Transcript Zastosowania PERO - Zakład Ekspertyz Gospodarczych

Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Zastosowania PERO
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma jest interaktywnym narzędziem umożliwiającym
przygotowanie, obsługę i monitoring obrotu
krótkoterminowymi papierami dłużnymi (kpd) dostępnym
na stronie internetowej, której operatorem jest Zakład
Ekspertyz Gospodarczych spółka z o.o. w Katowicach.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma poprzez wykorzystanie interaktywnego,
szyfrowanego dostępu do stron internetowych
https://www.pero.wpw.pl zapewnia pełne bezpieczeństwo
informatyczne aktywnym uczestnikom obrotu obligacjami:
Emitentowi, Inwestorowi/Nabywcy oraz Agentowi
płatniczemu.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Rozwiązanie dedykowane jest dla transakcji na lokalnym
rynku kapitałowym w obrocie niepublicznym emitentom,
dla których Zakład Ekspertyz Gospodarczych jest
Organizatorem emisji oraz Agentem płatniczym.
Obsługiwany rynek jest lokalnym rynkiem kapitałowym
będącym strukturą powiązań opartą na utrwalonych
i zweryfikowanych kontaktach gospodarczych występujących
w relacjach branżowych oraz organizacyjnych (klastry)
wykorzystującą narzędzia i instrumenty finansowe we
wzajemnych transakcjach.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Platforma obsługuje obrót obligacjami ze szczególnym
uwzględnieniem 360-dniowych, niezabezpieczonych
obligacji dyskontowych (zerokuponowych) na okaziciela.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Rozwiązanie modelowe
Autorskie rozwiązanie Zakładu Ekspertyz Gospodarczych
bazujące na najwyższych standardach informatycznych
służące organizacji obrotu krótkoterminowymi papierami
dłużnymi (kpd) notowanymi na Platformie PERO.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Podstawy prawne
Wszystkie normy i zasady procedurowe odwzorowane zostały
na stosowanych rozwiązaniach uregulowanych obowiązującym
ustawodawstwem ze szczególnym
uwzględnieniem ustaw:
– Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami
finansowymi,
– Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej
i warunkach wprowadzania i instrumentów finansowych
do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych,
– Ustawy z dnia 29 czerwca 1995 roku o obligacjach,
a także Rozporządzeń Ministra Finansów dotyczących emisji
i obrotu obligacjami w tym zakresie jaki wytycza standardy
i normy dla rynku pieniężnego, będące punktem odniesienia
dla wdrażanych rozwiązań.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Finansowanie pozakredytowe
Platforma umożliwia:
– podmiotom gospodarczym pozyskanie
finansowania pozakredytowego,
– nabywcom/inwestorom (zarówno osobom
– fizycznym jak i prawnym) osiągnięcie dochodu
w krótkoterminowym horyzoncie inwestycyjnym
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Korzystne inwestowanie
Pozwala instytucjom finansowym na dynamiczne formy
zaangażowania kapitału, poprzez umożliwienie inwestowania
i reinwestowania w wartościowe papiery dłużne (obligacje),
bez ponoszenia wysokich nakładów na uruchamianie
systemów obsługi wtórnego rynku.
Kontrolowanie ryzyka możliwego do oceny i zweryfikowania
przez pryzmat dotychczasowych doświadczeń wynikających
z utrwalonych relacji gospodarczych między podmiotami
funkcjonującymi w obrębie lokalnego rynku kapitałowego.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Formy finansowania
Aktywne zarządzanie finansami w rozliczeniach wspólnych
przedsięwzięć między uczestnikami konsorcjów.
Wzajemne współfinansowanie krótkoterminowych celów
inwestycyjnych poprzez zagospodarowanie czasowej
nadpłynności Inwestorów.
Korzystniejsze od lokat bankowych płynne krótkoterminowe
depozyty dłużne.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Perspektywy zastosowań
Możliwość współfinansowania wspólnych inwestycji
samorządowych z gwarancją dochodu z zainwestowanego
kapitału.
Źródło wkładu własnego do realizacji inwestycji
współfinansowanych z funduszy europejskich.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Przewaga konkurencyjna
Możliwość rozliczeń niepieniężnych pomiędzy aktywnymi
uczestnikami poprzez prowadzenie bazy uwierzytelnień
w odróżnieniu od banku będącego Agentem płatniczym,
który zapewnia uznanie rozliczeń wyłącznie w obrocie
gotówkowym poprzez rachunek bankowy.
Autonomiczność rozwiązania pozwala instytucjom
finansowym na wdrożenia systemów obsługi wtórnego rynku
dla papierów dłużnych bez ponoszenia wysokich nakładów.
Poszerzenie form oddziaływania na lokalny rynek kapitałowy
poprzez objęcie funkcji Agenta płatniczego przez instytucje
wspierające takie jak: Agencja Rozwoju Przemysłu, Fundusz
Górnośląski, Polska Agencja Rozwoju Przedsiębiorczości.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Bankowość internetowa
Wykorzystanie rozwiązań bankowości internetowej
opartej na wdrożonych systemach interaktywnego
zarządzania kontem klienckim w największych bankach
komercyjnych (w przypadku Platformy – ING Bank
Śląski SA) pozwalających Agentowi płatniczemu
dysponującemu wyspecjalizowanym oprogramowaniem
na uruchamianie i obsługę wyodrębnionych modułów
Platformy.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Aplikacja informatyczna
Autorski program („Emitent”) pozwalający Agentowi
płatniczemu pozyskiwanie i przetwarzanie danych
z dokumentów źródłowych, gwarantujący niezaprzeczalność
zapisów w prowadzonej Książce obligacji.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Serwis informacyjny PERO
Serwis informacyjny prezentuje:
– ofertę Platformy,
– rozwiązania narzędziowe,
– zasady dostępu do usług Platformy,
– bezpieczeństwo dla emitenta i inwestora,
– podstawowe terminy i procedury Platformy.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Serwis transakcyjny PERO
Dostępny dla uprawionych użytkowników będących
emitentami lub inwestorami/nabywcami.
Serwis zawiera:
• Dokumenty informacyjne na wzór standardów określonych
ustawowo dla rynku publicznego:
– Informacja o Emitencie i emisji (zamiast Memorandum
informacyjnego),
– Informacja inwestycyjna (zamiast Prospektu emisyjnego).
• Narzędzia umożliwiające określenie bieżącej lub przyszłej
wartości rynkowej obligacji oraz wygenerowanie
dokumentów transakcyjnych.
• Moduły informacyjne: Informacja ofertowa, Książka
obligacji, Rejestr udostępnień, Statystyki, Baza rentowności,
Klasyfikacja rentowności i Uprawnienia.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Dostęp kwalifikowany
PERO umożliwia zainteresowanym podmiotom
i osobom fizycznym nabywanie dostępnych w ofercie
obligacji poprzez wcześniejsze uzyskanie uprawnień
do informacji w trybie zgodnym z wymogami ustawowymi.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Uprawnieni
Inwestorzy/Nabywcy
Deklaracja zainteresowania nabywaniem krótkoterminowych
papierów dłużnych obsługiwanych przez PERO skutkuje
wpisem na listę Uprawnionych nabywców, którym będą
składane oferty określonych emitentów z zachowaniem
zasady nieprzekraczania 99 ofert (zdefiniowanych
nabywców) dla wyodrębnionej emisji krótkoterminowych
papierów dłużnych (kpd).
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Ochrona dostępu
Wpis na listę skutkuje wydaniem Uprawnionemu nabywcy
Elektronicznego Urządzenia Dostępowego EUD PQI
dającego chroniony dostęp do Serwisu transakcyjnego.
Sposób posługiwania się urządzeniem dostępowym
określony jest Regulaminem korzystania z elektronicznych
kanałów dostępu dla Użytkowników Platformy
Elektronicznej Rynku Obligacji.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
EUD PQI
Elektroniczne Urządzenie Dostępowe umożliwiające
automatyczne logowanie się do serwisu transakcyjnego.
Wprowadzenie przepisami prawa elektronicznego podpisu
zaawansowanego umożliwi wykorzystanie do uwierzytelnień
dokumentów wystawionych między stronami urządzenia
dostępowego EUD PQI.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Uprawnienia użytkowników
Dostęp do informacji związanej z każdą z określonych emisji
wymaga posiadania odrębnych uprawnień podstawowych
(nadawanych przy pierwszym uprawnieniu wraz
z urządzeniem dostępowym EUD PQI) lub rozszerzających
(nadawanych dla kolejnych emisji Uprawnionemu nabywcy
posiadającemu uprawnienie podstawowe).
Uprawnienia wobec określonych emisji notowanych na
PERO nadawane są do wyczerpania limitu 99 osób
uprawnionych, określonych Ustawą (Dz. U. Nr 187 poz.
1539 z późn. zm.). O nadaniu uprawnień decyduje Emitent.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Informacja inwestycyjna
Zachowując standardy informacyjne rynku publicznego,
Platforma udostępnia Inwestorowi/Nabywcy Informację
o Emitencie i emisji obligacji na okaziciela zamiast
Memorandum a Informację inwestycyjną, stanowiącą
propozycję nabycia obligacji dyskontowych na okaziciela,
zamiast Prospektu emisyjnego.
Dokumenty w formie elektronicznej dostępne są na
stronach serwisu transakcyjnego.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Informacja ofertowa
Załącznik aktualizujący Informację inwestycyjną Emitenta,
dostępną na stronie głównej Serwisu transakcyjnego,
opatrzony sygnaturą emisji oraz numerem tygodnia jaki
obejmuje z oznaczeniem nominału ofertowanych obligacji.
Dokument ten jest generowany przez Emitenta lub
serwisanta PERO.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Tabela rentowności
Tabelarycznie w ujęciu tygodniowym określonym dla
danego tygodnia roku przedstawiana jest propozycja
Emitenta skierowana do uprawnionych Inwestorów/
Nabywców ceny transakcyjnej dla wskazanej rentowności
i określonego nominału oraz osiąganego przez Inwestora/
Nabywcę dochodu. Tabela zawiera również przykładowe
wyliczenia tych wartości dla wybranych ilości oferowanych
do nabycia obligacji.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Otwarcie transakcji
Inwestor/Nabywca zainteresowany ofertą
i akceptujący proponowane przez Emitenta
parametry transakcji może złożyć Operatorowi
zlecenie wystawienia Oferty wraz ze Zleceniem
nabycia dostępnych obligacji w interesującej
go ilości, posługując się narzędziem GTR Inwestor
(Generator Tabel Rentowności) udostępnionym
na stronie głównej Serwisu w module Narzędzia.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Ocena ryzyka inwestycyjnego
Operator Platformy Elektronicznej Rynku Obligacji
opracował prywatną klasyfikację ratingową (private
rating), która może być pomocna w ocenie ryzyka przy
nabywaniu krótkoterminowych papierów dłużnych (obligacji)
przez Inwestorów/Nabywców z obszaru lokalnego
rynku kapitałowego Emitenta.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Klasyfikacja rentowności
Wykorzystanie w ocenie możliwości spełnienia
zobowiązań obligacyjnych przez Emitenta
dotychczasowych doświadczeń i relacji gospodarczych
między współpracującymi podmiotami w obszarze
lokalnego rynku kapitałowego zdefiniowanego
rozpoznanymi stosunkami biznesowymi między
partnerami obrotu gospodarczego.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Wewnętrzny rating
Weryfikacja klasyfikacji ratingowej możliwa jest poprzez
ocenę jakości inwestycyjnej (rekomendowanej) przez
obiektywny podmiot zewnętrzny wskazany przez Emitenta
i zaakceptowany przez Operatora PERO.
Zalecane jest wykorzystanie wewnętrznej klasyfikacji
ratingowej dla rekomendacji inwestycyjnej przy plasowaniu
obligacji wśród inwestorów z obszaru lokalnego rynku
kapitałowego Emitenta.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Rentowność obligacji
Emitent ustala rentowność oferowanych obligacji w oparciu
o bazę, którą stanowią średnie stawki WIBOR z tygodnia
poprzedzającego termin transakcji. Baza rentowności
powiększona mnożnikiem z dodaniem współczynników
korygujących dla poszczególnych nominałów obligacji
lub poziomu zaangażowania inwestora tworzy rentowność
oferowanej obligacji w stosunku rocznym (dla 360 dniowego
okresu zapadalności). Użycie skali mnożnika bazy wynika
z zakwalifikowania Emitenta do określonej kategorii
i nadania odpowiadającego dla tej kategorii stopnia według
zaakceptowanej przez Emitenta wewnętrznej klasyfikacji
ratingowej.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Książka obligacji
W rejestrze odnotowane są wszystkie obligacje
znajdujące się w obrocie Emitenta, lub w portfelu
Inwestora/Nabywcy oraz przypisane im dokumenty
transakcyjne, ze szczególnym uwzględnieniem
potwierdzeń spełnienia świadczenia jakimi są:
potwierdzenia nabycia i potwierdzenia odkupu.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Obligacje
Druki obligacji objęte są normą Good Delivery Standards
giełdy londyńskiej. Zawierają oznaczenie Wydawnictwa
Papierów Wartościowych w tle litograficznym z barwnym
przejściem irysowym, mikrodruku oraz hologramie.
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Stosowane zabezpieczenia
druków obligacji
Obszar poddruku
świecący w świetle UV
Tło litograficzne wielobarwne,
z płynnym przejściem kolorów
Włókna niewidoczne w strukturze papieru,
świecące kolorowo w świetle UV
Druk stalorytowy
(intaglio)
Hologram
wielopłaszczyznowy)
Latent image (ukryty obraz
– efekt kątowy)
Papier z wielotonalnym
znakiem wodnym
Wzór giloszowy
w formie rozety
Obszar o zmiennej liniaturze,
zabezpieczający przed
skanowaniem
Mikrodruk
Nadruk srebrem metalicznym, zabezpieczający przed
kopiowaniem optycznym i optoelektronicznym
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Depozyt wyemitowanych
obligacji
Wszystkie wyemitowane blankiety obligacji określonych
nominałów zostają złożone w depozycie bankowym za
świadectwem depozytowym w banku prowadzącym
rachunek Emitenta dla obligacji (ING Bank Śląski SA
Oddział w Tychach).
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl
Platforma Elektroniczna
Rynku Obligacji
Dziękujemy za uwagę
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
ul. Dąbrowskiego 8
40-032 Katowice
www.zeg.wpw.pl
www.pero.wpw.pl
e-mail: [email protected]
Zakład Ekspertyz Gospodarczych spółka z o. o.
www.pero.wpw.pl