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第一節 消費、儲蓄與投資 第二節 簡單的均衡所得決定過程 第三節 乘數原理與加速原理 第四節 膨脹缺口、緊縮缺口與節儉 的予盾 第五節 政府支出與均衡所得 14-1消費、儲蓄與投資 14-1.1 有效需要理論 1930年代經濟大恐慌，產生嚴重的失業 問題，經濟體系未能自動恢復均衡。 凱因斯學派乃駁斥古典學派充分就業的 觀點，主張未充分就業是常態，由「需 要面」來決定均衡國民所得水準，認為 解決失業問題，唯有增加社會的總支出 亦即透過「有效需要」的增加，來減少 失業，提高國民所得。 14-1.2 消費函數與儲蓄函數 1. 消費函數（consumption function） （1）基本心理法則 凱因斯針對消費提出「基本心理法則」 ，認為人們的消費支出會隨著可支配所 得（Yd）的增加而增加，但是消費支出 的增加（ΔC）會小於可支配所得的增 加量（ΔYd）。 （2）消費函數與圖形 消費函數指在其他情況不變下，「消費支 出」與「可支配所得」之間的函數關係： 圖為消費函數圖形，其中橫軸為可支配 所得，縱軸為消費，為自發性消費。 消費函數圖形 （3）消費的類型 自發性消費（a） 指不受所得影響的消費支出，是與經濟 因素無關的消費支出，為可支配所得為 零時的消費，是一固定數值。 誘發性消費（bYd） 指受所得影響而誘發的消費，一般而言， 誘發性消費額度會隨可支配所得的增加 而增加。 （4）平均消費傾向與邊際消費傾向 平均消費傾向（average propensity to consume，簡稱APC）指每一單位的可 支配所得中，平均用來消費的比例。 一般而言，APC會隨著可支配所得的增加 而遞減。換言之，APC可支配所得愈高， APC愈小；可支配所得愈低，APC愈大。 邊際消費傾向（marginal propensity to consume，簡稱 MPC）指每增加一單位 可支配所得，所引起消費變動的數量。 邊際消費傾向（MPC）即為消費線的 斜率，其值為固定值 。 APC 與MPC 的關係 由上述公式知 因 為正值，故可知 APC > MPC。 2. 儲蓄函數（saving function） （2）儲蓄函數與圖形 儲蓄函數指在其他情況不變下，「儲蓄」 與「可支配所得」間之函數關係。由於 Yd = C + S，人們的可支配所得Yd 不是 用於消費（C），就是用於儲蓄（S）， 故儲蓄函數可表示如下： 圖為儲蓄函數圖形，橫軸為可支配所得 Yd ，縱軸為儲蓄 S ，當所得為零時，為「負 儲蓄」，其數量相當於自發性消費額度。 儲蓄函數圖形 （3）平均儲蓄傾向與邊際儲蓄傾向 平均儲蓄傾向（average propensity to saving，簡稱 APS ）指每一單位的 可支配所得中，用在儲蓄的比例。 一般而言，APS會隨可支配所得的增加而 遞增。換言之，可支配所得愈高，APS愈 大；可支配所得愈低，APS愈小。 邊際儲蓄傾向（marginal propensity to saving，簡稱MPS ）指每增加一單 位可支配所得，所引起儲蓄變動的數量。 邊際儲蓄傾向（ MPS ）即為儲蓄線的 斜率，其值固定為 1 - b。 APS 與MPS 的關係 由上述公式知 因 為負值，故可知 APS < MPS。 3. 消費、儲蓄與所得的關係 由消費、儲蓄與可支配所得的關係， 我們可以繪出消費函數與儲蓄函數的 圖形，如圖所示，說明如下： （1）可支配所得Yd = 0 時， 代入得C = a， S = -a。 o線上各點表示 ，此時可支配所得 （2）45€ 全部用於消費，此時 S = 0 ，圖中 E 點 為收支平衡點（break-even point）。 （3）所得在 E 點左方時，表示 Yd < C ， 表示消費量超過可支配所得，入不敷出， 為負儲蓄，S < 0。 （4）所得在 E 點右方時，表示 Yd > C ， 表示消費量小於可支配所得，有剩餘的所 得用來儲蓄，故有正儲蓄， S > 0 。 消費、儲蓄與所得的關係 4. 消費傾向與儲蓄傾向的關係 14-1.3 投資函數 1.投資的意義 （1）經濟學所謂的投資指「實體投資」包括 新建築、新機器設備及存貨增加等，統 計在某一定期間內的變動量，故投資屬 於「流量」的概念。 （2）一般民間購買股票、基金、債券等金 融投資基本上屬於所有權的移轉，未 生產新資本財，因此不屬於經濟學之 投資行為。 2. 投資的種類 （1）自發性投資(autonomous investment) 指不受經濟因素影響的投資，而是由所得 以外的因素，諸如技術創新、人口變動、 戰爭、預期心理等因素影響之投資。為簡 化分析，本章所討論的投資行為為自發性 投資，如圖所示。 投資曲線 (自發性投資) （2）誘發性投資（induced investment） 指受所得影響，隨著所得提高而增加的投資。 3. 投資邊際效率 （1）提出者：凱因斯。 （2）內容：凱因斯認為投資是否值得進行 決定於二個因素： 投資邊際效率（marginal efficiency of investment，簡稱 MEI ） 利率（ί）。 （3）投資邊際效率（ MEI ）指投資的預期 報酬率，也是一種「貼現率」，該貼現率恰 好能使資本財在未來各年預期淨收益的現值 總合（R）等於購買資本財的成本（C）。 （4） 凱因斯的投資決策 14-2 簡單的均衡所得決定過程 前一節介紹消費、儲蓄與投資之概念， 本節將由最簡單的模型出發，分析簡單 的凱因斯模型（Keynesian model） 如何決定均衡所得。 14-2.1 簡單的凱因斯模型 1.基本假設 （1）社會處於「未充分就業」的狀態。 （2）物價與利率固定不變，只考慮「所得」 變動。 （3）不考慮政府與國外部門，只考慮「家計 部門」與「企業部門」，整體社會的總 需要 AD（總支出 AE ）由民間消費與 企業投資構成，即總支出 AE = C + I 。 （4）不考慮折舊，企業部門不儲蓄， 家計部門不投資。 （5）消費 C = a + bYd，I = I0 （只考慮自發性投資）。 依以上假設，國民所得項目中 GDP、 NNP、NI、PI、DI 完全相同，以 Y 表 示，而國民所得不是用於消費（C）就 是用於儲蓄（S），因此總供給 AS 可 簡化為Y = C + S。 2. 簡單的凱因斯模型 依以上假設，簡單凱因斯模型如下： 3. 簡單均衡所得的決定方法 均衡所得指經濟體系在該所得水準下， 生產的最終財貨與勞務等於社會的總 需要，其分析方法有下列兩種： （1）總需要等於總供給分析法 0線分析法）。 （45€ （2）投資等於儲蓄分析法。 14-2.2 總需要等於總供給分析法 1.總需要（aggregate demand，簡稱AD） 又稱為「總支出」（aggregate expenditure ，簡稱 AE），指在特定的所得水準下，經濟 體系內各部門能夠且願意購買的財貨與勞務 總值，由消費(C）、投資（I）、政府支出 （G）與淨輸出（X - M）所組成。在簡單凱 因斯模型中，總需要 AD = C + I。 2.總供給（aggregate supply，簡稱AS） 即總生產、總所得（Y），指在特定所 得水準下，經濟體系所生產的財貨與 勞務總值，也等於是一國的國民所得， 因此 AS = C + S 。 3. 均衡所得的決定 （1）表格分析 假設 ，C ＝ 100 + 0.8Y ， I =50，則決 定均衡所得過程，可由表14-1分析。 當 Y＜750時，AD > AS，表示總需要大 於總供給，發生存貨不足，供不應求現象， 廠商會增加生產，使國民所得 Y 增加。 當 Y＞750時， AD < AS ，表示總需要 小於總供給，發生存貨過剩，供過於求現 象，廠商會減少生產，使國民所得 Y 減少。 當 Y＝750時， AD = AS ，表示總需要 等於總供給，達到均衡所得水準。 （2）圖解分析 O線分析法來說 假設我們也可以45€ 明。上圖中，橫軸為總供給 Y ， O線上到兩軸的 縱軸為總需要， 45€ 距離相等，表示總需要等於總供 給，達到均衡。 當所得水準為Y1（E 點前）時： 此時總需要大於總供給（AD > AS ），表示 供不應求，廠商會增產，使所得水準上升。 當所得水準為Y2 （E 點後）時： 此時總需要小於總供給（AD < AS ），表示 供過於求，非預期存貨增加，廠商會減產， 使所得水準下降。 當所得水準為Y* （E 點）時： 此時總需要等於總供給（AD = AS ），表示 供需相等，均衡所得水準決定。 均衡所得的決定 14-2.3 投資等於儲蓄決定法 由上述總需要等於總供給分析法得知， 當總需要（AD = C + I）等於總供給 （Y = AS = C + S）決定均衡所得水準 時，得 C + I = C + S，故 I = S，投 資也等於儲蓄，因此可以由投資等於儲 蓄來決定均衡所得水準，如下圖所示。 1. 當所得水準為Y1 （E’點前）時 此時計劃投資大於計劃儲蓄（I > S）， 即總需要大於總供給（AD > AS ）， 廠商增產，所得水準上升。 2. 當所得水準為Y2 （E’點後）時 此時計劃投資小於計劃儲蓄（ I < S ）， 即總需要小於總供給（AD < AS ）， 廠商減產，所得水準下降。 3. 當所得水準為Y* （E’點）時 此時計劃投資等於計劃儲蓄（ I = S ）， 即總需要等於總供給（AD = AS ）， 均衡所得水準決定。 14-2.4 均衡所得決定式 1. 總需要等於總供給（AD = AS）決定法 （45€ O線分析） 2. 投資儲蓄法（I = S） 14-3 乘數原理與加速原理 14-3.1 乘數原理 依據凱因斯的有效需要理論，在一個「未 充分就業」的經濟社會中，當總需要增加 時，會使總產出水準（國民所得）提高。 因此提出「乘數原理」（multiplier principle）來說明總需要增加對國民所 得水準的影響。 1. 乘數原理的定義 凱因斯認為在「未充分就業」的經濟社 會中，當總需要（包含消費、投資、政府 支出與淨輸出）任何一項「自發性支出」 的變動，將引起「所得水準」呈倍數的變 動，該倍數即稱為「自發性支出乘數」 （autonomous expenditure multiplier）。 2. 圖形分析 下圖中，當總支出為AE1 線時，均衡所得 為Y1，當總支出由AE1增加至AE2時（ΔAE） ，均衡所由Y1增加至Y2（ΔY ），由圖中可 明顯看出ΔY > ΔAE ，顯示自發性支出的 增加會使所得呈倍數的增加。 乘數原理 3. 投資乘數 K1 （investment multiplier，簡稱 K1 ） （1）當自發性投資增加（ΔI）時，會引 起均衡所得增加（ΔY），則此均衡所得 的增量（ΔY）與投資增量（ΔI）之比， 即為投資乘數 K1 。 （2）由上述內容可知，投資乘數大小決 定於邊際消費傾向（MPC）的大小。 （3）投資乘數K1與MPC 、MPS的關係 由以上公式可得以下結論： 投資乘數（K1 ）的大小與邊際消費傾向 （MPC ）大小呈同向變動，即MPC 愈大， K1愈大；MPC 愈小，K1 愈小。 投資乘數（K1 ）的大小與邊際儲蓄傾向 （MPS ）大小呈反向變動，K1 與MPS 互為 倒數，即MPS 愈大，K1 愈小；MPS 愈小， K1愈大。 吾人可將投資乘數（K1 ）與邊際消費傾向 （MPC ）、邊際儲蓄傾向（MPS ）造成所 得水準（Y）的變化整理如表14-2所示。 14-3.2 加速原理 前一單元所探討的是凱因斯的「乘數原 理」，說明自發性支出變動對均衡所得的 影響；以下介紹「加速原理」，說明所得 或消費增加，造成國民所得變動的影響。 1. 加速原理（acceleration principle） （1）提出者：小克拉克（J. M. Clark） （2）學說內容 假設在未充分就業的經濟社會中，在沒有閒 置資本設備情況下，當「消費增加」時，引 起「淨投資（資本財）」產生倍數的變動， 此現象稱為「加速原理」，所增加的倍數稱 為加速係數（accelerator，簡稱α）。 2. 乘數－加速原理 （1）提出者：薩穆遜 （2）學說內容 結合凱因斯的「乘數原理」與小克拉克的 「加速原理」，認為在未充分就業的經濟社 會中，透過乘數與加速原理不斷的交互作用 ，可使國民所得持續增加，如圖所示。 乘數-加速原理交互作用 14-4 膨脹缺口、緊縮缺口與節 儉的矛盾 依凱因斯總需要等於總供給（AD = AS ） 分析法決定出均衡所得水準，但此均衡所 得水準不一定是經濟社會已達充分就業的 均衡所得水準。在現實社會中，實際的總 需要與充分就業下的總需要未必相等，會 產生「缺口」（gap），可分為「膨脹缺 口」與「緊縮缺口」，說明如下： 14-4.1 膨脹缺口 1. 膨脹缺口的意義 在充分就業的所得水準下，社會「實 際的總需要」大於「維持充分就業的 總需要」，其差距即為「膨脹缺口」 （inflationary gap）。 2. 圖形說明 圖中，在充分就業所 得水準Y1下，實際總 需要AY1大於維持充分 就業的總需要BY1 ， 超過的部分AB 就是 「膨脹缺口」，而 Y1Y2的差距即為「產 出缺口」。 膨脹缺口 3. 膨脹缺口的計算 4. 膨脹缺口對經濟社會的影響及對策 （1）膨脹缺口的影響 膨脹缺口之存在，表示社會總需要過多， 但社會已達到充分就業，產出水準無法 增加，因此產生供不應求現象，結果造成 物價膨脹。 （2）膨脹缺口的對策 當存在膨脹缺口時，政府應實施「緊縮性」 政策，例如減少政府支出或增加稅收，使 社會總需要減少，以消除膨脹缺口。 14-4.2 緊縮缺口 1. 緊縮缺口的意義 在充分就業的所得水準下，社會「實 際總需要」小於「維持充分就業的總 需要」，其差距即為「緊縮缺口」 （deflationary gap）。 2. 圖形說明 圖中，在充分就業的所得水準Y1下，實際 總需要AY1小於維持充分就業的總需要 BY1 ，不足的部分AB就是「緊縮缺口」， 而Y1Y2的差距即為「產出缺口」。 緊縮缺口 3. 緊縮缺口的計算 4.緊縮缺口對經濟社會的影響及對策 （1）緊縮缺口的影響 緊縮缺口之存在，表示社會總需要不足， 實際的均衡所得比充分就業的所得為低， 表示資源未充分有效的使用，有閒置情況， 產生失業現象。 （2）緊縮缺口的對策 當存在緊縮缺口時，政府應實施「擴張性」 政策，例如增加政府支出或減少稅收 ，使社會總需要增加，以彌補緊縮缺口。 14-4.3 節儉的矛盾 吾人常云「節儉是美德」、「勤儉致富」 ，認為節儉可以累積財富，上述說法就個人 或家庭而言，並無疑義。但就整體經濟社會 而言，凱因斯認為節儉反而會使國民所得減 少，產生「節儉的矛盾」（paradox of Thrift）現象。 凱因斯認為，在一個「未充分就業」的經 濟社會中，若整體的誘發性儲蓄增加，則 消費相對減少，造成商品滯銷，存貨增加， 廠商投資因而減少，使失業增加，國民所 得減少，想要增加儲蓄，結果是儲蓄反而 減少，此即「節儉的矛盾」。 圖中，依投資儲蓄法決定均衡所得，誘發性 投資曲線I與儲蓄曲線S1決定均衡所得Y1 ， 當社會儲蓄增加，由S1上移至S2時，均衡所 得由Y1減少至Y2 ，實現的儲蓄反而由Y1 E1減 少至Y1 E2，此即「節儉的矛盾」現象。 節儉的矛盾 14-5 政府支出與均衡所得 前所介紹的簡單凱因斯模型中，只考慮 到家計部門的消費與企業部門的投資， 並未提及政府與國外部門。但在凱因斯 理論中，認為經濟衰退、有效需要不足 時，政府應扮演積極角色，增加公共支 出以提振景氣，故本節將政府部門加入 探討，以符合現實狀態。 14-5.1 政府部門的經濟活動 1. 政府支出（G） 包含政府對各種財貨與勞務的購買、軍 公教人員的薪資支出等消費支出。政府 支出增加可帶動民間投資增加，創造就 業機會，使國民所得增加。 2. 政府稅收（T） 租稅收入是政府主要的收入來源，稅收 增加會使可支配所得減少，民間消費 能力降低，使國民所得減少。 14-5.2 加入政府部門的凱因斯模型 1. 均衡所得水準的決定 為簡化分析，假設政府消費支出為固定 常數（G = G0），且政府稅收採定額稅亦 為固定常數（ T = T0 ），均衡所得決定 方式如下： （1）45O線分析法：Y = C + I + G （2）投資等於儲蓄分析法：I + G = S + T 2. 經濟模型 Y = C + I + G ………（1） C = a + bYd …………（2） Yd = Y - T ……………（3） I = I0…………………（4） G = G0…………………（5） T = T0…………………（6） 將(2)(3)(4)(5)(6)代入(1)式，得均衡所得 3. 圖形分析 上圖中，加入政府部門的支出後，總需要由 C +I 上移至C + I + G，均衡所得由Y1增加 至Y2；下圖中，投資加入政府支出後，投資 線由I上移至I + G，儲蓄線加入政府租稅後 ，上移至S + T，均衡所得由Y1增加至Y2 。 故加入政府部門支出後，總需要增加，國民 所得也隨之增加。 加入政府部門 的均衡所得 4. 加入政府部門的各項乘數 （1）政府支出乘數（KG） 指政府支出變動一單位時，引起所得 水準變動的倍數。 （2）政府租稅乘數（KT） 指政府租稅變動一單位時，引起所得變動 的倍數。通常租稅增加會使所得減少，故 租稅乘數應為負數。 假設政府租稅為「定額稅」， 為一固定數值，則租稅乘數公式如下： （3）平衡預算乘數（KB） 政府的支出主要來自課稅，故政府增加支 出時，通常也會增加稅收。當政府支出 與稅收成同額同方向變動時，引起所得變 動的倍數，稱為「平衡預算乘數」，在 稅收為「定額稅」的情況下，公式如下： 平衡預算乘數 KB = 1表示，在其他情 況不變下，政府若增加支出100億，同 時也課徵定額稅100億時，國民所也會 同方向同額增加100億；反之，若政府 同時同額減少支出與稅收100億，則國 民所得也會減少100億。