Transcript RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS

QUE ES UNA RAZON O
INDICE FINANCIERO ?
Una razón es el resultado de establecer la
relación numérica entre dos cantidades.
Los índices financieros son una relación
entre cifras de los diferentes estados
financieros y demás informes de la
empresa con el objeto de analizar el
comportamiento de algunos aspectos
específicos de esta.
¿COMO INTERPRETAR UN
INDICE?
Un índice financiero por si solo no dice
nada. Es necesario realizar una comparación
con otras cifras, estas pueden provenir de:

El promedio o estándar de la industria o la
actividad

Índices de periodos anteriores

Los objetivos de la empresa

Otros índices
CLASES DE INDICES
Los índices financieros se clasifican según su
representatividad en:
Índices de liquidez
 Índices de rentabilidad
 Índices de endeudamiento
 Índices de actividad
 Índice de apalancamiento

ÍNDICE DE LIQUIDEZ
Estos tipos indicadores miden la
capacidad que tienen las empresas
para cancelar sus obligaciones de
corto plazo.
Entre ellos tenemos :
Razón corriente
Prueba acida
RAZÓN CORRIENTE
Activo corriente
RC=
Pasivo corriente
Ej.: Compat Cía.. tiene la siguiente razón corriente :
2.092.400
RC=
= 2.09
999.600
Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que la
empresa debe en el corto plazo, cuenta con $ 2.09
pesos para respaldar esa obligación.
PRUEBA ACIDA
Esta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
existencias.
Activo Corriente – inventario
P. A =
Pasivo Corriente
EJ: Compat Cía. cuenta con la siguiente prueba acida:
2.092.400- 1.651.400
P.A =
= 0.44
999.600
Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo se
cuenta para su cancelación con 44 centavos en activos corrientes de
fácil realización.
En las empresas comerciales CADENALCO
2943000
RC=
2943000-1958000
= 1.36
P.A.=
2164000
= 0.46
2164000
En la empresa industrial FABRIGATO
4516000
RC=
4516000-225000
= 1.85
PA=
=0.93
2436000
2436000
En una compañía de servicio AVIANCA
5545000
RC=
= 1.92
2885000
5545000-893000
PA=
= 1.61
2885000
INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento tienen
por objeto de que forma y en que grado
participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa .
Nos permiten evaluar el riesgo implícito en
el mantenimiento de un determinado nivel
de deuda y también la capacidad que tiene
la empresa para endeudarse.
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Este indicador establece el porcentaje de participación
de los acreedores dentro de la empresa
Nivel de endeudamiento con terceros
Total pasivo terceros
=
Total activo
Ej.: Compat Cía. Presenta el siguiente
nivel de endeudamiento.
2.033.600
NE=
= 51.8 %
3.922.600
Este porcentaje resultante indica que por
cada peso (1.00) que la empresa tiene
invertido en activos 51.8 han sido
financiado por los acreedores.
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO
AL CORTO PLAZO
Este indicador establece que porcentaje del total de
pasivos con terceros tiene vencimiento corriente ,
es decir a menos de un año
Pasivo corriente
CECP=
Pasivo total con terceros
EJ: Compat Cía. presenta la siguiente razón
de concentración de endeudamiento a corto
plazo .
999.600
CECP =
= 0.49%
2.033.600
NUMERO DE VECES QUE SE
GANA EL INTERES
Este indicador establece una relación entre las
utilidades de la empresa y sus gastos financieros
los cuales están a su vez en relación directa con su
nivel de endeudamiento.
Utilidad antes de impuestos
NVGI =
Intereses pagados
Ej.: Compat Cía.
479.200
NVGI=
= 11.62 Veces
41.200
Se interpreta diciendo que la compañía genero
durante el periodo unas utilidades 11.62
veces mayor con respecto a los intereses
pagados .
INDICADORES DE
APALANCAMIENTO
Estos indicadores comparan el financiamiento a
terceros con los recursos de los accionistas, socios
o dueños de la empresa con el fin de establecer
cual de los dos esta corriendo un mayor riesgo
Pasivo total con terceros
Apalancamiento total =
Patrimonio
Ej. Compat Cía.
2.258.000
AT =
= 1.2
1.876.400
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Tratan de medir la eficiencia con la cual uno utiliza
sus activos , según la velocidad de recuperación de
los valores aplicados en ellos , estos son:
 Rotación de cartera
 Rotación de inventario
 Rotación de activos fijos
 Rotación de activos Operacionales
 Rotación del total de activos
ROTACIÓN DE CARTERA
Este indicador establece el número de veces que las cuentas por
cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo,
generalmente un año.
Ventas a crédito en el periodo
Rotación de Cartera=
Cuentas por cobrar en el periodo
Ej. Compat Cía. nos presenta los siguientes datos:
2.498.300
R. de cartera =
= 10.76 Veces
232.100
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Cuentas por cobrar promedio
Ventas a crédito
Formula1=
365 días
Numero de veces que rotan las cuentas por
Formula2=
c.
Compat Cía. nos muestra la siguiente información
232.100 * 365
PPC=
= 34 días
2498.300
365
PPC=
= 34 días
10.76
ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA
LAS EMPRESAS COMERCIALES
Para este tipo de empresa las cuales compran y venden
mercancías en el mismo estado, sin someterlas a ningún
proceso de manufactura, el calculo de las rotación del
inventario es sencillo como lo apreciamos a continuación
Rotación de las mercancías vendidas en el periodo
RIEC=
Inventario promedio de mercancías
EJ: Compat Cía.
1545280
RIEC =
= 15.2 veces
760000
ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA
LAS EMPRESAS COMERCIALES
Otra forma de visualizar lo mismo es a través del calculo del numero de
días de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguiente
formula :
Inventario promedio * 365
Días de inventario a mano =
Costo de la mercancía vendida
365 días
Días de inventario a mano =
R. del inventario de M
Compat Cía. nos muestra lo siguiente
DIM = (760000*365)/11545280= 24 días
DIM = 365/ 15.2 = 24 días
Cuando una empresa comercial quiere analizar si la
rotación de sus mercancías , es la adecuada debe
tomar en cuenta muchos factores como lo son :
 La durabilidad del producto
 El costo de mantenimiento
 La localización de los proveedores
 La moda y el estilo
IP=(Inventario final + Inventario inicial)/2
ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN LAS
EMPRESAS INDUSTRIALES
Sumatoria de los inventarios promedio de
materia prima, productos en proceso y
productos terminados
ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS
TOTALES
Costo de venta
RIT =
Inventario total promedio
.
Ej: Compat Cía. nos muestra los siguientes datos
1389.300
RIT=
= 1.66 veces
837.700
ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE
MATERIAS PRIMAS
Costo de la materia prima utilizada
RIMP=
Inventario promedio de las materias primas
EJ Compat Cía nos muestra la siguiente información
258.500
RMP=
= 0.89 veces
291.700
Inventariopromedio*365
Inventario de materia prima a mano=
C de la materia prima U.
Ej. Compat Cía nos muestra lo siguiente
DIMP= (291.700*365)/285.500
DIMP= 365/0.89
ROTACIÓN DE PRODUCTOS EN
PROCESO
Costo de producción



RPP =
Inventario promedio de productos en proceso
Ej. Compat Cía. nos muestra la siguiente información:


RPP = 1618.100
113.900
= 14.2 Veces
D de inventario de productos en proceso =
Inventario P * 365
C. producción
DIPP = 365 / Rotación de Productos en proceso
ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE
LOS PRODUCTOS TERMINADOS
Costo de Ventas
RIPT =
Inventario promedio de productos terminados
EJ. Compat Cía. nos muestra la Siguiente información
RIPT = 1389.3/ 509.2= 2.73
Días de inventarios de P.T. = ( Inventario promedio * 365
días)/costo de V.
Días de inventarios de P.T= 365/ Rotación de productos
terminados
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS FIJOS
Ventas
RAF =
Activo fijo bruto
Compat Cía. nos suministra la siguiente
información
RAF = 1911.6/ 2736.8=0.70 Veces
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS
OPERACIONALES
Ventas
RAO =
Activos operacionales brutos
Ej.: Compat Cía. nos muestra la siguiente
información
RAO = 1911.6/4674.9= 0.41 Veces
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS
TOTALES
Ventas
Rotación de los activos totales=
Activos totales Brutos.
Ej.:Esta es la rotación de activos de Compat Cía.
RAT =1911.6/5180.1=0.37 Veces
INDICADORES DE RENDIMIENTO
Los indicadores de rendimiento sirven para
medir la efectividad de la administración de
la empresa para controlar los costos y gastos
y de esta manera convertir las ventas en
utilidades.
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
Indican el porcentaje generación de ingresos que
tienen las ventas sobre la utilidad bruta:
Utilidad bruta
MBU=
Ventas
Ej.: Acerias paz del Río arroja el siguiente índice:
MBU=(522.00/1.911.600)=0.274
MARGEN OPERACIONAL DE
UTILIDAD
Representa la utilidad operacional correspondiente a
la ventas netas
Utilidad operacional
MOU=
Ventas netas
EJ Acerias paz del Río
MOU=390.4/1911.6= 0.205
Esto indica que la utilidad operacional correspondió a un
20.5 % de las ventas netas
MARGEN NETO DE UTILIDAD
Representa lo que de la utilidad neta corresponde las ventas
netas
Utilidad
MNU=
Ventas netas
EJ. Acerias paz del rió S.A.
MNU=280/1911.6= 0.14
Este indicador significa que la utilidad neta correspondió a
un 14.7% de las ventas netas
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Representa lo que corresponde de las
utilidades netas al patrimonio
Utilidad neta
RP=
Patrimonio
EJ. Acerias Paz del Río S.A.
RP=280/1889= 0.149
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
Representa la utilidad neta con respecto al activo total
Utilidad neta
RAT=
Activo total bruto
Ej.: Acerias paz del río
280
RAT=
= 0.054
5180.1
Esto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activo
total, correspondió al 5.4 %
LIMITACIONES DEL ANALISIS DE
INDICE
Cuando se utilizan índices financieros en
un análisis, el usuario deberá ser
conciente de las limitaciones que su uso
implica y saber ponderarlas dentro del
estudio para evitar posibles errores de
apreciación .