Transcript 许林律师行合伙人林靖寰——律師事務所在企業掛牌上市中的作用

2013 新三板论坛暨投融资对接会
香港律师的作用
香港许林律师行
林靖寰律师
2013年10月
目录
1. 新三板简要
2. 香港律师能提供的服务
3. 设立境外架构的好处
4. 建立境外架构的法律问题
5. 境外融资的法律问题
6. 利用境外架构解决法律问题
新三板的挂牌条件
存续满两年
主营业务突出，具有持续经营能力
公司治理结构健全，运作规范
股权明晰，股份发行和转让行为合法合规
主办券商推荐并持续督导
全国股份转让系统公司要求的其它条件
《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》
新三板挂牌流程 – 改制阶段
和中介机构签署
协议
中介机构协调会
会计师、评估师
和律师进场工作
律师协助公司办
理股份公司设立
相关事宜
评估师出具改制
评估报告
会计师出具改制
审计报告
在律师指导下召
开创立大会和第
一次股东大会
股份有限
公司成立
领取股份公司营
业执照
整个改制流程一般2个月
全国中小企业股份转让系统业务规则 （试行）
第2.1条 股份有限公司申请股票在全国股份
转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制
境内股东
境内股东
股份公司
中国内地
设立境外架构的好处
1. 拓宽公司境外融资渠道
•设立境外架构，企业不仅面向内地，而且面向世
界，可吸引来自全球不同地方的资金。
设立境外架构的好处
2. 减低公司融资成本
•随着内地收紧银根，利息飙升，融资成本大幅增
加，但境外仍有许多融资渠道，利息相对低廉，
比如港元最优惠利率现时为五厘。
设立境外架构的好处
3. 改善公司资本构成
•公司可发行不同类型的股票，如普通股﹑优先股
等，股票亦可以信托形式持有。
设立境外架构的好处
4. 吸收国际管理经验、提升公司管治水平
•境外企业公司管理要求严格，设立境外架构能学习
国际管理经验，有助提升公司管治水平。
设立境外架构的好处
5. 吸收外国高新科技
•境外架构不但能吸收外国高新科技，而且有助吸
引外国顶尖人才。
设立境外架构的好处
6. 开拓境外市场
•成立境外架构能拉近与境外投资者的距离，建立
更紧密关系，有助企业开拓海外市场。
设立境外架构的好处
7. 提高公司股份流动性
•设立境外架构更容易吸引海外投资者，从而增加
股份的流动性。
设立境外架构的好处
8. 提高公司境外上市可能性
•境外上市要求严格，尤其要求企业符合一定的公
司管治要求，设立境外架构为企业作好上市准备，
增加未来上市的可能性。
设立境外架构的好处
9. 与国际接轨
•设立境外架构让企业走出中国，面向世界，加强
与国际接轨。
香港律师能提供的服务
建立境外架构
第一步
境内股东
境内股东
股份公司
中国内地
香港律师能提供的服务
建立境外架构
第二步
境内股东
境内股东
境外股东
股份公司
中国内地
香港律师能提供的服务
建立境外架构
第三步
境内股东
境外股东
股份公司
新三板挂牌
中国内地
建立境外架构的法律问题
全国中小企业股份转让系统业务规则
（试行）
第2.1条 股份有限公司申请股票在全国
股份转让系统挂牌，不受股东所有制性
质的限制
关于设立外商投资股份有限公司若干问
题的暂行规定
第七条 公司的注册资本应为在登记注
册机关登记注册的实收股本总额，公司
注册资本的最低限额为人民币３千万元。
其中外国股东购买并持有的股份应不低
于公司注册资本的２５％。
境外融资的法律问题
关于外国投资者并购境内企业的规定
第十一条 境内公司、企业或自然人以
其在境外合法设立或控制的公司名义并
购与其有关联关系的境内的公司，应报
商务部审批。
第十五条 并购当事人应对并购各方是
否存在关联关系进行说明，如果有两方
属于同一个实际控制人，则当事人应向
审批机关披露其实际控制人，并就并购
目的和评估结果是否符合市场公允价值
进行解释。当事人不得以信托、代持或
其他方式规避前述要求。
利用境外架构解决法律问题
BVI 公司
香港 公司
境內股東
股份 公司
律师在企业挂牌中的主要工作
对企业进行尽职调查
讨论和确定改制上市方案
对改制上市的合法性进行论证
股份公司的设立和变更
对上市涉及的法律事项进行审查
协助企业进行规范、调整和完善
对企业的历史沿革、股权结构、资产、组织机构的运作、
独立性等公司的全面法律事项的合法性进行判断
协助和指导起草公司章程等公司内部法律文件
出具法律意见书
新三板挂牌流程 – 挂牌阶段
公司改制成股
份公司
向政府申请试
点资格和确认
函
律师和会计师
二次进场工作
主办券商尽职
调查
券商制作备案
文件
券商内核
向协会提交备
案文件
协会反馈意见
回复意见，协
会备案确认
股份初始登记
办理挂牌手续
香港私募基金
香港是亚洲第二大的私募基金中心，为本地及区内刚起步
或发展的企业提供便捷的股本融资渠道
香港所管理的基金总额约占整个地区的18%，仅次于中国
内地
2012年底，共有377个以香港为基地的私募基金，总额约为
800亿美元（较上年增长17%）
香港的私募基金业属高度外向型，大部分的区域性私募基
金均以香港为基地
基金大部分来自海外，并投资到区内公司，包括澳洲、新
加坡、印度、韩国、日本及中国内地的公司
(香港贸易发展局香港私募基金业概况 2013.07.12)
完
谢谢！
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