Transcript 2011 Årsrapport (pdf)

STATUS 2011
ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING
INNHOLD
Kjære andelseier__________________________________________________________ 2
Informasjon om BankID ____________________________________________________ 4
Kapitalforvaltningen ______________________________________________________ 5
Fondssider:
Fondsoversikt____________________________________________________________ 6
Rentefond_____________________________________________________________ 6-14
Kombinasjonsfond_______________________________________________________ 15
Aksjefond____________________________________________________________ 16-24
Avkastning og risiko____________________________________________________ 25-26
Styrets årsberetning____________________________________________________ 27-28
Praktisk informasjon______________________________________________________ 29
Organisasjon__________________________________________________________ 30-31
Skatteregler og investeringsbegrensinger ____________________________________ 32
Forklaring av avkastnings- og risikomål______________________________________ 33
Porteføljeoversikt:
Rentefond____________________________________________________________ 34-47
Kombinasjonsfond_____________________________________________________ 48-49
Aksjefond____________________________________________________________ 50-61
Fondsregnskap________________________________________________________ 62-76
Revisjonsberetning____________________________________________________ 77-78
Fondsinformasjon_______________________________________________________ 79
Ansvarsbegrensing
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge
av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som
fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet
kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres
at den er korrekt eller komplett. Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som
er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet
som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
KJÆRE ANDELSEIER
Marked og fond i 2011
Når vi ser tilbake på 2011, ser året helt annerledes ut enn det gjorde
ved inngangen til året. Begynnelsen på året viste en internasjonal
økonomi som var tilbake på skinner, etter den voldsomme nedturen
i 2008. Utover i året ble det imidlertid klarere at økonomien i den
vestlige verden på nytt var i ferd med å spore av. Vi fikk først en runde
med gjeldskrise i USA. Politikerne ble ikke enige om å ta opp mer lån,
og staten var i ferd med å gå tom for penger. Denne krisen ble løst
ved å utsette problemet til etter valget i 2012 og ringvirkningene i
år ble derfor små.
I Europa ble det derimot stadig tydeligere at problemene strakk seg
langt ned i det økonomiske grunnfjellet. Flere sydeuropeiske land i
eurosonen har tatt opp langt mer lån enn de er i stand til å betjene. Ettersom de ikke lenger er herre over sin egen valuta, kan de heller ikke
velge den enkle løsningen, nemlig å be sentralbanken trykke penger.
Dette har vært den historiske måten å betale tilbake statsgjelden på
i Syd-Europa. Frykten for mislighold av statlig gjeld medførte en frykt
for en bankkollaps i Europa.
En løsning av gjeldsproblemet krever en løsning på EU-nivå. Dette
var nødvendig siden valutapolitikken bestemmes overnasjonalt, i
den europeiske sentralbanken, mens skatter og avgifter fremdeles
bestemmes på et nasjonalt nivå. Denne motsetningen har kortsluttet
de politiske prosessene, og vi er nå i en midlertidig tilstand hvor den
europeiske sentralbanken sørger for at markedet er tilstrekkelig
forsynt med penger til at en bankkrise foreløpig er avverget og statene
får dekket sine lånebehov.
Kontrastene er store i forhold til Norge som er en sterk økonomi
utenfor eurosonen. Den norske økonomien har for tiden et budsjettoverskudd på mer enn 10 % av BNP (i forhold til gjennomsnittet i
EU som er et underskudd på like under 7 %). I tillegg viser Norge
et handelsoverskudd på rundt 15 % av BNP, økonomien er nær full
sysselsetting, finanssektoren er stabil, og eiendomsprisene stiger
stadig. Årsaken til denne makroøkonomiske prestasjonen midt i en
av de mest kompliserte økonomiske krisene i historien; olje og gass.
Norge er den syvende største oljeeksportøren og den nest største
eksportøren av gass i verden. 26 % av statens inntekter er generert fra
petroleumsindustrien, fra skatter og direkte eierskap. Oljeindustrien
og tilknyttede næringer sysselsetter mer enn 200 000 mennesker.
Så hva vil skje med norsk økonomi hvis Europa går inn i en resesjon?
Som en liten åpen økonomi er det vanskelig å unngå en forkjølelse
hvis resten av Europa får alvorlig lungebetennelse. Men prisene og
etterspørselen etter olje er i stor grad bestemt av faktorer utenfor
den europeiske sfære. Så selv med ytterligere svekkelse i Europa, vil
oljen være en positiv forutsetning for investeringsmuligheter i Norge.
Resultatene for renteforvaltningen for 2011 var i stor grad preget
av utviklingen i statsrenter. Dels har vi observert uvanlig lave nivåer
på norske, amerikanske og tyske statsrenter, vi har observert uvanlig
høye renter i de fleste sydeuropeiske land, samt at vi har opplevd
uvanlige høye renter på obligasjoner utstedt av Europeiske banker
grunnet usikkerheten rundt deres eksponering mot statsobligasjoner.
Samtlige av Alfred Bergs rentefond har gitt positiv avkastning i løpet av
2011. Målt mot sine respektive indekser, er imidlertid bildet blandet.
Alle norske rentefond måler sin avkastning mot statsindekser. Grunnet den kraftige rentenedgangen i norsk stat har det vært krevende
2
å holde tritt med indeksenes utvikling spesielt for fondene med lang
durasjon og eksponering mot kreditt.
Resultatene for aksjeforvaltningen i fjor var preget av at de største
selskapene viste en bedre utvikling enn de minste. Dette gjorde at
Hovedindeksen falt med 6 prosentpoeng mindre enn Fondsindeksen,
-12,5 % respektive -18,8 %. Alfred Berg Indeks har Hovedindeksen
som benchmark, og ble dermed det av våre fond som falt minst (-12,4
%). Alfred Berg Norge som har Fondsindeksen som benchmark falt
med 20,0 % etter honorarer. Fondene Alfred Berg Aktiv og Alfred Berg
Gambak som på hver sine måter avviker mest fra benchmark falt
mest, med henholdsvis -26,2 % og -24,0 % etter honorarer.
Produktspekter
Like før nyttår vedtok Stortinget ny lov om verdipapirfond. Denne
lovgivningen vil forbedre rammeverket for hvordan vi kan drive fondsforvaltning i Norge fremover. Som andelseier vil du merke at du vil bli
mer involvert i endringer i fondenes utforming og fondenes strategi.
Lovgivningen åpner også for at fond kan fusjoneres, noe bransjen
har etterspurt i flere år. I tillegg til disse endringene i den nasjonale
lovgivning, har også loven inntatt nye forskrifter som kommer gjennom
det Europeiske UCITS IV direktivet.
Eierstyring og selskapsledelse
Alfred Berg støtter og har aktivt deltatt i utarbeidelsen av den norske
anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse. Anbefalingen finnes
på www.nues.no. I den sammenheng ønsker vi å delta på generalforsamlinger for å sikre at beslutninger på generalforsamlingene fattes i
samsvar med anbefalingens prinsipper. Alfred Berg redegjør årlig for
sin deltakelse og stemmegivning på generalforsamlinger.
Alfred Berg deltar i investorsamarbeidet for å fremme en bærekraftig
utvikling og langsiktig verdiskaping i norske, børsnoterte selskaper.
Mer informasjon om arbeidet finnes på www.baerekraftigverdiskaping.no.
Forvaltningskapital
Ved inngangen til 2011 forvaltet Alfred Berg Kapitalforvaltning samlet
26,8 milliarder kroner for norske kunder. Ved utgangen av året var
forvaltningskapitalen 24,4 milliarder kroner. Nedgangen i forvatningskapital er et resultat av både utviklingen av markedsprisene, samt
netto innløsning av våre kunder. Blant våre fondskunder var rentefond
helt tydelig mest populært gjennom året. Mens vi opplevde netto tegning på om lag 1.3 mrd i våre rentefond, trakk kundene ut om lag 800
millioner fra våre aksjefond. Året sett under ett, kan vi konkludere
med at det var gode beslutninger som lå bak disse reallokeringene.
Utsikter
Inngangen til 2012 preges av uroligheter og uløste problemer i deler
av Europa, kombinert med glimt av håp i USA og en Norsk oljeindustri
med lysende fremtidsutsikter.
I skrivende stund står Hellas på kanten av stupet, Portugal ser ut som
en naturlig etterfølger. Uansett om landene slås konkurs, eller om de
blir reddet av nye lån, er det tydelig at disse landene må gjennom
omstrukturerings programmer som vil føre til langsiktige nedgangsperioder. Vi tror imidlertid at ECB, gjennom sine kapitaltilførsler til
Europeiske banker, har reddet de største landene (Spania, Italia og
Frankrike) fra en lignende situasjon som Hellas og Portugal.
Uansett ser det ut til at Europa som helhet står foran et år med økonomisk tilbakegang. De fleste land må kutte i sine offentlige budsjetter,
og kan dermed ikke stimulere økonomien med offentlige støttede
prosjekter og investeringer.
I USA er situasjonen noe annerledes. Landet ser fortsatt ut til å ha
full tillitt i verdens kredittmarkeder, og kan dermed fortsette med
lånefinansierte offentlige underskudd for å opprettholde offentlige
økonomiske stimulanser. Høsten 2011 og starten på 2012 har gir
signaler om at USA er i ferd med å lykkes med sin strategi. Privat
forbruk går oppover, bedrifter investerer i flere prosjekter, og flere
amerikanere får jobb.
Norge er en liten og åpen økonomi, og vil påvirkes av uroligheter og
nedgangstider i Europa. Årene fremover ser imidlertid sært lovende ut
for vår viktigste næring. Det er gjort enorme funn i både Barentshavet
og Nordsjøen i løpet av siste året. Funnene er så store at de forlenger
den Norske oljealderen med mange år. På litt kortere sikt betyr det
at aktiviteten på norsk sokkel øker betraktelig, og utsiktene for alle
oljerelaterte nærninger bedres.
Den Amerikanske sentralbanken har annonsert at de sannsynligvis
vil holde korte renter lave ut 2014. Vekstutsiktene i Europa og Japan
taler også for lave renter i den kommende tiden. Dette gir en begrenset
mulighet for en høy avkastning ved investeringer i statspapirer som
nyter god kredittanseelse. De hjemlige kredittmarkedene derimot preges av å gi god verdi mot den risikofrie renten, også justert for risiko.
Hvis man ser bort fra investeringer i rene statsobligasjoner fremstår
Norge (både kreditt og aksjer) på mange måter som et bedre investeringscase i dag enn for ett år siden.
Vi takker for den tilliten vi er blitt vist fra våre kunder og ser frem til
et fortsatt godt samarbeid også i 2012.
3
INFORMASJON OM INNLOGGING VIA BankID
Nå kan du enkelt bli kunde i Alfred Berg. Den raskeste måten er å
bruke kodebrikken du bruker i nettbanken din, BankID. Når du blir
kunde oppretter vi automatisk og kostnadsfritt en VPS-konto for deg.
Ved tegning via våre nettsider gir vi deg også gratis tegningsprovisjon.
Har du ikke BankID, eller ønsker du å bruke en eksisterende VPSkonto hvor Alfred Berg ikke er kontofører, ber vi deg benytte en av våre
tegningsblanketter som du finner på www.alfredberg.no
Du kan logge inn på BankID fra hvilken som helst norsk bank. Husk
å ha klar kodebrikken du bruker i nettbanken din.
Ditt kundeforhold aktiveres så snart transaksjonen er oppgjort hos
VPS.
Sikkerhetskode
Din sikkerhetskode er et engangspassord fra et kodekort, kort eller
kodekalkulator som du har fått av din bank.
Hva er BankID?
BankID er en personlig og enkel elektronisk legitimasjon for sikker
identifisering og signering på nettet. I den fysiske verden identifiserer
du deg med pass, førerkort eller bankkort. I den elektroniske verden
kan du bruke din BankID for å bekrefte hvem du er.
Ved å bruke ditt fødselsnummer, den koden du får fra sikkerhetskortet
og det personlige passordet du har valgt får du tilgang til din BankID.
Denne er lagret for deg hos Bankenes Betalingssentral (BBS).
Hvem står bak BankID?
BankID tilbys av bankene i Norge og er basert på en felles infrastruktur
som er utviklet av banknæringen gjennom BankID Samarbeidet, i regi
av Finansnæringens Fellesorganisasjon.
Hva er fordelene med BankID?
Med BankID får du en trygg, sikker og enkel elektronisk ID som kan
brukes til blant annet til innlogging i nettbanken. Samme BankID
kan brukes på tvers av de bankene du har kundeforhold i. BankID er
imidlertid langt mer enn bare en innloggingsmekanisme i nettbank.
Med BankID kan du signere dokumenter elektronisk slik at du slipper å møte opp personlig eller sende i post, for eksempel søknad om
barnehageplass, endre adresse hos Posten, bud på bolig, lånesøknad,
tinglysning av dokumenter med mer. Du vil også kunne benytte din
BankID når du betaler med BankAxess. Da bruker du BankID til å
signere betalingen.
Er BankID sikkert?
Ja. Bankene jobber kontinuerlig med sikkerheten i BankID gjennom
BankID Samarbeidet. Trusselbildet er stadig i endring, og dette gjør
Kilde: www.bankid.no/alfredberg.no
4
at et godt samarbeid mellom bankene er nødvendig. I tillegg til sikkerhet er bankene opptatt av brukervennlighet. Disse to faktorene
kan være vanskelige å kombinere, og bankene legger mye ressurser
ned i å gjøre BankID til både en sikker og brukervennlig løsning. Les
mer om trygg bruk på www.bankid.no
Koster BankID noe?
Det er den enkelte bank som utsteder BankID til sine kunder og som
også fastsetter pris på sine tjenester. Ta kontakt med din bank for
opplysninger om priser og vilkår.
Java
For å benytte BankID må du ha Java installert på din maskin. Noen
nettlesere vil gi deg automatisk melding om dette. I andre tilfeller må
du selv velge å laste dette ned og installere det.
For gratis nedlastning av Java finner du på våre nettsider: www.
alfredberg.no
ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING
Alfred Berg Kapitalforvaltning
Alfred Berg Kapitalforvaltning representerer den norske virksomheten
innenfor Alfred Bergs felles nordiske organisering. Selskapet er eiet
av BNP Paribas. BNP Paribas’ samlede kapitalforvaltningsvirksomhet
omfatter 539 milliarder EUR, noe som medfører at enheten blir en
Europas tre største kapitalforvaltere.
Alfred Berg Kapitalforvaltning er en direkte videreføring av ABN AMRO
Kapitalforvaltning, som tidligere het Alfred Berg Industrifinans. Alfred
Berg ble etablert i 1863 og er Nordens eldste finansforetak med en
tradisjonsrik historie. I Norge ble Alfred Berg Industrifinans etablert
sommeren 2000 ved at Industrifinans Forvaltning, Alfred Berg Kapitalforvaltning og Oslo Fond Forvaltning besluttet å fusjonere. I 2003 ble
Sparebank 1 Aktiv Forvaltning innlemmet i selskapet.
Kapitalforvaltning i Alfred Berg Kapitalforvaltning
Investorer velger i økende grad å søke profesjonell assistanse i
forvaltningen av sine midler. Dette har blant annet sin bakgrunn i
at finansmarkedene stadig blir mer komplekse, og at produkt- og
tjenestetilbudet utvides meget raskt til å omfatte flere aktivaklasser
samt nye og mer kompliserte produkter.
Den nordiske organiseringen, med sterke rådgivnings- og forvaltningsmiljøer lokalt i Oslo, Stockholm, Helsingfors og København, gir
maksimalt fokus og de beste forutsetninger for å ivareta våre lokale
kunders behov. Videre har vi ubegrenset tilgang til BNP Paribas
Investment Partners mangfoldige produktspekter og kompetanse
innenfor ulike relevante investeringsløsninger. BNP Paribas Investment Partners har virksomhet i 45 land og forvalter samlet over 539
milliarder EUR.
Alfred Berg Kapitalforvaltning forvalter 24,4 milliarder kroner for
norske kunder, hvorav 17,4 milliarder kroner er plassert i norske verdipapirfond. Blant våre kunder finnes en rekke større forsikringsselskaper, pensjonskasser, offentlige institusjoner, stiftelser, humanitære
organisasjoner, privatpersoner samt andre kapitalforvaltere.
Innenfor rammen av Alfred Berg Kapitalforvaltnings totale produkttilbud, kan vi tilby våre kunder forvaltning av aksjer og rentebærende
verdipapirer i samtlige store kapitalmarkeder i verden. I tillegg til de
norske verdipapirfondene tilbyr vi BNP Paribas Investment Partnersfond som er lokalisert i Luxemburg. Dette er verdipapirfond som
investerer i ulike internasjonale markeder. Luxemburg-fondene har
sin egen årsrapport, se www.bnpparibas-ip.com.
Forvaltningen av de norske verdipapirfondene skjer i henhold til «Lov
om verdipapirfond» av 12. juni 1981 nr. 52. Hvert fonds investeringspolitikk og rammebetingelser er nedfelt i fondets vedtekter, prospekt
og nøkkelinformasjon for investorer.
Hva kan Alfred Berg Kapitalforvaltning gjøre for deg?
Våre kunder skal oppnå høyest mulig avkastning på sine plasseringer
med en risiko som både er kontrollert og tilpasset den enkeltes målsetninger, rammebetingelser og risikopreferanser. Dette kan etter vår
mening best oppnås gjennom å:
•
•
•
•
Assistere våre kunder ved valg av riktig aktivasammensetning
tilpasset den enkeltes målsetning og preferanser.
Tilby innovative og nyskapende investeringsløsninger for å optimalisere avkastning i forhold til ønsket risiko
Anbefale kortsiktige justeringer i porteføljen for på den måten
å utnytte de avkastningsmuligheter som kapitalmarkedene til
enhver tid gir.
Sørge for en profesjonell håndtering av hver enkelt del-portefølje
ved hjelp av kontinuerlige og dyptgående analyser av markeder,
•
bransjer og selskaper, samt ved å utføre en profesjonell daglig
markedsovervåking.
Gi våre kunder god oppfølging gjennom fyldig og regelmessig
rapportering og personlig oppfølging.
Profesjonell og aktiv rådgivning
Å overlate forvaltningen av finanskapitalen til en utenforstående
rådgiver og kapitalforvalter er og blir en tillitssak. Våre kunder skal
forvente at midlene blir tatt hånd om på en profesjonell måte gjennom
objektiv rådgivning og effektiv forvaltning.
Med Alfred Berg Kapitalforvaltning som rådgiver og forvalter, får
kunden en samarbeidspartner som søker å bidra til at det oppnås
god avkastning med en risiko som både er kontrollert og tilpasset den
enkeltes behov. Den strategiske allokeringen skal sikre et kontrollert langsiktig risikonivå i porteføljen i tråd med kundens ønsker og
preferanser. Videre forestås taktisk porteføljeallokering som har til
hensikt å øke kundens avkastning på relativt kort sikt. Den oppnådde
avkastningen henger naturlig sammen med den risiko som tas i porteføljen. Derfor ser vi det som en av våre viktigste oppgaver å rådgi
kunden i valg av risikoprofil.
Individuell kundebehandling
For å kunne utføre våre oppgaver tilfredsstillende, må vi kjenne våre
kunder godt. Gjennom samtaler om risikobæreevne og rammebetingelser, samt inngående analyser av kapitalmarkedet, er det mulig
å komme frem til en porteføljesammensetning som oppfyller den
enkelte kundes målsetting og preferanser.
Den strategiske aktivaallokeringen fastlegger hvorledes midlene ideelt
sett bør fordeles mellom de ulike aktivaklasser for at den langsiktige
målsettingen for porteføljen skal kunne oppnås. Det vil være disse
overordnede beslutninger om hvorledes midlene fordeles mellom
pengemarkeds-, obligasjons-, aksje- og alternative investeringer som
over tid har størst betydning for resultatet og den samlede risiko i
porteføljen. Enhver finansiell investor har sine særskilte rammebetingelser for håndtering av sine finansielle ressurser. Derfor vil den
ideelle strategiske porteføljeallokeringen ofte variere fra investor til
investor. Som finansiell rådgiver legger vi stor vekt på at våre kunder
foretar de strategiske valg som er best tilpasset den enkeltes rammebetingelser og mål.
Innenfor en mer kortsiktig tidshorisont foretas taktisk aktivaallokering.
For å utnytte kortsiktige svingninger i ulike markeder, kan det være
fornuftig å foreta visse periodiske omplasseringer av porteføljen, for
taktisk å utnytte markedsmuligheter. På denne måten kan man ta del
i den forventede verdiendring i de enkelte markeder. For eksempel
vil det være fornuftig å ta større eksponering i lange obligasjoner
og aksjer ved et forventet rentefall, og motsatt større eksponering i
pengemarkedet når man forventer høyere inflasjon og renteøkning. En
slik taktisk justering av investeringsporteføljen må imidlertid foretas
innenfor rammene av den langsiktige eller strategiske porteføljeallokeringen.
Rapportering
Fyldig og punktlig resultatrapportering og porteføljeevaluering målt
mot realistiske forventninger er med på å skape trygghet og tillit.
Alle våre kunder mottar månedsbrev og halvårsrapport og kan når
som helst kontakte oss for råd og synspunkter.
5
FONDSOVERSIKT
Markedskommentar rentemarkedet_________________________________________________________7
Pengemarkedsfond:
Alfred Berg Likviditet______________________________________________________________________9
Alfred Berg Pengemarked
Obligasjonsfond:
Alfred Berg Kort Obligasjon ______________________________________________________________ 10
Alfred Berg Kort Stat
Alfred Berg Obligasjon 1-3________________________________________________________________ 11
Alfred Berg Stat
Alfred Berg Obligasjon __________________________________________________________________ 12
Alfred Berg Obligasjon 3-5
Alfred Berg Lang Obligasjon ______________________________________________________________ 13
Alfred Berg Høyrente
Internasjonale obligasjonfond:
Alfred Berg OECD + _____________________________________________________________________ 14
Alfred Berg OECD
Kombinasjonsfond:
Alfred Berg Kombi ______________________________________________________________________ 15
Alfred Berg Optimal Allokering
Markedskommentar norske aksjemarkedet_________________________________________________ 16
Norske aksjefond:
Alfred Berg Norge _______________________________________________________________________17
Alfred Berg Norge +
Alfred Berg Aktiv _______________________________________________________________________ 18
Alfred Berg Aktiv II
Alfred Berg Gambak ____________________________________________________________________ 19
Alfred Berg Indeks
Etiske aksjefond:
Alfred Berg Norge Etisk__________________________________________________________________ 20
Alfred Berg Humanfond
Markedskommentar internasjonale aksjemarkedet___________________________________________ 21
Markedskommentar nordiske aksjemarkedet________________________________________________ 23
Internasjonale aksjefond:
Alfred Berg Global Quant ________________________________________________________________ 24
Nordiske aksjefond:
Alfred Berg Nordic Best Selection
6
MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET
Internasjonal økonomi
Den økonomiske veksten er svak i hele OECD-området,
men mot slutten av 2011, har vi sett en mer positiv utvikling i USA, mens euro-sonen fremdeles sliter som følge
av statsgjeldskrisen. Når vi ser på verdensøkonomien
totalt, er det fremdeles de fremvoksende landene som
står for den største delen av veksten. Veksten i verdensøkonomien ventes i 2012 å komme på samme nivå som
i 2011, som beregnes til 4,0 %.
Norsk økonomi
Norge står i en særstilling i Europa på grunn av de sterke
statsfinansene, men eksportnæringen lider under den svake
situasjonen internasjonalt. Den norske PMI-indeksen har falt
de siste månedene og indikerer en negativ BNP-vekst. På den
annen side ser vi stadige opprevideringer av investeringene i
petroleumsvirksomheten. Den høye oljeprisen og de nye store
oljefunnene gjør at aktiviteten i denne sektoren forventes å
holde seg høy i årene fremover.
Den mer positive utviklingen i USA viser seg gjennom
arbeidsmarkedstall og produksjonen. De siste månedene
har vi sett et oppsving i industriproduksjonen så vel som
konjunkturbarometeret ISM (innkjøpssjefenes indeks).
Forbrukersentimentet har også svingt oppover, mens
arbeidsledigheten har tikket ned. Ledighetsraten har
falt fra 9,4 % i desember 2010 til 8,5 % i 2011. Veksten
i økonomien ventes å stige med 1,5-2 % i 2012. I Kina
og India ventes veksten å komme noe ned, men ligger
fremdeles på høye nivåer.
Boligprisene har fortsatt opp gjennom 2011. SSB anslår at
boligprisene steg med 8,3 % gjennom fjoråret, og forventer
at de vil komme ned til rundt 6 % i de neste tre årene. Boligprisene ventes å stige mindre blant annet på bakgrunn av
at boligbyggingen har tatt seg opp. Det private forbruket
stiger, men veksten er svakere. Konsumprisene holder seg
lave, og KPI for desember kom på 1,0 %. Arbeidsledigheten
har falt noe de siste månedene og lå ved utgangen av 2011
på 2,4 %. Norges Bank valgte noe overraskende å sette ned
signalrenten med 0,5 prosentpoeng fra 2,25 % til 1,75 % på
rentemøtet i desember.
Renteutvikling
Lange renter er lave og viser klart markedets pessimisme
knyttet til vekst og renteutvikling de nærmeste årene. I Spania
og Italia ser vi en videre spreadutgang basert på deres vanskelige gjeldssituasjon. I løpet av høsten ble det stilt spørsmål
til de franske bankenes eksponering mot dårlig statsgjeld,
og dette førte til en betydelig oppgang også i franske renter
(se figuren over).
Figuren over viser hvordan flere av de store økonomiene
i euro-sonen sliter med høye renter som følge av gjeldskrisen. Regionen som helhet har en arbeidsledighet
på over 10 %, mens ledigheten i Spania er over 20 %.
BNP-veksten forventes å bli 1,6 % i 2011, men den siste
utviklingen i PMI-indeksen indikerer en negativ BNP-vekst
fremover. Det har vært mye tautrekking mellom de europeiske lederne for å finne en løsning på gjeldskrisen,
men så langt har de ikke ønsket å gå inn med garantier
for statsgjelden ved at sentralbanken trykker penger. Den
siste tiden har det kommet svake tall fra Tysk økonomi, og
dette skaper frykt for at heller ikke Tyskland, som ikke har
statsfinansielle problemer, skal kunne unngå en resesjon.
I desember så vi rentekutt både fra ESB og fra Norges Bank.
Norges Bank kuttet som nevnt ovenfor, med aggressive 0,
5%. Begrunnelsene var relatert dels til svakere økonomisk
utvikling, men i hovedsak knyttet til bekymring vedrørende
bankenes stigende innlånskostnader. Rentekuttet ble ansett
som nødvendig for å hindre at bankene raskt skulle bli tvunget til å øke sine boliglånsrenter. Vi forventer at signalrenten
vil bli holdt uendret gjennom 2012.
7
MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET
Kredittmarkeder
Kredittmarkedene har i 2011 vært preget av det europeiske
bankmarkedet. I første halvdel av året så vi en relativt flat
utvikling i kredittspreadene. I løpet av høsten eksploderte
imidlertid senior lån fra noen av Europas største banker
(se figuren under). Spreadnivåene er langt høyere nå enn
i 2008, og markedet vurderer faren for bank kollaps som
svært høy. Også solide nordiske banker rammes av dette,
og låner pt penger på svært dyre nivåer. Så lenge usikkerheten vedvarer, må vi fortsatt forvente en del stress i
kredittmarkedet. Over tid er det imidlertid vår oppfatning
at dagens kredittspreader er på høye og attraktive nivåer.
I begynnelsen av august fikk vi en nedgradering av
USA Fra AAA til AA+ (av ratingbyrået Standard & Poors).
Dette sammen med usikkerheten rundt gjeldsbetjeningsevnen i Europa ga starten til en kraftig spreadutgang
også i høyrentesegmentet (se figuren under som viser
iTraxx 5-year Crossover indeksen). I Norge ble markedet
nærmest stengt for nyemisjoner fra slutten av mai da Sevan Marine offentliggjorde at de ville få problemer med å
betjene gjelden. Dette betyr at vi fikk en markert nedgang
i emisjonsvolumet i høyrentesegmentet fra 2010 til 2011.
Spreadnivåene er nå på høye nivåer. Samtidig bidrar høy
oljepris og de nye store oljefunnene til et høyt aktivitetsnivå
i olje- offshorenæringen. Vi ser derfor et positivt potensial
for høyrentesegmentet fremover.
Kilde: Tall hentet fra Norges Bank, Statistisk Sentralbyrå
8
ALFRED BERG LIKVIDITET
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer kun obligasjoner og sertifikater med
kort løpetid, utstedt av stat, fylkeskommuner, kommuner,
kredittforetak, bank og forsikringsselskap. Fondet har
en lav kredittrisiko, og gir 20 % vekting ved beregning
av pensjonskassers egenkapitalkrav. Fondet har en
gjennomsnittlig løpetid på 0-6 måneder, avhengig av
renteutviklingen og avkastningskurven Fondet investere
i verdipapir med forfall eller renteregulering innen 12
måneder. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å
investere i derivater. Fondet kan kun investere i Investment Grade papirer i henhold til Verdipapirfondenes
Forenings bransje standard for informasjon og klassifisering av rentefond.
Sparebanken Vest NIB3M 130114
KLP Kommunekreditt NIB3M 280612
BN Bank NIB3M 160614
Institut Credito Oficial 4.90 070212
BN Bank NIB3M 160314
Storebrand Bank 6.79 030912
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 2,7 mrd
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 2,73
Minimumstegning
NOK 1.000.000
Tegningsprovisjon
0,0 %
Omløpshastighet1,1
Kontonummer
8200 01 37800
Forvaltningshonorar
0,10 %
BIS vekt
20 %
Risikoprofil
Meget lav
ISINNO0010089485
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning Meravkastning Annualisert standardavvik Relativ volatilitet Information Ratio
Sharpe Ratio
Diversifiseringsgrad 4,13 0,47 0,50
0,44
1,62
-
-
3,65
3,38
2,72
2,67
2,18
2,04
Komplett porteføljeoversikt side 34
Avkastning i %
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2010
2009
2008
2007
Siden oppstart Ann. avkast. siden oppstart
hittil i år
Fond
Indeks
0,91 1,62 3,16 17,29
2,71 4,15 6,29 4,40 121,49 4,58 3,16 0,57
1,25
2,44
13,27
2,26
2,13
5,87
4,44
117,55
4,47
2,44
125
120
115
110
Indeks
3,42
0,49
-
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
2009
Alf red Berg Likv iditet
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG PENGEMARKED
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i sertifikater og obligasjoner med
løpetid til forfall eller renteregulering innen 12 måneder.
Avkastningen i fondet gjenspeiler utviklingene i pengemarkedet. Historisk sett har pengemarkedsrenten
ligget over innskuddsrenten i bank. Fondet investerer
i verdipapir og obligasjoner som er garantert av stat,
kommune, bank eller forsikringsselskap, men også i
industri og større børs noterte selskaper. Kredittrisikoen
i fondet begrenses gjennom grundige analyser om
ut-stedernes økonomiske situasjon og evne til å tilbakebetale renter og hovedstol. Fondet kan investere
inntil 15 % i ansvarlige lån. Fondet har lav renterisiko,
og gjennomsnittlig løpetid i fondet vil ligge i intervallet
0 – 12 måneder. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
Sør Boligkreditt NIB3M 230315
BN Bank NIB3M 160614
Institut Credito Oficial 4.90 070212
BN Bank NIB3M 270313
Bergenhalvøren Kom. NIB3M 040213
Institut Credito Oficial 4.70 160112
General Electric NIB3M 150512
Storebrand NIBOR3M 190313
Norwegian Property NIB3M 220312
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 3,5 mrd
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 3,31
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,7
Kontonummer
8200 01 26698
Forvaltningshonorar
0,40 %
BIS vekt
100 %
Risikoprofil
Meget lav
ISINNO0010089428
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning 4,23 Meravkastning 0,57 Annualisert standardavvik 0,84 Relativ volatilitet 1,14 Information Ratio
0,50 Sharpe Ratio
0,93 Diversifiseringsgrad 4,29 3,65
0,71
-
2,85
2,83
2,83
2,43
2,38
2,23
2,20
1,92
1,72
Komplett porteføljeoversikt side 35
Avkastning i %
Fond
Indeks
siste 3 måneder
0,83 siste 6 måneder
1,52 siste 12 måneder
3,05 siste 48 måneder
18,01 2010
2,95 2009
7,54 2008
3,43 2007
4,24 Siden oppstart 02-10-1991 185,64 Ann.avkastning siden oppstart 5,32 hittil i år
3,05 0,66
1,49
2,69
14,65
2,32
2,25
6,71
4,37
174,34
5,11
2,69
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
2009
Alf red Berg Pengemarked
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
9
ALFRED BERG KORT OBLIGASJON
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet kan investerer i sertifikater og obligasjoner utstedt eller garantert av stat, kommuner, fylkeskommuner,
bank, forsikringsselskaper og kredittforetak. Fondet har
lav kredittrisiko og er veldiversifisert. Den gjennomsnittlige durasjonsintervallet i fondet skal til enhver tid
ligge mellom 3 måneder og 2 år, avhengig av forventet
utvikling i rentene og avkastningskurven i Norge. Fondet
er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
Fondet kan kun investere i Investment Grade papirer
i henhold til Verdipapirfondenes Forenings bransje
standard for informasjon og klassifisering av rentefond.
DNB Boligkreditt NIB3M 290918
Sparebanken Sør NIB3M 160915
Terra Boligkreditt NIB3M 231015
Sparebank 1 Bolig NIB3M 140717
SEB 5.80 150514
Eiendomskreditt NIB3M 150616
Sør Boligkreditt NIB3M 230315
Sparebank 1 SMN 4.85 220915
BN Bank NIB3M 160614
Sør Boligkreditt NIB3M 290616
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 858 mill
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 3,04
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,9
Kontonummer
8200 01 62643
Forvaltningshonorar
0,40 %
BIS vekt
20 %
Risikoprofil
Meget lav
ISIN NO0010089535
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning Meravkastning Annualisert standardavvik Relativ volatilitet Information Ratio
Sharpe Ratio
Diversifiseringsgrad %
4,24 0,37 1,14 1,05 0,35 0,69 14,71 3,87
1,08
-
7,96
6,14
5,86
4,64
4,43
3,52
3,49
3,00
2,90
2,89
Komplett porteføljeoversikt side 37
Avkastning i %
Fond
Indeks
siste 3 måneder
0,66 siste 6 måneder
1,09 siste 12 måneder
2,61 siste 48 måneder
18,51 2010
2,65 2009
4,39 2008
7,77 2007
3,85 Siden oppstart 24-12-1997
87,41 Ann.avkastning siden oppstart 4,58 hittil i år
2,61 0,70
2,09
3,26
15,84
2,32
2,38
7,09
4,38
86,23
4,54
3,26
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
2009
Alf red Berg Kort Obligasjon
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG KORT STAT
Investeringsstrategi
Årlige risikotall i %
Fondet investere i stat eller statsgaranterte verdipapirer
innenfor OECD-området i norske kroner. Durasjonsintervallet i fondet er mellom 0 og 2 år. Fondet har en
minimal kredittrisiko. Alfred Berg Kort Stat er et fond
med særskilte plasseringsstrategi som har samtykke
fra Finanstilsynet til å fravike de alminnelige plasseringsreglene i verdipapirloven. Fondet har samtykke til å
fravike vpfl. § 4-8, 3.ledd på følgende måte: Inntil 100
prosent av fondets midler kan plasseres i omsettelige
verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter utstedt
av den norske stat uten at det må eie obligasjoner
eller pengemarkedsinstrumenter fra minst seks ulike
utstedelser og at obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter fra en og samme utstedelse må begrenses
til 30 prosent av verdipapirfondets samlede eiendeler.
Fondet er non-UCITS-fond, med mulighet til å investere
i derivater. Fondet kan kun investere i Investment Grade
papirer i henhold til Verdipapirfondenes Forenings
bransje standard for informasjon og klassifisering av
rentefond.
per 60 mnd
Annualisert avkastning Meravkastning Annualisert standardavvik Relativ volatilitet Information Ratio
Sharpe Ratio
Diversifiseringsgrad Fondsfakta
Avkastning i %
Forvaltningskapital NOK 924 mill
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 21,22
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet1,3
Kontonummer
8200 01 21106
Forvaltningshonorar
0,55 %
BIS vekt
0%
Risikoprofil
Meget lav
ISINNO0008000239
Fond
3,38 -0,49 0,86 0,48 -1,03 -0,04 63,47 Indeks
3,87
1,08
-
Fondets største poster i %
Øresundkonsortiet29,09
KFW NIB3M 150415
27,29
Austria Republic NIB3M 241016
21,10
Finnvera PLC 3.86 230415
10,90
KFW 5.00 150515
2,99
Øresundforbindelsen 4.00 150513
1,69
Finnvera PLC NIB3M 300414
1,65
KFW 4.375 250521
0,59
Komplett porteføljeoversikt side 38
Fond
siste 3 måneder
0,36 siste 6 måneder
1,56 siste 12 måneder
2,46 siste 48 måneder
13,71 2010
2,00 2009
1,87 2008
6,80 2007
3,84 Siden oppstart 16-07-1990 221,29 Ann. avkastning siden oppstart 5,59 hittil i år
2,46 Indeks
0,70
2,09
3,26
15,84
2,32
2,38
7,09
4,38
227,24
5,68
3,26
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
Alf red Berg Kort Stat
10
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat, kommuner, fylkeskommuner eller finansinstitusjoner. Fondets
durasjonsintervall justeres basert på forventinger om
den fremtidige renteutviklingen. Men vil til en hver tid
ligge mellom 1 og 3 år. Fondet har lav kredittrisiko og er
veldiversifisert. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
Nordea Eiendomskreditt 4.075 210617
Sparebank 1 Bolig NIB3M 140717
DNB Boligkreditt NIB3M 290918
SEB 5.80 150514
Sparebank 1 Telemark 4.25 080813
Pluss Boligkreditt NIB3M 250416
Sparebank Vest NIB3M 200818
DNB Bank 5.20 280714
Storebrand Boligkreditt NIBOR3M 030616
Sør Boligkreditt NIB3M 290616
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 1,0 mrd
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 45,,56
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 91279
Forvaltningshonorar
0,50 %
BIS vekt
20 %
Risikoprofil
Lav
ISINNO0008000759
Komplett porteføljeoversikt side 39
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
0,55 siste 6 måneder
1,61 siste 12 måneder
3,16 siste 48 måneder
22,04 2010
3,56 2009
5,04 2008
8,76 Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
2007
3,17 Siden oppstart 12-05-1995 132,51 per 60 mnd
Ann.avkastning siden oppstart 5,20 Annualisert avkastning 4,72 4,66
hittil i år
3,16 Meravkastning 0,06 Annualisert standardavvik Relativ volatilitet Information Ratio
Sharpe Ratio
Diversifiseringsgrad 1,82 1,56 0,04 0,69 34,01 3,99
3,77
3,60
3,60
3,40
3,34
3,28
2,50
2,36
2,35
Indeks
0,66
3,09
4,68
20,56
3,39
2,79
8,37
4,16
133,63
5,23
4,68
1,81
-
130
125
120
115
110
105
Fond
Ref. indeks
100
95
2007
2008
2009
Alf red Berg Obligasjon 1-3
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG STAT
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i stat eller statsgaranterte verdipapir
innenfor OECD-området i norske kroner. Durasjonsintervallet i fondet justeres basert på forventinger om
den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid
ligge mellom 2 og 4 år. Fondet har minimal kredittrisiko.
Fondet er i tillegg verdipapirfond med særskilt plasseringsstrategi. Dette innebærer at fondet har tillatelse fra
Finanstilsynet til å fravike de alminnelige plasseringsreglene i verdipapirfondsloven (vpfl.) §4-8. Tillatelsen
innebærer at fondet kan fravike vpfl. § 4-8 tredje ledd
på følgende måte: Inntil 100 % av fondets eiendeler
plasseres i norske statsobligasjoner/sertifikater uten at
det må eie verdipapirer fra minst seks ulike utstedelser
og at verdipapir fra en og samme utstedelse må begrenses til 30 prosent av verdipapirfondets samlede
eiendeler. Fondet er et non-UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
KFW 4.375 250521
21,35
Finnvera 3.86 230415
20,74
Øresundkonsortiet19,63
Finnvera 4.90 020913
12,34
Austria Republic NIB3M 241016
11,74
Storebæltsforbindelsen 4.60 230916
4,22
Finske Stat 4.75 210212
1,88
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 25 mill
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 61,20
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,7
Kontonummer
8200 01 21114
Forvaltningshonorar
0,40 %*
BIS vekt
0%
Risikoprofil
Lav
ISINNO0008000247
Komplett porteføljeoversikt side 40
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
0,37 siste 6 måneder
3,49 siste 12 måneder
5,13 siste 48 måneder
23,38 2010
4,35 2009
2,35 2008
9,88 2007
3,26 Siden oppstart 16-07-1990 274,90 Ann. avkastning siden oppstart 6,35 hittil i år
5,13 Indeks
0,62
4,09
6,11
25,37
4,45
3,19
9,62
3,92
329,09
7,02
6,11
135
130
125
120
115
Fond
Indeks
110
60 mnd
Annualisert avkastning 4,96 Meravkastning -0,47 Annualisert standardavvik 2,40 Relativ volatilitet 1,22 Information Ratio
-0,39 Sharpe Ratio
0,62 Diversifiseringsgrad 78,12 5,43
2,72
-
105
Årlige risikotall i %
Fond
Ref. indeks
100
95
2007
2008
Alf red Berg Stat
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
* Differenisert forvaltningsgodgjørelse
11
ALFRED BERG OBLIGASJON
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat, kommuner,
fylkeskommuner, finansinstitusjoner eller øvrige kredittverdige bedrifter i det norske markedet. Durasjonsintervallet vil i fondet justeres basert på forventinger om den
fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge
mellom 2 og 4 år. Fondet har anledning til å investere
ansvarlige lån, dog maksimum 20 % av porteføljens
totalverdi. Fondet har en moderat kredittrisiko og er
veldiversifisert. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
DNB Bank 4.60 190517
Nordea Eiendomskreditt 4.075 210617
Sparebank 1 5.00 070417
DNB Boligkreditt 5.00 250522
Landshypotek 4.85 160616
Swedbank 5.05 151116
Sparebanken Øst Bolig NIB3M 150317
DNB Bank 5.00 081216
Sparebank 1 SMN 4.85 220915
DNB Bank 4.75 060417
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 1,9 mrd
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 5,77
Minimumstegning
NOK 250.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,5
Kontonummer
8200 01 26663
Forvaltningshonorar
0,60 %
BIS vekt
100 %
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010089410
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning 5,02 Meravkastning -0,41 Annualisert standardavvik 1,99 Relativ volatilitet 2,41 Information Ratio
-0,17 Sharpe Ratio
0,78 Diversifiseringsgrad 23,49 5,43
2,72
-
4,97
4,55
3,25
2,81
2,79
2,61
2,58
2,36
2,20
2,09
Komplett porteføljeoversikt side 41
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
0,46 siste 6 måneder
2,10 siste 12 måneder
3,43 siste 48 måneder
24,21 2010
5,74 2009
8,94 2008
4,26 2007
2,87 Siden oppstart 20-09-1990 305,63 Ann. avkastning siden oppstart 6,80 hittil i år
3,43 Indeks
0,62
4,09
6,11
25,37
4,45
3,19
9,62
3,92
319,85
6,98
6,11
135
130
125
120
115
110
105
Fond
Ref. indeks
100
95
2007
2008
2009
Alf red Berg Obligasjon
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i verdipapirer innenfor definerte
markeder med sikte på å oppnå størst mulig risikojustert avkastning for andelseierne innenfor den valgte
investeringsstrategi. Fondet investerer i sertifikater og
obligasjoner utstedt av stat, kommuner, fylkeskommuner
eller finansinstitusjoner. Fondet er veldiversifisert og har
en lav kredittrisiko. Durasjonintervallet vil til enhver ligge
mellom 3 – 5 år. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
Nordea Eiendomskreditt A4.25 160621
DNB Boligkreditt 5.00 250522
Sparebanken Pluss 4.65 250915
Sparebanken Nord-Norge NIB3M 170816
DNB Bank 5.00 081216
SPBK 1 Buskerud-Vestfold 5.35 150514
Sparebank 1 SMN 4.70 030516
Sparebanken Sør 4.25 190216
Sparebanken Vest 5.30 120214
DNB Boligkreditt AS NIB3M 290918
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 589 mill
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.10
NOK 69,90
Minimumstegning
NOK 1.000.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,4
Kontonummer
8200 01 91309
Forvaltningshonorar
0,35 %
BIS vekt
20 %
Risikoprofil
Moderat
ISIN NO0008000429
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning 5,60 Meravkastning -0,38 Annualisert standardavvik 3,11 Relativ volatilitet 2,74 Information Ratio
-0,14 Sharpe Ratio
0,68 Diversifiseringsgrad 39,55 5,98
3,32
-
8,57
4,77
4,34
4,18
3,77
3,63
3,07
2,96
2,94
2,81
Komplett porteføljeoversikt side 43
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
0,47 siste 6 måneder
2,50 siste 12 måneder
4,74 siste 48 måneder
28,15 2010
5,34 2009
6,59 2008
8,96 2007
2,47 Siden oppstart 24-06-1993 202,73 Ann. avkastning siden oppstart 6,16 hittil i år
4,74 Indeks
0,56
5,13
7,79
28,94
5,48
3,03
10,07
3,69
207,79
6,26
7,79
135
130
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
95
2007
2008
2009
Alf red Berg Obligasjon 3-5
12
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG LANG OBLIGASJON
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter som er utstedt eller garantert av stat,
kommuner, fylkeskommuner, finansinstitusjoner eller
øvrige kredittverdige bedrifter. Durasjonsintervallet i
fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom
4 og 6 år. Alfred Berg Lang Obligasjon har moderat
kredittrisiko og er veldiversifisert.Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondet
kan kun investere i Investment Grade papirer i henhold
til Verdipapirfondenes Forenings bransje standard for
informasjon og klassifisering av rentefond.
DNB Boligkreditt 5.00 250522
Nordea Eiendomskreditt A4.25 160621
NORWEGIAN KRONER
DNB Bank 4.75 060417
Bergenshalvøen Kom KRA 4.70 230714
Oslo Kommune 4.62 120216
Sparebanken Møre 5.50 260417
Karmøy Kommune 4.36 200916
Nordea Eiendomskreditt 4.075 210617
Sparebank Vest 4.75 060617
Fondsfakta
Avkastning i %
Forvaltningskapital NOK 183 mill
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 6,06
Minimumstegning
NOK 100.000
Tegningsprovisjon 0,0 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 29468
Forvaltningshonorar
0,60 %
BIS vekt
100 %
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010089469
siste 3 måneder
0,52 siste 6 måneder
4,08 siste 12 måneder
5,91 siste 48 måneder
30,77 2010
6,42 2009
8,05 2008
7,38 2007
1,86 Siden oppstart 30-07-1993 201,37 Ann. avkastning siden oppstart 6,17 hittil i år
5,91 Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
7,07
4,96
4,45
4,38
3,43
2,98
2,89
2,86
2,80
2,77
Komplett porteføljeoversikt side 44
Fond
Indeks
0,49
6,16
9,48
32,52
6,50
2,86
10,50
3,45
228,68
6,67
9,48
140
130
120
110
per 60 mnd
Annualisert avkastning 5,90 6,51
Meravkastning -0,61 Annualisert standardavvik
3,55 4,04
Relativ volatilitet 3,06 Information Ratio
-0,20 Sharpe Ratio
0,68 Diversifiseringsgrad 45,73 Fond
Ref. indeks
100
90
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Alf red Berg Lang Obligasjon Periode: 200612-201112
ALFRED BERG HØYRENTE
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i kredittpapirer som er utstedt av
bedrifter som vurderes som attraktivt priset i forhold til
den underliggende kredittrisikoen som hos utstederen
og i forhold til de ulike makroøkonomiske størrelser. Før
forvaltningsteamet vurderer å investere gjennomføres
grundige analyser som: selskaps- og sektorforhold, makroøkonomi, kredittrisiko/kredittmarginer, sikkerheter og
klausuler i låneavtaler, prisingsskjevheter, likviditet og
evt valutasikring ved lån denominert i fremmed valuta.
Fondet har høy kredittrisiko, men søker en god balanse
mellom sikkerheter i hvert enkelt lån og spredning på
ulike sektorer for å få en veldiversifisert portefølje.
Fondet har anledning til å benytte derivater for å styre
risiko og effektivisere forvaltningen av fondet. Fondet
er et UCITS-fond..
Songa Offshore SE NIB3M 171116
Ocean Rig UDW 9.50 270416
Seadrill 6.50 051015
Olympic Shippong NIB3 090215
DOF NIB3M 090315
IM Skaugen NIB3M 150313
Boa Deep C NIB3M 270416
Solstad Offshore NIB3M 250216
Norwegian Energy Com 12.90 201114
PA Resources 12.25 050416
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 1,6 mrd
Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.11
NOK 8,29
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon 1,0 %
Omløpshastighet0,5
Kontonummer
1503 03 09015
Forvaltningshonorar
0,45 %*
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010446552
Årlige risikotall i %
Fond
Siden oppstart: 08-07-2008
Annualisert avkastning 6,03 Meravkastning 3,14 Annualisert standardavvik 9,82 Relativ volatilitet 10,13 Information Ratio
0,31 Sharpe Ratio
0,30 Diversifiseringsgrad 3,85 Indeks
2,89
0,49
-
3,55
3,36
3,20
3,06
2,81
2,56
2,46
2,42
2,34
2,31
Komplett porteføljeoversikt side 45
Avkastning i %
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2010
2009
2008
2007
Siden oppstart 08-07-2008
Ann. avkastning siden oppstart
hittil i år
130
120
Fond
Indeks
0,84 -2,28 1,54 -
12,62 31,27 -
-
22,60 6,03 1,54 0,57
1,25
2,44
2,26
2,13
10,43
2,89
2,44
110
100
Fond
Ref. indeks
90
80
2009
Alf red Berg Høy rente
2010
2011
2012
Periode: 200806-201112
*Fast forvaltningsgodtgjørelse utgjør maksimalt 0,45
prosent pro anno. Forvaltningsselskapet belaster i tillegg fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse
beregnet ut fra forvalterens resultater. Ved en prosentvis
større verdiendring enn fondets referanseindeks, vil
forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne 20 prosent godtgjørelse av
verdiendringen utover fondets referanseindeks. Samlet
forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 prosent.
Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets
referanseindeks, trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse
kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent.
13
ALFRED BERG OECD +
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i obligasjoner og sertifikater som er
utstedt eller garantert av stater innen OECD-området.
Fondet benytter valutaterminkontrakter til å sikre valutaeksponeringen i rentepapirer som ikke denominert
i norske kroner. De rentefutures fondet benytter er
standardiserte børsnoterte kontrakter. Fondet har
også anledning til å benytte renteswapper for å tilpasse
renteeksponeringen. Det gjennomsnittlige durasjonintervallet i fondet vil være mellom 1 - 5 år. Fondet har en
svært lav kredittrisiko og er veldiversifisert. Fondet er
et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
Danske Stat 1.875 160312
US Treasury N/B 1.375 150512
KFW 5.00 150515
Storbæltforbindelsen 4.60 230916
Finnvera 4.90 020913
Øresundforbindelsen 4.00 150513
Austria Republic NIB3M 241016
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 49 mill
Minimumstegning
NOK 1.000.000
Tegningsprovisjon 0,10 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 91317
Forvaltningshonorar
0,35 %*
BIS vekt
0%
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0008000585
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
60 mnd
Annualisert avkastning 4,10 Meravkastning -1,33 Annualisert standardavvik 1,07 Relativ volatilitet 1,11 Information Ratio
-1,20 Sharpe Ratio
0,61 Diversifiseringsgrad 41,98 5,43
1,58
-
15,72
15,55
14,29
13,94
13,59
13,44
5,18
Komplett porteføljeoversikt side 47
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
0,45 siste 6 måneder
2,64 siste 12 måneder
3,77 siste 48 måneder
17,72 2010
2,92 2009
3,69 2008
6,29 2007
3,85 Siden oppstart 13-04-1994 136,65 Ann. avkastning siden oppstart 4,98 hittil i år
3,77 Indeks
0,89
2,71
4,36
23,43
3,72
3,74
9,93
5,54
144,56
5,18
4,36
135
130
125
120
115
110
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
2009
Alf red Berg OECD +
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
*Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
ALFRED BERG OECD
Investeringsstrategi
Avkastning i %
Fondet er et fond i ett fond hvor 100 % av fondets midler
er investert i verdipapirandeler i Alfred Berg OECD +.
Underfondet investerer i obligasjoner og sertifikater som
er utstedt eller garantert av stater innen OECD-området.
Valutarisikoen kan reduseres gjennom bruk av futureskontrakter. Den gjennomsnittlige durasjon i fondet vil
være mellom 1 og 5 år. Fondet kan handle derivater.
Referanseindeks er Salomon Smith Barney Global GBI
1-5 år Hedged i NOK.
siste 3 måneder
siste 6 måneder
siste 12 måneder
siste 48 måneder
2010
2009
2008
2007
Siden oppstart 30-01-2006
Ann. avkastning siden oppstart
hittil i år
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 1,8 mill
Minimumstegning
NOK 25 000
Tegningsprovisjon 0,5 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 70891
Forvaltningshonorar0,75
BIS vekt
0%
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010299605
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 months
Annualisert avkastning 3,51 Meravkastning -1,92 Annualisert standardavvik 1,08 Relativ volatilitet 1,10 Information Ratio
-1,75 Sharpe Ratio
0,08 Diversifiseringsgrad 42,65 Indeks
0,27 2,27 2,97 14,89 2,14 3,10 5,95 3,42 20,10 3,14 2,97 0,89
2,71
4,36
23,43
3,72
3,74
9,93
5,54
32,65
4,89
4,36
Indeks
5,43
1,58
-
130
125
120
115
Fondets største poster i %
Alfred Berg OECD+
Fond
99,54
110
Komplett porteføljeoversikt side 47
Fond
Ref. indeks
105
100
2007
2008
Alf red Berg OECD
14
2009
2010
2011
Periode: 200606-201106
ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING
Investeringsstrategi
Årlige risikotall i %
Fondet forvaltes som et aktivt kombinasjonsfond.
Fondets midler investeres i enkelt aksjer, obligasjoner
og pengemarkedsinstrumenter, derivater eller verdipapirfondsandeler, norske eller internasjonale. Fondets
investeringsmandat innebærer at forvaltningsselskapet
har store frihetsgrader med hensyn til hvordan fondets
forvaltningskapital til enhver tid skal forvaltes. Den normale fordelingen mellom aksjer og renter er i henhold til
fondets referanseindeks. Det vil si: aksjer/renter, 50/50
(maks. 80 %, min. 20 %). Fordelingen mellom aksjer og
renter bestemmes løpende på bakgrunn av forvalters
markedsforventinger innenfor de aktuelle aktivaklasser.
Fondet bruker både Forward Rate Agreement (FRA)
kontrakter og renteswapper i sin forvaltning. I tillegg
benyttes aksjeindeksfutures for å få aksjeeksponeringen
i de underliggende markeder. De rente-/aksjederivater
som fondet benytter standardiserte børsnoterte kontrakter. Fondet benytter også valutaterminkontrakter
ti lå sikre valutaeksponeringen i rentepapirer som ikke
er denominert i norske kroner. Fondet er et UCITS-fond,
med mulighet til å investere i derivater.
Siden oppstart: 01-06-2007
Annualisert avkastning -1,78 -0,21
Meravkastning -1,57 Annualisert standardavvik 11,93 8,45
Relativ volatilitet 5,55 105
Information Ratio
-0,28 Sharpe Ratio
-0,40 100
Diversifiseringsgrad 83,67 95
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 65 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon maks 3,00 %
Omløpshastighet0,5
Kontonummer
5083 05 55908
Forvaltningshonorar
1,75 %*
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010372055
ALFRED BERG KOMBI
Fond
Indeks
Fondets største poster i %
Alfred Berg Global Quant
Alfred Berg Høyrente
Alfred Berg Nordic Best Selection
Alfred Berg Norge
I-shares MSCI Emerging Markets
Alfred Berg Aktiv
Alfred Berg Olbigasjon
Pluss Boligkreditt NIB3M 261115
SSB Boligkreditt NIBOR3M 250216
Helgeland Boligkreditt NIB3M 170615
Komplett porteføljeoversikt side 48
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
4,32 siste 6 måneder
-8,64 siste 12 måneder
-11,69 siste 48 måneder
-6,78 2010
11,29 2009
27,18 2008
-25,42 2007
-
Siden oppstart 01-06-2007
-7,89 Ann. avkastning siden oppstart -1,78 hittil i år
-11,69 15,78
15,30
10,07
9,94
8,23
4,91
4,60
4,60
4,59
4,57
Indeks
4,98
-1,08
-2,31
2,03
9,28
13,35
-15,68
-0,94
-0,21
-2,31
Fondets største poster i %
Fondet forvaltes som et aktivt norsk kombinasjonsfond.
Forvalter allokerer mellom renter og aksjer i tråd med
fondets investeringsstrategi. Aksjeandelen i fondet kan
variere mellom 0 og maksimalt 50 %. Det fokuseres
på fundamentalanalyse i prosessen med å identifisere
gode investeringsmuligheter på Oslo Børs. Porteføljens
sammensetning bestemmes etter vurdering av ulike
makroøkonomiske størrelser. Bransjer og selskapers
avkastningsutsikter vurderes i lys av disse analysene.
Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere
i derivater.
Color Group NIB3M 161115
5,62
Prosafe NIB3M 250216
4,62
Subsea 7
3,80
Pareto NIB3M 260699
3,76
Storebrand Livsforsikring 11.90 301249
3,68
Statoil3,23
Austevoll Seafood NIBOR3M 141013
3,23
Morpol NIB3M 030214
3,21
AP Møller Maersk NIB3M 161214
3,21
Fondsfakta
Avkastning i %
Forvaltningskapital NOK 63 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
1,50 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 70808
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010105505
siste 3 måneder
3,38 siste 6 måneder
-5,16 siste 12 måneder
-6,44 siste 48 måneder
6,60 2010
12,91 2009
22,38 2008
-17,55 2007
6,62 Siden oppstart 07-10-1997 155,07 Ann. avkastning siden oppstart 6,80 hittil i år
-6,44 Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning 2,59 Meravkastning 0,16 Annualisert standardavvik 9,22 Relativ volatilitet 3,22 Information Ratio
0,05 Sharpe Ratio
-0,09 Diversifiseringsgrad 91,15 85
80
Fond
Ref. indeks
75
70
65
2008
2009
2010
2011
Alf red Berg Optimal AllokeringPeriode: 200705-201106
*Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med
en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis
større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene
paragraf 11, enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen
beregne seg 10 prosent godgjørelse av verdiendringen utover
den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks.
Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke overstige 3 prosent.
Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke bli lavere
enn 0,50 prosent.
Investeringsstrategi
Årlige risikotall i %
90
Indeks
2,44
7,25
-
Komplett porteføljeoversikt side 49
Fond
Indeks
2,80
-2,04
-2,63
6,15
7,55
17,39
-13,65
6,25
101,92
5,06
-2,63
130
120
Fond
Ref. indeks
110
100
90
80
2007
2008
Alf red Berg Kombi
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
15
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET NORSKE AKSJEMARKEDET
2011 ble et turbulent år på Oslo Børs. Børsen viste en flat utvikling
frem til utgangen av mai i 2011. På det tidspunktet begynte
konsekvensene av den internasjonale gjeldskrisen å merkes i
aksjemarkedene. Frykten for et nytt 2008 gjorde at børsen falt
kraftig utover sommeren og nådde sitt laveste punkt i begynnelsen
av oktober. Da var Fondsindeksen ned 31,2 %. Selv om det ikke
er noen merkbar finanskrise i Norge, ble 2011 nok et eksempel
på at internasjonal finansiell uro har langt større betydning for
Oslo Børs enn den underliggende utviklingen i de børsnoterte
selskapene. Fondsindeksen endte året ned 18,8 %.
Uroen i Nord-Afrika bidro til et nytt løft i oljeprisen i begynnelsen
av året. Dette gav en god start på året for energiaksjene. Den
militære innsatsen i Libya gjorde at det meste av oljeeksporten
fra dette landet stoppet opp. Ettersom reservekapasiteten til
OPEC falt ned mot nivået fra 2008 da oljeprisen virkelig skjøt
fart, økte bekymringen for ytterligere prisoppgang. IEA vedtok da
å redusere sine lagre av olje for å dempe prisene. Signalet fra
IEA om at et prisnivå omkring 120 dollar per fat er for høyt for
verdensøkonomien ble tatt alvorlig og oljeprisen svekket seg noe.
Utover høsten stabiliserte oljeprisen seg opp mot 110 dollar per
fat. Globalt er forbruket historisk høyt og Saudi-Arabia har ikke
produsert så mye siden tidlig på 80-tallet. Det høye forbruket i
Kina veier opp for svake forbrukstall i USA og Europa.
2011 var et veldig godt år på norsk sokkel. Først gjorde Statoil
funn på Skrugardfeltet i Barentshavet. Deretter kom det nye
funn på Aldous/Avaldsnesfeltene i Nordsjøen. De store funnene
øker attraktiviteten for norsk sokkel og bedrer utsiktene for de
oljerelaterte næringene.
I riggsektoren har det vært særlig høy aktivitet gjennom året. Året
begynte med en ny runde med nykontraheringer. Selskapene
North Atlantic Drilling, Pacific Drilling og Ocean Rig var på vei
mot notering på Oslo Børs. To av disse valgte i stedet notering
i USA, mens North Atlantic Drilling ennå ikke er notert på noen
børs. Sevan Marine rakk å skille sine to boreenheter ut i et nytt
selskap, Sevan Drilling, før de selv gikk konkurs. Teekay tok over
restene av Sevan Marine, mens John Fredriksen kom inn som ny
hovedeier i Sevan Drilling. Aker børsnoterte datterselskapet Aker
Drilling som relativt raskt ble overtatt av Transocean. Mot slutten
av året har vi sett en videre oppgang i ratene.
Bank- og finanssektoren har opplevd et nytt turbulent år. Året begynte bra etter at tungvekterne DnB NOR og Gjensidige la frem gode
årsresultater. Dette snudde imidlertid brutalt utover sommeren da
finanskrisen gjorde det klart at mange europeiske banker må ta
store tap på greske statsobligasjoner. Ettersom regelverket ikke
har gjenspeilet den reelle risikoen i disse statsobligasjonene, vil
tapene sende kapitaldekningen i mange banker langt under minstekravene, og ny kapital er nødvendig. Samtidig gjør innføringen
av strengere regler for kapitaldekning at enda mer kapital må
tilføres. Kapitalsituasjonen i Norge er god, men aksjene får lide
for at investorene må skaffe kapital til sydeuropeiske banker. En
manglende varig løsning på den europeiske gjeldskrisen virker
negativt. Hva som må nedskrives er svært usikkert, og bankene
er enn så lenge avhengig av finansiering fra den europeiske
sentralbanken. Samtidig er det vanskelig å få investorene til å
stille opp med ny egenkapital så lenge man ikke er sikker på at
finansieringen er tilstrekkelig.
Kilde: Tall hentet fra Alfred Berg, Oslo Børs og Bloomberg.
16
Av de viktigste hendelsene i industrisektoren finner vi Orklas salg
av Elkem tidlig i året. Orkla har tapt stort på REC som har falt på
en stadig strøm av negative nyheter fra solcellemarkedet. Konkurrenter investerer i kapasitetsutvidelser, samtidig som land kutter
i subsidiene. Kongsberg Gruppen har klart seg best av de tradisjonelle industribedriftene med sin offshorerelaterte virksomhet
og lange kontrakter innenfor forsvarsindustrien.
Lakseoppdretterne startet året med historisk høye priser og la
som ventet frem rekordresultater i begynnelsen av året. Prisene
fortsatte på høye nivåer forbi påske og selskapene leverte nye
rekordresultater for første kvartal. I mai begynte prisene å falle
fra omkring 40 kroner per kilo, i første omgang ned til i underkant
av 35 kroner per kilo. Samtidig var butikkprisene ut mot kundene
økende. Lakseprisene falt markant i juni da store volumer ble
slaktet og sendt ut i et uforberedt marked. Prisene falt da helt
ned mot 20 kroner per kilo. Laks ble i flere måneder handlet
under produksjonskost og det gav harde utslag for selskapene
med høy spoteksponering. Produksjonsveksten var på det høyeste
mot slutten av året og konsumentene responderte på de lavere
prisene. Markedsbalansen ser derfor ut til å være i bedring og
lakseprisene steg i forkant av julesesongen.
Shippingsektoren har stort sett vært preget av lave rater med et
hederlig unntak for LNG-skipene. Året begynte med flommen i
Australia. Australia en viktig eksportør av malm og kull til kunder
i Asia, og denne eksporten falt kraftig en periode. Dette påvirket
tørrlastrederiene. Atomulykken etter tsunamien i Japan økte interessen for alternative energikilder og nye markedsmuligheter
åpnet seg. Etterspørselen etter naturgass økte raskt og gav et
voldsomt oppsving i LNG-ratene. Golar LNG var det eneste rederiet
i dette segmentet på Oslo Børs. Investorenes interesse førte til
to nye rederier i samme sektor, Høegh LNG og Awilco LNG, ble
børsnotert. Tankmarkedet har gått fra vondt til verre. Frontline
bekreftet de svake utsiktene for tankmarkedet og la frem en plan
for refinansiering mot slutten av året.
Svakere globale vekstutsikter har gitt motgang for materialsektoren. Yara har hatt det relativ bra i sine markeder, men et fall i
Ureaprisen på høsten gjorde at heller ikke denne aksjen sto imot.
Lønnsomheten i selskapet er imidlertid god. Metallprisene har
vært svake, og aluminiumsmarkedet er preget av overkapasitet.
På sin kapitalmarkedsdag varslet Norsk Hydro om utsatte investeringer for å beskytte kontantstrømmen. Aluminiumsbransjen lider
av overkapasitet. Selv om det er god etterspørselsvekst over en
syklus, har det blitt bygget for mange fabrikker, og kapasitet må
stenges ned når mange produsenter taper penger.
Resultatene for aksjeforvaltningen i fjor var preget av at de
største selskapene viste en bedre utvikling enn de minste. Dette
gjorde at Hovedindeksen falt med 6 prosentpoeng mindre enn
Fondsindeksen, -12,5 % respektive -18,8 %. Alfred Berg Indeks
har Hovedindeksen som benchmark, og ble dermed det av
våre fond som falt minst (-12,4 %). Alfred Berg Norge som har
Fondsindeksen som benchmark falt med 20,0 % etter honorarer.
Fondene Alfred Berg Aktiv og Alfred Berg Gambak som på hver
sine måter avviker mest fra benchmark falt mest, med henholdsvis
-26,2 % og -24,0 % etter honorarer.
ALFRED BERG NORGE
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og
har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges
opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap
kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot
aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor
referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal
holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater.
Statoil8,77
Telenor8,23
Subsea 7
6,51
DNB 6,22
Seadrill6,15
Yara International
4,77
Petroleum Geo-Services
4,38
Gjensidige Forsikring
4,38
Schibested3,99
Atea3,74
Fondsfakta
Komplett porteføljeoversikt side 50
Forvaltningskapital NOK 369 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon 3,00 %
Omløpshastighet0,3
Kontonummer
8200 01 26728
Forvaltningshonorar
1,20 %
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010089402
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -2,08 Meravkastning
2,45 Annualisert standardavvik 28,19 Relativ volatilitet 3,16 Information Ratio
0,77 Sharpe Ratio
-0,18 Diversifiseringsgrad 99,00 Indeks
-4,53
29,10
-
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
6,68 siste 6 måneder
-15,66 siste 12 måneder
-19,99 siste 48 måneder
-23,06 2010
26,74 2009
73,11 2008
-56,17 2007
16,98 Siden oppstart 29-12-1995 347,07 Ann. avkastning siden oppstart 9,81 hittil i år
-19,99 Indeks
8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
223,62
7,61
-18,75
120
110
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2007
2008
2009
Alf red Berg Norge
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG NORGE +
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og
har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges
opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap
kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot
aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor
referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal
holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater.
Statoil8,72
Telenor8,16
Subsea 7
6,60
Seadrill6,26
DNB 6,23
Yara International
4,71
Petroleum Geo-Services
4,48
Gjensidige Forsikring
4,32
Shibsted3,98
Atea3,73
Fondsfakta
Komplett porteføljeoversikt side 51
Forvaltningskapital NOK 746 mill
Minimumstegning
NOK 10.000.000
Tegningsprovisjon
0,20 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 62651
Forvaltningshonorar
0,70 %*
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010089519
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
6,83 siste 6 måneder
-15,55 siste 12 måneder
-19,57 siste 48 måneder
-22,03 2010
27,41 2009
72,42 2008
-55,87 2007
17,99 Siden oppstart 03-12-1997 156,87 Ann. avkastning siden oppstart 6,93 hittil i år
-19,57 per 60 mnd
Annualisert avkastning -1,65 -4,53
Meravkastning 2,87 Annualisert standardavvik 28,19 29,10
Relativ volatilitet 3,17 Information Ratio
0,91 Sharpe Ratio
-0,16 Diversifiseringsgrad 98,99 Indeks
8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
89,01
4,63
-18,75
120
110
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2007
2008
Alf red Berg Norge +
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
* Differenisert forvaltningsgodgjørelse
17
ALFRED BERG AKTIV
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer hovedsakelig i norske verdipapirer,
og søker å skape meravkastning ved aktiv bruk av
bransje- og selskapsvekter. Investeringsfilosofien er
stiluavhengig, og det fokuseres på fundamentalanalyse i
prosessen med å identifisere gode investeringsmuligheter. Bransjesammensetning bestemmes etter vurdering
av ulike makroøkonomiske størrelser, bransjers avkastningsutsikter vurderes i lys av disse. Fondets avvik fra
referanseindeksens bransjevekter skal holdes innenfor
15 prosentpoeng. Porteføljen består normalt av 30-50
selskaper. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å
investere i derivater.
Subsea 7
7,29
Yara International
5,74
Atea5,37
Statoil5,33
Petroleum Geo-Services
5,22
Gjensidige Forsikring
5,01
Schibsted4,97
Telenor4,60
Seadrill4,58
DnB4,33
Fondsfakta
Avkastning i %
Forvaltningskapital NOK 353 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 23125
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010089444
siste 3 måneder
5,78 siste 6 måneder
-19,45 siste 12 måneder
-26,02 siste 48 måneder
-29,09 2010
26,98 2009
71,77 2008
-56,05 2007
13,85 Siden oppstart 29-12-1995 321,29 Ann. avkastning siden oppstart 9,40 hittil i år
-26,02 Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -4,19 Meravkastning 0,34 Annualisert standardavvik 28,21 Relativ volatilitet 5,32 Information Ratio
0,06 Sharpe Ratio
-0,25 Diversifiseringsgrad 96,93 Indeks
Komplett porteføljeoversikt side 52
Fond
Indeks
8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
223,62
7,62
-18,75
140
120
100
80
-4,53
29,10
-
60
40
2007
Fond
Ref. indeks
2008
2009
Alf red Berg Aktiv
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG AKTIV II
Investeringsstrategi
Avkastning i %
Fondets investeringsfilosofi er stiluavhengig, og det
fokuseres på grunnleggende analyser i prosessen for
å identifisere gode investeringsmuligheter. Bransjesammensetning bestemmes etter vurdering av ulike
makroøkonomiske størrelser. Bransjers avkastningsutsikter vurderes i lys av disse. Fondets avvik fra referanseindeksens bransjevekter skal holdes innefor 15
prosentpoeng. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet
til å investere i derivater.
siste 3 måneder
5,55 siste 6 måneder
-19,45 siste 12 måneder
-25,67 siste 48 måneder
-29,67 2010
26,19 2009
72,57 2008
-56,55 2007
13,05 Siden oppstart 15-09-1997 102,96 Ann. avkastning siden oppstart 5,08 hittil i år
-25,67 Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 14 mill
Minimumstegning
NOK 50.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
8200 01 70786
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010105497
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning -4,48 Meravkastning 0,05 Annualisert standardavvik 28,19 Relativ volatilitet 5,44 Information Ratio
0,01 Sharpe Ratio
-0,25 Diversifiseringsgrad 96,78 -4,53
29,10
-
Fondets største poster i %
Subsea 7
7,29
Yara International
5,73
Atea 5,46
Petroleum Geo-Services
5,21
Statoil5,20
Gjensidige Forsikring
5,00
Schibsted4,78
Seadrill4,75
Telenor4,50
Vizrt4,31
18
Fond
Indeks
8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
83,72
4,35
-18,75
Komplett porteføljeoversikt side 54
140
120
100
80
60
40
2007
Fond
Ref. indeks
2008
Alf red Berg Aktiv II
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
ALFRED BERG GAMBAK
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Alfred Berg Gambak er et aktivt forvaltet fond, hvor
minimum 80 % av fondets midler skal være investert
i verdipapir notert i Norge. Det innebærer at fondet
kan være tungt eksponert mot enkeltpapirer eller enkeltsektorer. Plasseringene har ingen begrensninger i
forhold til referanseindeksen, men søker å identifisere
selskaper med høy forventet avkastning. Avkastningsavviket til referanseindeksen kan i perioder være betydelig.
Fondsporteføljen består normalt av 30-50 selskapet.
Fondet er et UCITS-fond, og har ikke anledning til å
investere i derivater.
Atea7,95
Subsea 7
7,19
Protector Forsikring
6,14
Vizrt4,68
Det Norske Oljeselskap
4,62
Copeinca4,16
Statoil4,13
Telio4,08
Gjensidige Forsikring
3,51
Clavis Pharma
3,35
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 609 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 70778
Forvaltningshonorar
1,80 %*
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010105489
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -3,12 Meravkastning 1,41 Annualisert standardavvik 28,00 Relativ volatilitet 7,57 Information Ratio
0,19 Sharpe Ratio
-0,21 Diversifiseringsgrad 94,02 Indeks
-4,53
29,10
-
Komplett porteføljeoversikt side 53
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
7,10 siste 6 måneder
-16,43 siste 12 måneder
-23,96 siste 48 måneder
-30,52 2010
28,52 2009
71,76 2008
-58,61 2007
22,87 Siden oppstart 01-11-1990 959,27 Ann. avkastning siden oppstart 11,80 hittil i år
-23,96 Indeks
8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
365,59
7,54
-18,75
140
120
100
80
60
40
2007
Fond
Ref. indeks
2008
2009
Alf red Berg Gambak
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
* 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5
% av gjennomsnittlig forvaltningskapital.
ALFRED BERG INDEKS
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet er et indeksfond som gir eksponering mot selskaper som inngår i referanseindeksen, Oslo Børs Benchmark Indeks. Fondet har kun anledning til å investere i
selskaper som omfattes av indeksen. Fondet har en bred
diversifisert portefølje. Risikoprofilen vil være tilnærmet
identisk med referanseindeksen, og forvaltningsstilen
er passiv. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å
investere i derivater.
Statoil24,21
Telenor11,29
DNB 8,08
Seadrill6,88
Yara International
6,44
Orkla A-SHS
5,54
Subsea 7
4,25
Norsk Hydro
3,56
Petroleum Geo-Services
2,41
TGS Nopec Geophysical
2,07
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 278 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
0,15 %
Omløpshastighet0,1
Kontonummer
8200 01 70883
Forvaltningshonorar
0,25 %*
Risikoprofil
Indeksvekting
ISINNO0008000296
Årlige risikotall i %
Fond
Indeks
per 60 mnd
Annualisert avkastning -2,74 Meravkastning -0,08 Annualisert standardavvik 26,87 Relativ volatilitet 0,57 Information Ratio
-0,14 Sharpe Ratio
-0,21 Diversifiseringsgrad 99,97 -2,65
27,18
-
Komplett porteføljeoversikt side 55
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
10,31 siste 6 måneder
-8,78 siste 12 måneder
-12,40 siste 48 måneder
-21,42 2010
17,94 2009
64,08 2008
-53,65 2007
10,78 Siden oppstart 30-09-2004
70,87 Ann. avkastning siden oppstart 7,67 hittil i år
-12,40 Indeks
10,53
-8,63
-12,46
-21,57
18,35
64,79
-54,06
11,46
75,30
8,05
-12,46
120
110
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2007
2008
Alf red Berg Indeks
2009
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
*Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
19
ALFRED BERG NORGE ETISK
Investeringsstrategi
Fondet er et aksjefond med etiske investeringsprofil.
Grundig aksjeanalyse og samfunnsmessige vurderinger
ligger til grunn for investeringsvalgene. Dette innebærer
at fondet ikke kan investere i selskaper som produserer
våpen, alkohol, porno og tobakk. Samt selskaper som
bryter vesentlige etiske kriterier som omfatter menneskerettigheter, barnearbeid, arbeidsmiljø og miljø.
Kriteriene er definert i tråd med vedtatte internasjonale
konvensjoner. Klare, forpliktende og nedskrevne etiske
retningslinjer ligger til grunn for aksjevalgene som
analyseres meget grundig av eksterne og interne etiske
analytikere før og underveis i enhver investeringsprosess. Som en del av investeringsstrategien er det også en
Etisk Investeringsrådsgruppe, bestående av representanter fra ideelle organisasjoner, for å være rådgivere
med henblikk på etiske investeringsalternativ. Fondet
er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 58 mill
Minimumstegning
NOK 5.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,2
Kontonummer
1644 07 72122
Forvaltningshonorar
1,70 %*
Risikoprofil
Høy
ISIN NO0010138373
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -3,25 Meravkastning 1,28 Annualisert standardavvik 29,02 Relativ volatilitet 3,49 Information Ratio
0,37 Sharpe Ratio
-0,21 Diversifiseringsgrad 98,67 Indeks
-4,53
29,10
-
Fondets største poster i %
Statoil8,45
Telenor7,97
Subsea 7
7,92
Yara International
6,40
Seadrill4,97
Atea4,76
Gjensidige Forsikring
4,74
Petroleum Geo-Services
4,71
Schibsted4,53
DNB 4,17
Fond
110
100
90
Komplett porteføljeoversikt side 56
Avkastning i %
120
Indeks
siste 3 måneder
6,20 siste 6 måneder
-17,44 siste 12 måneder
-22,98 siste 48 måneder
-26,58 2010
25,03 2009
72,56 2008
-55,82 2007
15,46 Siden oppstart 23-04-2002
91,82 Ann. avkastning siden oppstart 6,96 hittil i år
-22,98 8,54
-13,34
-18,75
-28,03
22,27
70,12
-57,42
10,22
105,24
7,71
-18,75
Investeringsstrategi
Årlige risikotall i %
Indeks
Fondet er et ideelt aksjefond med en etisk investeringsprofil. Dette innebærer at fondet ikke kan investere i
selskaper som produserer våpen, alkohol, porno og
tobakk. Samt selskaper som bryter vesentlige etiske
kriterier som omfatter menneskerettigheter, barnearbeid, arbeidsmiljø og miljø. Kriteriene er definert i
tråd med vedtatte internasjonale konvensjoner. Klare,
forpliktende og nedskrevne etiske retningslinjer ligger til grunn for aksjevalgene som analyseres meget
grundig av eksterne og interne etiske analytikere før
og underveis i enhver investeringsprosess. Som en
del av investeringsstrategien er det også en Etisk
Investeringsrådsgruppe, bestående av representanter
fra ideelle organisasjoner, for å være rådgivere med
henblikk på etiske investeringsalternativ. Som en del
av fondsprofilen, gir fondet investorer muligheten til
å kombinere fondssparing med bidrag til humanitært
eller annet ideelt arbeid. Fondet samarbeider med et
betydelig antall ideelle organisasjoner. Hvert år tildeler
fondet 2 prosent av investors forvaltningskapital til en
ideell organisasjoner som fondet samarbeider med og
som investor selv velger. Fondet er et UCITS-fond, med
mulighet til å investere i derivater. Fondet har i tillegg
anledning til å investere inntil 20 % av fondets midler
utenfor Norge.
per 60 mnd
Annualisert avkastning -3,28 Meravkastning 0,75 Annualisert standardavvik 27,95 Relativ volatilitet 3,65 Information Ratio
0,21 Sharpe Ratio
-0,22 Diversifiseringsgrad 98,47 80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2007
2008
2009
Alf red Berg Norge Etisk
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
*Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
ALFRED BERG HUMANFOND
Fondsfakta
Forvaltningskapital NOK 63 mill
Minimumstegning
NOK 2.000
Tegningsprovisjon
2,00 %
Omløpshastighet0,1
Kontonummer
1602 45 34328
Forvaltningshonorar
1,80 %
Ideelle utdeling 14. feb. 2011 NOK 1.278.162 mill
Risikoprofil
Høy
ISINNO0010032055
Fond
-4,03
27,12
-
Fondets største poster i %
Statoil8,88
Telenor8,38
Subsea 7
8,15
Yara International
6,53
DNB 5,95
Seadrill4,76
Atea4,68
Petroleum Geo-Services
4,49
Gjensidige Forsikring
4,39
Shibsted4,11
120
Komplett porteføljeoversikt side 57
Avkastning i %
Fond
siste 3 måneder
6,62 siste 6 måneder
-15,86 siste 12 måneder
-21,11 siste 48 måneder
-26,84 2010
23,30 2009
68,00 2008
-55,23 2007
15,71 Siden oppstart 23-12-1999
85,43 Ann. avkastning siden oppstart 5,27 hittil i år
-21,11 Indeks
8,70
-11,98
-17,13
-25,15
21,53
63,26
-54,48
8,76
70,88
4,56
-17,13
110
100
90
80
70
60
Fond
Ref. indeks
50
40
2007
2008
2009
Alf red Berg Humanf ond
20
2010
2011
2012
Periode: 200612-201112
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET INTERNASJONALE AKSJEMARKEDET
2011 ble nok et år der makroøkonomiske forhold farget utviklingen
i aksjemarkedet. Jordskjelv i Japan, politisk uro i Midtøsten og NordAfrika, nytt fokus på gjeldskrisen i eurosonen, svak utvikling i amerikansk økonomi samt innstramminger i flere fremvoksende økonomier
preget sentimentet i 2011. Til tross for krisestemning i verdensøkonomien ble det ikke et helsvart børsår for internasjonale investorer.
Morgan Stanleys verdensindeks falt kun 3 % i norske kroner. Det er
først og fremst aksjemarkedet i USA som har overrasket positivt. I
norske kroner steg S&P 500 indeksen 4,6 % i 2011. I Asia og Europa
har utviklingen vært mer dyster. Morgan Stanleys regionsindekser for
Asia og Europa endte ned henholdsvis 12,5 % og 8,7 %.
Ved inngangen til 2011 var det mange faktorer som talte for et godt
børsår. Vekstutsiktene for verdensøkonomien var oppjustert, selskapene hadde styrket sine balanser, inntjeningsestimatene var på vei
oppover, rentene var lave og prisingen i markedet var rundt historisk
snitt. Dette ble gjenspeilet i børsutviklingen de første månedene.
Mot slutten av februar ble stemningen i aksjemarkedet derimot mer
nervøs, i takt med stigende uro i Midtøsten/Nord Afrika. Da jordskjelvet rystet Japan i begynnelsen av mars fikk vi en liten korreksjon i
markedet, med verdensindeksen ned rundt 7 %. Nervøsiteten var
kortvarig, og markedet hentet raskt inn det tapte. I mai fikk vi derimot
et tydelig stemningsskifte, og makroøkonomiske bekymringer la seg
som en klam hånd rundt aksjemarkedet.
Gjeldskrisen i eurosonen kom i fokus og de politiske lederne skuffet
markedet gang på gang i forhandlingene om hvordan man best skal
løse gjeldsproblemet. I USA skuffet ledighetstall og boligmarkedstall,
og sendte forbrukertilliten til historisk lave nivåer. I tillegg var høye
råvarepriser og økende inflasjonsfrykt en vekstdemper. I slutten av juli,
da også amerikanske politikere mistet markedets tillit i forbindelse
med turbulente budsjettforhandlinger, spredte usikkerheten seg
for alvor i aksjemarkedet. Verdensindeksen falt over 15 % (i NOK)
i løpet av noen få uker. Usikkerheten fortsatte å prege markedet ut
året, men sentimentet ble gradvis bedre. Ved utgangen av desember
hadde verdensindeksen klatret rundt 15 % siden bunnen i august.
Til tross for makroøkonomisk turbulens i 2011, kan vi glede oss
over en positiv utvikling på selskapsnivå. Mange selskaper har gjennomgått en skikkelig slankekur de siste årene, og fremstår i dag
med en redusert kostnadsbase og sunn balanse. Og selskapene
leverer generelt solide resultater i tråd med forventningene. Vekstforventingene blant analytikere er blitt nedjustert gjennom 2011; et
godt utgangspunkt for eventuelle positive overraskelser i 2012. Gitt
at verdensøkonomien ikke går på en skikkelig smell, ser prisingen
generelt attraktiv ut på dagens nivåer. Ved utgangen av juni prises
de 500 største selskapene i USA til rundt 13 ganger selskapenes
forventede fortjeneste for 2012, mens de største selskapene i Europa
handles til 10 ganger forventet fortjeneste. For de utviklede aksjemarkene i Asia ligger multiplikatoren i snitt rundt 14.
Global vekst er i dag på det laveste nivået siden oppgangen etter
finanskrisen begynte for nesten to år siden. Mange spør seg om vi står
foran en vekstpause, eller en ny global økonomisk nedtur. Vi tror på
en gradvis bedring i verdensøkonomien, og er positiv til aksjemarkedet fremover. Makrotall fra USA har overrasket positivt den siste
tiden, Den europeiske sentralbanken har tilført europeiske banker
likviditet gjennom billige lån samt at Kina ser ut til å slippe litt opp på
bremsene. I tillegg er råvareprisene kommet ned på mer bærekraftige nivåer. Selskapsprisingen er på fornuftige nivåer, selskapene
har redusert gjeld, trimmet kostnader og leverer solide resultater.
Direkteavkastningen i aksjemarkedet er høy sammenlignet med de
lave statsobligasjonsrentene. Så for en langsiktig investor som tåler
at sentimentet svinger litt, bør en diversifisert global aksjeportefølje
være et attraktivt investeringsalternativ fremover.
Et kort blikk på de 10 sektorene man normalt deler markedet inn
i (GICS sektorer) viser at materialsektoren utviklet seg svakest i
2011. Sektorindeksen endte ned 19 %. Fallende råvarepriser og
nedjusterte vekstutsikter for verdensøkonomien førte til at investorer
vektet seg ned i sektoren. Gjeldsproblemet i eurosonen påvirket
finanssektoren sterkt i 2011. Sektorindeksen falt 18 % gjennom
året. I et urolig økonomisk klima har investorer vektet seg over i mer
defensive sektorer. Helseaksjene var investorenes soleklare favoritt i
2011, med en oppgang på 10 %. Også konsumaksjene var populære.
Sektorindeksen for konsum steg nesten 9 % i 2011. Til tross for
makroøkonomisk usikkerhet holdt oljeprisen seg høy gjennom året.
Energisektoren klarte seg derfor også relativt bra (+0,7 %). Her var
det spesielt de oljerelaterte aksjer som løftet seg, dog ikke i så stor
grad som oljeprisen skulle tilsi. Investorer var forsiktige med å prise
inn den høye oljeprisen.
21
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET INTERNASJONALE AKSJEMARKEDET
Forvalterkommentar Alfred Berg Global Quant, 2011
Fondets andelsverdi falt 1,9 % i 2010 (etter forvaltningshonorar).
Dette er 1,1 prosentenheter bedre enn Morgan Stanleys verdensindeks som falt 3 %. Målsettingen til fondet er å gi investorer en
årlig meravkastning på 1,5-2,0 prosentenheter (før honorar) utover
referanseindeksen, uten betydelig høyere risiko (volatilitet). Vi er
derfor godt fornøyd med resultatet for 2011.
Aksjeutvalget i fondet foretas ved bruk av en fundamental faktormodell. Selskaper analyseres og rangeres etter forventet avkastning og
risiko ved bruk av faktorer knyttet til risiko, relativ pris, vekst, lønnsomhet, størrelse/likviditet, sensitivitet til makroforhold og prishistorikk.
Systematikken ligger i hvordan investorer i aksjemarkedet endrer
preferanser for spesielle selskapskarakteristikker over tid basert
på endringer i informasjonsbildet. Våre analyser har som formål å
identifisere hvilke faktorer markedet “liker”, og vekte investeringsporteføljen mot selskaper som har de ønskede karakteristika. Relativt til
fjoråret har vi har observert større stabilitet i trender og preferanser.
Vår modell har i år derfor lykkes bedre med å identifisere vinneraksjer.
Ved inngangen til 2011 hadde porteføljen en god balanse mellom
store selskaper med stabil inntjening, lite gjeld, sterk kontantstrøm
og god utbyttekapasitet og mindre offensive selskaper med sterk
salgsvekst og noe mer operasjonell giring. Porteføljeselskapene var
i gjennomsnitt priset billigere enn selskapene i referanseindeksen
når vi ser på pris i forhold til inntjening, kontantstrøm og utbytte.
Relativt til indeks var vi overvektet i material-, telekommunikasjon- og
IT-sektoren, og undervektet i finans, industri og forsyning. I løpet av
første kvartal ble porteføljeprofilen noe mer offensiv. Vi vektet oss
ned i telekommunikasjon og forsyning, og opp i forbruk og energi.
Vi økte eksponeringen noe mot mindre selskaper med høyere beta
og volatilitet, mindre stabil inntjening og høyere vekstforventninger.
Denne endringen ble i stor grad reversert gjennom andre kvartal
etter hvert som markedet ble mer urolig. Vi vektet oss da opp igjen
i store selskaper med stabil inntjening, sunn balanse og god utbyttekapasitet. På sektornivå gikk vi ut av sykliske forbruksaksjer og inn
i defensive helseaksjer.
Risikoen i porteføljen ble ytterligere redusert gjennom tredje kvartal.
Volatile sykliske aksjer ble ofret til fordel for mer defensive aksjer. Vi
vektet oss ned i energi- og råvareselskaper, og økte eksponeringen
mot konsum- og forsyningsselskaper. Ved utgangen av tredje kvartal
hadde vi størst overvekt innen helse, konsum og forsyning, og størst
undervekt i finans, forbruk og industri. Vår analysemodell fortsatte
å favorisere aksjer med en defensiv profil gjennom fjerde kvartal, og
det ble derfor kun gjort marginale endringer i porteføljeprofilen mot
slutten av året.
Ser vi på sektorallokeringen gjennom året har vi tjent mest på vår
undervekt i finanssektoren. Også vår overvekt i helseaksjer samt vår
gradvise oppvekting i forsyningssektoren har bidratt positivt. Vi tapte
marginalt på vår overvekt i materialsektoren frem til tredje kvartal.
Også vår undervekt i konsum i samme periode, samt vår overvekt
i sykliske forbruksaksjer inn i andre kvartal, bidro svakt negativt.
22
Ser vi mer spesifikt på hvilke aksjer vi har tjent og tapt mest på i 2011
finner vi McDonald’s øverst på vinnerlisten. Salget av hamburgere
stopper ikke opp selv om verdensøkonomien vakler. Aksjen er opp
rundt 30 % i 2011. Blant våre vinneraksjer i år finner vi også det
amerikanske energiselskapet Marathon Oil. Utskillelsen av raffineridivisjonen i et separat selskap ble godt mottatt i markedet og aksjen
løftet seg rundt 30 %. Vi har vektet oss gradvis ned i aksjen gjennom
året etter hvert som modellen er blitt mer negativ til aksjen. Også det
amerikanske gasselskapet Spectra Energy var en god investering i
2011. Selskapet eier blant annet viktige rørledninger i USA og er godt
posisjonert for den økte skifergassproduksjonen i USA de kommende
årene. Aksjekursen steg rundt 25 % gjennom året. På tapersiden er
det to IT aksjer som dominerer; hvor det ene selskapet har tapt på
bekostning av det andre. Taperen, Hewlett-Packard, har sett salget
av pc’er til privatpersoner stupe som et resultat av økt popularitet for
tablets. Et segment hvor Apple er den store vinneren. Apple aksjen
steg rundt 25 % i 2011, mens aksjekursen til Hewlett-Packard raste
nesten 40 %. Vi var undervektet i Apple og overvektet i HewlettPackard, og tapte totalt sett nesten 1 % relativt til referanseindeks.
Gjennom året har vi gradvis redusert vår posisjon i Hewlett-Packard
og tatt en liten posisjon i Apple.
Investorer har mye å bekymre seg for ved inngangen til det nye året.
Svake vekstutsikter globalt, et Europa på vei inn i resesjon med
ubesluttsomme politiske ledere på sidelinjen, og fortsatt høy arbeidsledighet og et svakt boligmarked i USA. Spørsmålet er om Kina
og andre fremvoksende økonomier er i stand til å løfte den vestlig
verden ut av krisen. Men i et aksjemarked der krisescenariene i stor
grad er priset inn i aksjekursene, vil små positive overraskelser fra
makrosiden fort kunne gi aksjekursene et dytt i riktig retning.
Vi er langsiktige og har posisjonert porteføljen for en gradvis bedring
i verdensøkonomien. Porteføljen har en god balanse mellom store
selskaper med stabil inntjening, lite gjeld, sterk kontantstrøm og god
utbyttekapasitet, og mindre offensive selskaper med sterk salgsvekst
og større operasjonell giring. Vi mener derfor at porteføljen bør være
godt posisjonert for både oppturer og nedturer i aksjemarkedet i 2012.
Kilde: Bloomberg, MSCI
MARKEDSKOMMENTAR TIL DET NORDISKE AKSJEMARKEDET
Alfred Berg Nordic Best Selection falt -26,1 % i 2011, sammenlignet
med referanseindeks Vinx Benchmark Capped (NOK) som falt 16,1 %
2011 ble ett tøft år for de nordiske børsene. I likhet med resten av
Europa falt de nordiske børsene relativt kraftig gjennom året. Frykten
for avtagende vekst både globalt og i Norden satte sitt preg på børsene
utover i året. Finske børsen ble rammet hardest med en nedgang på
over 30 %, resten av Norden endte ned mellom 12-18 %.
Ettr ett meget sterkt år for sykliske aksjer i 2010, ble 2011 ett svakt år
for disse. Defensive sektorer som helse og telekom gjorde det relativt
sett best både globalt og i Norden. Svakest utvikling i Norden var det
i materialer og media sektorene.
Det tidligere flaggskipet Nokia falt nærmere 50 % i 2011. Selskapet
har gjennom de siste årene mistet store markedsandeler innen
mobiltelefoner, og da spesielt innen smarttelefoner hvor marginene
er vesentlig høyere. Nokia har valgt å inngå allianse med Microsoft
for å bytte operativsystem til Windows som ett motrekk. Den svake
utviklingen i Nokia har preget det finske markedet gjennom 2011,
innslaget av metall og skogselskaper med en svak utvikling, gjorde
den finske børsen til den klart svakeste i Norden for 2011. Sektorene
med best utvikling i Finland var telekom og helse.
Porteføljen
Porteføljen har gjennom 2011 tapt på å være overvektet innen
industri sektoren. Til tross for at den største relative positive bidragsyteren i porteføljen i fjor var SAAB, bidro overvekten innenfor andre
selskaper i industrisektoren mer negativt. Våre selskapsbets innen
energisektoren bidro også negativt i 2011, vi hadde en undervekt i
Statoil som hadde en god relativ avkastning. Undervektene innen
helse og telekom sektorene bidro også negativt for 2011.
Porteføljen er ved inngangen til 2012 overvektet innen industrisektoren, blant de største overvektene finnes Trelleborg, SAAB, og ABB.
Selskaper med solid balanse og god ordrebok. Vi har også tro på
IT sektoren, mange selskaper har fått hard medfart på kursen og
har vært igjennom store kostnadskutt i 2011. Blant undervektene
finner vi finansaksjer og telekom. Finanssektoren er gjenstand for
stadig strengere reguleringer og vil måtte styrke egenkapitalen de
nærmeste årene. Telekom sektoren viste styrke gjennom 2011, vi er
da av den oppfatning at nok er priset inn og at det er mer avkastning
å hente andre steder.
Sverige var det minst svake av de nordiske markedene i 2011, og
som i Finland var det telekom og helseaksjer som gjorde det sterkest. Aksjer som er mer konjunkturavhengige gjorde det klart svakere
enn de defensive gjennom 2011. Vi kan nevnte Scania, Volvo SSAB,
Electrolux, som alle falt over 30 % gjennom 2011.
I Danmark så vi litt av det samme mønsteret, sterkt i helseaksjer og
forsikring, men danske bankaksjer hadde igjen ett tøft år. Store tap
på eiendom i Danmark, samt ytterligere nedskrivinger på Danske
Banks investeringer i Irland, traff hardt på avkastningen til de danske
bankaksjene. Maersk hadde også ett tøft år i 2011 etter containerratene falt kraftig utover året.
I Norge gjorde de største selskapene det relativt bra i 2011, defensive
Telenor steg og Statoil hadde også en fin stigning etter å ha gjort ett
av Norges største oljefunn noensinne. Fiske og shippingselskaper
hadde et vanskelig år i 2011, flåtetilveksten innen tørrbulk og tank
var stor og aksjene hadde en tilsvarende svak utviking som ratene
innen disse segmentene. Lyspunktet innen shipping var gassfrakt
(lng), som etter atomulykken i Japan har opplevd en formidabel vekst.
Kilde: Tall hentet fra Oslo Børs og Bloomberg
23
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i det globale aksjemarkedet. Fondet
kan investere i markeder som inngår i Morgan Stanley
World Index. Fondet investerer ikke i fremvoksende
markeder (emerging markets). Aksjeutvalget i fondet
foretas ved bruk av grunnleggende faktormodeller. Selskaper analyseres og rangeres etter forventet avkastning
og risiko ved bruk av faktorer knyttet til risiko, likviditet,
relativ pris, vekstpotensiale og prishistorikk. Fondet er
veldiversifisert med normalt 100-200 selskaper i porteføljen. Forvaltningen av fondet er underlagt begrensinger
med hensyn til hvor store vektningsavvik portefølje kan
ha på region, land, bransje- og selskapsnivå. Fondet er
et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater.
IBM2,34
Exxon Mobil
2,30
Mc Donalds
2,02
Royal Dutch Shell B
1,97
AstraZeneca1,84
Commonwealth Bank of Australia
1,83
Novo Nordisk
1,76
Kimberly Clark
1,66
Nippon Telegraph Telephone
1,66
Spectra Energy
1,63
Fondsfakta
siste 3 måneder
9,57 siste 6 måneder
0,98 siste 12 måneder
-1,94 siste 48 måneder
-14,73 2010
6,57 2009
3,15 2008
-20,90 2007
-3,56 Siden oppstart 31-10-1994 106,18 Ann. avkastning siden oppstart 4,31 hittil i år
-1,94 Forvaltningskapital NOK 314 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon 3,00 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 47377
Forvaltningshonorar
1,60 %*
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010089501
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -3,84 Meravkastning -0,65 Annualisert standardavvik 12,67 Relativ volatilitet 2,67 Information Ratio
-0,24 Sharpe Ratio
-0,54 Diversifiseringsgrad 96,22 Indeks
Komplett porteføljeoversikt side 58
Avkastning i %
Fond
Indeks
9,37
-0,21
-3,01
-10,58
12,45
7,24
-23,55
-4,91
123,07
4,78
-3,01
-3,19
13,47
-
110
100
90
80
70
Fond
Ref. indeks
60
50
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Alf red Berg Global Quant NOKPeriode: 200612-201112
*Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION
Investeringsstrategi
Fondets største poster i %
Fondet investerer i de nordiske aksjemarkedene. Fondets portefølje kombinerer de beste investeringsideene
fra våre lokale forvaltningsteam i Danmark, Sverige,
Finland og Norge. Selve investeringsprosessen er fundamentalt orientert. Hvert av de nordiske forvaltningsteamene anbefaler hvilke aksjer de tror vil gi den høyeste
avkastningen fremover i sitt aksjemarked. Porteføljen
settes deretter sammen innenfor risikorammen til
fondet. Morgan Stanleys 10 bransjer benyttes i risikostyringen. Bransjevektene i porteføljen kan ikke avvike
mer enn 7,5 % fra vekt i referanseindeksen. Selskaps- og
landsvektene kan ikke avvike mer enn 10 %. Fondet er et
UCITS-fond, og har ikke anledning til å benytte derivater.
Ericsson Telephone B-SHS
5,09
Trelleborg B-SHS
4,40
Statoil4,00
Saab AB-B
3,99
Cermaq3,94
ABB 3,40
Atea3,22
Hoganas B-SHS
3,16
GN Store Nord
3,12
Nokia3,05
Fondsfakta
siste 3 måneder
6,40 siste 6 måneder
-20,92 siste 12 måneder
-26,09 siste 48 måneder
-30,62 2010
19,24 2009
28,85 2008
-38,90 2007
-4,49 Siden oppstart 11-12-1997
77,93 Ann. avkastning siden oppstart 4,19 hittil i år
-26,09 Forvaltningskapital NOK 122 mill
Minimumstegning
NOK 25.000
Tegningsprovisjon
3,00 %
Omløpshastighet0,6
Kontonummer
8200 01 62678
Forvaltningshonorar
1,50 %
Risikoprofil
Moderat
ISINNO0010089527
Årlige risikotall i %
Fond
per 60 mnd
Annualisert avkastning -7,90 Meravkastning -4,33 Annualisert standardavvik 20,34 Relativ volatilitet 5,94 Information Ratio
-0,73 Sharpe Ratio
-0,52 Diversifiseringsgrad 92,22 Indeks
-3,57
21,05
-
Komplett porteføljeoversikt side 61
Avkastning i %
Fond
Indeks
9,26
-11,68
-16,09
-17,73
28,40
26,25
-39,51
1,36
102,13
5,14
-16,09
120
Fond
Ref. indeks
110
100
90
80
70
60
50
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Alf red Berg Nordic Best Selection
Periode: 200612-201112
24
5,34 %
5,48 %
6,42 %
6,50 %
2,92 %
2,14 %
3,72 %
4,74 %
OB Statsobligasjonsindeks 4 år 7,79 %
5,91 %
2,97 %
Alfred Berg Lang Obligasjon
OB Statsobligasjonsindeks 5 år 9,48 %
3,77 %
Alfred Berg Obligasjon 3-5
Alfred Berg OECD +
Alfred Berg OECD
Sal.Smith Barney GBI 1-5 år Hedg.4,36 %
4,35 %
OB Statsobligasjonsindeks 3 år
3,74 %
3,10 %
3,69 %
2,86 %
8,05 %
3,03 %
6,59 %
3,19 %
2,35 %
8,94 %
2,79 %
5,04 %
2,38 %
1,87 %
4,39 %
2,25 %
7,54 %
2,13 %
31,27 %
4,15 %
9,93 %
5,95 %
6,29 %
10,50 %
7,38 %
10,07 %
8,96 %
9,62 %
9,88 %
4,26 %
8,37 %
8,76 %
7,10 %
6,80 %
7,77 %
6,71 %
3,43 %
5,87 %
-
6,29 %
5,54 %
3,42 %
3,85 %
3,45 %
1,86 %
3,69 %
2,47 %
3,92 %
3,26 %
2,87 %
4,16 %
3,17 %
4,38 %
3,84 %
3,85 %
4,37 %
4,24 %
4,44 %
-
4,40 %
1,82 %
1,08 %
1,46 %
-0,05 %
-0,70 %
0,43 %
0,13 %
0,91 %
0,91 %
0,70 %
1,67 %
1,40 %
2,43 %
2,07 %
2,28 %
2,70 %
2,71 %
2,76 %
-
2,66 %
5,26 %
3,37 %
3,92 %
6,51 %
5,17 %
5,98 %
5,60 %
5,43 %
4,96 %
5,02 %
4,66 %
4,72 %
3,87 %
3,38 %
4,24 %
3,65 %
4,23 %
3,42 %
-
4,13 %
Ann.
avk. siste
5 år (1)
1,58 %
1,03 %
1,07 %
4,04 %
3,52 %
3,32 %
3,11 %
2,72 %
2,40 %
1,99 %
1,81 %
1,82 %
1,08 %
0,86 %
1,14 %
0,71 %
0,84 %
0,49 %
-
0,50 %
-
-1,89 %
-1,33 %
-
-0,35 %
-
-0,38 %
-
-0,47 %
-0,41 %
-
0,06 %
-
-0,49 %
0,37 %
-
0,57 %
-
-
0,47 %
-
0,96 %
1,11 %
-
2,87 %
-
2,74 %
-
1,22 %
2,41 %
-
1,56 %
-
0,48 %
1,05 %
-
1,14 %
-
-
0,44 %
-
-1,97
-1,2
-
-0,12
-
-0,14
-
-0,39
-0,17
-
0,04
-
-1,03
0,35
-
0,5
-
-
1,62
Ann.
Meravkast Relativ Information
std.avvik
siste
volatillitet
ratio
siste 5 år
5 år (2) siste 5 år siste 5 år
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader
eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres at den er korrekt eller komplett.
Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
Ansvarsbegrensing
(1) Annualisert avkastning og annualisert volatilitet for fond og tilhørende referanseindeks er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med mindre enn 12 måneders historikk.
(2) Relativ avkastning og relativ volatilitet er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med
mindre enn 12 måneders historikk.
4,45 %
5,13 %
6,11 %
Alfred Berg Stat
5,74 %
3,43 %
Alfred Berg Obligasjon
Alfred Berg Obligasjon 1-3
3,56 %
2,32 %
OB Statsobligasjonsindeks 1 år 3,26 %
3,39 %
2,00 %
2,46 %
Alfred Berg Kort Stat
3,16 %
2,65 %
OB Statsobligasjonsindeks 2 år 4,68 %
2,32 %
2,61 %
2,95 %
3,05 %
Alfred Berg Pengemarked
Alfred Berg Kort Obligasjon
2,26 %
OB Statsobligasjonsindeks 3 mnd2,44 %
OB Statsobligasjonsindeks 6 mnd2,69 %
12,62 %
1,54 %
Alfred Berg Høyrente
2,71 %
3,16 %
Alfred Berg Likviditet
Rentefond
2011
2010
2009
2008
2007
2006
AVKASTNING- OG RISIKO FOR RENTE- OG OBLIGASJONSFOND
25
26
-26,02 %
-25,67 %
-23,96 %
Alfred Berg Gambak
23,30 %
-21,11 %
Alfred Berg Humanfond
25,03 %
OB Fondsindeks
-1,94 %
-3,01 %
Alfred Berg Global Quant NOK
MSCI World Net Return NOK
71,77 %
-4,19 %
9,28 %
27,18 %
-15,68 %
-25,42 %
-
-
-
-
-
-
-
-0,65 %
-
-4,33 %
-
-0,08 %
-
0,75 %
-
1,28 %
1,41 %
0,05 %
0,34 %
2,87 %
2,45 %
5 år (2)
-
2,67 %
-
5,94 %
-
0,57 %
-
3,65 %
-
3,49 %
7,57 %
5,44 %
5,32 %
3,17 %
3,16 %
siste 5 år
-
-0,24
-
-0,73
-
-0,14
-
0,21
-
0,37
0,19
0,01
0,06
0,91
0,77
siste 5 år
Meravkast Relativ Information
siste
volatillitet
ratio
-
-
7,25 %
9,22 %
-
-
-
0,16 %
-
-
-
3,22 %
-
-
-
0,05
Ann.
Meravkast Relativ Information
std.avvik
siste
volatillitet
ratio
siste 5 år
5 år (2) siste 5 år siste 5 år
13,47 %
12,67 %
21,05 %
20,34 %
27,18 %
26,87 %
27,12 %
27,95 %
29,10 %
29,02 %
28,00 %
28,19 %
28,21 %
28,19 %
28,19 %
siste 5 år
Ann.
std.avvik
Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markeds-utviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvalting og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil påvirke verdien på fondet, dersom underliggende investeringer er foretatt i annen valuta enn det som fondet er notert i. Selskapet er ikke ansvarlig for eventuelle skader
eller feil som beror på hendelser utenfor selskapets kontroll. Materialet kan være delvis eller helt basert på informasjon fra tredjepart. Vi anser denne informasjonen som pålitelig, men det kan ikke garanteres at den er korrekt eller komplett.
Innholdet i dette materialet er gyldig for den dato som er oppgitt. Materialet skal kun brukes av den som er påtenkt dette, og skal ikke videreformidles, reproduseres eller helt eller delvis kopieres for noe formål uten samtykke fra Alfred Berg.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger ikke har kontroll over i angreperioden.
Ansvarsbegrensing
(1) Annualisert avkastning og annualisert volatilitet for fond og tilhørende referanseindeks er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med mindre enn 12 måneders historikk.
(2) Relativ avkastning og relativ volatilitet er beregnet for siste 60 måneder. For fond med kortere historikk er avkastninger siden første hele kalendermåned benyttet. Beregnes ikke for fond med
mindre enn 12 måneders historikk.
13,35 %
10,17 %
2,44 %
11,29 %
6,25 %
11,30 %
-11,69 %
-13,65 %
6,62 %
AB Optimal Allokering ref. indeks -2,31 %
17,39 %
-17,55 %
Alfred Berg Optimal Allokering
7,55 %
22,38 %
-2,63 %
12,91 %
Alfred Berg Kombi ref. indeks
-3,19 %
-3,84 %
-3,57 %
-7,90 %
-2,65 %
-2,74 %
-4,03 %
-3,28 %
-4,53 %
-3,25 %
-3,12 %
-4,48 %
2,59 %
10,40 %
11,13 %
26,25 %
25,77 %
32,43 %
31,81 %
30,82 %
22,67 %
32,98 %
26,66 %
31,81 %
28,87 %
29,68 %
-6,44 %
-4,91 %
-3,56 %
1,36 %
-4,49 %
11,46 %
10,78 %
8,76 %
15,71 %
10,22 %
15,46 %
22,87 %
13,05 %
13,85 %
Alfred Berg Kombi
-23,55 %
-20,90 %
-39,50 %
-38,90 %
-54,10 %
-53,60 %
-54,50 %
-55,20 %
-57,40 %
-55,80 %
-58,60 %
-56,55 %
-56,05 %
31,00 %
Ann.
avk. siste
5 år (1)
7,24 %
3,15 %
26,25 %
28,85 %
64,79 %
64,08 %
63,26 %
68,00 %
70,12 %
72,56 %
71,76 %
72,57 %
17,99 %
Kombinasjonsfond
2011
2010
2009
2008
2007
2006
12,45 %
6,57 %
19,24 %
28,40 %
-16,09 %
18,35 %
-12,46 %
OB Benchmark Indeks
VINX Benc CAP NOK NET
17,94 %
-12,40 %
Alfred Berg Indeks Alfred Berg Nordic Best Selection-26,09 %
21,53 %
Humanfond ref.indeks Net Return-17,13 %
22,27 %
-22,98 %
-18,75 %
Alfred Berg Norge Etisk
28,52 %
26,19 %
26,98 %
-55,87 %
-1,65 %
Alfred Berg Aktiv II
72,42 %
30,13 %
Alfred Berg Aktiv
27,41 %
16,98 %
-19,57 %
-56,20 %
Alfred Berg Norge +
73,11 %
5 år (1)
26,74 %
-2,08 %
Ann.
avk. siste
-19,99 %
2009
2008
2007
2006
Alfred Berg Norge
2010
Aksjefond
2011
AVKASTNING- OG RISIKO FOR AKSJEFOND
STYRETS ÅRSBERETNING
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS, som har kontorer i Oslo, er forvalter og forretningsfører for verdipapirfondene som dekkes av denne beretning.
Depotmottaker for samtlige verdipapirfond er DnB NOR.
Ved inngangen til 2011 forvaltet selskapet 26,8 milliarder kroner, hvorav 16,9 milliarder kroner i norskregistrerte verdipapirfond. Ved utløpet av
2011 hadde samlet forvaltningskapital sunket til 24,4 milliarder kroner hvorav 17,4 milliarder kroner i verdipapirfond.
Statistikken for utviklingen i forvaltningskapital for verdipapirfondsmarkedet viser en reduksjon på 5 milliarder kroner i løpet av året, til 494 milliarder kroner. Selskapet hadde ved utgangen av året en markedsandel på 3,59 % av verdipapirfondsmarkedet i Norge.
I tråd med Verdipapirfondlovens definisjon retter verdipapirfondene sin virksomhet mot en ubestemt krets av andelseiere. Verdipapirfondenes
investeringsstrategi og finansielle risikostyring er nedfelt i faktaark, prospekt og vedtekter. Her er angitt rammer og investeringsbegrensninger
på selskaps- og sektornivå, og for internasjonale fond også på landnivå. Som en del av den finansielle risikostyringen har forvaltningsselskapet
implementert Forskrift om internkontroll. Driften av verdipapirfondene forløp tilfredsstillende gjennom året. Risikostyring av fondene skjer både
gjennom daglige kontroller av at porteføljene ikke bryter sine investeringsrammer og gjennom månedlige analyser av risiko og relativ risiko.
Våre produkter er i ulik grad eksponert mot forskjellige typer risiko. Nedenfor følger en beskrivelse av generelle risikoelementer, og hvordan de
kan påvirke svingninger i andelsverdien for våre verdipapirfond:
Renterisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i det generelle rentenivået. Risikoen vil først og fremst være
rettet mot fond som investerer i pengemarkedsinstrumenter og obligasjoner, og den vil avhenge av gjennomsnittlig løpetid på renteinstrumentene. Denne typen risiko overvåkes daglig av våre renteforvaltere, og holdes innen rammene som er satt for hvert enkelt produkt. Historisk risiko
rapporteres i vårt markedsmateriell for hvert enkelt produkt.
Aksjemarkedsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av generelle svingninger i aksjekurser. Risikoen vil først og fremst
være rettet mot fond som investerer i aksjer og andre egenkapitalinstrumenter. Hvor stor aksjemarkedsrisiko et verdipapirfond har vil i første
rekke avhenge av hvilken risikoprofil produktet har. Våre aksjeforvaltere overvåker slik risiko på daglig basis, og historisk risiko rapporteres for
hvert enkelt produkt i vårt markedsmateriell.
Valutarisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av generelle svingninger i valutakursene. Risikoen vil først og fremst være
rettet mot fond som investerer i utenlandske verdipapirer. Valutasvingninger vil dermed påvirke verdsettelsen av verdipapirene, som gjøres i
norske kroner. For aksjefond utgjør slik risiko en mindre del av den totale svingningsrisikoen. For renteprodukter uten valutasikring vil slik risiko
utgjøre en større del av den totale risikoen, noe som har ført til at noen investorer ønsker å sikre seg mot slik risiko.
Kredittrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i markedets syn på en utsteders kredittverdighet. Risikoen
vil først og fremst være rettet mot fond som er eksponert mot kredittpapirer i pengemarkeds- og obligasjonsmarkedet. Risikoen i våre pengemarkeds- og obligasjonsfond overvåkes daglig av våre renteforvaltere. Risikoen kan justeres ved å endre fondets eksponering mot kredittpapirer,
og gjennom hvilken kredittverdighet utstederne har.
Likviditetsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av endringer i markedets syn på et verdipapirs likviditet. Risikoen vil
være rettet mot alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller mindre grad avhengig av fondets investeringsmandat. Aksje- og rentefond
som i hovedsak retter sine investeringer mot mindre selskaper, vil ha større innslag av slik risiko enn andre fond.
Oppgjørsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av tap som kan oppstå i forbindelse med oppgjør av fondets posisjoner.
Risikoen er felles for alle verdipapirfond, og vil være til stede i større eller mindre grad avhengig av fondets investeringsaktivitet. I de fleste velutviklede markeder er dette redusert gjennom utstrakt bruk av regulerte verdipapiroppgjørsprosesser .
Motpartsrisiko vil si risiko for endring av fondets andelsverdi som følge av en motpart i en derivatkontrakt ikke oppfyller sine forpliktelser etter
avtalen. Risikoen vil være rettet mot alle verdipapirfond som bruker derivater som en del av forvaltningen. Risikoen kan justeres ved å motregne
avtaler og ved å kreve sikkerhet for oppståtte forpliktelser.
Risikoelementene for det enkelte fond er nærmere beskrevet i nøkkelinformasjon, prospekt og vedtekter.
Fondenes årsregnskaper er avgitt under forutsetning om fortsatt drift. Styret kjenner ikke til at det er vesentlig usikkerhet knyttet til disse og
kjenner ikke til ekstraordinære forhold som har betydning for vurdering av regnskapene. Det er ikke inntruffet forhold etter regnskapsårets slutt
som har betydning for vurderingen av regnskapene for fondene.
Verdiutvikling for verdipapirfondene var i 2011:
Fond
Verdiutvikling i 2011
Fond
Ref. indeks
Volatilitet 60 mnd
Fond
Ref. indeks
Relativ
volatilitet
Alfred Berg Likviditet
Alfred Berg Høyrente
Alfred Berg Pengemarked
Alfred Berg Kort Obligasjon
Alfred Berg Kort Stat
Alfred Berg Obligasjon 1-3
Alfred Berg Stat Alfred Berg Obligasjon
Alfred Berg Obligasjon 3-5
Alfred Berg Lang Obligasjon
3,16 %
1,54 %
3,05 %
2,61 %
2,46 %
3,16 %
5,13 %
3,43 %
4,74 %
5,91 %
0,50 %
9,82 %
0,84 %
1,14 %
0,86 %
1,82 %
2,40 %
1,99 %
3,11 %
3,55 %
0,44 %
10,13 %
1,14 %
1,05 %
0,48 %
1,56 %
1,22 %
2,41 %
2,74 %
3,06 %
2,44 %
2,44 %
2,69 %
3,26 %
3,26 %
4,68 %
6,11 %
6,11 %
7,79 %
9,48 %
0,49 %
0,49 %
0,71 %
1,08 %
1,08 %
1,81 %
2,72 %
2,72 %
3,32 %
4,04 %
27
STYRETS ÅRSBERETNING
Fond
Verdiutvikling i 2011
Fond
Ref. indeks
Alfred Berg OECD +
Alfred Berg OECD Alfred Berg Kombi
Alfred Berg Optimal Allokering
Alfred Berg Indeks Alfred Berg Norge
Alfred Berg Norge +
Alfred Berg Aktiv
Alfred Berg Aktiv II
Alfred Berg Gambak
Alfred Berg Norge Etisk
Alfred Berg Humanfond
Alfred Berg Global Quant
Alfred Berg Nordic Best Selection
3,77 %
2,97 %
-6,44 %
-11,39 %
-12,40 %
-19,99 %
-19,57 %
-26,02 %
-25,67 %
-23,96 %
-22,98 %
-21,11 %
-1,94 %
-26,09 %
4,36 %
4,36 %
-2,63 %
-2,31 %
-12,46 %
-18,75 %
-18,75 %
-18,75 %
-18,75 %
-18,75 %
-18,75 %
-17,13 %
-3,01 %
-16,09 %
Volatilitet 60 mnd
Fond
Ref. indeks
1,07 %
1,08 %
9,22 %
11,93 %
26,87 %
28,19 %
28,19 %
28,21 %
28,19 %
28,00 %
29,02 %
27,95 %
12,67 %
20,34 %
1,58 %
1,58 %
7,25 %
8,45 %
27,18 %
29,10 %
29,10 %
29,10 %
29,10 %
29,10 % 29,10 %
27,12 %
13,47 %
21,05 %
Relativ
volatilitet
1,11 %
1,10 %
3,22 %
5,55 %
0,57 %
3,16 %
3,17 %
5,32 %
5,44 %
7,57 %
3,49 %
3,65 %
2,67 %
5,94 %
Styret i forvaltningsselskapet har gjennomgått regnskapene til verdipapirfondene og har besluttet følgende disponering av årsresultatet:
Verdipapirfond
Årsresultat Netto utdelt til Ideell utdeling
andelseiere
Alfred Berg Likviditet
92 080 816 95 028 156 Alfred Berg Høyrente
12 548 740 132 634 669 Alfred Berg Pengemarked
91 945 676 98 081 420 Alfred Berg Kort Obligasjon
22 220 850 25 478 673 Alfred Berg Kort Stat
22 420 837 15 750 790 Alfred Berg Obligasjon 1-3
32 949 591 46 210 879 Alfred Berg Stat 1 315 469 1 259 661 Alfred Berg Obligasjon
45 494 557 61 322 375 Alfred Berg Obligasjon 3-5 51 205 540 65 403 822 Alfred Berg Lang Obligasjon
9 394 554 8 470 434 Alfred Berg OECD + 1 569 992 - Alfred Berg OECD 50 513 - Alfred Berg Optimal Allokering
-9 304 127 Alfred Berg Kombi
-3 935 695 Alfred Berg Indeks -18 832 691 Alfred Berg Norge
-98 134 709 Alfred Berg Norge +
-206 529 797 Alfred Berg Aktiv
-125 347 139 Alfred Berg Aktiv II
-5 555 172 Alfred Berg Gambak
-228 861 439 Alfred Berg Norge Etisk
-20 766 816 Alfred Berg Humanfond
-17 232 801 1 278 942
Alfred Berg Global Quant
-11 902 150 Alfred Berg Nordic Best Selection
-43 222 140 Sum
-406 478 054 549 640 879 1 278 942 Overført til/fra egenkapital
-2 947 340 -120 085 929 -6 135 744 -3 257 823 6 670 047 -13 261 288 55 808 -15 827 818 -14 198 282 924 120 1 569 992 50 513 -9 304 127 -3 935 695 -18 832 691 -98 134 709 -206 529 797 -125 347 139 -5 555 172 -228 861 439 -20 766 816 -18 511 742 -11 902 150 -43 222 140 -957 397 874 Egenkapital
pr. 31.12.11
2 785 039 522
1 627 206 285
3 507 392 312
857 992 934
924 006 187
1 056 685 823
25 522 693
1 923 102 532
590 048 180
183 639 868
38 576 288
1 661 400
65 794 579
63 187 447
278 593 297
369 536 877
746 412 631
353 697 605
14 809 767
608 813 403
58 539 730
62 664 105
326 255 681
122 662 579
16 590 180 323
Vi takker våre kunder for tilliten og samarbeidet i 2011 og ser frem til fortsatt godt samarbeid i 2012.
Oslo, 31.12.2011/20.02.2012
Styret i Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Vincent Trouillard-Perrot
Kjell Bjørndalen
Tore H. Eilertsen
Søren Rytoft
Styrets leder
28
Serge Riff
Helge S. Arnesen
Adm. dir.
PRAKTISK INFORMASJON
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS (foretaksnummer: 956241308) er
et 100 % eiet selskap av Alfred Berg Forvaltning AS.
kl 11.00 med fire oppgjørsdager. Ved kjøp og salg av andeler mottas
melding fra VPS (se avsnittet om “VPS-registrering”).
Selskapets styre
Søren Rytoft, Styreformann, Alfred Berg Fondsmæglerselskab
Vincent Trouillard-Perrot, Alfred Berg Asset Management AB
Serge Riff, Alfred Berg Asset Management AB
Tore H. Eilertsen, Den Norske Veritas
Kjell Bjørndalen, Selvstendig næringsdrivende
Kostnader ved å investere i fond
Ved tegning (kjøp) av andeler i verdipapirfond, belastes en tegningsprovisjon. I praksis legges provisjonen til basiskursen (se avsnittet
om “Verdifastsettelse”) og tegningskursen fremkommer. En del av
provisjonen godskrives fondet til dekning av utgifter ved kjøp av
verdipapirer, slik at andre andelseiere ikke blir belastet når det skal
kjøpes nye verdipapirer for tegningsbeløpet. Fondet belastes med en
forvaltningsprovisjon, som bl.a. dekker forvaltning og drift av fondet,
herunder rapportering til kunder, revisjon etc. Denne beregnes daglig
basert på fondets formue. Ved innløsning (salg av andeler), belastes
innløsningsprovisjon. Innløsning skjer til innløsningskurs, som er
basiskursen fratrukket innløsningsprovisjon.
Selskapets administrerende direktør
Helge S. Arnesen
Selskapets revisor
Statsaut. revisor Eivind Skaug,
Deloitte AS, Postboks 347 Skøyen, 0213 Oslo.
Bankforbindelse og depotmottaker
DnB ASA, Kirkegaten 14-18, Oslo. Foretaksnr: 984851006.
VPS-registrering
Fondenes andelseierregister føres av Verdipapirsentralen (VPS). Dette
medfører meget god sikkerhet og flere fordeler for andelseierne.
Ved tegning, innløsning og overføring av andeler i Alfred Berg fondene, mottar andelseier endringsmelding fra VPS. Andelseiere med
spareavtale mottar endringsmelding fra VPS hvert halvår. I februar
mottar andelseieren årsoppgave fra VPS som viser total beholdning
av andeler i fond. For andelseieren betyr dette en forenkling både
når det skal settes opp selvangivelse og når det ønskes en oppdatert
oversikt over totalt fondsinnehav i VPS.
Etablering av kundeforhold
Du kan etablere kundeforhold samtidig som du tegner dine første
fondsandeler. For å opprette kundeforhold er vi, ifølge “Hvitvaskingssloven” av 6. mars 2009, pliktig til å innkreve bekreftet kopi av
gyldig legitimasjon.
For kunder som mottar tjenestene aktiv forvaltning og investeringsrådgivning gjelder i tillegg til hvitvaskingsloven, Lov om verdipapirhandel av 26. juni 2007 og “Verdipapirforskriften” av 29. juni
2007. Kunder som mottar disse tjenestene må inngå en skriftelig
kundeavtale med Alfred Berg Kapitalforvaltning AS. Selskapet er
videre pålagt å klassifisere kunden samt gjennomføre egnethetstest før investeringer i våre fond. For å kunne gjennomføre testen, er
selskapet pliktig til å innhente informasjon om kunden, som investeringsmål, risikoprofil, tidshorisont for investeringen samt kunnskap og
erfaring innenfor relevant aktivaklasse.
Bekreftet kopi av legetimasjon kan gis av to myndige personer eller av
en offentlig etat, som for eksempel bank, advokat, revisor eller politi.
En kopi bekreftet av to myndige personer skal inneholde personenes
navn, fødselsdato, signatur, kontaktopplysninger, samt dato/sted
for bekreftelsen.
Fyll så ut tegningsblanketten og eventuelt kundeavtale og profil. Når
du har sendt inn din første tegningsblankett til Alfred Berg sammen
med gyldig identifikasjon, ifølge krav beskrevet ovenfor, kan vi om
ønskelig opprette en VPS-konto. Deretter tegnes fondsandelene du
har bestilt.
Kjøp og salg av andeler i fond
Kjøp og salg av fondsandeler kan skje hver virkedag. Kjøp av andeler
skjer ved innbetaling til fondets bankkonto, eller engangsfullmakt til
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS. Frist for å få dagens kurs når tegning
gjøres med engangsfullmakt er kl 11.00 for norske verdipapirfond.
For utenlandsregistrerte fond vil du få tegningskurs først når både
tegningsblankett og tegningsbeløpet er mottatt av Alfred Berg (innen
kl. 09.30 for neste virkedags kurs). Tegningsblankett og fullmaktsformular fås ved henvendelse til Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
eller på www.alfredberg.no. Melding om innløsning gis pr. post eller
telefaks. Frist for å få samme dags kurs er kl 11.00. Overføring av
beløpet til oppgitt bankkonto eller annet fond skjer normalt etter tre
virkedager (tre oppgjørsdager). For utenlandske fond er meldingsfrist
Verdifastsettelse
Verdien eller kursen på andelen beregnes for de fleste fond, hver
virkedag. Andelens verdi, basiskursen, fremkommer ved å dividere
markedsverdien av fondets investeringer og kontantbeholdning (ref
vedtektenes § 11) med antall utstedte andeler. Kurs bekjentgjøres/
offentliggjøres daglig i media.
Regnskap og rapportering
Fondenes regnskapsår følger kalenderåret. Samtlige andelseiere
mottar halvårs- og årsrapport for fondene. Rapportene foreligger og
blir sendt til andelseierne innen henholdsvis én og to måneder etter rapporteringsperiodens utgang. Rapporter er også tilgjengelige i
elektronisk format på selskapets internettsider.
Rettigheter og forpliktelser knyttet til andelen
“Lov om verdipapirfond” av 12. juni 1981 nr. 52 § 3-1 beskriver
de rettigheter og forpliktelser andelen gir: “Hver andelseier har en
ideell part i verdipapirfondet som svarer til vedkommendes andel
av samlede utstedte fondsandeler. En andelseier har ikke rett til
å forlange deling eller oppløsning av verdipapirfondet. Driften av
et verdipapirfond utøves av et forvaltningsselskap som treffer alle
disposisjoner over fondet. Utover andelsinnskuddet er andelseierne
ikke ansvarlig for fondets forpliktelser”.
Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette
er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet
som selger ikke har kontroll over i angreperioden. Spareavtaler kan
sies opp inntil to dager før forfall. Forfallsdagen er beskrevet i den
sparekontrakt andelseier inngår med forvaltningsselskapet. Andelseier kan si opp spareavtalen i sin nettbank eller ved å kontakte
sin bank. For våres andeleseieres sikkerhet foretar vi opptak av alle
våre telefonsamtaler.
Avvikling og overføring av fond
“Lov om verdipapirfond” av 12. juni 1981 nr. 52 § 4-13 regulerer
under hvilke omstendigheter et verdipapirfond kan avvikles eller
overføres til et annet forvaltningsselskap og om meddelelse til andelseierne ved slik overførsel: “Med samtykke av tilsynsmyndigheten
kan et forvaltningsselskap overføre forvaltningen av et verdipapirfond
til et annet forvaltningsselskap. Overføringen kan ikke gjennomføres
før tre måneder etter at den er meddelt andelseierne ved brev eller
er kunngjort i minst fem alminnelig leste aviser og fagtidsskrift. Med
samtykke av tilsynsmyndighetene kan et forvaltningsselskap gjøre
vedtak om at et verdipapirfond som selskapet forvalter, skal avvikles.
Departementet kan i forskrift fastsette hvordan avviklingen skal skje”.
Utbetaling av utbytte
Aksje- og kombinasjonsfond
Alle Alfred Berg aksje- og kombinasjonsfond er akkumulerende. Dette
innebærer at avkastning/utbytte forblir i fondet.
Obligasjons- og pengemarkedsfond
Disse fondene deler ut skattemessig avkastning mellom utbetalingsstidspunktene. All skattemessig verdiskapning som skjer i fondet
deles ut til andelseierne pr 31/12. Utbetaling fra ovennevnte fond vil
forøvrig skje ved skriftlig anmodning, senest to dager før avregning.
Dersom andelseier ikke velger å få utbetalt utbytte, kompenseres
andelseier med flere andeler i fondet.
29
ORGANISASJON
Daglig ledelse
Helge S. Arnesen er administrerende direktør for Alfred Berg Kapitalforvaltning AS i Norge og investeringsdirektør med overordnet ansvar for Alfred
Bergs investeringer i det norske markedet. Helge har over 20 års erfaring i det norske finansmarkedet og han har vært ansatt siden 2010. Helge
kom fra en stilling som renteforvalter og medlem av investeringskomiteen i Folketrygdfondet. Tidligere har han jobbet i KLP Kapitalforvaltning som
rådgiver for livsforsikringsselskapet, i tillegg til at han tok del i arbeidet med å utvikle nye produktløsninger. Helge har en Master i industriøkonomi
fra NTNU og en Master i teknologiledelse fra NTNU / NHH / MIT. Direktenummer 22005140, e-post: [email protected].
Tore Austheim er finansdirektør i selskapet, og ble ansatt i august 2010. Han har lang erfaring fra det norske finansmarkedet og kom til Alfred
Berg fra Nespresso Nordic der han jobbet som Nordisk regnskapssjef. Direktenummer 22005142, e-post: [email protected].
Heidi Helle Opsahl ble ansatt 2010 og arbeider med overvåking, analyse og rapportering av risiko. Heidi har lang erfaring fra det norske finansmarkedet hvor hun har jobbet med compliance og risiko, og arbeidet sist for Orkla Finans Kapitalforvaltning AS og Orkla Finans Fondsforvaltning
AS. Heidi har embetseksamen i sosialøkonomi fra Universitetet i Oslo. Direktenummer 22005182, e-post: [email protected].
Renteforvaltning og aktivaallokering
Morten Steinsland ble ansatt i 2010. Morten er leder av det norske renteteamet og senior porteføljeforvalter. Han er siviløkonom fra Norges
Handelshøyskole og har 25 års erfaring fra obligasjonsmarkedet. I tillegg til mange års erfaring fra norsk renteforvaltning har han også ledet
den amerikanske renteforvaltningen i DnB NOR Kapitalforvaltning i New York og tre år som leder for globale renteinvesteringer i DnB NOR Kapitalforvaltning i Oslo. De siste årene har Morten vært leder for norsk pengemarkeds- og swap trading i Nordea Markets i Oslo. Direktenummer
22005163, e-post: [email protected].
Arne W. Eidshagen, CFA, ble ansatt desember 2010. Arne er høyrenteforvalter og Siviløkonom med Høyere Avdelingseksamen fra NHH. Tidligere
har han arbeidet med forvaltning og analyse i Norges Bank, KLP og DNK. Eidshagen er CFA charterholder, NFF renteanalytiker og kredittforvalter.
Direktenummer 22005153, e-post: [email protected].
Lisbet Flugsrud ble ansatt i 2000 og arbeider som finansanalytiker for renteforvaltningen. Hun har tidligere arbeidet som porteføljeforvalter i
Samvirke Forsikring og i Norsk Skibs Hypothekbank, samt på innlånsiden i Norges Kommunalebank. Hun er utdannet Siviløkonom ved Handelshøyskolen i København og MBA ved Schiller International University i London. Direktenummer 22005162, e-post: [email protected].
Mette Rørvik Rutgerson ble ansatt i 2008 og arbeider som junior porteføljeforvalter. Hun har bachelor i økonomi og administrasjon fra Høgskolen i Bergen og mastergrad med spesialisering innen finans fra Norges Handelshøyskole i Bergen. Hun arbeidet med kunderapportering hos
Alfred Berg i 2008/09. Direktenummer 22005128, e-post: [email protected].
Aksjeforvaltning
Leif Eriksrød ble ansatt i august 2010. Leif arbeider som senior porteføljeforvalter og er sjef for det norske aksjeteamet med ansvar for alle norske aksjefond. Han har tidligere jobbet 12 år som investeringssjef og porteføljeforvalter i Delphi Fondene og sist ved Ventor AS. Leif er utdannet
siviløkonom fra Handelshøyskolen BI i Oslo. Direktenummer 22005157, e-post: [email protected].
Petter Tusvik har vært ansatt i Alfred Berg siden 2000, og jobber som porteføljeforvalter i Alfred Bergs norske aksjeteam. Petter har tidligere
arbeidserfaring fra Oslo Fond Forvaltning og DnB. Direktenummer 22005184, e-post: [email protected].
Stig Arild Syrdal ble ansatt i 2006. Han jobber som aksjeanalytiker i Alfred Bergs norske aksjeteam. Før han startet i Alfred Bergs norske aksjeteam, jobbet han 4 år som analytiker og forvalter i Alfred Bergs globale aksjeteam. Stig Arild har tidligere arbeidserfaring fra Norges Bank
Kapitalforvaltning og Det Norske Veritas. Han er utdannet sivilingeniør fra Norges Teknisk-Naturvitenskapelige Universitet (NTNU) i Trondheim
/ University of California, Berkeley, og Cand.Merc. (høyere avdelings studium) fra Norges Handelshøyskole (NHH). Direktenummer 22005189,
e-post: [email protected].
Torolv Herstad ble ansatt januar 2012 som Investment Specialist. Han har tidligere erfaring fra både aksje og rentemarkedet gjennom tidligere
stillinger i Nordea Fondene og ved Oslo Børs. Herstad er Siviløkonom innen finans, samt NFF Renteanalytiker. Direktenummer 22005172, e-post:
[email protected]
Salg og kundeoppfølgning
Christian H. Grosch ble ansatt i 2000. Han er Head of Client Relationship Management og har tidligere erfaring som Head of Funds. Christian
er utdannet siviløkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika og Rotterdam School of Management (RSM). Han har tidligere arbeidserfaring fra
Storebrand ASA. Direktenummer 22005151, e-post: [email protected].
Nils J. Andresen ble ansatt i september 2011. Nils J. Andresen leder institusjonelt salg og er utdannet sosialøkonom (cand. oecon.) fra Universitetet i Oslo og MSc in Economics & Finance fra University of Bristol, England. Tidligere har han arbeidet i Nordea Investment Management som
senior kundeansvarlig for institusjonelle kunder. Hvor han forøvrig hadde ansvaret for strategisk aktivaallokering og asset liability management.
Direktenummer: 22 00 51 49. E-post [email protected].
Jesper Nygaard ble ansatt i 2006. Han er senior kunderådgiver for institusjonelle og større private kunder. Han har arbeidserfaring fra DnB NOR
Kapitalforvaltning, Wassum Investment Consulting og Skandinaviske Enskilda Banken. Jesper er utdannet ved Handelshøjskolen i København.
Han er også videreutdannet som NFF Renteanalytiker og autorisert finansanalytiker (AFA). Direktenummer 22005130, e-post: jesper.nygaard@
alfredberg.com.
Eivind Hjelle ble ansatt i 2001 og arbeider som senior investeringsrådgiver for tredjepartskanaler. Han arbeidet tidligere som oppgjørsmedarbeider
og er utdannet siviløkonom fra McGill University. Direktenummer 22005177, e-post: [email protected].
30
Bente Thomassen ble ansatt i selskapet i 1999. Hun er ansvarlig for SRI. Hun har tidligere arbeidserfaring fra Det Norske Veritas. Direktenummer 22005190, e-post: [email protected].
William Teljebäck ble ansatt i 2006 og arbeider som junior investeringsrådgiver. Han er utdannet bedriftsøkonom ved Örebro Universitet. Frem
til juni 2010 jobbet han med produktutvikling i Alfred Berg. Direktenummer 22005129, e-post: [email protected].
Administrasjon
Jelle ter Laak ble ansatt i 2006 og er COO i selskapet. Jelle har universitetsgrad fra University of Amsterdam i bedriftsøkonomi og IT systemer.
Direktenummer 22005188, e-post: [email protected].
Leonardo Q. Kipfer ble ansatt i 2005 og er Deputy COO i selskapet. Han er utdannet diplomøkonom i IT-ledelse og
økonomi fra BI, og har tidligere arbeidserfaring fra SEB og Narvesen. Direktenummer 22005156, e-post: [email protected].
- Kundeadministrasjon
Jenny Andersson ble ansatt i 2007og arbeider som Operasjonell kundeansvarlig. Hun var tidligere leder for kundeadministrasjonen i Norge. Hun er
utdannet bedriftsøkonom ved Karlstad Universitet og Gøteborg Universitet. Direktenummer 22005152, e-post: [email protected].
Kristin Bjørndalen ble ansatt i 2010 og arbeider for kundeadministrasjon. Hun jobbet tidligere 1 1/2 år på kontrakt i Alfred Bergs kundeadministrasjon. Kristin er er utdannet innen økomoni og administrasjon ved HIBU og Grifftih Univeristy. Direktenummer 22005117, e-post: kristin.
[email protected]. (Permisjon).
- Porteføljeadministrasjon
Kjetil Harbo ble ansatt i 2007 og er leder for porteføljeadministasjonen. Han er utdannet siviløkonom fra University of New South Wales, Sydney
og University of Newcastle. Direktenummer 22005145, e-post: [email protected].
Even Bjørneset ble ansatt i 2008 og arbeider for porteføljeadministrasjonen. Han er utdannet siviløkonom ved Handelshøgskolen i Bodø. Han
har tidligere arbeidserfaring fra DnB NOR Kapitalforvaltning og WarrenWicklund Fondsforvaltning AS. Direktenummer: 22005159, e-post: even.
[email protected].
- Rapportering
Øyvind Stensaas ble ansatt i 1997 og arbeider med systemutvikling og rapportering. Han har arbeidserfaring fra Den norske Bank.
Øyvind er utdannet ved Bankakademiet og DPH IT-høgskolen. Direktenummer 22005181, e-post: [email protected].
Torry Torheim ble ansatt i 2009 og arbeider for porteføljeadministrasjonen. Han er utdannet Bachelors of Business ved Massey University, New
Zealand og Hong Kong University of Science and Technology. Direktenummer 22005122, e-post: [email protected].
- IT
Tom Erik Brurok ble ansatt i 2007 og er ansvarlig for drift av lokal IT i Norge, etter ett år som innleid konsulent. Han jobber også en del i sentrale
prosjekter. Han har 15 års erfaring som IT konsulent, senest for Atea, tidligere Ementor, hvor han har hatt full drift av infrastruktur for små og
store bedrifter. Direktenummer 22005010, e-post: [email protected].
Christian Heiestad ble ansatt som IT konsulent i 2009. Han har 12 års erfaring fra IT bransjen og har tidligere jobbet for Hewlett Packard, Customax
og Apple. Han har hatt ansvar for installasjon og drift av infrastruktur, med hovedfokus på ERP og CRM systemer og applikasjons-tilgjengelighet
via Citrix. Direktenummer 22005009, e-post: [email protected].
- Regnskap
Anne-Grethe Aarhus ble ansatt i 1995. Hun er regnskapsansvarlig for verdipapirfondene og diskresjonære investeringsporteføljer. Hun har
arbeidserfaring fra A. Sundvall AS og Den Norske Hypoptekforening AS. Hun er utdannet bedriftsøkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika.
Direktenummer 22005127, e-post: [email protected].
Mette Kleven ble ansatt i 2011, og jobber med finans i selskapet. Direktenummer 22005123, e-post: [email protected].
- Sentralbord
Elisabeth Melby ble ansatt i 2001 og er ansvarlig for resepsjonen. Hun har 15 års yrkeserfaring innenfor salg. Direktenummer 22005121,
e-post: [email protected].
Therese Jokstad ble ansatt i 2009 og arbeider i resepsjonen. Hun har 7 års yrkeserfaring innenfor resepsjonist/servicemedarbeider yrket.
Direktenummer 22005120, e-post: [email protected].
31
SKATTEREGLER OG INVESTERINGSBEGRENSNINGER
Obligasjons- og pengemarkedsfond
Fondets skatteplikt
Inntektsbeskatning: Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter vil i all hovedsak være renteinntekter, realiserte
kursgevinster og tegningsprovisjoner. Til fradrag i skattepliktige inntekter kommer kostnadsposter som forvaltningshonorarer, realiserte
kurstap, transaksjonsomkostninger og utdelt avkastning fra fondet.
Fondets skattepliktige resultat (inntekter minus fradrag) vil komme
til beskatning med 28 % på fondets hånd. Imidlertid vil forvaltningsselskapet alltid søke å oppnå et skattemessig resultat i fondet som
er lik null. I praksis vil derfor all inntektsbeskatning i obligasjonsfond/
pengemarkedsfond skje på andelseiernes hånd.
Formuesbeskatning: Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom. Det betales derfor ingen formuesskatt i fondet.
Norsk andelseiers skatteplikt
Inntektsbeskatning: En andelseier i et obligasjons-/pengemarkedsfond vil måtte betale 28 % skatt av samlet utdeling fra fondet i løpet
av et regnskapsår. Kursgevinster eller tap kommer til beskatning først
ved innløsning/realisasjon. Kursgevinsten beskattes som ordinær
kapitalinntekt med 28 %. Kurstap er tilsvarende fradragsberettiget.
Formuesbeskatning: For andelseiere i obligasjons-/pengemarkedsfond settes ligningsverdien til 100 % av markedsverdien av andelen pr
1. januar i ligningsåret. All nødvendig informasjon er forhåndsberegnet av VPS på vegne av forvaltningsselskapet og fremkommer på
årsoppgave/realisasjonsoppgave som blir sendt til alle andelseierne
i slutten av januar.
Aksje- og kombinasjonsfond
Fondets skatteplikt
Inntektsbeskatning: Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter vil i all hovedsak være renteinntekter, garanti- og
tegningsprovisjoner. Til fradrag i skattepliktige inntekter kommer kostnadsposter som forvaltningshonorarer og transaksjonsomkostninger.
Fondets skattepliktige resultat (inntekter minus fradrag) vil komme
til beskatning med 28 % på fondets hånd.
Realiserte kursgevinster/kurstap samt mottatt utbytte på fondets
aksjer i aksjeselskaper og tilsvarende utenlandske selskaper innenfor EØS, er omfattet av fritaksmetoden. Særlige regler gjelder for
selskaper hjemmehørende i lavskatteland. Fra 7. oktober 2008 ble
fondene pålagt å beregne en skattepliktig inntekt tilsvarende 3 % av
netto årlige inntekter som er omfattet av fritaksmetoden.
Gevinster på aksjer i selskaper som tilsvarer norske aksjeselskaper og er hjemmehørende i land utenfor EØS-området er ikke
skattepliktig, og tap er ikke fradragsberettiget. Mottatte utbytter fra
aksjer utenfor EØS-området er skattepliktig i sin helhet (med mindre
fondet har en eier- og stemmerettsandel i selskapet på mer enn 10 %
i minst to år og selskapet ikke er hjemmehørende i et lavskatteland).
Formuesbeskatning: Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom. Det betales derfor ingen formuesskatt i fondet.
32
Norsk andelseiers skatteplikt
Inntektsbeskatning: En personlig andelseier i aksjefondene vil måtte
betale 28 % skatt av eventuell realisert kursgevinst på andelen i
avhendelsesåret. Eventuelt tap på andelen vil være fradragsberettiget. Dersom fondet foretar utbetalinger til andelseierne, vil også
dette være skattepliktig for personlige andelseiere. Se likevel nedenfor
om skjermingsfradrag.
For andelseiere som er aksjeselskap, vil realiserte gevinster på andelen samt utbetalinger fra fondet være omfattet av fritaksmetoden.
3 % av netto årlig inntekt som omfattes av fritaksmetoden, er skattepliktig som alminnelig inntekt.
Formuesbeskatning: For andelseiere i aksje-/kombinasjonsfond
settes ligningsverdien til 100 % av markedsverdien av andelen pr. 1.
januar i ligningsåret.
Skjermingsfradrag for norske personlige andelseiere i aksje- og
kombinasjonsfond
Fra skatteåret 2006 ble det innført skjermingsfradrag som innebærer
delvis skattefri avkastning for norske personlige andelseiere i aksjeog kombinasjonsfond. Den skattefrie avkastningen tilsvarer den
risikofrie renten (tre måneders statskasseveksler). I dagens situasjon
betyr det at to-tre prosent av den årlige avkastningen i slike fond vil
være skattefri. Skjermingsfradraget blir beregnet hvert år fremover.
Skjermingsfradraget tilordnes andelseieren ved utgangen av det
enkelte inntektsår.
All nødvendig informasjon er forhåndsberegnet av VPS på vegne av
forvaltningsselskapet og fremkommer på årsoppgave/realisasjonsoppgave som blir sendt til alle andelseierne i midten av februar.
FORKLARING AV AVKASTNINGS- OG RISIKOMÅL
Avkastning
Den verdien en investering øker/minker med. Uttrykkes i prosent av
det investerte beløp.
som kan forklares med avkastningen til indeks. Maksimal verdi er 1.
Er verdien lav (kan aldri bli lavere enn 0) betyr dette at fondets sammensetning lever sitt eget liv uavhengig av hva som skjer med indeks.
Meravkastning
Meravkastning er definert som fondets avkastning i forholdtil den
vedtatte referanseindeks. En positiv meravkastning betyr dermed
at fondet har oppnådd høyere avkastning enn referanseindeksen i
perioden. Måltallet vil være en vurdering av porteføljens avkastning
i forhold til det marked det investeres i. Meravkastning presenteres
som regel i prosent, som annualiserte størrelser, og bør ses i forhold
til risikoprofilen i fondet for å gi en fullgod måling av hvor god fondets
avkastning er i forhold til målsetningen med forvaltningen.
Varighet/durasjon
Gjennomsnittlig veiet løpetid på fondet.
Standardavvik/volatilitet
Standardavik er et mål på hvor mye avkastningen varierer med tiden.
Høyere volatilitet betyr store svingninger i avkastningen og dermed
mer usikkerhet forbundet med fremtidig avkastning. Standardavvik
er derfor et risikomål som blir presentert i prosent per år. Standardavviket forteller oss hvor mye de faktiske avkastningene avviker fra
gjennomsnittsavkastningen. Antar vi en normalfordelt avkastning,
forventes det at to tredjedeler av avkastningen blir i intervallet: snittsavkastning pluss/ minus et standardavvik.
Sharpe Ratio
Sharpe er forholdet mellom en investerings (mer)avkastning og
risiko. Jo høyere Sharpe verdi, desto høyere er den risikojusterte
avkastningen. Dette forholdet kan derfor brukes til å sammenligne
investeringer med ulikt risikonivå. Sharpeforholdet beregnes ved å
dividere investeringens meravkastning mot standardavviket. Har fått
sitt navn etter nobelprisvinner William Sharpe.
Relativ volatilitet
Måler variasjonene til investeringenes meravkastning. Er denne høy,
betyr dette at forskjellen på avkastningen til indeks og fond varierer
mye fra måling til måling. Er den lav, betyr dette at meravkastningen
varierer lite. Også dette uttrykkes i prosent per år. Realtiv volatilitet er
standardavviket til meravkastningen. Dersom denne er normalfordelt
forventes det at to tredjedeler av observasjonene blir i intervallet:
gjennomsnittsavvik pluss/ minus et standardavvik.
Omløpshastighet
Omløpshastighet er et mål på hvor stort handelsvolumet er i forhold
til fondets størrelse. En verdi på èn tilsier at alle fondets totale plasseringer er blitt byttet ut siste år. Omløpshastighet kan defineres som
minimum av totalt kjøp og salg, dividert på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årsaken til at minimum av kjøp og salg brukes, er at det
er ønskelig å justere for tegninger og innløsninger. Dette beregnes
med månedlig frekvens for siste 12 måneder.
Alfa
Er en korrigeringsfaktor for den del av avkastningen som ikke lar seg
forklare av markedsrisikoen/beta. Kan også tolkes som den avkastningen fondet ville hatt dersom referanseindeksen fikk 0% i avkastning.
Beta
Et mål på fondets følsomhet overfor svingninger i markedet/indeks.
Hvis indeksen faller i verdi, og Beta er lavere enn 1, vil fondet normalt
falle mindre enn indeks og stige mindre i gode markeder. Dersom
Beta er større enn 1, faller fondet mer og stiger mer enn indeks.
Måler proporsjonal endring av fondet gitt indeksens avkastning. For
eksempel dersom Beta er 1.2 vil fondet endres 20 % mer enn tilsvarende forandring på indeks. Beta kalles også fondets markedsrisiko.
Rentefølsomhet
Fondets rentefølsomhet defineres som den umiddelbare prosentvise
i fondets kurs som følge av 1 prosentenhets endring i rentenivået på
plasseringer med utgangspunkt i dagens rentenivå.
Information Ratio
Gir en totalvurdering av hvordan fondet har gjort det mot referanseindeksen. Dersom forholdet er positivt og høyt, har fondet hatt
en jevn og god meravkastning. Er derimot verdien positiv og lav, har
fondet enten hatt en liten positiv avkastning, eller så har det fått
sin meravkastning gjennom en høy relativ risiko. Er verdien negativ,
har fondet lavere avkastning enn indeks. Måles som brøken mellom
meravkastning og relativ volatilitet.
Forventet avkastning
Den avkastning som forventes i de ulike markeder i løpet av en bestemt tidsperiode. Vi benytter en «byggekloss-modell» i våre anslag.
Vi tar utgangspunkt i hvilken avkastning vi forventer på risikofrie
plasseringer (statssertifikater). Dernest legger vi til en risikopremie
for de ulike markeder, avhengig av hvilken risiko de representerer,
og hvor i konjunktursyklusen økonomien befinner seg. På lang sikt
kan det forventes at man får «betalt» for den ekstra risiko man tar.
På kort sikt kan derimot avkastningen avvike sterkt fra det som
forventes langsiktig.
Risikopremie
Risikopremie kan beskrives på to måter: 1) Den meravkastning som investoren krever på sin risikofylte investering i forhold til risikofri rente.
Denne risikopremien vil alltid være positiv (forventet risikopremie). Vi
anvender denne risikopremien som input i vår porteføljeforvaltning.
2) Den meravkastning som investoren faktisk har oppnådd i løpet av
en gitt investeringsperiode. Denne faktiske risikopremien kan være
negativ i perioder. Vi anvender denne risikopremien i porteføljeevalueringen for å vurdere i hvilken grad investoren har fått betalt for sine
risikofylte plasseringer i forhold til å plassere i en 3 måneders norsk
statssertifikatindeks.
Barra Aegis
Barra Aegis er verdens ledende analyseprogram for risikokontroll
av aksjeporteføljer og brukes av 1.200 finansielle institusjoner i
alle verdensdeler. Alfred Berg Kapitalforvaltning bruker Barra Aegis
primært for å kontrollere fondenes risikoprofil i forhold til indeksen.
Forskjellen mellom historisk Relativ Volatilitet og Barra Aegis analyser
er at den første beregner historisk avvik mellom fond/indeks, mens
den sistnevnte analyserer mulige differanseavkastninger mellom
fondet og indeks i fremtiden. Dersom dette tallet er 3 % forventer vi
at fondets avkastning i to av tre år vil ligge i intervallet pluss/minus
3 prosent-poeng fra indeksens avkastning.
Effektiv avkastning/yield
Avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om
hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger
reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens
internrente.
Diversifiseringsgrad
Et aktivt forvaltet fond er ikke identisk med sin referanseindeks. For
aksjer vil fondet typisk ha færre aksjer enn det indeksen består av.
Diversifiseringsgrad gir et mål på hvor mye av fondets avkastning
33
ALFRED BERG LIKVIDITET
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune/ kommunegarantert
3,40%
NO0010614555 KLP kommkreditt A/S 11/12 FRN C COVD
Oslo
92 500 000 100,01
92 559 100
92 529 017
-52 514
20120314
10
3,32 %
NO0010214950 Harstad komm 04/12 4,00% STEP C
Unotert
2 000 000 100,47
2 016 400
2 087 995
-7 035
20120305
20
0,07 %
Finans
61,48%
NO0010473606 Terra Boligkred AS 08/12 FRN STEP C COVD
Oslo
10 000 000 100,22
10 027 000
10 061 229
-4 549
20120221
10
0,36 %
NO0010490428 Aurskog Spb 09/12 4,65%
ABM Oslo 27 500 000 100,22
27 686 215
28 695 504
-125 821
20120127
20
1,03 %
NO0010514672 Aurskog Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 30 000 000 100,63
30 047 900
30 350 392
141 959
20120218
20
1,09 %
NO0010562432 Aurskog Spb 10/13 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,31
9 913 000
10 105 803
118 219
20120115
20
0,36 %
NO0010626161 Bank 1 Oslo Akers AS FRN CERT 364 280912 Unotert
50 000 000 100,15
49 995 000
50 089 115
80 949
20120314
20
1,80 %
NO0010428030 Bank 1 Oslo AS 08/12 6,30%
ABM Oslo 19 000 000 101,02
19 362 900
19 997 483
-168 883
20120430
20
0,72 %
NO0010577125 Bien Spb AS 10/12 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,39
10 041 140
10 034 056
-1 667
20120105
20
0,36 %
NO0010602113 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 60 000 000 99,55
60 014 200
59 792 762
-283 604
20120305
20
2,15 %
NO0010610918 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 75 000 000 99,21
74 820 000
74 532 806
-412 195
20120316
20
2,68 %
NO0010631138 BN Bank ASA 3,50% CERT 366 051212
ABM Oslo 40 000 000 100,08
40 000 000
40 130 761
31 035
20121205
20
1,44 %
NO0010372378 Eiendomskreditt AS 07/12 5,55%
ABM Oslo 36 000 000 101,05
36 536 400
37 466 771
-158 949
20120615
20
1,35 %
NO0010551872 Gjensidige Bank ASA 09/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,45
20 060 000
20 170 594
29 811
20120210
20
0,72 %
NO0010372956 Helgeland Spb 07/12 5,70%
ABM Oslo 10 000 000 101,07
10 164 000
10 431 583
-57 239
20120606
20
0,37 %
NO0010426539 Helgeland Spb 08/12 FRN
ABM Oslo 44 000 000 100,19
44 241 448
44 127 877
-159 160
20120321
20
1,58 %
NO0010536196 Helgeland Spb 09/14 FRN
ABM Oslo 10 000 000 98,99
9 881 000
9 919 291
17 707
20120225
20
0,36 %
NO0010513286 Hjartdal og Gransherad Spb 09/12 FRN
Unotert
13 000 000 100,74
13 099 034
13 170 138
-3 119
20120218
20
0,47 %
NO0010532682 Hjelmeland Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,88
10 000 000
10 142 584
88 317
20120217
20
0,36 %
NO0010561491 Holla og Lunde Spb 09/13 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,01
14 797 500
15 026 039
204 727
20120316
20
0,54 %
NO0010598642 Høland og Setskog Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 30 000 000 99,79
30 006 000
30 166 336
-67 706
20120127
20
1,08 %
NO0010550049 Hønefoss Spb 09/12 FRN
Unotert
10 000 000 100,31
10 031 540
10 094 588
-155
20120129
20
0,36 %
NO0010612419 Indre Sogn Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 99,17
20 000 000
19 890 216
-166 867
20120306
20
0,71 %
NO0010350317 Klepp Spb 07/12 FRN
ABM Oslo 18 000 000 100,07
17 554 430
18 090 269
458 524
20120213
20
0,65 %
NO0010355688 Kredittforeningen for Spb 07/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,09
19 999 920
20 079 191
18 037
20120227
20
0,72 %
NO0010496151 Kredittforeningen for Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 45 000 000 100,34
45 163 400
45 280 872
-10 129
20120309
20
1,63 %
NO0010541378 Kredittforeningen for Spb 09/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 98,35
4 915 000
4 916 666
2 721
20120401
20
0,18 %
NO0010611858 Kredittforeningen for Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 50 000 000 99,09
49 790 000
49 712 521
-247 063
20140602
20
1,78 %
NO0010536212 Larvikbanken Brunlanes Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 16 000 000 100,47
16 046 400
16 104 151
28 737
20120314
20
0,58 %
NO0010395585 Lillestrøm Spb 07/12 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,08
9 940 000
10 009 767
67 961
20120315
20
0,36 %
NO0010506686 Lom og Skjåk Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 18 000 000 100,62
18 086 400
18 261 420
24 655
20120131
20
0,66 %
NO0010519143 Marker Spb 09/12 FRN
Unotert
26 000 000 100,62
26 043 152
26 198 934
118 428
20120318
20
0,94 %
NO0010508716 Melhus Spb 09/12 4,93%
ABM Oslo 24 000 000 100,57
24 199 071
24 932 021
-61 253
20120430
20
0,90 %
NO0010588882 Melhus Spb 10/14 FRN
ABM Oslo 19 000 000 99,43
18 962 000
18 964 078
-69 853
20120229
20
0,68 %
NO0010626690 Nes Prestegjel Spb 3,28% CERT 274 060712
Unotert
33 000 000 100,05
33 000 000
33 271 410
16 379
20120706
20
1,19 %
NO0010607674 Nes Prestegjelds Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 99,32
19 900 000
20 029 588
-36 246
20120116
20
0,72 %
NO0010358880 Nøtterø Spb 07/12 FRN
Unotert
44 000 000 100,08
43 158 342
44 110 931
877 117
20120312
20
1,58 %
NO0010262892 Oslo Bolig og Sparelag 05/12 4,30%
ABM Oslo 26 500 000 100,28
26 629 323
27 461 319
-54 628
20120308
20
0,99 %
NO0010605892 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 14 000 000 99,49
13 993 420
13 921 146
-65 414
20120104
20
0,50 %
NO0010598931 Pareto Bank ASA 3,50% CERT 365 190112
Unotert
15 000 000 100,03
14 991 255
15 502 444
13 518
20120119
20
0,56 %
NO0010474000 Rørosbanken Røros Spb 08/12 FRN
Unotert
20 500 000 100,41
20 744 790
20 670 476
-161 012
20120302
20
0,74 %
NO0010559990 Rørosbanken Røros Spb 09/13 FRN
Unotert
10 000 000 100,21
9 915 300
10 040 121
105 557
20120311
20
0,36 %
NO0010418874 Sandnes Spb 08/12 FRN
ABM Oslo
6 000 000 100,14
6 015 857
6 028 998
-7 264
20120227
20
0,22 %
NO0010492358 Seljord Spb 09/12 FRN
Unotert
10 000 000 100,26
10 041 760
10 096 645
-15 524
20120127
20
0,36 %
NO0010489669 Skudenes & Aakra Spb 09/12 FRN
Unotert
20 000 000 100,21
20 052 072
20 198 390
-9 316
20120120
20
0,73 %
NO0010605629 Skudenes & Aakra Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 99,49
20 000 000
19 878 335
-101 965
20120109
20
0,71 %
NO0010630528 Spb 1 Boligkred AS 3,42% CERT 274 300812 ABM Oslo 40 000 000 100,08
40 000 000
40 146 662
30 476
20120830
20
1,44 %
NO0010367006 Spb 1 Buskerud-Vestfold 07/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,10
19 946 200
20 117 487
73 787
20120207
20
0,72 %
NO0010487291 Spb 1 Buskerud-Vestfold 09/12 FRN
ABM Oslo 17 000 000 100,21
17 023 630
17 156 260
11 760
20120206
20
0,62 %
NO0010588007 Spb 1 Buskerud-Vestfold 10/14 FRN
ABM Oslo 30 000 000 99,16
29 770 500
29 785 833
-23 267
20120317
20
1,07 %
NO0010564305 Spb 1 Gruppen AS 10/12 FRN
ABM Oslo 12 500 000 100,08
12 513 750
12 578 422
-3 800
20120203
20
0,45 %
NO0010592819 Spb 1 Hallingdal 10/14 FRN
ABM Oslo 10 000 000 99,76
10 075 700
10 005 780
-99 434
20120306
20
0,36 %
NO0010309933 Spb 1 Nord-Norge 06/12 4,35%
ABM Oslo 28 500 000 100,38
28 628 250
29 504 981
-19 965
20120411
20
1,06 %
NO0010566581 Spb 1 Ringerike Hadeland 10/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,16
20 000 000
20 077 583
32 483
20120309
20
0,72 %
NO0010280886 Spb 1 SMN 05/12 3,80%
Oslo
10 500 000 100,19
10 527 668
10 853 665
-7 414
20120216
20
0,39 %
NO0010382138 Spb 1 SMN 07/12 5,75%
ABM Oslo
7 000 000 101,53
7 140 700
7 259 371
-33 507
20120815
20
0,26 %
NO0010365554 Spb 1 Søre Sunnmøre 07/12 FRN
ABM Oslo 30 500 000 100,11
30 503 538
30 679 792
29 871
20120208
20
1,10 %
NO0010353253 Spb 1 Telemark 07/12 FRN
ABM Oslo 18 000 000 100,07
17 909 550
18 099 938
102 908
20120207
20
0,65 %
NO0010398555 Spb 1 Østfold Akershus 07/12 5,75%
ABM Oslo 10 000 000 101,93
10 215 000
10 256 364
-21 650
20121121
20
0,37 %
NO0010591167 Spb 1 Østfold Akershus 10/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 99,00
14 860 500
14 935 049
-9 826
20120128
20
0,54 %
NO0010502941 Spb Narvik 09/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,33
19 981 245
20 084 900
84 233
20120323
20
0,72 %
NO0010282684 Spb Pluss 05/12 3,80%
Oslo
18 500 000 100,17
18 551 800
19 098 099
-19 953
20120227
20
0,69 %
NO0010369309 Spb Sogn og Fjordane 07/12 FRN
ABM Oslo 27 500 000 100,09
26 599 375
27 588 277
926 454
20120306
20
0,99 %
NO0010546021 Spb Sogn og Fjordane 09/12 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,40
15 025 500
15 172 283
34 908
20120104
20
0,54 %
NO0010563992 Spb Sogn og Fjordane 10/14 FRN
ABM Oslo 50 000 000 99,20
49 555 000
49 921 440
46 440
20120128
20
1,79 %
NO0010605702 Spb Sogn og Fjordane 11/14 FRN
ABM Oslo 30 000 000 99,30
30 018 000
29 955 193
-226 557
20120211
20
1,08 %
NO0010350424 Spb Sør 07/12 5,00%
ABM Oslo 16 500 000 100,19
16 763 505
17 296 946
-232 792
20120112
20
0,62 %
NO0010531908 Spb Vest 09/14 FRN
ABM Oslo 100 000 000 100,08 100 340 000
99 943 154
-256 013
20120113
20
3,59 %
NO0010360621 Spb Øst 07/12 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,02
14 453 100
15 007 110
550 248
20120328
20
0,54 %
NO0010601073 Stadsbygd Spb 11/14 FRN
Unotert
19 000 000 99,76
18 996 200
19 039 086
-42 646
20120224
20
0,68 %
NO0010455538 Storebrand Bank ASA 08/12 6,79%
ABM Oslo 53 500 000 102,27
55 143 000
55 896 852
-430 492
20120903
20
2,01 %
NO0010473770 Time Spb 08/12 6,40%
ABM Oslo 13 000 000 102,53
13 347 100
13 419 860
-18 418
20121121
20
0,48 %
NO0010404684 Totens Spb 07/12 5,88%
ABM Oslo 10 000 000 102,31
10 243 000
10 250 127
-12 205
20121219
20
0,37 %
Utland
5,67%
NO0010349988 Instituto de Crédito Oficial 07/12 4,70%
Luxembourg 33 000 000 100,05
33 000 000
34 498 154
15 143
20120116
0
1,24 %
NO0010414691 Instituto de Crédito Oficial 08/12 4,90%
Luxembourg 70 000 000 100,08
70 112 285
73 126 337
-58 853
20120124
0
2,63 %
NO0010563307 SEB AB 10/12 FRN
ABM Oslo 30 000 000 100,06
30 038 720
30 245 477
-20 118
20120116
20
1,09 %
NO0010563687 Swedbank AB 10/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,10
20 000 000
20 155 814
19 048
20120126
20
0,72 %
Særinnskudd
12,82%
NOXXX2141049 Fana Sparebank 06/06/12 3.65%
Unotert
50 000 000 100,19
50 000 000
50 247 910
92 910
20120606
20
1,80 %
NOXXX2148879 Sandnes Sparebank 12/03/12 3.64%
Unotert
102 636 204 100,12 102 636 204 102 952 845
122 167
20120312
20
3,70 %
NOXXX2141061 Fana Sparebank 15/03/12 3.46%
Unotert
25 414 000 100,09
25 414 000
25 508 112
21 839
20120315
20
0,92 %
NOXXX2134235 Sparebanken Vest 25/05/12 3.51%
Unotert
102 329 162 100,13 102 329 162 102 812 578
129 161
20120525
20
3,69 %
NOXXX2136295 Sparebanken Sør 27/02/12 3.5%
Unotert
50 000 000 100,07
50 000 000
50 209 451
36 849
20120227
20
1,80 %
NOXXX2090518 Spb1 Hallingdal 01/01/12 3.28%
Unotert
25 035 577 100,00
25 035 577
25 240 306
0
20120101
20
0,91 %
Sum verdipapirportefølje 2 301 139 428 2 321 900 127
759 005
83,4 %
Likvider 463 139 395
16,6 %
Sum egenkapital 2 785 039 522
100%
34
ALFRED BERG PENGEMARKED
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Eiendom
5,08%
NO0010612336 Olav Thon Eien ASA 3,34% CERT 276 050312 Oslo
30 000 000 100,06
30 000 000
30 596 518
17 279
20120305
100
0,87 %
NO0010353758 Norwegian Property ASA 07/12 FRN
Oslo
60 500 000 99,97
60 330 625
60 533 704
152 259
20120322
100
1,73 %
NO0010584212 Olav Thon Eiendomsselskap ASA 10/15 FRN
Oslo
10 000 000 99,20
10 000 000
9 938 970
-79 919
20150915
100
0,28 %
NO0010520984 Olav Thon Eiendomsselskap ASA 09/12 FRN
ABM Oslo 30 000 000 100,56
30 106 000
30 160 266
61 816
20120618
100
0,86 %
NO0010353741 Norwegian Property ASA 07/12 5,50%
Oslo
15 000 000 100,41
15 173 400
15 703 486
-111 832
20120322
100
0,45 %
NO0010273386 Entra Eiendom AS 05/12 4,10%
Oslo
5 000 000 100,39
5 019 650
5 127 411
-75
20120622
100
0,15 %
NO0010590409 Steen & Strøm ASA 10/13 FRN
Oslo
26 000 000 100,02
25 987 000
26 182 329
17 785
20120131
100
0,75 %
Kommune/ kommunegarantert
1,76%
NO0010614555 KLP kommkreditt A/S 11/12 FRN C COVD
Oslo
40 000 000 100,01
40 031 600
40 012 548
-28 752
20120314
10
1,14 %
NO0010490683 Stavanger komm 09/12 3,25%
ABM Oslo 21 000 000 100,08
21 002 100
21 623 334
15 398
20120127
20
0,62 %
Finans
46,76%
NO0010429517 BN Boligkreditt AS 08/12 5,95% COVERED
ABM Oslo 25 000 000 101,14
25 642 500
26 190 217
-357 010
20120509
10
0,75 %
NO0010534688 DnB NOR Boligkreditt AS 09/14 FRN COVD
Luxembourg 15 000 000 100,09
15 000 000
15 059 360
13 235
20150901
10
0,43 %
NO0010552342 Spb Vest Boligkreditt AS 09/14 FRN COVD
Oslo
10 000 000 100,09
9 990 000
10 060 614
19 014
20120207
10
0,29 %
NO0010633415 Sør Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
Oslo
100 000 000 99,84 100 000 000
99 929 996
-155 254
20120309
10
2,85 %
NO0010625429 Terra Boligkreditt AS 11/14 FRN C COVD
Oslo
25 000 000 99,93
25 000 000
25 148 174
-18 521
20120123
10
0,72 %
NO0010592017 Verd Boligkreditt AS 10/14 FRN C COVD
ABM Oslo 16 000 000 100,51
16 000 000
16 137 852
82 045
20120206
10
0,46 %
NO0010462567 Aurskog Spb 08/13 FRN
ABM Oslo 20 000 000 102,90
20 714 000
20 553 046
-133 604
20120109
20
0,59 %
NO0010593205 Aurskog Spb 10/12 FRN
ABM Oslo 35 000 000 100,43
35 100 500
35 246 526
50 224
20120303
20
1,00 %
NO0010562432 Aurskog Spb 10/13 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,31
9 992 000
10 105 803
39 219
20120115
20
0,29 %
NO0010549827 Bamble og Langesund Spb 09/12 FRN
Unotert
20 000 000 100,38
20 042 000
20 201 574
33 846
20120116
20
0,58 %
NO0010428048 Bank 1 Oslo AS 08/13 FRN
ABM Oslo 55 000 000 100,41
55 234 200
55 583 356
-7 779
20120129
20
1,58 %
NO0010548068 Bank 1 Oslo AS 09/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 98,33
19 864 000
19 808 379
-198 421
20120122
20
0,56 %
NO0010614506 Bank Norwegian AS 11/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,75
5 000 000
4 997 023
-12 728
20120316
20
0,14 %
NO0010525686 Blaker Spb 09/12 FRN
Unotert
10 000 000 100,65
10 104 200
10 067 505
-39 112
20120315
20
0,29 %
NO0010571425 BN Bank ASA 10/13 FRN
ABM Oslo 85 000 000 100,46
85 365 500
85 425 761
26 261
20120313
20
2,44 %
NO0010602113 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 40 000 000 99,55
40 000 000
39 861 842
-179 603
20120305
20
1,14 %
NO0010610918 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 100 000 000 99,21
99 780 000
99 377 074
-569 593
20120316
20
2,83 %
NO0010598360 BN Bank ASA 11/15 FRN
ABM Oslo 23 000 000 98,26
23 010 380
22 644 186
-410 661
20151215
20
0,65 %
NO0010531304 DnB NOR Bank ASA 09/14 FRN
Oslo
14 500 000 100,20
14 546 400
14 623 854
-16 941
20120205
20
0,42 %
NO0010550197 Eidsberg Spb 09/12 FRN
Unotert
10 000 000 100,35
10 019 000
10 092 718
16 085
20120121
20
0,29 %
NO0010551872 Gjensidige Bank ASA 09/12 FRN
ABM Oslo 31 000 000 100,45
31 041 800
31 264 421
97 406
20120210
20
0,89 %
NO0010426539 Helgeland Spb 08/12 FRN
ABM Oslo 13 000 000 100,19
13 000 000
13 037 782
24 312
20120321
20
0,37 %
NO0010447824 Helgeland Spb 08/13 FRN
ABM Oslo 25 000 000 100,50
25 227 500
25 251 830
-102 170
20120201
20
0,72 %
NO0010532682 Hjelmeland Spb 09/12 FRN
ABM Oslo
5 000 000 100,88
5 000 000
5 071 292
44 159
20120217
20
0,14 %
NO0010587801 Hjelmeland Spb 10/13 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,36
10 000 000
10 056 189
36 403
20120229
20
0,29 %
NO0010503436 Høland og Setskog Spb 09/12 4,65%
Unotert
10 000 000 100,11
10 046 000
10 455 410
-35 207
20120116
20
0,30 %
NO0010550049 Hønefoss Spb 09/12 FRN
Unotert
15 000 000 100,31
15 038 600
15 141 882
8 478
20120129
20
0,43 %
NO0010350317 Klepp Spb 07/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,07
19 788 830
20 100 299
225 563
20120213
20
0,57 %
NO0010496151 Kredittforeningen for Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 25 000 000 100,34
25 170 500
25 156 040
-85 349
20120309
20
0,72 %
NO0010506686 Lom og Skjåk Spb 09/12 FRN
ABM Oslo 19 000 000 100,62
19 000 000
19 275 943
117 224
20120131
20
0,55 %
NO0010508716 Melhus Spb 09/12 4,93%
ABM Oslo 22 000 000 100,57
22 263 424
22 854 352
-137 091
20120430
20
0,65 %
NO0010565922 Melhus Spb 10/13 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,41
20 000 000
20 346 543
81 993
20120305
20
0,58 %
NO0010626690 Nes Prestegjel Spb 3,28% CERT 274 060712
Unotert
17 000 000 100,05
17 000 000
17 139 817
8 438
20120706
20
0,49 %
NO0010628282 Nordea Bank Norge ASA 11/14 FRN
Oslo
50 000 000 99,88
50 000 000
50 237 074
-61 843
20120210
20
1,43 %
NO0010358880 Nøtterø Spb 07/12 FRN
Unotert
23 500 000 100,08
22 810 540
23 559 247
708 398
20120312
20
0,67 %
NO0010523806 Nøtterø Spb 09/13 FRN
ABM Oslo 16 000 000 101,15
16 384 160
16 191 751
-200 053
20120314
20
0,46 %
NO0010628480 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 14 000 000 99,98
13 979 000
14 109 768
18 383
20120204
20
0,40 %
NO0010605892 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 99,49
14 992 950
14 915 514
-70 086
20120104
20
0,43 %
NO0010559990 Rørosbanken Røros Spb 09/13 FRN
Unotert
15 000 000 100,21
14 872 950
15 060 181
158 335
20120311
20
0,43 %
NO0010623887 Sandnes Spb 11/14 FRN
ABM Oslo 55 000 000 98,80
54 721 800
54 441 511
-381 733
20120315
20
1,55 %
NO0010544414 Skudenes & Aakra Spb 09/13 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,27
9 974 100
10 018 189
53 314
20120109
20
0,29 %
NO0010630528 Spb 1 Boligkred AS 3,42% CERT 274 300812 ABM Oslo 30 000 000 100,08
30 000 000
30 109 997
22 857
20120830
20
0,86 %
NO0010588007 Spb 1 Buskerud-Vestfold 10/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 99,16
14 885 250
14 892 917
-11 633
20120317
20
0,42 %
NO0010564305 Spb 1 Gruppen AS 10/12 FRN
ABM Oslo 40 000 000 100,08
40 064 000
40 250 952
-32 160
20120203
20
1,15 %
NO0010480007 Spb 1 SMN 08/13 FRN
ABM Oslo
5 000 000 101,49
5 116 445
5 086 896
-41 820
20120312
20
0,15 %
NO0010459928 Spb 1 Østfold Akershus 08/13 FRN
ABM Oslo 20 000 000 101,54
20 061 750
20 311 047
246 664
20120331
20
0,58 %
NO0010502941 Spb Narvik 09/12 FRN
ABM Oslo 12 000 000 100,33
11 947 200
12 050 940
92 087
20120323
20
0,34 %
NO0010546021 Spb Sogn og Fjordane 09/12 FRN
ABM Oslo 50 000 000 100,40
50 108 000
50 574 275
93 359
20120104
20
1,44 %
NO0010497282 Spb Sogn og Fjordane 09/12 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,29
15 024 400
15 106 437
18 787
20120227
20
0,43 %
NO0010590581 Spb Sogn og Fjordane 10/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 99,28
15 066 000
15 002 380
-173 486
20120128
20
0,43 %
NO0010564446 Spb Vest 10/13 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,09
14 873 400
15 010 791
140 225
20120319
20
0,43 %
NO0010566334 Spb Vest 10/14 FRN
ABM Oslo 10 000 000 99,90
10 044 000
10 002 664
-54 203
20120305
20
0,29 %
NO0010462237 Spb Øst 08/13 FRN
ABM Oslo 30 000 000 102,39
30 621 140
30 679 717
96 602
20120109
20
0,87 %
NO0010598287 Spb Øst 11/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 99,80
14 968 500
14 954 592
1 967
20120327
20
0,43 %
NO0010566714 Storebrand ASA 10/13 FRN
ABM Oslo 67 000 000 100,47
67 281 200
67 412 396
31 590
20120305
20
1,92 %
NO0010473408 Storebrand Bank ASA 08/13 FRN
ABM Oslo
3 500 000 102,28
3 628 583
3 600 476
-48 874
20120221
20
0,10 %
NO0010492630 Storebrand Bank ASA 09/12 FRN
ABM Oslo 20 000 000 100,26
20 293 000
20 155 937
-240 174
20120220
20
0,57 %
NO0010507775 Storebrand Bank ASA 09/14 FRN
ABM Oslo
7 000 000 101,84
7 225 400
7 190 215
-96 626
20120131
20
0,21 %
NO0010502156 Terra Boligkreditt AS 09/12 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,83
10 126 000
10 096 296
-42 598
20120306
20
0,29 %
NO0010557358 Totens Spb 09/13 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,32
4 988 025
4 983 416
-21 796
20120212
20
0,14 %
NO0010417777 BN Bank ASA 08/18 FRN C SUB
ABM Oslo 11 000 000 99,76
11 006 000
11 040 210
-32 642
20120222
100
0,31 %
NO0010441207 DnB NOR Bank ASA 08/18 FRN C SUB
Oslo
15 000 000 99,30
14 917 500
14 918 060
-22 240
20120318
100
0,43 %
NO0010592801 Eiendomskreditt AS 10/20 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
5 000 000 98,65
5 000 000
4 950 614
-67 563
20120308
100
0,14 %
NO0010369291 Sandnes Spb 07/17 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
5 000 000 99,38
5 000 000
4 982 086
-31 131
20120305
100
0,14 %
NO0010404718 Sandnes Spb 07/17 FRN STEP C SUB
ABM Oslo 16 500 000 99,00
16 500 000
16 360 219
-164 861
20120319
100
0,47 %
NO0010373954 Spb 1 Buskerud-Vest 07/17 FRN STEP C SUB Unotert
10 000 000 99,44
9 885 000
9 953 798
59 409
20120321
100
0,28 %
NO0010359730 Spb Pluss 07/17 FRN STEP C SUB
Oslo
6 000 000 99,80
5 994 600
5 990 063
-6 737
20170327
100
0,17 %
NO0010329626 Spb Sør 06/17 FRN C SUB
ABM Oslo 30 000 000 99,82
29 709 000
29 973 035
236 118
20170315
100
0,85 %
NO0010429194 Spb Øst 08/18 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
8 500 000 99,15
8 500 000
8 466 553
-72 250
20120229
100
0,24 %
NO0010364276 Storebrand Bank ASA 07/17 FRN STEP C SUB ABM Oslo 47 000 000 99,60
46 742 850
47 068 980
70 110
20120208
100
1,34 %
NO0010592991 Terra Boligkredi AS 10/20 FRN STEP C SUB
ABM Oslo 25 000 000 96,24
25 021 400
24 120 970
-962 097
20201215
100
0,69 %
35
ALFRED BERG PENGEMARKED
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kraft
13,28%
NO0010257587 Agder Energi AS 05/12 FRN
Oslo
10 000 000 100,10
9 987 560
9 999 466
21 959
20120111
100
0,29 %
NO0010488356 Agder Energi AS 09/12 FRN
Oslo
5 000 000 100,56
4 970 000
5 061 697
57 772
20120202
100
0,14 %
NO0010564487 Agder Energi AS 10/13 FRN
Oslo
28 000 000 99,83
27 848 460
28 083 042
102 982
20120212
100
0,80 %
NO0010600190 Agder Energi AS 11/16 FRN
Oslo
14 000 000 99,32
13 897 800
13 951 756
6 590
20120302
100
0,40 %
NO0010536634 BKK AS 09/12 FRN
Oslo
10 000 000 100,38
9 994 500
10 163 158
43 436
20120307
100
0,29 %
NO0010599475 BKK AS 11/13 FRN
Oslo
83 000 000 100,19
82 769 100
83 629 109
390 852
20120204
100
2,38 %
NO0010623515 BKK AS FRN CERT 364 100812
Oslo
50 000 000 100,18
50 007 500
50 311 307
82 516
20120210
100
1,43 %
NO0010359649 Hafslund ASA 07/12 FRN
Oslo
20 000 000 100,06
20 002 755
20 030 560
8 250
20120320
100
0,57 %
NO0010518343 Lyse Energi AS 09/13 FRN
Oslo
11 000 000 101,09
11 051 880
11 145 823
68 108
20120311
100
0,32 %
NO0010611924 Lyse Energi AS 3,40% CERT 365 250512
Oslo
50 000 000 100,06
49 985 000
51 051 437
46 437
20120525
100
1,46 %
NO0010491244 Statkraft AS 09/12 FRN
Oslo
39 000 000 100,21
39 313 640
39 284 193
-231 553
20120217
100
1,12 %
NO0010598691 Sunnhordland Kr AS 3,23% CERT 364 130112 Unotert
40 000 000 100,01
40 000 000
41 247 682
5 238
20120113
100
1,18 %
NO0010622590 Tafjord Kraft AS 3,31% CERT 184 180112
Unotert
50 000 000 100,03
50 000 000
50 766 439
13 754
19000101
100
1,45 %
NO0010614530 Troms Kraft AS 3,40% CERT 274 150312
ABM Oslo 50 000 000 100,06
49 957 000
50 956 132
72 282
20120315
100
1,45 %
Industri
7,18%
NO0010511603 Avinor AS 09/12 FRN
Oslo
20 000 000 100,62
20 320 000
20 226 217
-196 894
20120221
100
0,58 %
NO0010359854 Felleskjøpet Agri SA 07/12 FRN
ABM Oslo 16 500 000 99,99
16 482 100
16 504 478
16 291
20120327
100
0,47 %
NO0010561046 Fjellinjen AS 09/14 FRN
Unotert
25 000 000 99,60
25 000 000
24 936 997
-101 128
20120316
100
0,71 %
NO0010611916 NorgesGruppen ASA 3,44% CERT 365 250512 Oslo
26 000 000 100,10
26 000 000
26 562 256
25 616
20120225
100
0,76 %
NO0010633134 NorgesGruppen ASA 3,65% CERT 366 141212 Oslo
27 000 000 99,84
26 986 635
27 002 781
-29 754
20121214
100
0,77 %
NO0010219223 Orkla ASA 04/14 FRN
Oslo
28 000 000 100,00
27 909 900
27 994 677
91 077
20120402
100
0,80 %
NO0010502917 Orkla ASA 09/14 FRN
Oslo
12 000 000 104,26
12 117 600
12 650 093
393 547
20120122
100
0,36 %
NO0010593262 Schibsted ASA 10/15 FRN
Oslo
25 000 000 99,35
25 032 500
24 892 038
-194 941
20120316
100
0,71 %
NO0010546013 Thon Holding AS 09/12 FRN
ABM Oslo 10 000 000 100,43
10 016 000
10 111 044
26 757
20120116
100
0,29 %
NO0010611767 Thon Holding AS FRN CERT 366 250512
ABM Oslo 10 000 000 100,10
9 996 600
10 046 362
13 262
20120225
100
0,29 %
NO0010500119 Yara International ASA 09/12 FRN
Oslo
32 000 000 100,55
32 000 000
32 195 183
175 983
20120326
100
0,92 %
NO0010500135 Yara International ASA 09/14 FRN
Oslo
17 500 000 105,83
17 708 900
18 534 006
812 176
20120326
100
0,53 %
Utland
14,61%
XS0644010760 European Invest Bank NIB3M 040716
Luxembourg 25 000 000 99,91
24 977 500
25 154 954
-379
20120104
0
0,72 %
NO0010349988 Instituto de Crédito Oficial 07/12 4,70%
Luxembourg 75 000 000 100,05
74 962 500
78 404 896
71 916
20120116
0
2,24 %
NO0010414691 Instituto de Crédito Oficial 08/12 4,90%
Luxembourg 95 000 000 100,08
95 142 535
99 242 885
-70 020
20120124
0
2,83 %
NO0010606387 KfW Bankengruppe 11/15 FRN
Luxembourg 30 000 000 100,22
30 139 500
30 257 444
-74 556
20120116
0
0,86 %
NO0010563307 SEB AB 10/12 FRN
ABM Oslo 30 000 000 100,06
30 000 000
30 245 477
18 602
20120116
20
0,86 %
NO0010504251 Svenska Handelsbanken 09/14 FRN
Stockholm 20 000 000 101,46
20 492 800
20 283 957
-201 259
20120103
20
0,58 %
NO0010519101 Svenska Handelsbanken 09/14 FRN
Stockholm 17 000 000 101,03
17 362 440
17 216 054
-187 120
20120310
20
0,49 %
NO0010563687 Swedbank AB 10/12 FRN
ABM Oslo 15 000 000 100,10
15 000 000
15 116 861
14 286
20120126
20
0,43 %
NO0010560907 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/14 FRN
Luxembourg 28 000 000 100,78
28 000 000
28 277 843
219 160
20120302
100
0,81 %
XS0303139330 General Elec NIB3M 0512
LONDON
15 000 000 100,09
14 707 000
15 058 229
307 096
20120229
100
0,43 %
XS0254498784 General Electric Capital Corpo 06/12 FRN
LONDON
77 000 000 100,01
73 138 000
77 324 363 3 873 487
20120515
100
2,20 %
NO0010611221 Vasakronan AB 11/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 99,74
19 991 000
20 016 860
-43 029
20120218
100
0,57 %
XS0452345092 Volvo Treasury AB NIB3M 170912
Luxembourg 55 000 000 101,10
56 102 588
55 713 324
-498 531
20120317
100
1,59 %
Særinnskudd
7,91%
NOXXX2098898 Fana Sparebank 06/01/12 3.31%
Unotert
25 201 644 99,99
25 201 644
25 396 366
-1 823
20120106
20
0,72 %
NOXXX2141046 Fana Sparebank 06/06/12 3.65%
Unotert
50 000 000 100,19
50 000 000
50 247 910
92 910
20120606
20
1,43 %
NOXXX2104835 Sandnes Sparebank 13/01/12 3.58%
Unotert
50 433 534 100,02
50 433 534
50 836 612
12 294
20120113
20
1,45 %
NOXXX2141085 Fana Sparebank 15/03/12 3.46%
Unotert
25 211 918 100,09
25 211 918
25 305 281
21 665
20120315
20
0,72 %
NOXXX2134253 Sparebanken Vest 25/05/12 3.51%
Unotert
50 000 000 100,13
50 000 000
50 236 207
63 111
20120525
20
1,43 %
NOXXX2136301 Sparebanken Sør 27/02/12 3.5%
Unotert
50 000 000 100,07
50 000 000
50 209 451
36 849
20120227
20
1,43 %
NOXXX2090518 Spb1 Hallingdal 01/01/12 3.28%
Unotert
25 035 577 100,00
25 035 577
25 240 306
0
20120101
20
0,72 %
Sum verdipapirportefølje 3 358 219 818 3 387 098 600 3 095 692
Likvider
96,6 %
120 293 712
3,4 %
Sum egenkapital 3 507 392 312
100%
36
ALFRED BERG KORT OBLIGASJON
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune/ kommunegarantert
0,92%
NO0010585185 KLP kommkreditt A/S 10/15 FRN COVD
Oslo
8 000 000 98,69
7 985 600
7 907 567
-90 656
20160915
10
0,92%
Finans
83,16%
NO0010593155 Bustadkreditt Sogn o AS 10/16 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,17
9 967 000
9 936 047
-50 375
20120310
10
1,16%
NO0010503931 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN C COVD
Oslo
70 000 000 97,58
68 071 000
68 319 191
235 552
20120329
10
7,96%
NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD Oslo
2 000 000 105,18
2 088 000
2 163 887
15 613
20120525
10
0,25%
NO0010592439 Eiendomskreditt AS 10/15 FRN C COVD
ABM Oslo 30 000 000 100,61
29 669 000
30 237 149
514 815
20160615
10
3,52%
NO0010565153 Eiendomskreditt AS 10/15 FRN COVD
ABM Oslo 20 000 000 99,70
19 890 000
20 031 710
49 454
20120201
10
2,33%
NO0010584345 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD
Oslo
10 000 000 98,86
9 440 000
10 116 340
445 792
20120616
10
1,18%
NO0010621782 Spb 1 Boligkreditt AS 11/17 FRN C COVD
ABM Oslo 40 000 000 98,69
39 872 000
39 789 044
-394 090
20120116
10
4,64%
NO0010601099 SSB Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
ABM Oslo 17 000 000 99,85
17 023 800
17 040 946
-48 644
20120225
10
1,99%
NO0010612294 Storebrand Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
20 000 000 99,20
19 981 600
19 873 335
-140 710
20170615
10
2,32%
NO0010633415 Sør Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
Oslo
30 000 000 99,84
30 000 000
29 978 999
-46 576
20120309
10
3,49%
NO0010614688 Sør Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
25 000 000 99,16
24 988 250
24 795 094
-197 948
20120329
10
2,89%
NO0010625429 Terra Boligkreditt AS 11/14 FRN C COVD
Oslo
50 000 000 99,93
50 000 000
50 296 347
-37 042
20120123
10
5,86%
NO0010624117 Totens Spb Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo
5 000 000 98,78
4 930 450
4 958 398
8 448
20120225
10
0,58%
NO0010614506 Bank Norwegian AS 11/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,75
5 000 000
4 997 023
-12 728
20120316
20
0,58%
NO0010610918 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 25 000 000 99,21
24 930 000
24 844 269
-127 398
20120316
20
2,90%
NO0010598360 BN Bank ASA 11/15 FRN
ABM Oslo 20 000 000 98,26
20 021 000
19 690 597
-369 070
20151215
20
2,29%
NO0010490758 DnB NOR Bank ASA 09/14 5,15%
Oslo
18 500 000 103,43
19 090 250
19 974 484
43 726
20120129
20
2,33%
NO0010584733 Kredittforeningen for Spb 10/13 3,75%
ABM Oslo 15 000 000 100,13
14 995 500
15 194 265
24 621
20120909
20
1,77%
NO0010576994 Landkreditt Bank AS 10/14 4,29%
ABM Oslo 10 000 000 100,97
9 955 000
10 329 494
141 776
20120602
20
1,20%
NO0010480890 Nøtterø Spb 08/13 5,65%
ABM Oslo 10 000 000 103,78
10 470 000
10 400 116
-91 555
20121217
20
1,21%
NO0010628480 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo
7 000 000 99,98
6 989 500
7 054 884
9 191
20120204
20
0,82%
NO0010605892 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 10 000 000 99,49
9 995 300
9 943 676
-46 724
20120104
20
1,16%
NO0010355951 Sandnes Spb 07/13 5,35%
ABM Oslo 18 500 000 101,99
19 006 900
19 723 059
-138 009
20120205
20
2,30%
NO0010564842 Spb 1 Gruppen AS 10/14 4,51%
ABM Oslo 10 000 000 101,53
10 031 000
10 551 334
122 466
20120212
20
1,23%
NO0010565138 Spb 1 Nord-Norge 10/15 FRN
ABM Oslo 23 000 000 98,16
22 772 300
22 674 017
-196 417
20120219
20
2,64%
NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN
ABM Oslo 10 000 000 98,03
9 991 000
9 856 188
-187 612
20120217
20
1,15%
NO0010623135 Spb 1 Nordvest 11/16 FRN
ABM Oslo
5 000 000 97,11
4 995 500
4 886 687
-140 013
20120126
20
0,57%
NO0010566508 Spb 1 SMN 10/15 4,85%
ABM Oslo 25 000 000 101,79
24 716 000
25 779 866
731 674
20120922
20
3,00%
NO0010584964 Spb 1 SMN 10/16 FRN
ABM Oslo 10 000 000 97,71
9 963 200
9 782 458
-191 742
20120301
20
1,14%
NO0010606288 Spb 1 SMN 11/16 5,35%
ABM Oslo
6 000 000 103,17
5 994 900
6 424 861
195 147
20120408
20
0,75%
NO0010473671 Spb 1 SR-Bank 08/13 6,40%
ABM Oslo
9 000 000 105,35
9 460 800
9 548 945
20 288
20121118
20
1,11%
NO0010459423 Spb 1 SR-Bank 08/13 6,95%
ABM Oslo 13 500 000 105,87
14 330 250
14 546 797
-37 937
20120923
20
1,70%
NO0010300296 Spb Hedmark 06/16 FRN
Oslo
20 000 000 94,54
19 146 400
19 008 138
-239 117
20120203
20
2,22%
NO0010227515 Spb Møre 04/14 5,40%
Oslo
20 000 000 103,77
20 680 000
21 358 598
74 981
20120610
20
2,49%
NO0010585284 Spb Sør 10/15 FRN
ABM Oslo 53 500 000 98,36
53 438 475
52 681 714
-815 165
20120315
20
6,14%
NO0010566334 Spb Vest 10/14 FRN
ABM Oslo 20 000 000 99,90
20 088 500
20 005 328
-108 905
20120305
20
2,33%
NO0010566805 Storebrand ASA 10/13 5,00%
ABM Oslo 16 000 000 101,01
16 233 600
16 790 944
-71 697
20120305
20
1,96%
Utland
14,21%
NO0010355464 Instituto de Crédito Oficial 07/13 4,95%
Luxembourg 13 000 000 99,26
12 896 000
13 441 813
8 094
20120216
0
1,57%
NO0010421761 Instituto de Crédito Oficial 08/15 5,00%
Luxembourg 15 000 000 96,68
14 475 000
14 974 284
26 681
20120515
0
1,75%
XS0677387721 Swedbank Hypotek AB NIB3M 150916
London
15 000 000 99,63
14 994 000
14 970 448
-48 886
20160915
10
1,74%
NO0010536022 Danske Bank A/S 09/16 FRN
Dublin
25 000 000 97,54
24 962 500
24 449 667
-577 917
20120309
20
2,85%
NO0010512171 SEB AB 09/14 5,80%
ABM Oslo 35 000 000 104,99
36 848 750
38 023 949
-103 980
20140515
20
4,43%
NO0010628662 Swedbank AB 11/16 5,05%
ABM Oslo 16 000 000 99,78
15 984 000
16 066 985
-18 845
20121115
20
1,87%
Renteswap
0,11%
IRS 2.675% NIBOR 6M 19/12/13
53 000 000 99,80
0
-111 784
-104 902
-0,01%
IRS 2.805% NIBOR 6M 13/12/13
87 600 000 99,91
0
-97 748
-76 444
-0,01%
IRS 3.42% NIBOR 6M 20/12/21
12 000 000 101,19
0
141 822
142 955
0,02%
IRS 3.682% NIBOR 6M 13/12/21
20 200 000 99,11
0
-183 672
-180 214
-0,02%
IRS 4.295% NIBOR 6M 10/12/20
20 000 000 105,73
0
1 157 584 1 146 434
0,13%
FRA
-0,67%
FRA 3.935% NIBOR 3M 20/03/13
600 000 000 -0,40
0
-2 406 240 -2 406 240
-0,28%
FRA 3.95% NIBOR 3M 20/03/13
350 000 000 -0,40
0
-1 416 401 -1 416 401
-0,17%
FRA 3.625% NIBOR 3M 20/03/13
600 000 000 -0,33
0
-1 961 454 -1 961 454
-0,23%
Sum verdipapirportefølje 836 362 325 838 541 042
Likvider
-6 717 705
97,7 %
19 451 892
2,3 %
Sum egenkapital 857 992 934
100%
37
ALFRED BERG KORT STAT
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland
95,29%
XS0695690056 Austria Republic NIB3M 241016
Luxembourg195 000 000 99,40 194 818 650 194 983 523
-984 327
20120124
0 21,10%
NO0010506694 Finnvera PLC 09/14 FRN
ABM Oslo 15 000 000 101,11
15 232 500
15 257 331
-66 161
20120116
0
1,65%
NO0010571466 Finnvera PLC 10/15 3,86%
ABM Oslo 95 000 000 103,31
98 476 900 100 679 051
-329 586
20120423
0 10,90%
NO0010416662 KfW Bankengruppe 08/15 5,00%
Frankfurt
25 000 000 107,28
26 100 000
27 608 055
720 384
20150515
0
2,99%
NO0010606387 KfW Bankengruppe 11/15 FRN
Luxembourg250 000 000 100,22 251 162 500 252 145 370
-621 298
20120116
0 27,29%
NO0010598469 KfW Bankengruppe 11/21 4,375%
Luxembourg 5 000 000 106,46
4 970 500
5 454 917
352 567
20120525
0
0,59%
XS0658241087 Oresundkonsortiet 11/16 FRN
London
268 000 000 100,01 268 000 000 268 784 114
20 092
20120226
0 29,09%
XS0236345038 Oresundsforbindelsen 4.00 150513
Unotert
15 000 000 101,40
15 329 400
15 585 749
-118 652
20130515
0
1,69%
Renteswap
0,13%
IRS 4.295% NIBOR 6M 10/12/20
20 000 000 105,73
0
1 157 584 1 146 434
0,13%
Sum verdipapirportefølje
874 090 450 881 655 693
Likvider
119 454
95,4 %
42 350 494
4,6 %
Sum egenkapital 924 006 187
100%
38
ALFRED BERG OBLIGASJON 1 - 3
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune/ kommunegarantert
3,38%
NO0010585185 KLP kommkreditt A/S 10/15 FRN COVD
Oslo
12 000 000 98,69
11 978 400
11 861 350
-135 983
20160915
10
1,12%
NO0010491004 Haugesund komm 09/14 4,27%
NOT LISTED 4 000 000 102,94
4 112 000
4 269 043
5 429
20120127
20
0,40%
NO0001228100 Helgelandskraft AS 91/16 ADJ P/C
ABM Oslo
6 750 000 100,23
6 514 290
6 779 735
251 390
20120529
20
0,64%
NO0010547987 Oslo komm 09/15 4,45%
Oslo
4 000 000 104,66
4 160 000
4 204 764
26 233
20121109
20
0,40%
NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85%
Oslo
8 000 000 105,04
7 981 600
8 582 598
421 349
20190415
20
0,81%
Finans
85,49%
NO0010503931 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN C COVD
Oslo
39 000 000 97,58
37 900 200
38 063 549
156 307
20120329
10
3,60%
NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD Oslo
19 000 000 105,18
19 457 000
20 556 922
527 319
20120525
10
1,95%
NO0010598857 DnB NOR Boligkreditt AS 11/17 ADJ C COVD
Oslo
20 000 000 103,49
20 020 000
21 267 882
678 238
20120519
10
2,01%
NO0010565153 Eiendomskreditt AS 10/15 FRN COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,70
9 945 000
10 015 855
24 727
20120201
10
0,95%
NO0010629157 Gjensidige Bank Boli AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,99
9 995 400
10 044 002
3 379
20120221
10
0,95%
NO0010608011 Landkreditt Boligkre AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,35
9 995 400
10 011 420
-60 653
20120104
10
0,95%
NO0010564982 Møre Boligkreditt AS 10/16 ADJ C COVD
Oslo
18 000 000 99,78
18 000 000
18 029 718
-39 822
20120225
10
1,71%
NO0010584345 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD
Oslo
10 000 000 98,86
9 440 000
10 116 340
445 792
20120616
10
0,96%
NO0010583941 Nordea Eiendomskredi AS 10/17 4,05% COVD Oslo
41 000 000 100,81
40 348 100
42 211 249
985 131
20120607
10
3,99%
NO0010572118 Pluss Boligkreditt AS 10/15 FRN C COVD
Oslo
35 000 000 100,18
34 982 900
35 305 768
79 580
20120123
10
3,34%
NO0010630833 Spb 1 Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 20 000 000 100,29
19 991 000
20 122 027
67 066
20161103
10
1,90%
NO0010621782 Spb 1 Boligkreditt AS 11/17 FRN C COVD
ABM Oslo 40 000 000 98,69
39 872 000
39 789 044
-394 090
20120116
10
3,77%
NO0010583966 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 FRN C COVD
Oslo
35 000 000 98,67
34 713 500
34 683 622
-179 542
20120220
10
3,28%
NO0010589690 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 FRN C COVD
Oslo
10 000 000 99,24
9 916 400
9 915 391
7 716
20120109
10
0,94%
NO0010577166 SSB Boligkreditt AS 10/16 FRN COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,34
9 970 200
10 011 398
-36 510
20120118
10
0,95%
NO0010612294 Storebrand Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
15 000 000 99,20
14 986 200
14 905 001
-105 532
20170615
10
1,41%
NO0010575913 Storebrand Boligkredit AS 10/16 FRN COVD
Oslo
25 000 000 99,46
24 988 000
24 932 265
-123 624
20120303
10
2,36%
NO0010633415 Sør Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
Oslo
20 000 000 99,84
20 000 000
19 985 999
-31 051
20120309
10
1,89%
NO0010614688 Sør Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
25 000 000 99,16
24 988 250
24 795 094
-197 948
20120329
10
2,35%
NO0010536089 Terra Boligkreditt AS 09/15 FRN C COVD
Oslo
20 000 000 99,75
19 925 000
20 001 476
24 332
20120220
10
1,89%
NO0010624117 Totens Spb Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 98,78
9 860 900
9 916 795
16 895
20120225
10
0,94%
NO0010614506 Bank Norwegian AS 11/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,75
5 000 000
4 997 023
-12 728
20120316
20
0,47%
NO0010610918 BN Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,21
4 989 000
4 968 854
-28 480
20120316
20
0,47%
NO0010550130 BNKreditt AS 09/16 FRN
ABM Oslo
5 000 000 95,25
4 912 000
4 793 108
-149 584
20120203
20
0,45%
NO0010566680 BNKreditt AS 10/15 5,00%
ABM Oslo 20 000 000 102,40
20 160 000
21 254 945
319 603
20120309
20
2,01%
NO0010530181 DnB NOR Bank ASA 09/14 5,20%
Oslo
25 000 000 103,54
25 882 500
26 441 356
3 239
20120728
20
2,50%
NO0010592835 DnB NOR Bank ASA 10/20 5,00%
Oslo
15 000 000 97,99
14 274 000
14 741 578
424 427
20121210
20
1,40%
NO0010626450 DnB NOR Bank ASA 11/17 4,75%
Oslo
10 000 000 99,47
9 979 000
10 058 462
-32 456
20170406
20
0,95%
NO0010626625 DnB NOR Bank ASA 11/21 5,25%
Oslo
11 000 000 99,14
10 983 500
11 028 690
-78 221
20121014
20
1,04%
NO0010584733 Kredittforeningen for Spb 10/13 3,75%
ABM Oslo 12 000 000 100,13
11 996 400
12 155 412
19 697
20120909
20
1,15%
NO0010582414 Kredittforeningen for Spb 10/15 4,75%
ABM Oslo 10 000 000 101,16
9 995 500
10 355 431
120 479
20120616
20
0,98%
NO0010576994 Landkreditt Bank AS 10/14 4,29%
ABM Oslo 10 000 000 100,97
9 955 000
10 329 494
141 776
20120602
20
0,98%
NO0010480890 Nøtterø Spb 08/13 5,65%
ABM Oslo 20 000 000 103,78
20 950 000
20 800 232
-193 110
20121217
20
1,97%
NO0010628480 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 14 000 000 99,98
13 979 000
14 109 768
18 383
20120204
20
1,34%
NO0010605892 Pareto Bank ASA 11/14 FRN
ABM Oslo 11 000 000 99,49
10 994 830
10 938 043
-51 397
20120104
20
1,04%
NO0010504236 Sandnes Spb 09/13 FRN
ABM Oslo 10 000 000 102,34
10 000 000
10 304 040
233 540
20120214
20
0,98%
NO0010565138 Spb 1 Nord-Norge 10/15 FRN
ABM Oslo 20 000 000 98,16
19 754 000
19 716 536
-122 797
20120219
20
1,87%
NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN
ABM Oslo 20 000 000 98,03
19 982 000
19 712 375
-375 225
20120217
20
1,87%
NO0010623135 Spb 1 Nordvest 11/16 FRN
ABM Oslo 10 000 000 97,11
9 991 000
9 773 373
-280 027
20120126
20
0,92%
NO0010566508 Spb 1 SMN 10/15 4,85%
ABM Oslo 15 000 000 101,79
14 835 000
15 467 919
433 604
20120922
20
1,46%
NO0010626815 Spb 1 SMN 11/16 4,70%
ABM Oslo
8 000 000 99,42
7 948 000
8 034 818
5 437
20121013
20
0,76%
NO0010606288 Spb 1 SMN 11/16 5,35%
ABM Oslo 10 000 000 103,17
9 991 500
10 708 101
325 245
20120408
20
1,01%
NO0010459423 Spb 1 SR-Bank 08/13 6,95%
ABM Oslo 13 000 000 105,87
13 773 500
14 008 027
-10 532
20120923
20
1,33%
NO0010564669 Spb 1 Telemark 10/13 4,25%
ABM Oslo 35 000 000 101,10
34 951 000
35 974 920
432 995
20120808
20
3,40%
NO0010300296 Spb Hedmark 06/16 FRN
Oslo
20 000 000 94,54
19 146 400
19 008 138
-239 117
20120203
20
1,80%
NO0010580533 Spb Pluss 10/15 4,65%
ABM Oslo 15 000 000 101,11
14 995 050
15 352 554
172 141
20120925
20
1,45%
NO0010585284 Spb Sør 10/15 FRN
ABM Oslo 12 000 000 98,36
11 986 200
11 816 459
-182 841
20120315
20
1,12%
NO0010601404 Spb Sør 11/15 5,00%
ABM Oslo 10 000 000 102,59
10 000 000
10 554 440
258 550
20120529
20
1,00%
NO0010624703 Spb Sør 11/16 FRN
ABM Oslo 25 000 000 98,43
25 000 000
24 691 260
-391 976
20120305
20
2,34%
NO0010598535 Spb Sør 11/17 5,00%
ABM Oslo
5 000 000 100,55
5 038 750
5 263 654
-11 398
20120120
20
0,50%
NO0010441405 Spb Vest 08/14 6,60%
Oslo
19 000 000 106,34
20 216 000
21 146 531
-10 828
20120318
20
2,00%
NO0010566342 Spb Vest 10/14 4,60%
ABM Oslo 15 000 000 101,94
15 010 500
15 485 278
280 066
20120919
20
1,47%
NO0010566805 Storebrand ASA 10/13 5,00%
ABM Oslo 14 000 000 101,01
14 054 000
14 692 076
87 665
20120305
20
1,39%
Utland
10,51%
NO0010355464 Instituto de Crédito Oficial 07/13 4,95%
Luxembourg 11 000 000 99,26
10 965 200
11 373 841
-46 352
20120216
0
1,08%
NO0010421761 Instituto de Crédito Oficial 08/15 5,00%
Luxembourg 12 000 000 96,68
11 501 900
11 979 427
99 445
20120515
0
1,13%
XS0677387721 Swedbank Hypotek AB NIB3M 150916
London
20 000 000 99,63
19 992 000
19 960 597
-65 181
20160915
10
1,89%
NO0010536022 Danske Bank A/S 09/16 FRN
Dublin
15 000 000 97,54
14 977 500
14 669 800
-346 750
20120309
20
1,39%
NO0010512171 SEB AB 09/14 5,80%
ABM Oslo 35 000 000 104,99
36 848 750
38 023 949
-103 980
20140515
20
3,60%
NO0010628662 Swedbank AB 11/16 5,05%
ABM Oslo 15 000 000 99,78
14 985 000
15 062 799
-17 667
20121115
20
1,43%
Renteswap
0,12%
IRS 2.675% NIBOR 6M 19/12/13
66 000 000 99,80
0
-139 203
-130 632
-0,01%
IRS 2.805% NIBOR 6M 13/12/13
157 500 000 99,91
0
-175 745
-137 442
-0,02%
IRS 3.42% NIBOIRS 6M 20/12/21
15 000 000 101,19
0
177 277
178 694
0,02%
IRS 3.682% NIBOIRS 6M 13/12/21
36 200 000 99,11
0
-329 155
-322 958
-0,03%
IRS 3.7% NIBOR 6M 23/09/21
26 000 000 100,90
0
264 821
233 520
0,03%
IRS 4.295% NIBOR 6M 10/12/20
25 000 000 105,73
0
1 446 981 1 433 043
0,14%
FRA
-0,77%
FRA 3.935% NIBOR 3M 20/03/13
880 000 000 -0,40
0
-3 529 152 -3 529 152
-0,33%
FRA 3.95% NIBOR 3M 20/03/13
650 000 000 -0,40
0
-2 630 459 -2 630 459
-0,25%
FRA 3.625% NIBOR 3M 20/03/13
600 000 000 -0,33
0
-1 961 454 -1 961 454
-0,19%
Sum verdipapirportefølje 1 034 035 720 1 043 255 522 -3 825 068
Likvider
98,7 %
13 430 301
1,3 %
Sum egenkapital 1 056 685 823
100%
39
ALFRED BERG STAT
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland
91,89%
XS0695690056 Austria Republic NIB3M 241016
Luxembourg 3 000 000 99,40
2 997 210
2 999 747
-15 143
20120124
0 11,74%
NO0010354350 Finnvera PLC 07/13 4,90%
Unotert
3 000 000 103,45
2 975 400
3 151 774
128 045
20120902
0 12,34%
NO0010571466 Finnvera PLC 10/15 3,86%
ABM Oslo
5 000 000 103,31
5 183 250
5 298 897
-17 602
20120423
0 20,74%
NO0010598469 KfW Bankengruppe 11/21 4,375%
Luxembourg 5 000 000 106,46
5 270 000
5 454 917
53 067
20120525
0 21,35%
XS0658241087 Oresundkonsortiet
London
5 000 000 100,01
4 998 400
5 014 629
1 975
20120226
0 19,63%
XS0286863401 Republic Of Finland 07/12 4,75%
London
460 000 100,32
451 352
480 197
10 107
20120207
0
1,88%
NO0010239296 Storebælt AS 04/16 4,60%
Unotert
1 000 000 106,47
999 900
1 077 175
64 798
20120923
0
4,22%
Sum verdipapirportefølje
22 875 512
23 477 334
225 247
91,9 %
Likvider
2 045 359
8,1 %
Sum egenkapital
25 522 693
100%
40
ALFRED BERG OBLIGASJON
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Eiendom
1,94%
NO0010552458 Entra Eiendom AS 09/14 4,95%
Oslo
8 500 000 103,40
8 578 800
8 830 128
209 829
20121125
100
0,46%
NO0010552441 Entra Eiendom AS 09/14 FRN
Oslo
5 000 000 98,62
4 974 850
4 951 260
-43 940
20120225
100
0,26%
NO0010552680 Olav Thon Eiendomsselska ASA 09/14 4,90% Oslo
18 000 000 102,44
18 098 200
18 520 997
340 638
20121127
100
0,96%
NO0010584212 Olav Thon Eiendomsselskap ASA 10/15 FRN
Oslo
5 000 000 99,20
5 000 000
4 969 485
-39 959
20150915
100
0,26%
Kommune/ kommunegarantert
0,84%
NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85%
Oslo
15 000 000 105,04
14 965 500
16 092 371
790 029
20190415
20
0,84%
Kraft
5,43%
NO0010527039 BKK AS 09/14 4,70%
Oslo
25 500 000 102,82
25 465 000
26 748 761
755 107
20120723
100
1,39%
NO0010564594 BKK AS 10/15 FRN
Oslo
1 000 000 99,47
996 200
999 778
-1 514
20120212
100
0,05%
NO0010572233 Lyse Energi AS 10/15 4,75%
Oslo
13 000 000 102,58
12 963 600
13 755 609
372 448
20120427
100
0,71%
NO0010565435 Sogn og Fjordane Energi AS 10/15 4,85%
ABM Oslo
8 000 000 102,92
8 005 050
8 540 660
228 399
20120317
100
0,44%
NO0010624471 Sogn og Fjordane Energi AS 11/19 FRN
ABM Oslo 29 000 000 98,82
28 876 200
28 770 406
-218 169
20120215
100
1,50%
NO0010340375 Statkraft AS 06/16 FRN
Oslo
13 000 000 96,38
12 605 374
12 593 393
-75 334
20120129
100
0,65%
NO0010601693 Tafjord Kraft AS 11/16 FRN
ABM Oslo 13 000 000 99,80
13 000 000
12 997 933
-25 629
20120316
100
0,68%
Finans
71,57%
NO0010503931 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN C COVD
Luxembourg 15 000 000 97,58
14 577 000
14 639 827
60 118
20120329
10
0,76%
NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD Oslo
50 000 000 105,18
52 200 000
54 097 164
390 314
20120525
10
2,81%
NO0010598857 DnB NOR Boligkreditt AS 11/17 ADJ C COVD
Oslo
90 000 000 103,49
91 045 780
95 705 467 2 096 290
20120519
10
4,97%
NO0010608011 Landkreditt Boligkre AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo
8 000 000 99,35
8 007 424
8 009 136
-59 626
20120104
10
0,42%
NO0010584345 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD
ABM Oslo 20 000 000 98,86
19 139 000
20 232 680
632 584
20120616
10
1,05%
NO0010583941 Nordea Eiendomskredi AS 10/17 4,05% COVD Oslo
85 000 000 100,81
83 956 950
87 511 126 1 733 895
20120607
10
4,55%
NO0010612492 Nordea Eiendomskredi AS 11/16 FRN C COVD Oslo
20 000 000 99,12
19 988 400
19 842 927
-164 307
20120321
10
1,03%
NO0010575210 Pluss Boligkreditt AS 10/15 FRN C COVD
Oslo
17 000 000 100,11
17 102 000
17 078 290
-83 706
20120228
10
0,89%
NO0010583966 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 FRN C COVD
Oslo
40 000 000 98,67
40 036 000
39 638 425
-568 620
20120220
10
2,06%
NO0010589690 Spb Vest Boligkredit AS 10/17 FRN C COVD
Oslo
20 000 000 99,24
19 832 800
19 830 781
15 431
20120109
10
1,03%
NO0010604879 Spb Øst Boligkreditt AS 11/17 FRN C COVD
ABM Oslo 50 000 000 99,06
50 150 850
49 578 568
-621 310
20120321
10
2,58%
NO0010577166 SSB Boligkreditt AS 10/16 FRN COVD
ABM Oslo 13 000 000 99,34
12 961 260
13 014 817
-47 463
20120118
10
0,68%
NO0010601099 SSB Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
ABM Oslo 20 000 000 99,85
19 940 000
20 048 172
30 772
20120225
10
1,04%
NO0010548373 Storebrand Boligkr AS 09/19 5,05% COVD
Oslo
17 000 000 105,46
17 543 949
18 078 360
383 880
20121014
10
0,94%
NO0010612294 Storebrand Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
35 000 000 99,20
34 802 200
34 778 336
-80 642
20170615
10
1,81%
NO0010614688 Sør Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
40 000 000 99,16
39 981 200
39 672 151
-316 716
20120329
10
2,06%
NO0010561103 Terra Boligkreditt AS 09/20 ADJ COVD
Oslo
10 000 000 105,15
10 283 910
10 535 129
230 671
20121216
10
0,55%
NO0010624117 Totens Spb Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 25 000 000 98,78
24 652 250
24 791 988
42 238
20120225
10
1,29%
NO0010614506 Bank Norwegian AS 11/14 FRN
ABM Oslo
5 000 000 99,75
5 000 000
4 997 023
-12 728
20120316
20
0,26%
NO0010598360 BN Bank ASA 11/15 FRN
ABM Oslo 27 500 000 98,26
27 655 843
27 074 570
-634 439
20151215
20
1,41%
NO0010233752 BNKreditt AS 04/15 5,10%
Oslo
10 000 000 102,43
10 194 840
10 517 956
47 855
20120617
20
0,55%
NO0010566680 BNKreditt AS 10/15 5,00%
ABM Oslo 16 000 000 102,40
16 137 080
17 003 956
246 602
20120309
20
0,88%
NO0010631070 DNB Bank ASA 11/16 5,00%
Oslo
45 000 000 100,73
45 000 000
45 472 279
330 498
20121208
20
2,36%
NO0010592835 DnB NOR Bank ASA 10/20 5,00%
Oslo
30 000 000 97,99
29 276 500
29 483 155
120 354
20121210
20
1,53%
NO0010626450 DnB NOR Bank ASA 11/17 4,75%
Oslo
40 000 000 99,47
39 916 000
40 233 849
-129 822
20170406
20
2,09%
NO0010626625 DnB NOR Bank ASA 11/21 5,25%
Oslo
26 000 000 99,14
25 961 000
26 067 812
-184 886
20121014
20
1,35%
NO0010599814 Kredittforeningen for Spb 11/16 5,20%
ABM Oslo 10 000 000 102,10
10 165 470
10 671 898
44 839
20120210
20
0,55%
NO0010580582 Spb 1 Buskerud-Vestfold 10/15 4,65%
ABM Oslo 25 000 000 101,36
25 121 310
25 941 799
218 537
20120625
20
1,35%
NO0010564842 Spb 1 Gruppen AS 10/14 4,51%
ABM Oslo 20 000 000 101,53
20 239 000
21 102 668
67 931
20120212
20
1,10%
NO0010571359 Spb 1 Nord-Norge 10/17 5,00%
ABM Oslo 60 000 000 100,43
60 226 200
62 462 112
33 172
20120324
20
3,25%
NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN
ABM Oslo 15 000 000 98,03
14 986 500
14 784 282
-281 418
20120217
20
0,77%
NO0010623135 Spb 1 Nordvest 11/16 FRN
ABM Oslo 25 000 000 97,11
24 977 500
24 433 433
-700 067
20120126
20
1,27%
NO0010311236 Spb 1 SMN 06/16 4,70%
ABM Oslo 20 000 000 100,39
19 840 000
20 700 447
237 214
20120503
20
1,08%
NO0010566508 Spb 1 SMN 10/15 4,85%
ABM Oslo 41 000 000 101,79
41 433 165
42 278 979
301 020
20120922
20
2,20%
NO0010588288 Spb 1 SMN 10/20 5,00%
Oslo
14 000 000 97,82
13 563 200
13 870 848
131 210
20120930
20
0,72%
NO0010626815 Spb 1 SMN 11/16 4,70%
ABM Oslo 20 000 000 99,42
19 870 000
20 087 045
13 593
20121013
20
1,04%
NO0010606288 Spb 1 SMN 11/16 5,35%
ABM Oslo
6 000 000 103,17
5 994 900
6 424 861
195 147
20120408
20
0,33%
NO0010211113 Spb Hedmark 04/14 5,20%
Oslo
500 000 103,41
515 095
516 077
1 979
20120114
20
0,03%
NO0010580533 Spb Pluss 10/15 4,65%
ABM Oslo 10 000 000 101,11
10 000 000
10 235 036
111 461
20120925
20
0,53%
NO0010624703 Spb Sør 11/16 FRN
ABM Oslo 25 000 000 98,43
25 000 000
24 691 260
-391 976
20120305
20
1,28%
NO0010598535 Spb Sør 11/17 5,00%
ABM Oslo 36 000 000 100,55
36 254 010
37 898 306
-57 073
20120120
20
1,97%
NO0010566342 Spb Vest 10/14 4,60%
ABM Oslo 15 000 000 101,94
15 010 500
15 485 278
280 066
20120919
20
0,80%
NO0010582554 Spb Vest 10/15 4,60%
ABM Oslo 26 000 000 101,05
26 067 548
26 757 155
204 654
20120805
20
1,39%
NO0010439821 Storebrand Bank ASA 08/15 6,50%
ABM Oslo 26 500 000 106,42
28 306 267
29 193 139
-104 155
20120604
20
1,52%
NO0010513237 Storebrand Bank ASA 09/16 6,42%
ABM Oslo 20 000 000 105,97
21 176 845
21 967 581
16 818
20120525
20
1,14%
NO0010417777 BN Bank ASA 08/18 FRN C SUB
ABM Oslo
1 000 000 99,76
1 000 000
1 003 655
-2 422
20120222
100
0,05%
NO0010593577 BN Bank ASA 10/PERP FRN STEP C HYBRID
Oslo
19 000 000 97,10
18 936 200
18 481 317
-487 230
20120322
100
0,96%
NO0010441199 DnB NOR Bank ASA 08/18 ADJ C SUB
Oslo
11 000 000 103,42
11 470 400
11 825 588
-93 732
20120618
100
0,61%
NO0010441207 DnB NOR Bank ASA 08/18 FRN C SUB
Oslo
10 000 000 99,30
9 945 000
9 945 373
-14 827
20120318
100
0,52%
NO0010404718 Sandnes Spb 07/17 FRN STEP C SUB
Oslo
9 500 000 99,00
9 500 000
9 419 520
-94 920
20120319
100
0,49%
NO0010610959 Sandnes Spb 11/PERP FRN C HYBRID
Oslo
9 000 000 97,20
8 835 000
8 793 432
-87 348
20120222
100
0,46%
NO0010458953 Spb 1 Nord-Norge 08/18 FRN STEP C SUB
Oslo
7 000 000 100,45
6 966 885
7 035 648
64 369
20120329
100
0,37%
NO0010402605 Spb 1 SMN 07/18 ADJ C SUB
ABM Oslo
8 500 000 101,54
8 537 440
9 074 995
93 098
20120305
100
0,47%
NO0010413735 Spb 1 SR-Bank 08/18 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
2 000 000 99,09
1 985 400
1 993 230
-3 659
20120213
100
0,10%
NO0010628522 Spb 1 SR-Bank 11/PERP FRN C HYBRID
Oslo
17 000 000 100,30
16 915 000
17 190 903
135 313
20120227
100
0,89%
NO0010359730 Spb Pluss 07/17 FRN STEP C SUB
Oslo
5 000 000 99,80
4 950 000
4 991 720
39 886
20170327
100
0,26%
NO0010592967 Spb Sogn og Fj 10/PERP FRN STEP C HYBRID ABM Oslo 12 000 000 95,56
12 000 000
11 519 429
-533 395
20120308
100
0,60%
NO0010429194 Spb Øst 08/18 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
3 500 000 99,15
3 500 000
3 486 228
-29 750
20120229
100
0,18%
NO0010402787 Storebrand Bank ASA 07/17 FRN C SUB
ABM Oslo
7 000 000 99,13
7 000 000
6 948 245
-60 661
20120320
100
0,36%
NO0010364276 Storebrand Bank ASA 07/17 FRN STEP C SUB ABM Oslo
7 000 000 99,60
7 000 000
7 010 274
-27 857
20120208
100
0,36%
NO0010440829 Storebrand Liv.08/99 FRN Call Subord PerpetualLuxembourg 10 500 000 97,89
10 500 000
10 285 647
-221 820
20120313
100
0,53%
NO0010592991 Terra Boligkredi AS 10/20 FRN STEP C SUB
ABM Oslo 15 000 000 96,24
14 790 000
14 472 582
-354 418
20201215
100
0,75%
NO0010621972 Totens Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
6 500 000 96,64
6 435 000
6 365 948
-153 408
20120114
100
0,33%
41
ALFRED BERG OBLIGASJON
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Industri
5,08%
NO0010589336 Fjellinjen AS 10/17 4,40%
ABM Oslo 10 000 000 101,44
9 723 000
10 257 351
421 036
20120914
100
0,53%
NO0010572472 NorgesGruppen ASA 10/15 FRN
Oslo
10 000 000 99,28
10 000 000
9 986 461
-71 906
20120127
100
0,52%
NO0010177538 Orkla ASA 03/13 6,54%
Oslo
12 500 000 103,26
13 162 750
13 628 725
-255 217
20120129
100
0,71%
NO0010601230 Posten Norge AS 11/16 FRN
Oslo
17 000 000 98,91
16 974 600
16 851 300
-159 189
20120226
100
0,88%
NO0010593262 Schibsted ASA 10/15 FRN
Oslo
22 000 000 99,35
22 030 000
21 904 994
-172 948
20120316
100
1,14%
NO0010498637 Tine SA 09/14 6,05%
ABM Oslo 10 000 000 104,73
9 979 000
10 950 729
494 360
20120304
100
0,57%
NO0010500127 Yara International ASA 09/14 7,40%
Oslo
11 500 000 107,65
11 601 500
13 032 103
777 782
20120312
100
0,68%
NO0010500135 Yara International ASA 09/14 FRN
Oslo
500 000 105,83
540 050
529 543
-10 876
20120326
100
0,03%
NO0010502834 Yara International ASA 09/16 8,80%
Oslo
500 000 112,98
581 500
598 175
-16 596
20120316
100
0,03%
Utland
13,69%
NO0010421761 Instituto de Crédito Oficial 08/15 5,00%
Luxembourg 30 000 000 96,68
28 811 110
29 948 568
192 252
20120515
0
1,56%
NO0010477854 Landshypotek AB 08/16 4,85% COVD
London
50 000 000 104,83
51 423 650
53 729 624
990 494
20120602
10
2,79%
XS0677387721 Swedbank Hypotek Ab NIB3M 150916
London
25 000 000 99,63
24 990 000
24 950 746
-81 476
20160915
10
1,30%
NO0010536030 Danske Bank A/S 09/16 5,54%
Dublin
35 000 000 103,36
36 050 840
36 777 076
125 943
20120826
20
1,91%
NO0010248669 Glitnir banki hf. 04/09 FRN
Oslo
14 500 000 20,00
14 444 175
2 900 000 -11 544 175
20120303
20
0,15%
XS0434705827 Pohjola Bank Plc 5.40 180614
London
10 000 000 104,23
10 140 000
10 713 395
283 422
20120618
20
0,56%
NO0010628662 Swedbank AB 11/16 5,05%
ABM Oslo 50 000 000 99,78
49 950 000
50 209 330
-58 890
20121115
20
2,61%
NO0010560907 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/14 FRN
Luxembourg 33 000 000 100,78
33 613 800
33 327 458
-355 505
20120302
100
1,73%
NO0010560899 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/16 6,25%
Luxembourg 5 000 000 106,23
4 986 200
5 324 359
325 317
20121202
100
0,28%
NO0010612203 AB Stena Metall Finans 11/16 FRN
ABM Oslo
5 000 000 97,37
5 000 000
4 888 266
-131 348
20120308
100
0,25%
XS0429802423 Fortum Oyj 5.25 220514
Luxembourg 10 000 000 104,05
10 120 000
10 722 801
284 885
20120522
100
0,56%
Renteswap
0,51%
IRS 2.675% NIBOR 6M 19/12/13
Unotert
119 000 000 99,80
0
-250 988
-235 534
-0,01%
IRS 2.805% NIBOR 6M 13/12/13
Unotert
291 300 000 99,91
0
-325 044
-254 203
-0,02%
IRS 3.42% NIBOR 6M 20/12/21
Unotert
27 000 000 101,19
0
319 099
321 649
0,02%
IRS 3.6% NIBOR 6M 11/05/15
Unotert
25 000 000 102,26
0
1 027 970
564 359
0,05%
IRS 3.64% NIBOR 6M 23/12/13
Unotert
15 000 000 101,68
0
253 057
251 365
0,01%
IRS 3.682% NIBOR 6M 13/12/21
Unotert
67 000 000 99,11
0
-609 210
-597 741
-0,03%
IRS 3.7% NIBOR 6M 23/09/21
Unotert
46 000 000 100,90
0
468 529
413 150
0,02%
IRS 3.92% NIBOR 6M 31/03/15
Unotert
25 000 000 103,20
0
1 327 109
799 387
0,07%
IRS 4.295% NIBOR 6M 10/12/20
Unotert
30 000 000 105,73
0
1 736 377 1 719 652
0,09%
IRS 5.051% NIBOR 6M 25/01/12
Unotert
110 000 000 100,11
0
3 706 987
119 624
0,19%
IRS 5.24% NIBOR 6M 12/04/12
Unotert
30 000 000 100,50
0
1 058 639
149 947
0,06%
IRS 5.465% NIBOR 6M 25/05/12
Unotert
10 000 000 100,80
0
373 681
79 674
0,02%
IRS 5.705% NIBOR 6M 07/08/12
Unotert
30 000 000 101,32
0
670 577
397 485
0,03%
FRA
-0,76%
FRA 3.935% NIBOR 3M 20/03/13
Unotert
480 000 000 -0,40
0
-1 924 992 -1 924 992
-0,10%
FRA 3.95% NIBOR 3M 20/03/13
Unotert
300 000 000 -0,40
0
-1 214 058 -1 214 058
-0,06%
FRA 3.515% NIBOR 3M 20/03/13
Unotert 2 500 000 000 -0,30
0
-7 473 925 -7 473 925
-0,39%
FRA 3.625% NIBOR 3M 20/03/13
Unotert 1 200 000 000 -0,33
0
-3 922 908 -3 922 908
-0,20%
Sum verdipapirportefølje 1 872 007 019 1 891 502 561 -15 530 393
Likvider
98,3 %
31 599 971
1,7 %
Sum egenkapital 1 923 102 532
100%
42
ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kommune/ kommunegarantert
4,05%
NO0010585185 KLP kommkreditt A/S 10/15 FRN COVD
Oslo
10 000 000 98,69
9 965 000
9 884 458
-96 320
20160915
10
1,68%
NO0010332828 Karmøy komm 06/16 4,36%
Unotert
1 000 000 103,96
1 018 400
1 051 749
21 165
20120920
20
0,18%
NO0010485683 Oslo komm 09/16 4,62%
Oslo
3 000 000 105,30
3 055 000
3 281 134
103 862
20120129
20
0,56%
NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85%
Oslo
9 000 000 105,04
8 979 300
9 655 423
474 017
20190415
20
1,64%
Finans
84,38%
NO0010503931 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN C COVD
Oslo
17 000 000 97,58
16 520 600
16 591 803
68 134
20120329
10
2,81%
NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD Oslo
26 000 000 105,18
26 397 485
28 130 525
949 478
20120525
10
4,77%
NO0010592439 Eiendomskreditt AS 10/15 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 100,61
9 991 000
10 079 050
70 272
20160615
10
1,71%
NO0010571573 Helgeland Boligkreditt 10/15 FRN COVD
ABM Oslo
7 000 000 99,76
7 000 000
6 990 222
-16 739
20160615
10
1,18%
NO0010584345 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD
Oslo
50 000 000 98,86
47 977 000
50 581 699 1 451 960
20120616
10
8,57%
NO0010572464 Spb Øst Boligkreditt AS 10/15 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 100,46
9 952 300
10 088 177
93 766
20120223
10
1,71%
NO0010492473 SSB Boligkreditt AS 09/16 FRN C COVD
ABM Oslo
8 000 000 98,82
7 952 000
7 913 034
-46 588
20120307
10
1,34%
NO0010601099 SSB Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 99,85
10 014 000
10 024 086
-28 614
20120225
10
1,70%
NO0010612294 Storebrand Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
10 000 000 99,20
9 990 800
9 936 667
-70 355
20170615
10
1,68%
NO0010614688 Sør Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
Oslo
15 000 000 99,16
14 992 950
14 877 057
-118 769
20120329
10
2,52%
NO0010536089 Terra Boligkreditt AS 09/15 FRN C COVD
Oslo
5 000 000 99,75
5 010 750
5 000 369
-23 417
20120220
10
0,85%
NO0010565211 Terra Boligkreditt AS 10/15 4,40% COVD
Oslo
15 000 000 103,48
15 000 000
16 080 119
521 379
20120211
10
2,73%
NO0010624117 Totens Spb Boligkred AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo 10 000 000 98,78
9 860 900
9 916 795
16 895
20120225
10
1,68%
NO0010508682 Bank 1 Oslo AS 09/14 5,60%
ABM Oslo
2 500 000 104,15
2 533 585
2 695 832
70 192
20120505
20
0,46%
NO0010396955 BNKreditt AS 07/17 6,00%
ABM Oslo
3 000 000 104,28
3 046 500
3 133 726
81 802
20121220
20
0,53%
NO0010550130 BNKreditt AS 09/16 FRN
ABM Oslo 15 000 000 95,25
14 736 000
14 379 323
-448 752
20120203
20
2,44%
NO0010631070 DNB Bank ASA 11/16 5,00%
Oslo
22 000 000 100,73
22 000 000
22 230 892
161 577
20121208
20
3,77%
NO0010626450 DnB NOR Bank ASA 11/17 4,75%
Oslo
5 000 000 99,47
4 989 500
5 029 231
-16 228
20170406
20
0,85%
NO0010626625 DnB NOR Bank ASA 11/21 5,25%
Oslo
6 000 000 99,14
5 991 000
6 015 649
-42 666
20121014
20
1,02%
NO0010589328 Helgeland Spb 10/15 FRN
ABM Oslo 10 000 000 98,41
10 000 000
9 835 192
-159 072
20120105
20
1,67%
NO0010599814 Kredittforeningen for Spb 11/16 5,20%
ABM Oslo 10 000 000 102,10
9 895 000
10 671 898
315 309
20120210
20
1,81%
NO0010534316 Spb 1 Buskerud-Vestfold 09/14 5,05%
ABM Oslo
4 000 000 103,01
4 040 000
4 191 184
80 346
20120825
20
0,71%
NO0010512452 Spb 1 Buskerud-Vestfold 09/14 5,35%
ABM Oslo 20 000 000 103,64
20 215 000
21 401 946
512 700
20140515
20
3,63%
NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN
ABM Oslo 25 000 000 98,03
24 977 500
24 640 469
-469 031
20120217
20
4,18%
NO0010623135 Spb 1 Nordvest 11/16 FRN
ABM Oslo 10 000 000 97,11
9 991 000
9 773 373
-280 027
20120126
20
1,66%
NO0010311236 Spb 1 SMN 06/16 4,70%
ABM Oslo 17 500 000 100,39
17 234 233
18 112 891
333 329
20120503
20
3,07%
NO0010626815 Spb 1 SMN 11/16 4,70%
ABM Oslo 12 000 000 99,42
11 922 000
12 052 227
8 156
20121013
20
2,04%
NO0010606288 Spb 1 SMN 11/16 5,35%
ABM Oslo 10 000 000 103,17
9 991 500
10 708 101
325 245
20120408
20
1,81%
NO0010562408 Spb 1 SR-Bank 10/15 4,75%
ABM Oslo 15 000 000 102,10
15 120 000
15 987 959
194 500
20120106
20
2,71%
NO0010285307 Spb Hedmark 05/15 4,00%
ABM Oslo 15 000 000 98,83
14 380 500
14 967 509
443 995
20121005
20
2,54%
NO0010364862 Spb Møre 07/17 5,50%
Oslo
6 000 000 102,24
6 153 000
6 359 382
-18 741
20120426
20
1,08%
NO0010477581 Spb Møre 08/15 6,20%
Oslo
9 500 000 106,01
9 795 372
10 114 368
275 426
20121204
20
1,71%
NO0010580533 Spb Pluss 10/15 4,65%
ABM Oslo 25 000 000 101,11
24 991 750
25 587 590
286 901
20120925
20
4,34%
NO0010302425 Spb Sør 06/16 4,25%
Oslo
17 000 000 99,14
15 415 300
17 477 775 1 438 947
20120205
20
2,96%
NO0010585284 Spb Sør 10/15 FRN
ABM Oslo
9 000 000 98,36
8 980 920
8 862 344
-128 401
20120315
20
1,50%
NO0010353782 Spb Vest 07/14 5,30%
ABM Oslo 16 000 000 103,62
15 979 779
17 327 878
600 001
20120129
20
2,94%
NO0010268774 Spb Øst 05/15 4,35%
ABM Oslo
5 500 000 100,45
4 596 900
5 672 820
927 781
20120519
20
0,96%
NO0010459910 Spb Øst 08/18 6,92%
ABM Oslo
4 000 000 109,62
4 349 600
4 457 423
35 020
20120912
20
0,76%
Utland
8,22%
NO0010421761 Instituto de Crédito Oficial 08/15 5,00%
Luxembourg 14 000 000 96,68
13 436 383
13 975 998
98 519
20120515
0
2,37%
NO0010565369 Landshypotek AB 10/15 FRN COVD
London
14 000 000 100,22
13 967 800
14 087 766
63 663
20120223
10
2,39%
XS0434705827 Pohjola Bank Plc 5.40 180614
London
5 000 000 104,23
5 115 500
5 356 697
96 211
20120618
20
0,91%
NO0010628662 Swedbank AB 11/16 5,05%
ABM Oslo 15 000 000 99,78
14 985 000
15 062 799
-17 667
20121115
20
2,55%
Renteswap
3,94%
IRS 2.675%NIBOR 6M 19/12/13
36 000 000 99,80
0
-75 929
-71 254
-0,01%
IRS 2.805%NIBOR 6M 13/12/13
190 300 000 99,91
0
-212 344
-166 065
-0,04%
IRS 3.42%NIBOR 6M 20/12/21
8 000 000 101,19
0
94 548
95 303
0,02%
IRS 3.59%NIBOR 6M 02/07/13
50 000 000 100,64
0
395 793
321 251
0,07%
IRS 3.6%NIBOR 6M 11/05/15
45 000 000 102,15
0
1 804 161
969 661
0,31%
IRS 3.682%NIBOR 6M 13/12/21
43 700 000 99,11
0
-397 350
-389 870
-0,07%
IRS 3.7%NIBOR 6M 23/09/21
12 000 000 100,90
0
122 225
107 778
0,02%
IRS 4.065%NIBOR 6M 02/07/15
20 000 000 103,71
0
818 694
742 433
0,14%
IRS 4.15%NIBOR 6M 24/06/15
65 000 000 103,97
0
3 957 413 2 580 659
0,67%
IRS 4.19%NIBOR 6M 31/03/17
25 000 000 104,63
0
1 735 530 1 157 183
0,29%
IRS 4.295%NIBOR 6M 10/12/20
50 000 000 105,73
0
2 893 961 2 866 086
0,49%
IRS 5.465%NIBOR 6M 25/05/12
5 000 000 100,81
0
187 273
40 269
0,03%
IRS 5.505%NIBOR 6M 18/12/13
75 000 000 105,04
0
3 837 287 3 782 173
0,65%
IRS 5.525%NIBOR 6M 18/12/15
65 000 000 109,32
0
6 107 052 6 058 889
1,04%
IRS 5.625%NIBOR 6M 26/09/13
40 000 000 104,34
0
1 985 159 1 737 548
0,34%
FRA
-2,88%
FRA 3.935% NIBOR 3M 20/03/13
1 200 000 000 -0,40
0
-4 812 480 -4 812 480
-0,82%
FRA 3.95% NIBOR 3M 20/03/13
850 000 000 -0,40
0
-3 439 831 -3 439 831
-0,58%
FRA 3.515% NIBOR 3M 20/03/13
500 000 000 -0,30
0
-1 494 785 -1 494 785
-0,25%
FRA 3.625% NIBOR 3M 20/03/13
500 000 000 -0,33
0
-1 634 545 -1 634 545
-0,28%
FRA 3.835% NIBOR 3M 20/03/13
1 500 000 000 -0,38
0
-5 632 785 -5 632 785
-0,95%
Sum verdipapirportefølje 552 508 108
576 491 654 10 956 780
Likvider
13 556 526
97,7 %
2,3 %
Sum egenkapital 590 048 180
100%
43
ALFRED BERG LANG OBLIGASJON
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Eiendom
3,38%
NO0010552458 Entra Eiendom AS 09/14 4,95%
Oslo
3 000 000 103,40
2 997 360
3 116 516
104 509
20121125
100
1,70%
NO0010552680 Olav Thon Eiendomsselska ASA 09/14 4,90% Oslo
3 000 000 102,44
3 015 000
3 086 833
58 140
20121127
100
1,68%
Kommune/ kommunegarantert
7,59%
NO0010332828 Karmøy komm 06/16 4,36%
Unotert
5 000 000 103,96
5 032 825
5 258 746
165 001
20120920
20
2,86%
NO0010485683 Oslo komm 09/16 4,62%
Oslo
5 000 000 105,30
5 000 000
5 468 556
264 770
20120129
20
2,98%
NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85%
Oslo
3 000 000 105,04
2 993 100
3 218 474
158 006
20190415
20
1,75%
Finans
58,35%
NO0010503931 DNB Boligkreditt AS 09/17 FRN C COVD
Oslo
4 000 000 97,58
3 887 200
3 903 954
16 032
20120329
10
2,13%
NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt AS 10/21 5,00% COVD Oslo
12 000 000 105,18
12 287 000
12 983 319
334 675
20120525
10
7,07%
NO0010584345 Nordea Eiendomskre AS 10/21 4,25% COVD
Oslo
9 000 000 98,86
8 604 000
9 104 706
293 213
20120616
10
4,96%
NO0010583941 Nordea Eiendomskredi AS 10/17 4,05% COVD Oslo
5 000 000 100,81
4 993 200
5 147 713
47 438
20120607
10
2,80%
NO0010630833 Spb 1 Boligkreditt AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo
3 000 000 100,29
2 998 650
3 018 304
10 060
20161103
10
1,64%
NO0010607237 Spb Vest Boligkredit AS 11/21 ADJ C COVD
Oslo
4 000 000 106,47
4 132 000
4 406 855
126 690
20120415
10
2,40%
NO0010548373 Storebrand Boligkr AS 09/19 5,05% COVD
Oslo
3 000 000 105,46
2 997 690
3 190 299
166 044
20121014
10
1,74%
NO0010233752 BNKreditt AS 04/15 5,10%
Oslo
2 000 000 102,43
1 934 000
2 103 591
114 539
20120617
20
1,15%
NO0010626450 DnB NOR Bank ASA 11/17 4,75%
Oslo
8 000 000 99,47
7 983 200
8 046 770
-25 964
20170406
20
4,38%
NO0010626625 DnB NOR Bank ASA 11/21 5,25%
Oslo
5 000 000 99,14
4 992 500
5 013 041
-35 555
20121014
20
2,73%
NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN
ABM Oslo
5 000 000 98,03
4 995 500
4 928 094
-93 806
20120217
20
2,68%
NO0010311236 Spb 1 SMN 06/16 4,70%
ABM Oslo
2 000 000 100,39
1 944 600
2 070 045
63 121
20120503
20
1,13%
NO0010566508 Spb 1 SMN 10/15 4,85%
ABM Oslo
4 000 000 101,79
4 000 000
4 124 778
71 628
20120922
20
2,25%
NO0010588288 Spb 1 SMN 10/20 5,00%
ABM Oslo
2 000 000 97,82
1 937 600
1 981 550
18 744
20120930
20
1,08%
NO0010626815 Spb 1 SMN 11/16 4,70%
ABM Oslo
2 000 000 99,42
1 987 000
2 008 704
1 359
20121013
20
1,09%
NO0010583818 Spb 1 SR-Bank 10/16 4,47%
ABM Oslo
4 000 000 98,88
3 978 120
4 022 195
-23 036
20120816
20
2,19%
NO0010364862 Spb Møre 07/17 5,50%
Oslo
5 000 000 102,24
4 972 500
5 299 485
139 382
20120426
20
2,89%
NO0010477581 Spb Møre 08/15 6,20%
Oslo
3 000 000 106,01
3 000 000
3 194 011
180 252
20121204
20
1,74%
NO0010575301 Spb Vest 10/17 4,75%
ABM Oslo
5 000 000 98,91
4 965 000
5 081 022
-19 321
20120606
20
2,77%
NO0010459910 Spb Øst 08/18 6,92%
ABM Oslo
1 500 000 109,62
1 631 100
1 671 533
13 133
20120912
20
0,91%
NO0010439821 Storebrand Bank ASA 08/15 6,50%
ABM Oslo
2 500 000 106,42
2 500 000
2 754 070
160 577
20120604
20
1,50%
NO0010513237 Storebrand Bank ASA 09/16 6,42%
ABM Oslo
2 000 000 105,97
2 060 200
2 196 758
59 166
20120525
20
1,20%
NO0010441199 DnB NOR Bank ASA 08/18 ADJ C SUB
Oslo
2 000 000 103,42
2 085 600
2 150 107
-17 115
20120618
100
1,17%
NO0010610959 Sandnes Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
2 000 000 97,20
1 980 000
1 954 096
-36 077
20120222
100
1,06%
NO0010628522 Spb 1 SR-Bank 11/PERP FRN C HYBRID
Oslo
1 000 000 100,30
995 000
1 011 230
7 960
20120227
100
0,55%
NO0010592967 Spb Sogn og Fj 10/PERP FRN STEP C HYBRID ABM Oslo
3 000 000 95,56
3 000 000
2 879 857
-133 349
20120308
100
1,57%
NO0010592991 Terra Boligkredi AS 10/20 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
2 000 000 96,24
2 000 000
1 929 678
-75 256
20201215
100
1,05%
NO0010621972 Totens Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
1 000 000 96,64
990 000
979 377
-23 601
20120114
100
0,53%
Kraft
14,36%
NO0010527039 BKK AS 09/14 4,70%
Oslo
6 000 000 102,82
5 964 000
6 293 826
205 437
20120723
100
3,43%
NO0010496524 Hafslund ASA 09/15 5,50%
Oslo
4 000 000 104,83
3 978 400
4 370 350
214 745
20120227
100
2,38%
NO0010572233 Lyse Energi AS 10/15 4,75%
Oslo
4 000 000 102,58
4 010 500
4 232 495
92 899
20120427
100
2,30%
NO0010565435 Sogn og Fjordane Energi AS 10/15 4,85%
ABM Oslo
2 000 000 102,92
1 998 300
2 135 165
60 062
20120317
100
1,16%
NO0010624471 Sogn og Fjordane Energi AS 11/19 FRN
ABM Oslo
2 000 000 98,82
1 973 600
1 984 166
2 816
20120215
100
1,08%
NO0010340383 Statkraft AS 06/16 5,00%
Oslo
2 000 000 103,37
1 983 000
2 081 431
84 458
20121110
100
1,13%
NO0010488398 Statkraft AS 09/19 6,025%
Oslo
2 000 000 108,69
2 000 000
2 280 390
173 756
20120128
100
1,24%
NO0010601693 Tafjord Kraft AS 11/16 FRN
ABM Oslo
3 000 000 99,80
3 000 000
2 999 523
-5 914
20120316
100
1,63%
Industri
7,79%
NO0010511629 Avinor AS 09/16 6,56%
Oslo
2 000 000 109,38
2 000 000
2 268 451
187 574
20120520
100
1,24%
NO0010502909 Orkla ASA 09/14 6,65%
Oslo
4 000 000 106,30
4 178 832
4 436 333
73 123
20120422
100
2,42%
NO0010502917 Orkla ASA 09/14 FRN
Oslo
500 000 104,26
504 900
527 087
16 398
20120122
100
0,29%
NO0010593262 Schibsted ASA 10/15 FRN
Oslo
3 000 000 99,35
3 000 000
2 987 045
-19 493
20120316
100
1,63%
NO0010498637 Tine SA 09/14 6,05%
ABM Oslo
1 000 000 104,73
997 900
1 095 073
49 436
20120304
100
0,60%
NO0010502834 Yara International ASA 09/16 8,80%
Oslo
2 500 000 112,98
2 695 500
2 990 874
129 018
20120316
100
1,63%
Utland
2,86%
NO0010560899 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/16 6,25%
Luxembourg 3 000 000 106,23
3 094 500
3 194 615
92 410
20121202
100
1,74%
NO0010612203 AB Stena Metall Finans 11/16 FRN
ABM Oslo
1 000 000 97,37
1 000 000
977 653
-26 270
20120308
100
0,53%
XS0429802423 Fortum Oyj 5.25 220514
Luxembourg 1 000 000 104,05
1 013 200
1 072 280
27 288
20120522
100
0,58%
Renteswap
1,71%
IRS 2.675% NIBOR 6M 19/12/13
12 000 000 99,80
0
-25 310
-23 751
-0,01%
IRS 2.805% NIBOR 6M 13/12/13
18 000 000 99,91
0
-20 085
-15 708
-0,01%
IRS 3.42% NIBOR 6M 20/12/21
3 000 000 101,19
0
35 455
35 739
0,02%
IRS 3.6% NIBOR 6M 13/02/14
5 000 000 101,64
0
179 375
82 074
0,10%
IRS 3.6% NIBOR 6M 11/05/15
5 000 000 102,26
0
205 594
112 872
0,11%
IRS 3.682% NIBOR 6M 13/12/21
4 100 000 99,11
0
-37 280
-36 578
-0,02%
IRS 3.7% NIBOR 6M 23/09/21
4 000 000 100,90
0
40 742
35 926
0,02%
IRS 4.29% NIBOR 6M 15/12/15
2 000 000 104,81
0
96 972
96 113
0,05%
IRS 4.295% NIBOR 6M 10/12/20
5 000 000 105,73
0
289 396
286 609
0,16%
IRS 4.68% NIBOR 6M 18/11/15
2 000 000 106,19
0
127 363
123 863
0,07%
IRS 5.225% NIBOR 6M 13/10/15
11 000 000 107,99
0
923 623
879 102
0,50%
IRS 5.23% NIBOR 6M 28/01/15
5 000 000 106,94
0
517 059
347 155
0,28%
IRS 6.05% NIBOR 6M 30/06/15
4 000 000 110,38
0
536 123
415 123
0,29%
IRS 6.07% NIBOR 6M 26/06/15
2 000 000 110,40
0
269 154
207 964
0,15%
FRA
-0,44%
FRA 3.935% NIBOR 3M 20/03/13
120 000 000 -0,40
0
-481 248
-481 248
-0,26%
FRA 3.625% NIBOR 3M 20/03/13
100 000 000 -0,33
0
-326 909
-326 909
-0,18%
Sum verdipapirportefølje
166 262 577
Likvider
175 561 046
5 187 445
95,6 %
8 078 822
4,4 %
Sum egenkapital 183 639 868
100%
44
ALFRED BERG HØYRENTE
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Eiendom
1,11%
NO0010347438 Handelseiendom II AS 07/15 FRN STEP C
Unotert
3 481 625 81,00
3 007 254
2 812 510
-187 137
20120113
100
0,17%
NO0010598923 Host Hoteleiendom A/S 11/14 FRN
Unotert
15 000 000 99,86
14 850 000
15 227 631
129 548
20120127
100
0,93%
Finans
14,00%
CH0016123991 Eksportfinans Asa 2.375 260613
MULTIPLE
2 200 000 92,15
12 867 296
13 112 691
71 250
20120626
20
0,80%
US28264QEY61 Eksportfinans 5.00 140212
Berlin
1 000 000 99,67
5 715 587
6 061 639
232 494
20120214
20
0,37%
US282649BW10 Eksportfinans Asa 1.875 020413
New York
2 000 000 94,08
10 817 916
11 284 148
410 910
20120402
20
0,69%
US28264QR638 Eksportfinans Asa 3 171114
New York
2 300 000 89,67
11 081 139
12 358 017 1 226 543
20120517
20
0,76%
US282645AQ39 Eksportfinans Asa 5.5 250516
FRANKFURT
200 000 93,32
1 062 122
1 120 400
51 713
20120525
20
0,07%
US28264QGC24 Eksportfinans Asa 5.5 260617
New York
4 000 000 90,00
19 445 726
21 502 871 2 038 910
20120626
20
1,32%
XS0163316358 Eksportfinance Asa 5.918 291249
Luxembourg 1 500 000 85,33
13 047 409
12 581 342 -1 176 612
20121229
100
0,77%
NO0010529167 Hjelmeland Spb 09/19 ADJ C SUB
Unotert
8 000 000 108,71
8 199 600
8 789 784
497 163
20120814
100
0,54%
NO0010252570 Lillestrøm Spb 05/PERP FRN C HYBRID
Unotert
500 000 92,41
456 875
463 230
5 154
20120225
100
0,03%
NO0010453194 Nes Prestegjelds Spb 08/PERP ADJ C SUB
Unotert
2 500 000 103,01
2 350 000
2 635 657
225 246
20120903
100
0,16%
NO0010614340 Pareto Bank ASA 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
7 500 000 94,69
7 462 500
7 108 080
-360 670
20120326
100
0,44%
NO0010593684 Rørosbanke Spb 10/PERP FRN STEP C HYBRID Unotert
5 000 000 96,47
5 000 000
4 831 902
-176 610
20120322
100
0,30%
NO0010610959 Sandnes Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo 23 000 000 97,20
22 770 000
22 472 105
-414 888
20120222
100
1,38%
US84650RAA59 Sparebank 1 SMN 6.512 1249
MULTIPLE
1 100 000 99,48
6 849 728
6 633 929
-319 110
20120403
100
0,41%
US846504AB46 Sparebank 1 SR Bank Var 290549
MULTIPLE
1 000 000 99,57
6 311 988
6 005 045
-369 961
20120501
100
0,37%
XS0309515657 Sparebanken Vest EUR3M 120717
Luxembourg
556 000 95,56
4 049 501
4 134 883
66 793
20120112
100
0,25%
NO0010313380 Spb 1 Livsforsik AS 06/PERP FRN C HYBRID
Unotert
6 000 000 86,66
5 177 500
5 211 098
22 078
20990615
100
0,32%
NO0010536626 Spb 1 Østfold Akers 09/PERP ADJ C HYBRID
Unotert
7 000 000 111,65
8 295 000
8 024 072
-479 777
20120923
100
0,49%
NO0010546492 Spydeberg Spb 09/PERP ADJ C HYBRID
Unotert
2 000 000 107,74
2 175 000
2 185 282
-20 170
20121021
100
0,13%
NO0010550775 Stadsbygd Spb 09/PERP FRN STEP C HYBRID Unotert
3 000 000 103,17
3 187 500
3 127 090
-92 331
20120129
100
0,19%
NO0010521628 Storebrand Livsfors AS 09/PERP ADJ C SUB
ABM Oslo
6 000 000 109,85
6 825 000
6 950 988
-233 946
20120616
100
0,43%
XS0349201847 Storebrand Livsforsik 9.404 261248
Luxembourg 3 400 000 101,37
29 851 405
27 977 096 -3 150 180
20120626
100
1,71%
NO0010430713 Storebrand Liv AS 08/99 FRN Call Cap.Cont Sec Luxembourg 21 000 000 95,42
20 982 500
20 173 742
-943 905
20120215
100
1,24%
NO0010625056 Terra Gruppen AS 11/PERP FRN C SUB
ABM Oslo
3 500 000 99,82
3 500 000
3 494 455
-6 371
20120317
100
0,21%
NO0010621972 Totens Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo 10 500 000 96,64
10 395 000
10 283 454
-247 812
20120114
100
0,63%
Industri
49,63%
NO0010582422 Bergen Group ASA 10/13 FRN
Oslo
33 500 000 93,48
33 532 696
31 214 841 -2 217 272
20120109
100
1,91%
NO0010628860 Chloe Marine Corp Ltd 11/16 12,00% USD C
Unotert
3 000 000 98,29
16 964 143
17 856 364
633 228
20120517
100
1,09%
NO0010591068 Color Group AS 10/15 FRN
ABM Oslo 28 000 000 100,09
27 740 323
28 299 997
285 275
20120216
100
1,73%
NO0010630155 Color Group AS 11/16 FRN
ABM Oslo 27 500 000 100,01
27 500 000
27 737 383
3 083
20120225
100
1,70%
NO0010592785 DOF ASA 10/15 FRN
Oslo
48 000 000 95,00
48 295 000
45 871 040 -2 695 000
20120309
100
2,81%
NO0010589716 Dof Subsea AS 10/14 FRN
Oslo
2 000 000 99,47
2 000 000
2 033 051
-10 673
20120116
100
0,12%
NO0010607377 Dof Subsea AS 11/16 FRN
Oslo
38 000 000 91,35
38 000 000
35 268 009 -3 287 668
20120115
100
2,16%
NO0010334345 Eitzen Chemical ASA 06/14 FRN C
Oslo
13 500 000 22,00
9 884 531
2 960 205 -6 914 531
20120104
100
0,18%
NO0010627938 Eitzen Maritime Servi ASA 11/14 12,00% C
Unotert
2 805 753 100,79
2 735 609
2 889 730
92 317
100
0,18%
NO0010609837 Electromagnetic Geoservi ASA 11/14 FRN C
Oslo
25 000 000 96,68
24 723 558
24 403 264
-554 731
20120226
100
1,50%
NO0010571144 Eltek ASA 10/15 FRN C
ABM Oslo 21 000 000 95,00
20 867 500
19 894 823
-917 500
20120109
100
1,22%
NO0010609829 Fred Olsen Energy ASA 11/16 FRN
Oslo
34 500 000 99,89
34 148 839
34 794 810
312 662
20120129
100
2,13%
NO0010630437 Funcom N.V. 11/14 10,00% USD CONV
Unotert
1 000 000 100,96
5 825 428
6 039 994
199 851
20120622
100
0,37%
NO0010582505 Havila Shipping ASA 10/13 FRN
ABM Oslo 17 500 000 94,62
17 298 413
17 006 536
-739 711
20120119
100
1,04%
NO0010592207 Havila Shipping ASA 10/14 FRN
ABM Oslo 17 000 000 88,00
16 728 750
15 121 595 -1 768 750
20120302
100
0,93%
NO0010590441 Havila Shipping ASA 10/16 FRN C
Oslo
9 187 500 87,98
8 911 875
8 178 998
-828 912
20120424
100
0,50%
NO0010605033 Havila Shipping ASA 11/17 FRN C
Oslo
23 700 000 88,24
23 132 188
20 918 586 -2 218 533
20120316
100
1,28%
NO0010587991 I. M. Skaugen SE 10/12 FRN
ABM Oslo
8 500 000 97,39
8 455 000
8 308 865
-177 189
20120317
100
0,51%
NO0010367899 I.M. Skaugen SE 07/12 FRN C
Oslo
9 000 000 97,52
8 568 237
8 811 351
208 364
20120306
100
0,54%
NO0010604689 I.M. Skaugen SE 11/13 FRN
Oslo
45 000 000 92,56
44 400 000
41 833 787 -2 749 213
20130315
100
2,56%
NO0010625924 I.M. Skaugen SE 11/13 FRN
ABM Oslo
4 500 000 95,60
4 500 000
4 307 351
-198 099
20120327
100
0,26%
NO0010599020 Morpol ASA 11/14 FRN
Oslo
5 500 000 99,77
5 526 162
5 564 943
-38 576
20120203
100
0,34%
NO0010548449 Noreco Asa 09/14 12,90% C
Oslo
40 500 000 92,99
41 087 250
38 247 812 -3 426 300
20120220
100
2,34%
NO0010592306 Noreco Asa 10/13 FRN C
Oslo
21 500 000 87,17
21 242 109
18 909 181 -2 499 553
20120306
100
1,16%
NO0010606338 Noreco Asa 11/16 FRN C
Oslo
10 000 000 89,07
9 515 000
9 072 268
-608 121
20120127
100
0,56%
NO0010242555 Norske Skog ASA 04/14 5,40%
Oslo
1 000 000 60,33
675 500
613 397
-72 163
20121024
100
0,04%
NO0010521610 Norske Skog ASA 09/14 15,50%
Oslo
31 000 000 79,93
30 291 674
27 199 071 -5 514 850
20120630
100
1,67%
NO0010560915 Norwegian Air Shuttle ASA 09/12 FRN
ABM Oslo
7 000 000 99,84
6 988 697
7 008 814
-206
20120317
100
0,43%
NO0010588262 Norwegian Car Carrier ASA 10/15 10,50% C
Oslo
24 500 000 93,78
24 355 000
23 632 416 -1 378 043
20120315
100
1,45%
NO0010369200 Norwegian Car Carriers ASA 07/13 FRN C
ABM Oslo
5 000 000 92,39
4 675 000
4 653 896
-55 462
20120223
100
0,29%
NO0010373244 Oceanteam ASA 07/14 ADJ C
ABM Oslo
4 000 000 88,50
3 480 000
3 551 613
60 000
20120318
100
0,22%
NO0010598907 Olympic Ship AS 11/15 FRN
ABM Oslo 51 000 000 94,69
50 882 308
50 037 112 -2 589 395
20120126
100
3,07%
NO0010590979 Panoro Energy ASA 10/18 12,00% USD C
Oslo
1 000 000 100,14
5 589 552
6 066 433
386 626
20181115
100
0,37%
NO0010590961 Panoro Energy ASA 10/18 13,50% C
Oslo
7 500 000 100,72
7 567 101
7 681 699
-13 006
20120501
100
0,47%
NO0010590300 Polarcus Alima AS 10/15 12,50% USD C
ABM Oslo
3 600 000 95,19
20 706 809
20 914 847
-255 500
20120415
100
1,28%
NO0010536501 REC ASA 09/14 11,00%
Oslo
1 000 000 95,73
961 250
989 197
-3 998
20120916
100
0,06%
NO0010607484 REC ASA 11/16 FRN
Oslo
4 000 000 70,94
3 360 000
2 884 639
-522 599
20120203
100
0,18%
NO0010607476 REC ASA 11/18 9,75%
Oslo
50 000 000 67,72
49 000 000
37 094 516 -15 137 676
20120503
100
2,27%
NO0010563489 Rem Offshore ASA 10/15 FRN
ABM Oslo 13 000 000 92,42
12 845 500
12 206 122
-830 911
20120127
100
0,75%
NO0010391642 Sevan Marine ASA 07/12 FRN STEP C
Oslo
21 500 000 55,00
17 827 252
11 825 000 -6 002 252
20120124
100
0,72%
NO0010600364 Solstad Offshore ASA 11/16 FRN
Oslo
42 000 000 93,29
42 142 188
39 504 022 -2 960 306
20120225
100
2,42%
NO0010628753 Songa Offshore SE 11/16 FRN C
Oslo
58 000 000 98,44
56 803 750
58 024 711
290 190
20120517
100
3,55%
NO0010306699 STX Europe AS 06/13 6,65%
Oslo
2 000 000 94,74
1 660 000
1 993 236
234 853
20120405
100
0,12%
NO0010306707 STX Europe AS 06/13 FRN
Oslo
8 000 000 94,22
6 970 000
7 531 158
567 269
20120105
100
0,46%
NO0010368509 TTS Marine ASA 07/10 FRN
ABM Oslo
4 000 000 97,60
3 760 000
3 728 372
144 192
20120224
100
0,23%
NO0010351281 Wilh. Wilhelmsen ASA 07/22 FRN
ABM Oslo 10 000 000 73,57
7 973 810
7 434 983
-616 621
20120111
100
0,46%
NO0010536238 Oceanteam WTS 140714
Unotert
336 857
0,00
0
0
0
0,00%
NO0010536246 Oceanteam WTS 300614
Unotert
1 302 563
0,00
0
0
0
0,00%
45
ALFRED BERG HØYRENTE
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Kraft
0,43%
NO0010598022 NBT AS 10/13 14,00% C
Unotert
9 000 000 78,25
8 440 000
7 045 819 -1 397 633
20120616
100
0,43%
Utland
34,73%
NO0010378482 Bluewater Holding B.V. 07/14 Frn USD C
Oslo
2 200 000 79,00
6 954 478
10 465 389 3 417 827
20120117
100
0,64%
NO0010607112 Boa Deep C A/S 11/16 FRN C
ABM Oslo
41 676 508 92,67
41 370 905
39 271 954 -2 750 609
20120127
100
2,41%
SE0003918093 Cls Holdings STI3M 270416
Stockholm 15 000 000 98,27
13 036 380
12 834 146
-204 551
20120331
100
0,79%
USR15893AA96 Corp Pesquera Inca Sac 9.00 100217
MULTIPLE
2 000 000 102,58
11 633 776
12 670 803
610 318
20120210
100
0,78%
NO0010561426 Crew Gold Corp 09/12 7,30% USD
ABM Oslo
1 000 000 96,54
5 465 914
5 762 546
295 438
20120330
100
0,35%
NO0010601198 Dannemora Mineral Ab 11/16 11,75% USD C ABM Oslo
6 600 000 87,20
36 905 475
35 614 762 -2 558 699
20120322
100
2,18%
XS0279056419 Danske Bank 5.3868 291249
Frankfurt
900 000 72,11
5 902 157
6 439 462
116 892
20120215
100
0,39%
XS0214342569 Danske Bank 5.563 160949
Luxembourg 1 000 000 71,70
8 085 200
7 060 032 -1 435 109
20130316
100
0,43%
US236363AA58 Danske Bank 5.914 291249
MULTIPLE
1 000 000 82,50
5 441 117
4 937 288
-517 555
20120616
100
0,30%
NO0010633225 Deep Drilling 1 P Ltd 11/15 12,00% USD C
ABM Oslo
5 000 000 96,29
28 794 626
28 830 435
-62 295
20120621
100
1,77%
XS0560190901 Dong Energy A-S 7.750 010649
Dusseldorf
300 000 104,39
2 319 309
2 531 239
106 817
20120601
100
0,16%
NO0010607302 Etrion Corporation 11/15 9,00% EUR C
ABM Oslo
2 000 000 99,41
15 820 100
15 686 401
-416 423
20120418
100
0,96%
NO0010591332 Fairstar Heavy Transport Nv 10/13 FRN
Oslo
19 000 000 93,80
19 140 000
18 095 659 -1 317 356
20120218
100
1,11%
NO0010592074 Golden Close Mari Ltd 10/15 11,00% USD C
Unotert
3 400 000 104,26
20 514 791
21 289 163
639 840
20120609
100
1,30%
NO0010572381 J. Lauritzen A/S 10/15 10,50%
Oslo
28 500 000 99,50
29 011 496
30 325 171
-653 996
20120505
100
1,86%
NO0010611031 Jasper Explorer Plc 11/16 13,50% USD C
Unotert
700 000 85,21
3 879 370
3 612 330
-319 574
20120527
100
0,22%
NO0010607625 Ocean Rig Udw Inc. 11/16 9,50% USD C
ABM Oslo 10 000 000 90,33
54 570 887
54 917 937
-662 597
20120427
100
3,36%
US676253AC15 Offshore Group Invst 11.50 010815
MULTIPLE
1 100 000 106,50
6 721 143
7 303 922
270 316
20120201
100
0,45%
NO0010605728 Pa Resources Ab 11/16 12,25% C
Unotert
45 000 000 81,03
44 680 000
37 777 159 -8 216 779
20120405
100
2,31%
SE0003652577 Pa Ressource AB 10.50 151013
Stockholm 15 000 000 83,96
13 201 445
10 994 106 -2 237 808
20121015
100
0,67%
NO0010445935 Polarcus Ltd (Cayman 08/13 13,00% USD C
Unotert
1 000 000 108,95
6 482 400
6 829 181
19 443
20120130
100
0,42%
NO0010628217 Polarcus Ltd (Cayman Island 11/14 14,00%
Oslo
24 000 000 95,88
23 360 000
23 443 236
-349 422
20120514
100
1,44%
NO0010589492 Seadrill Ltd 10/15 6,50% USD
Oslo
9 000 000 95,66
51 826 664
52 215 253
-443 573
20120405
100
3,20%
US824689AC72 Ship Finance Int 8.50 151213
New York
1 000 000 93,00
6 341 673
5 571 334
-791 475
20120615
100
0,34%
NO0010599699 Ship Finance Inte 11/16 3,75% USD C Conv
Unotert
1 000 000 72,44
5 790 000
4 410 664 -1 467 016
20120210
100
0,27%
NO0010588833 Ship Finance International L 10/14 FRN C
ABM Oslo 36 500 000 84,35
34 645 000
30 724 814 -3 856 585
20120107
100
1,88%
USW25381DL07 Skandinaviska Enskilda 4.958 250349
Luxembourg 1 000 000 93,43
5 954 124
5 653 822
-378 384
20120325
100
0,35%
NO0010341365 Spar Nord Bank A/S 06/15 FRN Step C Sub
ABM Oslo
5 000 000 85,52
4 696 800
4 296 772
-420 805
20120206
100
0,26%
XS0495219874 Stena AB 7.875 150320
Frankfurt
1 350 000 83,00
9 034 285
8 925 652
-353 435
20120315
100
0,55%
XS0279046709 Svenska Handelsbanken 5.50 291249
London
200 000 99,98
1 782 436
1 951 633
72 204
20120118
100
0,12%
XS0188779028 Swedbank 5.75 290349
London
1 000 000 88,10
7 495 831
8 326 894
675 516
20120317
100
0,51%
XS0363160127 Swedbank AB 8.278 291249
London
25 000 000 92,92
20 244 893
20 749 152
-21 213
20120317
100
1,27%
NO0010591423 Teekay Offshore Partners L.p. 10/13 FRN
Oslo
18 500 000 100,11
18 500 000
18 648 603
19 678
20120215
100
1,14%
SE0004019008 Trigon Agri 11.00 290615
Stockholm 10 000 000 94,84
8 263 622
8 737 449
-7 639
20120629
100
0,54%
Renteswap
-0,95%
IRS 3.42% NIBOR 6M 13/01/14
100 000 000 98,71
0
-3 044 692 -1 291 525
-0,19%
IRS 3.887% NIBOR 6M 15/06/16
100 000 000 96,63
0
-5 339 820 -3 369 924
-0,33%
IRS 4.275% NIBOR 6M 26/04/16
100 000 000 95,13
0
-7 159 759 -4 874 342
-0,44%
Forwards
-0,18%
SWAP+NOK/-CHF 21-03-12
-1 600 000
6,42
0 -10 277 283 -10 277 283
-0,63%
SWAP+NOK/-CHF 21-03-12
10 220 320
0,16
0
10 220 320 10 220 320
0,63%
SWAP+NOK/-EUR 21-03-12
-7 600 000
7,77
0 -59 089 211 -59 089 211
-3,62%
SWAP+NOK/-EUR 21-03-12
59 157 640
0,13
0
59 157 640 59 157 640
3,62%
SWAP+NOK/-GBP 21-03-12
-4 000 000
9,31
0 -37 255 856 -37 255 856
-2,28%
SWAP+NOK/-GBP 21-03-12
37 034 800
0,11
0
37 034 800 37 034 800
2,27%
SWAP+NOK/-SEK 21-03-12
53 475 000
1,15
0
53 475 000 53 475 000
3,76%
SWAP+NOK/-SEK 21-03-12
-62 000 000
0,87
0 -53 974 200 -53 974 200
-3,80%
SWAP+NOK/-USD 21-03-12
-63 000 000
6,00
0 -378 012 225-378 012 225 -23,16%
SWAP+NOK/-USD 21-03-12
375 946 200
0,17
0 375 946 200 375 946 200 23,03%
Sum verdipapirportefølje 1 692 137 843 1 612 204 047 -104 493 943
Likvider
98,9 %
15 002 238
1,1 %
Sum egenkapital 1 627 206 285
100%
46
ALFRED BERG OECD +
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Utland
91,86%
XS0695690056 Austria Republic NIB3M 241016
Luxembourg 2 000 000 99,40
1 982 400
1 999 831
5 644
20120124
0
5,18%
NO0010354350 Finnvera Plc 07/13 4,90%
ABM Oslo
5 000 000 103,45
4 982 500
5 252 957
189 909
20120902
0 13,62%
NO0010416662 Kfw Bankengruppe 08/15 5,00%
Frankfurt
5 000 000 107,28
5 165 000
5 521 611
199 077
20150515
0 14,31%
XS0408298494 Kingdom Of Denmark 1.875 160312
Frankfurt
1 000 000 100,30
7 086 698
6 074 194 -1 100 780
20120316
0 15,75%
XS0236345038 Oresundsforbindelsen 4.00 150513
Unotert
5 000 000 101,40
5 025 000
5 195 250
45 250
20130515
0 13,47%
NO0010239296 Storebælt As 04/16 4,60%
Unotert
5 000 000 106,47
5 230 000
5 385 873
93 489
20120923
0 13,96%
US912828KP47 Us Treasury N/B 1.375 150512
USA
1 000 000 100,49
6 392 973
6 007 437
-395 878
20120515
0 15,57%
Forwards
-0,17%
SWAP+NOK/-USD 21-03-12
Unotert
-2 030 000
6,00
0 -12 180 394 -12 180 394 -31,57%
SWAP+NOK/-USD 21-03-12
Unotert
12 113 822
0,17
0
12 113 822 12 113 822 31,40%
Sum verdipapirportefølje
35 864 571
35 370 579 -1 029 862
91,7 %
Likvider
3 205 709
8,3 %
Sum egenkapital
38 576 288
100%
ALFRED BERG OECD
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Finans
99,54%
NO0008000585 Alfred Berg OECD+
1 758,41 940,49
1 638 763
1 653 769
15 006
0,00 99,54%
Sum verdipapirportefølje
1 638 763
1 653 769
15 006
99,5 %
Likvider
7 631
0,5 %
Sum egenkapital
1 661 400
100%
47
ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Aksjefond:
48,89%
NO0010089444 Alfred Berg Aktiv
Unotert
5 900 546,22
3 171 426
3 222 817
28 863
4,91%
NO0010089501 Alfred Berg Global Quant
Unotert
50 206 206,18
10 677 290
10 351 371
-273 194 15,77%
NO0010089527 Alfred Berg Nordic Best Selection
Unotert
37 013 178,52
6 500 000
6 607 565
41 324 10,06%
NO0010089402 Alfred Berg Norge
Unotert
17 608 370,08
6 438 956
6 516 556
41 492
9,93%
IE00B0M63177 Ishares Msci Emerging Mkts
Unotert
25 000 23,29
6 397 589
5 399 714
-997 875
8,22%
Aksjer:
Konsumvarer
0,09%
NO0010597297 Krill Seaproduct As
Unotert
57 971
1,02
739 736
59 130
-680 606
0,09%
Industri
0,83%
NO0003075905 Eitzen Maritime Services
Oslo
531 440
1,03
0
547 383
547 383
0,83%
Rentefond:
22,90%
NO0010089410 Alfred Berg Obligasjon
Unotert
25 295 119,33
2 874 072
3 018 506
5 212
4,60%
NO0010446552 Alfred Berg Hoyrente
Unotert
97 856 102,36
9 421 384
10 016 584
595 200 15,26%
NO0010089428 Alfred Berg Pengemarked
Unotert
18 867 106,04
2 000 000
2 000 651
651
3,05%
Renteinstrument:
Finans
22,72%
NO0010571573 Helgeland Boligkreditt 10/15 FRN COVD
ABM Oslo
3 000 000 99,76
3 003 000
2 995 810
-10 174
20160615
10
4,56%
NO0010608011 Landkreditt Boligkre AS 11/16 FRN C COVD
ABM Oslo
2 000 000 99,35
1 990 600
2 002 284
-3 651
20120104
10
3,05%
NO0010564982 Møre Boligkreditt AS 10/16 ADJ C COVD
Oslo
2 000 000 99,78
1 995 600
2 003 302
-25
20120225
10
3,05%
NO0010575210 Pluss Boligkreditt AS 10/15 FRN C COVD
Oslo
3 000 000 100,11
3 003 900
3 013 816
-672
20120228
10
4,59%
NO0010601099 SSB Boligkreditt AS 11/15 FRN C COVD
ABM Oslo
3 000 000 99,85
3 002 700
3 007 226
-7 084
20120225
10
4,58%
XS0255264656 DNB Nor Bank EUR3M 300517
London
250 000 97,50
1 839 062
1 891 201
49 342
20120229
100
2,88%
Industri
1,17%
NO0010334345 Eitzen Chemical ASA 06/14 FRN C
Oslo
3 500 000 22,00
2 387 500
767 461 -1 617 500
20120104
100
1,17%
Forwards
0,00%
SWAP+NOK/-EUR 21-03-12
-240 000
7,77
0
-1 865 975 -1 865 975
-2,84%
SWAP+NOK/-EUR 21-03-12
1 868 136
0,13
0
1 868 136 1 868 136
2,85%
Sum verdipapirportefølje
65 442 815
63 423 537
-2 279 151
96,6%
Likvider
2 371 042
3,4%
Sum egenkapital
65 794 579
100%
48
ALFRED BERG KOMBI
ISIN
Verdipapir
Notert
Nom
verdi
Markeds
kurs
Kost
pris
Markedsverdi inkl.renter
Urealisert
gevinst/tap
Neste rente Risiko
regulering
vekt
Andel
%
Aksjer:
Energi
9,56%
BMG7945E1057 Seadrill
Oslo
7 931
200,00
533 261
1 586 200 1 052 939
2,52%
NO0010096985 Statoil
Oslo
13 272
153,50
1 839 396
2 037 252
197 856
3,23%
LU0075646355 Subsea 7
Oslo
21 588
111,00
1 971 800
2 396 268
424 468
3,80%
Finans
5,13%
NO0010031479 DNB Asa
Oslo
24 422
58,55
1 402 759
1 429 908
27 149
2,27%
NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa
Oslo
26 000
69,30
1 534 000
1 801 800
267 800
2,86%
Forbruksvarer
3,55%
LR0008862868 Royal Caribbean Cruises
Oslo
5 000
149,30
621 311
746 500
125 190
1,19%
NO0003028904 Schibsted
Oslo
10 000
148,90
1 429 975
1 489 000
59 025
2,36%
Industri
0,92%
NO0003075905 Eitzen Maritime Services
Oslo
1 331
1,03
79 862
1 371
-78 491
0,00%
NO0003043309 Kongsberg Gruppen Asa
Oslo
5 000
116,00
575 863
580 000
4 138
0,92%
IT
4,24%
NO0004822503 Atea Asa
Oslo
30 000
60,00
1 228 477
1 800 000
571 523
2,86%
IL0010838154 Vi[Z]Rt Ltd
Oslo
45 000
19,30
1 400 804
868 500
-532 304
1,38%
Konsumvarer
0,53%
NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa
Oslo
4 000
84,00
674 337
336 000
-338 337
0,53%
Materialer
1,52%
NO0010208051 Yara International
Oslo
4 000
240,00
1 268 181
960 000
-308 181
1,52%
Telekom
2,91%
NO0010063308 Telenor Asa
Oslo
18 700
98,10
1 068 976
1 834 470
765 494
2,91%
Renteinstrument:
Finans
16,01%
NO0010614340 Pareto Bank ASA 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
2 500 000 94,69
2 362 500
2 369 360
4 777
20120326
100
3,76%
NO0010404718 Sandnes Spb 07/17 FRN STEP C SUB
ABM Oslo
1 500 000 99,00
1 477 500
1 487 293
7 513
20120319
100
2,36%
NO0010610959 Sandnes Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
2 000 000 97,20
1 900 000
1 954 096
43 923
20120222
100
3,10%
NO0010521628 Storebrand Livsfors AS 09/PERP ADJ C SUB
ABM Oslo
2 000 000 109,85
2 180 000
2 316 996
17 018
20120616
100
3,68%
NO0010621972 Totens Spb 11/PERP FRN C HYBRID
ABM Oslo
2 000 000 96,64
1 930 000
1 958 753
2 798
20120114
100
3,11%
Industri
33,19%
NO0010369689 Aker Biomarine ASA 07/13 FRN STEP C
ABM Oslo
1 000 000 99,16
987 500
998 891
4 115
20120224
100
1,59%
NO0010589732 Austevoll Seafood ASA 10/13 FRN
ABM Oslo
2 000 000 100,09
2 015 000
2 032 122
-13 168
20120116
100
3,23%
NO0010572530 Color Group AS 10/14 FRN
ABM Oslo
1 000 000 100,04
1 002 500
1 007 491
-2 095
20120228
100
1,60%
NO0010591068 Color Group AS 10/15 FRN
ABM Oslo
3 500 000 100,09
3 465 000
3 537 500
38 200
20120216
100
5,62%
NO0010598782 Det Norske Oljeselskap ASA 11/16 FRN C
Oslo
1 000 000 104,35
1 042 500
1 061 023
1 012
20120128
100
1,68%
NO0010334345 Eitzen Chemical ASA 06/14 FRN C
Oslo
1 500 000 22,00
1 130 000
328 912
-800 000
20120104
100
0,52%
NO0010609829 Fred Olsen Energy ASA 11/16 FRN
Oslo
2 000 000 99,89
1 985 000
2 017 090
12 768
20120129
100
3,20%
NO0010599020 Morpol ASA 11/14 FRN
Oslo
2 000 000 99,77
2 015 000
2 023 616
-19 514
20120203
100
3,21%
NO0010600299 Prosafe SE 11/16 FRN
Oslo
3 000 000 96,39
3 015 000
2 912 067
-123 243
20120225
100
4,62%
NO0010559180 Solstad Offshore ASA 09/14 FRN
ABM Oslo
2 000 000 97,61
1 970 000
1 960 796
-17 754
20120311
100
3,11%
NO0010600364 Solstad Offshore ASA 11/16 FRN
Oslo
2 000 000 93,29
1 890 000
1 881 144
-24 196
20120225
100
2,99%
NO0010263304 Wilh. Wilhelmsen ASA 05/20 FRN
Oslo
1 000 000 77,32
790 000
773 360
-16 752
20120316
100
1,23%
NO0010351281 Wilh. Wilhelmsen ASA 07/22 FRN
ABM Oslo
500 000 73,57
377 500
371 749
-9 641
20120111
100
0,59%
Utland
16,77%
NO0010560907 A.P. Møller - Mærsk A/S 09/14 FRN
Luxembourg 2 000 000 100,78
2 015 600
2 019 846
54
20120302
100
3,21%
NO0010612203 AB Stena Metall Finans 11/16 FRN
ABM Oslo
2 000 000 97,37
1 940 000
1 955 306
7 461
20120308
100
3,10%
NO0010607112 Boa Deep C A/S 11/16 FRN C
ABM Oslo
1 937 500 92,67
1 942 344
1 825 715
-146 924
20120127
100
2,90%
NO0010588833 Ship Finance International L 10/14 FRN C
ABM Oslo
1 500 000 84,35
1 350 000
1 262 664
-84 723
20120107
100
2,00%
NO0010614407 Stolt-Nielsen Limited 11/16 FRN
Oslo
2 000 000 99,25
1 985 000
1 988 851
21
20120322
100
3,16%
NO0010591423 Teekay Offshore Partners L.p. 10/13 FRN
Oslo
1 500 000 100,11
1 500 000
1 512 049
1 596
20120215
100
2,40%
Sum verdipapirportefølje
57 896 943
59 423 957
1 121 512
94,3 %
Likvider
3 763 490
5,7 %
Sum egenkapital
63 187 447
100%
49
ALFRED BERG NORGE
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi39,65
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
132 858
NOK
62,95 13 633 859
8 363 411
-5 270 448
2,26
BMG0451H1097
Archer
Oslo
253 200
NOK
16,10
3 191 142
4 076 520
885 378
1,10
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap
Oslo
27 000
NOK
88,00
1 934 632
2 376 000
441 368
0,64
NO0010070063
Dof Oslo
141 785
NOK
21,50
5 661 569
3 048 378
-2 613 191
0,83
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
34 239
NOK 201,00
6 855 158
6 882 039
26 881
1,86
BMG6613P1032
North Atlantic Drilling Unotert
288 000
NOK
9,25
2 765 104
2 664 000
-101 104
0,72
NO0010379266
Norwegian Energy Company Oslo
255 000
NOK
4,66
2 387 188
1 188 300
-1 198 888
0,32
MHY643542050
Ocean Rig Udw
Nasdaq
28 000
USD
12,20
3 224 830
2 038 653
-1 186 177
0,55
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
247 500
NOK
65,45 18 003 088 16 198 875
-1 804 213
4,38
CY0100470919
Prosafe
Oslo
102 505
NOK
40,99
3 979 440
4 201 680
222 240
1,14
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
113 804
NOK 200,00 23 497 087 22 760 800
-736 287
6,16
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
261 831
NOK
18,30
6 169 022
4 791 507
-1 377 515
1,30
NO0010096985
Statoil
Oslo
211 406
NOK 153,50 28 894 070 32 450 821
3 556 751
8,78
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
216 876
NOK 111,00 20 686 088 24 073 236
3 387 148
6,52
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
86 086
NOK 132,50
7 360 554 11 406 395
4 045 841
3,09
Finans15,79
NO0010273121
Bank2
Unotert
224 481
NOK
2,00
246 929
448 962
202 033
0,12
NO0010031479
DNB Oslo
393 259
NOK
58,55 27 005 776 23 025 314 -3 980 462
6,23
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
233 669
NOK
69,30 13 994 839 16 193 262
2 198 423
4,38
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
826 425
NOK
10,80
8 343 713
8 925 390
581 677
2,42
NO0003053605
Storebrand
Oslo
128 591
NOK
31,10
3 893 249
3 999 180
105 931
1,08
NO0010322431
Ya Holding
Unotert
640 000
NOK
9,00
7 530 225
5 760 000
-1 770 225
1,56
Forbruksvarer 8,25
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
519 777
NOK
9,60
8 291 890
4 989 859
-3 302 031
1,35
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
71 913
NOK 149,30 12 649 734 10 736 611
-1 913 123
2,91
NO0003028904
Schibsted
Oslo
99 186
NOK 148,90 13 979 356 14 768 795
789 439
4,00
Helse 0,26
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
20 000
NOK
47,90
897 692
958 000
60 308
0,26
Industri 5,51
NO0010359565
Dof Installer
Unotert
40 700
NOK
20,00
4 891 100
814 000
-4 077 100
0,22
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
60 149
NOK 116,00
4 787 455
6 977 284
2 189 829
1,89
NO0003733800
Orkla Oslo
200 590
NOK
44,65 10 384 660
8 956 344
-1 428 316
2,42
BMG850801025
Stolt-Nielsen Oslo
17 043
NOK 120,00
2 042 107
2 045 160
3 053
0,55
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
55 112
NOK
28,60
1 774 497
1 576 203
-198 294
0,43
IT 6,12
NO0004822503
Atea Oslo
230 685
NOK
60,00
7 865 668 13 841 100
5 975 432
3,75
IL0010838154
Vizrt Oslo
454 188
NOK
19,30 10 609 943
8 765 828
-1 844 114
2,37
Konsumvarer 6,56
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
112 500
NOK
21,00
2 957 983
2 362 500
-595 483
0,64
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
103 429
NOK
36,60
4 515 818
3 785 501
-730 317
1,02
NO0010003882
Cermaq Oslo
81 386
NOK
70,20
2 894 202
5 713 297
2 819 095
1,55
NO0010352412
Copeinca Oslo
195 554
NOK
33,50
8 725 266
6 551 059
-2 174 207
1,77
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
34 907
NOK
84,00
3 907 955
2 932 188
-975 767
0,79
NO0010310956
Salmar Oslo
96 800
NOK
30,00
4 195 466
2 904 000
-1 291 466
0,79
Materialer 7,70
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
388 982
NOK
27,74 14 727 488 10 790 361
-3 937 127
2,92
NO0010208051
Yara International
Oslo
73 590
NOK 240,00 22 970 784 17 661 600 -5 309 184
4,78
Telekom 8,24
NO0010378359
Mobile Media
Unotert105 072 479
NOK
0,00
4 334 613
0 000
-4 334 613
0,00
NO0010451503
Mobile Media B
Unotert 85 591 010
NOK
0,00
855 910
0 000
-855 910
0,00
NO0010523830
Mobile Media C
Unotert 9 693 000
NOK
0,00
96 930
0 000
-96 930
0,00
NO0010063308
Telenor Oslo
310 489
NOK
98,10 25 314 054 30 458 971
5 144 917
8,24
Sum verdipapirportefølje 362 461 385 -20 466 749
Likvider
98,10
7 075 492
1,90
Sum egenkapital 369 536 877
100,00
50
0,05
0,07
0,02
0,13
0,05
0,03
0,10
0,02
0,11
0,04
0,02
0,16
0,01
0,06
0,08
0,02
0,05
0,96
0,03
2,29
0,53
0,03
0,09
0,07
0,72
0,05
0,02
0,03
0,03
0,23
0,69
0,06
0,21
0,09
0,33
0,06
0,09
0,02
0,03
0,02
ALFRED BERG NORGE +
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi40,22
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
272 847
NOK
62,95 27 729 133 17 175 719 -10 553 415
2,30
BMG0451H1097
Archer
Oslo
526 000
NOK
16,10
4 851 511
8 468 600
3 617 089
1,13
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Oslo
50 000
NOK
88,00
3 578 949
4 400 000
821 051
0,59
NO0010070063
Dof Oslo
308 475
NOK
21,50 12 125 580
6 632 213 -5 493 367
0,89
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
69 978
NOK 201,00 14 055 156 14 065 578
10 422
1,88
BMG6613P1032
North Atlantic Drilling
Unotert
575 000
NOK
9,25
5 563 354
5 318 750
-244 604
0,71
NO0010379266
Norwegian Energy Company Oslo
545 000
NOK
4,66
5 093 944
2 539 700
-2 554 244
0,34
MHY643542050
Ocean Rig Udw
Nasdaq
59 000
USD
12,20
6 795 178
4 295 734 -2 499 444
0,58
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
511 500
NOK
65,45 35 786 026 33 477 675
-2 308 351
4,49
CY0100470919
Prosafe
Oslo
227 059
NOK
40,99
8 803 053
9 307 148
504 096
1,25
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
233 871
NOK 200,00 44 551 208 46 774 200
2 222 992
6,27
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
543 857
NOK
18,30 12 386 351
9 952 583
-2 433 768
1,33
NO0010096985
Statoil
Oslo
424 509
NOK 153,50 57 438 383 65 162 132
7 723 749
8,73
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
443 823
NOK 111,00 37 455 858 49 264 353 11 808 495
6,60
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
176 078
NOK 132,50 15 632 760 23 330 335
7 697 575
3,13
Finans15,87
NO0010273121
Bank2
Unotert
370 865
NOK
2,00
407 952
741 730
333 778
0,10
NO0010031479
DNB Oslo
795 211
NOK
58,55 49 376 235 46 559 604
-2 816 631
6,24
NO0010582521
Gjensidige Forsikring
Oslo
465 632
NOK
69,30 27 477 938 32 268 298
4 790 359
4,32
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
1 675 900
NOK
10,80 14 609 307 18 099 720
3 490 413
2,43
NO0003053605
Storebrand
Oslo
263 729
NOK
31,10
6 121 227
8 201 972
2 080 745
1,10
NO0010322431
Ya Holding
Unotert 1 397 000
NOK
9,00 16 164 000 12 573 000
-3 591 000
1,68
Forbruksvarer 8,31
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
1 123 903
NOK
9,60 18 453 647 10 789 469
-7 664 179
1,45
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
144 384
NOK 149,30 21 041 983 21 556 531
514 548
2,89
NO0003028904
Schibsted
Oslo
199 481
NOK 148,90 26 564 162 29 702 721
3 138 558
3,98
Helse 0,26
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
40 000
NOK
47,90
1 795 384
1 916 000
120 616
0,26
Industri 5,54
NO0010359565
Dof Installer
Unotert
96 500
NOK
20,00 11 226 090
1 930 000 -9 296 090
0,26
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
121 481
NOK 116,00
8 988 056 14 091 796
5 103 740
1,89
NO0003733800
Orkla Oslo
405 190
NOK
44,65 21 277 228 18 091 734 -3 185 495
2,42
BMG850801025
Stolt-Nielsen Oslo
32 800
NOK 120,00
3 019 713
3 936 000
916 287
0,53
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
114 789
NOK
28,60
3 650 916
3 282 965
-367 950
0,44
IT 6,35
NO0004822503
Atea
Oslo
464 063
NOK
60,00 15 882 971 27 843 780 11 960 809
3,73
IL0010838154
Vizrt Oslo
1 011 376
NOK
19,30 26 003 081 19 519 557
-6 483 524
2,62
Konsumvarer 6,65
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
216 617
NOK
21,00
7 355 452
4 548 957 -2 806 495
0,61
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
204 345
NOK
36,60
8 905 578
7 479 027
-1 426 551
1,00
NO0010003882
Cermaq Oslo
172 050
NOK
70,20
5 650 672 12 077 910
6 427 238
1,62
NO0010352412
Copeinca Oslo
406 461
NOK
33,50 16 524 849 13 616 444 -2 908 405
1,82
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
69 807
NOK
84,00
7 543 758
5 863 788
-1 679 970
0,79
NO0010310956
Salmar Oslo
201 800
NOK
30,00
7 546 336
6 054 000 -1 492 336
0,81
Materialer 7,58
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
773 022
NOK
27,74 26 649 980 21 443 630 -5 206 350
2,87
NO0010208051
Yara International
Oslo
146 443
NOK 240,00 45 038 743 35 146 320 -9 892 423
4,71
Telekom 8,17
NO0010378359
Mobile Media
Unotert139 640 576
NOK
0,00
5 961 859
0 000
-5 961 859
0,00
NO0010451503
Mobile Media B
Unotert113 851 079
NOK
0,00
1 138 511
0 000
-1 138 511
0,00
NO0010523830
Mobile Media C
Unotert 12 893 300
NOK
0,00
128 933
0 000
-128 933
0,00
NO0010063308
Telenor Oslo
621 191
NOK
98,10 47 309 509 60 938 837 13 629 328
8,17
Sum verdipapirportefølje 738 438 508
Likvider
-5 222 003
0,10
0,14
0,04
0,28
0,10
0,06
0,22
0,04
0,23
0,10
0,05
0,32
0,01
0,13
0,17
0,05
0,09
1,95
0,06
5,00
1,14
0,07
0,18
0,13
1,71
0,10
0,04
0,05
0,05
0,47
1,53
0,11
0,42
0,19
0,69
0,13
0,20
0,04
0,05
0,04
98,94
7 974 123
1,06
Sum egenkapital 746 412 631
100,00
51
ALFRED BERG AKTIV
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi38,54
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
130 100
NOK
62,95 12 157 974
8 189 795
-3 968 179
2,32
BMG0451H1097
Archer
Oslo
348 400
NOK
16,10
5 360 376
5 609 240
248 864
1,59
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Oslo
34 500
NOK
88,00
2 561 058
3 036 000
474 942
0,86
NO0010070063
Dof Oslo
167 164
NOK
21,50
6 488 613
3 594 026
-2 894 587
1,02
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
38 771
NOK 201,00
8 660 147
7 792 971
-867 176
2,20
BMG6613P1032
North Atlantic Drilling Unotert
365 000
NOK
9,25
3 507 811
3 376 250
-131 561
0,95
NO0010379266
Norwegian Energy Company Oslo
480 000
NOK
4,66
7 547 304
2 236 800
-5 310 504
0,63
MHY643542050
Ocean Rig Udw
Nasdaq
31 000
USD
12,20
3 570 348
2 257 080
-1 313 267
0,64
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
282 300
NOK
65,45 21 097 119 18 476 535 -2 620 584
5,22
CY0100470919
Prosafe
Oslo
102 678
NOK
40,99
3 905 679
4 208 771
303 092
1,19
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
81 100
NOK 200,00 13 787 650 16 220 000
2 432 350
4,59
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
345 792
NOK
18,30
7 664 883
6 327 994 -1 336 889
1,79
NO0010096985
Statoil
Oslo
123 037
NOK 153,50 15 733 335 18 886 180
3 152 844
5,34
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
232 563
NOK 111,00 24 874 842 25 814 493
939 651
7,30
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
77 400
NOK 132,50
6 734 390 10 255 500
3 521 110
2,90
Finans13,09
NO0010273121
Bank2
Unotert
169 087
NOK
2,00
185 996
338 174
152 178
0,10
NO0010031479
DNB Oslo
261 660
NOK
58,55 17 927 790 15 320 193
-2 607 597
4,33
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
255 800
NOK
69,30 15 092 200 17 726 940
2 634 740
5,01
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
1 193 992
NOK
10,80
8 885 454 12 895 114
4 009 660
3,65
Forbruksvarer 9,92
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
757 000
NOK
9,60 12 300 997
7 267 200
-5 033 797
2,05
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
68 520
NOK 149,30 14 136 997 10 230 036
-3 906 961
2,89
NO0003028904
Schibsted
Oslo
118 132
NOK 148,90 17 384 020 17 589 855
205 834
4,97
Helse 2,32
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
108 337
NOK
47,90
3 521 744
5 189 342
1 667 598
1,47
NO0010382021
Pronova Biopharma Oslo
383 227
NOK
7,84
4 029 919
3 004 500 -1 025 420
0,85
Industri 3,56
NO0010338445
Comrod Communication Oslo
450 000
NOK
5,99
5 633 438
2 695 500
-2 937 938
0,76
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
45 036
NOK 116,00
5 112 928
5 224 176
111 248
1,48
BMG850801025
Stolt-Nielsen Oslo
17 356
NOK 120,00
1 790 350
2 082 720
292 371
0,59
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
90 000
NOK
28,60
2 515 108
2 574 000
58 892
0,73
IT 9,61
NO0004822503
Atea Oslo
317 074
NOK
60,00 11 587 760 19 024 440
7 436 680
5,38
IL0010838154
Vizrt Oslo
775 897
NOK
19,30 16 751 441 14 974 812
-1 776 629
4,23
Konsumvarer 9,87
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
169 600
NOK
21,00
4 914 305
3 561 600 -1 352 705
1,01
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
104 408
NOK
36,60
4 546 295
3 821 333
-724 962
1,08
NO0010003882
Cermaq Oslo
153 684
NOK
70,20
8 891 406 10 788 617
1 897 211
3,05
NO0010352412
Copeinca Oslo
281 222
NOK
33,50 12 420 716
9 420 937
-2 999 779
2,66
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
36 500
NOK
84,00
2 998 986
3 066 000
67 014
0,87
NO0010310956
Salmar
Oslo
141 120
NOK
30,00
5 260 757
4 233 600
-1 027 157
1,20
Materialer 7,80
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
261 830
NOK
27,74 10 370 274
7 263 164
-3 107 110
2,05
NO0010208051
Yara International
Oslo
84 664
NOK 240,00 26 246 660 20 319 360
-5 927 300
5,75
Telekom 4,60
NO0010378359
Mobile Media
Unotert 13 399 150
NOK
0,00
552 914
0 000
-552 914
0,00
NO0010451503
Mobile Media B
Unotert 10 818 190
NOK
0,00
108 182
0 000
-108 182
0,00
NO0010523830
Mobile Media C
Unotert 1 225 100
NOK
0,00
12 251
0 000
-12 251
0,00
NO0010063308
Telenor Oslo
165 890
NOK
98,10 16 032 418 16 273 809
241 391
4,60
Sum verdipapirportefølje 351 167 056 -21 695 776
Likvider
99,30
2 530 549
0,70
Sum egenkapital 353 697 605
100,00
52
0,05
0,10
0,03
0,15
0,06
0,04
0,20
0,02
0,13
0,04
0,02
0,21
0,00
0,07
0,07
0,02
0,05
1,39
0,77
0,03
0,11
0,35
0,13
2,30
0,04
0,03
0,04
0,32
1,17
0,08
0,21
0,17
0,48
0,07
0,14
0,01
0,03
0,01
ALFRED BERG GAMBAK
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi39,15
BMG0451H1097
Archer
Oslo
199 462
NOK
16,10
3 089 903
3 211 338
121 435
0,53
NO0010607971
Awilco Lng
Oslo
13 215
NOK
29,50
297 784
389 843
92 059
0,06
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Oslo
320 304
NOK
88,00 15 896 656 28 186 752 12 290 096
4,63
NO0010070063
Dof Oslo
250 872
NOK
21,50 10 096 880
5 393 748 -4 703 132
0,89
NO0010170921
Dolphin Group
Oslo
3 459 545
NOK
3,25
9 894 191 11 243 521
1 349 331
1,85
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
69 252
NOK 201,00 13 207 612 13 919 652
712 040
2,29
BMG6613P1032
North Atlantic Drilling Unotert 1 141 000
NOK
9,25 10 838 433 10 554 250
-284 183
1,73
BMG6635W1029
Northern Offshore
Oslo
1 173 858
NOK
12,75 17 027 281 14 966 690 -2 060 592
2,46
LU0611695635
Pacific Drilling Unotert
222 500
NOK
52,50 12 237 500 11 681 250
-556 250
1,92
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
272 500
NOK
65,45 19 248 287 17 835 125
-1 413 162
2,93
CY0100470919
Prosafe
Oslo
372 000
NOK
40,99 13 998 536 15 248 280
1 249 744
2,50
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
95 900
NOK 200,00 18 572 414 19 180 000
607 586
3,15
NO0010096985
Statoil
Oslo
164 000
NOK 153,50 20 080 275 25 174 000
5 093 725
4,14
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
394 897
NOK 111,00 37 910 879 43 833 567
5 922 688
7,20
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
132 067
NOK 132,50 15 596 252 17 498 878
1 902 626
2,87
Finans 9,75
NO0010237613
2Vk Invest
Unotert
297 000
NOK
0,10
1 485 000
29 700 -1 455 300
0,00
NO0010273121
Bank2
Unotert
226 478
NOK
2,00
249 127
452 956
203 829
0,07
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
309 000
NOK
69,30 18 231 000 21 413 700
3 182 700
3,52
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
3 468 642
NOK
10,80 22 740 796 37 461 334 14 720 537
6,15
Forbruksvarer 9,05
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
1 625 105
NOK
9,60 23 007 721 15 601 008
-7 406 713
2,56
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
135 000
NOK 149,30 21 550 511 20 155 500
-1 395 011
3,31
NO0003028904
Schibsted
Oslo
130 000
NOK 148,90 20 137 478 19 357 000
-780 478
3,18
Helse 5,20
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
426 762
NOK
47,90 18 937 638 20 441 900
1 504 262
3,36
NO0010081235
Diagenic Oslo
1 462 949
NOK
6,60
7 441 942
9 655 463
2 213 521
1,59
NO0010382021
Pronova Biopharma
Oslo
200 000
NOK
7,84
1 499 274
1 568 000
68 726
0,26
Industri 4,46
NO0010111511
Kebony
Unotert 5 087 256
NOK
0,50
4 181 625
2 543 628
-1 637 997
0,42
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
106 254
NOK 116,00 12 325 357 12 325 464
0 107
2,02
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
180 000
NOK
40,10
8 825 274
7 218 000
-1 607 274
1,19
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
176 300
NOK
28,60
5 357 584
5 042 180
-315 404
0,83
IT12,84
NO0004822503
Atea Oslo
807 720
NOK
60,00 27 228 456 48 463 200 21 234 744
7,96
NO0010015175
Cyviz
Unotert
80 000
NOK
15,00
1 112 000
1 200 000
88 000
0,20
IL0010838154
Vizrt Oslo
1 477 287
NOK
19,30 48 629 717 28 511 639 -20 118 078
4,68
Konsumvarer10,34
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
416 689
NOK
36,60 14 286 934 15 250 817
963 883
2,51
NO0010003882
Cermaq Oslo
238 078
NOK
70,20 19 145 425 16 713 076 -2 432 350
2,75
NO0010352412
Copeinca Oslo
756 202
NOK
33,50 32 928 723 25 332 767 -7 595 956
4,16
NO0003064909
Genomar
Unotert
5 100
NOK
0,10
331 500
0 510
-330 990
0,00
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
67 050
NOK
84,00
7 262 600
5 632 200 -1 630 400
0,93
Materialer 3,04
NO0010208051
Yara International
Oslo
77 227
NOK 240,00 24 591 208 18 534 480 -6 056 728
3,04
Telekom 5,29
NO0010063308
Telenor Oslo
75 000
NOK
98,10
7 092 227
7 357 500
265 273
1,21
NO0010199052
Telio
Oslo
948 704
NOK
26,20 29 591 450 24 856 045 -4 735 405
4,08
Sum verdipapirportefølje 603 434 960
Likvider
7 271 509
0,05
0,02
0,25
0,23
1,55
0,10
0,11
0,74
0,10
0,13
0,16
0,02
0,01
0,11
0,13
0,06
4,03
1,65
0,06
0,12
1,40
5,41
0,07
0,09
0,12
0,08
0,81
2,24
0,85
0,26
1,29
0,07
0,12
0,03
0,00
4,89
99,13
5 378 443
0,87
Sum egenkapital 608 813 403
100,00
53
ALFRED BERG AKTIV II
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi38,78
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
5 100
NOK
62,95
512 163
321 045
-191 118
2,17
BMG0451H1097
Archer
Oslo
16 200
NOK
16,10
289 496
260 820
-28 676
1,76
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Oslo
1 500
NOK
88,00
112 165
132 000
19 835
0,89
NO0010070063
Dof Oslo
7 464
NOK
21,50
305 001
160 476
-144 525
1,08
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
1 590
NOK 201,00
316 660
319 590
2 930
2,16
BMG6613P1032
North Atlantic Drilling Unotert
15 500
NOK
9,25
148 980
143 375
-5 605
0,97
NO0010379266
Norwegian Energy Company Oslo
20 000
NOK
4,66
314 471
93 200
-221 271
0,63
MHY643542050
Ocean Rig Udw
Nasdaq
1 500
USD
12,20
172 759
109 214
-63 545
0,74
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
11 800
NOK
65,45
848 970
772 310
-76 660
5,22
CY0100470919
Prosafe
Oslo
4 327
NOK
40,99
164 891
177 364
12 472
1,20
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
3 524
NOK 200,00
404 047
704 800
300 753
4,76
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
14 146
NOK
18,30
312 718
258 872
-53 847
1,75
NO0010096985
Statoil
Oslo
5 026
NOK 153,50
670 047
771 491
101 444
5,21
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
9 734
NOK 111,00
847 047
1 080 474
233 427
7,30
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
3 300
NOK 132,50
263 387
437 250
173 863
2,95
Finans13,39
NO0010273121
Bank2
Unotert
19 434
NOK
2,00
21 377
38 868
17 491
0,26
NO0010031479
DNB Oslo
10 661
NOK
58,55
694 043
624 202
-69 842
4,22
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
10 700
NOK
69,30
631 300
741 510
110 210
5,01
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
53 500
NOK
10,80
499 037
577 800
78 763
3,90
Forbruksvarer 9,83
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
35 000
NOK
9,60
589 290
336 000
-253 290
2,27
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
2 750
NOK 149,30
400 864
410 575
9 711
2,77
NO0003028904
Schibsted
Oslo
4 764
NOK 148,90
637 567
709 360
71 792
4,79
Helse 1,54
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
4 750
NOK
47,90
158 640
227 525
68 885
1,54
Industri 2,79
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
1 755
NOK 116,00
197 986
203 580
5 594
1,37
BMG850801025
Stolt-Nielsen Oslo
868
NOK 120,00
89 538
104 160
14 622
0,70
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
3 700
NOK
28,60
103 379
105 820
2 441
0,71
IT 9,79
NO0004822503
Atea
Oslo
13 500
NOK
60,00
553 105
810 000
256 895
5,47
SE0000648107
Impact Europe Group
Unotert
18 452
SEK
0,01
216 622
0 161
-216 461
0,00
IL0010838154
Vizrt Oslo
33 100
NOK
19,30
1 179 186
638 830
-540 356
4,31
Konsumvarer10,13
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
8 000
NOK
21,00
267 512
168 000
-99 512
1,13
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
4 500
NOK
36,60
177 266
164 700
-12 566
1,11
NO0010003882
Cermaq Oslo
6 579
NOK
70,20
309 401
461 846
152 445
3,12
NO0010352412
Copeinca Oslo
11 947
NOK
33,50
516 452
400 225
-116 228
2,70
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
1 500
NOK
84,00
123 246
126 000
2 754
0,85
NO0010310956
Salmar Oslo
6 000
NOK
30,00
219 319
180 000
-39 319
1,22
Materialer 7,82
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
11 076
NOK
27,74
410 093
307 248
-102 845
2,07
NO0010208051
Yara International
Oslo
3 542
NOK 240,00
1 039 832
850 080
-189 752
5,74
Telekom 4,50
NO0010378359
Mobile Media
Unotert 4 329 365
NOK
0,00
178 767
0 000
-178 767
0,00
NO0010451503
Mobile Media B
Unotert 3 226 400
NOK
0,00
32 264
0 000
-32 264
0,00
NO0010523830
Mobile Media C
Unotert
365 400
NOK
0,00
3 654
0 000
-3 654
0,00
NO0010063308
Telenor Oslo
6 800
NOK
98,10
604 859
667 080
62 221
4,50
Sum verdipapirportefølje
14 595 848
-941 553
98,57
Likvider
213 919 1,43
Sum egenkapital
54
14 809 767
100,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,06
0,04
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,00
0,01
0,07
0,05
0,00
0,01
0,01
0,02
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
ALFRED BERG INDEKS
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi46,15
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
71 000
NOK
62,95
4 464 780
4 469 450
4 670
1,60
NO0003921009
DNO International Oslo
226 326
NOK
7,48
1 313 244
1 692 918
379 675
0,61
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
15 000
NOK
201,
2 998 053
3 015 000
16 947
1,08
BMG3682E1277
Frontline
Oslo
7 000
NOK
25,48
1 188 466
178 360
-1 010 106
0,06
BMG9456A1009
Golar Lng
Oslo
17 500
NOK
263,8
3 339 479
4 616 500
1 277 021
1,66
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
102 750
NOK
65,45
6 550 836
6 724 988
174 152
2,41
CY0100470919
Prosafe
Oslo
88 076
NOK
40,99
2 908 608
3 610 235
701 627
1,30
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
95 900
NOK
200, 14 994 274 19 180 000
4 185 726
6,89
NO0010187032
Sevan Marine Oslo
1 089
NOK
8,33
943 374
9 071
-934 302
0,00
NO0010096985
Statoil
Oslo
439 499
NOK
153,5 61 331 136 67 463 097
6 131 960
24,22
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
106 591
NOK
111, 10 674 786 11 831 601
1 156 815
4,25
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
43 500
NOK
132,5
4 990 729
5 763 750
773 021
2,07
Finans12,75
NO0003021909
ABG Sundal Collier Oslo
101 300
NOK
3,69
419 600
373 797
-45 803
0,13
NO0003108102
Acta Holding Oslo
70 800
NOK
1,21
670 459
85 668
-584 791
0,03
NO0010234552
Aker Oslo
7 238
NOK
155,
1 122 451
1 121 890
-0 561
0,40
NO0010031479
DNB Oslo
384 614
NOK
58,55 23 125 262 22 519 150
-606 112
8,08
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
80 000
NOK
69,3
5 011 613
5 544 000
532 387
1,99
NO0010317811
Norwegian Property Oslo
187 800
NOK
7,36
1 895 945
1 382 208
-513 737
0,50
NO0003053605
Storebrand
Oslo
144 604
NOK
31,1
4 726 329
4 497 184
-229 145
1,61
Forbruksvarer 4,99
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
19 534
NOK
9,6
308 341
187 526
-120 815
0,07
NO0003035305
Ekornes
Oslo
6 830
NOK
98,
454 286
669 340
215 054
0,24
NO0003033102
Kongsberg Automotive Oslo
122 000
NOK
1,45
684 855
176 900
-507 955
0,06
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
33 309
NOK
149,3
5 428 272
4 973 034
-455 239
1,79
NO0003028904
Schibsted
Oslo
35 272
NOK
148,9
3 650 270
5 252 001
1 601 731
1,89
NO0010584063
Statoil Fuel And Retail
Oslo
59 000
NOK
44,59
2 938 250
2 630 810
-307 440
0,94
Forsyning 0,10
NO0004306416
Hafslund B
Oslo
4 800
NOK
58,
306 061
278 400
-27 661
0,10
Helse 0,83
NO0010239437
Algeta Oslo
10 600
NOK
153,
918 919
1 621 800
702 881
0,58
NO0010308240
Clavis Pharma
Oslo
7 000
NOK
47,9
333 474
335 300
1 826
0,12
NO0010382021
Pronova Biopharma Oslo
45 000
NOK
7,84
928 899
352 800
-576 099
0,13
Industri 8,70
BMG4032A1045
Golden Ocean Group
Oslo
89 000
NOK
3,77
962 759
335 530
-627 229
0,12
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
24 000
NOK
116,
2 752 063
2 784 000
31 937
1,00
NO0010196140
Norwegian Air Shuttle
Oslo
6 186
NOK
55,25
203 312
341 777
138 464
0,12
NO0003733800
Orkla Oslo
346 042
NOK
44,65 16 020 515 15 450 775
-569 739
5,55
BMG850801025
Stolt-Nielsen Oslo
18 690
NOK
120,
1 702 111
2 242 800
540 689
0,81
NO0005668905
Tomra Systems
Oslo
44 716
NOK
40,1
1 286 755
1 793 112
506 357
0,64
NO0010571698
Wilh Wilhelmsen Holding
Oslo
3 750
NOK
136,5
328 191
511 875
183 684
0,18
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
27 293
NOK
28,6
891 624
780 580
-111 044
0,28
IT 1,59
NO0004822503
Atea Oslo
34 274
NOK
60,
1 370 952
2 056 440
685 488
0,74
NO0010019649
EDB Ergogroup Oslo
18 270
NOK
9,75
522 182
178 133
-344 050
0,06
NO0003055501
Nordic Semiconductor
Oslo
47 250
NOK
14,3
1 011 116
675 675
-335 441
0,24
NO0010040611
Opera Software
Oslo
37 000
NOK
29,1
789 060
1 076 700
287 640
0,39
NO0010112675
Renewable Energy
Oslo
134 700
NOK
3,32
4 176 785
447 204
-3 729 581
0,16
Konsumvarer 2,96
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
45 000
NOK
21,
1 214 356
945 000
-269 356
0,34
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
15 000
NOK
36,6
585 878
549 000
-36 878
0,20
NO0010003882
Cermaq Oslo
26 000
NOK
70,2
1 303 179
1 825 200
522 021
0,66
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
11 000
NOK
84,
1 098 029
924 000
-174 029
0,33
NO0003054108
Marine Harvest
Oslo
1 237 303
NOK
2,59
3 889 251
3 199 666
-689 585
1,15
NO0010577299
Morpol Oslo
25 000
NOK
8,3
563 344
207 500
-355 844
0,07
NO0010310956
Salmar Oslo
20 000
NOK
30,
524 133
600 000
75 867
0,22
Materialer10,00
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
357 239
NOK
27,74 11 317 151
9 909 810
-1 407 341
3,56
NO0010208051
Yara International
Oslo
74 794
NOK
240, 18 016 703 17 950 560
-66 143
6,44
Telekom11,29
NO0010063308
Telenor Oslo
320 683
NOK
98,1 26 116 719 31 459 002
5 342 283
11,29
Sum verdipapirportefølje 276 801 116
Likvider
11 533 899
0,03
0,02
0,02
0,01
0,02
0,05
0,04
0,02
0,00
0,01
0,03
0,04
0,02
0,03
0,01
0,02
0,02
0,04
0,03
0,02
0,02
0,03
0,02
0,03
0,02
0,01
0,03
0,02
0,01
0,02
0,02
0,02
0,03
0,03
0,03
0,01
0,01
0,03
0,01
0,03
0,03
0,01
0,02
0,03
0,03
0,02
0,03
0,01
0,02
0,02
0,03
0,02
99,36
1 792 181
0,64
Sum egenkapital 278 593 297
100,00
55
ALFRED BERG NORGE ETISK
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi38,43
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
21 517
NOK
62,95
1 990 114
1 354 495
-635 619
2,31
BMG0451H1097
Archer
Oslo
40 000
NOK
16,10
1 422 577
644 000
-778 577
1,10
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
7 682
NOK 201,00
1 772 971
1 544 082
-228 889
2,64
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
42 213
NOK
65,45
3 212 925
2 762 841
-450 085
4,72
CY0100470919
Prosafe
Oslo
17 222
NOK
40,99
659 855
705 930
46 075
1,21
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
14 554
NOK 200,00
2 456 541
2 910 800
454 259
4,97
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
49 000
NOK
18,30
1 395 748
896 700
-499 048
1,53
NO0010096985
Statoil
Oslo
32 271
NOK 153,50
4 504 798
4 953 599
448 801
8,46
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
41 815
NOK 111,00
4 438 646
4 641 465
202 819
7,93
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
15 700
NOK 132,50
1 983 028
2 080 250
97 222
3,55
Finans12,08
NO0010031479
DNB Oslo
41 743
NOK
58,55
2 730 313
2 444 053
-286 261
4,18
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
40 105
NOK
69,30
2 366 195
2 779 277
413 082
4,75
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
139 000
NOK
10,80
1 494 719
1 501 200
6 482
2,56
NO0010167331
Verdibanken
Unotert
26 824
NOK
13,00
456 008
348 712
-107 296
0,60
Forbruksvarer 9,85
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
120 000
NOK
9,60
2 369 048
1 152 000
-1 217 048
1,97
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
13 100
NOK 149,30
1 970 105
1 955 830
-14 275
3,34
NO0003028904
Schibsted
Oslo
17 844
NOK 148,90
2 518 688
2 656 972
138 283
4,54
IT 8,38
NO0004822503
Atea
Oslo
46 515
NOK
60,00
2 251 296
2 790 900
539 604
4,77
IL0010838154
Vizrt Oslo
109 614
NOK
19,30
2 873 330
2 115 550
-757 780
3,61
Konsumvarer10,87
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
35 000
NOK
21,00
1 237 731
735 000
-502 731
1,26
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
26 846
NOK
36,60
1 322 050
982 564
-339 487
1,68
NO0010003882
Cermaq Oslo
24 500
NOK
70,20
1 414 030
1 719 900
305 870
2,94
NO0010352412
Copeinca Oslo
45 550
NOK
33,50
1 906 410
1 525 925
-380 485
2,61
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
7 733
NOK
84,00
1 183 515
649 572
-533 943
1,11
NO0010310956
Salmar Oslo
25 000
NOK
30,00
1 443 722
750 000
-693 722
1,28
Materialer 9,40
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
62 961
NOK
27,74
2 453 588
1 746 538
-707 050
2,98
NO0010208051
Yara International
Oslo
15 640
NOK 240,00
4 788 170
3 753 600
-1 034 570
6,41
Telekom 7,98
NO0010063308
Telenor Oslo
47 599
NOK
98,10
4 584 527
4 669 462
84 935
7,98
Sum verdipapirportefølje
56 771 215
-6 429 434
96,99
Likvider
1 768 515
3,01
Sum egenkapital
58 539 730
100,00
56
0,01
0,01
0,01
0,02
0,01
0,00
0,03
0,00
0,01
0,02
0,00
0,01
0,16
-
0,12
0,01
0,02
0,05
0,17
0,02
0,05
0,03
0,08
0,01
0,02
0,00
0,01
0,00
ALFRED BERG HUMANFOND
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi38,01
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
21 796
NOK
62,95
2 438 412
1 372 058 -1 066 354
2,19
BMG0451H1097
Archer
Oslo
25 000
NOK
16,10
865 112
402 500
-462 612
0,64
NO0003089005
Fred Olsen Energy
Oslo
8 320
NOK 201,00
2 047 260
1 672 320
-374 940
2,67
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
43 900
NOK
65,45
3 696 203
2 873 255
-822 948
4,59
CY0100470919
Prosafe
Oslo
20 722
NOK
40,99
790 579
849 395
58 816
1,36
BMG7945E1057
Seadrill
Oslo
15 241
NOK 200,00
1 778 745
3 048 200
1 269 455
4,86
CY0100962113
Songa Offshore
Oslo
53 000
NOK
18,30
1 510 639
969 900
-540 739
1,55
NO0010096985
Statoil
Oslo
37 023
NOK 153,50
5 031 032
5 683 031
651 999
9,07
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
47 033
NOK 111,00
3 495 956
5 220 663
1 724 707
8,33
NO0003078800
TGS Nopec Geophysical
Oslo
13 000
NOK 132,50
1 611 866
1 722 500
110 634
2,75
Finans15,38
NO0010031479
DNB
Oslo
65 074
NOK
58,55
4 576 482
3 810 083
-766 399
6,08
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
40 595
NOK
69,30
2 395 105
2 813 234
418 129
4,49
NO0010209331
Protector Forsikring
Oslo
139 714
NOK
10,80
1 216 884
1 508 911
292 027
2,41
NO0003053605
Storebrand
Oslo
35 091
NOK
31,10
1 100 249
1 091 330
-8 919
1,74
NO0010167331
Verdibanken
Unotert
32 000
NOK
13,00
544 000
416 000
-128 000
0,66
Forbruksvarer 8,73
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
113 000
NOK
9,60
2 257 381
1 084 800
-1 172 581
1,73
LR0008862868
Royal Caribbean Cruises
Oslo
11 730
NOK 149,30
2 034 256
1 751 289
-282 967
2,80
NO0003028904
Schibsted
Oslo
17 691
NOK 148,90
1 516 472
2 634 190
1 117 718
4,20
Industri 2,67
NO0003733800
Orkla Oslo
37 500
NOK
44,65
2 957 896
1 674 375
-1 283 521
2,67
IT 8,06
NO0004822503
Atea
Oslo
49 900
NOK
60,00
2 190 083
2 994 000
803 917
4,78
IL0010838154
Vizrt
Oslo
106 400
NOK
19,30
3 505 240
2 053 520
-1 451 720
3,28
Konsumvarer 8,58
NO0010073489
Austevoll Seafood Oslo
32 500
NOK
21,00
1 145 452
682 500
-462 952
1,09
FO0000000179
Bakkafrost
Oslo
16 188
NOK
36,60
760 705
592 481
-168 224
0,95
NO0010003882
Cermaq Oslo
19 000
NOK
70,20
977 127
1 333 800
356 674
2,13
NO0010352412
Copeinca Oslo
49 000
NOK
33,50
1 550 904
1 641 500
90 596
2,62
NO0003096208
Lerøy Seafood Group Oslo
5 511
NOK
84,00
615 974
462 924
-153 050
0,74
NO0010310956
Salmar Oslo
22 000
NOK
30,00
1 107 592
660 000
-447 592
1,05
Materialer 9,83
NO0005052605
Norsk Hydro
Oslo
71 380
NOK
27,74
2 555 916
1 980 081
-575 835
3,16
NO0010208051
Yara International
Oslo
17 413
NOK 240,00
4 951 425
4 179 120
-772 305
6,67
Telekom 8,56
NO0010063308
Telenor Oslo
54 700
NOK
98,10
3 446 526
5 366 070
1 919 544
8,56
Sum verdipapirportefølje 62 544 029
-2 127 442
0,01
0,01
0,01
0,02
0,01
0,00
0,03
0,00
0,01
0,01
0,00
0,01
0,16
0,01
-
0,11
0,01
0,02
0,00
0,05
0,16
0,02
0,03
0,02
0,08
0,01
0,02
0,00
0,01
0,00
99,82
Likvider
120 076 0,18
Sum egenkapital
62 664 105
100,00
57
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Australia 6,61
AU000000ANZ3
Aust. & N.Zealand Bank GroupAustralia
38227
AUD
20,53
4 672 586
4 801 835
129 249
1,47
AU000000BHP4
Bhp Billiton Australia
24728
AUD
34,42
6 175 141
5 207 724
-967 418
1,60
AU000000BLD2
Boral
Australia
29981
AUD
3,60
731 814
660 384
-71 430
0,20
AU000000CFX0
Cfs Retail Property
Australia
65738
AUD
1,69
700 401
677 742
-22 659
0,21
AU000000CBA7
Commonwealth Bank Of Aust. Australia
19850
AUD
49,22
6 006 461
5 977 921
-28 540
1,83
AU000000DXS1
Dexus Property
Australia 186439
AUD
0,83
933 408
946 810
13 402
0,29
AU000000MTS0
Metcash
Australia
20218
AUD
4,04
482 966
499 767
16 801
0,15
AU000000ORI1
Orica
Australia
4509
AUD
24,24
718 349
668 746
-49 603
0,20
AU000000WOW2
Woolworths
Australia
13810
AUD
25,10
1 993 867
2 120 877
127 010
0,65
Belgia 0,23
BE0003735496
Mobistar
Brussel
2354
EUR
40,49
940 924
738 422
-202 502
0,23
Bermuda 0,20
BMG2098R1025
Cheung Kong Infrastructure Hong Kong 19000
HKD
45,50
629 115
664 294
35 178
0,20
Canada 6,01
CA0089161081
Agrium
Toronto
1657
CAD
68,38
697 159
664 079
-33 080
0,20
CA0641491075
Bank Of Nova Scotia
Toronto
5421
CAD
50,83
1 679 410
1 614 982
-64 428
0,50
CA05534B7604
Bce
Toronto
11285
CAD
42,47
2 466 824
2 809 002
342 178
0,86
CA1363751027
Canadian National Railway
Toronto
5542
CAD
80,15
2 487 367
2 603 384
116 017
0,80
CA3039011026
Fairfax Financial
Toronto
413
CAD 437,01
978 264
1 057 815
79 551
0,32
CA3359341052
First Quantum Minerals
Toronto
6842
CAD
20,05
678 685
804 018
125 333
0,25
CA3518581051
Franco-Nevada
Toronto
4103
CAD
38,78
1 012 949
932 562
-80 387
0,29
CA3809564097
Goldcorp
Toronto
4497
CAD
45,21
1 154 084
1 191 587
37 503
0,37
CA4579831047
Inmet Mining
Toronto
2114
CAD
65,50
742 498
811 549
69 050
0,25
CA45823T1066
Intact Financial Corp
Toronto
7325
CAD
58,53
2 128 659
2 512 779
384 120
0,77
CA59162N1096
Metro -A
Toronto
1344
CAD
54,00
342 900
425 364
82 464
0,13
CA6330671034
National Bank Of Canada
Toronto
4425
CAD
72,14
1 990 811
1 870 930
-119 881
0,57
CA7751092007
Rogers Communications B-ShsToronto
8421
CAD
39,25
1 681 103
1 937 187
256 084
0,59
CA8787422044
Teck Resources
Toronto
1704
CAD
35,91
505 167
358 635
-146 531
0,11
Sveits 1,72
CH0002497458
Sgs
SIX Swiss Ex
59
CHF1 555,00
430 907
585 531
154 624
0,18
CH0011075394
Zurich Financial Services
SIX Swiss Ex 3701
CHF 212,50
5 244 545
5 019 327
-225 219
1,54
Tyskland 0,68
DE0005190003
Bmw
Xetra
3383
EUR
51,76
1 530 641
1 356 584
-174 057
0,42
DE0008430026
Muench.Rueckversicherungs Xetra
1173
EUR
94,78
984 170
861 321
-122 849
0,26
Danmark 2,54
DK0010244508
A P Moller Maersk B
Copenhagen
33
DKK37 920,00
1 489 137
1 304 387
-184 750
0,40
DK0010309657
Coloplast B
Copenhagen 1459
DKK 826,00
957 527
1 256 202
298 675
0,39
DK0060102614
Novo Nordisk
Copenhagen 8342
DKK 660,00
4 426 799
5 739 028
1 312 229
1,76
Spania 0,35
ES0118900010
Ferrovial
Madrid
15754
EUR
9,33
1 127 999
1 138 125
10 127
0,35
Finland 0,57
FI0009013403
Kone B
Helsinki
5951
EUR
40,10
1 878 445
1 848 778
-29 668
0,57
Frankrike 2,13
FR0000120966
Bic
Paris
1202
EUR
68,50
598 092
637 889
39 797
0,20
FR0010221234
Eutelsat Communications
Paris
4402
EUR
30,15
1 002 942
1 028 224
25 282
0,32
FR0004035913
Iliad
Paris
1008
EUR
95,35
656 308
744 615
88 307
0,23
FR0000124711
Unibail-Rodamco
Paris
4230
EUR 138,90
4 502 760
4 551 903
49 143
1,40
Storbritannia11,63
GB0000595859
Arm London
42695
GBP
5,92
1 571 609
2 344 265
772 655
0,72
GB0009895292
Astrazeneca Sweden
London
21775
GBP
29,75
6 048 717
6 008 320
-40 397
1,84
GB0002374006
Diageo
London
7402
GBP
14,07
891 886
965 599
73 713
0,30
GB0009252882
Glaxosmithkline
London
35298
GBP
14,72
4 304 496
4 817 462
512 965
1,48
GB0005405286
Hsbc
London
86092
GBP
4,91
5 408 468
3 920 996
-1 487 472
1,20
GB0004764071
Johnson Matthey
London
5230
GBP
18,36
902 292
890 599
-11 693
0,27
GB0006043169
Morrison Supermarkets
London
98601
GBP
3,26
2 654 428
2 983 137
328 709
0,91
GB00B24CGK77
Reckitt Benckiser
London
4079
GBP
31,80
1 282 549
1 203 064
-79 485
0,37
GB00B03MM408
Royal Dutch Shell B
London
28269
GBP
24,54
5 434 933
6 434 175
999 242
1,97
GB00B1FH8J72
Severn Trent
London
4190
GBP
14,96
599 004
581 371
-17 633
0,18
GB0007908733
Sse
London
10327
GBP
12,91
1 265 218
1 236 540
-28 678
0,38
GB0008847096
Tesco
London
83884
GBP
4,03
3 312 991
3 138 895
-174 096
0,96
GB00B10RZP78
Unilever
London
17053
GBP
21,63
2 964 511
3 421 096
456 585
1,05
Hong Kong 3,16
HK0001000014
Cheung Kong
Hong Kong 18000
HKD
92,40
1 443 606
1 278 026
-165 580
0,39
HK0002007356
China Light Power
Hong Kong 58500
HKD
66,05
2 843 725
2 969 093
125 368
0,91
HK0823032773
Link Reit
Hong Kong 35500
HKD
28,60
698 643
780 170
81 528
0,24
HK0006000050
Power Assets Holdings
Hong Kong 65500
HKD
57,45
2 682 183
2 891 521
209 338
0,89
HK0019000162
Swire Pacific A
Hong Kong 33000
HKD
93,75
2 753 385
2 377 280
-376 106
0,73
58
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Italia 2,97
IT0003506190
Atlantia
BrsaItaliana 8356
EUR
12,37
816 251
800 790
-15 461
0,25
IT0003128367
Enel
BrsaItaliana189548
EUR
3,14
4 850 869
4 616 918
-233 952
1,42
IT0003132476
Eni
BrsaItaliana 16667
EUR
16,01
2 100 743
2 067 279
-33 464
0,63
IT0001063210
Mediaset
BrsaItaliana 27072
EUR
2,14
988 197
448 413
-539 783
0,14
IT0000068525
Saipem
BrsaItaliana 6887
EUR
32,85
1 899 062
1 752 733
-146 329
0,54
Jersey 1,30
JE00B2QKY057
Shire
London
20368
GBP
22,43
3 331 961
4 237 264
905 303
1,30
Japan 6,00
JP3942400007
Astellas Pharma
Tokyo
2900
JPY 3 130,00
638 870
704 069
65 200
0,22
JP3566800003
Central Japan Railway
Tokyo
42
JPY650 000,00 1 890 347
2 117 560
227 213
0,65
JP3223800008
Kawasaki Kisen Kaisha
Tokyo
47000
JPY 139,00
725 774
506 741
-219 033
0,16
JP3496400007
Kddi
Tokyo
89
JPY495 000,00 2 700 333
3 417 184
716 851
1,05
JP3877600001
Marubeni
Tokyo
29000
JPY 469,00
1 128 489
1 054 979
-73 509
0,32
JP3735400008
Nippon Telegraph Telephone Tokyo
17800
JPY3 935,00
4 430 949
5 432 977
1 002 028
1,67
JP3404600003
Sumitomo
Tokyo
30700
JPY1 042,00
2 498 177
2 481 300
-16 877
0,76
JP3463000004
Takeda Pharmaceutical Comp.Tokyo
6400
JPY3 380,00
1 803 752
1 677 914
-125 838
0,51
JP3629000005
Toppan Printing
Tokyo
14000
JPY 566,00
713 150
614 635
-98 514
0,19
JP3635000007
Toyota Tsusho
Tokyo
4600
JPY 1 361,00
424 783
485 612
60 828
0,15
JP3659000008
West Japan Railway
Tokyo
4184
JPY3 345,00
972 096
1 085 578
113 481
0,33
Nederland 0,38
NL0000352565
Fugro
Amsterdam 1772
EUR
44,90
841 148
616 328
-224 819
0,19
NL0009432491
Koninklijke Vopak Nv
Amsterdam 1941
EUR
40,83
454 989
613 906
158 917
0,19
Norge 1,35
NO0010096985
Statoil
Oslo
8962
NOK 153,50
1 149 580
1 375 667
226 087
0,42
NO0010063308
Telenor Oslo
30984
NOK
98,10
3 001 707
3 039 530
37 823
0,93
Portugal 0,45
PTJMT0AE0001
Jeronimo Martins
Lisboa
10974
EUR
12,79
1 053 910
1 087 391
33 482
0,33
PTPTC0AM0009
Portugal Telecom
Lisboa
10736
EUR
4,45
699 207
370 129
-329 078
0,11
Singapore 2,67
SG1L01001701
Dbs
Singapore 40000
SGD
11,52
2 606 567
2 120 871
-485 696
0,65
SG1S04926220
Oversea-Chinese Banking
Singapore 46000
SGD
7,83
1 636 648
1 657 759
21 110
0,51
SG1T75931496
Singapore Telecommuications Singapore 134000
SGD
3,09
1 861 186
1 905 746
44 560
0,58
SG1M31001969
United Overseas Bank
Singapore 43000
SGD
15,27
3 575 527
3 022 103
-553 424
0,93
USA48,27
US0028241000
Abbott Laboratories
New York
10817
USD
56,23
3 242 277
3 629 948
387 671
1,11
US02076X1028
Alpha Natural Resources
New York
11118
USD
20,43
1 800 699
1 355 566
-445 133
0,42
US03073E1055
Amerisourcebergen
New York
11814
USD
37,19
1 953 399
2 622 096
668 697
0,80
US0374111054
Apache
New York
2595
USD
90,58
1 761 122
1 402 798
-358 324
0,43
US0378331005
Apple
NASDAQ GS
298
USD 405,00
676 252
720 272
44 020
0,22
US0528001094
Autoliv
New York
4376
USD
53,49
1 391 245
1 396 932
5 688
0,43
US0533321024
Autozone
New York
1289
USD 324,97
2 050 229
2 499 895
449 666
0,77
US0584981064
Ball
New York
8501
USD
35,71
1 659 872
1 811 696
151 824
0,56
US0718131099
Baxter
New York
14787
USD
49,48
4 110 706
4 366 518
255 812
1,34
US0865161014
Best Buy
New York
11301
USD
23,37
2 596 186
1 576 163 -1 020 023
0,48
US12686C1099
Cablevision Systems-Ny
New York
10316
USD
14,22
885 760
875 460
-10 300
0,27
US13342B1052
Cameron International
New York
3423
USD
49,19
1 036 340
1 004 868
-31 471
0,31
US1713401024
Church & Dwight
New York
7009
USD
45,76
1 564 458
1 914 113
349 655
0,59
US1890541097
Clorox
New York
6298
USD
66,56
2 324 271
2 501 736
177 465
0,77
US1924461023
Cognizant Tech Solutions
NASDAQ GS 3859
USD
64,31
1 439 336
1 481 081
41 745
0,45
US2053631048
Computer Sciences
New York
7348
USD
23,70
1 992 706
1 039 305
-953 401
0,32
US20825C1045
Conocophillips
New York
1455
USD
72,87
637 772
632 757
-5 014
0,19
US22160K1051
Costco Wholesale
NASDAQ GS 6342
USD
83,32
2 608 092
3 153 559
545 467
0,97
US1264081035
Csx
New York
34384
USD
21,06
4 274 222
4 321 557
47 335
1,32
US1266501006
Cvs Caremark
New York
9363
USD
40,78
1 957 176
2 278 703
321 527
0,70
US26483E1001
D & B
New York
1366
USD
74,83
575 046
610 031
34 985
0,19
US2358511028
Danaher
New York
4794
USD
47,04
1 139 013
1 345 832
206 819
0,41
US23918K1088
Davita
New York
3005
USD
75,81
1 347 287
1 359 554
12 267
0,42
US25271C1027
Diamond Offshore Drilling
New York
4057
USD
55,26
1 540 149
1 337 955
-202 195
0,41
US2567461080
Dollar Tree Stores
NASDAQ GS 5391
USD
83,11
2 569 158
2 673 918
104 760
0,82
US25746U1097
Dominion Resources
New York
6293
USD
53,08
1 639 500
1 993 490
353 990
0,61
US2774321002
Eastman Chemical
New York
6973
USD
39,06
1 603 480
1 625 464
21 984
0,50
US2780581029
Eaton
New York
8531
USD
43,53
2 545 870
2 216 226
-329 644
0,68
US30231G1022
Exxon Mobil
New York
14842
USD
84,76
5 581 550
7 507 734
1 926 184
2,30
US34354P1057
Flowserve
New York
2179
USD
99,32
1 464 466
1 291 574
-172 892
0,40
US3703341046
General Mills
New York
7109
USD
40,41
1 544 627
1 714 442
169 815
0,53
US3724601055
Genuine Parts
New York
7611
USD
61,20
1 984 499
2 779 833
795 334
0,85
US4230741039
Heinz Hj
New York
15888
USD
54,04
4 498 010
5 124 011
626 001
1,57
US4282361033
Hewlett Packard
New York
22021
USD
25,76
5 921 199
3 385 388
-2 535 812
1,04
US4361061082
Hollyfrontier
New York
10150
USD
23,40
1 387 244
1 417 449
30 205
0,43
US4404521001
Hormel Foods
New York
6501
USD
29,29
973 667
1 136 384
162 717
0,35
US4592001014
Ibm
New York
6969
USD 183,88
6 391 622
7 647 693
1 256 072
2,34
US4595061015
Intl Flavors & Fragrances
New York
4074
USD
52,42
1 296 758
1 274 511
-22 247
0,39
US48242W1062
Kbr
New York
4627
USD
27,87
497 182
769 595
272 413
0,24
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
59
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
US4878361082
Kellogg
New York
1816
USD
50,57
521 643
548 068
26 425
0,17
US4943681035
Kimberly Clark
New York
12377
USD
73,56
4 414 956
5 433 537
1 018 581
1,67
US5178341070
Las Vegas Sands
New York
5918
USD
42,73
1 644 088
1 509 153
-134 934
0,46
US5658491064
Marathon Oil
New York
14232
USD
29,27
3 022 618
2 486 075
-536 543
0,76
US5770811025
Mattel
NASDAQ GS 3748
USD
27,76
488 304
620 933
132 629
0,19
US5801351017
Mc Donalds
New York
11008
USD 100,33
4 807 741
6 591 204
1 783 463
2,02
US58155Q1031
Mckesson
New York
10565
USD
77,91
4 520 921
4 912 338
391 417
1,51
US5949181045
Microsoft
NASDAQ GS 13743
USD
25,96
2 347 007
2 129 177
-217 830
0,65
US6267171022
Murphy Oil
New York
8696
USD
55,74
2 616 484
2 892 757
276 273
0,89
US6550441058
Noble Energy
New York
6596
USD
94,39
3 233 390
3 715 627
482 237
1,14
US67019E1073
Nstar
New York
2359
USD
46,96
567 039
661 122
94 083
0,20
US6826801036
Oneok
New York
4779
USD
86,69
1 680 942
2 472 473
791 530
0,76
US7043261079
Paychex
NASDAQ GS 14694
USD
30,11
2 338 618
2 640 440
301 822
0,81
US7132911022
Pepco
New York
9665
USD
20,30
1 007 958
1 170 910
162 951
0,36
US69331C1080
Pg&E
New York
4904
USD
41,22
1 088 224
1 206 379
118 156
0,37
US7549071030
Rayonier
New York
5747
USD
44,63
1 372 726
1 530 712
157 986
0,47
US8475601097
Spectra Energy
New York
28975
USD
30,75
3 881 288
5 317 335
1 436 047
1,63
US8718291078
Sysco
New York
12426
USD
29,33
2 088 446
2 175 048
86 603
0,67
US8825081040
Texas Instruments
NASDAQ GS 26344
USD
29,11
3 912 270
4 576 668
664 398
1,40
US9598021098
The Western Union Comp. I06 New York
18395
USD
18,26
1 885 157
2 004 592
119 435
0,61
US87264S1069
Trw Automotive Holdings
New York
4958
USD
32,60
1 038 020
964 605
-73 415
0,30
US9314221097
Walgreen
New York
6589
USD
33,06
1 218 596
1 300 013
81 418
0,40
US92276F1003
Ventas
New York
4791
USD
55,13
1 372 535
1 576 303
203 768
0,48
US92343E1029
Verisign
NASDAQ GS 8283
USD
35,72
1 525 725
1 765 731
240 007
0,54
US9633201069
Whirlpool
New York
3741
USD
47,45
1 115 152
1 059 374
-55 778
0,32
US9766571064
Wisconsin Energy
New York
11270
USD
34,96
1 943 786
2 351 369
407 583
0,72
US9285634021
Vmware-Class A
New York
3628
USD
83,19
1 717 707
1 801 208
83 501
0,55
US3848021040
Ww Grainger
New York
516
USD 187,19
421 087
576 445
155 358
0,18
US9831341071
Wynn Resorts
NASDAQ GS 2873
USD 110,49
1 548 029
1 894 454
346 425
0,58
US98956P1021
Zimmer
New York
5684
USD
53,42
1 967 362
1 812 105
-155 257
0,56
Sum verdipapirportefølje 323 675 559
14 687 194
99,21
2 580 122
0,79
Sum egenkapital 326 255 681
100,
Likvider
60
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION
ISIN
Navn
Notert
Antall
Valuta
Markedskurs
Kostpris
Markedsverdi
inkl rente
Urealisert
Andel %
gevinst/tap
Eierandel i
selskap %
Energi12,27
NO0010215684
Aker Solutions
Oslo
16 000
NOK
62,95
1 779 520
1 007 200
-772 320
0,82
NO0010345853
Det Norske Oljeselskap Oslo
15 000
NOK
88,00
1 275 086
1 320 000
44 914
1,08
NO0010070063
Dof Oslo
86 000
NOK
21,50
3 614 025
1 849 000
-1 765 025
1,51
NO0010379266
Norwegian Energy Company Oslo
198 735
NOK
4,66
2 683 969
926 105
-1 757 864
0,76
NO0010199151
Petroleum Geo-Services
Oslo
20 000
NOK
65,45
1 226 743
1 309 000
82 257
1,07
CY0100470919
Prosafe
Oslo
15 000
NOK
40,99
596 725
614 850
18 125
0,50
NO0010096985
Statoil
Oslo
32 000
NOK 153,50
4 262 756
4 912 000
649 244
4,00
LU0075646355
Subsea 7
Oslo
28 000
NOK 111,00
3 799 702
3 108 000
-691 702
2,53
Finans12,07
NO0010031479
DNB
Oslo
16 000
NOK
58,55
979 906
936 800
-43 106
0,76
SE0000455057
Fastighets Ab Balder-B Stockholm 66 750
SEK
25,30
1 751 224
1 470 174
-281 050
1,20
NO0010582521
Gjensidige Forsikring Oslo
22 000
NOK
69,30
1 298 000
1 524 600
226 600
1,24
SE0000190126
Industrivarden A
Oslo
8 000
SEK
87,15
609 044
606 952
-2 092
0,49
SE0000107401
Investor A
Oslo
10 000
SEK 123,20
1 040 606
1 072 526
31 919
0,87
SE0000107419
Investor B
Oslo
22 000
SEK 128,40
2 393 775
2 459 148
65 373
2,00
SE0000164626
Kinnevik Investment B
Oslo
14 000
SEK 134,10
1 741 129
1 634 383
-106 746
1,33
FI0009003305
Sampo Helsinki
15 500
EUR
19,17
2 360 133
2 301 994
-58 139
1,88
FI0009006829
Sponda Helsinki
50 000
EUR
3,12
1 171 180
1 208 579
37 398
0,99
DK0010259530
Topdanmark
Copenhagen 1 700
DKK 895,00
1 579 399
1 585 974
6 576
1,29
Forbruksvarer 4,61
FI0009000285
Amer Sports Helsinki
16 000
EUR
9,00
1 346 281
1 115 611
-230 670
0,91
NO0010298300
BWG Homes
Oslo
68 534
NOK
9,60
1 359 009
657 926
-701 082
0,54
SE0000806994
JM Stockholm 12 000
SEK 112,00
1 703 426
1 170 028
-533 398
0,95
FI0009005318
Nokian Renkaat Helsinki
10 000
EUR
24,88
2 152 807
1 927 528
-225 279
1,57
SE0001857533
Rezidor Hotel Stockholm 41 000
SEK
22,10
1 495 580
788 811
-706 769
0,64
Helse 8,90
GB0009895292
Astrazeneca Stockholm 12 200
SEK 316,00
3 165 431
3 356 169
190 739
2,74
SE0000163628
Elekta B
Stockholm 2 700
SEK 298,50
615 010
701 625
86 615
0,57
DK0010272632
Gn Store Nord
Copenhagen76 000
DKK
48,38
2 141 014
3 832 690
1 691 676
3,12
DK0010287234
H Lundbeck Copenhagen10 000
DKK 108,00
1 170 279
1 125 766
-44 513
0,92
SE0002190926
Karolinska Development
Stockholm 35 000
SEK
24,00
1 220 240
731 267
-488 973
0,60
FI0009014377
Orion B
Helsinki
10 000
EUR
15,05
1 266 550
1 165 969
-100 581
0,95
Industri31,47
DK0010244425
A P Moller Maersk A
Copenhagen
98
DKK35 840,00
5 097 389
3 661 157 -1 436 233
2,98
CH0012221716
ABB
Stockholm 37 000
SEK 129,50
4 792 773
4 171 272
-621 501
3,40
SE0000695876
Alfa Laval Stockholm 30 000
SEK 130,40
3 582 391
3 405 617
-176 774
2,78
SE0003950864
Concentric Stockholm 67 000
SEK
39,90
0 000
2 327 259
2 327 259
1,90
FI0009007306
Exel Composites Helsinki
23 504
EUR
7,65
1 670 105
1 393 008
-277 097
1,14
FI0009013403
Kone B
Helsinki
4 000
EUR
40,10
1 284 611
1 242 667
-41 944
1,01
NO0003043309
Kongsberg Gruppen Oslo
10 000
NOK 116,00
1 151 725
1 160 000
8 275
0,95
DK0010287663
NKT Holding
Copenhagen 9 000
DKK 190,80
3 038 358
1 789 967
-1 248 391
1,46
FI0009014575
Outotec
Helsinki
2 200
EUR
36,40
604 139
620 404
16 265
0,51
SE0000112385
Saab B
Stockholm 39 500
SEK 142,40
3 695 805
4 896 706
1 200 901
3,99
SE0000667891
Sandvik
Stockholm 48 289
SEK
84,45
4 840 766
3 550 135 -1 290 632
2,89
DK0010253921
Schouw & Co
Copenhagen18 500
DKK
92,50
2 512 034
1 783 765
-728 269
1,45
SE0000163594
Securitas B
Stockholm 34 000
SEK
59,40
1 771 200
1 758 176
-13 024
1,43
SE0000114837
Trelleborg B
Stockholm 104 000
SEK
59,75
5 901 156
5 409 638
-491 518
4,41
NO0010571680
Wilh Wilhemsen
Oslo
50 000
NOK
28,60
1 577 363
1 430 000
-147 363
1,17
IT15,66
SE0000472268
Addnode B
Stockholm 37 077
SEK
27,80
710 977
897 318
186 341
0,73
NO0004822503
Atea Oslo
66 000
NOK
60,00
1 931 827
3 960 000
2 028 173
3,23
FI0009008403
Basware Helsinki
4 000
EUR
16,45
853 840
509 772
-344 067
0,42
SE0000108656
Ericsson Telephone B
Stockholm 102 000
SEK
70,40
7 288 943
6 251 292
-1 037 651
5,10
SE0000103699
Hexagon B
Stockholm 17 000
SEK 102,90
2 081 976
1 522 865
-559 112
1,24
SE0000189946
Ifs
Stockholm 10 000
SEK
88,00
983 751
766 090
-217 661
0,62
SE0000375115
Micronic Mydata Stockholm 150 000
SEK
11,95
2 049 637
1 560 473
-489 164
1,27
FI0009000681
Nokia
Helsinki 128 000
EUR
3,77
6 720 377
3 740 520
-2 979 857
3,05
Konsumvarer 6,25
DK0010181759
Carlsberg B
Copenhagen 4 400
DKK 405,00
1 909 350
1 857 513
-51 837
1,51
NO0010003882
Cermaq Oslo
68 980
NOK
70,20
5 535 716
4 842 396
-693 320
3,95
NO0010352412
Copeinca Oslo
28 900
NOK
33,50
1 138 254
968 150
-170 104
0,79
Materialer 7,33
SE0000232175
Hoganas B
Stockholm 21 000
SEK 212,50
4 751 220
3 884 858
-866 362
3,17
SE0000109290
Holmen B
Stockholm 10 600
SEK 197,70
2 361 940
1 824 356
-537 585
1,49
FI0009004824
Kemira
Helsinki
20 000
EUR
9,18
1 976 299
1 422 404
-553 895
1,16
SE0000112724
Svenska Cellulosa B
Stockholm 21 000
SEK 102,00
1 808 052
1 864 732
56 681
1,52
Sum verdipapirportefølje 120 893 185 -14 527 337
Likvider
0,01
0,01
0,08
0,08
0,01
0,01
0,00
0,01
0,00
0,04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,02
0,01
0,01
0,07
0,01
0,01
0,03
0,00
0,00
0,04
0,01
0,07
0,01
0,00
0,00
0,01
0,15
0,20
0,00
0,01
0,04
0,00
0,04
0,00
0,07
0,01
0,04
0,02
0,14
0,07
0,03
0,00
0,01
0,04
0,15
0,00
0,00
0,07
0,05
0,06
0,02
0,01
0,00
98,56
1 769 394
1,44
Sum egenkapital 122 662 579
100,00
61
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG LIKVIDITET
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
101 463 451
140 437 397
Gevinst/tap ved realisasjon
-3 447 928
-1 756 325
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-2 946 414
-14 136 603
Porteføljeresultat
95 069 109
124 544 469
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-25 874
-18 627
Forvaltningshonorar
-2 962 419
-4 565 375
Forvaltningsresultat
-2 988 293
-4 584 001
Årsresultat
92 080 816
119 960 468
Årsresultat
92 080 816
119 960 468
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
7 115 052
30 650 668
Avsatt til utdeling til andelseiere
87 913 104
103 448 474
Overført til/fra opptjent egenkapital
-2 947 340
-14 138 674
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 2 276 862 855
3 278 091 050
Opptjente ikke mottatte inntekter
21 250 773
34 418 053
Andre fordringer
25 240 306
0
Bankinnskudd
487 156 228
231 141 172
Sum eiendeler 2 810 510 163
3 543 650 275
Egenkapital
Andelskapital til pålydende 3 314 574 049
4 204 245 351
Overkurs/underkurs
-530 874 802
-673 063 681
Opptjent egenkapital
1 340 275
4 287 615
Sum egenkapital (note 5) 2 785 039 522
3 535 469 285
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
5 005 486
6 973 131
Annen gjeld
20 465 155
1 207 859
Sum gjeld
25 470 641
8 180 990
Sum gjeld og egenkapital
2 810 510 163
3 543 650 275
ALFRED BERG PENGEMARKED
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
108 852 631
91 367 276
Gevinst/tap ved realisasjon
1 522 018
9 257 688
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-6 170 955
-8 887 430
Porteføljeresultat
104 203 694
91 737 535
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-34 052
-18 329
Forvaltningshonorar
-12 223 966
-11 174 510
Forvaltningsresultat
-12 258 018
-11 192 839
Årsresultat
91 945 676
80 544 695
Årsresultat
91 945 676
80 544 695
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
-11 786 971
8 191 763
Avsatt til utdeling til andelseiere
109 868 390
81 225 583
Overført til/fra opptjent egenkapital
-6 135 744
-8 872 650
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 3 336 279 933
2 498 587 530
Opptjente ikke mottatte inntekter
28 035 405
15 305 323
Andre fordringer
25 934 680
0
Bankinnskudd
178 209 483
66 827 573
Sum eiendeler 3 568 459 501
2 580 720 427
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
3 414 474 228
2 500 311 132
Overkurs/underkurs
89 849 818
63 089 359
Opptjent egenkapital
3 068 266
9 204 010
Sum egenkapital (note 5) 3 507 392 312
2 572 604 500
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
3 152 811
1 808 329
Annen gjeld
57 914 378
6 307 598
Sum gjeld
61 067 189
8 115 926
Sum gjeld og egenkapital 3 568 459 501
2 580 720 427
62
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG KORT OBLIGASJON
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
34 199 352
42 322 956
Gevinst/tap ved realisasjon
-5 325 341
-1 669 965
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-3 260 811
-12 918 805
Porteføljeresultat
25 613 201
27 734 186
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-6 684
-6 577
Forvaltningshonorar
-3 385 667
-3 679 121
Forvaltningsresultat
-3 392 351
-3 685 698
Årsresultat
22 220 850
24 048 488
Årsresultat
22 220 850
24 048 488
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
-91 913
6 730 551
Avsatt til utdeling til andelseiere
25 570 586
30 236 986
Overført til/fra opptjent egenkapital
-3 257 823
-12 919 049
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
829 644 620
717 656 774
Opptjente ikke mottatte inntekter
9 009 122
14 061 738
Bankinnskudd
19 691 329
35 825 502
Sum eiendeler
858 345 072
767 544 014
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
866 740 948
770 857 257
Overkurs/underkurs
-1 982 764
-900 062
Opptjent egenkapital
-6 765 250
-3 507 427
Sum egenkapital (note 5)
857 992 934
766 449 768
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
61 462
833 245
Annen gjeld
290 676
261 000
Sum gjeld
352 138
1 094 245
Sum gjeld og egenkapital
858 345 072
767 544 014
ALFRED BERG KORT STAT Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
9 672 248
20 724 800
Gevinst/tap ved realisasjon
11 143 009
9 820 640
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
6 664 389
-5 569 676
Porteføljeresultat
27 479 647
24 975 764
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-7 652
-8 168
Forvaltningshonorar
-5 051 157
-5 412 980
Forvaltningsresultat
-5 058 810
-5 421 148
Årsresultat
22 420 837
19 554 616
Årsresultat
22 420 837
19 554 616
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
70 116
499 908
Avsatt til utdeling andelseiere
15 680 674
24 624 376
Overført til/fra opptjent egenkapital
6 670 047
-5 569 668
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
874 209 904
898 535 125
Opptjente ikke mottatte inntekter
7 445 788
14 885 739
Bankinnskudd
42 780 304
13 663 374
Sum eiendeler
924 435 997
927 084 238
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
751 611 403
759 258 392
Overkurs/underkurs
170 162 633
171 836 115
Opptjent egenkapital
2 232 150
-4 437 897
Sum egenkapital (note 5)
924 006 187
926 656 610
Gjeld
Annen gjeld
429 810
427 628
Sum gjeld
429 810
427 628
Sum gjeld og egenkapital
924 435 997
927 084 238
63
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
48 050 006
Gevinst/tap ved realisasjon
3 440 587
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-13 263 103
Porteføljeresultat
38 227 490
58 105 291
5 437 334
-18 145 532
45 397 092
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-7 869
Forvaltningshonorar
-5 270 030
Forvaltningsresultat
-5 277 899
-7 992
-5 710 559
-5 718 551
Årsresultat 32 949 591
39 678 541
Årsresultat
32 949 591
39 678 541
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
837 138
922 192
Avsatt til utdeling til andelseiere
45 373 741
56 901 783
Overført til/fra opptjent egenkapital
-13 261 288
-18 145 435
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 1 030 210 652
1 110 061 315
Opptjente ikke mottatte inntekter
13 257 313
21 548 553
Bankinnskudd
13 670 419
12 307 327
Sum eiendeler 1 057 138 383
1 143 917 194
Egenkapital
Andelskapital til pålydende 1 040 525 824
1 111 442 574
Overkurs/underkurs
20 027 350
22 286 054
Opptjent egenkapital
-3 867 351
9 393 938
Sum egenkapital (note 5) 1 056 685 823
1 143 122 565
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere 6 894
13 250
Annen gjeld
445 665
781 380
Sum gjeld
452 560
794 629
Sum gjeld og egenkapital 1 057 138 383
1 143 917 194
ALFRED BERG STAT Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
1 115 116
Gevinst/tap ved realisasjon
256 255
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
55 520
Porteføljeresultat
1 426 891
2 290 107
-316 931
459 368
2 432 544
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-6 497
Forvaltningshonorar
-104 925
Forvaltningsresultat
-111 422
-6 314
-186 422
-192 737
Årsresultat
1 315 469
2 239 807
Årsresultat
1 315 469
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
61 870
Avsatt til utdeling til andelseiere
1 197 790
Overført til/fra opptjent egenkapital
55 808
2 239 807
Balanse31.12.2011
744 447
1 035 979
459 381
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
23 100 759
24 698 929
Opptjente ikke mottatte inntekter
376 575
695 125
Bankinnskudd
2 080 951
1 089 577
Sum eiendeler
25 558 286
26 483 631
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
20 511 889
21 043 070
Overkurs/underkurs
160 481
290 285
Opptjent egenkapital
4 850 323
4 794 515
Sum egenkapital (note 5)
25 522 693
26 127 870
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
26 854
46 295
Annen gjeld
8 739
309 467
Sum gjeld
35 593
355 761
Sum gjeld og egenkapital
64
25 558 286
26 483 631
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG OBLIGASJON
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
63 176 988
33 061 689
Gevinst/tap ved realisasjon
5 883 666
8 595 906
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-15 833 378
-2 607 710
Porteføljeresultat
53 227 275
39 049 885
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-23 521
-14 878
Forvaltningshonorar
-7 709 197
-3 885 588
Forvaltningsresultat
-7 732 718
-3 900 466
Årsresultat
45 494 557
35 149 419
Årsresultat
45 494 557
35 149 419
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
-31 834 531
-455 733
Avsatt til utdeling til andelseiere
93 156 906
38 211 271
Overført til/fra opptjent egenkapital
-15 827 818
-2 606 119
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 1 856 476 626
636 107 278
Opptjente ikke mottatte inntekter
35 228 880
18 845 362
Bankinnskudd
33 882 475
11 097 061
Sum eiendeler 1 925 587 980
666 049 701
Egenkapital
Andelskapital til pålydende 1 693 612 534
575 255 234
Overkurs/underkurs
244 962 809
88 016 291
Opptjent egenkapital
-15 472 811
355 007
Sum egenkapital (note 5) 1 923 102 532
663 626 532
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
1 203 370
606 658
Annen gjeld
1 282 079
1 816 511
Sum gjeld
2 485 449
2 423 169
Sum gjeld og egenkapital
1 925 587 980
666 049 701
ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5 Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
52 365 531
63 522 986
Gevinst/tap ved realisasjon
16 620 870
11 133 539
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-14 203 890
-5 463 068
Porteføljeresultat
54 782 511
69 193 457
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-19 644
-12 037
Forvaltningshonorar
-3 557 327
-4 582 476
Forvaltningsresultat
-3 576 971
-4 594 513
Årsresultat
51 205 540
64 598 944
Årsresultat
51 205 540
64 598 944
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
31 009 925
-7 807 213
Avsatt til utdeling til andelseiere
34 393 898
77 869 280
Overført til/fra opptjent egenkapital
-14 198 282
-5 463 122
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
563 464 887
1 412 133 667
Opptjente ikke mottatte inntekter
13 180 339
30 827 145
Bankinnskudd
13 572 250
17 632 453
Sum eiendeler
590 217 476
1 460 593 265
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
522 440 348
1 274 236 286
Overkurs/underkurs
56 663 414
159 505 821
Opptjent egenkapital
10 944 418
25 142 700
Sum egenkapital (note 5)
590 048 180
1 458 884 807
Gjeld
Annen gjeld
169 296
1 708 457
Sum gjeld
169 296
1 708 457
Sum gjeld og egenkapital
590 217 476
1 460 593 265
65
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG LANG OBLIGASJON
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
8 615 159
7 861 204
Gevinst/tap ved realisasjon
838 907
1 591 748
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
923 171
218 957
Porteføljeresultat
10 377 238
9 671 909
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-10 071
-9 987
Forvaltningshonorar
-972 613
-879 698
Forvaltningsresultat
-982 684
-889 684
Årsresultat
9 394 554
8 782 225
Årsresultat
9 394 554
8 782 225
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
-770 451
-405 955
Avsatt til utdeling til andelseiere
9 240 884
8 968 875
Overført til/fra opptjent egenkapital
924 120
219 304
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
171 450 022
145 208 158
Opptjente ikke mottatte inntekter
4 111 024
4 028 928
Bankinnskudd
8 170 532
7 263 070
Sum eiendeler
183 731 578
156 500 157
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
160 540 682
137 296 596
Overkurs/underkurs
17 926 842
14 589 352
Opptjent egenkapital
5 172 343
4 248 223
Sum egenkapital (note 5)
183 639 868
156 134 172
Gjeld
Annen gjeld
91 710
365 985
Sum gjeld
91 710
365 985
Sum gjeld og egenkapital
183 731 578
156 500 157
ALFRED BERG HØYRENTE
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
139 613 026
58 549 020
Gevinst/tap ved realisasjon
-5 681 468
21 499 245
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-119 922 450
8 387 971
Andre porteføljeinntekter (note 7)
349 422
990 000
Porteføljeresultat
14 358 530
89 426 236
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler 4 104 302
2 767 171
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-37 266
-16 318
Forvaltningshonorar
-5 876 825
-6 610 264
Forvaltningsresultat
-1 809 789
-3 859 411
Årsresultat
12 548 740
85 566 825
Årsresultat
12 548 740
85 566 825
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
325 547
-29 505 391
Avsatt til utdeling til andelseiere
132 309 122
106 684 063
Overført til/fra opptjent egenkapital
-120 085 929
8 388 153
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2) 1 587 541 360
1 039 678 522
Opptjente ikke mottatte inntekter
27 302 327
21 393 122
Andre fordringer
4 325 161
0
Bankinnskudd
29 074 658
110 441 756
Sum eiendeler 1 648 243 506
1 171 513 400
Egenkapital
Andelskapital til pålydende 1 731 489 212
1 158 037 615
Overkurs/underkurs
497 284
-6 844 405
Opptjent egenkapital
-104 780 211
15 305 717
Sum egenkapital (note 5) 1 627 206 285
1 166 498 928
Gjeld
Avsatt til utdeling til andelseiere
3 572 827
673 900
Annen gjeld
17 464 394
4 340 572
Sum gjeld
21 037 221
5 014 472
Sum gjeld og egenkapital 1 648 243 506
1 171 513 400
66
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG OECD +
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
1 175 076
8 429 587
Gevinst/tap ved realisasjon
580 585
4 001 564
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-26 753
-689 805
Porteføljeresultat
1 728 908
11 741 347
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-6 599
-6 600
Forvaltningshonorar
-152 317
-994 223
Forvaltningsresultat
-158 916
-1 000 822
Årsresultat
1 569 992
10 740 525
Årsresultat
1 569 992
10 740 525
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
0
15 414 299
Overført til/fra opptjent egenkapital
1 569 992
-4 673 774
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
34 834 709
45 900 063
Opptjente ikke mottatte inntekter
535 870
789 977
Bankinnskudd
3 217 174
3 376 361
Sum eiendeler
38 587 754
50 066 401
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
41 017 546
55 230 137
Overkurs/underkurs
-302 493
-1 469 828
Opptjent egenkapital
-2 138 764
-3 708 756
Sum egenkapital (note 5)
38 576 288
50 051 553
Gjeld
Annen gjeld
11 466
14 848
Sum gjeld
11 466
14 848
Sum gjeld og egenkapital
38 587 754
50 066 401
ALFRED BERG OECD
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
137
2 118
Gevinst/tap ved realisasjon
-10 999
-20 331
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
74 521
75 399
Porteføljeresultat
63 658
57 186
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-6 067
-5 817
Forvaltningshonorar
-7 078
-8 017
Forvaltningsresultat
-13 145
-13 834
Årsresultat
50 513
43 352
Årsresultat
50 513
43 352
som er disponert som følger:
Netto utdelt til andelseiere i året
0
1 544
Overført til/fra opptjent egenkapital
50 513
41 808
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
1 653 765
1 944 678
Bankinnskudd
8 199
2 007
Sum eiendeler
1 661 964
1 946 685
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
1 589 906
1 917 630
Overkurs/underkurs
114 715
122 128
Opptjent egenkapital
-43 221
-93 735
Sum egenkapital (note 5)
1 661 400
1 946 023
Gjeld
Annen gjeld
564
661
Sum gjeld
564
661
Sum gjeld og egenkapital
1 661 964
1 946 685
67
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
2 377 700
3 919 067
Aksjeutbytte
349 949
43 308
Gevinst/tap ved realisasjon
-7 640 451
2 215 612
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-4 106 119
4 686 823
Andre porteføljeinntekter
0
47 500
Porteføljeresultat
-9 018 920
10 912 311
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler
53 979
59 856
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-11 174
-18 301
Forvaltningshonorar
-327 970
-1 507 401
Forvaltningsresultat
-285 165
-1 465 846
Resultat før skattekostnad
-9 304 085
9 446 465
Skattekostnad (note 6)
-42
-1 291 773
Årsresultat
-9 304 127
8 154 692
Årsresultat
-9 304 127
8 154 692
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-9 304 127
8 154 692
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
63 367 192
81 149 276
Opptjente ikke mottatte inntekter
106 907
367 997
Andre fordringer
933 278
155 523
Bankinnskudd
1 423 106
6 330 129
Sum eiendeler
65 830 482
88 002 925
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
71 678 455
83 370 138
Overkurs/underkurs
87 675
-328 525
Opptjent egenkapital
-5 971 551
3 332 576
Sum egenkapital (note 5)
65 794 579
86 374 189
Gjeld
Betalbar skatt (note 6)
0
1 291 773
Annen gjeld
35 903
336 963
Sum gjeld
35 903
1 628 736
Sum gjeld og egenkapital
65 830 482
88 002 925
ALFRED BERG KOMBI
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
2 496 553
Aksjeutbytte
985 525
Gevinst/tap ved realisasjon
-667 364
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-5 574 227
Porteføljeresultat
-2 759 513
1 700 727
616 413
790 240
4 132 348
7 239 729
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-8 952
Forvaltningshonorar
-887 161
Forvaltningsresultat
-896 113
-7 405
-726 755
-734 160
Resultat før skattekostnad
-3 655 626
6 505 569
Skattekostnad (note 6)
-280 069
-553 003
Årsresultat
-3 935 695
5 952 566
Årsresultat
-3 935 695
5 952 566
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-3 935 695
5 952 566
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
59 018 222
51 682 754
Opptjente ikke mottatte inntekter
457 832
415 537
Andre fordringer
4 527
1 500
Bankinnskudd
4 305 892
7 763 803
Sum eiendeler
63 786 474
59 863 595
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
24 770 935
20 058 242
Overkurs/underkurs
4 619 008
-3 093 464
Opptjent egenkapital
33 797 505
37 733 200
Sum egenkapital (note 5)
63 187 447
54 697 978
Kortsiktig gjeld
Betalbar skatt (note 6)
520 876
312 197
Annen gjeld
78 151
4 612 614
Sum kortsiktig gjeld
599 027
4 924 811
Annen langsiktig gjeld
Utsatt skattegjeld
0
240 806
Sum annen langsiktig gjeld
0
240 806
Sum gjeld og egenkapital
63 786 474
59 863 595
68
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG NORGE Resultatregnskap
20112010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
157 384
90 190
Aksjeutbytte
17 773 017
14 450 101
Gevinst/tap ved realisasjon
52 890 857
63 277 763
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-163 706 867
22 515 952
Porteføljeresultat
-92 885 609
100 334 006
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-51 569
-44 079
Forvaltningshonorar
-5 197 531
-5 398 923
Forvaltningsresultat
-5 249 100
-5 443 002
Årsresultat
-98 134 709
94 891 004
Årsresultat
-98 134 709
94 891 004
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-98 134 709
94 891 004
Balanse
31.12.201131.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
362 461 385
519 517 490
Andre fordringer
42 917
2 001 636
Bankinnskudd
8 909 272
23 839 210
Sum eiendeler
371 413 574
545 358 336
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
99 852 809
114 260 213
Overkurs/underkurs
-1 023 993 525
-977 547 071
Opptjent egenkapital
1 293 677 593
1 391 812 302
Sum egenkapital (note 5)
369 536 877
528 525 444
Gjeld
Avsatt til utdeling andelseiere
Annen gjeld
1 876 697
16 832 892
Sum gjeld
1 876 697
16 832 892
Sum gjeld og egenkapital
371 413 574
545 358 336
ALFRED BERG NORGE +
Resultatregnskap
20112010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
200 940
208 759
Aksjeutbytte
38 013 532
36 870 488
Gevinst/tap ved realisasjon
70 242 132
142 386 505
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-308 723 480
70 583 877
Porteføljeresultat
-200 266 878
250 049 629
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler
174 512
1 013 935
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
29 245
-39 396
Forvaltningshonorar
-6 466 677
-7 846 609
Forvaltningsresultat
-6 262 920
-6 872 070
Årsresultat
-206 529 797
243 177 559
Årsresultat
-206 529 797
243 177 559
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-206 529 797
243 177 559
Balanse
31.12.201131.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
738 438 508
1 079 593 830
Andre fordringer
1 936 835
524 738
Bankinnskudd
6 454 870
6 835 489
Sum eiendeler
746 830 213
1 086 954 057
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
307 407 948
359 763 268
Overkurs/underkurs
-299 901 847
-219 050 780
Opptjent egenkapital
738 906 531
945 436 328
Sum egenkapital (note 5)
746 412 631
1 086 148 817
Gjeld
Annen gjeld
417 582
805 240
Sum gjeld
417 582
805 240
Sum gjeld og egenkapital
746 830 213
1 086 954 057
69
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG AKTIV
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
76 626
103 072
Aksjeutbytte
15 692 795
18 000 386
Gevinst/tap ved realisasjon
23 890 971
118 085 129
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-158 391 912
-10 232 294
Porteføljeresultat
-118 731 520
125 956 293
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-98 699
-132 959
Forvaltningshonorar
-6 516 920
-8 309 773
Forvaltningsresultat
-6 615 619
-8 442 733
Årsresultat
-125 347 139
117 513 560
Årsresultat
-125 347 139
117 513 560
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-125 347 139
117 513 560
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
351 167 056
574 420 965
Andre fordringer
52 642
993 943
Bankinnskudd
2 991 343
950 283
Sum eiendeler
354 211 041
576 365 190
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
64 754 070
77 951 270
Overkurs/underkurs
-138 862 406
-55 590 836
Opptjent egenkapital
427 805 942
553 153 081
Sum egenkapital (note 5)
353 697 605
575 513 515
Gjeld
Annen gjeld
513 436
851 675
Sum gjeld
513 436
851 675
Sum gjeld og egenkapital
354 211 041
576 365 190
ALFRED BERG AKTIV II
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
6 065
6 967
Aksjeutbytte
706 221
723 125
Gevinst/tap ved realisasjon
1 226 485
2 221 588
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-7 188 039
2 609 432
Porteføljeresultat
-5 249 268
5 561 111
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-19 920
-23 509
Forvaltningshonorar
-285 985
-345 489
Forvaltningsresultat
-305 905
-368 998
Årsresultat
-5 555 172
5 192 113
Årsresultat
-5 555 172
5 192 113
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-5 555 172
5 192 113
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
14 595 848
23 762 817
Andre fordringer
179 438
910 844
Bankinnskudd
121 274
204 209
Sum eiendeler
14 896 561
24 877 871
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
7 296 846
8 836 909
Overkurs/underkurs
-26 238 340
-24 014 663
Opptjent egenkapital
33 751 262
39 306 434
Sum egenkapital (note 5)
14 809 767
24 128 680
Gjeld
Annen gjeld
86 793
749 191
Sum gjeld
86 793
749 191
Sum gjeld og egenkapital
14 896 561
24 877 871
70
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG GAMBAK
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
193 396
229 901
Aksjeutbytte
28 633 205
29 437 607
Gevinst/tap ved realisasjon
4 432 546
114 736 939
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-247 367 052
95 472 976
Porteføljeresultat
-214 107 906
239 877 423
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-72 210
-75 957
Forvaltningshonorar
-14 681 323
-23 980 147
Forvaltningsresultat
-14 753 533
-24 056 103
Årsresultat
-228 861 439
215 821 319
Årsresultat
-228 861 439
215 821 319
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-228 861 439
215 821 319
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
603 434 960
985 969 382
Andre fordringer
3 601 670
674 161
Bankinnskudd
3 657 293
21 113 266
Sum eiendeler
610 693 922
1 007 756 809
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
15 649 359
19 399 003
Overkurs/underkurs
156 295 178
307 031 996
Opptjent egenkapital
436 868 866
665 730 305
Sum egenkapital (note 5)
608 813 403
992 161 304
Gjeld
Annen gjeld
1 880 519
15 595 505
Sum gjeld
1 880 519
15 595 505
Sum gjeld og egenkapital
610 693 922
1 007 756 809
ALFRED BERG INDEKS Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
67 174
61 570
Aksjeutbytte
8 755 640
6 762 932
Gevinst/tap ved realisasjon
18 197 062
73 570 593
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-45 218 810
-36 224 306
Porteføljeresultat
-18 198 934
44 170 788
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler 228 654
375 311
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-25 209
-22 686
Forvaltningshonorar -837 203
-1 384 506
Forvaltningsresultat
-633 758
-1 031 881
Årsresultat
-18 832 691
43 138 907
Årsresultat
-18 832 691
43 138 907
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-18 832 691
43 138 907
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
276 801 116
218 299 989
Andre fordringer
19 879
0
Bankinnskudd
1 837 941
5 268 571
Sum eiendeler
278 658 935
223 568 560
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
163 044 056
112 666 901
Overkurs/underkurs
-28 349 695
-55 637 788
Opptjent egenkapital
143 898 937
162 731 628
Sum egenkapital (note 5)
278 593 297
219 760 741
Gjeld
Annen gjeld
65 638
3 807 819
Sum gjeld
65 638
3 807 819
Sum gjeld og egenkapital
278 658 935
223 568 560
71
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG NORGE ETISK
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
33 907
31 004
Aksjeutbytte
3 068 343
2 381 410
Gevinst/tap ved realisasjon
1 116 795
-7 357 222
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-23 647 648
23 639 953
Porteføljeresultat
-19 428 603
18 695 146
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-22 582
-23 424
Forvaltningshonorar -1 315 630
-1 353 753
Forvaltningsresultat
-1 338 212
-1 377 177
Årsresultat
-20 766 816
17 317 969
Årsresultat
-20 766 816
17 317 969
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-20 766 816
17 317 969
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
56 771 215
85 611 133
Andre fordringer
7 818
169 911
Bankinnskudd
1 854 887
1 083 296
Sum eiendeler
58 633 920
86 864 340
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
30 518 034
34 714 112
Overkurs/underkurs
-8 315 486
-5 358 818
Opptjent egenkapital
36 337 182
57 103 998
Sum egenkapital (note 5)
58 539 730
86 459 292
Gjeld
Annen gjeld
94 191
405 048
Sum gjeld
94 191
405 048
Sum gjeld og egenkapital
58 633 920
86 864 340
ALFRED BERG HUMANFOND
Resultatregnskap
20112010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
32 886
21 447
Aksjeutbytte
3 040 997
2 165 834
Gevinst/tap ved realisasjon
1 088 276
-4 641 010
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-20 033 657
19 855 196
Porteføljeresultat
-15 871 498
17 401 468
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-54 092
-33 187
Forvaltningshonorar -1 307 211
-1 311 372
Forvaltningsresultat
-1 361 303
-1 344 559
Årsresultat
-17 232 801
16 056 909
Årsresultat
-17 232 801
16 056 909
som er disponert som følger:
Ideell utdeling
1 278 942
1 702 049
Overført til/fra opptjent egenkapital
-18 511 742
14 354 860
Balanse
31.12.201131.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
62 544 029
84 553 210
Andre fordringer
14 579
430 931
Bankinnskudd
1 482 608
664 376
Sum eiendeler
64 041 215
85 648 517
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
43 067 124
44 315 323
Overkurs/underkurs
-13 863 774
-12 887 602
Opptjent egenkapital
33 460 755
51 972 497
Sum egenkapital (note 5)
62 664 105
83 400 218
Gjeld
Annen gjeld
1 377 110
2 248 299
Sum gjeld
1 377 110
2 248 299
Sum gjeld og egenkapital
64 041 215
85 648 517
72
FONDSREGNSKAP
ALFRED BERG GLOBAL QUANT
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
61 125
18 442
Aksjeutbytte
12 715 842
26 241 517
Gevinst/tap ved realisasjon
-6 447 641
107 630 806
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-11 288 243
-38 980 942
Porteføljeresultat
-4 958 917
94 909 822
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Provisjonsinntekter fra salg og innløsning av andeler
285 464
2 030 951
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-246 260
-394 877
Forvaltningshonorar
-6 982 437
-16 111 511
Forvaltningsresultat
-6 943 233
-14 475 438
Årsresultat
-11 902 150
80 434 384
Årsresultat
-11 902 150
80 434 384
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-11 902 150
80 434 384
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
323 675 559
505 313 639
Opptjente ikke mottatte inntekter
648 867
330 795
Andre fordringer
5 250
4 100 877
Bankinnskudd
2 406 535
428 645
Sum eiendeler
326 736 211
510 173 956
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
158 220 386
241 399 376
Overkurs/underkurs
-181 307 331
-95 257 395
Opptjent egenkapital
349 342 626
361 244 776
Sum egenkapital (note 5)
326 255 681
507 386 757
Gjeld
Annen gjeld
480 530
2 787 199
Sum gjeld
480 530
2 787 199
Sum gjeld og egenkapital
326 736 211
510 173 956
ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION
Resultatregnskap2011
2010
Porteføljeinntekter og porteføljekostnader
Renteinntekter
53 098
86 836
Aksjeutbytte
4 045 341
8 308 261
Gevinst/tap ved realisasjon
2 050 072
48 733 905
Netto endring urealiserte kursgevinster/tap
-47 024 796
-3 232 493
Porteføljeresultat
-40 876 286
53 896 509
Forvaltningsinntekter og forvaltningskostnader mv
Kostnader ved salg og innløsning av andeler
-51 531
-74 179
Forvaltningshonorar
-2 294 322
-4 379 934
Forvaltningsresultat
-2 345 853
-4 454 113
Årsresultat
-43 222 140
49 442 397
Årsresultat
-43 222 140
49 442 397
som er disponert som følger:
Overført til/fra opptjent egenkapital
-43 222 140
49 442 397
Balanse31.12.2011
31.12.2010
Eiendeler
Fondets verdipapirportefølje (note 2)
120 893 185
231 533 737
Andre fordringer
0
2 277 814
Bankinnskudd
2 547 422
0
Sum eiendeler
123 440 607
233 811 551
Egenkapital
Andelskapital til pålydende
68 709 862
96 150 236
Overkurs/underkurs
-317 106 848
-278 198 066
Opptjent egenkapital
371 059 565
414 281 705
Sum egenkapital (note 5)
122 662 579
232 233 875
Gjeld
Annen gjeld
778 027
1 577 676
Sum gjeld
778 027
1 577 676
Sum gjeld og egenkapital
123 440 607
233 811 551
73
NOTER
Note 1: Regnskapsprinsipper
Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og
forskrift om årsregnskap for verdipapirfond av 1999.
Regnskapsmessig behandling av finansielle instrumenter
Verdivurdering av porteføljen skjer etter markedsverdiprinsippet. Dette
medfører at alle fondets eiendeler og gjeld vurderes til markedsverdi
ved verdifastsettelse.
Fastsettelse av virkelig verdi
Verdipapirene er verdsatt i henhold til sist kjente kurs på den respektive børs pr. 31.12.11. Det samme gjelder valutakurser. Vi benytter
ulike datakilder som Reuters og Bloomberg for å innhente informasjon
om prisene på verdipapirene. Kurser på lite omsatte obligasjoner og
sertifikater fastsettes ved hjelp av rentedifferanse over statsrentekurven.
Disse differansene kontrolleres daglig og justeres slik at obligasjons- og
sertifikatkursene er i overensstemmelse med det norske rentemarkedet.
Beregningen vil imidlertid inneholde en subjektiv vurdering.
Unoterte aksjer er verdsatt etter selskapets prisingsrutiner. Om aksjen
ikke er omsatt gjelder følgende: ”Dersom aksjen ikke er omsatt og det
er fallende marked skal prisen på aksjen nedskrives tilsvarende fallet i
relevant aksjeindeks. I et stigende marked skal en eventuell oppskriving
av kursen gjøres etter et forsiktighetsprinsipp. En pris som ikke er basert
på notering eller faktisk handel i markedet skal dokumenteres særskilt
og arkiveres.”
FRA kontraktene prises daglig etter markedsverdi. Markedsverdien
beregnes ut i fra forskjellen mellom avtalt rente og dagens FRA rente
neddiskontert til dagens verdi.
Markedsverdien av renteswappene bestemmes ut fra kontraktens betingelser, som utstedelsesdato, forfallsdato, rente og hvilken short- long
posisjon som er tatt. For å beregne markedsverdien setter vi opp et fast
og et flytende verdipapir der det ene er short og det andre er long. Verdipapirene priser vi over swap kurven.
Tilordning anskaffelseskost
Ved salg av verdipapirer i fondet er kursgevinster/-tap beregnet på basis
av FIFO-prinsippet for aksjer og gjennomsnitt for rentepapirer.
Transaksjonskostnader
Kurtasje til megler ved anskaffelse av verdipapirer er inkludert i verdipapirenes kostpris og kostnadsføres ved salg av verdipapirene. Kurtasjekostnaden inngår i resultatposten gevinst/tap ved realisasjon. Transaksjonsdrevne depotkostnader blir belastet fondet etter gjeldende satser,
avhengig av marked. Årets transaksjonskostnader er vist i samlenote 4.
Forvaltningshonorar
Verdipapirfondene betaler månedlig et forvaltningshonorar til forvaltningsselskapet og kostnaden beregnes på daglig basis basert på dagens
porteføljeformue. Prosentsatsene for det enkelte fond er opplyst om i
samlenote 4.
Provisjoner
Ved tegning og innløsning av andeler kan det belastes en provisjon hvor
prosentsatsene som benyttes, samt hvilken andel som tilfaller fondet,
er vist i samlenote 4. Grunnlaget for beregning av tegnings- og innløsningsprovisjon er verdipapirfondets netto andelsverdi. Netto andelsverdi
fremkommer ved å dividere fondets samlede porteføljeformue på antall
utstedte andeler.
Utdeling til andelseier
For rentebærende fond utdeles hvert år det skattepliktige resultatet i
fondet. Kontantdelen av utdelingen er bokført som kortsiktig gjeld, og de
reinvesterte andelene er lagt til andelskapitalen i fondet. For aksjefondene
tillegges mottatte utbytter fortløpende andelskapitalen.
Utdeling til frivillige organisasjoner fra Alfred Berg Humanfond
I henhold til § 8 i fondets vedtekter skal fondet hvert år pr. 31.12. foreta
en utdeling til frivillige organisasjoner. Utdelingen skal være 2 % av fondets
verdi pr. 31.12. Den enkelte organisasjons tildelte beløp blir beregnet av
Verdipapirsentralen ut i fra registrerte tegninger merket med den enkelte
organisasjon. Utdelingen er avsatt som annen gjeld i fondets regnskap
pr. 31.12.11. Utdelingen vil finne sted 14. februar 2012.
Plasseringsprofil
Alfred Berg Norge Etisk og Alfred Berg Humanfond har en etisk plasseringsprofil som er inndelt i to hovedkategorier, dels i form av kriterier som
tar hensyn til selskapets sosiale- og miljømessige krav (fastsatt av FN)
74
og dels i form av kriterier som angår selskapets bransjetilhørighet, som
innebærer at fondene avstår fra å investere i våpen-, alkohol-, pornografiog tobakksindustri.
Note 2: Porteføljeoversikter
Se porteføljeoversiktene.
Note 3: Finansielle derivater
Fondenes plasseringer i finansielle derivater er oppført i note 2, porteføljeoversikten.
Alfred Berg’s rentefond bruker rentederivater (Forward Rate Agreement
(FRA) kontrakter) i sin forvaltning. FRA kontraktene brukes til å gjøre
endringer i porteføljens durasjon.
Alfred Berg’s rentefond bruker renteswapper for å gjøre endringer i porteføljenes durasjon, og som et substitutt for å oppnå renteeksponering når
det ikke er relevante kredittpapirer tilgjengelige i markedet.
Alfred Berg OECD+ bruker rentederivater (futures) i sin forvaltning. Dette
gjøres for å få renteeksponering i de underliggende verdipapirer uten
å få tilsvarende valutaeksponering. De rentefutures fondet benytter er
standardiserte børsnoterte kontrakter. Fondet har dessuten anledning
til å benytte renteswapper for å tilpasse renteeksponeringen.
Alfred Berg Optimal Allokering bruker både Forward Rate Agreement (FRA)
kontrakter og renteswapper i sin forvaltning. I tillegg benyttes aksjeindeksfutures for å få aksjeeksponering i de underliggende markeder. De
rente-/aksjederivater som fondet benytter er standardiserte børsnoterte
kontrakter.
Alfred Berg OECD+, Alfred Berg Optimal Allokering og Alfred Berg Høyrente
benytter valutaterminkontrakter til å sikre valutaeksponering i rentepapirer
som ikke er denominert i norske kroner.
Fondenes plasseringer pr utgangen av 2011 er tilnærmet representative
for fondenes investeringer i løpet av året.
Note 4: Se notetabell
Note 5: Egenkapital for fondene
Se notetabell
Note 6: Skattekostnad
Fond
Betalbar skatt
Endring utsatt skatt
Årets skattekostnad
520.876,-
-240.806,-
280.069,-
Alfred Berg Kombi
Note 7: Andre porteføljeinntekter
I regnskapet til Alfred Berg Høyrente utgjør posten andre porteføljeinntekter utbetaling fra forvaltningsselskapet i forbindelse med kompensasjon
til andelseiere.
Note 8: Effektiv rente
Den effektive renten (yield) for hvert enkelt verdipapir beregnes i følge
konvensjonen i det norske rentemarkedet. Note 9: Omløpshastighet
Omløpshastighet er et mål på hvor stort handelsvolumet er i forhold til
fondets størrelse. En verdi på èn tilsier at fondets totale plasseringer er
blitt byttet ut siste år. Omløpshastighet kan defineres som minimum av
totalt kjøp og salg, dividert på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årsaken
til at minimum av kjøp og salg brukes, er at det er ønskelig å justere for
tegninger og innløsninger. Dette beregnes med månedlig frekvens for
siste 12 måneder. Omløpshastigheten er samlet i note 4.
Note 10: Risiko
Utgangspunktet for risikovurderingen av fondene i samlenote 4 er
totalrisiko; volatilitet. Dette risikomålet gir en indikasjon på hvor store
svingninger som kan forventes i fondets andelsverdi. Fond med “Meget
lav” risiko vil kun i meget sjeldne tilfeller kunne gi negativ avkastninger
gjennom et år. Fond med “Lav” angitt risiko vil kun i færre enn 2 av 3
tilfeller gi negativ avkastning gjennom et år. Fond med “Moderat” risiko
har en høyere forventet avkastning over tid, men investor må påregne å
oppleve år med negativ avkastning også med en investeringshorisont på
3-5 år. Fond med “Høy” angitt risiko er fond med betydelige svingninger
i andelsverdi.
NOTE 5
Egenkapital for fondene
Egenkapital
Tegninger
Innløsninger
Utdeling til
Ideell Årsresultat
pr. 31.12.2010
andelseiere
utdeling
Alfred Berg Likviditet
3 535 469 285 4 420 406 000 5 175 003 475 87 913 104 92 080 816 Alfred Berg Høyrente
1 166 498 928 1 441 606 000 861 138 261 132 309 122 12 548 740 Alfred Berg Pengemarked
2 572 604 500 2 014 743 000 1 062 032 474 109 868 390 91 945 676 Alfred Berg Kort Obligasjon
766 449 768 302 708 000 207 815 098 25 570 586 22 220 850 Alfred Berg Kort Stat
926 656 610 136 720 000 146 110 586 15 680 674 22 420 837 Alfred Berg Obligasjon 1-3
1 143 122 565 107 479 000 181 491 592 45 373 741 32 949 591 Alfred Berg Stat 26 127 870 1 208 000 1 930 856 1 197 790 1 315 469 Alfred Berg Obligasjon
663 626 532 1 597 660 000 290 521 651 93 156 906 45 494 557 Alfred Berg Obligasjon 3-5 1 458 884 807 336 254 000 1 221 902 269 34 393 898 51 205 540 Alfred Berg Lang Obligasjon
156 134 172 67 522 000 40 169 974 9 240 884 9 394 554 Alfred Berg OECD +
50 051 553 - 13 045 257 - 1 569 992 Alfred Berg OECD* 1 946 023 - 335 136 - 50 513 Alfred Berg Optimal Allokering
86 374 189 8 586 000 19 861 483 -9 304 127 Alfred Berg Kombi 54 697 978 23 950 000 11 524 836 -3 935 695 Alfred Berg Indeks 219 760 741 128 219 000 50 553 753 -18 832 691 Alfred Berg Norge 528 525 444 160 571 000 221 424 858 -98 134 709 Alfred Berg Norge +
1 086 148 817 13 452 000 146 658 389 -206 529 797 Alfred Berg Aktiv 575 513 515 40 675 000 137 143 771 -125 347 139 Alfred Berg Aktiv II
24 128 680 229 000 3 992 741 -5 555 172 Alfred Berg Gambak
992 161 304 329 997 000 484 483 462 -228 861 439 Alfred Berg Norge Etisk
86 459 292 18 712 000 25 864 746 -20 766 816 Alfred Berg Humanfond**
83 400 218 3 363 000 5 587 370 1 278 942
-17 232 801 Alfred Berg Global Quant
507 386 757 26 064 000 195 292 926 -11 902 150 Alfred Berg Nordic Best Selection
232 233 875 10 603 000 76 952 156 -43 222 140 Sum
16 942 417 398 11 190 727 000 10 580 501 984 554 705 095 1 278 942 Egenkapital
pr. 31.12.2011
2 785 039 522
1 627 206 285
3 507 392 312
857 992 934
924 006 187
1 056 685 823
25 522 693
1 923 102 532
590 048 180
183 639 868
38 576 288
1 661 400
65 794 579
63 187 447
278 593 297
369 536 877
746 412 631
353 697 605
14 809 767
608 813 403
58 539 730
62 664 105
326 255 681
122 662 579
-406 478 054 16 590 180 323
*Midlene i Alfred Berg OECD er i sin helhet inkludert i Alfred Berg OECD +
**Utdeling i Alfred Berg Humanfond gjelder ideell utdeling til frivillige organisasjoner.
75
76
0,00 %
0,50 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,20 %
0,30 %
0,20 %
0,30 %
0,30 %
0,30 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,50 %
0,00 %
0,10
0,20 % *****0,45
0,00 %
0,40
0,00 %
0,40
0,00 %
0,55
0,00 %
0,50
0,00 %
***0,40
0,00 %
0,60
0,00 %
0,35
0,00 %
0,60
0,10 %
***0,35
0,00 %
0,75
0,20 % ****1,75
0,00 %
1,50
0,20 %
***0,25
0,00 %
1,20
0,20 %
***0,70
0,00 %
1,50
0,00 %
1,50
0,00 %
**1,80
0,00 %
***1,70
0,00 %
1,80
0,20 %
***1,60
0,00 %
1,50
33 145 740
17 314 892
34 144 742
8 667 409
751 611
1 040 526
20 512
16 936 125
522 440
1 605 407
41 018
1 590
716 785
24 771
1 630 441
998 528
3 074 079
647 541
7 297
62 615
305 180
430 671
1 582 204
687 099
42 042 453
11 580 376
25 003 111
7 708 572
759 258
1 111 443
21 043
5 752 552
1 274 236
1 372 966
55 230
1 918
833 701
20 058
1 126 669
1 142 602
3 597 633
779 513
8 837
77 596
347 141
443 153
2 413 994
961 502
62 145 038
4 473 970
27 779 564
9 975 647
905 280
1 004 696
41 430
5 035 171
883 852
1 218 522
502 277
2 222
826 603
19 405
1 703 930
1 426 710
5 875 586
1 102 085
11 831
96 838
426 712
459 789
7 629 575
1 430 872
84,02
93,51
102,72
98,99
1 229,37
1 015,53
1 244,29
113,55
1 129,41
114,39
940,49
1 044,97
91,33
2 537,83
170,53
368,97
242,32
544,58
2 023,52
9 694,02
190,86
144,78
205,15
177,63
84,09
100,23
102,89
99,43
1 220,48
1 028,50
1 241,64
115,36
1 144,91
113,72
906,24
1 009,73
103,07
2 712,62
194,66
461,18
301,30
736,08
2 722,25
12 747,88
247,82
187,26
209,20
240,32
84,34
97,95
103,20
100,83
1 229,16
1 045,15
1 238,97
115,76
1 148,13
113,37
880,56
993,52
93,72
2 414,53
164,55
363,87
236,48
579,68
2 157,28
9 919,15
198,21
154,97
196,30
201,55
Grunnlaget for beregning av innløsningskurs 31.12. er netto andelsverdi etter utdeling til andelseierne. Innløsningskursen fremkommer ved å trekke innløsningsprovisjonen av netto andelsverdi.
* Tegnings- og innløsningsprovisjon er beløpsavhengig.
** Grunnlaget for beregning av forvaltningshonoraret i Gambak er 10% av verdistigningen, dog med minimum 1,8% og maksimum 5% av gjennomsnittlig forvaltningskapital.
*** Differensiert forvaltningshonorar basert på antall andeler den enkelte andelseier har i fondet. Rabatten refunderes månedlig fra forvaltningsselskapet.
****Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene paragraf 11, enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste
forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 10 prosent godtgjørelse av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks.
Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 3 prosent. Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets
referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,50 prosent.
*****Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med vedtektene § 11,
enn ST1X vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen
beregne seg 20 prosent godtgjørelse av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til ST1X. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 prosent av gjennomsnittlig forvaltnings­kapital,
beregnet fra og med årets begynnelse til ethvert tidspunkt i
løpet av kalenderåret hvor gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnes.Ved en prosentvis lavere verdiendring enn ST1X trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen.
Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent av
gjennomsnittlig forvaltningskapital, beregnet fra og med årets begynnelse til ethvert tidspunkt i løpet av kalenderåret hvor gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnes.
0,00 %
1,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,00 %
0,10 %
0,50 %
3,00 %
3,00 %
0,20 %
3,00 %
0,20 %
3,00 %
3,00 %
3,00 %
3,00 %
2,00 %
3,00 %
3,00 %
15 551 Meget lav
41 945 Moderat
15 405 Meget lav
7 535 Meget lav
3 085 Meget lav
6 855 Lav
1 905 Lav
12 545 Moderat
10 002 Moderat
3 165 Moderat
435 Moderat
702 Moderat
6 805 Moderat
6 825 Moderat
142 827 Indeksvekting
574 285 Moderat
877 557 Moderat
515 224 Høy
30 429 Høy
1 714 263 Høy
79 209 Moderat
46 427 Moderat
471 164 Moderat
457 128 Moderat
Omløps- Tegnings- Innløsnings- Fondets Forvaltnings- Antall andeler Antall andeler Antall andeler
Innløsnings- InnløsningsInnløsningsTransaksjons- Markedshastighet provisjon*
provisjon*
andel honorar sats pr 31.12.11 pr 31.12.10
pr 31.12.09 kurs pr 31.12.11 kurs pr 31.12.10 kurs pr 31.12.09 kostnader
risiko
Alfred Berg Likviditet
1,1
Alfred Berg Høyrente
0,5
Alfred Berg Pengemarked
0,7
Alfred Berg Kort Obligasjon
0,9
Alfred Berg Kort Stat
1,3
Alfred Berg Obligasjon 1-3
0,6
Alfred Berg Stat 0,7
Alfred Berg Obligasjon
0,5
Alfred Berg Obligasjon 3-5 0,4
Alfred Berg Lang Obligasjon
0,2
Alfred Berg OECD +
0,2
Alfred Berg OECD
0,2
Alfred Berg Optimal Allokering 0,5
Alfred Berg Kombi
0,6
Alfred Berg Indeks 0,1
Alfred Berg Norge
0,3
Alfred Berg Norge +
0,2
Alfred Berg Aktiv
0,2
Alfred Berg Aktiv II
0,2
Alfred Berg Gambak
0,6
Alfred Berg Norge Etisk
0,2
Alfred Berg Humanfond
0,1
Alfred Berg Global Quant
0,6
Alfred Berg Nordic Best Selection0,6
Fond
NOTE 4
77
78
Fondsinformasjon
Fond
Tegningsprovisjon
Forvalter- honorar
Innløsningsprovisjon
Min. tegningsbeløp
Kontonummer
Alfred Berg Likviditet
0.0 %
0.1 %
0.0 %
5 000 000,-
8200.01.37800
Alfred Berg Pengemarked
0.0 %
0.4 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.26698
Alfred Berg Kort Obligasjon
0.0 %
0.4 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.62643
Alfred Berg Kort Stat
0.0 %
0.55 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.21106
Alfred Berg Obligasjon 1-3
0.0 %
0.5 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.91279
Alfred Berg Stat
0.0 %
0.4 %**
0.0 %
100 000,-
8200.01.21114
Alfred Berg Obligasjon
0.0 %
0.6 %
0.0 %
250 000,-
8200.01.26663
Alfred Berg Obligasjon 3-5
0.0 %
0.35 %
0.0 %
1 000 000,-
8200.01.91309
Alfred Berg Lang Obligasjon
0.0 %
0.6 %
0.0 %
100 000,-
8200.01.29468
Alfred Berg Høyrente
maks1,0
0,45 %*****
0,5****
25 000
1503.06.09015
Alfred Berg OECD +
maks. 0.1 %
%****
0.35 %**
0.0 %
1 000 000,-
8200.01.91317
Alfred Berg Kombi
maks. 3,0 %
1.5 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.70808
Alfred Berg Optimal Allokering
maks. 3,0 %
1,25 %***
0,5 %
25 000,-
5083.05.55908
0,25 %**
0.2 %
25 000,-
8200.01.70883
Alfred Berg Indeks
0.5 %
Alfred Berg Norge
maks. 3.0 %
1.2 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.26728
Alfred Berg Norge +
maks. 0.2 %
0.7 %**
0.2 %
10 000 000,-
8200.01.62651
Alfred Berg Aktiv
maks. 3.0 %
1.5 %
0.3 %
25 000,-
8200.01.23125
Alfred Berg Aktiv II
maks. 3.0 %
1,5 %
0.3 %
50 000,-
8200.01.70786
Alfred Berg Gambak
maks. 3.0 %
1.8 %*
0.3 %
25 000,-
8200.01.70778
Alfred Berg Norge Etisk
maks. 3.0 %
1.7 %**
0.5 %
5 000,-
1644.07.72122
Alfred Berg Global Quant
maks. 3.0 %
1.6 %**
0.5 %
25 000,-
8200.01.47377
Alfred Berg Nordic Best Selection
maks. 3.0 %
1.5 %
0.5 %
25 000,-
8200 01.62678
* 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital
** Differensiert forvaltningsgodtgjørelse
*** Forvaltningsselskapet kan i tillegg belaste fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse. Ved en prosentvis større verdiendring, beregnet i samsvar med
vedtektene paragraf 11, enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne seg 10 prosent godgjørelse
av verdiendringen utover den prosentvise verdiendringen til fondets referanseindeks. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke overstige 3 prosent. Ved en prosentvis lavere
verdiendring enn fondets referanseindeks trekkes 10 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,50 prosent.
****hvorav 0,2 % til fondet
*****Prestasjonsavhengig forvaltninghonorar
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Foretaksnr. 956 241 308
Olav V’s gate 5, Postboks 1294 Vika, N-0111 Oslo, Norway, Telefon +47 22 00 51 00, Faks +47 22 00 51 05
www.alfredberg.no, [email protected]
Selskap innenfor BNP Paribas.
79
Alfred Berg Kapitalforvaltning AS
Olav Vs gate 5, Postboks 1294 Vika
N-0111 Oslo, Norway
www.alfredberg.no
E-post: [email protected]
Telefon: +47 22 00 51 00
Faks:
+47 22 00 51 05