Transcript gestão dos rpps: aspectos atuariais, contábeis e de

GESTÃO DOS RPPS:
ASPECTOS ATUARIAIS,
CONTÁBEIS E DE
INVESTIMENTOS
47º CONGRESSO DA ABIPEM
05_juL_2013 - Joinvile/SC
Por Allex Albert Rodrigues
LRF X GESTÃO RPPS
Art. 4º, §2º, IV, “a”: Anexo de Metas Fiscais da
LDO conterá a avaliação da situação financeira e
atuarial do RPPS;
Art. 43, §1º: contas separadas;
Art. 40. O servidor será aposentado:....
Art. 44: autoriza a aplicação da receita de capital
derivada da alienação de bens e direitos para o
financiamento da despesa corrente;
Art.53, §1º, II: RREO do último bimestre:
Demonstrativo das projeções atuarias do RPPS.
Art. 69: O ente da Federação que mantiver ou vier a
instituir RPPS conferir-lhe-á caráter contributivo e o
organizará com base em normas de contabilidade e
atuária que preservem seu equilíbrio financeiro e
AGENDA - ASPECTOS
GESTÃO EQUILÍBRIO FINANCEIRO E
ATUARIAL: ativo x passivo, avaliação
atuarial, nota técnica, gestão das hipóteses,
gestão da base cadastral, fluxo, meta atuarial;
Art. 40. O servidor será aposentado:....
GESTÃO INVESTIMENTOS RECURSOS:
ativo x passivo, gestão de fundos de
investimento x gestão dos RPPS,
autorregulação, revisão da regulação do MPS,
Gestão de ativos – alocações.
GESTÃO CONTÁBIL: sistema contábil
público.
EQUILÍBRIO FINANCEIRO E
ATUARIAL
PASSIVO
ATIVO
UNIDADE GESTORA ÚNICA
Social
Político
...
...
Situação Inicial
e Continuidade
Jurídico
Gestão do
Ativo
ATIVO
E Gestão do Atuarial
PASSIVOPassivo Tecnológico
Contábil
...
Econômico
Financeiro
...
GESTÃO DO ATIVO
Recebimento da dotação inicial
Recebimento de contribuições
Compra e Venda de ativos - Carteira
Enquadramento das aplicações –
Limites prudenciais
Enquadramento das aplicações –
Tipos de aplicações
Precificação dos bens e direitos que
compõem a Carteira
Documentação suporte para a
contabilização
Prestar contas e informações (...)
GESTÃO DO PASSIVO
Pagamento de benefícios
Precificação das obrigações – Avaliação
Atuarial
Montante das Obrigações e Fundos
Ativo Garantidor dos Benefícios *(ALP)
Apuração do Resultado
Custo por benefício
Custo da administração
Plano de Custeio por fonte
Documentação suporte para a
contabilização
Prestar contas e informações (...)
DIMENSÕES DA
AVALIAÇÃO ATUARIAL
BASE NORMATIVA
Rol de benefícios,
valores e critérios
de elegibilidades
(LEI)
BASE CADASTRAL
Características individuais
dos Participantes
(CADASTRO)
BASE ATUARIAL
Hipóteses atuariais e
mecanismos de projeção
de valores futuros
(NTA)
CÁLCULO DO CUSTO E OBRIGAÇÕES
DO PLANO DE BENEFÍCIOS
DO RPPS
Fonte: Adaptado de Gushiken (2002)
NOTA TÉCNICA ATUARIAL
NOTA TÉCNICA ATUARIAL do RPPS de ABC
5. Formulações Matemáticas (Expressões de cálculo)
Dos valores atuais de Benefícios Futuros (a conceder e concedidos) –
VABF; dos valores atuais das Contribuições Futuras (ente, servidores e
A presente nota técnica atuarial tem por finalidade servir de base para a avaliação
assistidos) – VACF; das Reservas Matemáticas e sua evolução; do Custo
inicial e as reavaliações atuariais subsequente para mensuração dos custos e forma de
Anual (Normal e Suplementar).
custeio adequado à cobertura das obrigações previdenciárias.
1. Objetivo.
2. Hipóteses atuariais utilizadas no cálculo
(Biométricas, Demográficas, Financeiras e Econômicas)
Hipóteses
Taxa de Juros Real
Taxa Real de Crescimento do Salário por Mérito
Projeção de Crescimento Real do Salário por Produtividade
Projeção de Crescimento Real dos Benefícios do Plano
Fator de Determinação do valor real ao longo do tempo Dos
Salários
Fator de Determinação do valor real ao longo do tempo Dos
Benefícios
Novos Entrados *
Tábua de Mortalidade de Válido (evento gerador morte)
Tábua de Mortalidade de Válido (evento gerador sobrevivência)
Tábua de Mortalidade de Inválido **
Tábua de Entrada em Invalidez ***
Tábua de Morbidez
Outras Tábuas utilizadas
Composição Familiar
3. Tipos de benefícios assegurados pelo RPPS.
 Aposentadoria por TC e Contribuição
 Aposentadoria por Idade
 Aposentadoria Compulsória
 Aposentadoria por Invalidez
 Pensão por morte do segurado
5.1. Benefícios a Conceder:
Parametros5.1. 1. Em Regime Financeiro de Repartição
6%
0,5%
 Aposentadoria por Invalidez
2,5%
API
PMS
0%
100%
CN x  f  BEN
 i x  a xaiH (12 )  FC
x
n
100%
Nula
At 2000
At 2000
At 2000
Álvaro
Nula
Nula
Nula
CN TAPI % 
 CN
serv  1
API
serv
FSal
 100
(*) Não foram calculadas as provisões matemáticas individualizadas,
devido à formação de fundo garantidor do capital de cobertura,
portanto não será constituída a reserva matemática individualizada.
 Pensão por morte do segurado – Em Atividade
CN
PMS
x
 f  BEN
PMS
x

 q xaa  a xaH (12 ) 
n
Metodologia de cálculo do benefício assegurado.
4. Regimes Financeiros e Métodos de financiamento
 Regime de Repartição de Capitais de Cobertura
o Aposentadoria por Invalidez
o Pensão por morte do segurado
 Regime de Capitalização – Método de financiamento - PUC
o Aposentadoria por TC e Contribuição
o Aposentadoria por Idade
o Aposentadoria Compulsória
de Capitais de Cobertura:
CN TPMS % 
PMS
CN serv
serv  1
FSal
 100
(*) Não foram calculadas as provisões matemáticas individualizadas,
devido à formação de fundo garantidor do capital de cobertura,
portanto não será constituída a reserva matemática individualizada.
GESTÃO ATUARIAL....?
 Pensão por morte concedida a pensionistas
5.2. Benefícios Concedidos:
 Aposentadoria por Invalidez
VABFxAPI  f  BEN x
 ä xi (12 )  p pen  ä xiH (12 )  FC
ä xiH (12)  ä xi (12)  ä xyi (12)
(*) Sendo
com x inválido e y válido
VACFxAPI  f  11%  CONTR
Sendo
CONTR x  0
x

 äxi (12 )  FC
VABFxPen  f  BEN x
 Assumirá a função atuarial de acordo com a condição biométrica do pensionista :
 (12)

ä x pensionista válido vitalício

 i (12)

H x  ä x pensionista inválido vitalício

 (12)

ä x : 21  x no caso de 1 pensionista menor de idade



etc...

VACFxPen  f  11%  CONTR x   H x(12 )  FC
PMBCxAPI  VABFxApi  VACFxApi

Sendo
VABFxAPV  f  BEN x

ä
(12 )
x
com x e y válidos
Sendo
CONTR x  0
x
 äx(12)  FC
PMBC xAPV  VABFxApv  VACFxApv
2ª Formulação
VABFx  13  BENPROJ

ax
PMBaCx  VABFx  VACFx
VACFx  0



6. Metodologia de cálculo da Compensação Previdenciária
visto ainda não ter sido aprovado o Acordo de
Cooperação Técnica – ACT.
Não considerada,
 p pen  ä xH (12)  FC
(**) Sendo äxH (12)  äx(12)  äxy(12)
VACFxAPV  f  11%  CONTR
CONTR x  0
PMBaCx  VABFx  VACFx
Aposentadoria por TC e Contribuição; Aposentadoria por Idade e
Aposentadoria Compulsória: Aposentadorias de Válidos.
1ª Formulação
 H x(12)  FC
Pensão por morte do segurado – Aposentado Inválido
Já calculado junto com a aposentadoria concedida a inválido (*).
Pensão por morte do segurado – Aposentado Válido
Já calculado junto com a aposentadoria concedida a válido (**).
9. Parâmetros da Segregação da Massa se for o caso
 Não se aplica
10. Definições:
SIMBOLOGIA
DESCRIÇÃO
a
idade de entrada do segurado participante no sistema
previdenciário;
e
idade de entrada do segurado participante no RPPS;
x
idade do segurado participante na data do cálculo para avaliação
atuarial;
r
idade projetada de aposentadoria do segurado participante por
tempo de contribuição, especial ou velhice, considerando a que
primeiro ocorrer em termos de benefício integral;
e–a
tempo de contribuição para outro(s) regime(s) do sistema
previdenciário;
x–e
tempo de contribuição para o RPPS até a data do cálculo;
r–x
tempo que falta para cumprir pelo segurado participante até a
idade programada de aposentadoria;
H
índice exponencial para indicar evento que gera pensão por
morte de uma pessoa fora da força de trabalho;
BASE DE DADOS
SIPREV - INFORME CNIS/RPPS
06/06/13
Aspectos Gestão Atuarial
•Hipóteses atuariais e de planejamento,
•Montante das Obrigações (VABF,
VACF, PM);
•Resultado Atuarial;
•Custeio por fonte (ente, segurados);
•Custo por benefício;
•Estatísticas da população segurada;
ALTERNATIVAS
CUSTEIO
EQUILÍBRIO
Projeção da capacidade
econômica e
financeira do patrocinador
e dos limites prudenciais
Planejamento: FLUXO Atuarial
A Meta Atuarial (Bruta = juros + inflação) em 201x conforme a
Política de Investimentos,
A rentabilidade nominal (Bruta = Juros+Inflação) em 201x auferida
na aplicação dos recursos do RPPS calculada com base na Taxa
Interna de Retorno (TIR) anualizada,
Percentual da inflação anual identificando o indexador e,
Justificativa técnica quanto à adequação da taxa de juros reais
adotada na avaliação comparada à rentabilidade auferida na
aplicação dos recursos do RPPS e o estabelecido na Política de
Investimentos:
Meta Atuarial (Bruta = juros + inflação) em
201x - Política de Investimentos
Rentabilidade nominal (Bruta = juros +
inflação) em 201x
Inflação anual – 201x:
Indexador:
Justificativa Técnica:
DRAA X
GESTÃO
META
ATUARIAL
FINANCIAMENTO
EMPRESA
GOVERNO
SERVIDORES
ENTE PÚBLICO
SOCIEDADE
INVESTIMENTO
INVESTIMENTOS X SOLVÊNCIA
DO PLANO
ATIVO
PASSIVO
COMPATIBILIDADE ENTRE ATIVO E
PASSIVO
O resgate das cotas do FUNDO será
pago no 2º dia útil da data de conversão
de cotas que será: Com cobrança de
taxa de saída de 30%: o 63º dia corrido
subsequente à solicitação de resgate.;
sem cobrança de taxa de saída o 1825º
dia corrido subsequente à solicitação de
resgate
.
GESTÃO FINANCEIRA DO RPPS DO MUNICIPIO DE XYZ
Em dezembro/2012 o RPPS, além de ultrapassar limites gerais e
específicos, imobilizou seus recursos ao alocar 93,63% em:
23,60% (LIM 20%) no XXXX RI RENDA FIXA- R. 1.470º dia
subsequente à solicitação de resgate Não será cobrada taxas de saída
23,50% (LIM 20%) no YYYY FI RENDA FIXA – R. 1.460º dias corridos
subsequentes à solicitação de resgate. Será cobrada taxa de saída de
15%
23,31% (LIM 20%) no ZZZZ FIRF II – R. 1.825º dia corrido
subsequente à solicitação de resgate. Será cobrada taxa de saída de
30%
23,22% (LIM 15%/LIM 20%) no JJJJJ FIDC – R. até 1.260 dias úteis
após solicitação do resgate. Sem taxa saída.
Investidores Qualificados
 Devem possuir conhecimento sobre o mercado
financeiro e de capitais suficiente para que não lhes
sejam aplicáveis um conjunto de proteções legais e
regulamentares conferidas aos investidores nãoqualificados
 Devem ser capazes de entender, ponderar e assumir
os riscos financeiros relacionados à aplicação dos
seus recursos (Anexo 1 da Inst. CVM n° 409).
 Os FI destinados a estes investidores podem, por ex.:
 Dispensar a elaboração de prospecto;
 Estabelecer prazos para conversão de cota e para
pagamento dos resgates diferentes daqueles
previstos na instrução (art. 110)
OPACIDADE
Quem é o devedor final da cadeia ?
OPACIDADE
FI
FI
FI
FI
FI
FI
CONCENTRAÇÃO DE
RISCO POR EMISSOR
DO MESMO GRUPO
OU INTERESSE
ECONÔMICO
ANBIMA Associação Brasileira das Entidades dos Mercados
Financeiro e de Capitais
 União entre ANBID – Associação Nacional dos Bancos de




Investimento - e a ANDIMA – Associação Nacional das
Instituições do Mercado Financeiro (EM 2009);
Mais de 340 associados (bancos comerciais, múltiplos e de
investimento, empresas de gestão de ativos, corretoras,
DTVM e gestores de patrimônio).
Certificadora dos profissionais dos mercados financeiro e
de capitais (CPA-10, 20, CEA e CGA);
Entidade autorreguladora voluntária, através de Códigos de
Regulação e Melhores Práticas.
As instituições que aderem aos códigos, conforme seu
segmento de atuação, ficam sujeitas à supervisão de
mercados da associação.
FUNDOS DE INVESTIMENTO
Administrador: instituição financeira, responsável
por manter as políticas de investimento e
enquadramento do fundo nas condições do
regulamento e das normas regulamentares
Gestor: contratado p/ administrador, determina a
performance, responsável p/ decisões de compra e
venda dos ativos, gerenciamento liquidez;
Custodiante: instituição financeira, responsável
pelo recebimento, análise e liquidação dos créditos
FUNDOS DE INVESTIMENTO
Atividades desempenhadas por instituições:
Consultoria:...
Tesouraria:...
Distribuidor:...
Controle de ativos:...
Controle de passivos:...
RPPS
Cotistas: ?
Administrador: ?
Gestor: ?
Custodiante: ?
...
Regras de regulação
Melhores Práticas (by ANBIMA)
O gestor é responsável em garantir que as
operações realizadas pelo FI tenham
sempre propósitos econômicos
compatíveis com a sua política de
investimento
Política de investimento
DO FUNDO X DO RPPS
Compatível com os objetivos do
plano...
Regras de regulação
Melhores Práticas (by ANBIMA)
- Atender aos objetivos descritos no regulamento;
- Promover e divulgação de informações de forma
transparente, inclusive a remuneração dos serviços;
- Empregar, no exercício de sua atividade, o cuidado
que toda pessoa prudente e diligente costuma
dispensar à administração de seus próprios
serviços;
- Evitar práticas que possam ferir a relação
fiduciária com os cotistas;
“FUNDO” RPPS
FUNDOS DE INVESTIMENTO
DISTRIBUIDOR
CONSULTOR
Distribuidor: prestação adequada de informações
sobre o produto, controles internos e mecanismos
de fiscalização dessa atividade.
Procedimentos que verifiquem adequação dos
investimentos com o perfil do investidor.
Gestor de recursos do RPPS: avaliar o negócio em
face da política e diretivas aprovadas pelos
conselhos e os riscos (de mercado, crédito,
jurídico, liquidez, operacionais, originação,
concentração, ...)
Rating... Emissor x ativo
- quando existir, é informação adicional à
avaliação do respectivo risco de crédito
(by Anbima);
- “...considerada como de baixo risco de
crédito pelos responsáveis pela gestão de
recursos do RPPS, com base, dentre outros
critérios, em classificação efetuada por
agência classificadora de risco em
funcionamento no País”
(by Res. 3.922/10)
CADASTRAMENTO
CREDENCIAMENTO
REVISÃO PORTARIA 519
CREDENCIAMENTO
 Tempo e experiência de atuação do gestor e do
administrador;
 Volume do patrimônio sob a gestão e sob a
administração do gestor e do administrador;
 Análise de risco da carteira do fundo em
enfoque compreendendo due diligence;
 Avaliação do perfil da carteira do fundo
evidenciando sua aderência às obrigações do
plano
ANÁLISE TAMBÉM SOBRE A ENTIDADE
DISTRIBUIDORA DO FI
Due Diligence
para Empresa (by ANBIMA)
Informações Cadastrais
Institucionais;
Números da Empresa; Receitas;
Informações Operacionais;
Compliance e Auditoria Interna;
Questões jurídicas e legais
A receita da taxa de
administração
é suficiente para cobrir os
custos
da empresa?
Considerando o volume total
de ativos sob gestão,
Como são verificados os
qual o percentual detido pelos
procedimentos que
cinco maiores distribuidores visem ao combate à lavagem
ou alocadores?
de dinheiro feitos pelos
Descreva a(s) metodologia(s)
seus distribuidores.
adotada(s) para a apuração do Com quantos distribuidores e/
risco de liquidez, incluindo o ou alocadores a Empresa tem
tratamento de baixa liquidez
acordos ou contratos
e/ ou resgates excessivos.
de distribuição?
Due Diligence
para FI (by ANBIMA)
Perfil; Equipe de Gestão do Fundo;
Estratégias e Carteiras;
Regras para aplicação e
Gestão de risco;
resgate:...
Comportamento em stress;
Há algum consultor ou prestador
Atribuição de performance;
de serviço (exceto administração, Três períodos de maior perda do Fundo
custódia e auditoria externa)
Atendimento aos cotistas
contratado diretamente pelo Fundo? Relacionamento com distribuidores/
Descreva as alterações
alocadores;
significativas na estratégia
Qual percentual do passivo do
ou na política de investimento
Fundo representa aplicações da
no histórico do Fundo.
Empresa, controladores, coligadas,
Política de investimento: compra
subsidiárias, de seus sócios e
Cotas de FI de fundos do gestor?
principais executivos?
Qual a capacidade máxima estimada
Com que grau de detalhamento
de captação de recursos do Fundo
e com que frequência a
e de sua família? Quais são os
carteira pode ser disponibilizada
critérios de definição?
para distribuidores/alocadores?
ADERÊNCIA AO PLANO DE
BENEFÍCIOS
 As aplicações em fundos de investimento que
apresentem prazos para resgate superiores a xx
anos da data da aplicação, incluído o de carência
porventura existente, estas aplicações deverão
ser acompanhadas de declaração do gestor da
entidade, embasada em estudo fundamentado,
quanto a sua viabilidade econômica e suficiência
de recursos para sua manutenção
REV. PORTARIA 519
ATIVO X PASSIVO
RESPONSABILIDADES
CONSELHOS;
COMITÊ;
GESTOR DE RECURSOS;
DEMAIS ATORES.
REV. PORTARIA 519
ATIVO X PASSIVO
ASPECTOS NA GESTÃO DE
ATIVOS - ALOCAÇÕES
I - renda fixa;
II - renda variável; e
III – imóveis.
ATIVOS FINANCEIROS
CARTEIRA DE FI
 Títulos de emissão do Tesouro Nacional (NTN-B);
 Operações compromissadas;
 Certificados e Recibos de Depósitos Bancários –
CDBs e RDBs , Letras Financeiras;
 Debêntures; Commercial papers;
 Ações e bônus de subscrição;
 Cotas de FI;
 CRI; LCI; LH;
 Recebíveis
RENDA FIXA x IMA
Cotas de fundos de investimento cuja
política de investimento assuma o
compromisso de buscar o retorno de um
dos subíndices do Índice de Mercado
Anbima (IMA) ou do Índice de Duração
Constante Anbima (IDkA), com exceção de
qualquer subíndice atrelado à taxa de juros
de um dia
IMA
IMA-Geral - carteira teórica composta de todos os
títulos elegíveis (Média ponderada dos retornos diários do
IMA-B, IMA-S e IRF-M)
IMA-B - indexados ao IPCA (*)
IMA-C - indexados ao IGP-M (pouca representatividade e
desincentivo da STN)
IRF-M- prefixados - LTN e NTN-F (*)
IMA-S - pós-fixados/taxa Selic
(*) O IRF-M e IMA-B para atender aos diferentes perfis de
maturidade das carteiras de investimentos são ainda
segmentados segundo o prazo de seus componentes: IRFM 1(Prazo < 1 ano) e IRF-M 1+ (Prazo ≥ 1 ano); IMA-B
(Prazo< 5 anos) e IMA-B 5+ (Prazo ≥ 5 anos)
IDkA - ÍNDICE DE DURAÇÃO
CONSTANTE ANBIMA
 Conjunto de índices que medem o comportamento de
carteiras sintéticas de títulos públicos federais com
prazo constante.
 Os benchmarks calculados a partir de vértices
escolhidos da Estrutura a Termo da Taxa de Juros (ETTJ)
Prefixada e da indexada ao IPCA disponibilizadas pela
ANBIMA, construídas com base nas taxas indicativas de
títulos públicos de mercado secundário;
 Divulgados índices com duração de três meses (63 dias
úteis); um ano (252); dois (504); três (756); e cinco anos
(1.260) para o segmento prefixado;
 Dois anos (504); três (756); cinco (1.260); dez (2.520);
CRÉDITO PRIVADO X FI ART. 7º, IV
5% x 30% do PL do RPPS (Resolução CMN
3.922)
Aplicações
em
quaisquer
ativos
ou
modalidades operacionais de responsabilidade
de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado
(...) que, em seu conjunto, exceda 50% do PL do
FI x até 50%;
Denominação do fundo com a expressão
FI RF IMA-B XX pela
“Crédito Privado”;
composição seria
“CRÉDITO PRIVADO”
FUNDOS DE INVESTIMENTO EM
DIRETOS CREDITÓRIOS - FIDC
Resolução CMN nº 2907/01 -Instrução CVM
356/01
Cedente.
Cessionário.
Cotas
senior.
Subordinadas.
Reforço de garantia.
SECURITIZAÇÃO
Processo no qual certos tipos de ativos são reunidos
(pooling) para serem reempacotados em forma de
títulos remunerados (securities); e os pagamentos de
principal e de juros dos ativos são repassados para o
pagamento dos adquirentes dos títulos .
Gestão Ativa de riscos FIDC
 Os riscos da emissão devem ser bem
avaliados e divulgados, de forma que o
investidor tenha perfeita ciência das
possíveis
consequências
de
seu
investimento.
 O emissor deve realizar uma avaliação
inicial (initial due diligence) das ofertas,
examinando os ativos subjacentes e
divulgando as informações ao investidor.
 O investidor também deve realizar uma
análise abrangente dos riscos envolvidos.
precificação;
 O investidor descasamento
deve liquidez,
manter
estreito
entre títulos e lastro (aberto)
Emissões de cotas de FIDC por Atividade Econômica
do Cedente - 2011
Intermediação Financeira
(65%)
Multisegmento (13%)
Indústria (7%)
Eletricidade, Gáz e Água
(4%)
Comércio (4%)
Outros
FUNDOS DE ÍNDICES – ETFS
INSTRUÇÃO CVM Nº 359, DE 22 DE JANEIRO DE 2002
ETFs (Exchange Traded Funds), são fundos
espelhados em índices.
Ao adquirir cotas de um determinado Fundo, o
investidor passa a deter todas as ações
componentes do índice a ele relacionado, sem ter
de comprar separadamente os papéis de cada
empresa.
O resgate de ETFs não é permitido, no entanto os
ETFs podem ser vendidos na BM&FBOVESPA
como qualquer outra ação. O resgate de ETFs
apenas é permitido por ações e somente em casos
de resgates de múltiplos do Lote Mínimo de Cotas
de ETFs, informação que consta no regulamento
FUNDOS DE ÍNDICE NA BM&FBOVESPA
(Fundos de índices permitidos: [ BOVA11] - Índice Bovespa- Ibovespa, [ BRAX11] - Índice Brasil - IBrX-100 e [PIBB11] IBrX-50)
 (Fundos de índices permitidos) BOVA11 - Índice
Bovespa- Ibovespa; BRAX11 - Índice Brasil - IBrX100 e PIBB11 - IBrX-50
MULTIMERCADO –
INSTRUÇÃO CVM 409
Art. 97. Os fundos classificados como
"Multimercado" devem possuir políticas de
investimento que envolvam vários fatores de risco,
sem o compromisso de concentração em nenhum
fator em especial ou em fatores diferentes das
demais classes previstas no art. 92.
(Art. 92. Quanto à composição de sua carteira, os
fundos de investimento e os fundos de investimento
em cotas, classificam-se em:
I – Fundo de Curto Prazo; II – Fundo Referenciado; III –
Fundo de Renda Fixa; IV – Fundo de Ações; V – Fundo
Cambial; VI – Fundo de Dívida Externa; e VII – Fundo
Multimercado.
YXLZ FI MULTIMERCADO
CREDITO PRIVADO LP
O FUNDO tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas
rendimentos superiores e/ou similares aos das taxas de juros
praticadas no mercado interfinanceiro por meio da aplicação
dos recursos de sua carteira de investimentos em ATIVOS
FINANCEIROS, sendo permitida a diversificação em vários
mercados com a perspectiva de rentabilidade equivalente a
variação do “IPCA” acrescido de X% ao ano.
My
PL: MAIS DE 95% EM títulos de emissão da XXXXX.
RFy
Mx
RFz
My
Resgate - Conversão: Valor da cota de fechamento no
X.XXX° dia corrido contado do pedido de resgate
Pagamento: D+2 dias úteis após conversão
FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES
INSTRUÇÃO CVM Nº 391, DE 16 DE JULHO DE 2003.
Art. 2º - O FIP, constituído sob a forma de
condomínio fechado, é uma comunhão de
recursos destinados à aquisição de ações,
debêntures, bônus de subscrição, ou outros
títulos e valores mobiliários conversíveis ou
permutáveis em ações de emissão de
companhias, abertas ou fechadas, participando
do processo decisório da companhia investida,
com efetiva influência na definição de sua
política estratégica e na sua gestão,
notadamente através da indicação de membros
do Conselho de Administração.
VXZ FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES
Condomínio fechado com prazo de duração X anos, contados da data da
primeira integralização de cotas no Fundo.
Objetivo - investimento em ações ou outros títulos e valores mobiliários
conversíveis e/ou permutáveis em ações de emissão em empresas de
capital aberto e/ou fechado, preferencialmente no setor de xxxx.
O Fundo participará de atividades inerentes ao acompanhamento e à
estruturação de empresas e de projetos nos quais tenham interesse o
próprio Fundo, as Companhias Investidas ou suas controladas, ou ainda
qualquer sociedade que mantenha vínculos de integração econômica ou
de caráter empresarial com as Companhias Investidas ou suas
controladas.
Em abril/2013 – mais de 80% da carteira era composta por títulos de
emissão da xxxx
FUNDO DE INVESTIMENTO
IMOBILIÁRIO
LEI 8668/93 E INSTRUÇÃO CVM 205/94.
Comunhão de recursos, captados por meio
do sistema de distribuição de valores
mobiliários e destinados à aplicação em
empreendimentos imobiliários.
Constituído sob a forma de condomínio
fechado.
O objetivo do Fundo é auferir ganhos
mediante locação, arrendamento ou
alienação
das
unidades
do
empreendimento adquirido pelo Fundo.
WYZ FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO – FII
Objeto a realização de investimentos imobiliários de longo prazo, através
da aquisição de terrenos, Imóveis, Direitos Reais sobre terrenos e/ou
imóveis, certificados de recebíveis imobiliários (CRIs),
Cotas de outros FIIs e de FIPs que tenham como política de investimento,
exclusivamente, atividades permitidas a FII, ações ou cotas de
sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades
permitidas aos FII e desde que sua emissão ou negociação tenha sido
registrada na CVM, ou ainda, à realização de investimentos em Ativos de
Renda Fixa, observados os termos e condições da legislação e
regulamentação vigentes.
Carteira em maio/2013 70% em outros FII, 30% em
negócios imobiliários na cidade xxx.
ASPECTOS GESTÃO CONTÁBIL
ATIVO
PASSIVO
PATRIMÔNIO
PRECIFICAÇÃO
SUBSISTEMAS DO
SISTEMA CONTÁBIL PÚBLICO
 Informações Orçamentárias (os atos e os fatos
relacionados ao planejamento e à execução
orçamentária)
 Informações Patrimoniais (fatos financeiros e não
financeiros relacionados com as variações do
patrimônio público)
 Custos (custos da gestão dos recursos e do
patrimônio públicos)
 Compensação (atos de gestão cujos efeitos possam
produzir modificações no patrimônio da entidade
do setor público e funções específicas de controle )
PROJETO DE MODERNIZAÇÃO
DA GESTÃO
 Implantação de certificações de
qualidade;
FINANCIAMENTO:
 Entidade independente;
PROPREV
 Análise técnica;
 Mecanismos que promovam a
constante melhoria e modernização dos
processos de gestão dos RPPS;
 Estabelecimento de parâmetros para a
certificação do nível de gestão dos RPPS
(Nível de governança I, II, III... )
CONSEQUÊNCIAS DA MODERNIZAÇÃO
DA GESTÃO
 Flexibilização dos limites da Resolução
CMN: maior capacidade de assunção de
riscos...
 Mudança no enfoque da supervisão: da
conformidade normativa à auditoria de
riscos;
 Modernização da gestão da SPPS.
OBRIGADO!
Allex Albert Rodrigues
Coordenador-Geral de Auditoria, Atuária,
Contabilidade e Investimentos
(61) 2021-5776
[email protected]
06/06/13