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大立光電股份有限公司---3008
公領98高琬茹
★公司簡介
大立光電前身為1980年成立的大根精密，
由三個主要股東加上300萬的資本額，開始投
身於精密光學領域。
創始之初，大根精密即堅持不走代工路線，
掌握技術與設計，逐漸在光學玻璃領域中開創
出一片天空，延續至今。
1987年，著眼於市場中光學塑膠的機會，加
上大根精密產能已經滿載; 直接切入光學塑膠
領域風險太大，因此另外設立大立，之後整併
大根精密，也奠定了大立集團未來發展的基礎。
主力產品

大立的產品分光學玻璃與光學塑膠兩大
領域，其中又以光學塑膠領域為主，是
目前為全球主要的非球面鏡片生產商，
其產品應用在數位相機鏡頭、鏡片與觀
景窗、掃描器、手機、投影機與其他光
學原件、背投電視機用鏡頭模組、 DVD
用光學元件。 大立成立以來，持續在光
學產業的中游
全球市占率
大立光市占為27%
至30%，在手機相
機鏡頭上約占三分
之一，具有穩定的
市場地位。而面對
競爭者持續進入，
大立光也積極改善
製程及提升毛利率，
目前毛利率均穩定
維持在6成以上。此
外，大立光也尋求
新的營收成長動能，
積極跨入筆記型電
腦用的光學鏡頭。
★未來可能發展
相機手機鏡頭的普及率及需求明顯提升，配合未
來手機朝高階機種發展趨勢，以及3G手機高複
合成長率與對雙鏡頭的需求，均是光學元件股未
來重要成長動力。
 目前新款手機幾乎都有配備照相功能，未來兩、
三年，照相手機每年將有一億支以上之成長。
2006年照相手機市場仍以VGA為主，但2007年開
始，百萬畫素以上之市場占有率將開始大幅超過
VGA，因此，以照相手機鏡頭為營收主力的大
立光營收及獲利仍將有顯著成長，200萬畫素以
上競爭優勢將更加確立大立光的龍頭地位。

.
★經營團隊
管理者--董事長林耀英和總經理陳世卿
 研發與經營--光學產品是技術、人力和資本都
相當密集的行業。過去大立因為掌握了塑膠非
球面加工技術而領先對手，未來則將以「速度」
為維持高毛利率的最高指導原則。

速度制勝的第二個關鍵，是大廠驗證產品的
時間。速度制勝的第三個關鍵，是大立大量使
用精密機械的生產能力。

「不外求」是大立光的特色，也是高獲利的
最大關鍵。大立創業迄今堅持自有技術和自有
資金這樣的理念。

產業前景
傳統底片型相機加速走入歷史
相機大廠尼康(Nikon)也順應趨
勢
光學鏡片為主的公司未來成長可
觀
產品優勢
 正確掌握趨勢
 大立光vs玉晶光
 ３Ｇ手機趨勢
 新產品推升營運動能
國際競爭力
缺乏具國際領導性的大型廠商
 台灣的資訊電子業基礎良好

未來困境
數位相機產業利潤惡化
92年度
93年度
94年度
24.16
11.56
18.82
434.73
351.00
266.36
流動比率(%)
220.00
328.00
154.00
速動比率(%)
212.00
293.00
137.00
785,594.16
368,678.91
22,193.89
3.63
3.56
4.80
100.55
102.52
76.04
存貨週轉率(次)
21.22
13.69
14.08
平均售貨日數
17.20
26.66
25.92
固定資產週轉率(次)
2.41
1.62
1.48
總資產週轉率(次)
0.42
0.41
0.45
資產報酬率(%)
26.73
19.76
26.22
股東權益報酬率(%)
33.78
24.11
31.11
營業利益佔實收資本比率(%)
33.74
31.75
63.12
稅前純益佔實收資本比率(%)
143.22
101.17
145.18
純益率(%)
54.86
49.87
50.50
每股盈餘(元)
14.08
10.48
14.93
現金流量比率(%)
64.96
251.46
84.03
140.55
133.26
108.15
7.57
11.91
9.29
負債佔資產比率(%)
財務狀況
財務
結構
償債
能力
長期資金佔固定資產比率(%)
利息保障倍數(%)
應收款項週轉率(次)
應收款項收現日數
經
營
能
力
獲
利
能
力
現金
流量
現金流量允當比率(%)
現金再投資比率(%)
最近三年財務資料