Transcript Konsten att vara marknadsneutral

HEDGEFONDER
KONSTEN ATT VARA MARKNADSNEUTRAL
Ett fondbolag som valt att arbeta på ett annorlunda sätt än sina konkurrenter är Merrant fonder. Deras strategier har den
gemensamma nämnaren att investeringarna inte samvarierar med rörelserna på aktie- och räntemarknaderna och har låg
nettoexponering mot marknaderna.
Text: pia ohlén
A
lla strategierna är likvida, med låg
absolutrisk och bevisad förmåga att generera
positiv avkastning oavsett utvecklingen på de
globala aktie- och obligationsmarknaderna, säger
Ulf Sedig, vd och portföljförvaltare på Merrant
Fonder, ett fondbolag som specialiserat sig på
marknadsneutrala fonder för institutionella
investerare och förmögna privatpersoner.
fond - i - fondförvaltare sätter
vanligtvis samman sina portföljer genom
att välja ut de ”bästa förvaltarna” inom olika
hedgefondsstrategier som till exempel makro,
distressed, managed futures, event driven och
long/short equity.
– Bygger man en portfölj på detta sätt får
man alltför hög samvariation med aktie- och
räntemarknaderna, säger Ulf Sedig.
merrant lägger stor vikt vid
korrelationsanalyser och studerar på dagsbasis
hur strategierna samvarierat med aktie- och
räntemarknaderna under perioder av hög
volatilitet, för att säkerställa att portföljen inte
korrelerar med de breda marknaderna vid
nedgång.
– Vi är en mycket aktiv förvaltare. Om
underliggande strategier uppvisar för hög
samvariation med marknaderna och inte
uppfyller förväntningar vad gäller avkastning, risk
och korrelation säljer vi av dem och omallokerar
vår portfölj.
med detta arbetssätt har Merrant lyckats
sänka portföljens totala volatilitet till endast 1,7
procent med en genomsnittlig årsavkastning på
7,1 procent. Merrant Alpha Select (USD) är helt
okorrelerad med aktie- och räntemarknaderna,
och har genererat positiv avkastning samtliga
månader sedan start augusti 2009 fram till juli i
år, i augusti uppgick avkastningen till cirka minus
0,6 procent.
”MÅNGA INVESTERARE
HAR EFTERFRÅGAT EN
FOND I SVENSKA KRONOR”
Ulf Sedig
30
har rönt
uppmärksamhet internationellt, bland annat
utsågs Merrant Alpha Select till ”Bästa Nya
Multistrategifonden i Europa 2010” av Hedge
Fonds Review.
Merrant Alpha Select, noterad i svenska
kronor och valutasäkrad mot dollar, kommer att
finnas tillgänglig för privatpersoner via de större
nätmäklarna under hösten.
– Många investerare har efterfrågat en fond
i svenska kronor då vår nuvarande är noterad
i amerikanska dollar. För att möta den ökande
efterfrågan från svenska investerare lanserade vi
den första mars Merrant Alpha Select SEK, säger
Ulf Sedig portföljförvaltare.
– Minsta insättning är 10 000 kronor. Fonden
riktar sig till såväl institutionella som privata
investerare. Fonden investerar endast i likvida
strategier som har bevisad förmåga att generera
positiv avkastning oberoende utvecklingen på
globala aktie- och obligationsmarknader.
förvaltningsstrategin