Transcript Presentación - Superintendencia Financiera de Colombia

Superfinanciera, Primera en Transparencia
Superfinanciera, Primera en Transparencia
ASAMBLEA ANUAL
ASOFIDUCIARIAS
Gerardo Hernández Correa
Superintendente Financiero de Colombia
Bogotá, D.C., Marzo 15 de 2012
Superfinanciera, Primera en Transparencia
Activos del Sistema Financiero
(Cifras en billones a Diciembre de 2011)
Con corte de diciembre de
2011, los activos administrados
ascienden a $200 billones de
pesos,
administrados
en
15.192 negocios fiduciarios. A
enero de 2012 los activos en
fideicomiso totalizan $203.4
billones.
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Rentabilidad del Sistema Financiero
(Cifras a Noviembre de 2011)
Al 31 de diciembre de 2011, las sociedades fiduciarias presentan la mejor
rentabilidad del sistema financiero, en términos del ROE y ROA.
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Portafolio de Inversión
El portafolio de inversiones administrado por las sociedades fiduciarias equivale al 33% del
portafolio del sistema financiero, ocupando el segundo lugar. De los $200 billones
administrados, $113.4 están en inversiones y $19 billones en disponible. Aproximadamente
$17.17 billones se encuentran en cuentas bancarias, $22 billones en CDT’s, $11 billones
entre carteras colectivas y otros fondos y $33 billones en TES.
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Activos Administrados por Sociedades Fiduciarias
Cantidad y Valor de los Negocios (Dic 2011)
50,000,000
2500
45,000,000
2000
Valor
Cant
40,000,000
35,000,000
30,000,000
1500
25,000,000
20,000,000
1000
15,000,000
Cd
31
12
22
03
16
24
21
18
20
39
04
40
25
Sociedad Fiduciaria
Fiduciaria Bancolombia S.A.
Fiduciaria La Previsora S.A.
Fiduciaria Bogotá S.A.
Bbva Fiduciaria S.A.
Alianza Fiduciaria S.A.
Cititrust Colombia S.A.
Fiduciaria de Occidente S.A.
Fiduciaria Popular S.A.
Fiduciaria Corficolombiana S.A.
Fiduagraria S.A.
Santander Invest. Trust Col. S.A.
Fiducoldex S.A.
Fiduciaria Colpatria S.A.
Cant Valor Bill
1036
44,5
278
22,1
1997
19,8
222
13,1
2197
12,6
1192
12,6
1065
10,7
333
9,4
740
7,7
436
6,7
277
6,2
268
4,5
710
4,4
10,000,000
500
5,000,000
0
0
Cd 31 12 22 03 16 24 21 18 20 39 04 40 25 42 19 23 33 07 27 15 38 06 49 34 56 57 58
Por segmentos de mercado se encuentran entidades
concentradas en el inmobiliario, la gestión de pasivos
pensionales y las carteras colectivas. El rubro más
representativo, aunque disperso, corresponde a
administración en donde se encuentran negocios como
las concesiones viales.
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Cd Sociedad Fiduciaria
42
Fiduciaria Davivienda S.A.
19
Fiduciaria Cafetera S.A.
23
Helm Fiduciaria S.A.
33
Acción Sociedad Fiduciaria S.A.
07 Skandia Sociedad Fiduciaria S.A.
27
Hsbc Fiduciaria S.A.
15
Fiduciaria Fiducor S.A.
38
Fiduciaria Central S.A.
06
Fiduciaria Colmena S.A.
49
Fiduciaria Petrolera S.A.
34
Servitrust GNB Sudameris S.A.
56
Fiduciaria Colseguros S.A.
57
Fiduciaria País S.A.
58
Gestión Fiduciaria S.A.
Total
Cant
Valor Bill
350
3,7
368
3,5
487
3,3
1245
3,2
68
2,6
115
2,2
487
1,3
722
1,3
138
0,9
242
0,7
152
0,7
43
0,2
09
0,1
15
0,1
15.192
197,9
6
Evolución de los Recursos Administrados
(Cifras en billones a Diciembre de 2011)
250
16.000
14.000
200
12.000
10.000
150
8.000
100
6.000
4.000
50
-
01/12/2000
01/03/2001
01/06/2001
01/09/2001
01/12/2001
01/03/2002
01/06/2002
01/09/2002
01/12/2002
01/03/2003
01/06/2003
01/09/2003
01/12/2003
01/03/2004
01/06/2004
01/09/2004
01/12/2004
01/03/2005
01/06/2005
01/09/2005
01/12/2005
01/03/2006
01/06/2006
01/09/2006
01/12/2006
01/03/2007
01/06/2007
01/09/2007
01/12/2007
01/03/2008
01/06/2008
01/09/2008
01/12/2008
01/03/2009
01/06/2009
01/09/2009
01/12/2009
01/03/2010
01/06/2010
01/09/2010
01/12/2010
01/03/2011
01/06/2011
01/09/2011
01/12/2011
Valor en Billones
Cantidad
2.000
-
En el año 2000 las sociedades fiduciarias administraban $33 billones de pesos
en 2.985 negocios. Al cierre de diciembre de 2011, administran $200 billones en
15.192 vehículos fiduciarios, lo que representa un crecimiento aproximado del
17.7% anual en valor de activos y 15.9% en cantidad de negocios.
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Evolución de los Recursos Administrados por
Tipo de Fiducia
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
CARTERAS COLECTIVAS (ANTES FCO Y FCE)
OTROS INV.
INMOB.
ADMON.
OTRO Y GTIA.
FPV Y P. PENSIO
En los últimos 10 años todos los tipos de fiducia han presentado crecimientos.
En una serie desde 2006, negocios como el inmobiliario han registrado
crecimientos de más del 700%, administración 720%, pasivos pensionales
240%. Se destacan los negocios en los cuales el Estado actúa como principal
fideicomitente demandando servicios especializados de administración y
gestión de activos diversos.
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Evolución de los Recursos Administrados por
Tipo de Fiducia (Cifras en billones a Diciembre de 2011)
FECHA
CART. COL.
OTROS
INV.
INMOB.
ADMON.
OTRO Y
GTIA.
FPV Y P.
PENS.
TOTAL
31/03/2010
21,43
5,69
10,25
44,92
9,80
53,89
145,99
30/06/2010
22,11
6,61
10,78
46,15
11,59
55,90
153,13
30/09/2010
22,87
9,22
11,48
48,47
12,59
57,79
162,43
31/12/2010
23,53
12,10
11,35
49,76
13,81
57,61
168,16
31/03/2011
24,27
15,26
12,13
49,69
14,61
58,95
174,91
30/06/2011
24,23
16,17
13,22
51,48
15,22
60,08
180,41
30/09/2011
26,62
16,53
13,71
52,90
16,11
59,43
185,30
31/12/2011
28,36
19,87
14,34
57,57
16,01
61,69
197,84
Los tipos de fiducia más representativos por recursos son: seguridad social (pasivos pensionales,
fondos de pensiones voluntarias, recursos del sector salud), Administración y Pagos (donde se
concentra un volumen importante de recursos de concesiones) y las carteras colectivas.
Por cantidad de negocios administrados, la Administración y pagos cuenta con 7.691 fideicomisos,
seguida por la Fiducia Inmobiliaria con 3.933 negocios. De igual forma, el sector fiduciario
administra 8 FPV, 203 Carteras Colectivas (incluye compartimentos) y 108 negocios asociados a la
administración de Recursos de la Seguridad Social.
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Activos Administrados según la Naturaleza de
los Recursos (Cifras en billones a Diciembre de 2011)
Inversión
Inmobiliario
Administración y Pagos
Garantía
Recurso Seg. Socvial
Otros Rec Seg. Social
Carteras Colectivas
Privado
19,46
13,71
30,37
14,17
1,83
-
Público
0,42
0,63
27,20
1,85
53,29
6,58
28,36
Las entidades, adicional a clasificar los negocios por tipo de fiducia, deben identificar la
naturaleza de sus recursos entre recursos públicos y privados.
Al clasificar los recursos entre públicos y privados se tiene que $89.9 billones son recursos
públicos, $79.5 son recursos privados y $28.3 corresponden a Carteras Colectivas, en las
que también se administran recursos públicos.
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Activos Administrados según la Naturaleza de los
Recursos por Entidad (Cifras en billones a Diciembre de 2011)
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Activos Administrados en Carteras Colectivas
por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)
TIPO DE ENTIDAD
CANTIDAD
VALOR
Sociedades Fiduciarias
113
28,364,090
Comisionistas de Bolsa
95
6,564,786
S.A.I.
25
2,446,719
Total
233
37,375,596
El valor total de activos fideicomitidos a 31 de diciembre de 2011
asciende a $37 billones de los cuales 76% se encuentra
concentrado en las carteras gestionadas por Sociedades
Fiduciarias, seguido por las Comisionistas de Bolsa con 18%. (De
los 203 negocios clasificados como carteras administrados por
sociedades fiduciarias, 113 corresponden a carteras principales y
90 a compartimentos)
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Activos Administrados en Carteras Colectivas
por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)
Clasificación de Cartera
TIPO DE CARTERA
Sociedades Fiduciarias
79
26,185,914
FCP
20
1,861,583
ESCALONADA
10
257,727
CERRADA
4
58,867
TIPO DE CARTERA
Superfinanciera, Primera en Transparencia
113
CANTIDAD
28,364,090
VR. ACTIVOS
ABIERTO
61
4,196,107
FCP
12
1,541,648
ESCALONADA
15
470,432
CERRADA
7
356,599
TOTAL
95
6,564,786
TIPO DE CARTERA
Sociedades Administradoras
de Inversión
VR. ACTIVOS
ABIERTO
TOTAL
Comisionistas de Bolsa
CANTIDAD
CANTIDAD
VR. ACTIVOS
FCP
9
911,088
ESCALONADA
9
825,061
ABIERTO
5
684,964
CERRADA
2
25,606
TOTAL
25
2,446,719
13
Activos Administrados en Carteras Colectivas
por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)
Del valor total de activos en carteras colectivas administradas por las
Sociedades Fiduciarias, el 43% ($ 12 billones) se encuentra concentrado
en cinco (5) carteras colectivas, así:
SOCIEDAD ADMINISTRADORA
FONDO O CARTERA COLECTIVA
VR. ACTIVOS
FIDUBANCOLOMBIA
Cartera Colectiva Abierta Fiducuenta
5,350,883
FIDUBOGOTA
Cartera Colectiva Abierta Sumar
2,507,273
FIDUPREVISORA
Cartera Colectiva Abierta Efectivo a la Vista
1,503,353
CORFICOLOMBIANA
C.C.A. Valor Plus
1,420,789
CITITRUST
Fondo Bursátil Ishares Colcap
1,379,521
Para el caso de las Comisionistas de Bolsa, las cinco mayores carteras
concentran el 48% ($3 billones), así:
SOCIEDAD ADMINISTRADORA
FONDO O CARTERA COLECTIVA
VR. ACTIVOS
CORREDORES ASOCIADOS
Fondo de Capital Privado Corredores Capital I
922,701
VALORES BANCOLOMBIA
CCA Renta Liquidez Valores Bancolombia
614,769
CORREVAL
FONVAL
656,352
CORREDORES ASOCIADOS
Interés
612,062
CORREVAL
FCP CP - VAL - Promedio
340,899
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Activos Administrados en Carteras Colectivas
por Sociedades Fiduciarias (Dic 2011)
Del total de carteras colectivas del sector fiduciario ($28.3 billones)
conformado por veintisiete (27) entidades, nueve (9) administran el
81% del total.
SOCIEDAD FIDUCIARIA
CANTIDAD
VALOR ACTIVOS
Fiduciaria Bancolombia S.A.
19
8,235,139
Fiduciaria Bogotá S.A.
6
3,654,044
Fiduciaria Corficolombiana S.A.
9
1,976,039
Fiduciaria de Occidente S.A.
5
1,786,027
Alianza Fiduciaria S.A.
9
1,759,155
Fiduciaria La Previsora S.A.
4
1,708,573
Bbva Fiduciaria S.A.
5
1,402,688
Cititrust Colombia S.A.
1
1,379,521
Fiduciaria Davivienda S.A.
3
1,097,638
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15
Análisis del Sector
• La Fiducia comporta una gran carga operativa por la diversidad y baja estandarización
de los negocios.
• Desde la década anterior la industria fiduciaria creció rápidamente el volumen de
activos, crecimiento
encomendados.
acompañado
de
más
complejidad
en
los
negocios
• En los últimos cinco años se nota mayor concentración y diferenciación de segmentos
de mercado según la clasificación normativa, sin embargo el cliente aún no percibe la
diferenciación de productos.
• La regulación de riesgo debe ser interiorizada de manera general en la industria.
• En el campo de la gestión del riesgo operativo (de gran peso en este tipo de
negocios), es necesario que la industria, defina estándares y buenas prácticas,
generadas desde los propios gestores y conocedores del riesgo fiduciario.
• Los riesgos reputacional y jurídico se acentúan por la litigiosidad derivada de la
estructura contractual del fideicomiso.
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16
Hacia dónde va la Fiducia?
• La locomotora de la vivienda contará con el apoyo de la industria
fiduciaria. Seguirán creciendo los proyectos de vivienda, desarrollos
turísticos y comerciales.
• Los proyectos de infraestructura demandarán vehículos fiduciarios.
• La administración de pasivos pensionales (Fonpet, Foncep, Fopep)
seguirán demandando la gestión de portafolios y la atención de pagos de
nómina.
• La ley 1474 de 2011 (Estatuto Anticorrupción) demandará servicios
fiduciarios para la administración de anticipos en la contratación pública.
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17
Hacia dónde va la Fiducia?
• Ley 1508 de 2012 (Asociaciones Público-Privadas), define que los
recursos públicos y todos lo recursos que se manejen en el proyecto
deberán ser administrados a través de un PA.
• Las fiduciarias están promocionando el vehículo fiduciario como una
alternativa para la constitución y desarrollo de empresas.
• Ampliación de la oferta de Fondos de Pensiones Voluntarios que es un
nicho relativamente incipiente en las fiduciarias.
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18
Retos del Sector
• Autoregulación que lleve al sector a mejores prácticas en
administración de riesgos en materia de:
 Administración de anticipos. Determinación de la calidad de públicos
de los recursos que son llevados al patrimonio autónomo.
 Administración de Asociaciones Público Privadas.
 Información al público sobre manejo de carteras colectivas. Unido al
esfuerzo de la SFC de divulgar mayor información que le permita a
los usuarios adoptar decisiones más informadas.
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19
Retos del Sector
 Manejo de negocios inmobiliarios.
 Mayor exigencia para la entrega de los recursos de preventas al
constructor o promotor, de tal manera que el inversionista/comprador
cuente con mejores seguridades.
 Mayor información a los inversionistas o adherentes, que les permita
conocer el alcance de las obligaciones de la fiduciaria y especialmente
los derechos que tiene y tendrá al futuro por su vinculación a este tipo
de negocios.
• Mejores prácticas en el manejo contable de los negocios, de
tal manera que el negocio fiduciario refleje la totalidad de los
hechos económicos que lo afectan.
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20
Retos en Regulación
Revisión de las reglas de registro
contable y revelación de
información, aplicables a
fideicomisos.
Revisión al alcance del trabajo de
los revisores fiscales en lo que
tiene que ver con sus
verificaciones y obligaciones.
Revisión a las reglas que sobre
negocios de fiducia inmobiliaria se
aplican en temas de publicidad,
obligaciones de la sociedad
fiduciaria. Identificación de nuevas
estructuras utilizadas para la
comercialización y, creación de un
registro de contratos aprobados por
la SFC
Revisión a la regulación que
identifica los negocios con interés
de supervisión para la SFC.
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Retos del Supervisor
• El crecimiento en volumen de negocios y la poca estandarización del
vehículo fiduciario demanda una alto nivel de supervisión.
• Definición de un informe periódico que permita entregar al público
información diaria y comparable sobre la industria de Carteras
Colectivas.
• Revisión y rediseño de las guías de supervisión de las sociedades
fiduciarias, en particular en la etapa de estructuración de los proyectos y
contratos.
• Se requiere de un cambio en las prácticas tradicionales de supervisión,
de manera que el proceso enfatice en el perfil de riesgo de la entidad y
en los procesos de estructuración de contratos.
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Retos del Supervisor
• El gremio de las fiduciarias debe acompañar la definición de una
estrategia que permita generar información al público sobre las variables
que diferencian a las entidades. Esto les permitirá hacer un mejor
costeo de los productos y cobrar tarifas acordes con el riesgo, la
obligación y la tarea encomendada.
• Llevar a cabo un intensivo proceso de entrenamiento, así como también
incorporar en los procedimientos de selección y reclutamiento de
personal las habilidades y destrezas que exige la gestión y supervisión
de riesgos.
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23
Gracias
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