Transcript 유아이디

LCD Glass의 선두기업
U.I.D
Corporate Information
1
Corporate Profile (1)
Corporate Identity
세계 최대의 LCD박막성형업체이자
STN-LCD 정밀 연마 기판 유리의 국내 수요를
독점하고 있는 삼성코닝에
납품실적 1위(점유율 59%)를 유지하고 있는
“세계 최대, 최고의
STN-LCD GLASS 연마 전문업체 ”
회사개요
회 사 명
주식회사 유아이디
설 립 일
1990년 5월 18일
• 본사 및 공장:
대표이사
박종수
사업분야
LCD용 유리기판 제조, 판매
임 직 원
173명(2003년 6월 현재)
자 본 금
공모 전 17억원
공모 후 24억 3천만원
충남 연기군 전동면 노장리 404-25
• 구미공장:
주
소
경북 구미시 시미동 168-13
• 서울 사무소:
서울특별시 강남구 역삼동 831번지
혜천 B/D 1102호
• 홈페이지 : www.uidkorea.com
3
Corporate Profile (1)
Corporate history
1990.05
(주)유인정광 설립
1993.06
LCD용 연마설비 설치 및 생산 개시
1994.01
삼성코닝(주)협력업체 지정
1994.11
연구기관 및 기간산업 병역지정업체 선정
1999.02
(주)유인정광 구미공장 설립 및 생산개시
2000.06
구미공장 LCD용 연마설비 2차 증설
2000.12
(주)유아이디로 상호 변경
2000.12
산업자원부 장관 표창 (수출증대)
2001.01
LCD GLASS용 연마장치 실용신안
2001.05
중국공장 (중국연변동원정밀유리유한공사)설립
2001.07
중소기업청 벤처기업선정
2001.08
ISO9002 인증획득
2001.12
충청남도 유망중소기업 선정
2002.07
INNO-BIZ 기업 선정(중소기업청)
2002.12
충청남도 선도기업 선정
2002.12
중소기업대상 국무총리 표창수상 (수출유망분야)
2003.05
코스닥 등록위한 예비심사 통과
2003.06
삼성코닝 PDP Filter 외주가공업체로 선정
4
Corporate Profile (2)
Industrial Value Chain : U.I.D의 포괄적 거래선
U. I. D
STN-LCD용
유리(원재료)
연마
삼성코닝
전체물량의 60%
삼성코닝
해외거래선 :
ROHM, CASIO, NANYA,
G-PLUSE, C.P.T, PICVUE 등
전체매출의 22%,
세계시장점유율
23.6%로 세계 1위
ITO 코팅
삼성SDI
국내외 이동전화단말기,
PDA 등 중/소 휴대용
Display기기 제조업체 :
STN-LCD 모듈
모토롤라, 삼성전자,
노키아 등
5
Corporate Profile (2)
Brief Financial Result
Growth with Financial Strength
Sales & Profit
부채비율
영업이익율
총자산 (억원)
매출액
258. 6%
20. 9%
108. 8
60. 9
62. 1
16. 7%
179. 9
245. 2
204. 9
92. 2%
51. 6%
6. 1%
2000
2001
2002
2000
2001
2002
6
생산제품과 관련시장 분석
2
STN-LCD와 STN-LCD Glass의 이해
LCD (Liquid Crystal Display) : 종류별 특징과 용도
3세대
1세대
소화면
TN-LCD
흑백 구현, 수동매트릭스방식
휴대용 전자계산기, 전자시계, 전자사전 등
STN-LCD
Color 구현 가능, 수동매트릭스방식
각종 휴대단말기 용 디스플레이로
가장 폭넓게 사용
TFT-LCD
빠른 응답속도, 넓은 시야 각,
능동매트릭스방식
노트북 및 데스크탑PC의 모니터,
소형~중대형 TV
대화면
8
STN-LCD와 STN-LCD Glass의 이해 (2)
STN-LCD의 구조와 당사 생산 TN, STN용 정밀유리기판
Polarizing Film (편광판)
Retardation Film (위상차판)
 Float 공법 박판유리의 절단, 가공, 연마 및 세정을 통해
Color Filter
 박판두께 최고 0.4t, 평탄도 250 Å/20㎜ 이하,
표면거칠기 100 Å/2㎜ 이하의 고정밀 초박형 유리기판 생산
Glass
Liquid Crystal
ITO (투명전극)
(유리기판)
Diffusing Reflector (산란반사판)
9
STN-LCD와 휴대폰 단말기 시장
STN-LCD의 최대 응용기기는
휴대전화단말기
2002 전세계 휴대폰 용 디스플레이 수요의 92% 점유
향후 휴대폰 수요가 STN-LCD 시장형성에 핵심 역할
세계 휴대폰용 LCD 시장규모 전망
전세계 휴대폰 출하 전망
(Display Search, 2002)
(Dataquest 2003, LG투자증권자료)
추정 C.A.G.R. 5.3%
추정 C.A.G.R. 11.3%
450
03(E)
510
560
04(E)
05(E)
620
06(E)
400
423
01
02
430
492
03(E) 04(E) 05(E)
(단위 : 백만개)
계산기, 전자사전, 게임기 등의 디스플레이 고급화
기타시장 전망
471
(단위 : 백만개)
STN-LCD는 휴대폰 외에도
각종 디지털, 네트워크 가전에 STN급 디스플레이 장착 증가
광범위하고 성장가능한
PDA, PDA와 휴대전화의 장점을 융합한 스마트폰 등
신개념의 휴대정보기기 시장의 성장
수요기반을 확보
10
휴대폰 디스플레이 대체 시장의 성장과 STN-LCD (1)
휴대폰 시장 : 대체 디스플레이 등장에도 STN-LCD는 여전히 시장의 중심 (1)
Mono STN
중국, 인도, 동유럽 등
Color STN
유럽, 미국, 한국, 일본 등
중저가 시장
(2G ~ 2.5G)
중고가 시장
확고한
시장기반
(2.5G)
TFT, UFB
유기EL 등
동화상 통신기능의
고가시장 (3G)
11
휴대폰 디스플레이 대체 시장의 성장과 STN-LCD (2)
휴대폰 시장 : 대체 디스플레이 등장에도 STN-LCD는 여전히 시장의 중심 (2)
진입단계의 차세대 시장과 성숙단계의 STN 시장의 병존
IMT2000 서비스 일반화는
상당한 시일이 필요
최고 10배에 달하는
STN과 TFT의 현격한 가격차 :
휴대단말기는 STN,
중대형 FDP는 TFT로 시장 분할
수
요
STN의 기능향상으로
소비자 needs 충족 :
공
삼성SDI, 동화상 구현이 가능하고
응답속도를 획기적으로 개선한
65,000컬러 상용화
급
일반휴대폰은 물론이고
IMT-2000용 고급기종에서도
STN-LCD 수요 지속
2005년에도 최대 80% ~ 최소 60% 예상
급격한 시장확대가 예상되지 않으므로
경쟁적 설비증설에 따른
수급안정 속에
견실 성장
공급과잉/가격폭락 없는
안정적 공급
12
Chapter 3.
U.I.D 사업현황과 Vision
U.I.D 사업현황과 Vision
3
제품믹스와 매출의 질적 변화 (1)
제품믹스의 고부가가치화 진행 중 (1)
STN-LCD 정밀유리기판 당사 생산제품 개요
1유리기판
2상대단가
규격
생산개시
최종용도
300ⅹ350ⅹ1.1T
1993. 6
전자계산기, 게임기
0.38
300ⅹ350ⅹ0.7T
1993. 6
휴대폰단말기, 노트북PC
0.49
300ⅹ350ⅹ0.5T
2000. 6
300ⅹ350ⅹ0.4T
2001. 6
(주1) 가로 ⅹ세로ⅹ두께
(주2) 2000 ~ 2002년 평균, 0.4T 기준
0.65
휴대폰단말기, PDA
1.00
매출수량
매출액(억원)
(천개)
매출액 vs. 매출수량
300
9,000
250
200
6,000
150
100
3,000
50
FY00
FY01
FY02
14
제품믹스와 매출의 질적 변화 (2)
제품믹스의 변화추이
매출액 기준
3%
6%
기타 8%
39%
수량 기준
17%
20%
50%
35%
33%
23%
27%
23%
27%
25%
20%
17%
20%
22%
22%
44%
22%
24%
45%
6%
36%
28%
5%
44%
1%
2%
FY00
FY01
FY02
1.1T
FY00
0.7T
0.5T
FY01
FY02
0.4T
15
생산의 효율성과 원가경쟁력
생산시스템의 효율성 증대로 원가경쟁력 확보
설비 가동률
(만개, %)
제조원가 및 원가율
96
(억원, %)
91
87
79
80
872
668
실적
Capa
(max)
768
142.7
FY00
FY01
FY02
FY00
요구 정밀도에 비례하는
높은 수준의 공정관리 노하우
습득과정에서 수율 하락
제품 개당 생산 및
판매 단가 증가
매출
185.6 원가
FY01
매출액
186.1
FY02
FY2002
FY2001
0.5 및 0.4T 제품 생산 비중의 증가
제품 개당 생산소요시간 증가
76
제조원가 증가율
0.4T 생산안정화로
매출액 증가율
> 매출액 증가율
> 생산수량 증가율
원가율 상승 (91%)
> 생산수량 증가율
> 제조원가 증가율
원가율 하락 (76%)
16
시장점유율 추이와 경쟁현황 (1)
국내 STN-LCD 정밀유리기판 시장의 구조
상대규모(x)
2점유율
1보유설비
유아이디는
1.00
1.00
유아이디
0.56
0.49
K사
0.25
0.08
O사
0.19
0.14
I사
4개사로 구성된
과점 공급시장의
Market Leader
삼성코닝
(수요독점)
(주1)보유설비 : 2002년 말 현재 각 사의 연마설비 보유대수 비교
(주2)점유율 : 2002년 말 공급물량 기준
17
시장점유율 추이와 경쟁현황 (2)
對 삼성코닝 공급점유율 추이
(물량기준)
46%
0.5 ~ 0.4T
46%
기타 3사
88%
당사
기타 3사
41%
40%
41%
54%
54%
FY01
FY02
51%
49%
12%
당사
FY00
59%
60%
27%
59%
1.1 ~ 0.7T
FY00
FY01
FY02
당사
77%
FY00
기타 3사
49%
51%
FY01
FY02
18
R&D Performance
대형글래스 표면 평면가공기술
Polishing면적 확대에 따른
과연마/미연마 극복
대면적 Glass
Order 선점
가장자리 과연마 방지기술
다품종 Polishing 용 카세트 제작기술
소량/다품종/대응 기술 보유
R&D Infrastructure
단납기
Order 선점
박판(0.4T 이하) POLISHING 기술
박판(0.4T 이하) CUTTING 기술
2003년 R&D 투자금액 : 925백만원
- 매출액 대비 : 3.7%
현 연구인원 : 9명
휴대폰 용 제품
Order 선점
박판(0.4T 이하) CHAMFER 기술
2003년 오창공단 내 기업부설연구소
전용단지 조성 (400평 규모)
2003년 9월, 30억 규모 정부 부품소재
개발사업 신청 예정
LCD Glass 용 연마장치
가동율 향상(생산성 130%),
실용신안등록, 특허출원
LCD Glass 용 연마장치의 Glass 홀더
제조단가 개선
가장자리 과연마를 100% 방지하는
work holder 개발로 특허출원
정밀 Edge 연속 가공기술
19
경쟁우위와 매출의 안정성
유아이디의 경쟁우위
매출의 안정적 성장예상
경쟁사 대비 월등한 생산성
2차 거래선인 삼성SDI
자체개발 Polishing 방식의 박판생산능력은
경쟁사의 200%에 육박 (특허출원 중)
원가경쟁력 확보
월등한 단납기/다품종 대응 능력
휴대폰 모델의 극단적 다양화에 대응 가능
2002년 9,500만개의 휴대폰 용 STN-LCD를
생산, 세계시장점유율 23.6%로 1위 달성
(Display Search,2002.12)
동사 생산 LCD모듈 중 STN 컬러 비중을
2003년 50%, 2004년 62%까지 확대할 계획
수요처와의 Partnership 강화
1차 거래선인 삼성코닝
시장선도 신 기술력 확보
대면적 Glass 가공기술 선도
0.3T의 초박판 제품 생산기술 확보단계
2003년에는 2002년의 13,329천매 대비
최소 5.5% 증가한 14,059천매 생산을 예상
(삼성코닝 내부자료, 2002.12)
부가가치 제고
생산Capa점유율 < 시장점유율
삼성코닝으로부터 경쟁사 대비 우월한
품질 및 납기 신뢰도 / 박판기술력을
유아이디 점유율 및 매출신장 지속
수요증가와 더불어 확고한 경쟁우위로
2003년 공급 점유율 증대 예상
인정받은 결과
20
SWOT분석 및 경영전략 (1)
SWOT Analysis
 STN-LCD 정밀기판유리
박판대형화 기술력 선도
 업계 최대의 설비규모와 높은
가동율로 원가경쟁력 확보
 삼성코닝 공급점유율 60%로
확고한 업계 1위
 대 삼성코닝 매출의존도 심화
 세계최대 STN-LCD업체인
삼성SDI가 2차 거래선
S W
T O
 유기EL 등 휴대폰 디스플레이
대체시장의 등장
 대만, 중국 업체들의 도전
 신규추진사업의
기술적, 경제적 불확실성
 휴대폰 디스플레이로서
모노 STN-LCD 수요지속과
컬러 STN-LCD 수요 증가
 삼성SDI의 휴대폰 용 STN-LCD
세계시장 점유율 증가추이
 PDA, 스마트 폰 및 각종
디지털가전 영역에서의
STN-LCD 수요기반 확대
21
SWOT분석 및 경영전략 (2)
Business Strategies
STN-LCD의 안정적 성장기반 유지
고객이 신뢰하는 기업
안정적 재무구조 유지
품질 우선주의 경영
신규사업 진출통한 사업영역 확대
다변화전략과 수익성 향상
- PDP Filter용 강화유리 사업
- PMMA Hard Coating 사업
매출처 다변화
소재에서 부품, 부품에서 제품으로
신규사업 조기안정기반 구축
독자 기술력 확보
일본과 대등한 기술력 확보
R&D 투자확대와 지적재산권 적극 획득
세후 순이익의 50%이상 배당
주주가치 극대화
투명경영 통한 공동체 의식 실현
“더불어 살아가는 회사”
22
신규사업계획
PDP Filter용 강화유리사업
PDP Filter 개요
U.I.D, 삼성코닝 외주가공업체로 선정
 PDP 색상조정, 전자파차단위한 핵심부품
 전량 일본에서 수입해왔으나 최근 삼성코닝에서
국산화에 성공, 2007년 세계시장점유율 25%,
매출액 3천억원 목표
 파손방지, 전자파차단 등의 요구특성에 부합하는
PDP Filter용 강화유리 가공, 공급
 현재 설비 발주 및 공장 착공 업체를 선정 중
 전세계 PDP시장규모는 2002년 71만대에서
2005년 350만대로 성장 (2003, 후지키메라리서치 추정)
PMMA Hard Coating사업
PMMA 개요
 자동차부품,항공,선박,광학용Device,
LCD BLU 도광판,디지털 디스플레이 투명창 등
각종 전자제품의 핵심부품 재료로 사용되는
고청정 열 가소성 아크릴 수지
디스플레이 투명창 용 PMMA Hard Coating기판
 대면적의 고청정 SIO₂코팅기술과
고진공 박막증착기술을 접목하여 국산화 예정
 우수한 내구성과 성형성으로 LCD 등
디스플레이 관련 전자부품의 핵심소재로 일반화
 예상 매출처 : 일본, 대만, 중국을 포함한
 현재 대부분 일본에서 수입 중이며
2002년 수입규모는 98년 대비 13배로 급증
(2002년 수입액 466억원)
 2003년 부터 2005년 까지 총 65억원 투자 예정 :
국내외 전자업체
2004년 6월 까지 양산체제 구축 목표
23
Vision 2010
첨단 디스플레이 소재의
고부가가치
STN-LCD
기판유리
Production
국제적 전문 Maker
 적정 설비투자 지속으로
규모의 경제 시현
U. I. D 2010
 PMMA
 유연생산체제 구축으로
수요처 Needs에 효과적 대응
 PDP Filter
Product & Production
Marketing
R&D
 다양한 첨단 디스플레이
 대형 수요업체와의 연계 강화로
매출처 다변화
소재 기술 국산화
오늘의 U. I. D
STN-LCD
정밀연마기판유리
국내시장점유율 1위
Finance
 재무안정성확보와
주주이익 극대화위한 투명경영
1.1T ~ 0.4T의
박판/중소형
STN-LCD
기판유리
영업기반 국제화
Management & Finance
삼성코닝 점유율(국내시장점유율) 증대에 중점
과감한 R&D투자와
World Standard 경영 추구
재무안정성확보위한 노력
24
Chapter 3.
U.I.D 사업현황과 Vision
Financial Highlight
4
25
성장성 vs. 수익성
Growth
VS.
Profitability
매출액 및 총자산 추이(억원)
매출액
총자산
경상이익(억원)과 매출액경상이익율(%)
21. 0%
245. 2
204. 9
179. 9
2001업종평균
-4.95%
매출액 C.A.G.R. 16.8%
51. 5
14. 9%
108. 8
60. 9
5. 7%
62. 1
26. 8
00
2000
2001
01
02
2002
당기순이익(억원)과 ROE(%)
기타 성장성 및 수익성 지표
204.7%
업종평균1
2002
2001
2000
매출액증가율
-12.73
19.63
13.91
160.09
총자산증가율
-8.25
75.27
1.92
31.13
경상이익증가율
-139.97
343.51
-56.10
2617.90
매출액순이익율
-3.98
16.09
4.16
13.22
총자본경상이익율
-4.26
47.33
18.70
43.98
구분 (%)
11. 6
2001업종평균
-6.38%
39. 4
75. 8%
34. 6%
23. 8
00
8. 5
01
02
26
활동성 vs. 안정성
Activity
3. 35
3. 33
VS.
Stability
258. 6
%
2. 87
(회)
부채비율
총자본회전율
92. 2%
(2001 업종평균 0.86)
00
01
(2001 업종평균 72.31%)
02
00
51. 6%
01
02
129.80
258. 9
%
(2001 업종평균 105.34%)
재고자산회전율
50. 12
(회)
31. 83
82. 1%
(2001 업종평균 10.94)
00
01
00
02
유동비율
128. 6
%
01
02
기타 활동성 및 안정성 지표
업종평균1
2002
2001
2000
매출채권회전율
11.64
14.88
11.52
14.08
차입금의존도
22.39
11.50
29.83
37.73
당좌비율
77.83
216.38
93.07
75.50
구분 (회, %)
27
Chapter 3.
U.I.D 사업현황과 Vision
Investment Highlights
5
28
투자포인트 (1)
삼성코닝 공급점유율 1위의 업계 선도기업
연도별 삼성코닝 공급점유율
기타 3사 41%
당사
59%
40%
41%
60%
59%
생산 capa’ 점유율 50% 이하,
삼성코닝 공급점유율 60% 이상
품질과 생산성의 우위를 간접증명
고부가가치 제품 생산에 있어
공고한 진입장벽 구축
FY00
FY01
FY02
수요처가 요구하는 품질과 납기의 충족은 단순히 설비의
가동만으로 이루어지지 않으며 원자재 Loss율의 통제가
관건
초박형 제품일수록 Loss율 통제가 어려우나 11년의
노하우와 선도적 기술개발로 초박형 제품의
생산안정화를 이룩
29
투자포인트 (2)
안정적 매출처 확보와 양호한 수익력 획득
1, 2차 거래선
삼성코닝
삼성SDI
세계최대의
박막coating업체
세계최대의
휴대폰 LCD업체
0.5T 이하 매출 비중
58%이상 :
부가가치 제고
유아이디
매출총이익율 24%
박형, 대형화,
고품질, 단납기 요구
매출액경상이익율 21%
30
투자포인트 (3)
기술우위에 바탕한 생산 및 원가경쟁력 확보
(A) U.I.D
(B) 경쟁사
(A)/(B)
58.9%
41.1% (3사 총계)
-
이중 띠 홀더 방식
무(無) 홀더 방식
-
•월등한 생산성
•기존 방식의 파손율을
획기적으로 저감한 신기술
• 파손위험이 낮으나
생산성 저하
5분40초(340초)
8분(480초)
71%
평균 부재료비
￦53,750
￦460,000
12%
기계대당 생산
200pcs
130pcs
삼성코닝 공급점유율
생산방식
장단점
장 당C/T
당사의
이중 띠 홀더 방식
특허출원
154%
STN-LCD 시장의 만개
기능과 가격경쟁력 면에서 STN-LCD는 향후에도 휴대폰 디스플레이 시장의 중심
당사의 2차 거래선인 삼성SDI의 휴대폰 LCD 세계시장 점유율 증가 (2002년 1위 기록)
PDA 등 차세대 Mobile 정보단말기와 각종 디지털 기기시장에서도 고기능 STN-LCD 수요 지속
31
Investment Summary
성장성과 안정성을 겸비한 업종 대표주
U. I. D in Kosdaq
KOSDAQ등록 통해
양질의 자금조달로 연구개발 및 성장동력 확보
대외신인도 향상으로 마케팅력 강화
삼성코닝 공급점유율 1위
만개하는 STN-LCD시장과
신규사업 관련시장의 성장성
안정적 매출처와 양호한 수익력
기술우위와 생산 및 원가경쟁력
32
감사합니다
33
IPO Information
Appendix
공모에 관한 사항
공모 후 주주 구성과 보호예수
공모 후 발행주식 수
권면액
4,860,000주
보호 예수 물량 (최대주주 + 직원보유분)
2,894,200주(59.6%)
보호예수 외 유통가능 물량
1,965,800주(40.4%)
500원
공모주식수
1,460,000주
9,278원
(A) PER 기준 비교가치
(B) EV/EBITDA 기준 비교가치
10,869원
주당 평가가액(A, B의 산술평균)
10,073원
공모예정 Band가
공모예정금액(Band 최저금액기준)
기타주주 6.7%
대표이사 등
최대주주
52.8%
6,000 ~ 7,500원
87억 6천만원
일반공모분 및
개인주주
40.5%
공모자금사용계획
구분
금액(천원)
내역
시설자금
5,455,000
공장부지 구입, 건물 및
부대시설 구축, PMMA설비구축
운영자금
2,927,196
R&D 비용 및 차입금 상환
발행 제비용 등
계
377,804
발행 제비용
8,760,000
(최소 공모예정금액 기준)
34