Transcript Angel Invest Web+ 201408

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I.序
II. 前言：我要做一个草根投
资者和创业者的变形金刚
1. 为什么要创业？
2. 创业是一个非常艰难和孤
独的过程
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一. 天使投资的本色
1. 什么是天使投资？
二. 天使投资的本色在于：投资创新
1. 什么是创新！？
2. 但不要太创新
3. 创意的摧毁（Creative Destruction）
4. 中国人缺乏创新，还是赚辛苦钱！
5. 创新需要土壤
6. 专利或版权并不是一个高的门槛，但没
专利想做大也不行！
7. C2C（Copy-to-China）山寨来中国的概
念未必可行
8. 国内山寨和盗版横行霸道，严重同质化
9. 中国制造黑色的一面
10. 创新是路遥道远，大多国民还要努力
挣辛苦钱，现代化要一步步来
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三. 天使投资的本色在于：投人
1. 创业者和投资者要具备高情商（EQ）！可以后天培养！
2. 创业者和投资者要具备高财商（FQ）！要自我培养个人
理财！
3. 天使投资高学历还是低学历的创业者好？
4. 天使投资男或者女的创业者？男创业者和女创业者和投
资者的不同
5. 天使投资年轻还是年老的创业者？什么时候适合创业？
6. 要吃苦耐劳，克服先天或自身不足的缺点
7. 要善用时间，注意身体，知足者常乐
四. 天使投资的本色在于：避险，不是冒险
1. 投资者和创业者要避险，要尽量避免常犯的错误
2. 投资者要提防泡沫，要慎防投资纯概念项目
3. 巴菲特的传统投资理念
4. 天使投资理念
五. 创业需要融资？什么时候融资？融什么资？
1. 早期公司没必要不应该融资，要开源节流，努力挣钱
2. 疯狂和无知的商业模式不应该启动、更不应该融资
3. 本土烧钱失败案例2：窝窝团
4. 什么时候融资？
5. 花多少时间去融资？
6. 前期高速发展的公司必需拼命融资
7. 了解自己公司融资阶段，了解投资人需求
六. 种子或启动阶段的融资选择
1. 天使投资人，或投资早期或种子期的风险投资基金
2. 孵化器和民间第三方创投平台
3. 银行和财务公司小额贷款
4. 国内当地政府高科技园区的政策扶持和奖励计划
七. 创业者怎样融资？如何获得投资者的青睐？
1. 判断创业者和投资者是否合适对方
2. 创业者要想方设法吸引投资者
3. 创业者要主动融入投资者的“圈子”
八. 投融资1：项目准备、接触投资者和持续沟通过程
1. 前期项目包装：准备幻灯片和商业计划书
2. 前期接触投资者
3. 持续沟通和项目进展过程
九. 前期尽职调查
1. 早期项目在于投人，要判断创业者是否靠谱
2. 项目筛选：成功创业者的必备条件: “RISKING”（冒险）
3. 财务历史和预测
4. 判断早期项目是否靠谱要靠：直觉（Gut Feeling）
5. 让投资者进入一个舒适区（Comfort Zone）
十. 投资者要识别国内“创业者谎言”
1. 我要打败马云
2. 我有1000万用户
3. 我已经达到盈利
4. 我不缺钱
5. 我明年上市
6. 我有领导政府关系和政策支持
7. 专利、云计算、物联网、社区、LBS、SoLoMo、团购、电子商务、平台、对
赌协议
8. 我没有竞争对手
9. 团队有海归,MBA,500强高管
10. 调研证明可拿到14亿的1%市场
11. 快点投资，我有大订单
12. 某某同行刚融到VC，普遍夸大业绩和融资额
13. 衡量成功是让自己的垃圾获得融资
十一. 创业者要识别国内“投资者谎言”
1. 没钱说有钱
2. 基金钱还没到帐说有，有一元到帐说有十元
3. 不投说会投
4. 看项目或尽职调查要收费
5. 不懂装懂
6. 不投早期创意创新说会
7. 目的骗取政府园区和想投初创的LP的宝贵支助
8. 用媒体散播天使投资色情文学，让愚昧创业者和其他傻逼投资
人浮躁
9.衡量成功是让已投的垃圾获得下轮融资或IPO
十二. 投融资2：谈判和草拟投资意向书或投资条款清单
1. 投资意向书或投资条款清单的目的
2. 投资意向书或投资条款清单概述
3. 资本工具 a：可换优先股（Convertible Preferred Stock）
4. 资本工具 b：普通股（Common Stock）
5. 资本工具 c：可换股债券（Convertible Debt）
6. 资本工具 d：借贷（Loan）
7. 投资者权益
十三. 投融资3：早期公司的估值概念
1. 我可以融到多少钱？
2. 创业者对早期公司估值的概念
3. 投资者对早期公司估值的概念
十四. 投融资4：传统公司和早期公司的估值方法
1. 估值基础认识
2. 传统估值方法
3. 种子期或早期公司的估值方法
4. 估值上市和非上市公司的比较
5. 估值终结
十五. 投融资5：尽职调查、谈判和执行投资协议
1. 投资协议条款的谈判
2. 尽职调查概述
3. 财务尽职调查
4. 早期公司的尽职调查
5. 尽职调查完毕，结论建议投还是不投：
6. 尽职调查要特地留意：国内缺乏诚信和道德
7. 投资协议
8. 签订和执行投资协议，成交
十六. 投融资后创业者如何和投资者保持良好协作
1. 创业者要珍惜投资者的钱
2. 创业者要遵从诚信义务
3. 创业者要自信，但不要自负
4. 创业者融资后要完善公司制度，激励员工
5. 创业者和投资者尽可能发挥双方最大潜能
6. 保持谦卑心态，避免专横跋扈
7. 双方要具备开放的胸怀，善于合作与分享
8. 双方要具备持久的耐力和执行力，勇于承担和挑战
9. 双方要提高素质，树立良好形象
10. 双方共同进退，避免出现分歧
11. 中国经济环境下，创业者和投资者应该是狼还是羊？
12. 创业团队要避免分裂，要长期保持激情
13. 墨菲定律（Murphy's law）
十七. 上市、收购兼并和破产等退出机制
1. 当项目成功时的退出：整体或部分出售给私募基金、策略投资公司或公
司高管
2. 当项目成功时的退出：包装上市
3. 当项目不算成功但也没有失败，要持续经营，等待退出机会
4. 当项目失败时的退出
5. 总结
十八. 献给其他早期风险投资者和天使投资者
1. 美国天使投资市场的概况
2. 日本天使投资市场的概况
十九.
网佳创投基金
二十.
我有一个梦想！
1. 我热衷投资人和创业人分享自己创业成功和失败经验
附录
一.
风险投资者谎言和创业者谎言和解析
1. 美国风险投资者的十大谎言
2. 美国创业者的十大谎言
二.
标准协议样本
1. 创始股东合资协议
2. 投资意向书
3. 投资协议
4. 股权期权协议书
三.
本书封面设计
四.
“创业、成长、投资、退出、上市”沙龙
五.
乔布斯05年在斯坦福大学毕业典礼的演讲稿
六.
唐滔93年在明尼苏达州大学毕业典礼的演讲稿