Transcript Hitta kursvinnare Marknadens vassaste beslutsstöd Günther Mårder & Christophe Génetay 2015-10-31 Aktiespararnas Gyllene regler • Sätt ett mål för ditt aktiesparande - var långsiktig • Investera regelbundet •

Hitta kursvinnare
Marknadens vassaste beslutsstöd
Günther Mårder &
Christophe Génetay
2015-10-31
1
Aktiespararnas Gyllene regler
• Sätt ett mål för ditt aktiesparande - var långsiktig
• Investera regelbundet
• Kontrollera riskerna
• Var försiktig med belåning!
• Håll dig välinformerad och följ inte råd okritiskt
• Gör din egen analys
• Sätt upp regler för när du skall omplacera
2015-10-31
2
Kollar du dina aktier lika mycket
som bilen inför ett bilköp …?
2015-10-31
3
Välj rätt företag för analys
• Studera företagets historiska försäljnings- och vinstutveckling
• Företag med stark historisk utveckling har ofta även bra
framtidsutsikter
• Ta reda på orsakerna till att företaget utvecklats som det gjort
• Fundera på vilka hot det finns mot företagets tillväxt
• Bedöm vilka tillväxtutsikter företaget har i framtiden
Kännetecken på en bra ledning:
• Har blivit testad och nått framgång i såväl bra som dåliga
tider.
• Har visat förmåga att långsiktigt skapa tillväxt.
2015-10-31
4
Vad Aktiespararnas Aktieanalys bygger på
Syfte med analysen
• Hitta rimligt värderade
tillväxtaktier
• Fem års placeringssikt
Bör-krav på bolaget
• Går med vinst
• Värderas utifrån vinst,
inte tillgångar
• Historik minst tre år
”Vi vill köpa bra tillväxtföretag med
stabil företagsledning till en bra kurs”
2015-10-31
5
Att hitta rätt aktie för analys
Bedömning av företaget och dess ledning
• Tillväxttakten
• Vinstmarginalen
• Avkastning på eget kapital
• Utdelningar
Bedömning av aktiekursen
• Historisk värdering
• Prisintervall
2015-10-31
6
Konsten att hitta köpvärda aktier
Företag
Dåligt
A
k
t
i
e
k
u
r
s
2015-10-31
Låg
Undvik
Bra
Rätt val
Undvik
Hög
absolut
Avvakta
7
Programmets olika moduler
•
•
•
•
•
•
Fundamental analys
Nyckeltalssortering
Portföljhantering
Teknisk analys
Rankinglistor
Kurslistor
2015-10-31
8
Analysens sju steg
1. Historisk försäljning
2. Historisk vinstutveckling
3. Lönsamhetsanalys och vinstprognos
4. Utdelningsprognos
5. P/e-talsprognos
6. Kursprognoser
7. Kursintervall, risk och avkastning
2015-10-31
9
Viktiga nyckeltal i analysen
• Vinsttillväxten per aktie – för att bedöma framtidspotentialen
• Vinstmarginalen – för att bedöma företagsledningens förmåga
• Räntabilitet på eget kapital – för att bedöma företagsledningens förmåga
• P/e-talet – för att räkna fram kursprognoser
• Peg-tal – för att bedöma om aktien värderas rätt jämfört med
tillväxtmöjligheterna
• Utdelningsandelen – för att beräkna en del av aktiens framtida avkastning
• Direktavkastning – för att bedöma utdelningens bidrag till totalavkastningen
• Vinst/förlustkvot – för att bedöma risken
• Förväntad avkastning – visar vilken avkastning du kan räkna med förutsatt
att dina antaganden i analysen infrias
2015-10-31
10
De tre viktigaste bedömningsgrunderna
Försäljning, vinst per aktie & vinstmarginal
•
•
•
•
•
•
Är det tillväxt? Är trenden stigande?
Är tillväxten på samma nivå?
Om någon av dessa tre visar minskande
tillväxt, ta reda på varför?
Om försäljningstillväxten är avtagande,
kan vinsten fortsätta att växa?
Hur länge kan vinstmarginalen minska
innan den påverkar vinsten?
Sjunkande vinstmarginal är ofta en första
indikator på framtida problem
2015-10-31
11
De tre viktigaste bedömningsgrunderna
Försäljning, vinst per aktie & vinstmarginal
•
•
Om vinstmarginalen är på väg ned, håll
ett öga på vinst/aktie nästa kvartal
Fler än ett kvartal av minskande
vinstmarginal kan indikera att vinsten per
aktie är på väg ned och som en följd av
detta: kursen på väg ned
2015-10-31
12
Utvärdering Hitta kursvinnare
Utvärdering Hitta K urs vinnare
Bolag
P ublicerad Utg.dag
i nr
K urs Högs ta K urs K urs utvid
kurs i 2009- veckling
analys analys 03-02 s edan
analys
Avkas tning
inkl
återinves t
utd.
Hennes &Mauritz
09/2003
05-s ep 180
350 331,5
84%
115%
New Wave
10/2003
03-okt-03 34,6
63 6,5
-81%
-80%
Biacore
11/2003
07-nov-03 187,5
320 330*)
76%
84%
C las O hls on
12/2003
05-dec-03 106,5
180
69
-35%
-25%
E rics s on
1/2004
02-jan-04 65,5
75 71,4
9%
S kiS tar
2/2004
06-feb-04 41,25
82,5
79
92%
132%
Getinge
3/2004
05-mar-04
77
105 100
30%
S wedis h Match
4/2004
02-apr-04 77,5
120 116,8
51%
67%
Utfall, 10 000 kronor inves terad i varje köprekommenderad aktie på publicerings dagen:
Mots varande placering i aktie s om utvecklats s om index:
*) Aktien i Biacore ans es s åld i s amband med uppköps bud i juni 2006 till budkurs 330 kronor
2015-10-31
13
S IX Avk. Högs t/ lägs t R ek i
Utfall inv.
Index s edan
analys en 10 000
s edan analys
SEK
analys
23% 447,50/173
27% 93,25/6,10
20%
330/83
19% 169/50,75
16% 155/40,60
9% 143/41,25
5%
174,5/75
4%
165/73
K öp
K öp
K öp
K öp
Behåll
K öp
Behåll
K öp
18 417
1 879
17 600
6 479
10 901
19 152
12 987
15 065
78 590 31,0%
89 306 -1,9%
Utfall inv Utfall jmf
10 000
index inkl
S E K inkl utdeln
återinv
utdelning
21 475
92%
2 017 -107%
18 439
64%
7 453
-45%
23 210
123%
16 712
89 306
70 247
63%
48,8%
17,1%
Specialerbjudande idag – Pro 3 månader 149 kronor!
2015-10-31
14