Transcript Etf e single names

Le linee di gestione
Aprile 2014
Obiettivi
OBIETTIVO
CONSERVAZIONE



Protezione del capitale
Smoothing downside risk
Low volatility
RENDIMENTO A SCADENZA

Coupon cash flow
generation
CORRELAZIONE


Correlation with equity markets
High volatility
Obiettivi e profili di rischio
OBIETTIVO
CONSERVAZIONE
RENDIMENTO A SCADENZA
CORRELAZIONE
Linee Flessibili
Linea Obbligazionaria a Cedola
Linea Equity Single Names
Linea Gestori d‘Eccellenza
Linee Dinamiche
Linee flessibili
LINEA
FLESSIBILE
MODERATA
FLESSIBILE
Equity exposure
Max 20%
Max 50%
Risk profile
Medio-basso
Medio
Orizzonte temporale
Medio termine
Medio-lungo termine
Strumenti utilizzati
Titoli + Etf + Sicav
Titoli + Etf + Sicav
Obiettivo
Conservazione
Conservazione
40%
60%
single name
stocks
investment
funds
Absolute return target
Attività tattica su Etf e single names
Gestione attiva del rischio di tasso
25%
55%
20%
equity
absolute
return funds
bonds
14,00
12,00
gen-12
gen-12
gen-12
feb-12
feb-12
mar-12
mar-12
apr-12
apr-12
mag-12
mag-12
giu-12
giu-12
lug-12
lug-12
ago-12
ago-12
ago-12
set-12
set-12
ott-12
ott-12
nov-12
nov-12
dic-12
dic-12
gen-13
gen-13
feb-13
feb-13
mar-13
mar-13
apr-13
apr-13
mag-13
mag-13
mag-13
giu-13
giu-13
lug-13
lug-13
ago-13
ago-13
set-13
set-13
ott-13
ott-13
nov-13
nov-13
nov-13
dic-13
gen-14
gen-14
gen-14
feb-14
feb-14
mar-14
mar-14
Linee flessibili
16,00
Flessibile Moderata:
Performance +14,19%
Volatilità 2,33%
Flessibile:
Performance + 14,54%
Volatilità 3,02%
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
Flessibile
Flessibile Moderata
Linea Gestori d’Eccellenza
LINEA
GESTORI D’ECCELLENZA
Equity exposure
Max 30%
Risk profile
Medio-basso
Orizzonte temporale
Medio termine
Strumenti utilizzati
Sicav + Etf
Obiettivo
Conservazione
30%
70%
etf
Investe in Etf, fondi e Sicav
Selezione dei migliori fondi di case terze
40-50% del portafoglio investito in fondi
flessibili con strategia total return
30%
25%
equity etf
absolute return
funds
bond funds
investment
funds
45%
Linea Gestori d’Eccellenza
12,00
Performance +10,59%
Volatilità 2,29%
10,00
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
gen-12
apr-12
ago-12
dic-12
apr-13
ago-13
nov-13
mar-14
Linea Obbligazionaria a Cedola
LINEA
OBBLIGAZIONARIA A CEDOLA
Profilo di rischio
Molto-basso
Orizzonte temporale
Medio-lungo termine
Strumenti utilizzati
Titoli
Obiettivo
Rendimento a scadenza
High coupon cash flow
100% investito in bond
L’assetto del portafoglio è stabile
Hedge rischio di tasso attraverso
Etf short su Bund
18,00
15,00
Performance +15,51%%
Volatilità 1,96%
12,00
9,00
6,00
3,00
0,00
giu-12
dic-12
mag-13
ott-13
mar-14
Coupon cash flow
Esempio: portafoglio da 2,000,000€
I trimestre
31,437.5
962.50
GENNAIO
II trimestre
8,441.89
22,000.00
8,475.00
1,937.50
FEBBRAIO
MARZO
APRILE
-
MAGGIO
III trimestre
25,325
6,504.39
8,462.50
GIUGNO
LUGLIO
-
AGOSTO
16,862.50
SETTEMBRE
IV trimestre
20,129.39
4,125.00
OTTOBRE
9,500.00
NOVEMBRE
6,504.39
DICEMBRE
Linee Dinamiche
BILANCIATA
DINAMICA 50
AZIONARIA
DINAMICA 100
SELEZIONE
DINAMICA
Equity exposure
Max 50%
Max 100%
Max 100%
Profilo di rischio
Medio
Alto
RISCHIO
Molto alto
Orizzonte temporale
Medio termine
Lungo termine
Lungo termine
Strumenti utilizzati
Titoli + Etf + Sicav
Titoli + Etf + Sicav
Titoli + Etf + Sicav
Correlazione
Correlazione
Correlazione
LINEA
Obiettivo
Screening macroeconomico
Analisi comportamentale-tecnico,
quantitativo-statistico
Tecniche di money management,
definizione di stop loss
30%
70%
single name
stocks
etf, sicav
Linee Dinamiche
65,00
55,00
45,00
Selezione Dinamica:
Performance +56,84%%
Volatilità 17,77%
Azionaria Dinamica:
Performance +66,95%
Volatilità 8,77%
Bilanciata Dinamica:
Performance +55,77%
Volatilità 5,38%
35,00
25,00
15,00
5,00
-5,00
-15,00
-25,00
gen-12 feb-12 mar-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12 ott-12 nov-12 dic-12 feb-13 mar-13 apr-13 giu-13 lug-13 ago-13 ott-13 nov-13 dic-13 gen-14 mar-14
Azionaria Dinamica
Bilanciata Dinamica
Selezione Dinamica
Linea Equity Single Names
LINEA
EQUITY SINGLE NAMES
Equity exposure
Max 70%
Profilo di rischio
Medio alto
Orizzonte temporale
Medio termine
Strumenti utilizzati
Etf + Titoli
Obiettivo
Correlazione
Asset allocation stabilita mensilmente
Book long in titoli, book short in Etf
Gestione attiva dell’esposizione azionaria
e delle coperture
Portafoglio globale
15%
single name
stocks
30%
70%
etf for
hedging
purposes
Europa
35%
60%
USA
Emergenti
Linea Equity Single Names
Volatility
Linea Equity Single Names
15,00
Performance +12,95%
Volatilità 7,61%
12,00
9,00
6,00
3,00
0,00
dic-12
-3,00
mag-13
ott-13
mar-14
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