Transcript Aktiekunskap A
Välkommen till Aktiespararna och Aktiekunskap ABC
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
1
Övergripande mål Det övergripande målet med Aktiekunskap ABC är att du, med Aktiespararnas Gyllene regler som grund, ska kunna • praktiskt tillämpa ett långsiktigt, regelbundet och lönsamt aktie- och fondsparande • kritiskt granska och värdera aktierelaterad information • självständigt analysera enskilda aktier/företag och aktiemarknaden © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
2
Aktiekunskap A – Grundkurs
• • • • Innehåll Aktier som sparform Skapa en aktieportfölj Köpa, sälja, äga och förvalta aktier Företagsekonomi och aktiematematik • • • • Aktievärdering och informationskällor Fatta köp- och säljbeslut Fonder och andra placeringar Beskattning av aktier och kapital © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
3
Aktiekunskap B – Fortsättningskurs • • • • Innehåll Aktiv portföljförvaltning Aktierelaterad information Hitta kursvinnare – Aktiespararnas analysmodell Andra analys och värderingsmodeller © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
4
Val av kapitalplacering
Valet påverkas av: • Syftet med sparandet • Hur stort kapital som ska placeras • Hur länge kapitalet kan vara bundet • Riskbenägenhet • Tid och intresse © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
5
Aktiespararnas Gyllene regler
• • • • • • • Sätt ett mål för ditt sparande i aktier och i aktiefonder - var långsiktig Investera regelbundet Kontrollera riskerna Var försiktig med belåning Håll dig välinformerad och följ inte råd okritiskt Gör din egen analys Sätt upp regler för när du skall omplacera © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
6
Handel med aktier
• En kapitalkälla för aktiebolaget • Aktiebolaget ska ge avkastning (utdelning) till aktieägarna • Aktiebolaget måste visa vinst för att kunna ge avkastning © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
7
Aktier eller fonder
• • • • • Egna aktier Fler aktier att välja Skräddarsydd portfölj Lägre kostnader Bättre värdetillväxt Men: mer engagemang och tid kan krävas • • • Aktiefond Bekvämt sätt att få riskspridning Hanterar små belopp Högre kostnader © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
8
Stockholmsbörsen 1980-2010 jämfört med index för USA och världen Stockholmsbörsen 1980-2010 jämfört med index för USA och världen
14 000 12 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 78 79 80 81 82 83 MSCI Sweden (Rebased) 84 MSCI The World Index (Rebased) MSCI USA (Rebased) 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 0 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
9
10 000
Börsen 1980-2010 med logaritmisk skala Stockholmsbörsen 1980 -2010 logaritmisk skala
10 000 1 000 1 000 100 100 10 78 79 80 81 82 83 MSCI Sweden (Rebased) 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 10 © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
10
Kursutvecklingen på Stockholmsbörsen Årlig procentuell förändring 1980 - 2010 Stockholmsbörsen årliga förändringar %
80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 -20,0 -40,0 -60,0
1980-2010
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
11
Rimlig avkastning är 8-10 % per år
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
12
Aktieplaceringar är på lång sikt
Ju längre tid aktierna ägs, desto högre är sannolikheten att den årliga avkastningen närmare sig marknadens snitt på 10-12 procent om året. © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
13
16 14 12 10 2 0 8 6 4
Så minskar bolagsrisken
Bolagsrisk Marknadsrisk © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
14
Riskbeteende
• • • • • • Lägre risk Fonder och aktier i flera olika företag Aktier i flera olika branscher De stora och välkända företagen Aktier med god likviditet Flera rådgivare och analyser Aktieägande på lång sikt • • • • • • Högre risk Enbart aktier Alla aktier i samma bransch Många aktier i små företag Aktier med svag likviditet En enda rådgivare eller källa Aktieägande på kort • • • • • sikt Extrem risk Aktier i ett enda företag Aktier som inte är officiellt börsnoterade Aktier med inofficiell handel Beslut på skvaller och rykten Aktieägande på några dagars sikt © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
15
Faktorer som påverkar aktiekursen
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
16
Att lägga en order
Ordern skall innehålla tydliga instruktioner.
Exempel:
• • • • • Aktieslag Antal aktier Typ av order - Ericsson B - 100 aktier - Köp Instruktion - Limit 70 kronor Tidsbegränsning- Idag © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
17
Mäklare och courtage
1 affär á 5 000 10 affärer á 5 000 Mäklare A Courtage = 0,5% 25 kronor Minimicourtage = 75 kr 75 kronor 250 kronor 750 kronor 1 affär á 5 000 10 affärer á 5 000 Mäklare B Courtage = 0,15 7,50 kronor 75 kronor Minimicourtage = 150 150 kronor 1500 kronor © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
18
Äga och förvalta aktier
• • • Den passiva ägaren Stora börsbolag Investmentbolag Aktiefonder • • • • Den aktiva ägaren Följa med i utvecklingen Förändra portföljen Ompröva beslut Aktier även i mindre börsbolag © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
19
Ägarsituationen i ett börsföretag
Exempel: Ett börsföretag har 3 500 000 aktier
Olika aktieägare Kortsiktiga aktieägare Privatpersoner Större ägare Fonder/Institutioner Huvudägare Antal ägda aktier Handel 400 000 Ofta 300 000 300 000 Sporadiskt Sällan 500 000 2 000 000 Sällan ”Aldrig” © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
20
Företagets balansräkning
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
21
Företagets resultaträkning
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
22
Nyemission
• • Förutsättningar: Nyemission 1:2 till kurs 200 kr Börskurs före emissionen = 290 kr Vad händer aktieägarna ?
Aktie Aktie 200 kr Aktie Aktie Aktie • • Varje tvåtal aktier + 200 kr blir tre aktier Aktiens motsvarande börskurs = (2 x 290 + 1 x 200)/(2 + 1)= 260 kr © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
23
Forts. Nyemission
Hur påverkas bolaget ?
• Antalet aktier ökar med ½ • Aktiekapitalet ökar • Bolaget får in mer kapital © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
24
Fondemission
• • Förutsättningar: Fondemission 1:3 Börskurs före emissionen = 360 kr Vad händer aktieägarna ?
Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie Aktie • • Varje tretal aktie blir fyra aktier Aktiens motsvarande börskurs = 3 x 360/(3 + 1) = 270 kr © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
25
Forts. Fondemission
Vad händer i bolaget ?
• Antalet aktier ökar med 1/3 • Kapitalet flyttas i bokföringen från annat eget kapital till aktiekapital © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
26
Jämförelse mellan split och fondemission
Antalet aktier i bolaget Aktiens nominella värde Aktiekapitalet Värde per aktie Varje aktieägares innehav Värdet av aktieinnehavet Split 2:1 Fördubblas Halveras Oförändras Halveras Fördubblas Oförändrat Fondemission 1:1 Fördubblas Oförändrat Fördubblas Halveras Fördubblas Oförändrat © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
27
Olika listor och index
• • • Börser, listor och marknadsplatser: Två börser, Stockholmsbörsen och NGM Equity Large Cap, Mid Cap, Small Cap Aktietorget, First North • Index: OMXS © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
28
Aktievärdering
Modeller:
Direktavkastning Avkastning JEK P/e-tal Kassaflöden Teknisk analys
Fundamental analys
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
29
p/e-tal
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
30
Hög tillväxt i vinsten motiverar högre p/e-tal
Den höga värderingen idag blir mindre utmanande när man ser de snabbt stigande vinsterna kommande år. © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
31
Låg tillväxt = lägre p/e-tal
Eftersom kommande års vinster inte ökar så mycket vill aktiemarknaden ha en låg värdering av aktien. © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
32
Stockholmsbörsens branscher och nyckeltal 2010
Vid ingången av 2011 hade Stockholmsbörsen ett värde av 4370 miljarder kronor. Två år tidigare när finanskrisen drabbade marknaden var värdet knappt 3000 miljarder. Av siffrorna kan man utläsa att företagen hade ett eget kapital på 978 miljarder ( 4370 dividerat med 447 procent). Aktieägarna beräknas få utdelning på 2010 års vinster våren 2011 med 127 miljarder (4370 multiplicerat med 2,9 procent).
Innevarande år beräknas vinsten efter skatt totalt bli 273 miljarder (4370 dividerat med p/e-talet 16).
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
33
Att sälja sina aktier
• • • Stigande stjärnor Aktier som det ”aldrig händer något med” Aktier som sjunker till botten © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
34
Aktieaffärer över Internet
Köp 1000 ERIC-B 25 2005-09-30 © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
35
Aktieaffärer över Internet orderdjup
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
36
Risknivå i olika typer av fonder
Bransch fonder Landfonder Globala aktiefonder Blandfonder Obligationsfonder Korta räntefonder © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
37
Avkastning under tio år för olika fondtyper (i procent)
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
38
Aktiespararnas fondråd
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
39
Olika riskmått för fonder
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
40
Avkastning i förhållande till risk
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
41
Välj fonder med låga avgifter!
© Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
42
Realisationsvinst på aktier
• Förutsätter att vinsten är realiserad Försäljningssumman - Anskaffningsvärdet = Realisationsvinst • • Beskattas som inkomst av kapital Skatt 30% © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
43
Kompletterande skatteregler
• • Schablonregeln Anskaffningsvärdet får uppskattas till 20 % av försäljningspriset Används vid stora vinster eller när anskaffningsvärdet inte är känt • • Kvittning Vinster och förluster från aktier och aktiefonder kan kvittas mot varandra Om totalsumman är en förlust, får bara 70 % av den tas upp * * dvs skatteavdraget är bara värt 70 % av 30 % © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
44
• •
Avslutning!
Glöm inte Aktiespararnas Gyllene regler Anmäl dig gärna till fortsättningskursen: Aktiekunskap B – Fortsättningskurs © Aktiekunskap A – Aktier och fonder Januari 2011
45