Transcript Prezentare rezultate financiare preliminate 2013

OPERATORUL SISTEMULUI NAŢIONAL DE TRANSPORT GAZE NATURALE DIN ROMÂNIA
1
P R E Z E N TA R E A S I T UAŢ I I L O R F I N A N C I A R E
P R E L I M I N AT E , N E AU D I TAT E
PE ANUL 2013
ÎNTOCMITE ÎN CONFORMITATE CU IFRS - UE
Cuprins
2
1. Rezultatul global la 31.12.2013
2. Poziţia financiară la 31.12.2013
3. Factori de influenţă ai rezultatului global
4. Cheltuieli pentru investiţii realizate în anul 2013
5. Indicatori economico-financiari la 31.12.2013
6. Acţionariat
7. Indicatori bursieri
8. Management
1. Rezultatul global la 31.12.2013
3
REZULTATUL GLOBAL -LEI
Venituri din activitatea de transport intern gaze naturale
Venituri din activitatea de transport international gaze naturale
Alte venituri
Venituri din exploatare
Amortizare
Indemnizaţii, salarii şi alte cheltuieli de natură salarială
Consum tehnologic, materiale şi consumabile utilizate
Cheltuieli cu redevenţe
Întreţinere şi transport
Alte beneficii acordate angajaţilor
Impozite şi alte sume datorate statului
Cheltuieli cu provizionul pentru beneficiile angajatilor
Cheltuieli cu provizionul pentru riscuri si cheltuieli
Alte cheltuieli de exploatare
Total cheltuieli de exploatare
Profit din exploatare
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
Rezultat financiar, net
Profit înainte de impozitare
Cheltuiala cu impozitul pe profit
Profit net aferent perioadei şi rezultat global total aferent perioadei
Rezultatul pe acţiune, de bază şi diluat ( exprimat în lei/actiune)
31.12.2013
1,210,480,230
268,537,107
37,440,227
1,516,457,564
(180,894,433)
(292,079,720)
(121,422,078)
(147,901,734)
(71,644,490)
(54,912,669)
(54,342,445)
(1,691,969)
(8,609,654)
(54,318,441)
(987,817,633)
528,639,931
40,777,695
(141,597,037)
(100,819,342)
427,820,589
(90,954,790)
336,865,799
28.61
31.12.2012
1,052,112,211
275,875,022
37,382,118
1,365,369,351
(164,539,650)
(284,268,737)
(145,183,283)
(132,798,723)
(111,307,785)
(51,479,308)
(15,531,417)
(30,767,646)
(5,100,602)
(59,471,143)
(1,000,448,294)
364,921,057
54,789,614
(26,795,040)
27,994,574
392,915,631
(63,610,388)
329,305,243
27.97
MODIFICARI
absolute
relative
158,368,019
15.05%
-7,337,915
-2.66%
58,109
0.16%
151,088,213
11.07%
(16,354,783)
9.94%
(7,810,983)
2.75%
23,761,205
-16.37%
(15,103,011)
11.37%
39,663,295
-35.63%
(3,433,361)
6.67%
(38,811,028)
249.89%
29,075,677
-94.50%
(3,509,052)
68.80%
5,152,702
-8.66%
12,630,661
-1.26%
163,718,874
44.86%
(14,011,919)
-25.57%
(114,801,997)
428.44%
(128,813,916)
-460.14%
34,904,958
8.88%
(27,344,402)
42.99%
7,560,556
2.30%
0.64
2.30%
2. Poziţia financiară la 31.12.2013
4
POZITIA FINANCIARA
ACTIV
Active imobilizate
Imobilizări necorporale
Imobilizări corporale
Active financiare disponibile pentru vanzare
Active circulante
Stocuri
Creanţe comerciale şi alte creanţe
Numerar şi echivalent de numerar
TOTAL ACTIV
CAPITALURI PROPRII ŞI DATORII
Capitaluri proprii
Capital social
Ajustări ale capitalului social la hiperinflaţie
Primă de emisiune
Alte rezerve
Rezultatul reportat
Datorii pe termen lung
Împrumuturi pe termen lung
Provizion pentru beneficiile angajaţilor
Venituri înregistrate în avans
Impozit amânat de plată
Datorii curente
Datorii comerciale şi alte datorii
Provizion pentru riscuri şi cheltuieli
Impozit curent de plată
Împrumuturi pe termen scurt
Total datorii
Total capitaluri proprii şi datorii
31 .12.2013
31.12.2012
MODIFICĂRI
absolute
relative
2,532,641,542
697,217,545
5,953,263
3,235,812,350
2,495,791,792
742,427,911
105,356,906
3,343,576,609
36,849,750
-45,210,366
-99,403,643
-107,764,259
1.48%
-6.09%
-94.35%
-3.22%
33,526,925
401,261,834
267,261,147
702,049,906
35,827,551
347,781,745
178,637,942
562,247,238
-2,300,626
53,480,089
88,623,205
139,802,668
-6.42%
15.38%
49.61%
24.86%
3,937,862,256
3,905,823,847
32,038,409
0.82%
117,738,440
117,738,440
0
441,418,396
247,478,865
1,265,796,861
1,001,344,420
3,073,776,982
441,418,396
247,478,865
1,265,796,861
915,143,887
2,987,576,449
0
0
0
86,200,533
86,200,533
9.42%
2.89%
24,000,000
64,005,778
370,180,329
85,283,060
543,469,168
48,000,000
62,313,809
362,261,072
90,372,543
562,947,424
-24,000,000
1,691,969
7,919,257
-5,089,483
-19,478,256
-50.00%
2.72%
2.19%
-5.63%
-3.46%
262,081,029
27,200,907
7,334,168
24,000,000
255,368,831
18,591,252
57,339,891
24,000,000
6,712,198
8,609,655
-50,005,723
0
2.63%
46.31%
-87.21%
320,616,106
864,085,274
3,937,862,256
355,299,974
918,247,398
3,905,823,847
-34,683,868
-54,162,124
32,038,409
-9.76%
-5.90%
0.82%
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (1)
5
Crestere de venituri in 2013 faţă de 2012
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (2)
Economiile determină scăderea cheltuielilor de exploatare in 2013 (mii lei)
6
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (3)
Cresterea tarifelor nu a compensat influenta provizionului Nabucco
7
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (4)
Influenţa cheltuielilor cu provizionul pentru Nabucco (lei)
8
Profit inainte de impozitare fara provizion Nabucco
538,491,721
Cheltuieli cu provizion Nabucco
110,671,172
Profit inainte de impozitare cu provizion Nabucco
427,820,549
Impozit pe profit
Profit net aferent perioadei
90,954,790
336,865,759
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (5)
9
13.70
14.94 15.48 14.74
11.26
12.27 12.82 12.31
0.160 0.239 0.278 0.284
Gaze vehiculate -mld.mc
Gaze transportate - mld.mc
2013
2012
2011
2010
Consum tehnologic -mld.mc
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (6)
Consideraţii generale
10
Veniturile Transgaz se realizeazǎ din desfăşurarea următoarelor activităti:
Activitatea de transport al gazelor naturale care, datoritǎ caracterului de
monopol, este reglementată de cǎtre Autoritatea Nationalǎ de Reglementare în
domeniul Energiei.
 Veniturile obtinute din activitatea de transport sunt reglementate prin Ordinul
ANRE nr.22/2012 de aprobare a Metodologiei pentru aprobarea preturilor
si stabilirea tarifelor reglementate în sectorul gazelor naturale, cu
modificările si completările ulterioare.
 În conformitate cu metodologia mentionatǎ se determinǎ venitul total
reglementat al activitǎtii de transport care stǎ la baza stabilirii tarifelor
reglementate pentru transportul gazelor naturale, prin raportarea acestuia la
capacitǎtile rezervate, respectiv la volumele de gaze transportate. În structura
venitului total reglementat sunt incluse urmǎtoarele elemente:
 costurile operationale recunoscute de autoritate (materiale, energie si
apǎ, consum tehnologic, salarii, întretinere si reparatii si altele);
 amortizarea reglementatǎ a activelor aferente activitǎtii de transport;
 costurile preluate direct, costuri aflate în afara controlului operatorului
(redeventa pentru concesionarea SNT, taxa pentru licenta de
transport, contributii aferente fondului de salarii, alte impozite si
taxe);
 profitul reglementat determinat prin aplicarea ratei reglementate a
rentabilitǎtii capitalului la valoarea activelor reglementate utilizate
pentru desfǎsurarea activitǎtii de transport.
Activitatea de transport international al gazelor naturale care este tot o
activitate de transport gaze dar, deoarece se desfăsoarǎ prin conducte de
transport dedicate (conducte care nu sunt interconectate cu sistemul national de
transport), nu este activitate reglementată, iar tarifele aferente se stabilesc pe baze
comerciale prin negocieri între părti.
 Fundamentarea venitului reglementat se face pe perioade de
reglementare de 5 ani (perioada prezentǎ este 1 iulie 2012-30
iunie 2017), iar în cadrul perioadei de reglementare, anual, se
realizeazǎ ajustarea venitului reglementat functie de indicele
anual al inflatiei diminuat cu factorul de crestere a eficientei
economice, valoarea mijloacelor fixe puse în functiune (prin
amortizarea reglementatǎ aferentǎ si respectiv profitul
reglementat aferent) si de realizarea sau nerealizarea venitului
reglementat aprobat aferent anului gazier anterior, astfel:
 în situatia în care în anul anterior s-a obtinut un venit
reglementat mai mare decât cel aprobat diferenta se
scade din venitul reglementat al anului urmǎtor;
 în situatia în care în anul anterior s-a obtinut un venit
reglementat mai mic decât cel aprobat diferenta se
adaugǎ la venitul reglementat al anului urmǎtor.
Ca urmare a reglementǎrii activitǎtii de transport conform
metodologiei mentionate mai sus, veniturile obtinute din activitatea
de transport acoperǎ cheltuielile generate de aceasta si dau
posibilitatea obtinerii unui profit reglementat limitat la 7,72% din
valoarea capitalului investit în aceastǎ activitate, respectiv 9,12%
pentru investitiile puse în functiune după 1 iulie 2012, conform
Ordinului ANRE nr. 23/11.06.2012.
Veniturile totale ale societătii sunt completate si de venituri din
alte activitǎti cu o pondere scăzută în cifra de afaceri, cum sunt
vânzǎri de active, chirii, redevente, precum si de veniturile financiare
din dobânzi si din diferente de curs valutar.
Diagrama metodologiei de tip venit plafon (Primul an al perioadei de reglementare)
11
Baza de active reglementate
Profitul reglementat
Tariful pentru rezervarea
de capacitate
+
×
Rata reglementată a
rentabilităţii
Capacitatea rezervata
estimata
×
Cantitatea transportată
estimată
Amortizarea pentru baza de
active reglementată
+
+
Venituri totale permise
Cheltuieli operaţionale
Componenta volumetrică a
tarifului de transport
+
Redevenţe
×
Costuri preluate direct
+
Impozite pe salarii şi alte
impozite
Ajustări efectuate în următorii ani (anii 2 – 5 din perioada de reglementare)
Veniturile reglementate
pentru anul t-1
Veniturile totale reglementate
pentru anul t
+
×
1 + Inflaţie– Factorul de
eficienţă
Tariful pentru rezervarea de
capacitate
Profitul aferent noilor
investiţii
+
Amortizarea noilor investiţii
+
Venituri nerealizate
+
Costuri preluate direct
×
Capacitate rezervată
estimată
×
Cantitatea transportată
estimată
+
Venituri totale permise
Componenta volumetrică a
tarifului de transport
Principalele modificări de metodologie în a treia perioadă de reglementare (1 iulie 2012 – 30 iunie 2017)
12
Ajustări de metodologie…
…Cu un impact pozitiv
 Risc redus de acumulare a veniturilor nerealizate
 Componenta de rezervare creşte de la 6% până la
aproximativ 35% din venitul reglementat total.
 Management stimulat să realizeze şi să menţină
creşterea eficienţei.
 Creşterea de eficienţă obţinută în acest an – reţinută de către
operator pentru cinci ani
 Posibilitatea recuperării în perioada actuală de
reglementare a veniturilor nerealizate în perioada de
reglementare anterioară.
 Veniturile nerealizate în cea de-a doua perioadă de
reglementare reduse de creşterea eficienţei. Urmează a fi
recuperată în a 3 a perioadă de reglementare.
 Rata rentabilităţii pentru cea de-a treia perioadă de
reglementare a scăzut de la 7,88% la 7,72%
 Investiţii noi – profituri mai mari, mai uşor de finanţat
 Rata rentabilităţii pentru noile investiţii a crescut de la
7,88% la 9,12%
3. Factori de influenţă ai rezultatului global (6)
13
Veniturile totale preliminate cresc cu 10%
fată de realizările anului 2012, înregistrânduse o depăsire de 137.078 mii lei.
Veniturile au fost influentate în principal de
următorii factori:
 tariful de rezervare capacitate mai mare
fată de anul 2012 cu 0,812 lei/MWh, cu o
influentă pozitivă de 253.026 mii lei;
 cantitatea de gaze transportate mai mică
cu 10.725.281 MWh/1.014.634 mii mc
(8%), cu o influentă negativă de 80.440
mii lei;
 componenta volumetrică a tarifului de
transport mai mică 0,076 lei/MWh, cu o
influentă negativă de 9.159 mii lei;
 veniturile din serviciile de transport
international gaze naturale mai mici fată
de anul 2012 cu 7.338 mii lei, din cauza
unui curs mediu de schimb lei/EURO,
respectiv lei/USD, mai mic decât cel
realizat în anul 2012;
 veniturile financiare cu o influentă
negativă de 14.011 mii lei pe seama
diminuării depozitelor bancare ale
societătii.
Influenţe în raport cu realizările anului 2012
Cheltuielile de exploatare sunt mai mici cu 1% fată de
anul 2012, respectiv cu 12.630 mii lei.
S-au înregistrat economii de 96.050 mii lei, în principal, la
următoarele elemente de cheltuieli:
 consum si pierderi tehnologice de gaze naturale pe
sistemul de transport 23.425 mii lei, datorită a doi
factori:
 cantitatea de gaze naturale destinată
consumului tehnologic mai mică fată de anul
2012 cu 879.325 MWh/79.082 mii mc (35%),
cu o influentă favorabilă de 41.144 mii lei;
 pretul mediu de achizitie estimat pe anul 2013
mai mare fată anul 2012 cu 10,659 lei/MWh, cu
o influentă negativă de 17.719 mii lei;
Cheltuielile financiare au
înregistrat o depăsire de
114.802 mii lei pe seama
provizionului
pentru
deprecierea
activelor
financiare (în valoare de
110.671
mii
lei)
reprezentând
contributia
Transgaz la capitalul social
al Nabucco Gas Pipeline
International
GmbH,
consecintă a neselectării
proiectului Nabucco Vest ca
rută de transport a gazelor
naturale.
 lucrări si servicii executate de terti: 38.051 mii lei;
 alte cheltuieli de exploatare: 32.876 mii lei pe seama
cheltuielilor cu provizioanele mai mari în anul 2012.
Cheltuielile
totale
preliminate cresc cu 10%
fată de anul 2012, nivelul
acestora fiind cu 102.172
mii lei mai mare.
S-au înregistrat depăsiri de 83.420 mii lei, din care
mentionăm următoarele elemente de cheltuieli:
 impozit monopol: 40.121 mii lei;
 amortizarea mijloacelor fixe: 16.354 mii lei;
 cheltuieli cu personalul: 11.244 mii lei;
 redeventa pentru concesionarea SNT: 15.103 mii lei.
Comparativ cu realizările la
31 decembrie 2012 profitul
brut
preliminat pe anul
2013 este mai mare cu 9%,
respectiv cu 34.906 mii lei.
3. Factori de influenţă ai rezultatului global(7)
14
Veniturile totale preliminate sunt mai mici cu 3% fată de
prevederile BVC, înregistrându-se o scădere de 50.285
mii lei.
Veniturile au fost influentate de următorii factori:
 Serviciile de transport gaze care au înregistrat o
scădere de 37.566 mii lei, din cauza:
 tarifului de rezervare capacitate mai mare fată
de cel planificat cu 0,813 lei/MWh/oră, cu o
influentă pozitivă de 253.026 mii lei;
 cantitătii de gaze transportate mai mică fată
de
cea
planificată
cu
24.444.035
MWh/2.334.477 mii mc (17%) cu o influentă
negativă de 199.252 mii lei;
 tarifului volumetric de transport mai mic fată
de cel planificat cu 0,728 lei/MWh, cu o
influentă negativă de 87.152 mii lei.
Mentionăm că, odată cu aprobarea de către ANRE de noi
tarife de transport începând cu 1 aprilie 2013, ponderea
cheltuielilor fixe în venitul total a crescut de la 6% la 35%
si ca urmare a crescut componenta de rezervare a
capacitătii a tarifului de transport, respectiv a scăzut
componenta volumetrică.
Veniturile din serviciile de transport international
gaze naturale înregistrează o scădere de 10.525 mii lei
din cauza unui curs mediu de schimb lei/EURO respectiv
lei/USD mai mic decât cel prognozat.
Alte venituri din exploatare înregistrează o diferentă
favorabilă de 2.911 mii lei;
Veniturile financiare au înregistrat o scădere fată de
nivelul din BVC de 5.106 mii lei (venituri din dobânzi si
diferente de curs) cauzată de nivelul mai scăzut al
depozitelor bancare ale societătii fată de cel estimat.
Influenţe în raport cu BVC 2013
Cheltuielile de exploatare preliminate sunt mai scăzute cu
20% fată de BVC aprobat, respectiv cu 245.048 mii lei.
S-au înregistrat economii de 257.303 mii lei, în principal, la
următoarele elemente de cheltuieli:
 consum si pierderi tehnologice de gaze naturale pe
sistemul de transport 88.316 mii lei, datorită a doi factori:
 cantitatea de gaze naturale destinată consumului
tehnologic mai mică fată de program cu 1.480.373
MWh/136.146 mii mc (47%), cu o influentă
favorabilă de 86.586 mii lei;
 pretul mediu de achizitie realizat mai mic fată de
cel prevăzut în BVC cu 1,040 lei/MWh cu o
influentă pozitivă de 1.729 mii lei;
 amortizare: 40.167 mii lei. Diminuarea amortizării a fost
determinată de evaluarea imobilizărilor la cost istoric
inflatat şi de aplicarea prevederilor IFRIC 12
“Angajamente de concesiune a serviciilor”, ca urmare a
aplicării de către Transgaz a Standardelor Internaţionale
de Raportare Financiară începând cu anul 2012, în
conformitate cu prevederile Ordinului MFP nr. 881/2012
privind aplicarea de către societăţile comerciale ale căror
valori mobiliare sunt admise la tranzacţionare pe o piaţă
reglementată a Standardelor Internaţionale de Raportare
Financiară;
 lucrări si servicii terti: 84.206 mii lei;
 cheltuieli cu personalul: 20.363 mii lei;
 cheltuieli cu materialele: 16.644 mii lei;
 alte impozite si taxe: 1.522 mii lei;
• impozitul pe monopol: 5.699 mii lei.
S-au înregistrat depăsiri de 12.254 mii lei la alte cheltuieli de
exploatare.
Cheltuielile
financiare
preliminate au depăsit nivelul
prevăzut
în
BVC
cu
109.413 mii lei din cauza
constituirii
provizionului
pentru deprecierea activelor
financiare ca urmare a
neselectării
proiectului
Nabucco Vest ca rută de
transport a gazelor naturale.
Cheltuielile totale preliminate
înregistrează o scădere de
11% fată de programul
aprobat, nivelul acestora fiind
cu 135.635 mii lei mai mic
decât prevederile din BVC.
Profitul brut estimat este cu
25% mai mare fată de
program, nivelul acestuia fiind
cu
85.350 mii lei superior
prevederilor din BVC, iar
profitul net cu 24% mai mare,
respectiv cu 64.942 mii lei
decât cel programat.
4. Cheltuieli pentru investiţii realizate în anul 2013
15
Mii lei
149,425
11,268
21,291
24,000
205,984
lucrări de investiti;
participare Transgaz la capitalul Nabucco International
instalatii de racordare la SNT realizate în baza regulamentului de acces la SNT aprobat prin HG nr.1043/2004;
rambursări rate la creditele pentru investitii.
Chetuieli totale pentru investitii
73%
5%
10%
12%
100%
În anul 2013 au fost puse în functiune investitii în valoare de 204.831 mii lei.
lucrări de investiti;
12%
10%
participare Transgaz la capitalul Nabucco
International
5%
73%
instalatii de racordare la SNT realizate în baza
regulamentului de acces la SNT aprobat prin
HG nr.1043/2004;
rambursări rate la creditele pentru investitii.
5. Indicatori economico-financiari la 31.12.2013
16
EBITDA total vânzari
EBITDA in capitaluri proprii
2013
47.97%
23.08%
2012 +/39.87% +8.1%
17.72% +5.36%
Rata profitului brut
Rata rentabilităţii capitalului
Lichiditatea curentă
Lichiditatea imediată
Grad îndatorare
Rata acoperire dobanda
Viteza rotatie debit clienti - zile
28.93%
10.96%
2.19
2.09
0.78%
185.51
97.94
29.59%
11.02%
1.58
1.48
1.61%
93.90
104,94
2.19
-0.66%
-0.06%
+ 0.61
+0.61
-0.83%
+ 91.61
-7.00
2.09
1.58
1.48
Lichiditatea curentă
Lichiditatea imediată
2013
2012
47.97%
39.87%
28.93%
29.59%
23.08%
17.72%
10.96%
EBITDA total vânzari
EBITDA in capitaluri proprii
2013
Rata profitului brut
2012
11.02%
Rata rentabilităţii capitalului
6. Acţionariat
17
Ianuarie 2008
Ianuarie 2013
25 Aprilie 2013
după SPO
Dec.2013 dupa vanzarea
de FP a actiunilor TGN
MECMA/MFP/SGG
75.0123%
73.5097%
58.5097%
58.5097%
Fondul Proprietatea
14.9876%
14.9876%
14.9876%
0.0000%
Free float din care:
9.9999%
11.5025%
26.5027%
41.4903%
Persoane fizice
6.2016%
5.0799%
6.9432%
11.5706%
Persoane Juridice
3.7983%
6.4226%
19.5595%
29.9197%
9334
8496
2013
8389
7078
7181
7204
2012
2011
2010
Numar actionari
2009
2008
7. Indicatori bursieri
18
Compania
P/E
P/BV
EV/EBITDA
Enagas
Spania
11.76
2.2
7.83
SNAM Rete Gas
Italia
14.61
2.39
9.71
Fluxys
Belgia
27.78
2.7
10.51
18.05
2.43
9.35
6.87
0.75
4.33
-62%
-69%
-54%
Media
Transgaz
Romania
Premium /Discount
CAGR 7.2%
3,296,676,320
2,638,518,440
2,629,688,057
2,181,104,601
1,848,493,508
1,436,408,968
486,343,479
2013
595,777,190
2012
608,766,363
2011
Capitalizarea bursiera Lei
769,388,611
437,182,136
2010
Capitalizarea bursiera Euro
2009
360,435,855
2008
8.Management
19
ION STERIAN– Preşedintele Consiliului de Administraţie
PETRU ION VĂDUVA – membru al Consiliului de Administraţie – Director General
REMUS VULPESCU – membru al Consiliului de Administraţie
BOGDAN ILIESCU – membru al Consiliului de Administraţie
RADU CERNOV – membru al Consiliului de Administraţie