Transcript fernissa borta (PDF)

To: "Fredrik Crafoord" <[email protected]>
From: "Tamer Torun"
Date: Tue, 16 Feb 2010 09:03:09 +0200
Subject: FW: Möte
Jag blir riktigt upprörd över det där jävla mailet! Vilka
jävla idioter. NU, ett år för sent, har de kommit på att
titta på noterna från ÅR2008? Borde de inte ha gjort det
liiiite tidigare?
De gör inte sitt jobb i tid, och vaknar istället upp
efter att ha läst tidernas sämsta artikel i en
skvallertidning ihopklistrat av ett cp. Folk som sitter
och toksmörar och pratar om långsiktiga affärsrelationer
när det går bra, men genast stryper åt kranarna så fort
de blir rädda för sina egna jobb.
-----Original Message----From: Mattias Arnelund
Sent: den 15 februari 2010 20:35
To: '[email protected]'; Agneta Norgren; Tamer Torun
Cc: [email protected]
Subject: RE: Möte
Hej Erika,
Väldigt ambitiöst frågebatteri för att leverera pris för
futuresaffären. Kanske mer är frågor ämnade för en annual
review. Som vi tidigare kommunicerat har vi gärna denna
övning i mars då vi sammanställt årsredovisningen för
2009 och således kan behandla aktuell och relevant
information.
Ni fick prisförfrågan i början av december och vi har
inte fått någon återkoppling sedan dess. Ni har nu drygt
2 månader senare initierat en rätt omfattande genomgång
av våran trading, som senare även skall gås igenom i
samband med den årliga genomgången. Planeringen känns
inte optimal. Arbetsbelastningen är hög för tillfället
med årsskifte, migrering av system etc. Mitt förslag är
således att vi låter prisfrågan anstå ytterligare en
månad.
Jag stämmer av med mina kollegor imorgon, men torsdagens
möte kan vi nog stryka som jag ser det.
Mvh
/Mattias
-----Original Message----From: [email protected]
[mailto:[email protected]]
Sent: den 15 februari 2010 18:05
To: Mattias Arnelund; Agneta Norgren; Tamer Torun
Cc: [email protected]
Subject: SV: Möte
Hej,
Håller med dig. Bifogar diskussionspunkterna och mer
detaljerade frågor nedan.
Som vi nämnde vid mötet i torsdags behöver vi träffas för
att vi skall få en uppdatering av riskerna och resultatet
i tradingportföljen. Precis som du skriver behöver vi
inhämta den informationen för att kunna revidera offerten
avseende Futures. Detta mötet skall inte förväxlas med
"Annual review" som är mer en generell, årlig resultat
genomgång för HQ och som vi i torsdags sa att vi skulle
boka in lite längre fram. Vissa punkter nedan kan kanske
ändå tyckas vara lite av generell karaktär - mycket
beroende på att Sara precis tagit över HQ. Fokus skall
dock vara på tradingportföljen och futures.
Från SEB kommer Sara Sjöberg (kreditanalys (FIA)), Olle
Westring (riskexpert på Securities Finance och en resurs
som FIA/vi kan använda vid behov av mer fördjupade
riskanalyser), Andreas Julin och jag.
Vi skulle gå vilja gå igenom följande:
*Genomlysning av resultat och genomgång av risker i
tradingportföljen - värdering, risklimiter
1)Beskriv vilka investeringsstrategier som ni tillämpar i
tradingportföljen (tex directional, arbitrage etc)
2)Värdering av portföljen - Beskriv värderingsprocessen
(jfr även nedan 4b)
3)Värdering av portföljen - Har ni haft problem att
värdera portföljen under 2009? Har ni gjort
nedskrivningar i tradingportföljen 2009?
4) I Not 29 av ÅR2008 redovisas uppdelningen av
finansiella instrument till verkligt värde:
- 2,067 msek i derivatinstrument tillgångar
- 2,711 i derivatinstrument skulder
Enligt uppgift består dessa av börhandlade derivataffärer
(EUREX el OMX clearade).
(a) Kan ni beskriva varför >90% av dessa huvudsakligen
standardiserade kontrakt klassificeras som Nivå 3 ?
(b) Ligger några av dessa derivataffärer bokade till
andra värderingar än noteringkurserna på respektive börs,
och isåfall beskriva dom alternativa
värderingsprinciperna ?
5) Beskriv vilka risklimiter ni använder er av (emittent,
lagernivåer)
6) Hur ser risklimiterna för optionsböckerna ut?
(a) I vilka dimensioner / med vilka riskmått opererar
optionsböckerna
T.ex limiter på löptid, nominellt belopp (totalt och/
eller per lösenkurs&löptid), delta / gamma / vega /
vanna.
(b) Vilka principer tillämpas för nettning av riskmått
mellan olika förfallodatum / lösenkurser /
underliggande ?
T.ex om portföljen består av -150 i vega i Juni och +100
i vega i Dec, vägs/nettas dessa ihop, eller limiteras dom
separat?
Eller om OMX vega = +100 och DAX vega = -200, vägs/nettas
dessa ihop?
*Löptid/Duration
7) Duration i tradingportföljen (% > 1 år)
*Likviditet
8) Diskutera kring likviditeten i tradingportföljen (%
illikvid, % att sälja av inom 3-5 dgr etc).
*Strategi
9) Hur ser strategin för optionsböckerna ut?
Ni nämnde att en del av optionspositionerna var en
ryggsäck från tidigare år (då andra
marknadsförutsättningar förelåg). Kan ni ge ytterligare
detaljer om vilka delar av portföljen detta avser; och/
eller hur denna strategi uttrycker sig i risk limiter?
T.ex: om vega limiten idag är X, så är strategin att
minska denna till Y inom Z månader.
10) I not. 29 av ÅR2008 framgår att derivatpositionerna
ökat kraftigt jämf. med ÅR2007 - har ni ändrat strategi
eller vad ligger bakom denna ökning?
*Risk management
11) Beskriv risk management organisationen samt
rapportering av risker (innehåll i rapport, hur ofta
skickas rapporter, till vem/vilka personer)
12) Beskriv hur ni begränsar/monitorerar risken i
tradingboken? (tex max gross- samt net exponering, VaR,
greeks, likviditet, koncentrationslimiter - intraday och
overnight)
13) Hur stresstestar ni tradingportföljen? Tex förändring
i volatilitet, pris, parallellskiftning av räntekurva
eller ökade marginalsäkerheter).
14) Övergripande likviditet HQ - beskriv limiter/
stresstester?
Hör gärna av er om ni har synpunkter eller vill ha något
förtydligande innan mötet.
mvh
Erika
________________________________
Från: Mattias Arnelund [mailto:[email protected]]
Skickat: må 2010-02-15 14:29
Till: Lundquist, Erika; Agneta Norgren; Tamer Torun
Ämne: RE: Möte
Erika,
Bara för ordningens skull. På torsdag behandlar vi er
reviderade offert avseende futures som initierades i
december. Behöver ni ytterligare input från HQ för att
kunna presentera detta vore det bra om Ni inhämtade denna
information innan mötet. Är ert informationsbehov av
sådan karaktär att ni behöver en muntlig genomgång nu på
torsdag skulle vi uppskatta om dessa frågor skickades
till oss i förväg. Gärna under morgondagen om möjligt.
Vilka kommer från SEB?
Mvh
/Mattias
-----Original Message----From: [email protected]
[mailto:[email protected]]
Sent: den 15 februari 2010 12:43
To: Agneta Norgren; Tamer Torun; Mattias Arnelund
Subject: Re: Möte
Toppen! Då bokar vi torsdag kl 14. Skall vi komma till
Salen huset?
/Erika
— [TIDSBOKNINGSMEJL BORTKLIPPTA] —
-----Original Message----From: [email protected]
[mailto:[email protected]]
Sent: den 12 februari 2010 08:33
To: Tamer Torun; Agneta Norgren; Mattias Arnelund
Cc: [email protected]
Subject: Möte
Hej,
Tamer - som jag nämnde för dig hade vi ett möte igår med
Agneta och Mattias.
Vi har ett par uppföljningspunkter från det mötet och kom
fram till att det är nog bra om vi träffar er alla tre.
Från SEB är det förutom jag och Andreas Julin, Sara
Sjöberg (kreditanalys) och Olle Westring (Sec Finance).
Förslag på diskussionspunkter inför mötet är:
*Genomlysning av resultat och genomgång av risker i
tradingportföljen
*Riskmått
*Löptid
*Riskmandat
*Strategi - volym
Hur ser det ut för er att ha ett möte tisdag kl 16 eller
onsdag kl 11? Hör av er vilken dag som passar bäst eller
om vi skall hitta någon annan tid.
Mvh
Erika