Slide 1

Biznesplan


Slide 2

Elementy biznesplanu

Część analityczno-opisowa
charakterystyka:
- Firmy i jej profilu
- Produktów / usług
- Otoczenia (rynki, konkurencja, dostawcy, odbiorcy)
- Analiza SWOT
- Plan marketingowy
- Plan wykorzystania zasobów

Część modelowa
- Projekcje finansowe
- Analiza, ocena efektywności
- Ocena ryzyka


Slide 3

Otoczenie
okoliczności sprzyjające i zagrożenia

• Sektor i jego uwarunkowania
Regulacje prawne (dostępu do rynku, ekologiczne, uczciwej
konkurencji,...), poziom konkurencji, rentowność, dostępność kluczowych
zasobów i dynamika wzrostu w sektorze,

• Uwarunkowania makroekonomiczne
koniunktura gospodarcza, stabilność prawna i polityczna (podatki), rynek
pracy, stosunek do własności prywatnej, bezpieczeństwo, poziom rozwoju
infrastruktury

• Uwarunkowania globalne
postęp technologiczny, zagrożenia bezpieczeństwa globalnego, regulacje
prawne – np. dyrektywy UE, ...


Slide 4

Co to jest
model?


Slide 5

Co to jest model?

System rzeczywisty
m o d elo w a n ie

Model
sym ulacja

Komputer


Slide 6

Analiza, wizualizacja

Model

Dane, założenia


Slide 7

Zmienna – każda wyodrębniana pozycja
Typy zmiennych
- zmienne wejściowe - U S: że nie istnieje zmienna ZS , że R  Z x U .
- zmienne wewnętrzne - X S: że istnieją zmienne Z S oraz Z S, że R  Z
1

2

x X oraz R  X x Z2.

- zmienne

wyjściowe - Y S: że nie istnieje zmienna ZS , że R Y x Z..

Parametryczne
(autonomiczne)

Sterujące

1


Slide 8

Transformacja – sposób przekształcenia

yt = ut* ct

Przychody ze sprzedaży = Sprzedaż ilościowo * cena


Slide 9

Model
przedsiębiorstwa
Jakie dane ?


Slide 10

Jakie dane?

Rachunek zysków i strat (F-01)
Bilanse
Informacje o sprzedaży
Dodatkowe informacje od pracowników

Założenia


Slide 11

P rzych od y ze sp rzed aży i zrów n an e z n im i
przycho dy ze sprzedaży pro duktó w

Sprawozdawczość
Rachunek zysków i strat

przycho dy ze sprzedaży to w aró w i m ateriałó w
zm aina stanu pro duktó w (zw iększenie + , zm niejszenie -)
ko szt w ytw o rzenia św iadczeń na w łasne po trzeby jedno stki
K o szty działalno ści o peracyjnej
W yn ik n a sp rzed aży
P o zo stałe przycho dy o peracyjne
P o zo stałe ko szty o peracyjne
W yn ik fin an sow y z d ziałaln ości op eracyjn ej
P rzycho dy finanso w e
K o szty finanso w e
W yn ik fin an sow y n a d ziałaln ości gosp od arczej
Z yski nadzw yczajne
S traty nadzw yczajne
W yn ik fin an sow y b ru tto
O bo w iązko w e o bciążenia w yniku finanso w ego
W yn ik fin an sow y n etto


Slide 12

A

A ktyw a trw ałe

I

W arto ści niem aterialne i praw ne
K oszty organ izacji pon iesion e przy założen iu lub późn iejszym rozszerzen iu spółki akcyjn ej
K oszty prac rozw ojow ych
W artość firm y
In n e w artości n iem aterialn e i praw n e
Z aliczki n a poczet w artości n iem aterialn ych i praw n ych

II

R zeczo w e aktyw a trw ałe
G run ty w łasn e
B udyn ki i budow le
U rządzen ia tech n iczn e i m aszyn y
Ś rodki tran sportu
P ozostałe środki trw ałe
In w estycje rozpoczęte
Z aliczki n a poczet in w estycji

III Finanso w e składniki m ajątku trw ałego
U działy i akcje
P apiery w artościow e
U dzielon e pożyczki długoterm in ow e
In n e składn iki fin an sow ego m ajątku trw ałego

IV D ługo term ino w e ro zliczenia m iędzyo kreso w e

Sprawozdawczość
Aktywa trwałe


Slide 13

B

A ktyw a ob rotow e

I

Z apasy

Sprawozdawczość

M ateriały
P ółprodukty i produkcja w toku
P rodukty gotow e
T ow ary
Z aliczki n a poczet dostaw zapasów

II

N ależno ści i ro szczenia
N ależn ości z tytułu dostaw robót i usług
N ależn ości z tytułu podatków , dotacji i ubezpieczeń społeczn ych
P ozostałe n ależn ości
N ależn ości doch odzon e n a drodze sądow ej

III Inw estycje kró tko term ino w e
K rótkoterm in ow e aktyw a fin an sow e
Ś rodki pien iężn e
Ś rodki pien iężn e w kasie i n a rach un kach
In n e środki pien iężn e

IV K ró tko term ino w e ro zliczenia m iędzyo kreso w e
S u m a b ilan sow a

Aktywa obrotowe


Slide 14

A

K ap itał (fu n d u sz) w łasn y

I

K apitał (fun dusz) podstaw ow y

II

N ależn e, lecz n ie w n iesion e, w kładyy n a poczet kapitału podstaw ow ego (w ielkość ujem n a)

III

K apitał (fun dusz) zapasow y
Z e sprzedaży akcji pow yżej ich w artości n om in aln ej

Sprawozdawczość

T w orzon y ustaw ow o
T w orzon y zgodn ie ze statusem lub um ow ą
Z dopłat w spóln ików
In n y
IV

K apitał (fun dusz) rezerw ow y z aktualizacji w ycen y

V

P ozostałe kapitały (fun dusze) rezerw ow e

VI

N ie podzielon y w yn ik fin an sow y z lat ubiegłych (+ ,-)
Z ysk (w ielkość dodatn ia)
S trata (w ielkość ujem n a)

V II W yn ik fin an sow y n etto roku obrotow ego (+ ,-)
Z ysk n etto (w ielkość dodatn ia)
S trata n etto (w ielkość ujem n a)
O dpisy z w yn iku fin an sow ego bieżącego roku obrotow ego

B

Z ob ow iązan ia i rezerw y n a zob ow iązan ia
R ezerw y n a podatek doch odow y od osób praw n ych lub osób fizyczn ych
R ezerw y n a św iadczen ia em erytaln e i podobn e
P ozostałe rezerw y

Pasywa - kapitały


Slide 15

C

Z ob ow iązan ia d łu goterm in ow e
K redyty i pożyczki

Sprawozdawczość
Pasywa - zobowiązania

In n e zobow iązan ia długoterm in ow e

D

Z ob ow iązan ia krótkoterm in ow e

I

Z obow iązan ia krótkoterm in ow e
K redyty i pożyczki
In n e zobow iązan ia fin an sow e
Z aliczki otrzym an e n a poczet dostaw
Z obow iązan ia z tytułu dostaw robót i usług
Z obow iązan ia w ekslow e
Z obow iązan ia z tytułu podatków , ceł, ubezpieczeń społeczn ych
Z obow iązan ia z tytułu w yn agrodzeń
In n e

II

F un dusze specjaln e

E

R ozliczen ia m ięd zyokresow e
B iern e rozliczen ia m iędzyokresow e kosztów
P rzych ody przyszłych okresów

S u m a b ilan sow a


Slide 16

P rzepły w y pieniężne z dzia ła lności opera cy jnej
Z ysk n etto
K orek ty razem

Sprawozdawczość

S tra ta u d z ia łow ców m n iejsz ościow ych

Przepływy pieniężne

A m ortyz a cja (w tym od p is w a rtości firm y lu b u jem n ej w a rtosci firm y)
Z ysk /stra ta z tytu łu róż n ic k u rsow ych
O d setk i i u d z ia ły w z ysk a ch (d yw id en d y
Z ysk / stra ta z d z ia ła ln ości in w estycyjn ej
Z m ia n a sta n u rez erw
Z m ia n a sta n u z a p a sów
Z m ia n a sta n u n a leż n osci
Z m ia n a sta n u z obow ią z a ń k rótk oterm in ow ych (z w yją tk iem p oz ycz ek i k red ytów ora z fu n d u sz ów sp ecja ln ych )
Z m ia n a sta n u roz licz eń m ięd z yok resow ych
In n e k orek ty
Środk i pieniężne netto z dzia ła lności opera cy jnej, ra zem
P rzepły w y środk ów pieniężny ch z dzia ła lności inw esty cy jnej
W pły w y
Z bycie w artosci n iem aterialn ych i p raw n ych oraz rzeczow ych ak tyw ów trw ałych
Z bycie in w estycji w n ieru ch om ości oraz w artości n iem aterialn e i p raw n e
Z ak tyw ów fin an sow ych , w tym :
a) w jed n ostk ach p ow iązan ych
b) w p ozostałych jed n ostk ach
- z bycie a k tyw ów fin a n sow ych
- od setk i
- in n e w p ływ y z a k tyw ów fin a n sow ych
In n e w p ływ y in w estycyjn e


Slide 17

W y da tk i
N abycie w artości n iem aterialn ych i p raw n ych oraz rzeczow ych ak tyw ów trw ałych
In w estycje w n ieru ch om ości oraz w artości n iem aterialn e i p raw n e
N a ak tyw a fin an sow e, w tym :
a) w jed n ostk ach p ow iązan ych
b) w p ozostałych jed n ostk ach
- n a bycie a k tyw ów fin a n sow ych
In n e w yd atk i in w estycyjn e
P rzepły w y pieniężne netto z dzia ła lności inw esty cy jnej, ra zem
P rzepły w y środk ów pieniężny ch z dzia ła lności fina nsow ej
W p ływ y
W p ływ y n etto z em isji ak cji i in n ych in stru m en tów k ap itałow ych
K red yty i p ożyczk i
E m isja d łu żn ych p ap ierów w artosciow ych
In n e w p ływ y fin an sow e
W yd atk i
Sp łata k red ytów i p ożyczek
W yk u p d łu żn ych p ap ierów w artościow ych
Z tytu łu in n ych zobow iązań fin an sow ych
Płatn ości zobow iązań z tytu łu u m ów leasin g u fin an sow eg o
O d setk i
In n e w yd atk i fin an sow e
P rzepły w y pieniężne netto z dzia ła lności fina nsow ej, ra zem

P rzepły w y pieniężne netto ra zem
Środk i pieniężne na począ tek ok resu
B ila nsow a zm ia na sta nu środók w pieniężny ch, w ty m :
-+ zm ian a stan u środ k ów p ien iężn ych z tytu łu różn ic k u rsow ych
- p rzep ływ y p ien iężn e n etto
Środk i pieniężne k oniec ok resu, w ty m
- o og ran iczon ej m ożliw ości d ysp on ow an ia

Sprawozdawczość
Przepływy pieniężne


Slide 18

Model
przedsiębiorstwa
Jak interpretować
dane?


Slide 19

Jak działa przedsiębiorstwo?

Misja i strategia
ZZL
R&D
Techniczna
Dostawcy
Rachunkowość
Płynność

Mktg
KLIENT
Inwestowanie

Zarządzanie kapitałem
Kontrola realizacji strategii


Slide 20

Funkcja techniczna
• Funkcje produkcji i ich rodzaje
– C-D, Solow, const. substytucji, Leontief,

• Kluczowe zasoby
– Ludzie i ich koszt, kapitały, wiedza,

• Koszty produkcji / świadczenia usług
– K całk. , jednostkowe (P / Wolumen),
– Efekty skali i rozmaitości (zakresu),

• Postęp techniczny
– Patrz R&D


Slide 21

Zarządzanie zasobami ludzkimi
• Każdemu pracownikowi dać takie warunki pracy aby
odczuwał satysfakcję z jej wykonywania a pracodawca
mógł czerpać z niej uzasadnione pożytki.
• Koszt pracy (wynagrodzenia i pochodne)
– Płace, składki, chorobowe, odprawy, obowiązkowe nagrody,

• Kształcenie ustawiczne
• Motywacja
– Próg wrażliwości i próg rozpasania,


Slide 22

Funkcja marketingowa
• Badania rynku (badanie potrzeb i oczekiwań),
• Strategia / działania - Mktg mix
–
–
–
–

Produkt
Dystrybucja
Promocja
Cena

• Badanie satysfakcji i lojalności,
• Ciągłe doskonalenie – wytyczne dla R&D


Slide 23

Funkcja R&D
• Nowe potrzeby a funkcjonalności ,
• Nowe produkty / usługi,

• Wzrost wydajności procesów,
• Poprawa jakości,
• Niepewność i Ryzyko (efektów)
• Nieliniowość, Próg wrażliwości


Slide 24

Stan – wielkość na konkretny moment czasowy
Strumień wielkość uzyskana w przedziale czasowym

Modelowanie firmy = modelowanie strumieni

Rzeczowych
Finansowych
Informacyjnych (informacji dyrektywnej)
Ryzyko => zagrożenie stabilności strumienia


Slide 25

Model strukturalny


Slide 26

Model
Przedsiębiorstwa
Co
modelować?


Slide 27

1. Sprzedaż
2. Koszty

Elementy projekcji
finansowych

3. Majątek, inwestycje, amortyzacja

4. Rachunek zysków i strat
5. Kredyty
6. Kapitał obrotowy
7. Przepływy pieniężne
8. Bilans


Slide 28

Przychody ze sprzedaży

Sprzedaż ilościowo

Ceny sprzedaży

Struktura sprzedaży

Procesy inflacyjne

Cykl życia produktów

P r o g n o z y


Slide 29

Koszty rodzajowe

Zużycie materiałów
i energii
Koszty osobowe

Koszty
produkcji
(zakupu)

Koszty
sprzedaży

Amortyzacja
Pozostałe

Koszty
zarządu


Slide 30

Majątek, inwestycje, amortyzacja

It - inwestycje, zmienna sterująca

Mt = Mt-1 + It -At

At = f(It)


Slide 31

Rachunek zysków i strat

Przychody ze sprzedaży
- koszty produkcji (zakupu)
Dochód brutto
- koszty sprzedaży, zarządu
EBITDA
- Amortyzacja
EBIT
- koszty + przychody finansowe
EBT
- obciążenia wyniku finansowego
PAT


Slide 32

Kredyty
Kredyty, pożyczki

obrotowe

stare

(krótkoterminowe)

nowe
inwestycyjne
Kapitał kredytu Kt = Kt-1+ DKt
Spłata kredytu DKt
Odsetki od kredytu kKt = s * Kt-1

- Termin udzielenia
- Terminarz spłaty
- Oprocentowanie
- Prowizja


Slide 33

Kapitał obrotowy

+Należności

+Zapasy

-Zobowiązania
(bez kredytów)


Slide 34

Oszacowanie pozycji kapitału obrotowego

Pozycja

t

 Ot 

wo
T

O – odniesienie (podstawa naliczenia wskaźnika obrotu) np.
Należności , zapasy –przychody ze sprzedaży,
Zobowiązania – koszty kasowe (bez amortyzacji)

wo –wskaźnik obrotu, np.
Wskaźnik obrotu należności = 60 dni sprzedaży
Wskaźnik obrotu zobowiązań = 14 dni kosztów kasowych

T – ilość dni w okresie
Rok = 360
Kwartał = 90

Nale żależn

t

 Ot 

wo
T

 4800 

60
360

 800


Slide 35

Cash Flow

PAT
+Amortyzacja
- Koszty finansowe (kor)
- Zmiany kapitału obrotowego
Przepływy operacyjne
- Inwestycje
Przepływy operacyjne i inwestycyjne
+/- Kredyty i ich spłata
+ Koszty finansowe (kor)
Przepływy netto
- Dywidenda


Slide 36

Bilans
Aktywa

Pasywa

Wartości niematerialne
i prawne

Aktywa
trwałe

Majątek rzeczowy

Kapitał podstawowy

Kapitały
własne

Majątek finansowy

Należności

Aktywa
obrotowe

Zapasy

Środki pieniężne

Kapitał zapasowy
Wynik finansowy rb
Niepodzielony wynik
finansowy

Zobowiązania

Kapitały
obce

Kredyty, pożyczki

Kredyt krótkoterminowy


Slide 37

Bilans - sugerowane zależności
KZt = KZt-1 + (1-dt) PAT t-1
Zmienne bilansujące:
-środki pieniężne (nadwyżka)
-kredyt krótkoterminowy (niedobór)

Kontrola

S Aktywów = S Pasywów
(Bilans) Środki pieniężne t = (Cash Flow) Cumm CF t


Slide 38

Uwagi
Duża ilość powiązań zmniejsza sterowalność modelu

Model - karykatura rzeczywistości
Sprzeczność pomiędzy zwiększaniem stabilności
modeli, a zwiększaniem ilości danych do modelu
Więcej zmiennych nie oznacza lepszego modelu
Dobry model powinien być oszczędny


Slide 39

Analiza


Slide 40

Analiza
=porównanie

z innym
podmiotem

w czasie

z wzorcem

• Przedstawienie zmienności zjawisk
• Indywidualizacja wskaźników


Slide 41

Analiza - sugerowane zakresy

Dynamika rozwoju
Rentowność funkcjonowania
Koszty
Płynność
Wskaźniki struktury
Ocena inwestycji


Slide 42

Literatura o biznesplanie

W.Sasin Biznesplan.Poradnik praktyczny. Agencja Wydawnicza INTERFART 2003
E.Filar, J.Skrzypek Biznesplan Poltext Warszawa 1997

R.Sangajło, M.Wienskowska, A.Dymek, D.Stronka
Biznesplan jako narzędzie realizacji strategii przedsiębiorstwa
Wydawnictwo Wyższej Szkoły Komunikacji i Zarządzania Poznań 2003

J.Pasieczny Biznesplan. Problemy i metody. Wydawnictwo Wyższej Szkoły
Przedsiębiorczości i Zarządzania im. L.Koźmińskiego Warszawa 2002

W.Pluta Planowanie finansowe w przedsiębiorstwie, PWE 2003