Transcript Benchmarkingový diagnostický systém finančních indikátorů INFA Rozšířený návod k použití Co je a k čemu slouží benchmarking? Benchmarking znamená porovnávání výkonnostní úrovně mezi podniky.

Benchmarkingový
diagnostický systém
finančních indikátorů
INFA
Rozšířený návod k použití
Co je a k čemu slouží
benchmarking?
Benchmarking znamená porovnávání výkonnostní
úrovně mezi podniky. Lze ho jednoduše
charakterizovat jako stanovení laťky (kterou bychom
chtěli překonat) nebo kritérií pro srovnání.
Benchmarking identifikuje rozdíl výkonnosti, pomáhá
ověřit úspěšnost, udržuje stimulaci pro zlepšování,
pomáhá stanovit podnikovou strategii.
Benchmarking však nemusí být vždy pouze cestou
k napodobení druhých (úspěšnějších). Může být také
východiskem pro hledání vlastní cesty. Uvědomění si
odlišnosti vede k úvahám nad chováním. Odhalení
problémů je prvním krokem k jejich řešení.
Proč Benchmarkingový systém?
Protože umožňuje nikoli pouze srovnávat
jednotlivé vybrané izolované ukazatele, ale vidět
také jejich vazby a porovnat celkový stav
finanční výkonnosti podniku.
Jde o systém umožňující srovnání hodnot
finančních ukazatelů konkrétního podniku s
hodnotami odvětví popřípadě s hodnotami
nejlepších podniků v odvětví.
MPO ČR sbírá data za podniky v průmyslu,
stavebnictví, obchodu a službách, čímž vznikla
jedinečná databáze pro aplikaci jedinečné
metodiky benchmarkingu.
Help Benchmarkingového systému
Seznamte se s helpy:
• Schéma modelu (mapa kroků analýzy):
– Vyplnění vstupních údajů (povinný krok)
– Nastavení ratingového modelu (nepovinný krok)
– Výběr analýzy (povinný krok)
•
•
•
•
•
•
Hodnocení úrovně podnikové výkonnosti
Hodnocení úrovně rizika (odhad re )
Hodnocení úrovně rentability vlastního kapitálu (ROE)
Hodnocení úrovně provozní oblasti
Hodnocení finanční politiky (politiky kapitálové struktury)
Hodnocení úrovně likvidity
• INFA (Metodika Benchmarkingového systému)
Věnujte pozornost grafům, schématům, grafům
vlivů a jejich stručným komentářům!
Měřící jednotky vývoje poměrových
ukazatelů
Benchmarkingový systém pracuje s ukazateli, jejichž měřící
jednotkou je procento. Vyjadřujeme-li absolutní vývoj
těchto ukazatelů, je měřící jednotkou výsledku, dle
statistické terminologie, procentní bod.
Např. pokud činila hodnota ROE v podniku 15 % a v OKEČ
14 %, používá Benchmarkingový systém absolutní
srovnání, že hodnota ukazatele ROE v podniku je oproti
ROE v OKEČ větší o jeden procentní bod (15 - 14). Není
použito relativní srovnání, že ROE v podniku je větší o 7
procent (15/14 - 1), které není obvyklé a je pro běžné
uživatele matoucí.
Ve schématech, grafech vlivů a doprovodném
hodnotícím komentáři je pro procentní body, stejně
jako pro procenta použit symbol %. Při předpokladu
absolutního srovnání ukazatelů, které
pravděpodobně běžný uživatel intuitivně
předpokládá, nemůže dojít k záměně.
Rozšířený benchmarking
Rozšířená verse benchmarkingu plně využívá
možnosti Benchmarkingového systému INFA.
Je určena pro zájemce, kteří se nespokojí se
srovnáváním jednotlivých izolovaných ukazatelů,
ale chtějí vidět také jejich vazby a porovnat
celkový stav finanční výkonnosti podniku se
situací za OKEČ.
Rozšířená verse benchmarkingu zahrnuje oproti
základní versi pyramidové rozklady INFA a grafy
vlivů dílčích ukazatelů na rozdíl vrcholového
ukazatele. Pyramidové rozklady obsahují
porovnání hodnot podniku oproti hodnotám
nastaveného benchmarku.
Rozšířený benchmarking
Podnikové hodnoty ukazatelů (finančních
indikátorů) jsou porovnány s hodnotami za
odvětví (OKEČ) a skupinu nejlepších podniků
odvětví (TH).
Rozšířený benchmarking předkládá kromě grafů,
symbolů semaforové signalizace a k tomu
vztaženého stručného komentáře také pohled
na vliv rozdílů dílčích ukazatelů (podnik oproti
benchmarku) na rozdíl vrcholového ukazatele.
Vše v podobě schémat, grafů vlivů a
doprovodným hodnotícím komentářem
„Srovnání s nastaveným benchmarkem“.
Pozn. Rozšířený benchmarking nepředpokládá úpravy modelu odhadu re (2.
krok neupravujte a pokračujte dále).
Přiřazení symbolů semaforové
signalizace
Zelený symbol  signalizuje, že podniková
hodnota ukazatele je lepší než odvětvová
hodnota i hodnota nejlepších podniků z odvětví
(skupina TH).
Žlutý symbol  signalizuje, že podniková hodnota
ukazatele se nachází mezi odvětvovou
hodnotou a hodnotou nejlepších podniků z
odvětví (skupina TH).
Červený symbol  signalizuje, že podniková
hodnota ukazatele je horší než odvětvová
hodnota i hodnota nejlepších podniků z odvětví
(skupina TH).
Benchmarking INFA obsahuje
následující schémata:
1.
2.
3.
4.
Spread (ROE – re)
ROE
Alternativní náklad na kapitál (re)
Produkční síla (EBIT/Aktiva)
Příklad
Příklad
Hodnota ROE
podniku je 63,90%
Příklad
Hodnota ROE
podniku je 63,90%
Hodnota ROE
nastaveného
benchmarku je
16,13%
Příklad
Hodnota ROE
podniku je 63,90%
Hodnota ROE
nastaveného
benchmarku je
16,13%
Rozdíl hodnot ROE je
47,77 procentních
bodů, tj. podnik má
ROE o 47,77
procentních bodů
lepší než benchmark.
Příklad Rozdíl hodnot úrokové míry je
Hodnota ROE
podniku je 63,90%
Hodnota ROE
nastaveného
benchmarku je
16,13%
Rozdíl hodnot ROE je
47,77 procentních
bodů, tj. podnik má
ROE o 47,77
procentních bodů
lepší než benchmark.
-1,27 procentních bodů =
5,94% - 7,21%. Ovšem tento
rozdíl měl vliv na rozdíl v
ROE -2,19 procentních bodů.
Příklad Rozdíl hodnot úrokové míry je
Hodnota ROE
podniku je 63,90%
Hodnota ROE
nastaveného
benchmarku je
16,13%
Rozdíl hodnot ROE je
47,77 procentních
bodů, tj. podnik má
ROE o 47,77
procentních bodů
lepší než benchmark.
-1,27 procentních bodů =
5,94% - 7,21%. Ovšem tento
rozdíl měl vliv na rozdíl v
ROE -2,19 procentních bodů.
Pyramidový rozklad
vrcholového ukazatele
(zde ROE) umožňuje nejen
porovnání jednotlivých
ukazatelů s hodnotami za
odvětví či skupinu TH, ale i
vyčíslení vlivu jejich rozdílu
na rozdíl vrcholového
ukazatele oproti
nastavenému benchmarku.
Příklad
Graf vlivů je velikostní
setřídění vlivů dílčích
ukazatelů (ty, které se v
pyramidě dále nerozkládají)
na rozdíl ve vrcholovém
ukazateli.
Např. vliv rozdílu úrokové
míry na rozdíl v ROE je zde
-2,19 procentních bodů.
Příklad
Graf vlivů je velikostní
setřídění vlivů dílčích
ukazatelů (ty, které se v
pyramidě dále nerozkládají)
na rozdíl ve vrcholovém
ukazateli.
Např. vliv rozdílu úrokové
míry na rozdíl v ROE je zde
-2,19 procentních bodů.
Příklad
Stručný text ke srovnání s nastaveným bechmarkem (v tomto případě je benchmarkem odvětví jako
celek) má podobu :
„Srovnání s nastaveným benchmarkem:
Gratulujeme. Máte lepší ROE než nastavený benchmark. Dobří jste díky vaší síle v ukazatelích: (Ostatní
V-N)/V, CZ/Zisk, VK/A. Naopak problémy máte: V/A, Úroková míra, Odpisy/V, UZ/A, ON/V, PH/V.“
Benchmarking INFA obsahuje
následující grafy:
1.
Spread
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
ROE
re (+ graf Struktura re)
EBIT/Aktiva
Obrat aktiv
Marže
PH/Výnosy
Osobní náklady/Výnosy
Odpisy/Výnosy
(Ostatní V-N)/Výnosy
Úplatné zdroje/Aktiva (+ graf Struktura UZ/Aktiva)
Vlastní kapitál/Aktiva
Úroková míra
Likvidita L3 (+ graf Struktura L3)
Likvidita L2
Likvidita L1
Definice ukazatelů jsou obsaženy v helpu Vyplnění údajů.
Příklad
Hodnota ROE
podniku
Příklad
Hodnota ROE
podniku
Hodnota ROE
odvětví
Příklad
Hodnota ROE
podniku
Příklad
Hodnota ROE u nejlepších
podniků (skupina TH)
Hodnota ROE
odvětví
Hodnota ROE
podniku
Příklad
Hodnota ROE u nejlepších
podniků (skupina TH)
Hodnota ROE
odvětví
Stručný komentář (automaticky generovaný): „Gratulujeme hodnota ROE
podniku je vynikající a je vyšší než hodnota u nejlepších podniků v odvětví“.
Legenda ke grafům benchmarkingu
Pro porovnání jednotlivých ukazatelů lze v
grafech rozlišit hodnoty za:
• Podnik (porovnávaný podnik)
• Odvětví (OKEČ celkem)
• TH (nejlepší podniky v odvětví)
• RF (velmi dobré podniky v odvětví)
• ZI (ziskové podniky v odvětví)
• ZT (ztrátové podniky v odvětví)