PowerPoint Presentation - nida forecast
Download
Report
Transcript PowerPoint Presentation - nida forecast
เศรษฐกิจไทยโดยนิด้าโมเดล: เงินเฟ้อ VS วิกฤตยูโร
NIDA MACRO FORECAST
ผศ. ดร. ยุทธนา เศรษฐปราโมทย์
ผูอ้ านวยการหลักสูตรเศรษฐศาสตร์การเงิน
คณะพัฒนาการเศรษฐกิจ สถาบันบัณฑิตพัฒนบริ หารศาสตร์
Key Assumptions
2011
2011
2012F
2012F
2013F
2013F
0.7
0.7
-8.6
-8.6
4.3
4.3
11.8
11.8
3.0
3.0
10.2
10.2
13.9
13.9
104.0
104.0
11.5
11.5
107.8
107.8
12.3
12.3
131.0
131.0
Government
Policy
Government
Policy
Public
Consumption
Public
Consumption
Public
Investment
Public
Investment
External
Factor
External
Factors
World
Import
World
Import
ValueValue
Crude
Crude
Oil Oil
PricePrice
เศรษฐกิจโลกจะทยอยฟื้ นตัวอย่างช้าๆ ในปี 2012 และจะดีขนในปี
ึ้
2013 ส่งผลต่อมูลค่าการค้า
โลกและราคาน้ ามันดิบในตลาดโลกจะค่อย ๆ ปรับตัวเพิ่มขึ้ นช้า ๆ ในปี 2012 และจะเพิ่มขึ้ นใน
อัตราที่สงู ขึ้ นในปี 2013
นโยบายการขึ้ นค่าจ้างแรงงานขึ้ นตา่ จาก 215 บาทเป็ น 300 บาท ไตรมาสที่ 2/2012 และคงที่
จนถึงสิ้ นปี 2013
การใช้จา่ ยภาครัฐในปี 2012 และ 2013 จะเพิ่มขึ้ นจากปี 2011 โดยเฉพาะโครงการลงทุนขนาด
1
ใหญ่ และโครงการที่ล่าช้าจากปี 2011
NIDA MACRO FORECAST: 2012 - 2013
NIDA MACRO FORECAST
2011
2012F
2013F
GDP Growth
0.1
5.5
5.8
Headline Inflation
3.8
3.5
3.4
Core Inflation
2.4
2.8
2.7
Exchange Rate (end of period)
31.0
31.5
31.1
RP1 (end of period)
3.25%
3.00 - 3.25%
3.25%
2
GDP GROWTH OUTLOOK: 2012 - 2013
GDP Component
2011
2012F
2013F
Private Consumption
1.1
5.6
4.5
Private Investment
7.1
14.6
6.5
Export Volume (good & services)
9.4
6.8
10.6
Import Volume (good & services)
13.6
10.4
10.7
GDP Growth
0.1
5.5
5.8
3
International Trade Outlook: 2012 - 2013
International Trade
2011
2012F
2013F
Exports (Goods - Value)
11.5
8.3
18.6
Imports (Goods - Value)
19.9
16.9
15.7
Current Account (billion USD)
12.2
-2.2
3.0
Current Account / GDP
3.5
-0.6
0.8
GDP Growth
0.1
5.5
5.8
3
International Trade OUTLOOK: 2012 - 2013
50%
40%
30%
20%
Export
10%
Import
0%
-10%
-20%
ม.ค. ก.พ. มี.ค. เม.ย. พ.ค. มิ.ย. ก.ค. ส.ค. ก.ย. ต.ค. พ.ย. ธ.ค. ม.ค. ก.พ. มี.ค. เม.ย. พ.ค.
2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2554 2555 2555 2555 2555 2555
3
Monetary Policy
ตารางจาก http://www.facebook.com/mfenida
3
Summary of Economics Outlook: 2012
NIDA Macro Forecast ประมาณการว่าเศรษฐกิจในปี 2012 จะขยายตัว
ร้อยละ 5.5 ลดลงจากค่าพยากรณ์ครั้งที่ผา่ นมาเมื่อเดือนมีนาคมซึ่งคาด
ว่าเศรษฐกิจจะขยายตัวร้อยละ 5.8
เศรษฐกิจไทยในไตรมาสที่ 1 ที่ผา่ นมาขยายตัวร้อยละ 0.3 (YoY) สู ง
กว่าที่พยากรณ์ไว้ในครั้งที่ผา่ นมา (-1.6 YoY) ซึ่งสาเหตุหลักมากจาก
การสะสมสิ นค้าคงคลังจานวนมาก และการบริ โภคภาคเอกชนที่ไม่
ลดลงมากเหมือนที่เคยคาดการณ์ไว้ (ขยายตัวร้อยละ 2.7 YoY เทียบกับ
ที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 0.5)
4
Summary of Economics Outlook: 2012 - 2013
อย่างไรก็ตามการปรับลดประมาณการในไตรมาสนี้เกิดจากปัญหา
เศรษฐกิจโลกที่น่าจะส่ งให้มูลค่าการค้ารวมของโลกชะลอตัว
โดยเฉพาะในช่วงไตรมาสที่ 2 นี้ทาให้ส่งผลต่อการส่ งออกในช่วงเวลา
ที่โรงงานกลับมาฟื้ นฟูกาลังการผลิตได้แล้ว
ส่ วนผลของการสะสมสิ นค้าคงคลังไม่น่าจะส่ งผลต่อการขยายตัวใน
ไตรมาสถัดไป ทาให้มีการปรับลดประมาณการลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ
ครั้งที่ผา่ นมา
ส่ วนปี 2013 คาดว่าเศรษฐกิจจะขยายตัว 5.8% จากการฟื้ นตัวของการ
ส่ งออก
4
Inflation Pressure: 2012
ถึงแม้วา่ อัตราเงินเฟ้ อทัว่ ไปในไตรมาสที่ 2 นี้ (ประมาณการที่ร้อยละ
2.5) จะปรับลดลงจากในไตรมาสที่ 1 (ร้อยละ 3.4) แต่ตวั เลขนี้ไม่
แตกต่างจากที่เคยประมาณการไว้ในการวิเคราะห์ครั้งที่แล้วมากนัก ซึ่ง
สาเหตุมาจากการเปรี ยบเทียบกับปี ฐานในไตรมาสที่ 2/2011 ซึ่งสูงกว่า
ในไตรมาสที่ 1/2011 และการลดลงของราคาน้ ามันดิบจากปัญหาใน
Euro Zone
คาดว่าในไตรมาสที่ 3 – 4 ในปี 2012 นี้อตั ราเงินเฟ้ อจะเพิม่ ขึ้นเป็ นร้อย
ละ 3.7 และ 4.1 ตามลาดับ โดยมีแรงกดดันจากการปรับขึ้นค่าจ้างขั้น
ต่าซึ่งใช้เวลาประมาณ 1-2 ไตรมาสในการส่ งผ่าน และราคาน้ ามันดิบ
ในตลาดโลกที่คาดว่าจะมีการปรับตัวสูงขึ้นในครึ่ งปี หลัง
5
Inflation Pressure for 2012
NIDA Macro Forecast ประมาณการว่า อัตราเงินเฟ้ อทัว่ ไปและอัตรา
เงินเฟ้ อพื้นฐานเฉลี่ยทั้งปี 2012 จะอยูท่ ี่ร้อยละ 3.5 และ 2.8 ตามลาดับ
(เพิม่ ขึ้นจากครึ่ งแรกของปี ซึ่งเฉลี่ยอยูท่ ี่ร้อยละ 2.95 และ 2.4 ตามลาดับ
ในปี 2013 อัตราเงินเฟ้ อจะยังคงอยูใ่ นระดับที่สูงอยูใ่ นช่วงครึ่ งแรกของ
ปี ก่อนจะค่อยๆ ลดลงในช่วงครึ่ งหลัง
ผลของแรงกดดันเงินเฟ้ อทาให้โอกาสการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
การเงินยังมีนอ้ ยในปี 2555
5
Monetary Policy in 2012
ในช่วงครึ่ งปี หลังคาดว่าอัตราดอกเบี้ยน่าจะทรงตัว แต่หากจะมีโอกาส
ปรับเปลี่ยนโอกาสในการปรับขึ้นจะมากกว่าโอกาสการปรับลงเล็กน้อย
เนื่องจาก
แรงกดดันเงินเฟ้ อจากการปรับเพิ่มของค่าจ้างแรงงาน
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริ งที่ยงั ติดลบหรื อใกล้เคียงกับศูนย์มาก
6
แหล่งข้อมูลเกี่ยวกับการพยากรณ์เศรษฐกิจไทย
-
www.forecast.nida.ac.th
ข้อมูลเกี่ยวกับตัวแบบเพื่อการพยากรณ์เศรษฐกิจมหภาค NIDA Macro Model
Update ผลการพยากรณ์ล่าสุ ดโดย NIDA Macro Forecast
รวบรวมผลการพยากรณ์จากหน่วยงานต่างๆ และ link รายงานสาหรับผูส้ นใจ
Update ข่าวสารทางเศรษฐกิจมหภาคที่สาคัญ
ผลงานวิชาการเกี่ยวกับการวิเคราะห์การพยากรณ์เศรษฐกิจมหภาค จากคณาจารย์คณะ
พัฒนาการเศรษฐกิจ นิดา้
- สร้างค่าพยากรณ์ดว้ ยตัวเองสาหรับผูเ้ ข้าชมแต่ละคน (Forthcoming)
Update ข้อมูลข่าวสาร Click like www.facebook/NIDAMacroForecast
8
www.forecast.nida.ac.th
8
www.forecast.nida.ac.th
9
www.forecast.nida.ac.th
สรุปรายระเอียดค่าพยากรณ์ต ัวแปรทางเศรษฐกิจปี 2012-2013
GDP
2012F
ธ.กรุงศรีอยุธยา
4.7-5.7
SCB EIC
5.6-5.8
TISCO Securities
6.0
Kasikorn Research
5.0(4.5-6.0)
ธ.ทหารไทย
5.2
Consensus (Average)
5.4
ธปท (BOT)
6.0
สศช (NESDB)
5.5-6.5
สศค (FPO)
5.7(5.2–6.2)
NIDA
5.5
IMF
5.5
World Bank
4.5
ADB
5.5
2013F
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
5.8
n/a
n/a
5.8
7.5
5.0
5.5
Headline Inflation
2012F
2013F
3.2-3.7
n/a
3.2-3.7
n/a
3.5
n/a
3.5(3.2-3.9)
n/a
3.8
n/a
3.6
n/a
3.5
3.5
3.5-4.0
n/a
3.5(3.0-4.0)
n/a
3.5
3.4
3.9
3.3
3.5
n/a
3.4
3.3
Core Inflation
2012F
2013F
n/a
n/a
2.5-3.0
n/a
n/a
n/a
2.6(2.4-2.8)
n/a
2.8
n/a
2.7
n/a
2.5
2.1
n/a
n/a
2.3(1.8-2.8)
n/a
2.8
2.7
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Policy rate (RP1)
2012F
2013F
3
n/a
3
n/a
3
n/a
3
n/a
3.25
3.5
3.1
3.5
n/a
n/a
n/a
n/a
3.0(2.5-3.5)
n/a
3.00-3.25
3.3
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Update
8-Jun
Jul
Jun
2-Jul
Jun
n/a
May
May
28-Jun
3-Jul
Apr
May
Apr
9
www.forecast.nida.ac.th
สรุปรายระเอียดค่าพยากรณ์ต ัวแปรทางเศรษฐกิจปี 2012-2013 (ต่อ)
Exchange rate
2012F
2013F
ธ.กรุงศรีอยุธยา
n/a
n/a
SCB EIC
30.0-32.0
n/a
TISCO Securities
n/a
n/a
Kasikorn Research
n/a
n/a
ธ.ทหารไทย
n/a
n/a
Consensus (Average)
31
n/a
ธปท (BOT)
n/a
n/a
สศช (NESDB)
30.5-31.5
n/a
สศค (FPO)
31.25(30.25-32.25) n/a
NIDA
31.5
31.1
IMF
n/a
n/a
World Bank
n/a
n/a
ADB
n/a
n/a
Private Consumption
Private Investment
2012F
2013F
2012F
2013F
4.5-5.5
n/a
12.0-14.0
n/a
4.2
n/a
12
n/a
5.2
n/a
14.2
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
4.8
n/a
13.1
n/a
5.7
4.5
14.3
10.6
4.5
n/a
13
n/a
5.2(4.7-5.7)
n/a 13.5(12.5-14.5)
n/a
5.6
4.5
14.6
6.5
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Export Value
2012F
2013F
7.0-9.0
n/a
13
n/a
9.6
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
11.3
n/a
7
11.5
15.1
n/a
n/a
n/a
8.3
18.6
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
Import Value
2012F
2013F
15.0-17.0
n/a
19
n/a
13.4
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
16.2
n/a
11.7
12.6
22.3
n/a
n/a
n/a
16.9
15.7
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
n/a
9
www.facebook.com/NIDAMacroForecast
9