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ANDRITZ-GRUPPE
Roadshow Aktienforum/Börse Express, November 2012
Die ANDRITZ-GRUPPE
Übersicht
Das Unternehmen
 ANDRITZ AG, Graz, Österreich
(Stammsitz der Gruppe)
 Mehr als 180 Produktions- und
Servicegesellschaften weltweit
 Mitarbeiter: weltweit rd. 17.700
(Stand per 30. September 2012)
Eckdaten 2011
 Auftragseingang: 5.707 MEUR
 Umsatz: 4.596 MEUR
 Konzern-Ergebnis (vor Abzug von nicht
beherrschenden Anteilen): 232 MEUR
 Eigenkapitalquote (per Ultimo 2011): 21%
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Unternehmensprofil
Ein Weltmarktführer in den meisten Geschäftsbereichen
HYDRO
40-45%*
PULP & PAPER
30-35%*
SEPARATION
10%*
METALS
10%*
FEED & BIOFUEL
5 %*
Elektromechanische Ausrüstung
(v. a. Turbinen
und Generatoren)
für Wasserkraftwerke; Pumpen;
Turbogeneratoren
Anlagen zur Produktion aller Arten
von Zellstoff und
bestimmter Papierarten (Tissue,
Karton); Kesselanlagen
Ausrüstungen zur
mechanischen
und thermischen
Fest-FlüssigTrennung für
Kommunen und
diverse Industrien
Anlagen zur
Produktion und
Veredelung von
Stahlbändern aus
Edelstahl und
Kohlenstoffstahl;
Industrieöfen
Anlagen zur
Produktion von
Tierfutterpellets
(Haustier- und
Fischfutter) sowie
Biomassepellets
(Holz, Stroh)
* Langjähriger Durchschnittsanteil am Gesamtauftragseingang der ANDRITZ-GRUPPE
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Mitarbeiter und Auftragseingang nach Regionen
Ausgewogene geografische Verteilung
Mitarbeiter 2002 vs. 2011: Starkes
Wachstum in den Emerging Markets
16.800, davon ~30% in
den Emerging Markets
4.600, davon ~3% in
den Emerging Markets
2002
Rest der Welt
2011
Emerging Markets
Auftragseingang
Q1-Q3/12
Q1-Q3/11
Europa
46%
30%
Nordamerika
14%
14%
Südamerika
12%
35%
Asien (ohne China)
11%
9%
China
9%
8%
Sonstiges
8%
4%
Mitarbeiter nach Regionen
Q3 2012 in % (Q3 2011)
 Europa + Nordamerika: 60%
 Emerging Markets: 32%
 Sonstige: 8% (großteils Afrika/HYDRO-Aufträge)
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Stärkung der Marktposition
Wachstum durch organische Expansion und Akquisitionen
2006
2007
2008
2008
2010
2010
2010
2011
HYDRO
VA TECH HYDRO
Tigép
GE Hydro business
GEHI (JV)
Precision Machine
Hammerfest Strøm (55,4%)
Ritz
Hemicycle Controls
1997
1998
2000
2002
2004
2005
2008
2012
2012
METALS
Sundwig
Thermtec
Kohler
SELAS SAS Furnace Div.
Kaiser
Lynson
Maerz
Bricmont
Soutec
1992
1996
2002
2004
2004
2004
2005
2006
2009
2009
2010
2012
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SEPARATION
TCW Engineering
Guinard
3SYS
Bird Machine
NETZSCH Filtration
Fluid Bed Systems von
VA TECH WABAG
Lenser Filtration
CONTEC Decanter
Delkor Capital Equipment
Frautech
KMPT
Gouda
1990
1992
1994
1998
1999
2000
2000
2000
2002
2003
2003
2003
2004
2005
2005
2006
2006
2006
2007
2007
2008
2009
2010
2010
2011
2011
2011
2011
2012
PULP & PAPER
Sprout-Bauer
Durametal
Kone Wood
Kvaerner Hymac
Winberg
Ahlstrom Machinery
Lamb Baling Line
Voith Andritz Tissue LLC (JV)
ABB Drying
IDEAS Simulation
Acutest Oy
Fiedler
EMS (JV)
Cybermetrics
Universal Dynamics Group
Küsters
Carbona
Pilão
Bachofen + Meier
Sindus
Kufferath
Rollteck
Rieter Perfojet
DMT/Biax
AE&E Austria
Iggesund Tools
Tristar Industries
Asselin-Thibeau
AES
FEED & BIOFUEL
1995 Jesma-Matador
2000 UMT
2005 Chemes Strojarne
4,596
3,610
3,283
3,554
3,198
2,710
1,110 1,225
1,481
1,744
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Umsatz der ANDRITZ-GRUPPE (MEUR)
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Schuler: Weltmarktführer in der Umformtechnik
Erweitert das ANDRITZ-Produktangebot im Bereich METALS
 Weltmarktführer in der Umformtechnik (komplette Pressenlinien, Einzelpressen, Automatisierungssysteme
und Serviceleistungen).
 Bediente Industrien: Automobilindustrie sowie deren Zulieferer (~75%), Verpackungs- und Haushaltsgeräteindustrie, Münzprägung, Luft- und Raumfahrt (~25%)
 Jahresumsatz: ~1,1 Mrd. EUR
Auftragseingang, Umsatz und EBITDA-Marge der Schuler-Gruppe
 Auftragsstand*: ~1,2 Mrd. EUR
CAGR Auftragseingang: +9,5%
CAGR Umsatz: +5,8%
 5.300 Beschäftigte* und globale
Präsenz mit Fertigungs- und
Servicestätten in über 40 Ländern
 Umsatz nach Regionen*:
Deutschland
Europa (ohne Deutschland)
Asien
USA
32%
19%
35%
14%
* Erste neun Monate 2011/12
** Einschl. Müller Weingarten Gruppe
1.April-30.September
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Ø EBITDA-Marge: 6,6%
Akquisition der Schuler AG
ANDRITZ hat Zugriff auf 89,24% der Schuler-Aktien
 Ende Mai 2012 unterzeichnete ANDRITZ mit der Schuler-Beteiligungen GmbH eine Vereinbarung zum
Erwerb des gesamten von Schuler-Beteiligungen gehaltenen Anteils von 38,5% an der Schuler AG,
Deutschland; Kaufpreis: 20,00 EUR/Aktie.
 Nach Veröffentlichung der Akquisition erwarb ANDRITZ einen 24,99%- Anteil an Schuler.
 Freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot von ANDRITZ für die restlichen Aktien, ebenfalls zu
20,00 EUR/Aktie  25,75% der ausstehenden Aktien wurden angedient.
 Der Vollzug des Aktienpaketerwerbs der Schuler-Beteiligungen GmbH sowie das Übernahmeangebot
stehen unter dem Vorbehalt der Genehmigung beider Transaktionen durch die zuständigen
Kartellbehörden.
ANDRITZ hat Zugriff auf
89,24% der Schuler AG
▲ Mechanische Pressenlinie für die Automobilindustrie
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Wichtige Finanzkennzahlen Q3 2012 und Q1-Q3 2012
Solide Geschäftsentwicklung
Einheit
+/-
Q3 2012
Q3 2011
+/-
2011
Auftragseingang
MEUR
3.793,2
4.898,6
-22,6%
1.238,8
1.254,1
-1,2% 5.706,9
Auftragsstand (per Ultimo)
MEUR
6.929,8
7.325,0
-5,4%
6.929,8
7.325,0
-5,4% 6.683,1
Umsatz
MEUR
3.703,3
3.184,2
+16,3%
1.265,5
1.173,1
+7,9% 4.596,0
EBITDA
MEUR
286,1
261,3
+9,5%
101,4
104,3
-2,8%
386,2
EBITA
MEUR
242,1
221,4
+9,3%
86,5
89,8
-3,7%
331,5
EBIT
MEUR
224,0
207,9
+7,7%
80,9
84,8
-4,6%
312,7
EBT
MEUR
231,0
215,1
+7,4%
81,2
88,0
-7,7%
321,7
Finanz-Ergebnis
MEUR
7,0
7,2
-2,8%
0,3
3,2
-90,6%
9,0
Konzern-Ergebnis (vor Abzug v. Minderheitsanteilen)
MEUR
166,2
151,8
+9,5%
58,7
62,1
-5,5%
231,5
Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit
MEUR
219,2
339,9
-35,5%
99,8
133,1
-25,0%
433,8
Investitionen
MEUR
52,3
41,7
+25,4%
17,8
18,2
-2,2%
77,0
EBITDA-Marge
%
7,7
8,2
-
8,0
8,9
-
8,4
EBITA-Marge
%
6,5
7,0
-
6,8
7,7
-
7,2
EBIT-Marge
%
6,0
6,5
-
6,4
7,2
-
6,8
-
17.686
16.692
+6,0%
17.686
16.692
+6,0%
16.750
Mitarbeiterinnen/Mitarbeiter (per Ultimo)
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Q1-Q3/12 Q1-Q3/12
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Umsatz-Ausblick
Über 5 Mrd. EUR Umsatz für 2012 und 2013 wahrscheinlich
Aufgrund der starken Umsatzentwicklung YTD 2012, der diesjährigen Akquisitionen und des sehr hohen
Auftragsstands wird der Umsatz 2012 und 2013 höchstwahrscheinlich auf über 5,0 Mrd. EUR ansteigen.
Umsatz der ANDRITZ-GRUPPE (MEUR)
~0,5-1,0 Mrd.
EUR Schuler*
* Exklusive Schuler-Gruppe: Konsolidierung spätestens bis Juni 2013 erwartet (abhängig von der Zustimmung der Kartellbehörden)
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Fortsetzung des langfristigen profitablen Wachstums
7,0% EBITA-Marge über den Zyklus
2010 ff.: 7,0% über den Zyklus
2005-2009: durchschn. 6,0%
2000-2004: durchschn. 5,3%
*
0
* Inklusive Restrukturierungskosten
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Bestätigung des Dividendenziels
Konsistente Dividendenpolitik
Dividendenziele:
 Ausschüttungsquote bei ~50% halten
 Mittelfristig auf ~60% erhöhen
Dividende pro Aktie (EUR)
Ausschüttungsquote (%)
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ANDRITZ-Aktie
Solide Performance
Performance Juni 2001
(Börsengang) bis
30. September 2012:
 ANDRITZ: +1.579%
 ATX: +69%
Relative Kursentwicklung der ANDRITZ-Aktie
im Vergleich zum ATX seit Börsengang:
Performance
Q1-Q3 2012:
 ANDRITZ: +34%
 ATX: +8%
Marktkapitalisierung
ANDRITZ per
30. September 2012:
4.583 MEUR
Anmerkung: Am 23. April 2012 wurde ein Split der ANDRITZ-Aktie im Verhältnis 1:2 durchgeführt. Historische Kurswerte wurden entsprechend angepasst.
1 Juni 2001: Börsengang zu 2,63 EUR/Aktie 2 Juni 2003: Secondary Public Offering zu 2,85 EUR/Aktie 3 Schlusskurs Ende September 2012: 44,07 EUR
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Ausblick
Makroökonomisches Umfeld
 Unverändert schwieriges wirtschaftliches Umfeld, vor allem in der Euro-Zone
 In den Emerging Markets, besonders in China, ist ein weiteres Abkühlen der Wirtschaft bemerkbar
 Für gewisse Industriezweige (z.B. für die Automobilindustrie) sagen Marktforscher einen massiven
Nachfrageinbruch voraus
Erwartungen für die Geschäftsbereiche
HYDRO
Anhaltend solide Projektaktivität für Modernisierungen und neue Wasserkraftwerke
PULP & PAPER
Gute Projektaktivität für Modernisierungen/Kapazitätserweiterungen sowie für
Kraftwerks-/Biomassekessel; einige neue Zellstoffwerke projektiert (Ende 2012
oder 1. Halbjahr 2013)
SEPARATION
Zufriedenstellende Projektaktivität für Ausrüstungen zur Fest-Flüssig-Trennung
METALS
Keine Anzeichen einer Erholung hinsichtlich der momentanen moderaten Projektund Investitionsaktivität in den Bereichen Kohlenstoffstahl und Edelstahl
FEED & BIOFUEL
Günstiges Marktumfeld für Futtermittel- und Biomasse-Anlagen
Erwartungen für die Gruppe
Ausblick 2012 für Umsatz und Ergebnis unverändert: erwarteter Umsatzanstieg auf rd. 5 Mrd. EUR, Anstieg
des Konzern-Ergebnisses im Vergleich zu 2011
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