Transcript 政府支出乘數

Chapter 18
政府與財政政策
Prepared by :Femando
Quijano and Yvon Quijano
經濟體系中政府的角色
沒有什麼比政府在經濟體系中的角色更能引起爭
議.
在個體經濟領域中:
• 支持政府干預的學者認為，自由市場並不能運作出社會最好的狀態

（市場失靈），因此政府需主動進行規範競爭、建築道路、以及提供
教育等活動。
•
反對政府干預的學者認為，政府本身才是經濟體系扭曲的來源（政
府失靈），政府在經濟體系中的角色愈小，官僚政治、以及缺乏效率
的情況就得以減輕。
經濟體系中政府的角色
在總體經濟領域中 :
• 凱因斯學派學者認為，若放任自由市場去運作，則總
體經濟的波動將過於劇烈，因此政府需要去撫平景氣的
波動（反景氣循環的財政政策；包括政府支出以及租稅
政策）。
• 反對政府干預的學者認為，政府支出無法穩定經濟體
系，甚至對經濟將產生有害的效果，使得景氣波動加劇。
經濟體系中政府的角色


現實生活中，各國政府在經濟中都扮演相當重
要的角色。
事實上，政府影響經濟體系之運作的管道有很
多.
– 在總體經濟學當中，我們所要探討的是所謂政府
的「財政政策（fiscal policy）」以及「貨幣政策
（monetary policy）」。
經濟體系中政府的角色

財政政策: 指政府的支出及課稅行為，或者稱
為政府的預算政策（budget policy）。
– 它可分為幾種形式：（1）政府對商品及勞務的購
買，（2）政府的租稅政策，以及（3）政府的移
轉性支付（諸如失業津貼、社會安全與福利給付
等）。

貨幣政策: 指聯邦準備理事會Fed (美國的中央
銀行）影響貨幣供給的行為。
經濟體系中政府的角色

經濟體系中的諸多變數，有些是政府可以直接
控制的，有些卻同時取決於政府行為，以及經
濟體系的狀況。
例如:
 「稅率」是政府可以直接控制的。
– 透過立法，國會決定那種人、那種商品與那種經
濟活動被課稅、以及被課多少的稅率。
經濟體系中政府的角色

「稅收」則非政府所能完全掌控。
–
–

個人所得稅的稅收取決於稅率（政府決定）以及家計單位的
所得。
企業利潤稅的稅收決定於利潤稅率（政府決定）以及企業利
潤規模（政府無法控制）。
政府支出，也是同時受到政府行為，以及經濟
體系狀況的影響。
–
例如，當經濟體系蕭條時期，失業人數增加，因此政府的失
業保險給付跟著增加。
經濟體系中政府的角色


由於稅收與政府支出均受到經濟體系狀況的影
響，而非純粹政府政策制訂者審慎決策的結果。
因此，有時稱政策決策者審慎進行的租稅與政
府支出變動為「權衡性財政政策（discretionary
fiscal policy）」。
存在政府行為的經濟體系

本章中，我們考慮存在政府行為的經濟體系

為簡化分析，我們考慮兩個簡單的政府行為:
– 「淨稅額（T）」，家計單位與廠商繳付給政府
的稅額，扣除政府對他們的移轉性支付 。
– 「政府支出（G）」，為政府對商品與勞務的購
買。
納入淨稅額(T)與政府支出(G)的所得週流圖
預擬的總合支出
消費
總合支出
金融市場
預
擬
的
投
資
政
府
支
出
儲蓄
廠商
淨稅額
總合所得
政府
家計單位
可支配所得
納入淨稅額(T)與政府支出(G)的所得週流圖

總合所得（Y ）流向家計單位時，政府以淨稅額(T )
的方式拿走一部分所得，因此家計單位真正留在手
中可供消費與儲蓄的所得，稱為可支配所得或者稅
後所得（Yd） .
Yd  Y  T

可支配所得(Yd ) ：等於總所得減掉淨稅額 .
– 若淨稅額（ T ）並不隨所得水準高低而有所不同，
此即為定額稅（lump-sum taxes）。
納入淨稅額(T)與政府支出(G)的所得週流圖

當政府進入流程圖，總所得恆等式會有以下的
表示方式：
Yd  Y  T
Yd  C  S
Y T  C S
或
Y  C S T
•所以，總合所得(Y )可拆成三部分：政府拿
走一部份(T )、剩下的家計單位將其分配在
消費(C )與儲蓄(S )上。
納入淨稅額(T)與政府支出(G)的所得週流圖
政府進入所得流程圖後，預擬的總合支出
（AE）將包含家計單位的消費（C）、廠商的
預擬投資（ I ）、及政府對商品與勞務的購買
（G）。
•亦即，總合支出 (AE ) 等於：

AE  C  I  G
政府預算赤字

政府的預算赤字: 是指在某一特定期間內，政府支
出（G）與淨稅額（T）的差額 。
Budget def icit  G  T
(預算赤字)
• 若G 超過T，則政府須向社會大眾借貸來融通其赤字。它
的方式是賣出國庫債劵。此時，家計儲蓄(S )的一部分就
會流到政府的手中。
• 若G 小於T，則表示政府花的錢少於稅收，因此政府預算
有盈餘。
納入淨稅額的消費函數
•在沒有租稅之下，總合消費（C）取決於總合
所得（Y）：總合所得愈高，則總合消費愈高。
C  a  bY
• a 為家計單位所得等於零的消費水準（亦即自
發性消費）、b 為邊際消費傾向。
納入淨稅額的消費函數

在租稅存在的情況下，所得週流圖中的總合消
費函數為可支配所得，或稅後所得的函數。
亦即，
C  a  bYd
Yd  Y  T
C  a  b( Y  T )
投資

基本上，政府可透過租稅政策，以及對折舊的
處理來影響廠商的投資行為；而且，廠商的投
資行為也會受經濟狀況及利率的影響。

在本章中，我們假設預擬的投資（I ）為自發性
的行為。
均衡所得: Y = C + I + G


均衡所得要滿足總合產出等於預擬的總合支
出。 亦即， Y=AE 。
由於AE =C+I+G 。因此，均衡條件為：
Y=C+I+G
– 若產出(Y
)超過預擬的總合支出 (AE =C+I+G )，則
將造成非預擬的存貨增加；反之，則造成非預擬
的存貨減少。
均衡所得: Y = C + I + G
C  100  .75Yd 或
C  100  .75( Y  T )
當I = 100, G = 100, 且 T = 100下，均衡的求解:
(所有數字皆以十億元為單位)
(1)
(2)
產出
(所得)
Y
淨稅額
T
(3)
(4)
(5)
(6)
=(1) (2)
=(3)(4)
可支配所得
消費支出
儲蓄 預擬的投資支
S
出
Yd =Y  T (C = 100 + .75 Yd)
(Yd – C)
I
(7)
政府支出
G
(8)
(9)
(10)
=(4)+(6)+(7) 非預擬的
預擬的總合支 存貨變動
出
Y  (C + I + G)
C+I+G
失衡的調整
300
100
200
250
 50
100
100
450
 150
產出增加
500
100
400
400
0
100
100
600
 100
產出增加
700
100
600
550
50
100
100
750
 50
產出增加
900
100
800
700
100
100
100
900
0
1,100
100
1,000
850
150
100
100
1,050
+ 50
產出減少
1,300
100
1,200
1,000
200
100
100
1,200
+ 100
產出減少
1,500
100
1,400
1,150
250
100
100
1,350
+ 150
產出減少
均衡
均衡所得: Y = C + I + G


均衡所得要滿足總合產出等於預擬的總合支
出。 亦即， Y=AE 。
由於AE =C+I+G 。因此，均衡條件為：
Y=C+I+G
– 若產出(Y
)超過預擬的總合支出 (AE =C+I+G )，則
將造成非預擬的存貨增加；反之，則造成非預擬
的存貨減少。
以圖形尋找均衡產出/所得
Y=C+I+G
預
擬
總
合
支
出
，
AE
(
十
億
元
B
)
C
I =100,
G =100
A
總合所得，Y(十億元)
均衡所得: Y = C + I + G
C  100  .75Yd 或
C  100  .75( Y  T )
當I = 100, G = 100, 且 T = 100下，均衡的求解:
(所有數字皆以十億元為單位)
(1)
產出
(所得)
Y
(2)
(3)
=(1) (2)
淨稅額 可支配所得
T
Yd =Y  T
(4)
消費支出
(C = 100 + .75
Yd)
(5)
(6)
=(3)(4)
儲蓄 預擬的投資支
出
S
(Yd – C)
I
(7)
政府支出
G
(8)
(9)
(10)
=(4)+(6)+(7) 非預擬的
預擬的總合支 存貨變動
出
Y  (C + I +
C+I+G
G)
失衡的調整
300
100
200
250
 50
100
100
450
 150
產出增加
500
100
400
400
0
100
100
600
 100
產出增加
700
100
600
550
50
100
100
750
 50
產出增加
900
100
800
700
100
100
100
900
0
1,100
100
1,000
850
150
100
100
1,050
+ 50
產出減少
1,300
100
1,200
1,000
200
100
100
1,200
+ 100
產出減少
1,500
100
1,400
1,150
250
100
100
1,350
+ 150
產出減少
均衡
以圖形尋找均衡產出/所得
Y=C+I+G
預
擬
總
合
支
出
，
AE
(
十
億
元
B
)
C
I =100,
G =100
A
總合所得，Y(十億元)
漏損/挹注分析法

由經濟行為週流圖可看出:
– 淨稅額(T
)由家計單位流向政府，因此為所得
的漏損項。
– 儲蓄(S )亦流離家計單位，因此亦為所得的漏
損項。
– 政府購買（ G ）與預擬投資（ I ）則為預擬的
支出挹注。
漏損/挹注分析法

均衡時，總合產出(所得) (Y ) 等於預擬的總合支出
(AE )﹔
AE  C  I  G
Y  C S T
C S T  C I G

因此，漏損項(S + T )必等於預擬的挹注項 (I + G ). 亦
即,
ST  IG
• 均衡時，不必然政府要平衡預算(G=T)或者S=I，只要S+T等於I+G即可。
乘數


由45度線圖知，只要政府改變G 或T 的水準，
就可改變均衡產出（所得）。
目前我們仍假設政府能完全控制G 與T，以下
我們將分別討論三個乘數：
政府支出乘數
– 租稅乘數
– 平衡預算乘數
–
政府支出乘數

政府支出乘數: 為均衡產出水準變動對政府支
出變動的比例 (ΔY /ΔG ).
Government spending multiplier 
政府支出乘數
1
M PS
附錄: 政府支出與租稅乘數

政府支出乘數與租稅乘數的代數推導如下:
Y  C I G
Y  a  b (Y  T )  I  G
C  a  b ( Y  T ) Y  a  bY  bT  I  G
Yd  Y  T
Y  bY  a  bT  I  G
T  T0
Y (1  b )  a  bT  I  G
I  I0
G  G0
Y 
*
1
1 b
乘數
( a  bT  I  G )
自發性支出數項
政府支出乘數
原先的均衡產出水準為9千億，當政府支出增加500億(G從1000億增加至1500億) ，均衡的求解:
(所有的數字皆以10億元為單位﹔MPS=0.25)
(1)
產出
(所得)
Y
(2)
(3)
淨稅額 可支配所得
T
Yd =Y  T
(4)
消費支出
(C = 100 + .75
Y d)
(5)
(6)
儲蓄 預擬的投資支
出
S
(Yd – C)
I
(7)
政府支出
G
(8)
(9)
(10)
非預擬的
預擬的總合支 存貨變動
Y  (C + I +
出
G)
C+I+G
失衡的調整
300
100
200
250
 50
100
150
500
 200
產出增加
500
100
400
400
0
100
150
650
 150
產出增加
700
100
600
550
50
100
150
800
 100
產出增加
900
100
800
700
100
100
150
950
 50
產出增加
1,100
100
1,000
850
150
100
150
1,100
0
1,300
100
1,200
1,000
200
100
150
1,250
+ 50
均衡
產出減少
政府支出乘數
預
擬
總
合
支
出
，
AE
50
)
(
十
億
元
50*0.75
50*(0.75)2
….
總合產出，Y(十億元)
租稅乘數

因為政府支出是總合支出的一個項目，所以政府支出的增加對
總合支出是一種立即且直接的衝擊。

減稅則否，它對總合支出的影響是間接的，它必須透過家計單
位的消費行為，亦即減稅將增加可支配所得，進而增加消費支
出。後者才是總合支出的一個項目。

減稅的結果，所得將以減稅的某個倍數(乘數)增加。租稅變動所
引發的租稅乘數，將小於政府支出的乘數。
附錄: 政府支出與租稅乘數

政府支出乘數與租稅乘數的代數推導如下:
Y  C IG
Y  a  b (Y  T )  I  G
C  a  b (Y  T )
Y  a  bY  bT  I  G
Yd  Y  T
Y  bY  a  bT  I  G
T  T0
Y (1  b )  a  bT  I  G
I  I0
G  G0
Y 
*
1
1 b
乘數
( a  bT  I  G )
自發性支出數項
租稅乘數
最初的總合支出增量
 1 
 Y  (initial increase in aggregate expenditure)  

 M PS 
 1 
 M PC 
 Y  (   T  M PC )  
  T  

 M PS 
 M PS 
 M PC 
T ax m ultip lier   

 M PS 
租稅乘數
平衡預算乘數

平衡預算乘數: 是指均衡產出變動量，
對政府支出變動量的比例(ΔY/ΔG )。
其中，政府支出的變動與租稅的變動會
相互平衡(ΔG=ΔT )，而使得政府赤字
為零。
附錄: 平衡預算乘數
結合政府支出乘數與租稅乘數，我們可以得到:
政府支出
Y
1
Y
 M PC
與
=

乘數
租稅乘數
G
M PS
T
M PS

所以:
1
M PS
•

 M PC
M PS

M PS
M PS
 1
一言以蔽之，政府支出與定額稅同時增加 $1 ，將使
得均衡所得增加 $1.
平衡預算乘數
當G與T同時增加2000億 (G和T由1000億增加到3000億) ，其平衡預算的均衡求解﹔
(所有的數字皆以10億元為單位)
(1)
(2)
產出
(所得)
Y
淨稅額
T
(3)
(4)
(5)
可支配所得
消費支出
預擬的投資支
出
Yd =Y  T (C = 100 + .75 Yd)
I
(6)
政府支出
G
(7)
(8)
(9)
非預擬的
預擬的總合支 存貨變動
Y  (C + I + G)
出
C+I+G
失衡的調整
500
300
200
250
100
300
650
 150
產出增加
700
300
400
400
100
300
800
 100
產出增加
900
300
600
550
100
300
950
 50
產出增加
1,100
300
800
700
100
300
1,100
0
1,300
300
1,000
850
100
300
1,250
+ 50
產出減少
1,500
300
1,200
1,000
100
300
1,400
+ 100
產出減少
均衡
財政政策乘數
財政政策乘數的總結(定額稅)
政策刺激
政府支出乘數
政府支出增加或減少
乘數大小
對均衡所得最終影響
1
1
M PS
租稅乘數
淨稅額增加或減少
 M PC
M PS
平衡預算乘數
政府支出與淨稅額
等幅度增加或減少
1
G
T 
M PS
 M PC
M PS
G
附錄: 政府支出乘數與租稅乘數(所得稅)

當租稅為所得的函數時，政府支出乘數與租稅乘數之求
導如下:
Y  C I G
Y  a  bY  bT0  btY  I  G
C  a  b ( Y  T ) Y  bY  btY  a  bT0  I  G
Yd  Y  T
T  T0  tY
I  I0
G  G0
Y (1  b  bt )  a  bT0  I  G
Y 
1
1  b  bt
乘數
( a  bT0  I  G )
自發性支出數額
加入國外部門


進口(IM )視為所得週流圖的漏損項，而出口(EX )為所
得週流圖的挹注項。
在 ‘進出口’ 存在的情況下，經濟體系的均衡條件
將變成:
O pen-econom y equilibrium : Y  C  I  G  ( X  M )
• (EX – IM ) 稱為淨出口。淨出口的增加或減少將使
經濟體系脫離均衡，並引發國民所得的變動。
加入國外部門
例如
 若出口減少，表示本國商品勞務的支出減少，
則非預擬的存貨增加，這導致下期產出減少。
 若本國變得比較偏好消費進口商品及勞務，則
乘數將會降低。
對於國外部門的詳細討論，留待後面章節討論。
聯邦政府預算
• 聯邦政府預算（federal budget）: 為一種非常複雜的
文件（document），每年多達上千頁，詳細記載來年
的政府收入來源與支出項目。
• 基本上，「預算」有三層含意：
一、它是一種政治文件，分配利益給特定團體或地區、並加諸負擔
（租稅）於其他團體或區域。
二、它反映政府想要達成的目標。
三、它可能是政府應如何管理總體經濟之信念的具體表現。
聯邦政府預算
聯邦政府的收入與支出，2000年(十億元)
數量
百分比
收入項
個人稅
企業稅
間接商業稅
774.4
211.9
91.3
44.9
12.3
5.3
社會保險捐
645.9
1,723.4
37.5
100.0
463.8
26.5
795.5
224.2
230.3
38.4
1,752.2
 28.8
45.4
12.8
13.1
2.2
100.0
加總
當期支出項
消費
移轉性支付
對州與地方政府的補助金
淨利息支付
公營企業的淨補貼
加總
當期盈餘(+) 或赤字() (收入 當期支出)
資料來源: 美我商業部經濟分析局.
聯邦政府盈餘/赤字佔GDP的百分比,
1970 年第1季 ~ 2000 年第4季
1980年代初期嚴重赤字的原因：
佔
GDP
百
分
比
一、政府支出佔GDP的比例在1980年代初期提高，這反映雷
根政府國防支出的提高。
二、利息支付佔GDP的比例大幅提昇。
三、個人所得稅因1981年執行的經濟復甦稅制條例而降低。
1992年開始，預算開始迅速改善
1970年代中期嚴重赤字
1980年代初期嚴重赤字
季
聯邦政府債務


政府預算發生赤字時，必須舉債以融通其
赤字。舉債的行為將增加聯邦債務（federal
debt）。
所以，聯邦債務是長年以來，政府所累積
的赤字減掉累積的盈餘。
聯邦政府債務佔GDP的百分比,
1970 年第1季 ~ 2000 年第4季
1992年迅速提高至50.5%
佔

1990年代中期，百分比開始下降
GDP
百
分
比
1982年為21.5%
1980年代龐大的政府預算赤字，
使得該期間聯邦債務快速地增加。
季
經濟體系的狀況對政府預算的影響

政府預算的某些部分，取決於經濟體系的狀態，
而非政府所能控制。
–
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即使政府立法決定對那些人、那些商品與經濟活動課稅、
以 及 其 稅 率 ， 但 稅 收 卻 取 決 於 可 稅 所 得 （ taxable
income）。所以，稅率提高，不必然使得稅收增加。
政府某些支出，亦取決於經濟體系的狀況。
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經濟擴張期，失業津貼因失業率的降低而減少，福利支
付（welfare payment）也減少；經濟擴張（蕭條）時期，
這些移轉性支付會自動減少（增加）。
經濟體系的狀況對政府預算的影響
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不過，在經濟擴張期，政府收入增加、移轉性支付減
少，因此政府盈餘將加大、或者赤字將減少。
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這種政府收入與支出隨著經濟體系狀況而改變的方式，
將使得GDP的波動趨於平穩。
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自動穩定因子： 意指聯邦預算的收入與支出，會自動
隨經濟體系之狀況而改變，進而使得GDP穩定。
經濟體系的狀況對政府預算的影響
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另一個政府無法完全控制支出的原因是，在經濟
擴張期中，通貨膨脹率經常是上升的；一般物價
的上揚使得政府的實際支出超出原本預擬的數額。
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最後，利率的上升表示政府利息支出提高。
經濟體系的狀況對政府預算的影響
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經濟擴張期中，所得的提高一方面使得可稅
所得增加、一方面個人所面對的所得稅率提
高，因此稅收可能隨之增加。但平均稅率的
提高將是一種財政阻礙（fiscal drag）。
財政阻礙：意指在經濟擴張期，由於納稅人
晉身高所得階級而使得平均稅收提高，進而
降低工作意願，造成經濟的負面效果。
經濟體系的狀況對政府預算的影響
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經濟體系的狀況對政府預算赤字有敏感的影
響，所以我們不易由預算赤字或盈餘來精確
判斷財政政策的意圖和成效。
「充分就業預算」是評估財政政策成效的一
個比較基準。
充分就業預算：是指經濟體系處於充分就業
狀況下的聯邦預算狀況。
經濟體系的狀況對政府預算的影響
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區分「實際」與「充分就業」預算的是很重要
的。
循環性赤字: 指的是景氣衰退所引發的赤字。
它取決於經濟體系處於景氣循環的那個階段 。
結構性赤字: 指的是充分就業下的赤字。它來
自於政府的稅制與支出結構，而非經濟體系的
狀態 。