Transcript Εβδομαδιαία επισκόπηση 10/10/2016

Εβδομαδιαία επισκόπηση
10/10/2016-17/10/2016
Πρωτογενές πλεόνασμα εμφάνισε η χώρα για το 9μηνο ΙανουαρίουΣεπτεμβρίου 2016, ποσού 5,4 δις. έναντι πρωτογενούς πλεονάσματος
3.072 εκατ. ευρώ για την ίδια περίοδο το 2015 και στόχου για
πρωτογενές πλεόνασμα 1.907 εκατ. ευρώ. Ωστόσο τα στοιχεία για την
οικονομία δεν είναι ενθαρρυντικά καθώς το ποσό προκύπτει κυρίως
λόγω της αυξημένης φορολογίας από τις δόσεις φόρου εισοδήματος που
εισπράττονται και από τον αυξημένο ΦΠΑ και όχι από επενδύσεις. Οι επενδύσεις
αποτελούν αγκάθι για το πολιτικό επιτελείο καθώς δεν πραγματοποιούνται κυρίως από
τους ξένους λόγω του αυξημένου πολιτικού ρίσκου, της αβεβαιότητας και της μεγάλης
φορολογικής εισφοράς. Χαρακτηριστικά, η Moody’s διατήρησε σε Caa3 την
πιστοληπτική ικανότητα της χώρας με σταθερό outlook επισημαίνοντας πως παρόλο
την θετική πρώτη αξιολόγηση, πρέπει ακόμη να υλοποιηθούν μέτρα και πολιτικές
αλλαγές γεγονός που καθιστά τα ρίσκα για τους ομολογιούχους του ιδιωτικού τομέα
αρκετά υψηλά.
Στο μεταξύ αρχίζει η διαδικασία της β αξιολόγησης αυτήν την εβδομάδα με κύρια
θέματα τα εργασιακά και τα κόκκινα δάνεια. Μέχρι στιγμής από την πρώτη αξιολόγηση
εκκρεμεί το ποσό των 1,7 δις που δεν δόθηκε στην χώρα καθώς δεν ήταν σε θέση να
αποδείξει πως έχει προχωρήσει σύμφωνα με το πρόγραμμα τις αποπληρωμές των
ληξιπρόθεσμων του δημοσίου.
Στον επιχειρηματικό τομέα, οι ελληνικές εταιρίες συνεχίζουν να εκδίδουν ομόλογα που
θα διαπραγματεύονται στην ελληνική αγορά αντλώντας με αυτόν τον τρόπο φθηνό
χρήμα. Μετά το ομόλογα της MLS και η Ηοuse Market του ομίλου Fourlis, άλλες δύο
μεγάλες εταιρίες αναμένεται να εκδώσουν νέα ομόλογα έως τα Χριστούγεννα. Η
Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει τον ρόλο του αυστηρού επόπτη της αγοράς, η νέα
διοίκηση έδωσε έμφαση και στο αναπτυξιακό κομμάτι: απελευθέρωσε τα επιτόκια στα
ομόλογα και εισήγαγε τον θεσμό του crowd funding.
Στο 22,2% διαμορφώθηκαν οι επιχειρηματικές επενδύσεις στην
Ευρωζώνη, κατά τη διάρκεια του β’ τριμήνου του 2016, έναντι
22,1% το προηγούμενο τρίμηνο. Σύμφωνα με στοιχεία της
Eurostat, τα επιχειρηματικά κέρδη ανήλθαν στο 40,6% έναντι
40,5% το α’ τρίμηνο του 2016. Συγχρόνως, το ποσοστό
αποταμίευσης των νοικοκυριών αυξήθηκε οριακά στο 12,8%
έναντι 12,6% το προηγούμενο τρίμηνο. Οι επενδύσεις των
νοικοκυριών τέλος, ενισχύθηκαν στο 8,6% από 8,4%
προηγουμένως.
Σε επίπεδο χωρών, περαιτέρω βελτίωση εμφάνισε τον Οκτώβριο, το οικονομικό κλίμα
στη Γερμανία με τον δείκτη οικονομικών προσδοκιών να αυξάνεται στις 6,2 μονάδες
έναντι 0,5 μονάδων τον Σεπτέμβριο.
Στην Ιταλία, Ο Ματέο Ρέντσι παρουσίασε τον κρατικό προϋπολογισμό για το 2017, στα
κύρια σημεία του οποίου δίνεται ιδιαίτερη έμφαση στην ανανέωση σειράς συλλογικών
συμβάσεων, σε νέες προσλήψεις στο Δημόσιο και κλείσιμο της υπηρεσίας του
Δημοσίου που έως τώρα εισέπραττε τις οφειλές των πολιτών προς το ιταλικό κράτος.
Θα διατεθούν 20 δισ. ευρώ για την τόνωση της ανταγωνιστικότητας μέσα στα επόμενα
τρία χρόνια. Στα κύρια σχετικά μέτρα, συμπεριλαμβάνονται φορολογικές εκπτώσεις για
τους επιχειρηματίες που θα αποφασίζουν να ανανεώνουν τον τεχνολογικό εξοπλισμό
τους. Ωστόσο το μέλλον διαφαίνεται ζοφερό για την οικονομία καθώς η χώρα παράγει
παράγει 22% λιγότερο από ό,τι πριν την κρίση και υπάρχουν ολοένα και περισσότερες
πτωχεύσεις, ενώ η ανεργία των νέων ανέρχεται στο 40%.
Πρόβλημα αποτελεί για την Γαλλία η διατήρηση του ποσοστού του ελλείματος στο 3%,
για την επόμενη χρονιά καθώς οι προβλέψεις θεωρούνται υπεραισιόδοξες λόγω
κυρίως της πολιτικής ανασφάλειας που δημιουργείται από τις επικείμενες προεδρικές
εκλογές.
Οι κινεζικές τράπεζες ενδεχομένως να χρειαστούν πρόσθετα
κεφάλαια 1,7 τρισ. δολαρίων,έως το 2020, προειδοποιεί η
Standard & Poor’s, επικαλούμενη τους κινδύνους επιδείνωσης του
πιστωτικού προφίλ των 200 μεγαλύτερων εταιρειών της Κίνας. Η
κατάσταση δεν αναμένεται να βελτιωθεί σημαντικά το 2017, λόγω
της
επί τα χείρω αναθεώρησης των προοπτικών για τους περισσότερους
κλάδους της οικονομίας. Το ιδιωτικό χρέος συνιστά, τα τελευταία χρόνια, μία από τις
μεγαλύτερες προκλήσεις στη χώρα, καθώς το ύψος του ανέρχεται στο 250% του ΑΕΠ.
Το 70% των εταιρειών ανήκει στο κινεζικό δημόσιο, με το χρέος τους προς τον
τραπεζικό κλάδο να ανέρχεται στα 2,8 τρισ. δολάρια - ποσό που αντιστοιχεί στο 90%
του συνολικού ιδιωτικού χρέους.
Στην τελευταία σύνοδο της εβδομάδας οι θεσμικοί με χαμηλότερο
συναλλακτικό ενδιαφέρον σε συντονισμό με τα άλλα
χρηματιστήρια στην Ευρώπη αποφάσισαν να επαναφέρουν την
ανοδική δυναμική. Οι ευρωπαϊκές μετοχές, στην εβδομάδα που
πέρασε εμφάνισαν αρχικά ανοδική έναρξη, και στη συνέχεια
εμφανίστηκε η τάση για διατήρηση των κερδών, που έφερε διεύρυνσή των κερδών των
βασικών δεικτών, στηριγμένη στις εταιρίες τραπεζών και εξόρυξης μετάλλων,
ακολουθώντας τις ασιατικές αγορές. Ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 πάνω 0,9%, και
οδήγησε υψηλότερα τις μετοχές των ορυχείων, ενώ ο MSCI των μετοχών της ΑσίαςΕιρηνικού εκτός Ιαπωνίας έκλεισε στο +0,6% υψηλότερα. . Ο DΑΧ είχε μεταβολή
+1,80%, ο CAC είχε μεταβολή +2,01%, με τον FTSE100 με μεταβολή +1,00%.
Αλλά η διάθεση για ανάληψη ρίσκου εξαρτήθηκε από τις προσδοκίες για τη δυναμική
των αγορών της Νέας Υόρκης, που ξεκίνησαν έντονα ανοδικά με ώθηση από τα
αποτελέσματα τριών εκ των μεγαλύτερων τραπεζών. Με άνοδο έκλεισε ε το
χρηματιστήριο στη Wall Street. Ο δείκτης Dow Jones της βιομηχανίας έκλεισε με
άνοδο 39,44 μονάδων (+0,22%) στις 18.138,38 μονάδες. Ο δείκτης Nasdaq των
εταιρειών τεχνολογίας και ναυτιλίας έκλεισε ενισχυμένος κατά 0,83 μονάδες (+0,02%)
στις 5.214,16 μονάδες. Ο ευρύτερος δείκτης S&P 500, ο οποίος θεωρείται
αντιπροσωπευτικός της γενικής τάσης, έκλεισε με άνοδο 0,43 μονάδων (+0,02%), στις
2.132,98 μονάδες.
Αντίθετα η εβδομάδα για το χρηματιστήριο στο Τόκι έκλεισε πτωτικά λόγω της ανόδου
της ισοτιμίας του γεν έναντι του δολαρίου, μετά τη δημοσιοποίηση μέτριων στατιστικών
στοιχείων για το εξωτερικό εμπόριο της Κίνας. Ο βασικός δείκτης Nikkei κατέγραψε
απώλειες 65,76 μονάδων, για να κλείσει στις 16.774,24 μονάδες.
Στο Χ.Α. στο κλείσιμο της εβδομάδας,. ο Γ.Δ. οδηγήθηκε ψηλότερα +2,20% και έφθασε
στις 589,29 από 576,58 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1562,04 από 1524,14 με
μεταβολή +2,49%. Οι δημοπρασίες επέφεραν αλλαγή στον Γ.Δ. κατά 0,3 της μονάδας
ψηλότερα και στον 25άρη κατά 4,0, αφήνοντας τους ψηλότερα από το μέσον της
ημερήσιας διακύμανσης. Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. οδηγήθηκε στα 41,766 από
40,906 δισ. ευρώ και ο συνολικός όγκος διαμορφώθηκε στα 52,518 από 46,386 εκατ.
τεμάχια. Το πλήθος των ανοδικών ανήλθε σε 82 από 38 των καθοδικών σε 24 από 51
και ο αριθμός των σταθερών διαμορφώθηκε σε 13 από 16.
Άνοδο κατέγραψε το πετρέλαιο λόγω της αυστηρότερης πολιτικής των
ΗΠΑ στην αγορά καυσίμων, με τους τεχνικούς δείκτες να
προσελκύουν βασικούς οικονομικούς παίκτες. Ωστόσο, οι αμφιβολίες
αναφορικά με τη βιωσιμότητα της προγραμματισμένης μείωσης της
παραγωγής από τον ΟΠΕΚ συνέχιζαν να επιβαρύνουν τις αγορές. Ακολουθώντας
πτωτική πορεία στην αρχή των συναλλαγών, το πετρέλαιο Brent διαμορφωνόταν στα
51,18 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας άνοδο κατά 15 σεντς ή 0,29% από
το τελευταίο κλείσιμο των συναλλαγών. Οι αυξήσεις στις τιμές πετρελαίου
σημειώθηκαν παρά τις αυξανόμενες αμφιβολίες για το αν η σχεδιαζόμενη μείωση
παραγωγής πετρελαίου από τον ΟΠΕΚ και μία πιθανή αντίστοιχη μείωση από τη
Ρωσία θα είναι αρκετές για να συγκρατήσουν την υπερβάλλουσα παραγωγή που αυτή
τη στιγμή ξεπερνάει την κατανάλωση κατά 500.000 βαρέλια ημερησίως. Η παραγωγή
του αργού από τον ΟΠΕΚ διαμορφώθηκε σε επίπεδα ρεκόρ και έφτασε τα 33,6 εκατ.
βαρέλια ημερησίως τον Σεπτέμβριο.
Πτωτικά κινείται το ευρώ έναντι του δολαρίου, με το ευρωπαϊκό
νόμισμα να διαμορφώνεται στο 1,10027 δολ., από το επίπεδο των
1,1056 δολ Στον αντίποδα, ανακάμπτει η στερλίνα έναντι του
δολαρίου, μετά τις δηλώσεις του διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας
Μαρκ Κάρνεϊ ότι η τράπεζα δεν είναι αδιάφορη για τα επίπεδα της λίρας που έχει
υποχωρήσει σχεδόν 20% από τότε που η Βρετανία ψήφισε υπέρ της αποχώρησής της
από την ΕΕ τον Ιούνιο. Ο Κάρνεϊ επανέλαβε την πάγια γραμμή της τράπεζας ότι δεν
στοχεύει σε συγκεκριμένη συναλλαγματική ισοτιμία για τη λίρα, αλλά πρόσθεσε ότι το
επίπεδό της «έχει σημασία» για τον πληθωρισμό και την άσκηση της νομισματικής
πολιτικής.
Αποποίηση Ευθύνης
Οι απόψεις, τιμές, ποσά ή επιτόκια και κάθε προφορική ή γραπτή ανάλυση είναι ενδεικτικές,
αντανακλούν καλόπιστα γενόμενες παραδοχές και εκτιμήσεις μας όπως και τη διαθέσιμη σε μας
πληροφόρηση για τα σχετικά δεδομένα της αγοράς, έχουν δε απλώς ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν
συνιστούν σε καμία περίπτωση προτροπή για πραγματοποίηση οποιασδήποτε συναλλαγής. Τα
δεδομένα που παρατίθενται έχουν ληφθεί από πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες και έχει καταβληθεί
κάθε δυνατή επιμέλεια για την ορθή επεξεργασία τους. Ωστόσο, τα δεδομένα δεν έχουν επαληθευτεί
από την Εταιρία και δεν παρέχεται καμία εγγύηση, ρητή ή σιωπηρή, για την ακρίβεια, πληρότητα ή
εγκυρότητά τους. Οι απόψεις που διατυπώνονται ισχύουν κατά τη χρονική στιγμή εκδόσεως του εντύπου και υπόκεινται
σε αναθεώρηση χωρίς οποιαδήποτε προειδοποίηση.
Μητροπόλεως 19

Θεσσαλονίκη, 54624, Ελλάδα
+30 231024446

[email protected]

www.zotos.gr