Transcript 經常帳、資本帳

第3章 國際收支與國際經濟聯結
授課教師：
國際金融概論‧黃志典 著‧前程文化 出版
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本章綱要
國際收支的意義
2. 國際收支表的內容
3. 各項收支餘額之間的關係
4. 國際收支與總體經濟洪動
專題：國際收支與匯率
1.
2
國際收支的意義

國際收支是指一國來自於其他國家的收入
與對其他國家的支付，是分析一國經濟活
動與國際經濟聯結的重要工具。

國際貨幣基金對國際收支的內容與記錄方
式做了統一規定，並將「國際收支表」
(balance of payments，B.O.P) 定義為：
 一國居民與其他國家居民在一定期間內所進
行的經濟交易的記錄表。
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國際收支表的定義有以下二項要點


記載一國居民與其他國家居民間的經濟
交易。
記錄一切經濟交易。
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記載一國居民與其他國家居民間的經
濟交易
一項交易是否應該列入國際收支，依據的不是
交易雙方的國籍，而是交易的一方是否為一國
居民，另一方是否是該國的非居民。
 居民是經濟概念，根據國際貨幣基金規定，居
民與非居民主要是根據當事者的經濟活動所在
地來劃分。原則上，在某個國家居住達一年以
上者即為該國居民，否則即為非居民。

5
記錄一切經濟交易

凡是一國居民與其他國家居民間的經濟交易
，不管是有償交易，還是無償性移轉，不管
是用貨幣支付，還是以物易物，不管是使用
本國貨幣支付，還是使用外國貨幣支付，都
應該列入國際收支。由此可知，國際收支實
際上是指「國際交易」。
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國際收支表的記載原則

每一筆交易同時記入借方與貸方，無償交易也必
須設立對應的移轉收支項目。表上的借方總額必定
等於貸方總額。


凡是涉及外國居民對本國居民支付的交易，即資
金自外國居民流向本國居民的交易都列入貸方，
並用加號（＋）表示，相應的支付則記入借方。
凡是涉及本國居民對外國居民支付的交易，即資
金自本國居民流向外國居民的交易都列入借方，
並用減號（－）表示，相應的支付則記入貸方。
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國際收支表的內容

依據國際貨幣基金規定，國際收支表分
為五大部份 ：
 經常帳（current account）
 資本帳（capital account）
 金融帳（financial account）
 統計誤差與遺漏（statistic errors and
omissions）
 官方準備帳（official reserve transaction）
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各項收支餘額之間的關係

國際收支表上借方金額的合計等於貸方金額的
合計，因此，表上各帳目有以下關係：
CA + KA + FA+ EO + OA = 0





(1)
CA：經常帳收支餘 額
KA：資本帳收支餘額
FA：金融帳收支餘額
EO：統計誤差與遺漏
OA ：官方準備帳餘額，正數代表官方準備減少，負數
代表官方準備增加。
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各項收支餘額之間的關係(續)

國際收支表各項收支餘額之間的關係如下（統計誤差
與遺漏項的金額通常不大，可以忽略不計）：
 當CA、KA與FA都為正時，OA為負:當一國經常帳
、資本帳與金融帳都有盈餘時，該國的官方準備資
產將會增加。
 當CA、KA與FA都為負時，OA為正:當一國經常帳
、資本帳與金融帳都有赤字時，該國的官方準備資
產將會減少。
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各項收支餘額之間的關係(續)
 當CA為正時，KA、FA與OA合計為負:當一
國經常帳有盈餘時，該國有資本淨流出，或
官方準備資產增加。
 當CA為負時，KA、FA與OA合計為正: 當一
國經常帳有赤字時，該國有資本淨流入，或
官方準備資產減少。
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經常帳與國家儲蓄、對外投資
一國經常帳順差有以下兩個涵義
 所得大於支出，當期儲蓄為正。
 將儲蓄借給外國使用，亦即對外投資淨額為
正。
 一國經常帳逆差有以下兩個涵義
 所得小於支出，當期儲蓄為負。
 向外國借貸，以及對外投資淨額為負。

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經常帳與國家儲蓄、對外投資(續)

一國經常帳餘額與該國所得、支出、淨
儲蓄、對外投資淨額、國外資產變動額
的關係如下：
經常帳餘額＝所得－支出
＝儲蓄
＝對外投資淨額
＝國外資產變動額
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經常帳與國家儲蓄、對外投資(續)

一國國民可以支配的所得毛額稱為「國
民可支配所得毛額」 (GNDI)，為該國「
國內生產毛額」 (GDP)、「國外所得淨
額」(NI) 與「經常移轉淨額」(NCT)的總
和。
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GNDI = GDP + NI + NCT
= C+ I + G + X – M + NI + NCT
=C+S+T
(2)
GNDI：國民可支配所得毛額 (Gross National Disposable Income)
C：消費
I：投資
G：政府支出
X：商品與勞務出口
M：商品與勞務進口
NI：國際收支表的國外所得淨額(net income from abroad)
NCT：國際收支表的經常移轉淨額(net current transfer)
S：民間部門的儲蓄
T：政府稅收
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經常帳餘額等於商品勞務貿易餘額、國外所得
淨額與經常移轉淨額合計：
CA= X-M + NI + NCT
(3)
將第（3）式代入第（2）式：
GNDI = C + I + G + CA
= C+S + T
亦即：
CA =（S – I）+（T – G）
(4)
(5)
CA：經常帳餘額
S – I：民間部門的淨儲蓄
T – G：政府部門的淨儲蓄
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