 1 ‘우리토종기업펀드’의 주요 특징
투자매력이 높은 ‘우리토종기업’에의 투자로 다양한 초과수익 추구
■ 한국경제를 선도하는 ‘우리토종기업’군에 투자
- 성장, 지배구조, 고용창출, 품질개선 등 다양한 측면에서 우량 종목 선정
■ 가장 현실적인 투자기준에 입각한 투자
- 기업가치가 우수하여 경쟁사 또는 투자자가 인수하고 싶은 주식에 투자
- 국내기업으로서 한국경제내에 선도적지위에 있는 기업 주식에 우선 투자
- 우수한 기업가치에도 지분구조가 취약하여 M&A대상이 될 수 있는 주식에 우선 투자
■ ‘우리토종기업’에 중장기 투자 지향
- 적극적인 의결권 활동을 통해 지배구조 개선 및 배당정책 개선 추진
- 기업의 중장기적인 경영전략 및 기업변화에 초점을 두고 투자
■ 다양한 초과수익이 가능하다!
- 일반펀드와 마찬가지로 기업성장에 따른 과실을 향유 가능
- 배당정책 또는 지배구조 개선에 따른 과실을 향유 가능
- 보유종목내 경영권분쟁 이슈 발생시 경영권 프리미엄에 따른 초과수익 가능
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3. ‘우리토종기업 펀드’란
3. 2 펀드활동 및 초과수익의 원천
우리토종기업에의 장기투자를 통한 초과수익을 추구!
상황구분
펀드의 실제 활동
초과수익 사유
주식보유
우리토종기업 장기보유
보유종목에 대한 대차거래
적극적 배당 유도
배당정책 개선
적극적 의결권 활동
지배구조 개선
증시 저평가
편입비 확대
저평가(낙폭과대) 해소시
높은 초과수익
보유종목내
경영권분쟁 이슈
적극적 의결권 활동
(수익자 이익 추구)
경영권 프리미엄 발생에
따른 초과수익
주주총회
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4. 운용전략
4. 1 자산배분 전략
■ 주식 및 주식관련 채권 편입비
- 기본적으로 주식 및 주식관련 채권편입비를 70%(시장상황에 따라 ±10% 조정) 수준 투자
- 증시급락, 기업가치의 변화로 투자매력종목 확대시 주식편입비를 100%까지 확대 가능
■ 개별종목당 편입비
- 분산투자를 원칙으로 하되 일부 우량종목에 대해서는 법상 투자한도까지 투자 가능
최대 100% 수준
주식 및 주식관련
채권편입비
최저 60% 수준
투자매력 종목수
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4. 운용전략
4. 2 종목선정기준
■ 우리토종기업중 투자매력도 우수기업 우선 편입
■ 투자매력도는 중장기적 관점에서 정성적으로 판단
- 기업가치가 우수하여 경쟁사 또는 잠재적 투자자가 인수하고 싶은 기업
- 국내기업으로서 경제적 위상에서 필수적인 기업
- 우수한 기업가치에도 지분구조가 취약하여 경영권분쟁 대상이 될 수 있는 기업
중장기적
투자매력도
우리토종기업중
투자매력도 상위기업
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