Transcript Robeco BP Global Premium Equities C EUR

Factsheet
Cijfers per 31/05/2014
Robeco BP Global Premium Equities C EUR
Robeco BP Global Premium Equities belegt wereldwijd in All Cap aandelen. Dit zijn aandelen van gezonde bedrijven die tijdelijk ondergewaardeerd zijn. De onderwaardering wordt vaak veroorzaakt
door kortetermijnfactoren. Dit betekent dat waardeaandelen op de lange termijn een goed resultaat behalen. In jaren dat de markt het slecht doet, presteren waardeaandelen vaak beter dan
groeiaandelen.
Performance
1m
3m
Ytd
1 jaar
3 jaar*
5 jaar*
Start*
Performance
Fonds
4,36%
3,42%
4,78%
16,47%
14,93%
17,39%
6,48%
Benchmark
3,61%
4,42%
5,34%
12,89%
11,52%
14,56%
5,72%
Geïndexeerde waarde - Data ultimo maand
179
161
143
*Geannualiseerd
124
Rendement per kalenderjaar
2013
2012
2011
2010
2009
2011-2013*
2009-2013*
Fonds
27,78%
14,44%
0,74%
18,80%
28,10%
13,79%
17,52%
Benchmark
21,20%
12,28%
-3,07%
18,42%
23,32%
9,67%
14,01%
*Geannualiseerd
Transactiekoers
31/05/14
Hoogste koers Ytd ( 30/05/14)
Laagste koers Ytd ( 04/02/14)
EUR 112,94
EUR 112,94
EUR 105,02
Benchmark
MSCI World Index (Net Return) (EUR)
Algemene gegevens
Morningstar (per 31/05/14)
Fondstype
Valuta
Totale Fondsgrootte
Grootte van de
aandelencategorie
Uitstaande aandelen
Datum 1e koers
Einde boekjaar
Dagelijks verhandelbaar
Dividenduitkerend
Beheermaatschappij
Ex-ante tracking error limiet
Aandelen
EUR
EUR 278.071.131
EUR 64.423.016
570.620
04/09/2013
31/12
Ja
Ja
Robeco Luxembourg S.A.
5,0%
Kosten fonds
Beheerkosten
Serviceprovisie
Total Expense Ratio
0,63%
0,12%
0,83%
Veranderingen
De getoonde resultaten die zijn behaald vóór de
introductiedatum van de aandelenklasse zijn gebaseerd op
een vergelijkbare aandelenklasse met een hogere
kostenstructuur.
106
88
69
31-12-04
12-05
12-06
12-07
12-08
12-09
Robeco BP Global Premium Equities C EUR
Performance
Op basis van de koers op de eerste handelsdag van de maand
behaalde het fonds een rendement van 4.36%. Op basis van
de intrinsieke waarde was dit 4.30%. Aandelenselectie was
de belangrijkste reden voor de outperformance van de
portefeuille in mei. Consument defensief, consument cyclisch
en financiële dienstverlening leverden de grootste positieve
bijdrage. Binnen consument cyclisch droegen de meevallende
winsten van de overwogen posities in aanbieders van kabelen satelliettelevisie positief bij aan de performance. De
aandelen van Liberty Global Plc, een aanbieder van
kabeltelevisie in het VK, deden het beter dan verwacht: de
EBITDA en vrije cashflow waren aanzienlijk beter. De aandelen
van DirecTV stegen niet alleen door beter dan verwachte
resultaten, maar ook door een overnamevoorstel van AT&T.
De overwogen positie in CVS Caremark was gunstig voor de
portefeuille nadat het bedrijf goede verkoopcijfers
bekendmaakte en winstgevend was in alle segmenten.
Marktontwikkeling
De wereldwijde markten zijn geleidelijk gestegen sinds het
dieptepunt van het kwartaal op 11 april na een uitverkoop van
internet- en biotechnologieaandelen. De MSCI World Index
bereikte in mei een hoogtepunt omdat de economische groei
aantrok en de spanningen tussen Oekraïne en Rusland
afnamen. Gedurende de maand kregen de aandelenkoersen
een boost door een voorspeld herstel van de groei in de VS
over het tweede kwartaal, stimuleringsmaatregelen van
Japanse en Europese centrale banken en meevallende
bedrijfswinsten. Rusland heeft de meeste troepen bij de grens
met Oekraïne weggehaald, zei een Amerikaanse
defensiemedewerker op 30 mei. De Robeco Boston Partners
Global Equity-strategie deed het over de maand beter dan de
MSCI World Index.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
12-10
12-11
12-12
31-05-14
12-13
Verwachting fondsmanager
Christopher Hart, CFA
Fondsmanager sinds 15/07/08
We verwachten dat de wereldwijde
groei de belangrijkste zorg blijft voor
beleggers in de nabije toekomst.
Daarom zullen macro-economisch
nieuws en liquiditeitstransacties van
centrale banken de markten op de
korte termijn blijven vervormen. Toch
creëert deze dynamiek mogelijkheden
voor sterke effectenselectie via
verstoringen op het gebied van
fundamentals en waardering. De
portefeuille blijft goed gepositioneerd,
met belangen waarin de drie criteria
van Boston Partners (aantrekkelijke
waarderingen, solide fundamentals,
en identificeerbare katalysatoren) tot
uitdrukking komen.
Page 1 of 4
Robeco BP Global Premium Equities C EUR
Factsheet
Juridische status
Juridische status
Uitgiftestructuur
ICBE IV
Paraplufonds
Aandelenklasse
Geregistreerd in
Cijfers per 31/05/2014
Top 10 Grootste belangen
Beleggingsmaatschappij met
veranderlijk kapitaal naar
Luxemburgs recht (SICAV)
Open-end
Ja
Dit fonds is een subfonds van
Robeco Capital Growth Funds,
SICAV
C
Duitsland, Luxemburg,
Nederland, Zwitserland
Belangen
Microsoft Corp
CVS Caremark Corp
Apple Inc
Comcast Corp
Liberty Global PLC
Roche Holding AG
McKesson Corp
Graphic Packaging Holding Co
Stock Spirits Group PLC
Capital One Financial Corp
Totaal
Sector
Informatie technologie
Consument defensief
Informatie technologie
Consument cyclisch
Consument cyclisch
Farmacie en gezondheidszorg
Farmacie en gezondheidszorg
Basismaterialen
Consument defensief
Financiele dienstverlening
%
2,93
2,90
2,52
2,46
2,36
2,30
2,10
1,96
1,86
1,85
23,24
Valutabeleid
Door een actief valutabeleid kan het fonds anticiperen op
valutaontwikkelingen voor extra rendement.
Statistieken
3 jaar
5 jaar
Risicobeleid
Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces
om te zorgen dat de posities altijd binnen vastgestelde
richtlijnen blijven.
Dividendbeleid
Het fonds keert in principe vier keer per jaar dividend uit. Het
beleid van het fonds is echter gericht op het behalen van een
zo hoog mogelijke vermogensgroei binnen vooraf bepaalde
risicogrenzen. Een hoog dividendrendement is daarom geen
aparte doelstelling.
Fondscodes
ISIN
Reuters
Bloomberg
LU0940004830
LP68227576
ROGVECE LX
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Page 2 of 4
Robeco BP Global Premium Equities C EUR
Factsheet
Sectorverdeling
De sectorallocatie is puur het gevolg van
bottom-upaandelenselectie, aangezien de manager niet streeft
naar benchmarkneutraliteit. De sectorallocatie leverde geen
betekenisvolle bijdrage aan de performance deze maand.
Regioverdeling
De regio- en landenverdeling ontstaat uitsluitend op basis van
het bottom-upselectieproces. De fondsmanager maakt dus
geen gebruik van een top-downallocatie- of macromodel. De
regioallocatie leverde geen betekenisvolle bijdrage aan de
performance deze maand.
Valutaverdeling
Het is niet de bedoeling dat de valuta-exposure een rol speelt
in de aandelenselectie voor wereldwijde waarde. De
valutapositie wordt volledig bepaald door de aandelenselectie.
Cijfers per 31/05/2014
Sectorverdeling + afwijking benchmark
Consument cyclisch
16,1 %
4,3 %
Farmacie en gezondheidszorg
15,9 %
4,3 %
Financiele dienstverlening
15,3 %
-5,4 %
Informatie technologie
12,8 %
0,6 %
Industrie en dienstverlening
12,7 %
1,4 %
Energie
8,6 %
-1,3 %
Basismaterialen
8,5 %
2,8 %
Consument defensief
6,7 %
-3,3 %
Liquiditeit
2,3 %
2,3 %
Telecom
0,9 %
-2,6 %
Overig
0,2 %
0,2 %
Nutsbedrijven
0,0 %
-3,3 %
Regioverdeling + afwijking benchmark
Amerika
61,7 %
2,7 %
Europa
26,4 %
-1,4 %
Verre Oosten
9,5 %
-3,6 %
Liquiditeit
2,3 %
2,3 %
Overige landen
0,1 %
0,2 %
Midden Oosten
0,0 %
-0,2 %
59,9 %
5,0 %
Euro
11,7 %
-1,2 %
Britse pond
10,7 %
1,9 %
Japanse yen
6,2 %
-1,8 %
Valutaverdeling + afwijking benchmark
Amerikaanse dollar
Zwitserse frank
5,3 %
1,5 %
Liquiditeit
2,3 %
2,3 %
Hong Kong dollar
1,9 %
0,7 %
Taiwanese dollar
0,9 %
0,9 %
Canadese dollar
0,5 %
-3,7 %
Koreaanse won
0,5 %
0,5 %
Overig
0,1 %
-1,6 %
Australische dollar
0,0 %
-3,2 %
Zweedse kroon
0,0 %
-1,3 %
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Page 3 of 4
Robeco BP Global Premium Equities C EUR
Factsheet
Cijfers per 31/05/2014
Beleggingsbeleid
De beleggingsstrategie van Robeco BP Global Premium Equities is erop gericht aandelen te vinden van wereldwijde bedrijven
die aantrekkelijk gewaardeerd zijn en beschikken over sterke fundamentele factoren en een aantrekkend
bedrijfsmomentum. Deze unieke benadering op basis van waarde, aantrekkelijke fundamentele factoren en positief
bedrijfsmomentum wordt gecombineerd met gedegen intern onderzoek en risicomijdend beheer. Het resultaat is een
aandelenportefeuille die 'bottom up' wordt samengesteld en die beschikt over kenmerken die zich op de lange termijn hebben
bewezen. Deze benadering is gebaseerd op zowel kwantitatieve als fundamentele analyse. Het fonds belegt gemiddeld in
meer dan 100 verschillende bedrijven. Risicobeheer is volledig geïntegreerd in het beleggingsproces om ervoor te zorgen dat
de posities van het fonds te allen tijde binnen de vooraf vastgestelde limieten blijven. In principe streeft het fonds ernaar altijd
volledig belegd te zijn. Het fonds houdt slechts een beperkte kaspositie aan.
CV Fondsmanager
De heer Hart is aandelenportefeuillemanager van de producten Global Equity en International Equity bij Robeco Boston
Partners. Hiervoor was hij drie jaar assistent-portefeuillemanager van de Small Cap Value-producten van Robeco Boston
Partners. Daarvoor werkte hij als researchanalist met als specialisaties de aandelenmarktsectoren conglomeraten, bouw en
techniek, machines, luchtvaart en defensie, en REITS. Hij was researchanalist bij Fidelity Investments voordat hij bij Robeco
in dienst kwam. De heer Hart studeerde aan de Clemson University waar hij een Bachelor of Science-graad behaalde in finance,
met corporate finance als specialisatie. Tevens is hij Chartered Financial Analyst (CFA). Hij heeft tweeëntwintig jaar
beleggingservaring.
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is
in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-, dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel
onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze bedraagt 0,05% van de
intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe
kan het fonds het Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een
particuliere belegger in Nederland is de werkelijk ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers
betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto vermogen uitgaat
boven de heffingsvrije vermogens, per saldo 1,2%. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de
belegger. Buiten Nederland woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het
fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit de belegging in dit fonds op grond van de in
dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale
regels van toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor
diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de
belegging in dit fonds.
Morningstar
De Morningstar ratings voor fondsen die in Europa zijn geregistreerd voor verkoop geven de historische voor risico gecorrigeerde
performance weer. De ratings worden iedere maand aangepast. De berekening van de Morningstar ratings voor fondsen die
in Europa zijn geregistreerd voor verkoop is gebaseerd op de theorie van het verwachte nut. De top 10% van de fondsen in
een categorie krijgt een rating van vijf sterren, de volgende 22,5% krijgt vier sterren, de volgende 35% krijgt drie sterren, de
volgende 22,5% krijgt twee sterren en de laatste 10% krijgt één ster. Het fonds wordt uitsluitend vergeleken met fondsen die
in Europa zijn geregistreerd voor verkoop. De auteursrechten van de Morningstar Rating berusten bij Morningstar. Voor meer
informatie, zie www.morningstar.com
Important information MSCI
Bron: MSCI. MSCI geeft geen verklaring of garantie, noch uitdrukkelijk, noch stilzwijgend, en is op geen enkele wijze aansprakelijk
voor eventuele MSCI-gegevens in deze publicatie. De MSCI-gegevens mogen niet worden geherdistribueerd of gebruikt als
basis voor andere indices of eventuele effecten of financiële producten. Dit verslag is niet goedgekeurd, bevestigd, nagekeken
of geproduceerd door MSCI. De MSCI-gegevens zijn niet bedoeld als beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen (of het niet
doen) van bepaalde beleggingen en er mag niet als zodanig op worden vertrouwd.
Disclaimer
De informatie in deze publicatie is ontleend aan door ons betrouwbaar geachte bronnen. Robeco kan niet instaan voor de
juistheid en de volledigheid van de genoemde feiten, meningen, verwachtingen en de uitkomsten ervan. Hoewel deze
publicatie met de grootste zorgvuldigheid is samengesteld, zijn wij niet aansprakelijk voor schade van welke aard ook die het
gevolg is van onjuiste dan wel onvolledige gegevens. Deze publicatie kan zonder voorafgaande waarschuwing worden
gewijzigd. De waarde van beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de
toekomst. Indien de getoonde performance uit het verleden luidt in een andere valuta dan de valuta van het land waar u
woont, moet u er rekening mee houden dat als gevolg van schommelingen in de wisselkoers de getoonde performance hoger
of lager kan zijn als deze wordt omgerekend naar uw lokale valuta. Performancecijfers zijn gebaseerd op maandultimo
transactiekoersen en worden berekend op basis van totaalrendement met herbelegging van dividend. De gebruikte koersen
voor de performancecijfers van de in Luxemburg gevestigde fondsen zijn tot 4 augustus 2010 de maandultimo transactiekoersen
na aftrek van vergoedingen. Vanaf 4 augustus 2010 zijn dit de transactiekoersen na aftrek van vergoedingen van de eerste
werkdag van de maand. Meer informatie over de fondsen wordt gegeven in het prospectus. Deze is verkrijgbaar via de kantoren
van Robeco of via de website www.robeco.nl. De in deze publicatie genoemde Total Expense Ratio is afkomstig uit het laatst
verschenen (half)jaarverslag en berekend op basis van het einde kalenderjaar.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Ga voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.nl
Page 4 of 4