Transcript Εβδομαδιαία επισκόπηση 12/12/2016

Εβδομαδιαία επισκόπηση
12/12/2016- 19/12/2016
Πιστωτικά αρνητική χαρακτηρίζει η Moody' την κόντρα που ξέσπασε με
τους πιστωτές μετά τις πρόσφατες εξαγγελίες του πρωθυπουργού για
"13η σύνταξη" σε χαμηλοσυνταξιούχους και αναστολή της αύξησης του
ΦΠΑ σε νησιά του Αιγαίου. Η σημαντική καθυστέρηση στην
ολοκλήρωση της β’ αξιολόγησης θα είναι η πρώτη σοβαρή συνέπεια από
την απόφαση της κυβέρνησης να διανείμει μονομερώς μέρος του πρωτογενούς
πλεονάσματος του 2016. Ενώ μέχρι και τις αρχές Δεκεμβρίου Ευρωπαίοι
αξιωματούχοι μιλούσαν για δυνατότητα επίτευξης συμφωνίας σε τεχνικό επίπεδο πριν
από τις εορτές των Χριστουγέννων, τώρα αναφέρονται σε προοπτική ακόμη και
μηνών. Η καθυστέρηση μηνών θα έχει πολλαπλές ορατές συνέπειες για την ελληνική
οικονομία. Θα καθυστερήσει η ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα
ποσοτικής χαλάρωσης της Eυρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, καθώς η ΕΚΤ έχει θέσει
ως απαραίτητη προϋπόθεση για την ένταξη της Ελλάδας στο QE την ολοκλήρωση της
β’ αξιολόγησης. Θα στερήσει από την αγορά τουλάχιστον 1,8 δισ. ευρώ σε μετρητά,
ποσό που προοριζόταν για την αποπληρωμή ληξιπρόθεσμων οφειλών του Δημοσίου.
Αυτό το ποσό, που αντιστοιχεί σε 1% του ΑΕΠ, αποτελεί τμήμα της δόσης που
συνδέεται με την ολοκλήρωση της β’ αξιολόγησης συνολικού ύψους 6,2 δισ. ευρώ. Θα
παρατείνει την αβεβαιότητα σε μια περίοδο μάλιστα που η κυβέρνηση θέλει κλίμα
ηρεμίας ώστε να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για την επίτευξη του στόχου
ανάπτυξης (2,7% κατά τη διάρκεια του 2017).
Στο μεταξύ στο 0,2% επιβραδύνθηκε ο ρυθμός αύξησης των πραγματικών μισθών
στην Ελλάδα, σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Οργανισμού Εργασίας (ΙLO) για
το 2015. Σημειώνεται ότι το 2014, ο ρυθμός αύξησης των μισθών είχε «τρέξει» στο
1,9% ενώ το 2013, το ύψος των πραγματικών μισθών είχε συρρικνωθεί κατά 9,3%.
Εντός των επόμενων ημερών θα εκδοθεί η σχετική υπουργική απόφαση για τη νέα
περικοπή στο ΕΚΑΣ, το οποίο λαμβάνουν σήμερα 260.000 δικαιούχοι. Η μείωση θα
φανεί στους λογαριασμούς των δικαιούχων με τις συντάξεις του μηνός Ιανουαρίου, οι
οποίες θα καταβληθούν στις 20-22 Δεκεμβρίου.
Μείωση κατά 5% εμφάνισαν τον Οκτώβριο του 2016 οι εξαγωγές
αγαθών της Ευρωζώνης, καθώς σύμφωνα με στοιχεία της
Eurostat, διαμορφώθηκαν σε 172,5 δισ. ευρώ έναντι 180,8 δισ.
ευρώ τον Οκτώβριο του 2015. Οι εισαγωγές παράλληλα,
σημείωσαν πτώση κατά 3% σε 152,4 δισ. ευρώ, έναντι 157,5 δισ.
ευρώ τον αντίστοιχο μήνα του 2015. Στο 0,6% διαμορφώθηκε τον
Νοέμβριο του 2016 ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ευρωζώνη και
την Ε.Ε., έναντι 0,5% τον Οκτώβριο του ίδιου έτους και 0,1% τον
Νοέμβριο του 2015. Κατά τη διάρκεια του προηγούμενου μήνα, έξι χώρες - μέλη
εμφάνισαν αρνητικό πληθωρισμό, μεταξύ των οποίων η Βουλγαρία (0,8%) και η
Κύπρος (0,8%). Σημειώνεται ότι τον Οκτώβριο, αρνητικό πρόσημο σημείωσαν πέντε
χώρες - μέλη. Η καλύτερη επίδοση στον αντίποδα, κατεγράφη στο Βέλγιο (1,7%) και
την Τσεχία (1,6%). Στην Ελλάδα, ο ετήσιος πληθωρισμός ανήλθε στο -0,2% ενώ σε
μηνιαίο επίπεδο, διαμορφώθηκε στο -1,5%.
Σε επίπεδο χωρών, με τον υψηλότερο ρυθμό των τελευταίων 18 μηνών αυξήθηκε ο
σύνθετος οικονομικός δείκτης ΡΜΙ στη Γαλλία, καθώς διαμορφώθηκε στις 52,8
μονάδες έναντι 51,4 μονάδων τον Νοέμβριο. Σε υψηλό τριών μηνών βρέθηκε και ο
κλάδος των υπηρεσιών, ο οποίος σημείωσε άνοδο στις 52,6 μονάδες έναντι 51,6
μονάδων τον προηγούμενο μήνα. Την ίδια ώρα, ο κλάδος της μεταποίησης
εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 67 μηνών, ενισχυόμενος στις 53,5
μονάδες (51,7 μονάδες τον Νοέμβριο).
Αντίθετα, με τον χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων τριών μηνών αυξήθηκε τον
Δεκέμβριο ο σύνθετος οικονομικός δείκτης ΡΜΙ στη Γερμανία, καθώς διαμορφώθηκε
στις 54,8 μονάδες έναντι 55 μονάδων τον Νοέμβριο. Ο δείκτης υπηρεσιών παράλληλα,
υποχώρησε στις 53,8 μονάδες έναντι 55,1 μονάδων τον Νοέμβριο, σημειώνοντας το
χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών, ενώ ο
δείκτης μεταποίησης
εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 35 μηνών, καταγράφοντας άνοδο
στις 55,5 μονάδες (54,3 μονάδες τον Νοέμβριο).
Ωστόσο,
επιτάχυνση της
γερμανικής ανάπτυξης αναμένει για το δ’ τρίμηνο του 2016 το οικονομικό ινστιτούτο
Ifo, εκτιμώντας ότι το θετικό momentum θα διατηρηθεί και το 2017. Για το σύνολο του
τρέχοντος έτους μάλιστα, προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 1,9%, επίδοση η οποία θα
είναι η ισχυρότερη των τελευταίων πέντε ετών. Θετικές εξελίξεις προβλέπει και για την
αγορά εργασίας, η οποία θα βελτιωθεί περαιτέρω, ενώ ο πληθωρισμός τέλος,
αναμένεται να διαμορφωθεί στο 1,5% το 2017 και στο 1,7% το 2018, έναντι μόλις 0,5%
φέτος.
Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 21 μηνών αυξήθηκε ο
δείκτης μεταποιητικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ. Πτώης της τάξης
του 18,7% εμφάνισαν τον Νοέμβριο οι ενάρξεις κατοικιών στις
ΗΠΑ, με τον συνολικό τους αριθμό να ανέρχεται σε 1,09 εκατ.
έναντι 1,34 εκατ. τον Οκτώβριο. Τα στοιχεία του Νοεμβρίου
υπολείπονται κατά 6,9% έναντι των αντίστοιχων επιδόσεων του Νοεμβρίου του 2015,
ενώ ο αριθμός των αδειών υποχώρησε κατά 4,7% σε 1,2 εκατ.
Αμετάβλητο στο 10% διατήρησε το βασικό επιτόκιο η κεντρική
τράπεζα της Ρωσίας, αφήνοντας ωστόσο «ανοιχτό» το
ενδεχόμενο μείωσης εντός του πρώτου εξαμήνου του 2017. Οι
τρέχουσες τάσεις αναμένεται να συνεχιστούν και τους
επόμενους μήνες, με την ρωσική τράπεζα να μειώνει στο 4% τον
στόχο του πληθωρισμού στα τέλη του 2017. Εφόσον οι συγκεκριμένες εκτιμήσεις
επιβεβαιωθούν, τότε δεν αποκλείεται το ενδεχόμενο μείωσης του βασικού επιτοκίου το
πρώτο εξάμηνο του νέου έτους, αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση. Όσον αφορά την
οικονομία, η κεντρική τράπεζα αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 1% το 2017 και
επιτάχυνση στο 1,5% και 2% το 2018 και το 2019, αντίστοιχα.
Με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών αυξήθηκαν τον
Νοέμβριο οι εξαγωγές στην Ιαπωνία, οι οποίες σημείωσαν ετήσια
άνοδο κατά 7,4%. Η βελτίωση των στοιχείων αποδίδεται στην
ενίσχυση του ισοζυγίου με την Κίνα, καθώς οι εξαγωγές αυξήθηκαν
κατά 4,4% σε 1,1 τρισ. γεν. Οι θετικές επιδόσεις αναμένεται να
οδηγήσουν την Τράπεζα της Ιαπωνίας σε αναβάθμιση των
εκτιμήσεών της για την ανάπτυξη του 2016.
Αμετάβλητο στο 0,25% διατήρησε το βασικό επιτόκιο η Τράπεζα της
Αγγλίας (ΒοΕ), σε μία απόφαση η οποία θεωρούταν ευρέως
αναμενόμενη από τους επενδυτές. Η κεντρική τράπεζα της χώρας
αποφάσισε επίσης, να διατηρήσει στα 435 δισ. στερλίνες το
πρόγραμμα αγοράς τίτλων και στα 10 δισ. στερλίνες το
πρόγραμμα αγοράς εταιρικών ομολόγων. Το βρετανικό ΑΕΠ
αναμένεται να αυξηθεί σε τριμηνιαία βάση κατά 0,4% στο δ’ τρίμηνο του 2016, ενώ ο
πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα αυξηθεί προς το 2% εντός των επόμενων έξι μηνών. Σ’
αυτή την προσπάθεια συμβάλλει, σύμφωνα με τη BoE, και η πρόσφατη υποτίμηση της
στερλίνας, ως απόρροια των διαπραγματεύσεων για την έξοδο της χώρας από την
Ε.Ε.
Αύξηση εμφάνισαν τον Νοέμβριο οι λιανικές πωλήσεις στη Βρετανία, σημειώνοντας
άνοδο κατά 5,9% έναντι του Νοεμβρίου του 2015 και 0,2% έναντι του Οκτωβρίου του
2016. Οι θετικές επιδόσεις του λιανεμπορίου αποδίδονται στην τόνωση των
πωλήσεων χάρη στη «Black Friday».
Στην τελευταία σύνοδο της εβδομάδας οι θεσμικοί αποφάσισαν με μία συνεδρίαση με
τζίρο ρεκόρ στο πενταήμερο να εξαφανίσουν την πτώση που
άθροισαν τέσσερις πτωτικές συνεδριάσεις στη σειρά. Το
βασικό χαρακτηριστικό ήταν η εκτίναξη του τζίρου πάνω από
τα 154 εκατ. ευρώ εκ των οποίων 80,266 εκατ. αφορούσαν
σε πακέτα. Αυτό το ποσό ήταν αρκετό για να κλείσει ο μέσος
όρος της αγοράς στις 639,4 μονάδες όταν την προηγούμενη
Παρασκευή είχε τερματίσει στις 640,09 δηλαδή μέσα σε μία
μέρα οι κινήσεις των ισχυρών θεσμικών τον επανέφεραν εκεί
που τον άφησε η δεύτερη εβδομάδα του Δεκεμβρίου. Έτσι
μέσα στο διάστημα από 12 ως και 16 Δεκεμβρίου ο Γ.Δ. του
Χ.Α. υποχώρησε 0,07% ενώ η άνοδος του 25άρη σήμερα
κατά 3,70% του άφησε σαν απώλειες σε εβδομαδιαία βάση
-0,81%. Ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης κέρδισε σήμερα 3,44% και στη
βδομάδα εμφανίζει πτώση -0,75%.. Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. οδηγήθηκε στα 44,700
από 43,413 δισ. ευρώ και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 134,245 από 129,122
εκατ. τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 69 από 36 των καθοδικών σε 27
από 54 και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 15 από 24.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές, εμφάνισαν νευρική έναρξη, και
στη συνέχεια εγκαταστάθηκε ανοδική δυναμική στην
πορεία των επί μέρους αγορών του ευρώ με
εγκατάσταση των υπολογίσιμων κερδών στο Παρίσι πριν
το άνοιγμα στη Νέα Υόρκη. Ήταν μέρα που η διάθεση για
ανάληψη ρίσκου εξαρτήθηκε από τις προσδοκίες για την
επίδραση της νομισματικής πολιτικής της Fed.
Έτσι την ώρα που έκλεινε το Χ.Α., ο DΑΧ είχε μεταβολή +0,37%, ο CAC είχε μεταβολή
+0,25%, με τον FTSE100 με μεταβολή +0,12%.
Οι αγορές στις ΗΠΑ που με τα futures τους έδειχναν στις ασιατικές συναλλαγές προς
επίπεδο άνοιγμα είδαν τους δείκτες τους να ανοίγουν νευρικά, και σχετικά γρήγορα
εμφάνισαν πτωτική εικόνα και ο Dow Jones ενισχυόταν +0,16% όταν ο S&P500 ήταν
στο +0,12%.
Θετικά πρόσημα εμφάνισαν στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας τα κυριότερα
χρηματιστήρια της Ασίας, εν μέσω της υποχώρησης του ιαπωνικού γεν στο
χαμηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2008.
Η τιμή του πετρελαίου κινείται ήπια ανοδικά, καθώς τα συμβόλαια
WTI ενισχύονται κατά 0,33% στα 51,07 δολάρια, ενώ τα συμβόλαια
Brent σημειώνουν κέρδη κατά 0,19% στα 54,12 δολάρια. Η τιμή του
χρυσού παράλληλα, καταγράφει άνοδο κατά 0,60% στα 1.136,60
δολάρια.
Ανέκαμψε από τα χαμηλά 10 μηνών την Παρασκευή ο χρυσός,
χωρίς ωστόσο να αποφεύγει τις απώλειες σε επίπεδο εβδομάδας
και συμπληρώνοντας την έκτη διαδοχική εβδομάδα πτωτική εβδομάδα. Στην
εβδομάδα, ο χρυσός υποχώρησε κατά 2,1%.
Κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 ετών
παραμένει το ευρώ, το οποίο διολίσθησε στο επίπεδο των
1,0366 δολαρίων, στον απόηχο της απόφασης της Federal
Reserve για τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ. Το ευρώ είναι
πιθανόν να εμφανίσει έντονες διακυμάνσεις, καθώς οι αγορές
αξιολογούν μέχρι πόσο χαμηλά μπορεί να φθάσει. Η απόφαση
της Federal Reserve να προχωρήσει σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες
βάσης αλλά και να προαναγγείλει τρεις νέους γύρους αυξήσεων εντός του 2017,
παρείχε ισχυρή ώθηση στο δολάριο, το οποίο εκτινάχθηκε σε υψηλό 14 ετών, έναντι
του «κοινού καλαθιού» των νομισμάτων. Το ιαπωνικό γεν παράλληλα, ανακάμπτει
οριακά κατά 0,08% στα 118,07 γεν/δολάριο, ενώ η στερλίνα σημειώνει κέρδη κατά
0,16% στα 1,2440 δολάρια.
Euro/U.S Dollar
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές,
αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε
μας πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό
χαρακτήρα και δεν συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση
οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που
θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία
τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία
εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που
διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται σε
αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.
Μητροπόλεως 19

Θεσσαλονίκη, 54624, Ελλάδα
+30 231024446

[email protected]

www.zotos.gr