Transcript Presentación de PowerPoint

Universidad del Norte
DIAGNÓSTICO FINANCIERO DE SU
EMPRESA. - ¿CÓMO CONSEGUIR
RECURSOS DE FINANCIACIÓN?
Universidad del Norte
Expositor:
CALIXTO MENDOZA R. M.B.A.
Escuela de Negocios
Universidad del Norte
Universidad del Norte
Objetivos
1. Conocer los parámetros que evalúan las entidades
financieras para la aprobación de créditos.
2. Aprender a diagnosticar financieramente un negocio
para evaluar y controlar el desempeño financiero.
3. Conocer las diferentes alternativas de financiación
que pueden encontrar en el mercado.
4. Analizar cómo la financiación incide en desempeño
y desarrollo de los negocios.
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Parámetros estudiados por
las entidades financieras para
la aprobación de créditos
Análisis del Entorno
Análisis Empresarial
Análisis Financiero
Calificación Crediticia
Garantías
Documentos Mínimos Requeridos Para su Estudio
Cantidad y destino de los
recursos necesitados
Capital de Trabajo
Inversiones en Activo Fijo
Nuevas Líneas de Negocios
Consolidación de la Deuda
Componentes del crédito
Costo del Crédito
Tasa de Interés
Plazos
Amortización
Fuentes de financiación
existentes en el mercado
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Proveedores
Socios
Leasing
Factoring
Redescuento
Créditos
Parámetros analizados por las entidades
financieras para conceder de créditos
Análisis del
Entorno
Análisis
Empresarial
Documentos
CREDITO
$$$$$$$$
Análisis
Financiero
Garantías
Calificación
Crediticia
Universidad del Norte
Análisis del Entorno
Tasa de Interés
Economías del
Mundo
Inflación
Comportamiento
de la
Economía
Proyecciones
Macroeconom
ía
Devaluación
PIB
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• Tasa de Interés
Banco Central de Colombia sube la tasa de interés a 4%
El anuncio lo hizo el gerente del Banco, José Darío Uribe, tras una
larga reunión a la que asistió el ministro de Hacienda, Juan Carlos
Echeverry
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• Inflación
Inflación de Colombia en 2010 fue de 3,17%
El grupo de gasto que registró mayor variación positiva
fue salud (4,31 por ciento), mientras que la menor fue la
de vestuario (-1,33 por ciento)
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Cuando la inflación proyectada se ubica
debajo del rango meta
Universidad del Norte
Cuando la inflación proyectada se ubica
encima del rango meta
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• DEVALUACION
En Colombia hay revaluación, no devaluación"
El mayor impacto se verá en el mercado interno, en el
que han crecido las posibilidades de que el Gobierno
aumente su meta de colocación de títulos TES
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PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB –
PIB Colombia será del
5% en 2011
América Latina tendrá
una
contracción
importante.
México
decrecerá 0,5%, Brasil
2,5%.
Los
mejores,
Perú y Panamá.
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• PROYECCIONES MACROECONOMICAS
Nuevas proyecciones económicas de Colombia 2010-2014
Mejora el panorama económico en Colombia frente
a lo previsto hace un semestre Los datos actuales
sugieren que el crecimiento seguirá una tendencia
de recuperación y que existe una situación menos
apremiante en materia de inflación. Los riesgos
asociados al sector externo suponen mantener una
postura prudente, sin embargo, la revisión al alza de
la cifra del PIB para 2011 desde 4.1% hasta 4.8%
sugiere que el motor de la actividad este año será la
demanda interna. Ello sin lugar a dudas continuará
siendo uno de los principales determinantes del
comportamiento de la actividad crediticia. Para el
cierre de 2011 se prevé una TRM de $1.845, aun
cuando no se descartan niveles inferiores a los
actuales a lo largo del año.
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• ECONOMIA MUNDIAL
Ecuador le abre las puertas
a Colombia; hubo récord de
exportaciones nacionales al
país (...)
En la historia reciente de Colombia,
su economía ha dependido, en orden
de importancia, de EE. UU.,
Universidad del Norte
(...) Ministro de Turismo de
Ecuador, Freddy Ehlers
Zurita, fue el encargado de
presentar ayer, durante la
Vitrina Turística de Anato, la
marca con la que se dará a
conocer en el mundo entero
esta nación (...)
Jueves 24 de febrero de
2011 | portafolio.com.co |
Economía
Colombia crecerá al 5%
(...) . En general, habrá buenos vientos, pero, en el 2011, aún
no lo sentirán los colombianos. Comercio, el dinamizador
del empleo partiendo de la idea de que uno de los sectores
que más genera empleo (...)
Cifras mejores que la
confianza; empresarios
y expertos empiezan a
preocuparse por (...)
Jueves 25 de noviembre de 2010 | portafolio.com.co
Tras régimen de garantías mobiliarias; la idea es que acceso a
crédito sea más masivo
(...) el ministro de Comercio, Industria y Turismo, Sergio DíazGranados, cuya cartera lidera esta iniciativa, “los empresarios
recurrirán menos al crédito informal al tiempo que los bancos
verán disminuido el riesgo (...)
Jueves 17 de febrero de 2011 | portafolio.com.co | Economía
Universidad del Norte
(...)
Expectativa
de
crecimiento
del
5%,
inflación bajo control y
mejoría en el empleo. El
descenso
en
la
confianza
de
los
consumidores
colombianos y algunos
los empresarios empezó
(...)
Lunes 14 de febrero de
2011 | portafolio.com.co
ANALISIS EMPRESARIAL
Cliente
Gestión
Aspectos Sujeto
de Análisis
Tributación
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Relaciones
Clientes – Personas Naturales / Personas Jurídicas –
En Colombia son sujetos de crédito tanto las persona
naturales como jurídicas, exigiéndoles a las mismas
requisitos diferentes para acceder al crédito,
dependiendo del monto, la línea de crédito y algunos
otros parámetros definidos por las entidades
financiadoras
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Requisitos generales para el otorgamiento del crédito
a personas naturales
1. Ser mayor de edad o habilitación de edad
legalmente comprobada.
2. Tener estabilidad
permanente).
laboral
(si
es
empleado
3. Presentar constancias de ingreso del deudor y
codeudor.
4. Entregar fotocopia de documentos de identidad
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5. En caso de no contar con empleo fijo, será
necesario que el cliente tenga un negocio propio
5. No presentar créditos en mora o castigados con la
institución, con otras instituciones.
6. Poseer buenas referencias, en el caso de haber
tenido créditos con otras instituciones.
7. Presentar un fiador o codeudor solidario.
8. Los
profesionales
independientes
deberán
presentar última declaración de impuestos sobre
la renta del solicitante y codeudores.
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Requisitos generales para el otorgamiento del crédito a
personas jurídicas
1. Última declaración de impuestos sobre la renta del
solicitante y codeudores.
2. Carta de solicitud del crédito, donde se detalle las
características de la transacción propósito, monto y
plazo.
3. Debe
presentar
la
información
financiera
preferiblemente auditada y un corte reciente.
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4. Presentar la documentación legal, copia de
escritura de constitución de la empresa,
personería jurídica, fotocopia de documentos de
identidad de los representantes legales
5. Presentar un breve perfil de la empresa, su
historia, sus socios, las actividades principales y
sus productos.
6. Presentar los estudios pertinentes de factibilidad,
cuando corresponda o cuando le sean solicitados.
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Relación Proveedor – Cliente – Empleados –
Relación con los Proveedores
Una organización y sus proveedores se benefician
mutuamente y aumenta la capacidad de ambas partes
de crear riqueza.
El proveedor sobrevive gracias al comercio que realiza
con la organización. Su supervivencia depende de esta,
ayudándose mutuamente y atendiendo las necesidades
de la otra parte. Se logra optimizar el beneficio mutuo de
la relación y la eficacia de las dos organizaciones.
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La empresa necesita tener confianza con los
proveedores y una buena relación entre sí para un buen
funcionamiento.
Beneficios claves del principio en relación con los
proveedores.
• Incrementar la capacidad para crear riquezas por todas
las partes
• Flexibilidad y velocidad para sumarse a las respuestas
de un mercado cambiante o a las necesidades y
expectativas de los consumidores.
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Relación con los Clientes
Generalmente la principal fuente de ingresos de una
empresa son sus clientes. Sin embargo, debido a que el
mundo de los negocios está cambiando, sobre todo
como resultado de la integración de nuevas tecnologías
en las relaciones entre empresas y clientes, la
competencia se hace cada vez más dura y, en
consecuencia, los clientes pueden elegir a sus
proveedores o cambiarlos mediante un simple clic.
Los criterios de selección de los clientes son
principalmente financieros y hacen referencia a la
capacidad de respuesta de la empresa, pero también
puramente afectivos (necesidad de reconocimiento, de
escucha, etcétera).
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En un mundo cada más competitivo, las empresas que
quieren aumentar sus ganancias tienen por lo tanto
varias alternativas:
• Aumentar el margen para cada cliente.
• Aumentar la cantidad de clientes.
• Prolongar el ciclo de vida del cliente, es decir, la lealtad
del cliente.
Las nuevas tecnologías permiten a las empresas
conocer mejor a su clientela y obtener su lealtad
mediante información pertinente de manera tal que
puedan calibrar mejor sus necesidades y así
satisfacerlas de forma efectiva.
Universidad del Norte
Se ha descubierto que transformar a un cliente en un
cliente fiel es cinco veces menos costoso que atraer
nuevos clientes.
Por ese motivo, una gran cantidad de empresas
diseñan sus estrategias centradas en servicios para
sus clientes.
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Relación con Empleados
El capital humano es importante pues los medios
materiales sólo se convierten en un producto
terminado cuando pasan por el proceso de producción
realizado por la fuerza de trabajo de los obreros.
El capital humano nace ante la necesidad de las
empresas de contar con una herramienta de alta
tecnología, que dé soporte en la producción ya que una
máquina por muy avanzada que esté no puede
manejarse sola y se necesita de los trabajadores para
ponerla a funcionar.
Universidad del Norte
La empresa es una entidad económica donde se
combinan dinámicamente factores que son necesarios
para el proceso de producción, entre estos factores
esenciales está el capital, el capital humano, el trabajo y
la dirección empresarial.
El trabajo corre a cargo del capital humano, el capital lo
prestan los inversionistas y la dirección corre a cargo
de gerentes y directivos.
Los gerentes, directivos o administradores se deben
basar para la toma de decisiones en el trabajo que
desempeñan sus trabajadores y así saber elegir el curso
de acción que más le convenga a la empresa.
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Tributos
En Colombia las empresas pagan, entre otros, los
siguientes tributos, los cuales son de orden nacional,
departamental, distrital o municipal.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
Impuesto de renta y complementarios.
Impuesto al patrimonio
IVA (si pertenece al régimen común)
La retención en la fuente (si es responsable del IVA)
Impuesto de industria y comercio
Impuesto de timbre
Impuesto de registro
Impuesto a la propiedad
Impuesto a los vehículos
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Gestión Financiera de la empresa
Diagnostico Financiero
Las razones o indicadores financieros constituyen la
forma más común de análisis financiero.
El análisis por razones o indicadores señala los puntos
fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y
tendencias. También enfoca la atención sobre
determinadas relaciones que requieren un análisis mas
profundo.
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Se conoce con el nombre de Razón el resultado de
establecer la relación numérica entre dos cantidades. En
este caso estas dos cantidades son dos cuentas
diferentes del Balance General y del Estado de
Resultados.
Las relaciones financieras, expresadas en términos de
razones o indicadores tienen poco significado por si
mismas.
Por consiguiente no se puede determinar si indican
situaciones favorables o desfavorables a menos que se
comparen con algo.
Universidad del Norte
Los estándares de comparaciones pueden ser los
siguientes:
1. Estándares del analista, su propio criterio de lo que
es adecuado o inadecuado.
2. Las razones o indicadores de la empresa obtenidos
en años anteriores.
3. Las razones o indicadores calculados con base en los
presupuestos de la empresa.
4. Las razones o indicadores promedio del sector
industrial del cual hace parte la empresa.
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Estados Financieros Básicos
Estados
Financieros
Básicos
Indicadores
Financieros
Balance General
Estado de Resultados
Flujo de Efectivo
Liquidez
Rentabilidad
Eficiencia
Endeudamiento
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Balance General
PASIVOS
ACTIVOS
Inversion de los
dueños y de
terceros
$$$$
Financiación
recibida de
terceros
$$$$
PATRIMONIO
Financiación
de los dueños
$$$$
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BALANCE GENERAL
ACTIVOS CORRIENTES
Caja y Bancos
Cuentas. por Cobrar
Existencias
94.900
49.200
33.380
12.320
PASIVO CORRIENTE
Cuentas Por Pagar
Impuestos y Contribuciones
Prestaciones Sociales
83.950
65.200
8.250
10.500
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a Largo Plazo
104.480
104.480
ACTIVOS FIJOS
Inmueble maquinaria (Neto)
188.100 PATRIMONIO
188.100 Capital Social
Utilidades Acumuladas
Total Activos
283.000 Total Pasivo y Patrimonio
Universidad del Norte
94.570
98.500
-3.930
283.000
Estado de Resultados
Ventas Brutas
Menos:
Descuentos y Devoluciones
625.300
6.250
Ventas Netas
619.050
Gastos Administrativos
228.100
Gastos de ventas
345.100
Utilidad Operativa
45.850
Otros Ingresos
12.520
Otros Egresos
62.300
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad Neta (Pérdida)
Universidad del Norte
-3.930
0
-3.930
Flujo de Efectivo
Flujo de caja operacional
Entradas y salidas de dinero generadas por la actividad
producto del objeto social de la empresa
$ 100
+/ - Flujo de caja de Inversión
Entradas y salidas de dinero generados por la inversión
o desinversión en activos fijos o inversiones
(40)
+/ - Flujo de caja de Financiación
Entradas y salidas de dinero producto de nuevas deudas
o cancelación de deudas a los acreedores financieros o
a los socios
(25)
Flujo de Efectivo Neto del Ejercicio
Universidad del Norte
$ 35
Liquidez
Determina la capacidad de
la empresa para cancelar sus
deudas en el Corto Plazo
Razón Corriente =
Activo Corriente
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Inventario
Razón Acida =
Pasivo Corriente
KTO = Cuentas Por Cobrar + Inventarios - Cuentas Por Pagar
Universidad del Norte
Rentabilidad
Mide la eficiecia de la adminis
tración para generar ingresos
y controlar los costos y gastos
de la empresa
Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas Netas
Margen de Utilidad Operacional = Utilidad Operacional / Ventas Netas
Margen de Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas Netas
Rentabilidad / Inversión (ROI) = Utilidad Neta / Activos Totales
Rentabilidad / Patrimonio (ROE) / Utilidad Neta / Patrimonio
Universidad del Norte
Actividad
Mide la eficiencia de la adminis
tración en el manejo de los acti
vos y en los tiempos de recupe
ración
Rotación de Cartera = Ventas a Crédito / Cuentas Por Cobrar Promedio
Días Promedio de Cobro = 365 / Rotación de Cartera
Rotación de Inventarios = Costo de Ventas / Inventario Promedio
Días Promedio de Inventario = 365 / Rotación de Inventario
Rotación de Activos Fijos = Ventas Netas / Activo Fijo Bruto
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Endeudamiento
Participación de terceros en la
financiación de los bienes de
la empresa
Indice de Endeudamiento = Total Pasivos / Total Activos
Concentración de la deuda en el C. P. = Total Pasivo Corriente / Total Pasivos
Cobertura de Intereses = Utilidad Operacional / Gastos Financieros
Nivel de Apalancamiento = Total Pasivo / Total Patrimonio
Universidad del Norte
Calificación Crediticia
El Modelo de Referencia de Cartera Comercial adoptado
por la SFC, que se emplea para la evaluación y
supervisión de los modelos internos presentados por las
entidades y para la constitución de provisiones
Portafolios del MRC
Los procesos de segmentación y discriminación de los
portafolios de crédito y de sus posibles sujetos de crédito,
deben servir de base para la estimación de las pérdidas
esperadas en el MRC. Así, el modelo de referencia de
cartera comercial se basa en segmentos diferenciados por
el nivel de los activos de los deudores.
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Los portafolios fueron definidos bajo los siguientes criterios:
Clasificación de la cartera comercial por nivel de activos
Tamaño de empresa
Nivel de activos
Grandes Empresas
Más de 15.000 SMMLV
Medianas Empresas
Entre 5.000 y 15.000 SMMLV
Pequeñas Empresas
Menos de 5.000 SMMLV
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Reglas sobre
crediticio
clasificación
y
calificación
del
riesgo
Los contratos de cartera comercial deben clasificarse en
una de las siguientes categorías de riesgo crediticio:
Categoría AA
Categoría A
Categoría BB
Categoría B
Categoría CC
Categoría Incumplimiento.
Universidad del Norte
Categoría "AA":
Los créditos calificados en esta categoría reflejan una
estructuración y atención excelente.
Los estados financieros de los deudores o los flujos de caja
del proyecto, así como la demás información crediticia,
indican una capacidad de pago óptima, en términos del
monto y origen de los ingresos con que cuentan los
deudores para atender los pagos requeridos.
Universidad del Norte
Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para
que un crédito tenga que estar clasificado en esta
categoría:
Los créditos nuevos cuya calificación asignada al
momento de otorgamiento sea “AA”.
Los créditos ya otorgados que no presenten mora
superior a 29 días en sus obligaciones contractuales,
esto es entre 0 y 29 días en mora.
Universidad del Norte
Categoría "A"
Los créditos calificados en esta categoría reflejan una
estructuración y atención apropiadas.
Los estados financieros de los deudores o los flujos de
caja del proyecto, así como la demás información
crediticia, indican una capacidad de pago adecuada, en
términos del monto y origen de los ingresos con que
cuentan los deudores para atender los pagos requeridos.
Universidad del Norte
Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para
que un crédito tenga que estar clasificado en esta
categoría:
En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos
cuya calificación asignada al momento de otorgamiento
sea “A”.
Los créditos ya otorgados que presenten mora superior
o igual a 30 días e inferior a 60 días en sus obligaciones
contractuales, esto es entre 30 y 59 días en mora.
Universidad del Norte
Categoría "BB“
Los créditos calificados en esta categoría están
atendidos y protegidos de forma aceptable, pero existen
debilidades que potencialmente pueden afectar,
transitoria o permanentemente, la capacidad de pago del
deudor o los flujos de caja del proyecto, en forma tal
que, de no ser corregidas oportunamente, llegarían a
afectar el normal recaudo del crédito o contrato.
Universidad del Norte
Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para
que un crédito tenga que estar clasificado en esta
categoría:
En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos
cuya calificación asignada al momento de otorgamiento
sea “BB”.
Los créditos ya otorgados que presenten mora superior
o igual a 60 días e inferior a 90 días en sus obligaciones
contractuales, esto es entre 60 y 89 días en mora.
Universidad del Norte
Categoría "B"
Se califican en esta categoría los créditos o contratos
que presentan insuficiencias en la capacidad de pago del
deudor o en los flujos de caja del proyecto, que
comprometan el normal recaudo de la obligación en los
términos convenidos.
Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para
que un crédito tenga que estar clasificado en esta
categoría:
Universidad del Norte
En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos
cuya calificación asignada al momento de otorgamiento
sea “B”.
Los créditos ya otorgados que presenten mora superior
o igual a 90 días e inferior a 120 días en sus obligaciones
contractuales, es decir entre 90 y 119 días en mora.
Universidad del Norte
Categoría "CC"
Se califican en esta categoría los créditos o contratos
que presentan graves insuficiencias en la capacidad de
pago del deudor o en los flujos de caja del proyecto, que
comprometan significativamente el recaudo de la
obligación en los términos convenidos.
Las siguientes son condiciones objetivas mínimas para
que un crédito tenga que estar clasificado en esta
categoría:
Universidad del Norte
En esta categoría se deben clasificar los créditos nuevos
cuya calificación asignada al momento de otorgamiento
sea “CC”.
Los créditos ya otorgados que presenten mora superior
o igual a 120 días e inferior a 150 días en sus
obligaciones contractuales, es decir entre 120 y 149 días
en mora.
Universidad del Norte
Categoría "incumplimiento"
Las condiciones objetivas mínimas para que el crédito
sea calificado en esta categoría son los eventos
siguientes
Sin embargo, las entidades deben clasificar en
categorías de mayor riesgo a deudores que
independientemente de que cumplan con las
condiciones anteriores presenten mayor riesgo por otros
factores.
Universidad del Norte
La calificación asignada al momento de otorgamiento
tendrá validez sólo en el primer reporte de calificación,
periodo después del cual el crédito se mantendrá en esta
categoría si no presentó una mora en sus obligaciones
diferente a la definida para esta categoría
Universidad del Norte
Calificación Crediticia
AA
A
BB
B
C
Incumplimiento
Tiempo para ser
calificado
0-29 días
Concepto de la
calificación
Insuficiencia
Grave insuficiencia en la
Excelente Atención Atención en la
referencia Apropiada Aceptable capacidad capacidad de pago.
de pago
Permanencia de
indefinida
la información
Universidad del Norte
30-59 días 60-89 días 90-119 días 120-149 días
El doble del tiempo de la mora
+150 días
Mora superior a 2 años.
Máximo 4 años.
Cuando no hay pago,
máximo 10 años.
Calificación Crediticia
La estimación de la pérdida esperada en el marco del
MRC resulta de la aplicación de la siguiente fórmula
PÉRDIDA ESPERADA = Probabilidad de incumplimiento x
Exposición del activo en el momento del incumplimiento x
Pérdida dado el incumplimiento
Universidad del Norte
El modelo de referencia de cartera comercial permite
determinar los componentes de la pérdida esperada
de acuerdo con los siguientes parámetros:
Probabilidad de incumplimiento
Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de
doce (12) meses los deudores de un determinado
portafolio de cartera comercial
incurran en
incumplimiento.
La probabilidad de incumplimiento se definirá de
acuerdo con las siguientes matrices:
Universidad del Norte
Gran Empresa
Pequeña Empresa
Matriz A
Matriz A
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
1,53%
2,24%
9,55%
12,24%
19,77%
100,00%
Matriz B
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
4,18%
5,30%
18,56%
22,73%
32,50%
100,00%
Matriz B
Incumplimiento
2,19%
3,54%
14,13%
15,22%
23,35%
100,00%
Universidad del Norte
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
7,52%
8,64%
20,26%
24,15%
33,57%
100,00%
Mediana Empresa
Personas Naturales
Matriz A
Matriz A
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
1,51%
2,40%
11,65%
14,64%
23,09%
100,00%
Matriz B
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
5,27%
6,39%
18,72%
22,00%
32,21%
100,00%
Matriz B
Incumplimiento
4,19%
6,32%
18,49%
21,45%
26,70%
100,00%
Universidad del Norte
Comercial
AA
A
BB
B
CC
Incumplimiento
Incumplimiento
8,22%
9,41%
22,36%
25,81%
37,01%
100,00%
La pérdida dado el incumplimiento (PDI)
Se define como el deterioro económico en que
incurriría la entidad en caso de que se materialice
alguna de las situaciones de incumplimiento a que
hace referencia el cuadro que se muestra a
continuación.
La PDI para deudores calificados en la categoría
incumplimiento sufrirá un aumento paulatino de
acuerdo con los días trascurridos después de la
clasificación en dicha categoría.
Universidad del Norte
Días después del
Nuevo PDI
incumplimiento
Días después
del
incumplimiento
Nuevo PDI
Tipo de Garantía
P.D.I.
Garantía no admisible
Créditos subordinados
55%
75%
270
270
70%
90%
540
540
100%
100%
Colateral financiero
admisible
0–
12%
-
-
-
-
Bienes raíces comerciales
y residenciales
40%
540
70%
1080
100%
Bienes dados en leasing
inmobiliario
35%
540
70%
1080
100%
Bienes dados en leasing
diferente a inmobiliario
45%
360
80%
720
100%
Otros colaterales
Derechos de cobro
50%
45%
360
360
80%
80%
720
720
100%
100%
Sin Garantía
55%
210
80%
420
100%
Universidad del Norte
1. Garantía no admisible
Serán clasificadas como garantía no admisible entre
otras, las siguientes garantías:
a. Codeudores y avalistas.
Universidad del Norte
2. Colateral Financiero Admisible (CFA):
Serán clasificadas como CFA las siguientes garantías:
a. Depósitos de dinero en garantía colateral: Esta
garantía tiene una PDI de 0%.
b. Cartas Stand By consideradas garantías idóneas.
Tienen una PDI de 0%.
c. Seguros de crédito: Esta garantía tiene una PDI de
12%.
d. Garantía Soberana de la Nación (ley 617 de 2000):
Esta garantía tiene una PDI de 0%.
Universidad del Norte
e. Garantías emitidas por Fondos de Garantías: Esta
garantía tiene una PDI de 12%.
f. Prenda sobre títulos valores emitidos por
instituciones financieras: Esta garantía tiene una PDI
de 12%.
Universidad del Norte
3. Derechos de cobro (DC)
Serán clasificadas como DC las siguientes garantías:
a. Fiducias mercantiles irrevocables de garantía.
b. Pignoración de rentas de entidades territoriales y
descentralizadas de todos los órdenes.
4. Bienes raíces y residenciales
Serán clasificadas como tales las siguientes garantías:
a. Fiducias hipotecarias.
b. Garantías inmobiliarias.
Universidad del Norte
5. Bienes dados en Leasing Inmobiliario
Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados
en los siguientes contratos de leasing:
a. Leasing de inmuebles.
b. Leasing habitacional.
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6. Bienes dados en Leasing diferente a inmobiliario.
Se clasifican dentro de esta categoría los bienes dados
en los siguientes contratos de leasing:
a. Leasing de maquinaria y equipo.
b. Leasing de vehículos.
c. Leasing muebles y enseres.
d. Leasing barcos, trenes y aviones.
e. Leasing equipos de cómputo.
f. Leasing semoviente
g. Leasing software
Universidad del Norte
7. Otros colaterales
Serán clasificadas dentro
siguientes garantías:
de
esta
categoría
a. Prendas sobre inventarios procesados.
b. Prendas sobre insumos – bienes básicos.
c. Prendas sobre equipos y vehículos.
d. Bonos de prenda.
Universidad del Norte
las
8. Sin Garantía
Serán clasificadas dentro de esta categoría todas las
garantías que no se enuncien en los numerales
anteriores, y todas las obligaciones que no cuenten con
garantía alguna.
El valor expuesto del activo
Dentro del MRC, se entiende por valor expuesto del
activo al saldo vigente de capital, intereses, cuentas por
cobrar de intereses y otras cuentas por cobrar, de las
obligaciones de la cartera comercial.
Universidad del Norte
Una garantía es un negocio jurídico mediante el cual se
pretende dotar de una mayor seguridad al cumplimiento
de una obligación o pago de una deuda.
Generalmente los créditos con garantías son menos
costosos que los que los que no las tienen, dado que
estos últimos son más riesgosos.
Aunque las garantías no son un factor determinante para
otorgar un crédito, constituyen un obstáculo importante
en la consecución de los mismos.
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Obstaculo
Importancia
Calidad de la información financiera
1.4
Informalidad de la compañía
1.4
Falta de historial de pagos
1.8
Baja capacidad de pago
2.4
Estructura financiera débil del proyecto
2.4
Calidad de la gestión
2.6
Falta de garantías
2.8
Políticas de riesgo internas de los bancos
3.4
Falta de especialización en el segmento del mercado
3.8
Normas gubernamentales
4.0
Baja rentabilidad para este tipo de préstamo
4.2
Fuente: Encuesta Pyme Asobancaria.
* La importancia se clasifica de 1 a 5, donde 1 es el más importante.
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¿Qué Recursos que necesita su negocio y para
utilizarlos en qué?
1. Capital de trabajo
Recursos para garantizar la operatividad del negocio
en el corto plazo, y normalmente destinados a:
• Mantener un saldo mínimo de caja para operar
• Mantener un nivel de Inventarios
• Financiar la Cartera comercial
• Cancelar los Créditos a Proveedores
Universidad del Norte
Cuando se necesita financiar capital de trabajo se
debe definir claramente lo siguiente:
• Monto a financiar
• El Plazo para amortizarlo
• La tasa de interés
Universidad del Norte
Ciclo del efectivo
Tomado de Presentación Universidad Externado de Colombia
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2. Inversión en activos fijos adicionales
Recursos destinados a la adquisición o reposición de
los activos fijos necesarios para desarrollar las
operaciones en cumplimiento de su objeto social
Estos recursos se destinan a inversión de bienes de
capital tales como:
• Maquinaria y equipo
• Terrenos y edificios
• Vehículos
• Muebles y enseres
Universidad del Norte
Igual que con la financiación para capital de trabajo,
en la financiación para activos fijos se debe definir:
• Monto a Financiar
• Pazo de Amortización
• Tasa de Interés
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3. Consolidación de pasivos
Esta situación se presenta cuando la empresa se ve
enfrentada a las siguientes situaciones:
• Reestructurar los pasivos
• Aumentar los plazos para amortizar la deuda
• Liberar flujo de caja
• Evitar incumplir con
las obligaciones contraídas
con los intermediarios financieros.
Universidad del Norte
Igual que con los casos de
financiación vistos
anteriormente, para llevar a cabo la consolidación de
pasivos se debe definir:
• Monto a Financiar
• Pazo de Amortización
• Tasa de Interés
Universidad del Norte
4. Fortalecimiento patrimonial
El fortalecimiento patrimonial se puede dar cuando el
negocio necesita, desde el punto de vista financiero:
• Traer recursos financieros frescos al negocio
• Aumentar el capital pagado por los socios
• Comprometer en un mayor grado a los socios y
accionistas con la empresa
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El fortalecimiento patrimonial es beneficioso para la
empresa en cuanto a que:
• Reduce el nivel de endeudamiento
• Permite atender necesidades de: inversión fija,
sustitución de pasivos (excepto pasivos con socios).
• Aumenta la confianza del sistema financiero hacia su
empresa
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5. Nueva línea de negocios
Esta situación supone el desarrollo de un plan de
negocio y la definición de las estrategias de gestión
mercadeo y comerciales necesarias para la
implementación de esta nueva idea de negocios.
Al igual que con las necesidades de financiación
anteriormente vistas, en este caso también es
necesario establecer lo relativo a:
• Montos de la financiación necesaria.
• Plazos para la amortización
• La tasa de interés.
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Componentes de un Crédito
Monto
Costo
CRÉDITO
Amortización
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Plazos
Intereses Pagados + Comisiones Pagadas
Costo =
Recursos Disponibles del Crédito
Intereses pagados: Valor de los intereses causados ya
sean vencidos o anticipados de los intereses vencidos o
anticipados
Comisiones pagadas: Valores cancelados por estudio y
desembolso del crédito y en general cualquier erogación
que se desprenda del mismo.
Recursos disponibles del Crédito: Valor neto disponible
del crédito después de hacer todos los descuentos
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Tasas de Interés
• Tasa de Interés Nominal
• Tasa de Interés Efectiva
• Tasa de Interés Real
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Recursos de Crédito Disponibles en el Mercado
Fuentes de Corto Plazo
•
•
•
•
•
•
•
•
Crédito comercial
Sobregiros
Tarjetas de crédito
Crédito consumo
Proveedores
Factoring
Créditos de redescuento,
Anticipo de clientes
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Fuentes de Largo Plazo
• Leasing
• créditos de redescuento
• recursos de los socios
• créditos hipotecarios
Otras Fuentes
• Fondos de cofinanciación
• Capital de riesg0
Siempre tenga presente que:
La mejor fuente de financiación es aquella que:
1. Cause el menor costo financiero (incluidos todos los
gastos)
2. Conceda plazos adecuados para su amortización.
3. La amortización (cuota) esté acorde con
posibilidades de su flujo de caja.
Universidad del Norte
las
Conclusiones Finales.
El objetivo y
compromiso de
todo empresario
será garantizar la
permanencia de la
compañía con
buenos retornos
sobre la inversión.
Para tener acceso a
las mejores fuentes
debe saber como lo
evalúan
y anticiparse a
corregir las
debilidades
financieras y del
mercado.
atender
adecuadamente
compromisos
financieros que
permitan garantizar el
acceso permanente a
fuentes de
financiación idóneas
Fuente
Presentación Universidad Externado de Colombia
Universidad del Norte
Para financiar su
crecimiento y
expansión debe
buscar las mejores
alternativas y formas
de financiación.
Muchas gracias.
[email protected]
Universidad del Norte
¿COMO ANALIZAR LAS CIFRAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS?
Supongamos tenemos los siguientes estados financieros :
Agencia de viajes “ Misky tours” :
Balance al 31/12/X2
ACTIVOS CORRIENTES
Caja
Ctas. por Cobrar
Otras ctas. Por cobrar
Otros activos ctes.
ACTIVOS FIJOS
Inmueble maquinaria
deprec.acumulada
Total Activos
AÑO 1
AÑO 2
254.667
95.076
133.529
14.352
11.710
314.400
64.300
213.500
28.200
8.400
49.066
88.908
39.842
55.800
98.300
42.500
303.733
370.200
Universidad del Norte
AÑO 1
AÑO 2
172.979
38.722
132.774
1.483
111.400
21.000
88.400
2.000
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda bancaria
36.843
99.300
PATRIMONIO
Capital Social
Resultado Ejercicio
93.911
77.361
16.550
159.500
151.016
8.484
303.733
370.200
PASIVO CORRIENTE
Tributos por pagar
Cuentas pos pagar
Provisión Benef.soc.
Total Pasivo y Patrimonio
Agencia de viajes “ Misky tours” :
Estado de Resultados 31/12/X2
AÑO 1
AÑO 2
Ventas netas
565.342
637.140
Costo de Ventas
162.791
227.100
Utilidad Bruta
402.551
410.040
Gastos Administrativos
225.430
228.300
Gastos de ventas
131.332
141.320
Utilidad Operativa
45.789
40.420
Otros Egresos
22.432
28.300
Utilidad antes de impuestos
23.357
12.120
7.708
4.000
15.649
8.120
Impuestos
Utilidad Neta
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ANALISIS ESTRUCTURAL
Agencia de viajes “ Misky tours” :
Balance al 31/12/X2
ACTIVOS CORRIENTES
Caja
Ctas. por Cobrar
Otras ctas. Por cobrar
Otros activos ctes.
ACTIVOS FIJOS
Inmueble maquinaria
deprec.acumulada
Total Activos
AÑO 1
AÑO 2
254.667
95.076
133.529
14.352
11.710
314.400
64.300
213.500
28.200
8.400
Variación
59.733
-30.776
79.971
13.848
-3.310
49.066
88.908
39.842
55.800
98.300
42.500
6.734
9.392
2.658
303.733
370.200
66.467
Universidad del Norte
AÑO 1
AÑO 2
172.979
38.722
132.774
1.483
111.400
21.000
88.400
2.000
-61.579
-17.722
-44.374
517
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda bancaria
36.843
99.300
62.457
PATRIMONIO
Capital Social
Resultado Ejercicio
93.911
77.361
16.550
159.500
151.016
8.484
65.589
73.655
-8.066
303.733
370.200
66.467
PASIVO CORRIENTE
Tributos por pagar
Cuentas pos pagar
Provisión Benef.soc.
Total Pasivo y Patrimonio
Variación
Comentario Financiero:
El rubro más importante de la estructura de inversiones, es el activo
corriente, destacando las cuentas por cobrar. Este rubro ha
experimentado un aumento de 79.972 en el año 2
En cambio el rubro de caja ha disminuido en 30.776 en el año 2
El activo fijo representa el 16% de la inversión y no ha sufrido
variaciones muy significativas en el año 2
En cambio en la estructura de financiación es el patrimonio (capital
social) el rubro más importante con el 41% y ha potenciado su
participación en 73.655 en el año 2
Las deudas de corto plazo han perdido participación de manera
importante (61.579 en el año 2), en cambio las deudas de Largo
Plazo han aumentado su peso en 62.457 para el año 2.
Concluiremos que en el año 2 las estructuras del balance expresan
modificaciones positivas, debido al aumento importante de los
activos rentables y la reducción de las deudas de corto plazo así
como el fortalecimiento patrimonial
Universidad del Norte
Agencia de viajes “ Misky tours” :
Estado de Resultados 31/12/X2
AÑO 1
AÑO 2
Variación
Ventas netas
565.342
637.140
71.798
Costo de Ventas
162.791
227.100
64.309
Utilidad Bruta
402.551
410.040
7.489
Gastos Administrativos
225.430
228.300
2.870
Gastos de ventas
131.332
141.320
9.988
Utilidad Operativa
45.789
40.420
-5.369
Otros Egresos
22.432
28.300
5.868
Utilidad antes de impuestos
23.357
12.120
-11.237
7.708
4.000
-3.708
15.649
8.120
-7.529
Impuestos
Utilidad Neta
Universidad del Norte
Comentario Financiero:
La agencia de viajes tiene - durante los dos años de análisis – ha
desmejorado la capacidad de generación de utilidades, las cuales
han disminuido de manera importante en el año 2
Esto se debe al aumento de los costos de ventas (64.309), los
gastos administrativos y de ventas (en especial los segundos) se
han incrementado lo cual también permite que se afecten a las
utilidades
Las utilidades netas se han reducido a pesar de que se
incrementaron las ventas en el año 2
La conclusión es que la estructura de resultados ha desmejorado
levemente en el año 2
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ANALISIS HORIZONTAL
Agencia de viajes “ Misky Tours ”
AÑO 1
AÑO 2
Variación
Variación
Absoluta
Relativa
TOTAL ACTIVOS
303.733
370.200
66.467
21,88%
ACTIVO CORRIENTE
254.667
314.400
59.733
23,46%
49.066
55.800
6.734
13,72%
172.979
111.400
-61.579
-35,60%
PASIVO NO CORRIENTE
36.843
99.300
62.457
169,52%
PATRIMONIO
93.911
159.500
65.589
69,84%
VENTAS
565.342
637.140
71.798
12,70%
COSTO DE VENTAS
162.791
227.100
64.309
39,50%
GASTOS ADMINISTRATIVOS
225.430
228.300
2.870
1,27%
GASTOS DE VENTAS
131.332
141.320
9.988
7,61%
15.649
8.120
-7.529
-48,11%
ACTIVO FIJO
PASIVO CORRIENTE
UTILIDADES NETAS
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Comentario Financiero:
El análisis horizontal nos muestra que a nivel de activos totales la
agencia expresa crecimiento importante en el año 2, el rubro con
mayor crecimiento son los activos corrientes (23.46%), lo cual
potencia el capital de trabajo
A nivel de fuentes de recursos el rubro patrimonial ha crecido de
manera importante en casi el 70 %, en detrimento de las deudas de
corto plazo, aspecto que consideramos importante. Las deudas de
largo plazo han aumentado de manera considerable en casi el
170%.
Las utilidades se han reducido significativamente, en razón de que
el crecimiento de las ventas ha sido superado por el crecimiento de
los costos de ventas.
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TRABAJAR EL TALLER ENTREGADO
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