Transcript 沥青市场基本面介绍
沥青市场基本面介绍 上海期货交易所 能源化工部 2013年6月 SHFE Report 主要内容 沥青概述 我国石油沥青现货市场情况 沥青期货产品介绍 沥青期货上市意义 SHFE Report 沥青是由不同分子量的碳氢化合物及其非金属衍生物组 成的黑褐色复杂混合物，呈液态、半固态或固态，是一 种防水防潮和防腐的有机胶凝材料。用于涂料、塑料、 橡胶等工业以及铺筑路面等。具有良好的粘性、塑性、 耐腐蚀性和憎水性。 沥青的组分：碳元素（占80％～99％，重量比）和氢 元素（15％以下，重量比），此外，还含有少量氧、 氮、硫以及微量其他元素。 根据来源，沥青可分为： 地沥青 沥 青 焦油沥青 天然沥青： 湖沥青、岩石沥青、海底沥青 石油沥青： 用石油经开采、精炼加工而得到的 煤沥青 木沥青 SHFE Report 沥青概述 石油沥青是石油原油经蒸馏等提炼出各种轻质油及润滑油以后的残留物或再加工 而得的产品。 基属分类：我国目前的原油分类是按照“关键馏分特性”和“含硫量”进行分类 的。 按原油成分分类： 石蜡基沥青(含硫量 >5％) 环烷基沥青(含硫量 <2％) 中间基沥青(含硫量 2-5％) 按加工方法分类： 直馏沥青 、氧化沥青、溶剂脱油沥青 、调和沥青、乳化沥青、改性沥青 按用途分类： 道路石油沥青：铺筑路面 建筑石油沥青：制造防水材料沥青纸、沥青油毡、防水油膏 以用途或功能命名的各种专用沥青：防腐及绝缘 SHFE Report 沥青概述 沥青作为工程材料在国民经济各部门，尤其是公路交通领域有广泛的用途， 且在许多领域仍然是不可替代的产品，而且应用领域还在不断拓宽。 SHFE Report 我国沥青现货市场情况 2007-2012，我国沥青总产量增幅达77%。 2012年，我国沥青总产量为1862万吨，同比增加17%。 2007-2012年沥青产量 万吨 2000 1800 1862 1600 1616 1587 2010 2011 1400 1200 1000 1270 1050 800 900 600 400 200 0 2007 2008 2009 2012 资料来源：百川资讯 SHFE Report 我国沥青现货市场情况 三大集团沥青产量1536万吨，地方炼厂327万吨。中石油为 第一大沥青生产商，占比36%；中石化占比31%；中海油占比 15%。 年产量超过200万吨的地区主要为华东、东北、华南和西北。 长三角产量最大，为523万吨左右。 2012年沥青产量分布图（分所属、分地区） 地炼 18% 中海油 15% 东北 17% 华东 47% 西北 11% 中石化 31% 资料来源：百川资讯 中石油 36% 华北 6% 西南 2% 华南 15% 华中 2% SHFE Report 我国沥青现货市场情况 2012年，我国沥青表观消费量为2126万吨，同比增长12.96%。 主要原因：大部分地区公路建设继续保持规模，2011年的一些项目 推迟到2012年完工，有终端刚性需求支撑，另外在上半年陆续推出 的货币宽松政策的提振下，下半年资金面有所缓解，部分公路建设 的资金得到保障。 对外依存度从2007年的25.34%下降至2012年的12.84%。 2007-2012年沥青表观消费量及进口量占比 万吨 2500 30.00% 25.34% 2000 26.43% 1500 21.14% 1575 2010 1882 25.00% 20.00% 20.35% 1405 15.00% 16.95% 1222 1000 2126 12.84% 500 10.00% 5.00% 0 0.00% 2007 资料来源：百川资讯 2008 2009 2010 2011 2012 SHFE Report 我国沥青现货市场情况 2012年，沥青进口量275万吨，同比减少14%。国产沥青以低价和灵 活的销售策略抢占市场，国外炼厂开始注重沥青出口经济性，导致 我国进口大幅回落。 2012年，沥青出口量14万吨，同比减少58%。主要是中石化位于长三 角和华南沿海的炼厂出口。 万吨 2007-2012年沥青进出口量 450 400 409 356 333 323 350 进口量 出口量 319 273 300 250 200 150 100 50 8 2 1 15 24 10 0 2007 资料来源：百川资讯 2008 2009 2010 2011 2012 SHFE Report 我国沥青现货市场情况 2006-2010年我国沥青市场除了2009年市场价格从年初持续高涨至 2010年外，另外4年都呈不规则倒“V”字型的走势，尤其以2006年 与2008年最为明显。 2013年5月份，国产重交沥青月均价为4693元/吨左右，同比下降 5.5%以上。 6000 5000 4000 3000 2000 进口重交—华南 进口重交—华东 1000 国产重交—华南 国产重交—华东 0 资料来源：百川资讯 SHFE Report 沥青期货市场规模及市场格局 2012年国内沥青供应量约2000万吨，其中华东华南华北约1000万吨。 70A石油沥青产量估算为800万吨,价格按5000元/吨计算,市场价值约400亿元。 沥青现货市场格局广泛，参与贸易主体众多 从消费市场来看，根据市场对沥青品质要求的不同，主要有三方面： 一是高端产品市场，包括高速公路、城市快速道、机场、大桥等。市场需求主 要为改性沥青和重交沥青，进口优质沥青占据较大份额； 二是中端产品市场，包括一级公路、二级公路、城市道路、国道、省道和市政 道路建设和改造。这个市场需求的沥青种类比较多，包括改性沥青、重交沥青和 普通道路沥青等，基本上以国产沥青为主，在国内市场具有较大的发展空间。 三是第三级市场，包括县乡三级公路及农村交通便道建设和国道、省县道养护 及防水材料市场。这个市场对沥青的需求主要是一些低端产品，包括重交沥青和 普通道路沥青。国产沥青基本占据这个市场。 从供应市场来看，国内主要生产厂家包括中石油、中石化、中海油、地方炼厂； 国际主要生产厂家有亚洲12家大型沥青厂；以及众多沥青贸易商。 SHFE Report 我国沥青现货市场情况 沥青价格波动 频繁，市场避 险需求剧增 现货市场格局 广泛，参与贸 易主体众多 产品标准化程 度高，适宜进 行期货交易 满足开展期 货交易的基 本条件 仓储运输条件 较为发达 SHFE Report 现货—远期--期货 现货市场是物流和商流集散地, 期货市场是信息流的集中发布地。 SHFE Report 沥青期货产品介绍 交易品种 石油沥青 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3% 合约交割月份 24个月以内，其中最近1-6个月为连续月份合约，6个月以后为季月合约。 交易时间 上午9:00 - 11:30 下午1:30 - 3:00 连续交易时间由交易所另行发文规定 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 70号A级道路石油沥青 具体内容见《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则（试行）》 交割地点 交易所指定交割地点 最低交易保证金 合约价值的4% 交割方式 实物交割 交易代码 BU 上市交易所 上海期货交易所 SHFE Report 沥青期货产品介绍 未到期合约交割： 期货转现货 -非标准规格 到期合约交割： 仓库交割+厂库交割 -非指定交割地点 -非交割规定时间 交割仓库：华东为主，兼顾华南、华北，地 区间不设升贴水 沥青商品注册管理制度 SHFE Report 沥青期货上市的意义 2 3 1 丰富我国能源 领域期货品种 发挥价格发 现功能及套 期保值功能 对原油期货 上市起到先 导作用 SHFE Report 谢谢 ! www.shfe.com.cn SHFE Report