Transcript AdE I (Introducción, PIB, desempleo, inflación y política anticíclica)

Universidad Interamericana de Panamá
Programas de Maestría
ANÁLISIS DEL ENTORNO
Profesor: M.Sc. Oscar García Cardoze
Director Nacional de Libre Competencia – ACODECO
ogarciac.wordpress.com
EVALUACIÓN
Comprobaciones de lectura (grupo de 5-7 personas)
(Artículos posteados en twitter.com/ogarciac)
15%
Exposiciones en grupo de 2-3 personas
(Bibliografía “actualizada”)
Examen parcial individual (tipo test)
Trabajo final (grupo de 6-7 personas)
TOTAL
25%
30%
30%
100%
Se alienta la asistencia y participación en clase, y a través de los foros de la
plataforma virtual de la UIP, pero no se otorgan puntos explícitamente por ello.
Al final del curso, a los estudiantes que tengan alguna evaluación pendiente, se
les asignará automáticamente el promedio del grupo en la evaluación
correspondiente.
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Análisis del Entorno
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Temas para los Trabajos Finales
1. Competitividad
2. Reforma Fiscal
3. La IED en Panamá
4. TLC entre Panamá y los EUA
5. Costo de la energía y política energética
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Análisis del Entorno
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Bibliografía
Libro de Texto:
Parkin, Michael
Macroeconomía.
Versión
para Latinoamérica.
Pearson, 9ª edición,
México, 2010.
En este curso:
Capítulos 1, 2, 3, 4, 5, 6, y 12
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El Problema Económico Básico
• Problemas Económicos Específicos
– Desempleo, Falta de crecimiento económico, pobreza
• Necesidades son Mayores que los Recursos (N>R)
– Necesidades son crecientes e históricamente dadas
• Al contar con poder adquisitivo se transforman en demanda
– Recursos son limitados
• Trabajo, Capital, Recursos Naturales
• Opciones
– Aumentar el “pastel”
– Repartir el pastel más equitativamente
• Problema de los incentivos
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Los 10 Principios de la Economía
(N. G. Mankiw)
• Cómo toman decisiones los individuos
1: Los individuos se enfrentan a disyuntivas
• Eficiencia vs Equidad
2: El costo de algo es aquello a lo que tenemos
que renunciar para conseguirlo
• Costo de oportunidad
3: Las personas racionales piensan en términos
marginales
4: Los individuos responden a los incentivos
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Los 10 Principios de la Economía
(N. G. Mankiw)
• Cómo interactúan los individuos
5: El comercio puede mejorar el bienestar de todo
el mundo
6: Los mercados normalmente constituyen un
buen mecanismo para organizar la actividad
económica
7: El Estado puede mejorar a veces los resultados
del mercado
• Fallas del mercado
– Externalidad, Poder de mercado
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Los 10 Principios de la Economía
(N. G. Mankiw)
• Cómo funciona la economía en su conjunto
8: El nivel de vida de un país depende de su
capacidad para producir bienes y servicios
• Productividad
9: Los precios suben cuando el Gobierno imprime
demasiado dinero
• Inflación (de demanda)
10: La sociedad se enfrenta a una disyuntiva a
corto plazo entre la inflación y el desempleo
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Producto Interno Bruto (PIB):
1)
Conceptualización:
a) Valor (monetario): Permite la agregación de bienes y
servicios no homogéneos
b) Producción: Se trata de un flujo y no de un stock
(inventarios)
c) Bienes y Servicios Finales: Evita la doble
contabilización (PIB o VAB VBP)
d) Período: Generalmente 1 año, pero se sugiere
trimestres o meses (IMAE)
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Producto Interno Bruto (PIB):
2)
Formas de Medición:
a) Año Base: Un año de comportamiento relativamente
normal de la economía panameña. Actualmente se utiliza
1996 (antes 1982, 1970, 1960, etc.).
b) Precios Corrientes o Nominales (PIBn): La evolución
del PIB lleva internalizados los aumentos en los precios
de los bienes y servicios.
c) Precios Constantes o Reales (PIBr): La evolución del
PIB sólo toma en cuenta la variación en las cantidades
físicas.
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Producto Interno Bruto (PIB):
3)
Problemas de Medición:
a) Actividades Informales: vendedores ambulantes,
jardineros sin contrato, etc.
b) Actividades Ilegales: narcotráfico, prostitución
clandestina, etc.
c) Actividades que no se ofrecen en un mercado:
i) Trabajo de las Amas de Casa
d) No incorporación de Costos Económicos
i) Afectación del Medio Ambiente >> Cuentas Ambientales
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Ciclo Económico
1)
Conceptualización:
Es la forma de crecimiento típica de cualquier economía
capitalista. Puede definirse como el perfil más o menos
regular de comportamiento económico en torno a la senda de
crecimiento tendencial.
2)
Senda de Crecimiento Tendencial (SCT):
Es el nivel en que podría crecer “normalmente” cualquier
economía en función de la potencialidad de sus factores de
producción y dada la evidencia empírica a través de extensos
períodos. En Panamá se ha estimado esta tasa, en ausencia de
shocks externos, por el orden del 4.7%.
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Ciclo Económico
3)
Fases:
a) Auge: Período de un crecimiento sostenible y creciente del PIB
(pendiente positiva, independientemente de si hay o no punto de inflexión,
esto es, donde los crecimientos aunque siempre positivos empiezan a hacerse
cada vez menores)
b) Cima: Punto máximo de crecimiento al que se llega en un ciclo dado
(pendiente = 0)
c) Desaceleración: Cuando la tasa de crecimiento del PIB aunque es
positiva:
i) Empieza a decrecer
ii) Se mantiene por encima de la senda de crecimiento tendencial
d) Recesión: Cuando la tasa de crecimiento está por debajo de la senda de
crecimiento tendencial. Puede considerarse una Depresión, dependiendo de:
i) El nivel de decrecimiento que haya experimentado la economía (crecimientos
negativos)
ii) El tiempo de permanencia
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PANAMÁ: TASA DE CRECIMIENTO TENDENCIAL DEL PIB. AÑOS 1951-2008
15
Tendencia = 4.9%
10
%
5
0
-5 1951 1953 1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
-10
-15
AÑOS
Datos Reales
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Tendencia
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Ciclo Económico y Política Anticíclica
“La política económica tiene su influencia;
puede hacer la crisis más corta o más larga,
más somera o más profunda. También
puede alargar el período de expansión. Pero
las fluctuaciones económicas son tan viejas
como el capitalismo: todo auge acaba por
caer y toda recesión va seguida de una
recuperación”.
Joseph Stiglitz (Los Felices 90; 2003)
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Importancia de la Reducción de las
Fluctuaciones Macroeconómicas
• Existe una relación inversa entre crecimiento económico e
inestabilidad real
• En las fases descendentes del ciclo hay pérdidas
irreversibles de activos empresariales (conocimientos
tecnológicos y organizacionales, contactos comerciales,
reputación de la empresa)
• Asimetrías sociales que genera el ciclo económico: el
desempleo afecta las trayectorias laborales en forma
permanente (se pierde reputación, experiencia y
conexiones laborales), ya que superado éste se obtienen
menores remuneraciones o la alternativa sólo de los
trabajos por cuenta propia.
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El Papel de la Política Anticíclica
Fase del Ciclo
Problema
Económico
Instrumentos de
Política Pública
Ascendente
Inflación
 i;  Ms
 T;  G
Descendente
Desempleo
 i;  Ms
 T;  G
i: tasa de interés Ms: oferta monetaria (política monetaria)
T: impuestos
G: gasto público (política fiscal)
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Conceptualización del Desempleo:
a) Población económicamente activa (PEA)
i) Edad de trabajar: 15-64 años
ii) Capacidad de trabajar: física y mentalmente habilitados
iii) Deseos de trabajar: búsqueda de empleo de forma
deliberada
PEA desocupada
b) Fórmula:
(U) =
PEA Total
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Tipos de Desempleo:
1) Friccional: Es el menor nivel posible. Dado que
el Pleno Empleo (0% de tasa de desempleo) es una
imposibilidad práctica, se considera “normal” una
tasa entre 3%-4%. Se atribuye a gente que
renuncia para dedicarse a buscar un mejor empleo,
o al tiempo que demoran los estudiantes en
insertarse en el mercado laboral
2) Estacional: Asociado a momentos específicos en
el año: fiestas de fin de año, recolección de caña,
producción de sal cruda, etc.
Oscar García Cardoze
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Tipos de Desempleo:
3)
Cíclico: Relacionado con el ciclo
económico. Cuando la economía está
en la fase de auge o cima, el desempleo
disminuye porque hay que emplear más
trabajadores que permitan aumentar la
producción como respuesta a una
demanda efectiva incrementada.
En momentos de desaceleración o
recesión, se disminuyen el trabajo en
jornada extraordinaria y eventualmente
se llega al despido de trabajadores no
esenciales hasta que se
afecte a
operarios, o a trabajadores directamente
ligados al proceso de producción
Oscar García Cardoze
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Tipos de Desempleo:
4) Estructural:
i) Hiperespecialización en el sector terciario:
(1) Los sectores que menos crecen (agro, industria) son los que
requieran mayor fuerza de trabajo
(2) Efecto de la incorporación de tecnología que sustituye mano
de obra por capital (v. gr. banca virtual y cajeros automáticos
de los bancos)
ii) No adecuación de la oferta educativa a las necesidades
de técnicos y profesionales de los diferentes sectores
económicos
(1) Saturación de algunas carreras (administración de empresas)
y escasez en otras (ingenieros, científicos, etc.)
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Tipos de Desempleo:
4) Estructural:
iii) El efecto desvanecedor de la política estatal
(1) Agotamiento de la posibilidad de aumentar la planilla estatal
(rigidez de las finanzas públicas)
(2) Agotamiento de las “Conquistas” de la Seguridad Social
(eliminación de las jubilaciones especiales y/o anticipadas)
(3) Masificación de las Universidades Estatales (matrículas
artificialmente bajas)
(4) Sistema de incentivos que no alentaba hasta muy recien la
contratación de personas sin experiencia laboral previa
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Tipos de Desempleo:
5) Por shock externo:
i) Catástrofes naturales
• Huracán Mitch en Centroamérica
ii) Por conflictos bélicos
• Invasión de EUA a Panamá en 1989.
iii) Condiciones internacionales
• Eventos del 11-IX-01 que han afectado al turismo, la industria
aérea y reforzado los síntomas de recesión en la economía de
los EUA (efecto locomotora)
6) De tipo normativo:
Oscar García Cardoze
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Normativa Laboral y Desempleo:
Fuente: Hernández, 2005Oscar García Cardoze
Análisis del Entorno
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El Caso del Salario Mínimo
w
Cuál es el dilema para el Estado?
S
wg
we
= Salarios dejados
de percibir por los
desempleados
D
Dwg
D=S
Swg
D, S
Desempleo Provocado por la
Fijación del Salario Mínimo
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Concepto de Inflación:
1) Inflación:
Aumento en el nivel general de precios (promedio).
Cuando es negativo se habla de deflación
2) Proceso Inflacionario
Ritmo de crecimiento no de los precios, sino de la
inflación. La inflación futura es generalmente mayor
que la pasada.
Oscar García Cardoze
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NIVELES DE INFLACIÓN
1)
Baja
Tasa de crecimiento anual del nivel de precios promedio
por debajo del 5% (Panamá, antes)
2)
Moderada
Tasa de crecimiento  5%, pero de un solo dígito
(inferior al 10% anual) (Panamá, ahora)
3)
Alta
Tasa de crecimiento  10% (Venezuela)
4)
Hiperinflación
Tasa de crecimiento de 50+% mensual
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ALGUNOS CASOS PARADIGMÁTICOS
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Medidas de Inflación:
1) Índice de Precios al Consumidor (IPC)
– Canasta de bienes y servicios (incluye bienes importados)
– Cifras oficiales: DEC-CGR
2) Canasta Básica Alimenticia (CBA) :
– Canasta reducida de bienes (no servicios)
– Se usa también como indicador para medir la “línea” de pobreza
– Cifras oficiales: MEF; Otras cifras: CLICAC
3) Deflactor Implícito del PIB (DI)
– No incluye una canasta identificable de bienes y servicios
– Excluye las importaciones
– Afectado por comportamiento de servicios de exportación (v. gr.
peajes de la Autoridad del Canal de Panamá)
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Análisis del Entorno
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COMPORTAMIENTO HISTÓRICO DE LA
INFLACIÓN EN PANAMÁ
Oscar García Cardoze
Análisis del Entorno
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COMPORTAMIENTO RECIENTE DEL
IPC EN PANAMÁ
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Análisis del Entorno
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COMPORTAMIENTO DEL COSTO
PROMEDIO DE LA CBA EN 2007-2011
Oscar García Cardoze
Análisis del Entorno
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CAÍDA EN EL PODER ADQUISITIVO
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Oscar García Cardoze
Análisis del Entorno
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Tipos de Inflación:
1) De demanda
a) Demanda > Oferta
b) Exceso de liquidez >>  Demanda
i) Crédito excesivo del Sistema Bancario Nacional
ii) Financiamiento deficitario inorgánico del Banco Central (no
aplica a Panamá)
c) Concepción de la inflación como un problema
estrictamente monetario
i) Milton Friedman y la Escuela de Chicago (Chicago Boys)
ii) Sugerencia de que la oferta monetaria crezca a una tasa
determinada
d) Resultados: Inflación o Déficit Comercial Creciente
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Análisis del Entorno
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Financiamiento del Déficit Fiscal en
Panamá: Efectos sobre el Circulante
Forma de Financiamiento
del Déficit Fiscal
Efecto sobre
el Circulante
Variación de
Divisas (US$)
– Ahorro (FFD)
– Crédito de Proveedores
– Bolsa de Valores o CSS (bonos, letras)
– Sistema Bancario Nacional
?
0
0
0
?
0
0
0
+
+
+
+
+
+
+
+
+
0
• Interno
• Externo
– Contractual (préstamos)
• Banca Privada Internacional
• Instituciones Financieras Intl’s (IFI’s)
• Bilateral (Club de París)
– Valores
• Bonos
• Banco Central (emisión inorgánica)
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Análisis del Entorno
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Tipos de Inflación:
2) Estructural
a) Oferta < Demanda (aunque la desigualdad es similar a
la anterior, se resalta el orden de los términos de la
desigualdad)
b) Problemas permanentes en países en desarrollo
i) Tenencia de la tierra
(1) Binomio minifundio-latifundio
(2) Falta de títulos de propiedad (necesidad de una reforma agraria)
(3) Escasez de crédito agrícola (papel insuficiente de los bancos estatales)
ii) Cuellos de botella
(1) Dependencia de insumos importados esenciales (petróleo)
(2) Restricciones de divisas
(3) Limitaciones en la infraestructura (generación de energía eléctrica)
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Análisis del Entorno
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Tipos de Inflación:
3) De costos
a) Incrementos en el costo de la planilla
i) Convenciones colectivas
ii) Aumentos generales de salario (mínimo)
b) Política impositiva
i) Creación de nuevos impuestos
ii) Aumento de los impuestos existentes
(1) Tasa o alícuota
(2) Cobertura (v. gr. ITBM que se pudiera extender a los servicios)
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Tipos de Inflación:
4) Importada
a) Precios internacionales del petróleo
b) Indice de precios de bienes finales de
los EUA (Panamá le compra el 40%
de sus importaciones)
5) Inercial
a) Papel de las expectativas de los
agentes económicos
i) La inflación futura es una función de
la inflación pasada
b) Surge cuando hay mecanismos
institucionalizados de indización
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i) Ajuste semestrales de sueldos y
salarios
Análisis del Entorno
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LA REALIDAD REGIONAL
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LA REALIDAD REGIONAL
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LA REALIDAD
INTERNACIONAL
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PRINCIPAL “CULPABLE” EN PANAMÁ:
LA INFLACIÓN IMPORTADA
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PRINCIPAL “CULPABLE” EN PANAMÁ:
LA INFLACIÓN IMPORTADA
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Discusiones en Clase
• Comente y dé ejemplos de los 7 principios
económicos básicos, según Bernanke y Frank
• La redistribución de la riqueza ayuda a solucionar el
problema de la pobreza según C. González Ramírez?
• Se puede considerar al sistema proteccionista como
una forma de redistribución de la riqueza según D.
Saied?
• Ponga atención a la lectura en voz alta de La Falacia
de la ventana rota (F. Bastiat)
– Comente el razonamiento inicial
– Con qué tipo de elemento clave se relaciona?
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