Marisol de Francisco Servicio de Estudios - Banco Santander

Inversión en infraestructuras en América Latina : la financiación bancaria

Madrid, 19 de febrero de 2014

INVERSIÓN EN INFRAESTRUCTURAS EN AMERICA LATINA: LA FINAICIACION BANCARIA -- INDICE

I.

INVERSION EN INFRAESTRUCTURAS: SITUACIÓN DE PARTIDA II.

TIPOS DE PROYECTOS III. FINANCIACION: PROJECT FINANCE IV. ANALIS DE RIESGOS:

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DETALLES Y PROCEDIMIENTOS EN BANCO SANTANDER V.

PRINCIPALES OPERACIONES FINANCIADAS POR ÁREAS VI. MEXICO, BRASIL Y CHILE

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CARTERA DE PROYECTOS EN BRASIL 2013

I. Inversión en Infraestructuras: situación de partida

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Disponer de adecuadas infraestructuras es crucial para el desarrollo económico y el progreso social de un país. América Latina presenta grandes oportunidades de inversión en los sectores de infraestructuras :

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Para atender la demanda actual de su economía y de su población

(necesidad de más y mejores carreteras, puertos, aeropuertos y trenes, además de infraestructuras urbanas para atender el avance de la clase media).

Se requieren importantes inversiones para continuar impulsando el crecimiento económico a futuro y elevar el crecimiento potencial. Sus necesidades de financiamiento no pueden ser atendidas sólo por el sector público, sino que se requiere la participación del sector privado .

El sector público sigue desempeñando un papel fundamental a través de las “ políticas públicas de infraestructuras ” que incluyen

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la planificación y la autorización de proyectos y las concesiones a empresas del sector privado para su ejecución.

II. Tipos de proyectos

Principales proyectos de financiación de infraestructuras

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Infraestructuras de transporte: aeropuertos , puertos, carreteras, autopistas, trenes … Infraestructuras de e nergía (Energía eólica, hidroeléctrica, gas natural, petróleo…) Proyectos de Minería Tratamiento de agua ( Canalización, Desalinización del agua), tratamientos de residuos Infraestructuras urbanas: hospitales, escuelas, universidades … PPP (asociaciones público-privadas)

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III. Financiación: Project finance

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Financiación de proyectos de infraestructuras: “Project finance” Es el “método de financiación de un proyecto de infraestructura (de una

unidad económica separada) en el cual el acreedor (el banco) va a obtener el pago de su crédito contando con los flujos de ingresos del proyecto como fuente de pago, pudiendo contar con los activos

del proyecto como garantía. Bajo el “ project finance ”, por tanto, los bancos proveen financiación a un proyecto singular y asumen una gran parte del éxito o fracaso de ese proyecto

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es muy relevante hacer un análisis exhaustivo de cada proyecto: análisis de factibilidad , análisis de viabilidad financiera , análisis de riesgos … todo ello enmarcado en el contexto económico del país en cuestión.

IV. El análisis de riesgos: riesgos social y ambiental

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Análisis del riesgo social y ambiental En Banco Santander, nuestro principal objetivo es tener un modelo de negocio sólido, orientado a generar ingresos recurrentes y estables ”

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un requisito indispensable es que sea “ sostenible ”. Para nosotros, la sostenibilidad significa :

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tener en cuenta criterios éticos, sociales y ambientales en nuestras decisiones ; tener visión a largo plazo en las relaciones con nuestros grupos de interés y contribuir al progreso de comunidades en que desarrollamos nuestra actividad y para ello hemos implantado procesos de identificación, análisis y evaluación de riesgos ambientales y sociales asociados a operaciones de crédito. Son procedimientos sistematizados y por etapas según tipo de operación y grado del impacto social y ambiental asociado. Destacan aplicación de Principios del Ecuador en las operaciones de “project finance” de todo el Grupo y práctica de análisis del riesgo socio ambiental , pionera en el mundo, en Santander Brasil.

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Detalles y procedimientos en Banco Santander

V. Principales operaciones financiadas por áreas

Mexico Brazil Chile

IV. Proyectos y apoyo financiero:

México, Brasil, Chile Tipos de proyectos

• Programas PPP para infraestructuras (carreteras, hospitales,..) • Programas estatales PPP (universidades, conducción de agua, …) • Programas Federales de autopistas de peaje • Energía eólica • Plantas de generación de energía hidorelectrica

Apoyo financiero

• Construcción / Mitigación del Riesgo Técnico • Financiación de Largo Plazo (15-20 años) • Apalancamiento hasta el 75% • En concesiones, posibilidad de emitir bonos con AFORES • Líneas de transmisión • Plantas de generación de energía hidroelectrica y termal • Plataformas petroleras • Infraestructuras de transporte: carreteras, puertos • Energías renovables y biofuels • Infraestructuras PPP (cárceles, hospitales) • Autopistas de peaje • Plantas de generación de energía hidroelectrica , termal y eólica • Plantas de Gas natural • Embalses + Plantas hidroeléctricas + Sistemas de irrigación • 80 % BNDES • Financiación a plazos más largos • Menores costos de financiación • 20 % otros bancos de desarrollo • Siempre con Asesoría de Banca Privada • Bonos de Titulización para la construcción + Préstamos bancarios para la operativa • Históricamente bonos corporativos, ahora Project Finance

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Santander Brasil : cartera de proyectos con amplia diversificación por sectores de infraestructura

Carteira Project Finance

(BRL mln) 7.891

AWARDS 2013

Deal of the Year:

O&G e MM 3.287

i. Project Bond OOG (Odebrecht Oil & Gas): “LatAm Oil & Gas Deal of the Year” pela Project Finance International e Prêmio "TBC” pela Euromoney Logistica 1.913

ii. Bond CNO (Odebrecht): “Bond of the Year” pela Latin Finance Energia LT & Infra Social 1.681

1.009

dez/ 13

Deal of the Quarter Century:

i. Odebrecht Drilling Norbe VIII/IX [2010]: “Best Project/Infrastructure Finance Deal” pela Latin Finance ¹Saldo de carteira que fica em Project Finance (ex-repartos).