Slide 1

Benchmarkingový
diagnostický systém
finančních indikátorů
INFA
2. Krok
Nastavení ratingového modelu


Slide 2

Základní nastavení odhadu re
re = rf + rLA + rPOD + rFINSTAB + rFINSTRU
Kde:
re je v intervalu od rf po rf + 35%
rf = bezriziková sazba (je v benchmarkingu dosazována
automaticky)
RP je v intervalu od 0% po 35%
rLA = 0% při UZ >= 3 mld. Kč a 5% při UZ <= 100 mil. Kč. Mezi 100 mil.
a 3 mld. je kvadratický vývoj rLA.
rPOD = 2% při ROA >= UZ/A*UM a 10% při ROA <= 0. Mezi oběma
extrémy je kvadratický vývoj rPOD.
rFINSTAB = 0% při L3 >= 2 a 10% při L3 <= 1. Mezi oběma extrémy je
kvadratický vývoj rFINSTAB.
rFINSTRU = 0% při UZ = VK a maximálně 10%. Mezi oběma extrémy je
kvadratický vývoj rFINSTRU.


Slide 3

Nastavení ratingového modelu


Slide 4

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty UZ, při
které je rLA
maximální

Nastavení maximální
hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální


Slide 5

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty UZ, při
které je rLA
maximální

Nastavení maximální
hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální

Minimální
hodnota rLA
Maximální
hodnota rLA


Slide 6

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty UZ, při
které je rLA
maximální

Nastavení maximální
hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální

Minimální
hodnota rLA
Maximální
hodnota rLA
Doporučujeme při
změnách rLA
zachovat:
1. Minimum rLA <=
maximum rLA
2. Minimum UZ <=
maximum UZ


Slide 7

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty UZ, při
které je rLA
maximální

Nastavení maximální
hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální

Minimální
hodnota rLA
Maximální
hodnota rLA
Doporučujeme při
změnách rLA
zachovat:
1. Minimum rLA <=
maximum rLA
2. Minimum UZ <=
maximum UZ

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rLA dosaďte nulu.
Nastavení UZ ponechte.


Slide 8

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty UZ, při
které je rLA
maximální

Nastavení maximální
hodnoty UZ, pří které
je rLA minimální

Minimální
hodnota rLA
Maximální
hodnota rLA
Doporučujeme při
změnách rLA
zachovat:
1. Minimum rLA <=
maximum rLA
2. Minimum UZ <=
maximum UZ

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rLA dosaďte nulu.
Nastavení UZ ponechte.

V případě použití modelu
CAPM, kdy je nutno za
minimální hodnotu rLA i
maximální hodnotu rLA
dosadit beta*(rm-rf), tj.
velikost rizikové přirážky.
Nastavení UZ
doporučujeme ponechat.


Slide 9

Nastavení ratingového modelu


Slide 10

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty ROA,
při které je
rPOD maximální
je nastaveno
automaticky na
ROA<0

Nastavení maximální
hodnoty ROA, pří které
je rPOD minimální je
nastaveno automaticky
na ROA>UZ/A*UM


Slide 11

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty ROA,
při které je
rPOD maximální
je nastaveno
automaticky na
ROA<0

Maximální
hodnota rPOD

Nastavení maximální
hodnoty ROA, pří které
je rPOD minimální je
nastaveno automaticky
na ROA>UZ/A*UM
Minimální
hodnota rPOD


Slide 12

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty ROA,
při které je
rPOD maximální
je nastaveno
automaticky na
ROA<0

Maximální
hodnota rPOD
Doporučujeme při
změnách rPOD
zachovat:
1. Minimum rPOD <=
maximum rPOD

Nastavení maximální
hodnoty ROA, pří které
je rPOD minimální je
nastaveno automaticky
na ROA>UZ/A*UM
Minimální
hodnota rPOD


Slide 13

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty ROA,
při které je
rPOD maximální
je nastaveno
automaticky na
ROA<0

Nastavení maximální
hodnoty ROA, pří které
je rPOD minimální je
nastaveno automaticky
na ROA>UZ/A*UM
Minimální
hodnota rPOD

Maximální
hodnota rPOD
Doporučujeme při
změnách rPOD
zachovat:
1. Minimum rPOD <=
maximum rPOD

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rPOD dosaďte nulu.


Slide 14

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty ROA,
při které je
rPOD maximální
je nastaveno
automaticky na
ROA<0

Nastavení maximální
hodnoty ROA, pří které
je rPOD minimální je
nastaveno automaticky
na ROA>UZ/A*UM
Minimální
hodnota rPOD

Maximální
hodnota rPOD
Doporučujeme při
změnách rPOD
zachovat:
1. Minimum rPOD <=
maximum rPOD

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rPOD dosaďte nulu.

V případě použití modelu
CAPM, kdy je nutno za
minimální hodnotu rPOD i
maximální hodnotu rPOD
dosadit 0.


Slide 15

Nastavení ratingového modelu


Slide 16

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty likvidity
L3, při které je
rFINSTAB
maximální

Nastavení maximální
hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB
minimální


Slide 17

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty likvidity
L3, při které je
rFINSTAB
maximální

Maximální
hodnota
rFINSTAB

Nastavení maximální
hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB
minimální

Minimální
hodnota
rFINSTAB


Slide 18

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty likvidity
L3, při které je
rFINSTAB
maximální

Maximální
hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při
změnách rFINSTAB
zachovat:
1. Minimum rFINSTAB
<= maximum
rFINSTAB

Nastavení maximální
hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB
minimální

Minimální
hodnota
rFINSTAB


Slide 19

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty likvidity
L3, při které je
rFINSTAB
maximální

Nastavení maximální
hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB
minimální

Minimální
hodnota
rFINSTAB

Maximální
hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při
změnách rFINSTAB
zachovat:
1. Minimum rFINSTAB
<= maximum
rFINSTAB

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rFINSTAB dosaďte
nulu.


Slide 20

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty likvidity
L3, při které je
rFINSTAB
maximální

Nastavení maximální
hodnoty likvidity L3, pří
které je rFINSTAB
minimální

Minimální
hodnota
rFINSTAB

Maximální
hodnota
rFINSTAB
Doporučujeme při
změnách rFINSTAB
zachovat:
1. Minimum rFINSTAB
<= maximum
rFINSTAB

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rFINSTAB dosaďte
nulu.

V případě použití modelu
CAPM, kdy je nutno za
minimální hodnotu
rFINSTAB i maximální
hodnotu rFINSTAB
dosadit 0.


Slide 21

Nastavení ratingového modelu


Slide 22

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty VK, při
které je
rFINSTRU
maximální je
provedeno
výpočtem

Nastavení maximální
hodnoty VK, pří které je
rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ


Slide 23

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty VK, při
které je
rFINSTRU
maximální je
provedeno
výpočtem
Maximální
hodnota
rFINSTRU

Nastavení maximální
hodnoty VK, pří které je
rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ

Minimální
hodnota
rFINSTRU


Slide 24

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty VK, při
které je
rFINSTRU
maximální je
provedeno
výpočtem
Maximální
hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při
změnách rFINSTRU
zachovat:
1. Minimum rFINSTRU
<= maximum
rFINSTRU

Nastavení maximální
hodnoty VK, pří které je
rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ

Minimální
hodnota
rFINSTRU


Slide 25

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty VK, při
které je
rFINSTRU
maximální je
provedeno
výpočtem

Nastavení maximální
hodnoty VK, pří které je
rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ

Minimální
hodnota
rFINSTRU

Maximální
hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při
změnách rFINSTRU
zachovat:
1. Minimum rFINSTRU
<= maximum
rFINSTRU

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rFINSTRU dosaďte
nulu.


Slide 26

Nastavení ratingového modelu
Nastavení
minimální
hodnoty VK, při
které je
rFINSTRU
maximální je
provedeno
výpočtem

Nastavení maximální
hodnoty VK, pří které je
rFINSTRU minimální je
dáno VK=UZ

Minimální
hodnota
rFINSTRU

Maximální
hodnota
rFINSTRU
Doporučujeme při
změnách rFINSTRU
zachovat:
1. Minimum rFINSTRU
<= maximum
rFINSTRU

V případě, že se
rozhodnete, že nesete
pouze riziko dané
bezrizikovou sazbou za
maximální a minimální
hodnotu rFINSTRU dosaďte
nulu.

V případě použití modelu
CAPM, kdy je nutno za
minimální hodnotu
rFINSTRU i maximální
hodnotu rFINSTRU
dosadit 0.