Transcript Cash flow felépítése
Cash flow felépítése
I. Operatív CF 1. AEE – kapott osztalék ±
A kapott osztalék egy máshol történő befektetésünk eredménye, ezért II.-be
2. Elszámolt terv szerinti ÉCS +
Nem jár pénzmozgással, de rontja az eredményt
3. Elszámolt Értékvesztés+, Értékvesztés visszaírása és Elszámolt terven felüli ÉCS +
ÉV: Forgóeszközök között szerepel, ha nincs már rá szükség visszaírás Már szerepel a vagyontételek között, később korrigálni kell
Cash flow felépítése
4. Céltartalék változása ± (AEE terhére) B T: képzés vagy felhasználás történt Képzés: eredményt rontó + T865 – K422 Felhasználás: eredményt javító - T422 – K965
5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye ±
Kiegészítő adatból látható a kivezetett könyv szerinti érték és a bevétel különbözete Nyereség – (egyéb bevétel, nem jár többlet pénzbeáramlással) veszteség + (egyéb ráfordítás, nem jár többlet pénzkiáramlással)
∑ Bruttó CF
Cash flow felépítése
6. Szállítói kötelezettségek változása ±
Növekedés: a beszerzések egy része nem kp-s beszerzés volt, a valóságban a növekedésnek megfelelő összeggel kevesebb áramlott ki +(még benne van a CF-ban, ki kell majd fizetni) Csökkenés: fordítva –
7. „Egyéb” rövid lejáratú kötelezettségek változása ±
Rövid lejáratú kötelezettségek, kivéve: Szállítók, Rövid lejáratú hitel és kölcsön (III.) Kötelezettségek növekedése rontja az eredményt + Kötelezettségek csökkenése javítja az eredményt -
Cash flow felépítése
8. Passzív időbeli elhatárolások változása ±
PIE mindig eredmény rontó T 5,8,9 – K48 Növekedése tovább rontja az eredményt: + Csökkenése tovább javítja az eredményt: -
Cash flow felépítése
9. Vevő és váltókövetelés változása ±
Növekedés: korábbinál nagyobb összegű az az értékesítés, amely nem járt közvetlenül pénzmozgással, annak ellenére, hogy az eredményt pozitívan befolyásolta - (még nincs benne a CF-ban, később fizetnek) Csökkenés: fordítva: + A vevő és váltókövetelést együtt kell kezelni!
Korrekció: a 3. pontban szereplő Vevő és váltó Értékvesztést és annak visszaírását ellenkező előjellel kell szerepeltetni!
Cash flow felépítése 10. Forgóeszközök változása ±
Kivéve: Vevő és váltókövetelés, pénzeszközök Növekedés: csökken az eredmény (kifizettük) + Csökkenés fordítva: Korrekció: a 3. pontban szereplő többi Értékvesztést és annak visszaírását ellenkező előjellel kell szerepeltetni!
Cash flow felépítése 11. Aktív időbeli elhatárolás változása ±
AIE mindig eredmény javító T 39 – K 5,8,9
Növekedése tovább javítja az eredményt: Csökkenése tovább rontja az eredményt: +
Cash flow felépítése
Ettől a ponttól a pénzáramlás iránya megegyezik az előjellel!
12. Fizetett, fizetendő adó – 13. Fizetett, fizetendő osztalék, részesedés –
Eddig ∑: I. Operatív CF, előjelhelyesen összeadni Figyelni: Bruttó CF! (ne legyen halmozva!)
Cash flow felépítése II. Befektetési (beruházási) CF 14. Befektetett eszközök beszerzése -
Beszerzés – (kifizetés) Korrekció: kapott apport – így lesz eszköznövekedés
Cash flow felépítése
15. Befektetett eszközök értékesítése +
Értékesítés + (bevétel) Korrekció: adott apport + így lesz eszközcsökkenés
16. Kapott osztalék +
Eddig: ∑ II. Befektetési CF, előjelhelyesen összeadni 14-16. sorok
Cash flow felépítése III. Finanszírozási (pénzügyi) CF
17. Részvénykibocsátás, tőkebevonás bevétele +
Jegyzett tőke változása, ha nőtt Korrekció: Kapott apport – (nem igazi tőkebevonás)
18. Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír kibocsátásának bevétele +
Kiegészítő adat
Cash flow felépítése
19. Hitel, kölcsön felvétele +
Vagy kiegészítő adat: + (jobb) Vagy mérlegadatokból: Rövid lejáratú hitel, Rövid lejáratú kölcsön, Egyén hosszú lejáratú hitel, Beruházási és fejlesztési hitelek, ha nőtt (Korrekt, de nem tudjuk a törlesztést)
20. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek törlesztése, megszüntetése +
Mérleg: Befektetett pénzügyi eszközök sorai közül, ha csökkent valamelyik
Cash flow felépítése
21. Véglegesen kapott pénzeszközök +
Vizsgálat: Eredménytartalék változása T-B, majd levonni a Lekötött tartalék változását és a bázis Mérleg szerinti eredményt: Ha pozitív, akkor pénzeszköz növekedés történt, ide írjuk + Ha negatív, akkor pénzeszköz csökkenés történt, a 26. sorba kerül –
22. Részvénybevonás, tőkekivonás –
Jegyzett tőke változása, ha csökkent Korrekció: Adott apport + (mivel nem igazi tőkekivonás)
Cash flow felépítése
23. Kötvény, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír visszafizetése -
Kiegészítő adat
24. Hitel, kölcsön törlesztése, visszafizetése -
Vagy kiegészítő adat: - (jobb) Vagy mérlegadatokból: Rövid lejáratú hitel, Rövid lejáratú kölcsön, Egyéb hosszú lejáratú hitel, Beruházási és fejlesztési hitelek, ha csökkent (Korrekt, de nem tudjuk a törlesztést)
Cash flow felépítése
25. Hosszú lejáratra nyújtott kölcsönök és elhelyezett bankbetétek -
Mérleg: Befektetett pénzügyi eszközök sorai közül, ha növekedett valamelyik
26. Véglegesen átadott pénzeszközök –
Eredménytartalék változása, ha a 21. pontban negatív az eredménye
Cash flow felépítése
27. Alapítókkal szembeni, illetve Egyéb hosszú lejáratú kötelezettség változása ±
Kiegészítő adat: Alapítókkal szembeni kötelezettség változása ± Mérleg: Egyéb hosszú lejáratú kötelezettség változása ± Eddig: ∑ III. Finanszírozási CF, előjelhelyesen összeadni 17-27. sorok
Össz.: I.+II.+III. = IV. Vállalati CF
IV. CF: meg kell egyeznie a mérlegben a Pénzeszközök változásával
Cash flow elemzési módszerei
Elemző tábla A pénzeszközök mely tevékenységi területeken, mely tevékenységek, ill. folyamatok révén képződtek és azokat hol használták fel.
„Területi” megoszlás
Megnevezés Források
- Folyamatos működésből - Befektetési tevékenységből - Pénzügyi műveletekből Források összesen
Felhasználások
- Folyamatos működésből - Befektetési tevékenységből - Pénzügyi műveletekből Felhasználások összesen
Összeg Megoszlás
100 % 100 %
Cash flow mutatók
Adósságfedezet
__________Operatív_CF____________ t. évi Hosszú lejáratú kötelezettségek Csak pozitív operatív CF esetén értelmezhető, 40 % felett jó
Adósságszolgálat fedezete
__________Operatív_CF____________________ t. évi Hosszú lejáratú kötelezettségek esedékes törlesztőrészlete Csak pozitív operatív CF esetén értelmezhető
Cash flow mutatók
Befektetés-finanszírozási mutató
_______Operatív_CF (I. CF)_______ Befektetési pénzszükséglet (II. CF) Csak pozitív operatív
és
értelmezhető, 25 % felett jó negatív befektetési CF esetén
Készpénzbegyűjtési ráta
_tárgy évben vevőktől befolyt követelések__ tárgy évi Értékesítés nettó árbevétele Legyen minél nagyobb.
Cash flow mutatók
Jövedelmezőségi mutatók
___________Operatív_CF__________ tárgy évi Értékesítés nettó árbevétele Csak pozitív operatív CF esetén értelmezhető, 10 % felett jó ____Operatív_CF_____ tárgy évi Saját tőke Csak pozitív operatív CF esetén értelmezhető, 20 % felett jó ______Operatív_CF______ tárgy évi Jegyzett tőke Csak pozitív operatív CF esetén értelmezhető, 20 % felett jó