Transcript Servicio de Maquinarias

Efectos de comercio
Mayo 2012
1
Areas de Negocios
BS Construcciones
BS MD Montajes
Kipreos
Obras Civiles
BS Maquinarias
BS Cerro Alto
Servicio de Maquinarias
BS Inmobiliaria
Desarrollo
Inmobiliario
BS Concesiones
Besco - Peru
Internacional
Proyectos de
Inversión
2
Estructura Corporativa
100%
Consorcios que no consolidn
filiales
Besalco
Construcciones
60%
Besalco MD
Montajes
68%
Kipreos
100%
100%
Besalco
Inmobiliaria
Besalco
Concesiones
Besalco Dragados
(50%)
Kipreos Ingenieros
Melipilla
(100%)
Besalco GyM
(50%)
Aero Kipreos
Interportuaria
(100%)
50%
100%
Besalco
Cerro Alto
Besalco
Maquinarias
92%
Besco (Peru)
Civic Center
(100%)
Dragados Besalco
(50%)
Techint Besalco
(33.3%)
Concesionaria BAS
(33.3%)
Norvial
(16.9%)
Talca Hospital
(33.3%)
Convento Viejo
(33.3%)
Parque Central
(50%)
Besalco Comsa
(33.3%)
Camino la Fruta
(22.5%)
Consorcio Comas
(50%)
Obras Civiles
La Ballena
(50%)
Desarrollo
Inmobiloiario
Proyectos de
inversión
Servicio de
maquinarias
Internacional
Resultados
2007
2008
2009
2010
2011
149.404
213.832
248.901
251.563
321.613
-128.932
-189.110
-219.260
-220.431
-282.559
Ganancia Bruta
20.472
24.722
29.642
31.132
39.053
Gastos de Administración
-5.941
-7.861
-8.567
-9.980
-13.110
2.329
-1.277
3.091
2.554
3.330
Ganancia (Perdida) controladores
12.981
11.460
17.136
17.062
19.501
Ebitda
27.719
38.524
46.450
46.181
53.583
Estado Situación Financiera (millones $)
Ingresos Actividades Ordinarias
Costo Ventas
Resultado fuera de Explotación
PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011
Ingresos
2011: $ 321.613 millones
20%
Ganancia controladores
2011: $ 19.501 millones
Ebitda
2011: $ 53.583 millones
17%
10%
4
Resultados filiales 2011
Resultados de principales filiales
Ingresos Actividades Ordinarias
Besalco
Construcciones
Besalco
Maquinarias
Besalco
Inmobiliaria
Besalco
Concesiones
Besalco
Montajes
Besalco Cerro
Alto
Besco
125.378
60.867
34.648
4.334
23.985
9.442
38.065
5.874
4.386
2.070
403
3.263
3.319
921
12.626
15.173
3.543
4.258
4.201
3.449
10.519
Leverage
3,9
1,4
1,0
2,4
0,9
0,7
8,7
Leverage Financiero
0,4
0,8
0,4
1,5
0,2
0,4
4,9
Deuda Financiera / Ebitda
0,7
1,5
3,7
8,3
0,4
1,5
2,5
Liquidez
1,1
0,9
2,8
7,2
2,2
1,7
0,6
Ganancia (Pérdida) controladores
Ebitda
Ingresos por área de negocios
Ebitda por área de negocio
Cálculo incluye filiales no detalladas en cuadro
5
Endeudamiento
Politicas de financiamiento:
 Los proyectos son financiados via project finance
 Los plazos y monedas deben calzar con los plazos y monedas de los contratos
El aumento del financiamiento se debe a nuevas inversiones, especialmente en maquinarias,
terrenos para desarrollos inmobiliarios y la compra de Kipreos (68%).
Las filiales deben repartir un 100% de dividendos a Besalco S.A.
MM$
Liquidez disponible
Deuda Financiera (Dic.2011)
$129,099 millones
6
Indices Besalco y Filiales
Indices
2007
2008
2009
2010
2011
Liquidez
1,3
1,2
1,8
1,7
1,4
15,6%
13,2%
15,2%
12,8%
13,4%
Leverage
2,4
2,5
1,3
1,3
1,7
Deuda Financiera Neta / Patrimonio Total
1,0
1,3
0,5
0,4
0,7
Deuda Financiera Neta / Ebitda
3,1
3,0
1,5
1,1
2,0
Deuda Financiera Neta/ Ebitda (ex. Bonos)
2,3
2,4
1,0
0,7
1,6
ROE
PCGA: 2007, 2008 y 2009; IFRS 2010 y 2011
Alza en la clasificación:
Clasificaciones
Solvencia
Acciones
L.E. Comercio
Perspectivas
Fitch-Ratings
feb-12
A1a C.Nivel 2
F 1/ AEstables
Feller Rate
mar-12
A1a C.Nivel 2
A-/ Nivel 2
Estables
7
Politicas de negocios
Diversificación por área de negocios: 87 contratos: 40 en obras civiles, 28 de servicios de maquinarias
y 19 de montajes y construcción inmobiliaria (Chile y Perú)
Diversificación de mandantes: Clientes de primera línea: Minera Escondida, Forestal Mininco,
Anglo American, Codelco, MOP, Minera Spence, Minera Tres Valle, Transelec, Collahuasi, entre otros
Estabilidad de flujos:
- Duration de la cartera 24 meses
- 13% de crecimiento promedio últimos 5 años
US$
Backlog por área económica
Evolución del Backlog
8
Efectos de Comercio
Detalle de Línea de Efectos de Comercio
•
•
Línea N°045 de febrero de 2009
Monto: UF 300.000
Sin emisiones vigentes
Covenants: Nivel de Endeudamiento
Clasificaciones:
Fitch Ratings: F 1 / AFeller Rate: A- / Nivel 2
Nivel de endeudamiento: Deuda Financiera Neta (*)/ Patrimonio < 1
(*) Deuda Financiera Neta:
+ Total deuda financiera Besalco y filiales
- Deuda financiera -de proyectos- filiales no garantizada por Besalco S.A.
- Caja o equivalente
Nivel de Endeudamiento
2007
2008
2009
2010
2011
0,23
0,29
0,14
0,07
0,25
9
La Emisión
Serie
Monto $
Vencimiento
Tasa
Cortes $
N° láminas
II A
II B
3.700.000.000
3.000.000.000
20-dic-12
13-sep-12
cero
cero
50.000.000
74
50.000.000
60
Resumen:
• Empresa productiva
• Alza de nivel de clasificación: Fitch Rating (2010) y Feller Rate (2011)
• Elevado nivel de liquidez
• Clientes de primer nivel – sin problemas de cobrabilidad
• 22 emisiones anteriores, total MM$56.000 – desde 2003
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Obras Civiles
ASMAR
 Reconstrucción del los astilleros de Asmar en
Talcahuano
 US$ 150 millones
3 HOSPITALES EN CONSTRUCCION
Hospital es de Talca, Puerto Montt
y Copiapó
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Obras Civiles en transmisión eléctrica
Collahuasi
 Reforzamiento de estructuras, instalación
y tensión de conductores de LT 220 kV.
 Subestación Encuentro-Collahuasi
 US$25 millones
Transelec - Caserones
 196 km linea de transmisión electrica.
 US$ 90 millones
12
12
Desarrollo Inmobiliario
 7 proyectos en construcción; Santiago y V
Región
 Nuevos proyectos 2012: Chamisero y Marbella.
 Compra de nuevos terrenos
13
Servicio de Maquinarias
28 contratos
37 meses: Duration de los contratos
En áreas forestales, hormigón premezclado,
minera del cobre, del hierro y sal.
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