Transcript 財務策劃為將來： 個人財務策劃

財務策劃為將來
2012年6月9日
李程亮
對外事務科高級經理
內容
 財務策劃概要
 財務策劃流程
 投資相連壽險計劃
– 投資模式
– 主要風險
– 監管機制
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為何需要財務策劃？
 透過適當地管理你的財富，助你達到你的人生目標
 財務策劃讓你：
– 有系統地列出財政目標，制定可行計劃
– 減少突如其來的衝擊
– 有紀律﹑更全面、具體地掌握人生目標
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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財富累積與消耗
退休前
整固財富
收入
事業發展
累積財富
退休後
消耗財富
 幾多年？
 幾多人負擔？
 生活費用？
 緊急開支？
年齡
10
20
30
40
50
60
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
70
80
90
4
預期人均壽命 - 退休後要維持多少年的生活？
年齡
90
2011
女性: 86.7
80
男性: 80.5
70
60
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
年份
資料來源: 香港政府統計處
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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財務計劃金字塔
投資本金
儲蓄計劃供款
(存款 / 股票 / 基金)
保險供款
(意外 / 醫療 / 人壽)
備用現金
(6 至 12 個月薪金 / 開支)
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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財務策劃的歩驟
訂立/達成目標
分析財政狀況
調整投資組合
認識投資產品
評估投資表現
設定投資組合
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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例子 1 – 日本賞櫻旅行
– Sandy計劃到大阪旅遊五天
– 預計花費 = $15,000
 自由行套票 (包括燃油附加費及稅項)
 當地交通
$ 4,800
 膳食
$ 3,000
 景點門券
 旅遊保險
 購物
$
500
$
200
$ 1,500
$ 5,000
– 若每年通脹4%
 2012年，你需要預備 $15,000
 2013年，你需要預備 $15,000 x (1 + 4%)1 = $15,600
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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例子 1- 如何累積目標金額?
 如何在一年內累積所需金額($15,600)?
– 現時儲蓄: $6,000
– 我每月的儲蓄能力如何?
– 投資回報率是多少?
– 我有沒有其他備用現金應急?
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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例子1 –如何累積目標金額?
 現有積蓄: $6,000
 每月儲蓄: $???
每月儲蓄金額
$725
回
報
率
$750
$775
$800
$825
$850
2% $14,901.30
$15,204.07
$15,506.83
$15,809.60
$16,112.36
$16,415.13
3% $15,003.12
$15,307.28
$15,611.44
$15,915.60
$16,219.76
$16,523.92
4% $15,105.73
$15,411.30
$15,716.86
$16,022.42
$16,327.98
$16,633.54
5% $15,209.14
$15,516.11
$15,823.08
$16,130.06
$16,437.03
$16,744.00
6% $15,313.35
$15,621.74
$15,930.13
$16,238.52
$16,546.91
$16,855.29
7% $15,418.36
$15,728.18
$16,037.99
$16,347.81
$16,657.62
$16,967.44
8% $15,524.19
$15,835.44
$16,146.69
$16,457.94
$16,769.19
$17,080.43
9% $15,630.84
$15,943.53
$16,256.22
$16,568.91
$16,881.60
$17,194.29
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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例子 2 – 為退休作準備
 目標:退休後每月要有$16,000現金應付生活開支
 退休年齡: 55
 年期: 25 年
 要達到目標，我需要累積多少金額?
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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計算要累積的金額
例： 假如你希望在退休後每月要有HK$16,000 現金應付生活支出
算式
假設： 年利率2.5% ； 年期25 年
1
1 － -------------------------(1 ＋ 年利率) 年期
所需累積金額 ＝ 每月所需金額 × 12 個月 ×
---------------------------------年利率
所需累積金額＝ HK$16,000 x 12 x [(1 – (1 / (1 + 2.5%)25)) / 2.5%]
所需累積金額＝ HK$3,537,480.27 (在退休前巳經備妥)
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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情況甲:
25歲開始每月儲蓄
 儲蓄年期: 30 年
每月儲蓄金額 (以千元計)
$3
$4
$5
$6
$7
$8
2% $1,478.18 $1,970.90 $2,463.63 $2,956.35 $3,449.08 $3,941.80
3% $1,748.21 $2,330.95 $2,913.68 $3,496.42 $4,079.16 $4,661.90
回 4% $2,082.15 $2,776.20 $3,470.25 $4,164.30 $4,858.35 $5,552.40
報
率 5% $2,496.78 $3,329.03 $4,161.29 $4,993.55 $5,825.81 $6,658.07
6% $3,013.55 $4,018.06 $5,022.58 $6,027.09 $7,031.61 $8,036.12
7% $3,659.91 $4,879.88 $6,099.85 $7,319.83 $8,539.80 $9,759.77
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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情況乙:
30歲開始每月儲蓄
 儲蓄年期: 25 年
$3
每月儲蓄金額 (以千元計)
$4
$5
$6
$7
$8
2% $1,166.46 $1,555.28 $1,944.11 $2,332.93 $2,721.75
$3,110.57
3% $1,338.02 $1,784.03 $2,230.04 $2,676.05 $3,122.05 $3,568.06
回 4% $1,542.39 $2,056.52 $2,570.65 $3,084.78 $3,598.91 $4,113.04
報
率 5% $1,786.53 $2,382.04 $2,977.55 $3,573.06 $4,168.57 $4,764.08
6% $2,078.98 $2,771.98 $3,464.97 $4,157.96 $4,850.96 $5,543.95
7% $2,430.22 $3,240.29 $4,050.36 $4,860.43 $5,670.50 $6,480.57
***及早開始為退休作準備! ***
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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分析你的財政狀況
 現金流量分析
– 了解你的收入、支出，計算你每月能有多少餘錢可作投資之用
– 每月收入? 衣食住行支出?
– 備用現金：6 – 12 個月的支出
 淨額資產分析
– 總資產 - 總債務
– 積蓄? 供樓? 債項?
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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Sandy的現金流量分析
每月收入
Sandy
年齡：50歲
職業：兼職售貨員
婚姻狀況：已婚
家庭狀況：
與丈夫及兒子同住，兒子已投身
社會工作
財政概況：
丈夫負責主要家庭開支，包括租
金及水電雜費
兼職售貨員
$5,000
子女家用
$5,000
總收入
$10,000
每月支出
家庭伙食
($4,000)
保險
($1,000)
交通
($ 400)
娛樂
($ 500)
服裝
($ 400)
其他雜費
($ 500)
總支出
($6,800)
每月儲蓄
$ 3,200
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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籌劃個人預算
 記錄你的收入與支出
 分析你的開支
– 是否經常性支出?
– 需要 vs. 欲望
– 盈餘 vs. 赤字
 籌劃你的預算
– 有紀律地進行
– 儲蓄預定金額
– 並非儲蓄花費後剩餘的金額
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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分析財政狀況
 風險分析
 評估影響現金流量和淨額資產的因素
– 醫療費用
– 意外
– 市場轉變
 設定保障措施
– 意外/ 醫療 / 人壽保險
 緊急現金水平: 6 至 12 個月的支出
– 以備不時之需
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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認識投資產品
預期回報
衍生工具及結構性產品
股票
(包括認股證(窩輪)、期貨、
期權、股票/信貸掛鉤票
據)
均衡基金
債券
存款
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
預期風險
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確定投資目標
 財政目標
 財政狀況 (投資本金、每月
可用作投資的金額)
 風險承受程度
– 承受風險的能力
– 承受風險的取向
 對流動資金的需求
 限制
– 税務
– 法律
– 外匯
 投資目標：
– 保本？資本增值？
保本 + 資本增值？
– 預期回報率:
 通脹率+x%？
– 投資期
 長線/中線/短線
– 風險承受程度
 高/中/低風險
– 清楚、實際、可實行的
選擇金融產品
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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選擇投資年期
 投資年期：2 至 3 年， 還是 5 或 10 年？
答案: 呢筆錢等唔等用?
 假如你投資的產品不可於到期日前取回款項， 你應該先考慮自己是
否有足夠資金應付突如其來的財務需要，才決定投資。
 即使可在到期前賣出， 其二手市場可能並不活躍，甚至完全沒有二
手市場。 你可能要以低於市價才可賣出產品。
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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制定投資組合
 策略：
– 分散投資
 因為投資工具在不同的市況下表現各異
現金
債券
股票
基金
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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制定投資組合
在決定每類資產在財富組合的比重時：
 以整體角度來分析每類資產對財富組合的回報及風險的影響
 例如在組合內持有股票及債券，以減低個別投資市場之表現對投
資組合的影響
 一個均衡組合比單一類別投資的組合能夠提供較穩定的回報
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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減低投資組合整體回報的波動性
回報
例:
—— 股票相關產品表現
—— 債券相關產品表現
時間
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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評估組合表現
 定期 (例如每年) 檢討財富組合的表現
– 回報的上落
– 回報的波幅  波幅愈大、承受的風險就愈高
– 分析財富組合的表現
 實際表現>預期表現 – 找出動力源頭
 實際表現<預期表現 – 找出落後原因
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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其他投資選擇
 外幣存款
 投資相連壽險計劃
 結構性產品
– 例 : 股票/信貸/外幣/利率掛鉤票據
 商品相關投資
– 例 : 黃金指數基金
 房產
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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投資相連壽險計劃
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投資相連壽險計劃 (ILAS)






由保險公司發行
具備投資功能的人壽保險計劃
身故賠償額一般與投資選項的表現掛鉤
投資者屬保險合約持有人，並無資產擁有權
投資回報受發行商徵收的費用﹑市況及基金表現影響
屬中長線投資：一般不少於 5 年
+
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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投資相連壽險計劃
 支付保費的方式
– 支付整筆投資款項
– 選擇定期（例如按月）供款
 選擇投資選項
– 環球股票
– 亞太股票
– 歐美債券等
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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投資模式
投資模式
投資選項一
投資選項二
發行商只投資於與
投資選項對應的基
金，以進行資產負
債管理
保險公司行使酌情權，
作出任何形式的投資
銷售文件內描述 “相關基金”
基金的字眼
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
“參考基金”
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冷靜期
 投資者可在冷靜期內取消投資相連壽險計劃的保單，取回
按市值作出調整後的投資本金
 冷靜期：由保險公司向投資者或其代表交付投資相連壽險
計劃保單或發出通知書後起計的21天，以日期較早者為準
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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收費
 保險計劃層面
– 保單生效初期：
初期收費﹑保單收費及／或供款收費
– 定期收費
保單費及行政費／管理費
– 後期收費
在指定限期前終止計劃／提取款項：退保費用／退保罰款
– 保險費用：取決於保單持有人的個人情況及保險金額
 投資選項層面
– 保險公司收取的投資管理費﹑買賣差價﹑基金轉換費等
– 基金的管理公司收取的管理費﹑表現費﹑基金轉換費等
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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投資回報
 某些投資相連壽險計劃可能設有特別機制，讓發行商酌情釐定投
資回報
– 原因：穩定保單整段有效期的投資回報
– 發行商未必參照投資選項的參考基金的價值／表現
– 視乎計劃條款及投資選項的目標而定
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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市值調整
 發行商或有權作出負面的市值調整
 通常有絕對酌情權決定市值調整的時間和幅度
 調整可相當保單價值總額 / 退保總額(如屬提早退保或取回款項)
 作出市值調整的情況通常包括：
– 相關資產的價值在數年間大幅下跌；
– 投資回報持續低於預期；或
– 大量投資者在同一期間提早退保，退保人數超乎正常
了解計劃是否設有調整機制及其運作模式！
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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投資相連壽險產品的利與弊
 好處
– 人壽保險及投資二合為一
– 定期供款有助平均成本（成本平均化）
 缺點
– 長線投資
– 前期收費一般較高，提早退保或取回款項將需繳付“退保費”
及/ 或 “退保罰款”
– 提早退保後可取回的款項將遠低於投資款項
– 保險合約≠ 投資資產
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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監管機制
 產品層面
– 須遵守《與投資有關的人壽保險計劃守則》
 發行商及銷售產品的中介人層面
– 受《保險公司條例》監管
– 業界自我監管機構：
 香港保險顧問聯會
 香港專業保險經紀協會
 香港保險業聯會
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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保障投資者的措施
 銷售文件
– 產品資料概要
– 主要推銷刊物
– 退保說明文件
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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產品資料概要
 產品資料概要範本示例
–
–
–
–
資料便覽
產品類別及運作
主要風險
計劃有否提供保證
– 費用及收費
– 冷靜期
– 保險公司的資料
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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退保說明文件
 以兩個假設回報率作為基礎
 顯示投保人在退保時將會獲發還的退保金額
 客戶須在退保說明文件上簽名，以示明白文件的內容
回報率只屬假設性質！
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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證監會＜學‧投資＞網站 (www.InvestEd.hk)
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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證監會＜學‧投資＞網站 － 網上教室
投資壽險混合體
投資相連壽險計劃如何收費？
註：以上資料謹供參考及只作討論之用，並不構成任何投資意見。
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答問環節
證監會網站：www.sfc.hk
學‧投資網站：www.InvestEd.hk
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